1、2016 年年度报告 1/239 公司代码：603128 公司简称：华贸物流 港中旅华贸国际物流股份有限公司港中旅华贸国际物流股份有限公司 2012016 6 年年度报告年年度报告 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、大华会计师事务所（特殊普
2、通合伙）大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人傅卓洋傅卓洋、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人于永乾于永乾及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）陆国庆陆国庆声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据中国证监会关于上市公司分红的有关规定，拟以公司 2016 年 12 月 31 日总股本999,18
3、4,753 股为基数，向全体股东每 10 股派发人民币现金股利 0.90 元人民币（含税），总计分配利润金额 89,926,627.77 元人民币，占可供分配利润的 72.23%，剩余未分配利润34,580,877.03 元结转留存。上述分红派息的议案将呈报 2016 年度股东大会批准后实施。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序
4、对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 2016 年年度报告 2/239 九、九、重大风险提示重大风险提示 适用 不适用 公司已在港中旅华贸国际物流股份有限公司首次公开发行股票招股说明书和本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅本报告第四节关于公司未来发展的讨论与分析和港中旅华贸国际物流股份有限公司首次公开发行股票招股说明书中的相关内容。十、十、其他其他 适用 不适用 2016 年年度报告 3/239 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.8 第四节第四节 经营情
5、况讨论与分析经营情况讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.53 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.72 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.83 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.84 第九节第九节 公司治理公司治理.94 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.97 第十一节第十一节 财务报告财务报告.98 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.238 2016 年年度报告 4/239 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义
6、：常用词语释义 公司、本公司、华贸物流、华贸国际、华贸有限 指 港中旅华贸国际物流股份有限公司 港中旅集团 指 中国港中旅集团公司（现更名为中国旅游集团公司）、香港中旅（集团）有限公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 上海柏通 指 上海柏通国际物流有限公司 上海华贸物流 指 上海华贸国际物流有限公司 深圳明顺物流 指 深圳市明顺物流有限公司 深圳华贸国际物流 指 深圳市港中旅华贸国际物流有限公司 厦门大同物流 指 厦门市大同物流有限公司 厦门华贸物流 指 厦门华贸物流有限公司 厦门供应链 指 华贸供应链管理（厦门）有限公司 华贸报
7、关 指 华贸报关（厦门）有限公司 天津华贸柏骏 指 天津华贸柏骏国际物流有限公司 成都华贸物流 指 成都港中旅华贸国际物流有限公司 南京供应链 指 华贸供应链管理南京有限公司 宁波华贸物流 指 宁波港中旅华贸国际物流有限公司 重庆华贸物流 指 重庆华贸国际物流有限公司 深圳报关 指 港中旅华贸报关（深圳）有限公司 武汉供应链 指 华贸供应链武汉有限公司 上海柏荟 指 上海柏荟报关有限公司 郑州华贸 指 郑州港中旅华贸国际物流有限公司 长沙华贸 指 华贸国际物流(长沙)有限公司 华贸信息科技 指 港中旅华贸(上海)信息科技有限公司 美国华贸 指 华贸（美国）物流有限公司 华贸物流香港 指 华贸物
8、流（香港）有限公司 华贸有限 指 华贸国际货运有限公司 港中货 指 香港中旅货运有限公司 临港仓储物流中心 指 临港仓储物流中心募投项目 华贸工程 指 港中旅华贸工程有限公司 昆山华贸 指 昆山港中旅华贸国际物流有限公司 济南华贸 指 港中旅华贸国际物流(济南)有限公司 上海供应链 指 港中旅华贸供应链管理(上海)有限公司 华贸信息科技 指 港中旅华贸(上海)信息科技有限公司 德祥集团、德祥 指 上海德祥国际货运代理有限公司、上海德祥物流有限2016 年年度报告 5/239 公司、上海德祥船务有限公司、上海德祥集装箱运输有限公司、上海德祥物流营销有限公司、上海德祥国际航空货运代理有限公司的统称
9、 中特物流 指 中特物流有限公司 星旅易游 指 星旅易游信息科技（北京）有限公司 瀚博汇鑫 指 瀚博汇鑫（天津）投资有限公司，曾用名“瀚博汇鑫（天津）股权投资有限公司”和“建银远为汇鑫（天津）股权投资有限公司”新余百番 指 新余百番投资管理中心（有限合伙）新余可提 指 新余可提投资管理中心（有限合伙）新余美雅 指 新余美雅投资管理中心（有限合伙）新余百升 指 新余百升投资管理中心（有限合伙）新余乐提 指 新余乐提投资管理中心（有限合伙）北京杰讯 指 北京杰讯睿智科技发展有限公司 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 港中旅华贸国际
10、物流股份有限公司 公司的中文简称 华贸物流 公司的外文名称 CTS International Logistics Corporation Limited 公司的外文名称缩写 CTS Logistics 公司的法定代表人 傅卓洋 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 于永乾 李锐 联系地址 上海市南京西路338号天安中心20楼 上海市南京西路338号天安中心20楼 电话 021-63588811 021-63588811 传真 021-63582311 021-63582311 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市浦东机场海天一路
11、528号 公司注册地址的邮政编码 201202 公司办公地址 上海市南京西路338号天安中心20楼 公司办公地址的邮政编码 200003 公司网址 http:/ 电子信箱 2016 年年度报告 6/239 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 上海市南京西路338号天安中心20楼董事会办公室 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 华贸物流 603128 六、六、
12、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12层 签字会计师姓名 周龙、李甜甜 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 第一创业摩根大通证券有限责任公司 办公地址 北京市西城区武定侯街 6 号卓著中心 10 层 签字的财务顾问主办人姓名 戴菲、房铭 持续督导的期间 2016 年 4 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2016年 2015年
13、 本期比上年同期增减(%)2014年 营业收入 7,308,257,703.36 7,978,014,979.14-8.40 7,966,930,995.02 归属于上市公司股东的净利润 223,656,241.83 143,137,258.97 56.25 115,955,107.82 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 202,183,131.76 129,505,827.34 56.12 108,852,222.05 经营活动产生的现金流量净额 436,403,535.24 273,684,135.39 59.46 234,473,186.99 2016年末 2015年末 本期
14、末比上年同期末增减（%2014年末 2016 年年度报告 7/239 ）归属于上市公司股东的净资产 3,528,703,732.79 1,514,536,107.72 132.99 1,378,815,387.74 总资产 5,123,108,187.42 3,063,167,008.06 67.25 3,106,906,079.51 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2016年 2015年 本期比上年同期增减(%)2014年 基本每股收益（元股）0.25 0.18 38.89 0.14 稀释每股收益（元股）0.25 0.18 38.89 0.14 扣除非经常性损益后的基本每股收
15、益（元股）0.22 0.16 37.50 0.14 加权平均净资产收益率（%）8.83 9.95 减少1.12个百分点 8.67 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）7.98 9.00 减少1.02个百分点 8.14 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中
16、国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2016 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 1,566,702,793.27 1,695,977,127.53 1,899,726,058.98 2,145,851,723.58 归属于上市公司股东
17、的净利润 28,945,649.82 105,678,698.03 80,162,194.11 8,869,699.87 归属于上市公司股东的扣除非经常27,880,957.34 92,190,610.51 76,390,209.29 5,721,354.62 2016 年年度报告 8/239 性损益后的净利润 经营活动产生的现金流量净额 54,749,424.78 172,030,467.17-56,899,858.31 266,523,501.60 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币
18、 非经常性损益项目 2016 年金额 附注（如适用）2015 年金额 2014 年金额 非流动资产处置损益 5,756,753.08 -204,161.03 1,284,927.44 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 20,755,399.35 18,343,189.53 7,625,803.24 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 1,008,000.00 除上述各项之外
19、的其他营业外收入和支出-747,541.87 -783,296.71 127,082.98 少数股东权益影响额-198,511.79 -574,179.79-223,042.44 所得税影响额-4,092,988.70 -4,158,120.37-1,711,885.45 合计 21,473,110.07 13,631,431.63 7,102,885.77 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、
20、经营模式及行业情况说明(一一)主营业务主营业务 2016 年年度报告 9/239 本公司主营跨境现代综合第三方物流，具体提供以国际货代为核心的中国与全球跨境门到门全过程一站式综合现代物流服务。本公司所从事的跨境现代综合第三方物流服务是指按照客户要求，接受出口和进口货物的国际空运、国际海运、工程物流、直客合同物流、仓储第三方物流、海外同行合作、供应链贸易、跨境电商等业务的总包或者分包，高效组织和控制空运、海运、铁路、公路、水路、仓储、集货和分拨等的多式联运活动，具体包括营销、客户咨询、方案设计、成本控制、时效和全程客服等在内的前期服务，运输、理货、仓储、配套作业、配载集装和监管等在内的过程服务，
21、订舱、单证、关务、港区等在内的口岸离境服务，空运集运、海运集运、铁路集运、公路集运、水路集运在内的国际运输服务，目的港清关、仓储、转运、分拨派送等在内的目的地服务，以及结算和资金流等在内的跨境全过程现代综合第三方物流服务。本公司所从事的供应链贸易业务主要是为生产和流通商提供采购执行和分销执行的综合服务，包括市场信息，上下游合同管理，商品质量、价格和交货期协调，物流服务，资金安排及其信用控制。本公司自成立以来一直专注跨境现代综合第三方物流服务，最近三年主营业务未发生重大变化。受经济环境、市场环境变化等影响，钢铁行业产能过剩，公司下属深圳港中旅供应链贸易有限公司（以下简称深圳供应链）2015 年开
22、始主动、逐步、有序退出钢贸供应链业务，这是实施供应链贸易业务转型战略中的一个具体步骤，有利于规避风险，是稳健经营的选择和决策，有利于保护市场投资人的核心利益。退出钢贸供应链业务同时，公司在实施供应链贸易业务的积极转型，努力开展电子芯片市场。(二二)经营模式经营模式 在跨境物流业内，不同物流企业的投资方向、产品和提供服务的定位各有不同，市场一般认为主要有第一方物流、第二方物流、第三方物流和第四方物流等的不同业态。本公司的经营模式以跨境现代第三方物流为主，同时具备现代物流的咨询、分析诊断、设计优化、过程控制、信息服务及其推广等第四方综合服务功能，为整合国内国际物流市场资源、独立运行和全面服务提供者
23、，专业和系统性较强。本公司为跨境第三方物流市场中集成度较高的综合服务企业，通过规模和集约化经营，为客户提供全方位的长期、专业、高效现代综合物流服务。本公司在中国和全球主要物流节点建设营运网点，物流服务网络遍布世界 150 多个国家和地区，依托完善的网络布局、标准化的管理体系、流程化的业务操作、信息化的技术支持、平台化的资源优势和市场化的专业团队，形成了可信赖2016 年年度报告 10/239 的全球物流服务与保障体系，向不同行业客户提供全球跨境进出口货物的现代物流服务，并形成网络协同效应。(三三)行业情况行业情况 现代物流服务业的产生和发展得益于席卷世界的经济全球化过程。在经济全球化的推动下，
24、资源配置已从一个工厂、一个地区、一个国家扩展到整个世界，现代物流服务业通过现代运输手段、信息技术和网络技术，降低了物流成本，提高了物流效率，在国际贸易和全球资源配置中发挥着越来越大的作用。同时，现代物流服务业也被认为是国民经济发展的动脉和基础产业，其发展程度成为衡量一个国家现代化程度和综合国力的重要标志之一。近年来，经济全球化快速改造和重塑了全球范围内的资源配置货物流转方式，国际分工日益趋向相互依存和优势互补，原材料、关键技术和制成品的分布也不再局限于发展中国家或发达国家，而是以更加融合的姿态在全球范围内布局。同时，各国贸易依存度的加剧也预示着国际地区间货物流转变得更加频繁。伴随社会物流总额的
25、增加，我国社会物流费用（包括运输费用、保管费用和管理费用）也同步增长。2016 年全国社会物流总费用 11.1 万亿元，同比增长 2.9%，比 2015年的增幅提高 0.1 个百分点，在国内经济增速放缓、进出口贸易负增长的情况下，物流行业仍处于增长的态势。国际通行以全社会的物流总费用占 GDP 的比例来评价整个经济体的物流效率，社会物流总费用占 GDP 的比例越低表示该经济体物流效率越高、物流发展水平越发达。以此指标计算，2015 年我国社会物流总费用与 GDP 的比率为 16.0%，2016 年度更有望下降至 15%。近年来总体呈缓慢下降的趋势，体现我国物流效率逐渐提高。一般而言，发达国家物
26、流总费用占 GDP 比重都在 10%左右，与欧美和日本等发达国家相比，我国物流成本占 GDP 的比重仍然较高，物流发展水平与发达国家仍有较大差距，未来仍有较大的发展空间。尤其是“一带一路”建设的国家战略和跨境电商的迅猛发展给物流企业带来了战略性发展机遇，目前来看，在“一带一路”沿线各国、地区及省市正致力于对物流节点城市和区域性国际物流枢纽的打造。2016 年我国企业在“一带一路”沿线国家对外承包工程新签合同额 1260亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的 51.6%，2017 年我国企业对外工程承包总营业额预计将会进一步上升，这将给我国跨境物流企业与相关大型工商企业一起集群式“走出去”、
27、加快沿线国家设点布局、提升经营规模、整体输出物流服务和管理等提供了重大机遇。此外，跨境电商迅猛发展在推动传统产业转型升级的同时，也催生了新兴物流业态，加快物流基础设施建设，2016 年年度报告 11/239 消除制约跨境电商发展的物流服务瓶颈，已经成为支撑跨境电商发展核心竞争力的关键环节，充满机遇与挑战。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 2016 年末公司总资产为 51.23 亿元，比年初增加 67.25%。流动资产 34.54 亿元，占比 67.42%，其中，货币资金 11.49 亿元、应收账款 16.80 亿元、应收
28、票据 2.23 亿元、预付账款 1.37 亿元、其他应收款 1.44 亿元、存货 1.04 亿元，分别占总资产比例 22.42%、32.80%、4.36%、2.68%、2.81%及 2.03%。非流动资产 16.69 亿元，占比 32.58%，其中，固定资产 4.81 亿元、无形资产 2.35 亿元、商誉 7.14 亿元，分别占总资产比例 9.38%、4.58%、13.94%。2016 年末的流动比率为 2.30、总资产负债率为 30.02%、净资产负债率为 42.91%、净负债比率（总负债减货币资金/总资产为）7.60%、计息负债率（银行借款/总资产）为 2.96%，流动资产占总资产的比重为
29、 67.42%。公司继续保持了轻资产经营的优势，又在收购中特物流后，增加了重资产的比例，资产负债水平合理，具备持续发展能力。其中：境外资产 64,894（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为 12.67%。无 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司经过 30 多年的发展积淀，服务产品越来越综合，全球服务网络越来越齐全和稳定，整合国际物流市场资源能力不断增强，业务模式不断优化，管理不断创新，聚集客户能力也越来越强大，主营跨境综合第三方物流服务并因此而形成了较强的竞争优势，现已成为中国领先的跨境现代综合第三方物流企业，处于行业领先地位，服务优势明显，品牌知
30、名度高。1、品牌优势。公司为中央企业控股公司，发展和经营历史悠久，行业经营资质齐备且运行情况良好（其中包括监管部门颁发的特许经营资质），海内外服务网络完善，且经营规模较大，是中国物流与采购联合会授予的 5A 级物流企业，多个城市的分子公司被当地政府部门评为重点物流企业，在跨境物流业内具有较高的行业地位和较佳的品牌形象，知名度高。2、网络齐全。公司主营跨境物流业务，我国的进出口外贸总量已跃居世界第一，跨境物流的市场规模巨大，客户和物流需求分布于中国和世界各地，中国和全球的网络覆盖率，是同业竞争和服务的主要核心之一。本公司总部设在国际航运中心上海，经过多年建设，69 个全资附属网络基本覆盖了国内主
31、要港口和物流节点城市，以及纽约、洛杉矶、法兰克福、新加坡等海外重要物2016 年年度报告 12/239 流城市，并不断探索和建立了一套有效、难以模仿的管控、协同和集约化发展模式，与遍布海外的 230 多家战略合作网络相结合，形成了公司的全球物流服务与保障体系，网络规模遥遥领先于国内同业企业。3、服务产品综合。近年来，公司根据跨境现代物流的需求规模和不同的细分市场，致力于服务产品的综合性建设，围绕进出口货物运输，形成了国际空运出口、国际空运进口、国际海运出口、国际海运进口、工程物流、直客合同物流、仓储第三方物流、海外同行合作、跨境电商物流、供应链贸易十项核心业务板块，基本实现了跨境物流服务产品的
32、全覆盖，全网络共同主营十项核心业务，全网络一体化能力日益增强，市场触角广泛深入，取得了较好服务和发展优势。4、特种物流。公司属下中特物流有限公司为主要运营主体，投资建设和整合特种物流服务资源，形成了电力工程物流、项目大件运输、危险品运输、国际航运以及仓储配送为主营业务的综合服务能力，是国内领先的特种物流企业。中特物流拥有自主知识产权的 D26B、DK36 等铁路长大货物自备车，具备组织铁路专列运输的丰富经验；公司拥有各类大型公路运输牵引车、平板车、桥式框架车及起重设备，单车运输能力达到 1800 吨，为国家特高压电网、1000MW 发电机组和大型石化工程提供物流服务，为电力、石化、机械、钢铁、
33、核工业等行业提供物流服务。公司下属合资公司中广核铀业物流(北京)有限公司是中国广核集团核燃料唯一的物流运输平台，已拥有 7类危险货物道路运输的全部资质，同时也是国内第一家和唯一一家具有 7 类危险货物铁路商运资质的运输单位。5、特许资质进口仓储物流。公司下属德祥物流拥有经相关部门批准设立的中华人民共和国上海海关第五监管区（海关监管仓库），占地面积 38791 平方米，具有进口分拨、进出境货物报关、报检、仓储、保税、集装箱内陆运输、海关监管货物转关运输业务为一体的综合性专业物流服务能力。德祥物流是上海区域拥有进口分拨资质的六家物流企业之一，拥有一支经验丰富的管理和操作队伍，具有良好职业素质和专业
34、服务水平，在进口仓储分拨这一特许经营领域，占有 35%以上的市场份额。6、经营模式独特。公司为跨境现代综合第三方物流服务企业，比较跨境重资产第二方物流等类型的企业，公司更具备整合物流市场资源的能力，优化和响应市场变化的灵活性高，应变快，这既有利于满足客户需求，又有利于降低物流成本和规避经济的周期性风险，因而公司业绩往往能持续高于行业的平均增长水平。2016 年年度报告 13/239 7、先进的信息系统。公司通过先进、实用的信息系统，实现了对物流全过程的计划、执行、控制和管理，把业务流程和资源连接为一个整体，形成大数据中心，同时对公司的低成本营运和高效率服务提供了支持。8、高素质的人才队伍。广泛
35、分布于公司顶层和全网络的公司经营管理骨干，均具有多年的行业经营管理经验，专业、工作积极、富有激情，市场和服务意识强，对行业发展趋势和市场变化具有较强的洞察力、决断力和执行力，业务上相互配合支持，协同性能好。9、激励机制。本公司作为央企控股企业，成立 33 年来创造和积累的以市场化导向、业务管理规范为内涵的市场拓展经验，培养和形成了市场导向、价值导向、业绩导向的良好经营生态和“以贡献者为本”的企业核心价值观，在实际经营中按照市场化机制运作，2013 年对业务骨干实施了有效的股票期权激励计划；按照进一步深化国有企业改革精神和公司央企控股东打造市场竞争主体的要求和政策，公司正在创新员工激励，激发战略
36、落地的动力和创造力，有利于实现股东利益最大化。公司市场知名度高、服务产品综合、海内外网络完善、经营模式独特、人才队伍优秀、机制灵活、市场和服务意识强，既保持央企控股的规范，又有市场化的灵活机制，为持续发展注入了活力和动力，这些有利于公司不断提升核心竞争能力，跨境物流为需求和规模巨大的大行业、大产业，两者相结合，公司正呈现良好的发展前景。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2016 年公司按照董事会和管理层确定的经营方针和目标，认真履职，规范流程，强化管理,重大事项科学决策部署，强化品牌形象，不断提高服务水平，为客户提供跨境现代综合第
37、三方一体化物流服务，增强核心竞争力，防范经营风险，克服我国和全球主要经济体贸易低迷，跨境运输运力供需失衡，运价下调，风险提高等多种叠加不利因素，本年度当期经营业绩继续保持逆势增长，实现跨越式发展。公司管理层围绕国际空运出口、国际空运进口、国际海运出口、国际海运进口、工程物流、直客合同物流、仓储第三方物流、海外同行合作、跨境电商物流、供应链贸易十项核心业务，继续推动网络市场资源、业务资源、客户资源、管理资源的有效整合和平台优势发挥，积极拓展业务，保障了核心业务市场占有率和盈利水平的持续提高。2016 年年度报告 14/239 公司管理层重视德祥物流、中特物流并购企业的整合工作，加强顶层交流和设计
38、，优势互补，共同拓展业务，优化客户结构，取得了较好成效，两家企业的业绩持续增强和增长。报告期内，实现国际空运业务量 28.77 万吨，同比增长 22.64%；实现国际海运业务量 82.52万标箱，同比增长 7.32%。报告期内，实现营业收入 73.08 亿元，同比下降 8.40%；实现利润总额 2.77 亿元，同比增长41.38%；实现净利润 2.37 亿元，同比增长 53.62%，实现归属母公司净利润 2.24 亿元，同比增长56.25%。净利润增长的主要原因，一是业务的平台建设和协同水平进一步增强，客户聚集能力和市场占有率进一步提高，二是运力运价实施集中采购进一步降低成本，毛利率也随之同步
39、提高，平均毛利率为 12.75%，比去年同期增加 4.03 个百分点；三是并购战略成效显现，两家并购企业提供了较高的归属母公司净利润贡献，其中中特物流贡献 1.25 亿元、德祥贡献 2,453 万元；四是传统业务内涵式增长显著，剔除供应链钢贸业务大额减值因素影响和并购利润，传统业务净利润比去年同期增长 21.22%。营业收入有所下降的主要原因是，公司供应链贸易业务正在有序安全地从钢铁行业中退出。原该业务的采购和分销执行模式，存在资金量大、利润空间低、与跨境物流联动性不高等特征。为此，公司供应链贸易业务正在向电子商品、中国企业走出去项目建设、一带一路建设项目等方向转型，转变业务模式、客户结构、贸
40、易+物流协同和风险控制，延长服务链条，提高盈利水平，并有望得到健康较快发展。（一）（一）构建业务三级架构，进行资源整合，发挥平台优势构建业务三级架构，进行资源整合，发挥平台优势 总部、区域中心、分子公司的三级管控架构已基本成型：总部负责引领企业的战略发展、变革创新和风险管控；区域中心负责资源整合、业务发展规划和产品建设；分子公司负责营运的架构设计和业绩目标的最终落地。三者垂直扁平、协同高效、关系紧密，由此形成了十项核心业务的十个业务板块，明确职责和目标，管理创新，充分发挥平台化运营的协同优势，推动网络市场、业务、客户和管理等资源的有效整合，打造全网络以客户为中心的市场营销和组织管理体系，坚定不
41、移地向网络一体化经营、集约化发展的方向继续迈进，持续提升市场占有率和盈利能力，实现公司利润最大化。（二）（二）优化战略举措，创新管理内涵优化战略举措，创新管理内涵 2016 年公司继续优化发展战略，以管理创新为抓手，持续提高战略落地的执行力，在公司中宣贯“以客户为中心，以问题为导向，以优质服务为根本，协同高效”的管理理念，践行“履职2016 年年度报告 15/239 硬约束，业绩强激励”和“以贡献者为本”的企业文化与核心制度，不断优化考核评价体系和考核维度设计，增强组织能力和组织活力，压力和目标逐级传递，并树立以贡献者为本的企业文化，内升动力和活力不断增强。（三）进一步强化联合营销和业务协同（
42、三）进一步强化联合营销和业务协同 2016 年公司总部进一步做好联合营销和业务协同的管控和协调工作，通过建章立制，落实信息透明和资源匹配，使公司跨境服务产品综合，网络完善，资源优势更加明显，公司的核心业务市场占有率持续增加，业务盈利能力进一步提高。（四）发挥核心业务和资本平台优势，抓住机遇，实现跨境电商物流发展战略（四）发挥核心业务和资本平台优势，抓住机遇，实现跨境电商物流发展战略 2015年度公司申请取得国际快递专营牌照，且多项物流业务已与跨境电商行业深度对接并开展广泛合作，业务规模持续扩大。随着国家对跨境电商税征和货物监管等各项政策的逐步明朗化和趋于稳定，公司一方面较好地规避了该行业的早期
43、政策风险，另一方面将发挥空运进出口、海运进出口、境内外物流网络规模等与跨境电商物流关联性强的核心业务优势，统一规划，整合自身和市场两种资源，逐步建立全球跨境电商物流全链条服务及其平台优势，努力成为该市场中的物流服务领先者，增厚收入和盈利。（五）创新员工激励（五）创新员工激励 在不断增强总部直管高级管理人员“履职硬约束、业绩强激励”制度设计和正在执行的股票期权激励计划基础上，公司正在推出“严考核、强合力、强激励”的顶层设计和落地工作，提高战略落地和增量业绩能力，形成各业务板块网格化和均衡发展格局。同时，将规范期权管理，做好现有股票期权激励计划的第二期行权考核、兑现、调整和二次分配等工作。（六）规
44、范营运，维护投资者利益（六）规范营运，维护投资者利益 公司按照公司法、证券法、上海证券交易所上市规则等有关法规和监管机构的要求，着力提高治理、运营和信息披露水平，加强与资本市场、投资者、监管机构等相关者之间的互动沟通，落实股东回报规划。2016 年上半年，公司按照上年度归属股东的净利润的 40%派发了 5,772 万元现金股利，公司在实现战略和经营目标的基础上，努力维护股东和投资者的利益。本年度拟以公司年末总股本 999,184,753 股为基数，向全体股东每 10 股派发人民币现金股利 0.90元人民币（含税），总计分配利润金额 8,992.66 万元人民币 (七七)兼兼购购效效应显现应显现
45、 按照“以兼并收购实现跨越式发展”的发展战略，公司积极推进资本运营。2016 年年度报告 16/239 2014 年10 月成功收购德祥集团后，德祥集团持续稳定的盈利贡献，2016 年实现营业收入 3.06亿元、利润总额 4,219 万元，分别同比增长 8.17%及 14.10%。公司于 2016 年 3 月 24 日收到中国证监会关于核准港中旅华贸国际物流股份有限公司向北京杰讯睿智科技发展有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复，收购中特物流获得正式核准。2016 年 3 月 25 日，中特物流 100%的股权已过户至华贸物流名下，中特物流成为公司全资子公司。中特物流为公司贡献营业收入
46、 5.53 亿元及利润总额达 1.48 亿元，达到兼并项目的盈利预期。(八八)优化优化产产品、客品、客户结户结构提升毛利率构提升毛利率 公司已经逐步加大了国际工程物流、直客合同物流、仓储第三方物流、供应链贸易、海外同行合作的投入与开发力度,力争逐步提高服务产品的盈利能力和盈利比重，相信通过未来几年的努力最终能够形成协同和均衡发展的格局，提升公司未来的盈利空间。本年度，特种物流、国际工程物流及仓储第三方物流毛利占比达 37.02%。同时业务收入占比较大的国际空运、国际海运核心业务，通过业务平台中心发挥网络协同效应、优化渠道和客户管理、运力运价实施集中采购等多项有效措施，两项业务毛利率分别同比上升
47、了 0.45 个百分点及 0.33 个百分点。（九）提速和加快开发智能物联网（九）提速和加快开发智能物联网 公司深刻认识跨境第三方物流正处于百年一遇的行业青春期，但全行业都还处于传统模式中，迫切需要智能物联网的出现。公司依托拥有在网络齐全、服务产品综合、专业队伍一致、掌握客户需求、整合市场资源能力强等方面的综合优势，在前期工作基础上，2016 年提速和加快开发智能物联网开发建设，已全面进入高端咨询机构、三级管理层、客户为中心的“三位一体”研发阶段。研发落地后，将大大增强公司对客户的吸引和集聚能力，也将有利于提高效率和降低营运成本，同时依托物联网和大数据的融合，将进一步开拓物联网金融等新商业模式
48、，实施新的发展战略。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2016 年实现国际空运业务量 28.77 万吨，同比增长 22.64%；实现国际海运业务量 82.52 万标箱，同比增长 7.32%；实现营业收入 73.08 亿元，同比下降 8.40%；实现利润总额 2.77 亿元，同比增长 41.38%；实现净利润 2.37 亿元，同比增长 53.62%，实现归属母公司净利润 2.24 亿元，同比增长 56.25%，完成了报告期的经营及利润目标。2016 年年度报告 17/239 (一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表
49、 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 7,308,257,703.36 7,978,014,979.14-8.40 营业成本 6,376,515,115.44 7,282,556,523.35-12.44 销售费用 352,526,048.30 340,862,508.17 3.42 管理费用 206,468,574.25 143,230,832.26 44.15 财务费用 8,206,119.22 22,760,152.25-63.95 经营活动产生的现金流量净额 436,403,535.24 273,684,135.39 59.46 投资活动产生的现金
50、流量净额-351,494,142.88-226,817,852.33 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 380,888,534.57 82,317,511.66 362.71 研发支出 22,935,448.76 0 不适用 1.1.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 营业收入变动原因说明:各服务产品的收入情况为：1.国际空运。报告期内国际空运的业务量 28.77 万吨，同比增加 22.64%；营业收入 26.66亿元，同比上升 16.39%。公司国际空运业务收入增长幅度稍低于业务量增幅，主要为运力供求仍然失衡，国际空运货量增长不足，导致航空公司通过降低运费收货来保障装载率，因而公司
