1、华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 1 华自科技股份有限公司华自科技股份有限公司 2017 年年度报告年年度报告 2018-023 2018 年年 04 月月 华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人黄文宝、主管会计工
2、作负责人陈红飞及会计机构负责人公司负责人黄文宝、主管会计工作负责人陈红飞及会计机构负责人(会计主管人员会计主管人员)邓红霞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。邓红霞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。一、政策方面的风险一、政策方面的风险 根据财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知（财税根据财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知（财税2011100 号）（从号）（从 2011 年年 1 月月 1 日开始实施）的规定，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按日开
3、始实施）的规定，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按 17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。公司报告期内符合条件并享受该优惠政策。此外，公司部分出口产品的增值税适用免抵退政策，退税率为的部分实行即征即退政策。公司报告期内符合条件并享受该优惠政策。此外，公司部分出口产品的增值税适用免抵退政策，退税率为 17%。公司存在因税收优惠政策发生变化而不能继续享受上述税收优惠，对经营成果产生一定的不利影响的风险。公司存在因税收优惠政策发生变化而不能继续享受上述税收优惠，对经营成果产生一定的不利影响的风险
4、。二、经营管理风险二、经营管理风险 技术方面：技术方面：公司主营产品科技含量较高，在核心关键技术上拥有自主知识产权，如果出现技术外泄或者核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。公司主营产品科技含量较高，在核心关键技术上拥有自主知识产权，如果出现技术外泄或者核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。人才及管理：公司加快进度扩大经营，组织结构日益复杂，对公司管理的人才及管理：公司加快进度扩大经营，组织结构日益复杂，对公司管理的华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 3 要求越来越高，公司若不能进一步提高管理水平，扩大高端人才的引进，将可能面临业务规模与人才储备
5、带来的风险。要求越来越高，公司若不能进一步提高管理水平，扩大高端人才的引进，将可能面临业务规模与人才储备带来的风险。应收账款增长：报告期末应收账款余额应收账款增长：报告期末应收账款余额 56,675.58 万元，占总资产的比例为万元，占总资产的比例为24.66%。虽然随着公司业务增长，公司应收账款也将随之有所提高，但较高的应收账款可能引致资产流动性风险。虽然随着公司业务增长，公司应收账款也将随之有所提高，但较高的应收账款可能引致资产流动性风险。三、市场拓展的风险三、市场拓展的风险 尽管公司尽管公司“自动化及信息化产品与服务自动化及信息化产品与服务”、“新能源及智能装备新能源及智能装备”、“环保
6、与水处理产品及服务环保与水处理产品及服务”三大业务板块都积累了较多的客户资源，但公司的业务如要继续增长发展，各大业务板块都仍需不断地开发新客户、新市场才能扩大业务规模、保证业绩的持续增长。未来公司是否能够继续有效维持客户规模、扩大市场份额、开拓国内以及海外市场，并通过增值服务挖掘老用户的市场需求，保持新客户的增长速度，将影响公司发展。根据公司战略，公司将以自动化及信息化技术为核心基础，整合各大业务板块优势资源，积极拓展军工等领域的细分市场，寻求更广阔的成长空间。公司在报告期内获得了三大业务板块都积累了较多的客户资源，但公司的业务如要继续增长发展，各大业务板块都仍需不断地开发新客户、新市场才能扩
7、大业务规模、保证业绩的持续增长。未来公司是否能够继续有效维持客户规模、扩大市场份额、开拓国内以及海外市场，并通过增值服务挖掘老用户的市场需求，保持新客户的增长速度，将影响公司发展。根据公司战略，公司将以自动化及信息化技术为核心基础，整合各大业务板块优势资源，积极拓展军工等领域的细分市场，寻求更广阔的成长空间。公司在报告期内获得了“军工二级保密资质军工二级保密资质”，并于，并于 2018 年年 3 月份被批准入围月份被批准入围“军队采购网入库供应商军队采购网入库供应商”，未来公司将积极推动公司产品和服务进入军工市场，加大力度拓展核心产品、服务在军工领域的应用，并将继续通过投资、并购等方式整合军工
8、方面的优质资产，意味着公司将在军工领域市场拓展方面面临更大的挑战。，未来公司将积极推动公司产品和服务进入军工市场，加大力度拓展核心产品、服务在军工领域的应用，并将继续通过投资、并购等方式整合军工方面的优质资产，意味着公司将在军工领域市场拓展方面面临更大的挑战。四、并购重组风险四、并购重组风险 1、整合风险、整合风险 对精实机电和格兰特完成收购后，公司需要对标的公司在企业文化、管理对精实机电和格兰特完成收购后，公司需要对标的公司在企业文化、管理华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 4 团队、技术研发、项目管理等多方面进行整合。由于公司两家标的公司在企业文化、管理风格等方面存在一定差异，
9、公司能否保持标的公司原有的竞争优势并充分发挥协同效应具有不确定性，若整合措施未达到预期，可能会对公司的经营产生不利影响。团队、技术研发、项目管理等多方面进行整合。由于公司两家标的公司在企业文化、管理风格等方面存在一定差异，公司能否保持标的公司原有的竞争优势并充分发挥协同效应具有不确定性，若整合措施未达到预期，可能会对公司的经营产生不利影响。2、并购标的业绩承诺无法实现的风险、并购标的业绩承诺无法实现的风险 2017 年公司收购了精实机电和格兰特，为保护公司全体股东利益，交易对方分别就精实机电和格兰特未来三年的净利润作出了承诺。年公司收购了精实机电和格兰特，为保护公司全体股东利益，交易对方分别就
10、精实机电和格兰特未来三年的净利润作出了承诺。2017 年精实机电和格兰特均完成了业绩承诺，虽然精实机电和格兰特未来仍将持续勤勉经营，尽最大努力确保上述业绩承诺实现，但理论上存在业绩承诺无法实现的可能，也就可能影响公司的整体经营业绩和盈利水平。年精实机电和格兰特均完成了业绩承诺，虽然精实机电和格兰特未来仍将持续勤勉经营，尽最大努力确保上述业绩承诺实现，但理论上存在业绩承诺无法实现的可能，也就可能影响公司的整体经营业绩和盈利水平。3、商誉减值风险、商誉减值风险 公司收购精实机电和格兰特后，在合并资产负债表中将形成一定金额的商誉，需要在未来的每个会计年度末进行减值测试，如精实机电或格兰特未来未能完成
11、业绩承诺，则存在商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。公司收购精实机电和格兰特后，在合并资产负债表中将形成一定金额的商誉，需要在未来的每个会计年度末进行减值测试，如精实机电或格兰特未来未能完成业绩承诺，则存在商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 228586627 为基数，向全体股东每为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 0.50 元（含税），送红股元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增股转增
12、0 股。股。华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 5 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.8 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.12 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.21 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.44 第五节第五节 重要事项重要事项.66 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.74 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.74 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.75 第九节第九节 公司治理公司治理.84 第十节第十节 公司债券
13、相关情况公司债券相关情况.90 第十一节第十一节 财务报告财务报告.91 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.204 华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 6 释义释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、华自科技 指 华自科技股份有限公司 华自集团 指 长沙华能自控集团有限公司 华自投资 指 长沙华自投资管理有限公司 石河子华源 指 石河子市华源股权投资合伙企业（有限合伙）华源文化 指 长沙华源文化传播有限公司 兰州华自 指 兰州华自科技有限公司 前海华自 指 深圳前海华自投资管理有限公司 华禹投资 指 华禹投资有限公司 中航信息 指 长沙中航信息技术有限公司 华自售配电
14、指 湖南华自售配电有限公司 能创国际 指 湖南能创国际工程有限责任公司 华自国际 指 华自国际（香港）有限公司 新天电数 指 湖南新天电数科技有限公司 华自斯迈特 指 湖南华自斯迈特工程技术有限公司 岳阳华自新能源 指 岳阳华自新能源有限公司 华钛智能 指 华钛智能科技有限公司 精实机电 指 深圳市精实机电科技有限公司 格兰特 指 北京格兰特膜分离设备有限公司 共青城尚坤 指 共青城尚坤投资管理合伙企业（有限合伙）湖州格然特 指 格然特科技（湖州）有限公司 格莱特 指 北京格莱特投资管理中心（有限合伙）重大资产重组 指 公司发行股份及支付现金购买精实机电 100%股权和格兰特 100%股权，同
15、时拟向不超过 5 名（含 5 名）符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 天职国际会计师事务所 指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（原“天职国际会计师事务所)元、万元 指 人民币元、人民币万元 华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 7 报告期、报告期内 指 2017 年度，即 2017 年 1 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 报告期末 指 2017 年 12 月 31 日 近三年 指 2015 年、2016 年、2017 年 股东大会 指 华自科技股份有限
16、公司股东大会 董事会 指 华自科技股份有限公司董事会 监事会 指 华自科技股份有限公司监事会 公司章程 指 华自科技股份有限公司章程 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 水利部 指 中华人民共和国水利部 小水电、农村水电 指 总装机容量在 5 万千瓦以下的水电站 EPC 指 指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包 MBR 指 膜生物反应器，是 Membrane Bio-Reactor 的缩写形式，是将膜技术与生化技术相结合的一种污水处理技术，其特点是采用超滤/微滤对活性污泥混合
17、液的固液分离作用取代传统活性污泥法中二沉池的重力泥水分离方式。较传统活性污泥法出水水质好，污泥浓度高，节省占地。适用于污水、废水处理及回用。EDI 指 连续电除盐（EDI，Electro-deionization 或 CDI，Continuous Electro-deionization），是利用混合离子交换树脂吸附给水中的阴阳离子，同时这些被吸附的离子又在直流电压的作用下，分别透过阴阳离子交换膜而被去除的过程。ATL 指 宁德新能源科技有限公司 CATL 指 宁德时代新能源科技股份有限公司 ISO14064 指 对温室气体排放量进行标准化计算、评估、管理、验证的国际环境管理体系标准，包括组织
18、层次上对温室气体排放和清除的量化和报告指南性规范、项目层次上温室气体排放减量和移除增量的量化、监测和报告指南性规范、有关温室气体声明审定和核查指南性规范 联合国工发组织国际小水电中心 指 由联合国工业发展组织、联合国开发计划署等国际组织和中国政府于1994 年共同倡导成立的国际组织，旨在通过发展中国家、发达国家和国际组织间开展三方技术经济合作，促进全球小水电的发展 联合国全球契约组织 指 推动企业遵守人权、劳工标准、环境及反贪污等方面的十项全球契约原则，动员企业履行社会责任、实现可持续发展的联合国机构 华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 8 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司
19、简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 华自科技 股票代码 300490 公司的中文名称 华自科技股份有限公司 公司的中文简称 华自科技 公司的外文名称（如有）HNAC Technology Co.,Ltd.公司的外文名称缩写（如有）HNAC 公司的法定代表人 黄文宝 注册地址 长沙高新开发区麓谷麓松路 609 号 注册地址的邮政编码 410205 办公地址 长沙高新开发区麓谷麓松路 609 号 办公地址的邮政编码 410205 公司国际互联网网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 宋辉 袁宏 联系地址 长沙高新开发区麓谷麓松路
20、 609 号 长沙高新开发区麓谷麓松路 609 号 电话 0731-88238888 0731-88238888 传真 0731-88907777 0731-88907777 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 华自科技股份有限公司董事会办公室 四、其他有关资料四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 9 会计师事务所名称 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址
21、 湖南省长沙市开福区芙蓉中路 416 号泊富国际广场写字楼 36 层 签字会计师姓名 刘宇科、黄滔 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 光大证券股份有限公司 上海市新闸路 1508 号静安区国际广场 郭护湘、刘立冬 2015.12.31-2018.12.31 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 东兴证券股份有限公司 北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）12、15 层 王伟洲、袁科 2017.11.28-2018.12
22、.31 五、主要会计数据和财务指标五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年 营业收入（元）621,106,157.08 515,229,432.59 20.55%419,324,527.58 归属于上市公司股东的净利润（元）57,124,517.91 48,213,989.39 18.48%45,217,035.74 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）47,961,953.23 36,720,729.33 30.61%39,746,539.31 经营活动产生的现金流量净额（元）-11,
23、729,509.54-40,761,101.05 71.22%34,955,142.88 基本每股收益（元/股）0.28 0.24 16.67%0.30 稀释每股收益（元/股）0.28 0.24 16.67%0.30 加权平均净资产收益率 8.77%8.54%0.23%13.55%2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 2015 年末 资产总额（元）2,298,321,549.54 912,622,978.52 151.84%988,380,464.56 归属于上市公司股东的净资产（元）1,211,934,531.96 580,253,514.05 108.86%552,039,5
24、24.66 华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 10 六、分季度主要财务指标六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 104,891,830.53 125,239,900.83 111,673,499.82 279,300,925.90 归属于上市公司股东的净利润 6,867,242.09 11,362,072.59 7,379,451.29 31,515,751.94 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 5,995,120.87 9,955,432.89 4,381,240.53 27,630,158.94 经营活动产生的现金流
25、量净额-42,109,459.31 20,038,084.16-15,380,981.05 25,722,846.66 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中
26、净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、非经常性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2017 年金额 2016 年金额 2015 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-13,201.78-11,199.93-4,673.37 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）9,783,092.44 10,522,216
27、.93 3,909,900.04 主要系财政补助 委托他人投资或管理资产的损益 968,799.97 2,926,770.50 2,321,451.38 系购买银行理财产品的收益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及267,219.66 98,618.78 137,611.42 系期货损益 华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 11 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-30,374.79-1,672.33 52,600.45 减：所得税影响额
28、1,668,705.38 2,042,334.40 946,393.49 少数股东权益影响额（税后）144,265.44-860.51 合计 9,162,564.68 11,493,260.06 5,470,496.43-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形
29、。华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 12 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否（一）主要业务情况（一）主要业务情况 公司从电力自动化行业起步，经过多年的内生增长和一系列的投资、并购整合，目前已形成了“自动化及信息化产品与服务”、“新能源及智能装备”、“环保与水处理产品及服务”三大业务板块。未来，公司还将以自动化及信息化技术为核心基础，整合各大业务板块优势资源，积极拓展军工等领域的细分市场，寻求更广阔的成长空间。公司自动化及信息化产品与服务业务板块的主要产品包括“水利水电自动化系
30、统”、“变配电及轨道交通自动化系统”、“水利信息化”、“工业控制自动化系统”、“军工及企业信息化产品”、“设计咨询、能源管理、运维等技术服务”等；新能源及智能装备业务板块的主要产品包括“锂电池智能装备”、“光伏、风电、生物质发电等清洁能源系统”等；环保与水处理产品及服务业务板块则主要包括“膜及膜产品”和“水处理整体解决方案”两类产品。公司业务板块、主要产品及应用领域如下表：业务板块业务板块 主要产品主要产品 应用领域应用领域 自动化及信息化产品与服务自动化及信息化产品与服务 水利水电自动化系统 水利工程、水电站等 变配电及轨道交通自动化系统 变电站、配电站、地铁、高铁、磁悬浮等 水利信息化 水
31、利工程 工业控制自动化系统 锂电、粮油、石化、冶金、建材等工业领域 军工及企业信息化产品 军工、民用 设计咨询、能源管理、运维等技术服务 能源及工业领域 新能源及智能装备新能源及智能装备 锂电池智能装备 锂电池生产企业 光伏、风电、生物质发电等清洁能源系统 光伏、风电、生物质发电等清洁能源行业 环保与水处理产品及服务环保与水处理产品及服务 膜及膜产品 工业和市政供水、水净化及污水处理 水处理整体解决方案 工业和市政供水、水净化及污水处理 1、主要经营模式 公司现有“自动化及信息化产品与服务”、“新能源及智能装备”、“环保与水处理产品及服务”三大业务板块，各板块的经营模式存在一定差异。（1）自动
32、化及信息化产品与服务 1）采购及生产模式 公司自动化及信息化产品与服务业务目前主要采用订单式采购模式，根据销售订单及交付周期来安排生产和采购。供应部门负责生产所需原材料的采购工作，生产部门组织生产。2）销售模式 主要采取直销方式进行销售，出口方式包括直接出口和间接出口。华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 13 3）盈利模式 主要通过销售自主开发生产的自动化系统产品，为客户提供智能解决方案而获利。另外，公司还提供设计咨询、能源管理、运维等技术服务，取得服务收入。（2）新能源及智能装备 1)采购及生产模式 对日常生产所需的常规原材料，根据生产订单需求定量采购，并维持一定的安全库存以满足
33、生产需求；对产品质量影响较大的核心部件，定期更新品牌目录，并根据相关品牌的供应方式直接从品牌厂商或其代理商采购。生产方面则根据客户的个性化需求进行个性化设计和定制，采取以销定产的生产管理模式。2）销售模式 销售模式主要为订单直销模式，通过直接与客户接洽获得订单，同时也积极参加国内外专业展会，加强客户资源开发力度。3）盈利模式 通过向锂电等新能源厂商销售产品和提供服务来实现盈利，主要客户包括宁德时代新能源科技股份有限公司、宁德新能源科技有限公司、中航锂电（洛阳）有限公司、天津力神电池股份有限公司、浙江超威创元实业有限公司等新能源行业知名企业。（3）环保与水处理产品及服务 1）采购及生产模式 采用
34、直接采购和特质品专项定制相结合的采购模式向市场采购各种原材料，用于膜产品制造、膜系统集成和膜工程与污水处理工程建设；生产方面，膜及膜产品采用“以销定产”为主、适量库存为辅的生产管理模式，水处理整体解决方案的膜系统、工艺系统和自动控制系统等由公司自己设计生产，土建设计部分外包。2）销售模式 销售模式采取直销为主、代销为辅的方式。膜及膜产品以直销为主，并通过适当发展代理商拓展业务；水处理整体解决方案业务则通过在多地设立办事处，以挖掘和跟踪客户需求，对于较小订单，一般通过商务谈判确定合同条款，对于较大型项目则通过招投标获得订单。3）盈利模式 向用户或代理商销售膜及膜产品取得收入和利润；将膜产品、膜工
35、程及污水深度处理三方面技术有机结合，为煤化工、石油化工、电力、生物化工、医药和市政等多个领域的企业提供水净化、污水处理及污水再生提供膜法水处理综合产品及服务，从而实现盈利。2、主要业绩驱动因素 （1）政策及市场因素 1）自动化及信息化产品与服务板块 公司的自动化及信息化产品与服务涉及的市场领域包括水利、水电、配电、工业、轨道交通、军工等。水利水电领域：水电发展“十三五”规划提出2020年水电总装机容量达到3.8亿千瓦，其中常规水电3.4亿千瓦，抽水蓄能4000万千瓦，由此推算，截止2020年，我国水电新增装机将达到0.8亿千瓦，意味着2018-2020年水电投资增速至少是2016年的2.6倍，
36、才能够完成“十三五”水电发展目标，水电领域的投资仍将保持良好增长；全国水利信息化“十三五”规划提出要提供全方位、高效率、智能化的水利业务应用，预计将为公司水利信息化产品市场的开拓提供良好的政策环境。华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 14 变配电及轨道交通领域：随着国务院电改9号文的发布，智能电网进入新一轮建设期，配电网行动计划要求2020年配网自动化覆盖率将达到90%，而2016年国网区域的城市覆盖率仅38%，仍具较大增长空间；中长期铁路目标为，到2020年全国铁路营业里程达到15万公里左右，基本覆盖20万人口以上城市，其中高铁3万公里左右，覆盖80%以上的大城市，力争到2025
37、年，铁路网规模达到17.5万公里，其中高铁3.8万公里。相应的轨道交通自动化也具有较大增长潜力。工业自动化领域：中国制造2025及“工业4.0”国家战略的出台将加速工业自动化需求，市场研调机构HSRC最新报告预测，到2023年，全球工业4.0市场规模将达2,140亿美元，其中中国将是主要需求市场。军工领域：十九大提出，我国要力争到2035年基本实现国防和军队现代化，至本世纪中叶，全面建成世界一流军队，国防投入提升趋势明确。随着十九大后军队人事布局的落地，预计相应的军费支出将在2018年逐步落地，预计部分军工企业的订单将在2018年出现强劲增长。2）新能源及智能装备板块 锂电领域：在政策补贴逐渐
38、退坡的情况下，乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法被看做支撑未来新能源汽车发展的最重要的政策之一，标志着我国新能源汽车的发展由补贴时代进入积分驱动时代，成为我国新能源汽车产业发展的新动力。根据中汽协统计数据，2017年我国新能源汽车全年累计总销量77.7万辆，同比增长53%，2018年一季度我国新能源汽车销量达到14.3万辆，同比增长154.3%，呈加速增长趋势。长期来看，考虑到双积分考核机制的实施，我国新能源汽车未来将加速对传统燃油车的替代，新能源汽车未来增长空间仍然巨大。锂电池智能装备作为新能源汽车动力电池的上游行业，预计未来也将保持良好增长。光伏领域：国家能源局2018年
39、3月发布了分布式发电管理办法（征求意见稿），鼓励企业、专业化能源服务公司和包括个人在内的各类电力用户投资建设并经营分布式发电项目，该办法明确“通过电网交易的可再生能源电量计入当地电网企业所在区域的可再生能源电力配额完成量”，预计将大大提高光伏发电行业的景气程度。3）环保与水处理产品及服务板块“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划提出，到2020年底实现城镇污水处理设施全覆盖，城市污水处理率达到95%，其中地级及以上城市建成区基本实现全收集、全处理，县城不低于85%，并提出“十三五”期间规划新增污水处理设施规模 5022万立方米/日，提标改造污水处理设施规模4220万立方米/日，新增再
40、生水利用设施规模505 万立方米/日，新增初期雨水治理设施规模831万立方米/日。仅城镇污水处理及再生利用设施建设投资约就达5644亿元”。据前瞻产业研究院中国污水处理行业市场前瞻与投资分析报告预测，“十三五”期间，新建的污水处理厂规模达到约5000万吨/天，投资达到1500余亿元，总体投资近2000亿元。由于政府对市政及工业污水治理的标准不断提高，预计公司的膜及膜产品、膜法水处理整体解决方案的应用空间将越来越大。（2）公司自身因素 1）自动化及信息化产品与服务板块 公司在持续巩固在水利水电自动化及信息化细分领域优势的基础上，不断进行智能控制、信息化等方面的技术创新，逐步将核心技术应用到了工业
41、、轨道交通、军工等多个领域，进一步打开了业绩增长空间；区域市场开拓方面，公司依托多年积累的海外市场渠道优势，紧抓非洲、南美、东南亚等“一带一路”沿线国家的水利水电、变配电等自动化和信息化市场的爆发性增长需求，扩大海外市场销售。公司在报告期内获得了“军工二级保密资质”，并于2018年3月份被批准入围“军队采购网入库供应商”，可依照军队采购政策规定向军方销售相关产品。未来，公司将依托在自动化及信息化技术方面的核心优势，根据军队需求进一步加大产品研发力度，推动公司产品和服务进入军工市场，开拓军工领域自动化及信息化产品的市场空间。2）新能源及智能装备板块 公司全资子公司精实机电作为技术领先的锂电智能装
42、备领域的老牌企业，与全球锂电行业的龙头企业宁德新能源科技有华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 15 限公司（即ATL)和宁德时代新能源科技股份有限公司（即CATL)有着多年的合作基础，其中CATL为精实机电目前的第一大客户。随着CATL即将以“独角兽”的身份在A股上市（目前已过会），依托上市平台融资优势，预计CATL未来的业务规模将加速扩张，对上游设备的需求量也会相应增加。精实机电作为CATL的重要的锂电设备供应商，也有望在未来几年实现加速增长。除ATL和CATL外，包括比亚迪、力神、中航锂电等国内主流锂电厂商都是精实机电的重要客户。在双积分政策及大城市燃油车限牌的政策环境下，新能
43、源汽车对燃油车的替代速度有望在未来几年加速，预计锂电行业也因此迎来长期景气周期，精实机电作为国内领先的锂电智能装备供应商，有望成为我国锂电行业快速发展的重要受益者之一。3）环保与水处理产品及服务板块 公司全资子公司格兰特具有非常强的底层技术，是水处理膜品种最丰富的技术原创公司之一，具有多种MBR膜产品线、多种超滤膜产品线和EDI产品。通过将膜产品、膜工程及污水深度处理工程三方面技术有机结合，格兰特可为污水处理、水再生、水净化提供领先的水处理系统解决方案及工程服务。特别是在污水深度处理领域，格兰特有能力承接大多数同行企业难以做到污水深度处理项目，公司的这一能力深受医药、煤化工、石油化工、生物化工
44、、造纸等高污染行业客户的认可。报告期，格兰特膜产品技术优势得到进一步发挥，公司多年来努力建设的品牌效应也逐步显现，坎普尔品牌膜产品在多个重大水处理工程竞争中获胜,，如宝钢稀土污水处理项目和潞安煤业中水回用等工业项目，咸阳高新区污水处理和四川阆中市污水处理等市政项目。并入华自科技后，经过一系列的资源整合，格兰特的技术实力和市场开拓能力又得到较大程度提升，特别是在水处理整体解决方案方面的实力较之前更加突出。例如，在上市公司平台支撑下，格兰特2017年下半年把销售目标明确指向当前形势较好的造纸、钢铁等行业，通过多方面的资源协同，于2017年底中标晨鸣纸业中水回用项目，合同总额达4.32亿元人民币，实
45、现了并入上市公司后经营规模的一次跨越。格兰特将以此项目中标为契机，进一步耕耘造纸行业污水回用及零排放市场。格兰特的另一重要成长机会来自市政污水处理领域。由于传统市政污水膜法处理项目中的膜需要频繁更换，导致运营成本较高，针对这一弊端，格兰特将盒式平板膜技术和低耗能膜生物反应器技术结合，可以有效解决传统市政污水膜法处理项目中需要经常更换膜及高能耗导致的运营成本高的问题。该技术组合可以较大幅度降低市政污水处理膜生物反应器工程运营成本，有望使公司在市政污水处理市场取得更大突破。（二）公司所处的行业分析（二）公司所处的行业分析 1、公司所处行业 根据国家统计局颁布的国民经济行业分类标准（GB T4754
46、-2011），公司“自动化及信息化产品与服务”、“新能源及智能装备”和“环保与水处理产品及服务”三大主业分别归属于电气机械及器材制造业中的输配电及控制设备制造业（C382）、专用设备制造业（C35）和环境治理行业中的水污染治理行业（N7721）；根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012年修订），上述三大业务板块分别归属于制造业中的电气机械和器材制造业（C38）、专用设备制造业（C35）和水利、环境和公共设施管理业中的生态保护和环境治理业（N77）。2、公司主营业务所处行业发展阶段与市场地位 公司三大业务板块（自动化及信息化板块、新能源及智能装备、环保水处理产品及服务）均处于稳定发展或
47、快速发展期。（1）自动化及信息化板块 1）水利水电领域：我国的水利、水电行业已处于相对成熟的阶段，未来的市场机会主要集中在存量水利、水电设施的自动化及信息化升级。相比而言，包括非洲、南美、东南亚等在内的“一带一路”沿线国家水利、水电市场正处于快速发展阶段，具备较好的市场机会。另外，公司在非洲、南美、东南亚等国家的水利水电自动化市场具备较好的市场基础，能够较好地把握这些国家水利水电市场快速发展的红利。2）变配电及轨道交通领域：我国的变配电行业目前处于从传统变配电向智能化变配电转变的发展的阶段，根据我国华自科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 16 智能电网建设的总体规划，到2020年我国基
48、本建成以特高压电网为主干网络、各级电网协调发展，具有信息化、自动化、互动化特征的自主创新、国际领先的现代电网。在轨道交通领域，我国未来的建设重点主要集中在高铁和城市轨道交通建设，根据国家相关规划，到2020年全国高铁运营里程达到3万公里左右，2017年已完成2.37万公里里程，未来2-3年仍有较大增长空间。3）工业自动化领域：智能制造发展需经历自动化、信息化、互联化、智能化四个阶段，就目前而言，我国仍处于“工业2.0”（电气化）的后期阶段,“工业3.0”（信息化）还有待进一步普及，“工业4.0”（智能化）正在尝试尽可能做一些示范，制造的自动化和信息化正在逐步布局。国家智能制造“十三五”发展规划
49、指出，到2020年，中国智能制造发展基础和支撑能力明显增强，传统制造业重点领域基本实现数字化制造，有条件、有基础的重点产业智能转型取得明显进展，到2025年，中国智能制造支撑体系基本建立，重点产业初步实现智能转型。4）军工领域：我国要建设军事大国和军事强国是一个长期过程，中国的军工产业未来仍将长期处于景气周期。财政部在关于2017年中央和地方预算执行情况与2018年中央和地方预算草案的报告中指出，2018年，中国国防支出将增长8.1%，达到11069.51亿元人民币，较2017年7%的增速有所提升。（2）新能源及智能装备板块 1）锂电领域：锂电行业增长的最大动力来自新能源汽车产业的发展，而中国
50、的新能源汽车产业正处于起步阶段，属于朝阳行业。根据中汽协统计数据，2017年我国新能源汽车全年累计总销量77.7万辆，同比增长53%，2018年一季度我国新能源汽车销量达到14.3万辆，同比154.3%，呈加速增长趋势。展望未来，工信部发布的乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法要求，2018年度至2020年度，乘用车企业的新能源汽车积分比例要求分别为8%、10%、12%。由于目前国乘用车企业的新能源汽车的实际积分值约为3%，较2018年8%的目标要求还有较大提升空间，如果换算成车型销售，2018年要达到新能源汽车积分比例8%的要求，新能源车产销至少要成长一倍，达到百万辆以上。据
