1、 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：通信行业|周度报告 2022 年 9 月 5 日 行业投资评级 通信通信行业周报行业周报（2022.8.29-2022.9.2）强于大市强于大市 中报多板块呈现高景气，中报多板块呈现高景气，卫星通信或在消费级领域卫星通信或在消费级领域落地落地 行业基本情况 本周通信指数本周通信指数延续延续强势强势表现表现，卫星通信概念股卫星通信概念股领涨。领涨。本周通信（申万）指数上涨 0.85%，跑赢沪深 300 和创业板指，在申万 31 个一级行业中排名第 5 位。卫星通信概念个股和光纤光缆板块公司领涨。通信行业通信行业完成中报披露
2、完成中报披露，多板块呈现高景气，多板块呈现高景气 截至上周，通信行业公司已全部完成中报业绩披露，行业公司上半年合计营收同比增长 10.86%，归母净利润同比增长 19.64%；分板块来看，若不考虑获得高增速的主要原因去年同期基数较低的板块，上半年营收和盈利同时实现快速增长的板块为物联网、测量仪器仪表、宽带网络、企业通信、连接器和光器件，营收与盈利同比均高于 20%，呈现出高景气度和较强的盈利能力。基于下游应用领域的需求情况和竞争格局来看，我们预计上述板块内的头部公司仍将具备持续快速成长的动力，建议重点关注。全球蜂窝网关全球蜂窝网关 2 2026026 年出货量将超过年出货量将超过 1.1.27
3、27 亿亿台，台，CAGRCAGR 超超过过 2 23 3%根据 ABI Research 近期发布的最新市场预测显示，到 2026 年，物联网网关市场规模将达到 480 亿美元，主要原因包括固网向蜂窝的迁移、3G 的逐步退网、5G 网关的增加、工业以及基础设施市场的快速增长。此外，研究还发现过去几年的新冠疫情加速了网关在车队管理和家庭监控领域的应用。ABI Research 的分析师预计全球蜂窝网关到2026 年出货量将超过 1.27 亿台，2021 年到 2026 年的年复合增长率将超过 23%。物联网网关是连接感知层设备和网络层的桥梁，起到数据的协议转换和传输的作用，国内的网关厂商在成本
4、和服务方面具备较强竞争力，部分厂商已实现全球销售，近年来发展迅速，海外厂商则有退出趋势，建议持续关注国内相关产业链公司。全球全球卫星物联网卫星物联网用户用户数数 2 2026026 年将达到年将达到 2 2120120 万，万，CAGRCAGR 超超4 40 0%华为近期透露将要发布的 Mate 50 手机将搭载“向上捅破天”的新技术，预计为北斗短报文通信技术，能够实现在没有移动通信网络的情况下实现短信收发功能，标志着卫星通信在消费级终端市场开始落地，或将推动卫星产业基础设施扩容，消息发布后引发市场广泛关收盘点位 2006.15 52 周最高 2205.62 52 周最低 1576.77 行业
5、相对指数表现（相对值，%）资料来源：iFind，中邮证券研究所 研究所 分析师：王立康 SAC 登记编号：S1340522080001 Email： 近期研究报告 海外市场拓展成果显著，看好公司在数字能源行业的发展前景 2022.08.30 海外业务扩展顺利，高带宽示波器产品即将发布 2022.08.30 接入网产品需求旺盛，看好与长飞光纤协同效应落地 2022.08.25 业绩增速亮眼，规模效应助公司盈利能力持续提升 2022.08.25 -30%-20%-10%0%10%20%通信（申万）沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 注。除了在消费级终端市场将有所突破外，卫星通信在物联
6、网领域也已实现了规模化应用，根据 Berg Insight 的数据显示，全球卫星物联网用户数在 2021 年增长到 390 万，当前物联网的远距离传输大多依靠蜂窝网络实现，但从 Berg Insight 的数据来看，目前只有大约 10%的地球表面可以使用地面连接服务，偏远地区、海洋等区域的设备无法实现连续的通信，卫星连接对目前的蜂窝和非蜂窝网络提供了有效补充，将极大的扩充物联网的应用范围，物联网产业链公司将直接受益。投资建议投资建议 基于各板块的中报表现，我们建议关注有望保持高景气的物联网、测量仪器仪表、光器件板块和基本面改善回暖有望实现价值回归的光纤光缆、电信运营商板块。物联网板块中建议关注
7、物联网终端厂商移移为通信（为通信（3 30059000590.SZ.SZ），公司在物联网终端处于中下游，成立十余年来深耕海外市场，应用场景主要集中在车队管理、车辆保险、资产管理、两轮车智能化、动物溯源等领域，这些领域的物联网化渗透率均处于较低水平同时市场集中度低，公司和海外厂商相比在成本和服务响应速度上具备显著优势，在海外头部公司战略重心转移的趋势下公司在全球的份额有望持续提升。测量仪器仪表板块建议关注优利德优利德（6 68862888628.SH.SH），公司是综合型的测试测量仪器仪表公司，产品矩阵丰富，在仪表领域处于头部地位，目前公司产品在向高端领域尤其是高端通用电子测试测量仪器方向扩展，
8、有望打开成长空间、提升盈利水平。光器件板块建议关注博创科技（博创科技（3 30054800548.SZ.SZ），公司同时布局光无源及有源器件领域，在光分路器、10G PON 等领域处于全球领先行列，受益于国内千兆宽带和海外光纤入户部署加速，公司 10G PON 和接入网产品需求旺盛，有望保持增长势头；此外今年公司完成控制权变更，长飞光纤成为公司新实控人，未来有望实现资源整合，实现协同发展。光纤光缆板块建议关注长飞光纤（长飞光纤（6 601869.SH01869.SH），从国内运营商集采招标情况、欧美财政支持力度和海外运营商资本开支投入情况来看，光纤光缆行业已重回景气周期；公司是国内光纤光缆行业
9、龙头，已实现从光棒到光缆的全产业链布局，并且采用国际化战略，在拉美、非洲、东南亚等地完成产能建设，有望持续受益于国内及海外的旺盛需求。电信运营商板块建议关注中国移动（中国移动（6 600941.SH00941.SH），公司在用户规模、业绩体量方面处于行业绝对龙头地位，近年来收入端和成本费用端同步改善，业绩重回增长轨道，看好公司在数字经济的浪潮下延续高质量成长趋势，作为低估值高股息的优质资产有望实现估值修复。cXfX8WyUpPsR6McMbRoMpPnPsQlOrQsQiNsQnO8OtRmNwMtRmOxNsPtN 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 重点公司盈利预测与投资评级重点公司盈利
10、预测与投资评级 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构一 致预测）风险提示风险提示 物联网景气度不及预期；国内及海外运营商资本开支不及预期；测量仪器仪表国产替代进程不及预期；疫情反复；中美贸易摩擦加剧。请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 目录 1.本周专题：通信行业中报业绩梳理，多板块呈现高景气本周专题：通信行业中报业绩梳理，多板块呈现高景气.6 2.上周行情回顾上周行情回顾.8 3.行业新闻跟踪行业新闻跟踪.10 4.行业公司重要公告跟踪行业公司重要公告跟踪.13 5.行业重点数据跟踪行业重点数据跟踪.15 5.1 电信运营商.15 5.2 物联
11、网.19 5.3 云计算.21 6.风险提示风险提示.23 图表图表目录目录 图表 1：通信行业公司分类.6 图表 2：21 年与 22 年上半年行业整体业绩情况（亿元）.7 图表 3：剔除电信运营商与中兴通讯后 21 年与 22 年上半年行业整体业绩情况（亿元）.7 图表 4：上半年各板块营收增速情况.7 图表 5：上半年各板块归母净利润增速情况.7 图表 6：本周申万一级行业指数涨跌幅（%）.8 图表 7：本周涨幅前 10 只股票.9 图表 8：本周跌幅前 10 只股票.9 图表 9：通信行业 2022Q2 机构持股市值前十大公司本周表现.9 图表 10：卫星物联网订阅用户数统计和预测（2
12、020-2026）.13 图表 11：优利德大股东减持计划实施结果.14 图表 12：国内电信业务收入及增速情况（年累计值）.15 图表 13：国内电信行业新兴业务收入及占比情况（年累计值）.16 图表 14：国内 5G 基站建设情况.16 图表 15：三大运营商 5G 套餐用户数量统计（万）.17 图表 16：国内当月户均移动互联网接入流量变动情况.17 图表 17：三大运营商近年来移动业务月度 ARPU 变动情况（元/户）.18 图表 18：国内千兆及以上宽带用户数量及渗透率情况.18 图表 19：三大运营商近年资本开支投放情况（亿元）.19 图表 20：国内运营商物联网终端用户数量.19
13、 图表 21：全球物联网连接数统计和预测（十亿）.20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 图表 22：2022Q1 全球物联网蜂窝模组出货量占比.20 图表 23：2022Q1 全球物联网蜂窝基带芯片出货量占比.20 图表 24：2022Q1 物联网蜂窝模组在各应用场景的出货量占比.21 图表 25：北美云巨头近年来季度资本开支情况（亿美元）.21 图表 26：BAT 资本开支投入情况（亿元）.22 图表 27：Aspeed 月度经营数据.22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 1.本周专题：通信行业中报业绩本周专题：通信行业中报业绩梳理梳理，多板块呈现高景气，多板块呈现高景气 截至今
14、年 8 月 31 日，行业公司已全部完成 2022 年中报业绩披露，我们对行业内公司的中报业绩进行了详细梳理，涉及公司的范围主要以申万通信的公司划分为基础，剔除了 ST和*ST 的个股，完善了光器件、智慧能源、连接器、测量仪器仪表、特种通信、北斗高精度等板块的公司划分，最终纳入通信行业的公司数量合计为 122 家，主要板块数量为 16 个。图表 1：通信行业公司分类 数据来源：iFinD，中邮证券研究所 整体来看，通信行业 2022 年上半年营业收入合计 11608.29 亿元，同比增长 10.86%，归母净利润合计 1100.06 亿元，同比增长 19.64%。剔除营业收入和归母净利润占比过
15、高的电信运营商和中兴通讯后，通信行业上半年营业收入合计 1875.97 亿元，同比增长 11.22%，归母净利润合计 120.88 亿元，同比增长 73.32%，增速较高的原因主要为去年“专网通信”事件给中天科技、瑞斯康达等公司带来大规模减值，造成去年同期的基数较低，若忽略减值影 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 响，上半年同比增速约为 37%，依然表现出较高增速。图表 2：21 年与 22 年上半年行业整体业绩情况（亿元）图表 3：剔除电信运营商与中兴通讯后 21 年与 22 年上半年行业整体业绩情况（亿元）数据来源：iFinD，中邮证券研究所 数据来源：iFinD，中邮证券研究所 分板
16、块来看，上半年营业收入同比增速在 20%以上的板块为测量仪器仪表、物联网、宽带网络、企业通信、连接器、光器件，其中测量仪器仪表板块同比增速最高，达到 41.91%。营业收入同比出现下滑的板块为北斗高精度、通信服务，我们认为是受到上半年全国多地疫情反复和运营商资本开支增速放缓的影响等因素的影响。上半年归母净利润同比增速在20%以上的板块有 13 个，增速最高的为宽带网络板块，主要原因为板块内公司瑞斯康达去年同期计提大额信用及资产减值；智能卡板块同比增速达 143.62%，主要原因为去年同期的基数较低（板块内公司归母净利润均不超过 3000 万）以及数字人民币、第三代社保卡等领域的收入增加。归母净
17、利润同比增速同样超过 100%的板块为光纤光缆，主要原因为中天科技去年同期计提了大额信用及资产减值，以及海上风电、千兆宽带市场的高景气带来海缆、光缆的需求和盈利的持续改善。连接器、物联网、测量仪器仪表、光器件、企业通信板块在营业收入和归母净利润上同时取得了较快增长（20%以上），体现出相关行业的高景气和良好的成长质量。图表 4：上半年各板块营收增速情况 图表 5：上半年各板块归母净利润增速情况 数据来源：iFinD，中邮证券研究所 数据来源：iFinD，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 投资建议：投资建议：我们建议关注有望保持高景气的物联网、测量仪器仪表、光器件板块和基本面
18、改善回暖有望实现价值回归的光纤光缆、电信运营商板块。物联网板块中建议关注物联网终端厂商移为通信（移为通信（300590.SZ），公司在物联网终端处于中下游，成立十余年来深耕海外市场，应用场景主要集中在车队管理、车辆保险、资产管理、两轮车智能化、动物溯源等领域，这些领域的物联网化渗透率均处于较低水平同时市场集中度低，公司和海外厂商相比在成本和服务响应速度上具备显著优势，在海外头部公司战略重心转移的趋势下公司在全球的份额有望持续提升。测量仪器仪表板块建议关注优利德（优利德（688628.SH），公司是综合型的测试测量仪器仪表公司，产品矩阵丰富，在仪表领域处于头部地位，目前公司产品在向高端领域尤其是
19、高端通用电子测试测量仪器方向扩展，有望打开成长空间、提升盈利水平。光器件板块建议关注博创科技博创科技（300548.SZ），公司同时布局光无源及有源器件领域，在光分路器、10G PON 等领域处于全球领先行列，受益于国内千兆宽带和海外光纤入户部署加速，公司 10G PON 和接入网产品需求旺盛，有望保持增长势头；此外今年公司完成控制权变更，长飞光纤成为公司新实控人，未来有望实现资源整合，实现协同发展。光纤光缆板块建议关注长飞长飞光纤光纤（601869.SH），从国内运营商集采招标情况、欧美财政支持力度和海外运营商资本开支投入情况来看，光纤光缆行业已重回景气周期；公司是国内光纤光缆行业龙头，已实
20、现从光棒到光缆的全产业链布局，并且采用国际化战略，在拉美、非洲、东南亚等地完成产能建设，有望持续受益于国内及海外的旺盛需求。电信运营商板块建议关注中国移动（中国移动（600941.SH），公司在用户规模、业绩体量方面处于行业绝对龙头地位，近年来收入端和成本费用端同步改善，业绩重回增长轨道，看好公司在数字经济的浪潮下延续高质量成长趋势，作为低估值高股息的优质资产有望实现估值修复。2.上周上周行情行情回顾回顾 本周（8.29-9.2）沪指下跌 1.54%，深成指下跌 2.96%，创业板指下跌 4.06%，沪深 300指数下跌 2.04%，通信（申万）指数上涨 0.85%，跑赢上述所有指数，在申万
21、31 个一级行业中排名第 5 位。图表 6：本周申万一级行业指数涨跌幅（%）数据来源：iFinD，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 通信板块中表现较好的个股上涨原因主要是受到华为手机将搭载“向上捅破天”技术的消息面刺激，除此之外光纤光缆板块的长飞光纤涨幅较大，我们认为主要原因为公司上半年业绩印证行业景气度回升，以及央视 焦点访谈 8 月 31 日播出的 隐形冠军 一路追“光”领“纤”世界节目引发市场对国内光纤行业和公司的关注。涨幅前五的个股为神宇股份、通宇通讯、三维通信、长飞光纤、合众思壮；跌幅排名前 5 的是科信技术、梦网科技、平治信息、欣天科技、辉煌科技。图表 7：本周
22、涨幅前 10 只股票 图表 8：本周跌幅前 10 只股票 数据来源：iFinD，中邮证券研究所 数据来源：iFinD，中邮证券研究所 通信行业 2022Q2 机构持股市值前十大公司中，亿联网络、七一二、亨通光电、华测导航本周呈上涨表现，华工科技跌幅较大。持股数量方面，与 22Q1 相比，基金对前十大重仓个股的持仓均有所增加。图表 9：通信行业 2022Q2 机构持股市值前十大公司本周表现 代码代码 公司名称公司名称 周涨跌幅周涨跌幅 22Q222Q2 持有基金数持有基金数 22Q222Q2 持股数（万股）持股数（万股）22Q222Q2 持仓变动（万股）持仓变动（万股）600522.SH 中天科
23、技-2.62%842 76,247.66 23,803.05 300628.SZ 亿联网络 3.63%534 13,872.28 4,444.14 000063.SZ 中兴通讯-1.06%452 30,914.70 6,938.90 600941.SH 中国移动-1.52%325 8,563.87 940.97 603712.SH 七一二 3.30%215 14,325.00 5,129.98 603236.SH 移远通信-0.14%303 3,290.77 1,472.37 600487.SH 亨通光电 10.36%411 28,627.53 20,197.38 300627.SZ 华测导航
24、 5.52%233 9,835.28 7,073.07 300308.SZ 中际旭创-2.99%340 8,357.70 4,633.08 000988.SZ 华工科技-3.99%245 9,764.18 8,469.34 数据来源：iFinD，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 3.行业行业新闻跟踪新闻跟踪 1）工信部：着力构建三大体系，全面推进中小企业数字化转型工信部：着力构建三大体系，全面推进中小企业数字化转型 在工业和信息化部 8 月 30 日举行的“新时代工业和信息化发展”系列第三场新闻发布会上，工业和信息化部中小企业局局长梁志峰在回答记者提问时表示，中小企业数字
25、化转型是大势所趋，是应对数字经济时代的必然之举，也是中小企业发展难点、热点所在。工信部在2020 年开始实施中小企业数字化赋能专项行动，取得了一定的成效。但总体而言，仍然存在着“不会转、不能转、不敢转”的共性问题。为此，工信部从供给和应用双向发力，着力构建三大体系，全面推进中小企业数字化转型加速、扩面、提质、增效。一是着力构建中小企业数字化政策体系。一是着力构建中小企业数字化政策体系。在实施中小企业数字化赋能专项行动的基础上，会同财政部研究制定财政支持中小企业数字化转型的政策，也就是两部门前段时间发布的关于开展财政支持中小企业数字化转型试点工作的通知，计划通过支持细分行业的数字化服务商，探索形
26、成一批适合中小企业数字化转型的小型化、轻量化、快部署，又精准解决实际问题的解决方案，培育 4000-6000 家数字化转型的样板企业。二是着力构建中小企业数字化支持体系。二是着力构建中小企业数字化支持体系。为中小企业数字化转型提供工具支撑，编制发布中小企业数字化水平等级评测指标、中小企业数字化转型指南、中小企业数字化发展指数。概括说，就是指标、指南和指数，为中小企业评估数字化水平、开展自我诊断、找准问题不足、明确转型路径提供依据和指导。今年还将举办全国中小企业数字化转型大会，为我国中小企业数字化转型打造交流合作的平台。此外，还将梳理推广一批中小企业数字化典型案例，以点带面引领广大中小企业数字化
27、转型发展。三是着力构建中小企业数字化赋能体系。三是着力构建中小企业数字化赋能体系。围绕中小企业全方位需求，遴选和推广一批“用得起、用得上、用得好、能用出效益”的优质数字化服务产品。8 月 28 日，“全国中小企业数字化服务节”活动启动，为期一个月，着力发挥市场化服务机构作用，集中推出一批优质低价的数字化服务和产品，为中小企业数字化赋能。2）CNNIC：我国网民规模达：我国网民规模达 10.51 亿，互联网普及率达亿，互联网普及率达 74.4%根据 C114 通信网 8 月 31 日消息，中国互联网络信息中心（CNNIC）在京发布第 50 次中国互联网络发展状况统计报告（以下简称：报告）。报告
28、显示，截至 2022 年 6 月，我国网民规模为 10.51 亿，互联网普及率达 74.4%。报告显示，在网络基础资源方面，截至 2022 年 6 月，我国域名总数为 3380 万个，“.CN”域名数为 1786 万个，IPv6 地址数量为 63079 块/32，较 2021 年 12 月增长 0.04%。在信息基础设施建设方面，截至 2022 年 6 月，我国千兆光网具备覆盖超过 4 亿户家庭的能力，已累计建成开通 5G 基站 185.4 万个，实现“县县通 5G、村村通宽带”。三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达 5.63 亿户，比上年末净增 2705 万户；其中 100Mbps
29、 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 5.27 亿户，占总用户数的 93.7%。三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户 16.39 亿户。报告还显示，在网民规模方面，我国网民规模持续稳定增长，较 2021 年 12 月新增网民 1919 万，互联网普及率较 2021 年 12 月提升 1.4 个百分点。农村地区互联网基础设施建设全面强化，我国现有行政村已实现“村村通宽带”，推动农村地区互联网普及率较 2021年 12 月提升 1.2 个百分点，达 58.8%。在网络接入环境方面，网民人均每周上网时长为 29.5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 个小时，较 2021 年 12 月提
30、升 1.0 个小时。网民使用手机上网的比例达 99.6%；使用台式电脑、笔记本电脑、电视和平板电脑上网的比例分别为 33.3%、32.6%、26.7%和 27.6%。3）湖南湘江新区智能网联汽车创新应用示范区行动方案（湖南湘江新区智能网联汽车创新应用示范区行动方案（2022-2025）正式对外发布）正式对外发布 据湖南日报，在 8 月 31 日开幕的 2022 互联网岳麓峰会上，湖南湘江新区智能网联汽车创新应用示范区行动方案（2022-2025）正式对外发布。行动方案包含四大内容，支持深入开展智能网联汽车道路测试、鼓励智能网联汽车规模化应用及商业运营、加快智慧城市基础设施与智能网联协同发展、完
31、善示范应用及运营管理配套制度体系。行动方案第一条便提出“支持深入开展智能网联汽车道路测试”。主要包含开展全无人测试、逐步实现全域开放、推动智能网联汽车高速公路测试落地三个方面。目前，湖南湘江新区已开放 317 公里测试道路，若根据方案开放新区全域 1200 平方公里、1712 公里道路里程，届时长沙将成为全国测试道路里程最长、区域最大的城市，同时也将打造国内运营范围最广、应用场景最丰富的功能型无人车应用示范城市。在鼓励智能网联汽车规模化应用及商业运营方面，行动方案明确提出，支持全无人自动驾驶出租车商业运营。逐步推动全无人自动驾驶出租车在创新应用示范区全域、全天候运行。出台鼓励政策，支持全无人自
32、动驾驶出租车大规模商用，鼓励在园区、景区、商区、机场、高铁站、地铁站等特定区域开展点对点的商业运营服务。打造国内规模最大的全无人、全天候示范应用和商业化运营城市。4）中国移动中国移动：千兆宽带覆盖超千兆宽带覆盖超 2 亿家庭亿家庭 助力国家建成助力国家建成 29 个千兆城市个千兆城市 据 C114 通信网讯，中国移动副总经理高同庆在 9 月 3 日举行的首届“光华杯”千兆光网应用创新大赛颁奖仪式上表示中国移动将紧跟“双千兆”时代发展趋势，紧抓千兆城市建设契机，持续推动双千兆网络演进升级，践行“全千兆”战略，积极发挥 5G 及千兆光网在个人、家庭、政府、企业等各个领域的创新协同作用。高同庆指出，
33、千兆光网是 5G 在内的通信网络的连接基础，更是数据中心、云计算等信息基础设施的连接基础；是人工智能、大数据、区块链等新型信息技术的承载基础，更是千行百业转型发展不可替代的数智基础。高同庆认为千兆光网是衡量一个城市信息基础设施水平的关键，一定程度决定了城市服务社会大众数智生活、赋能传统产业数智生产、实现数智政府高效治理的能力，直接关乎城市长远发展的速度和质量；它也是赋能行业数智化转型业务发展的关键，其所具备的高可靠、低时延等确定性能力，让新型智能信息技术真实地切入了生产，常态化服务生产成为可能，甚至直接关乎企业乃至行业发展的效率和方向。在发言中，高同庆介绍了中国移动在推动“双千兆”特别是千兆光
34、网发展上的种种举措、成果和发力方向。一是全力建设“双千兆”网络底座，夯实算网时代新基建。一是全力建设“双千兆”网络底座，夯实算网时代新基建。中国移动 5G 基站累计建成开通超过 100 万站，千兆覆盖用户超过 2 亿户，助力国家完成 29 个千兆城市建设。率先在上海推出 5G 千兆、宽带千兆的“双千兆之城”的计划，将上海打造为“全光智慧城市全球第一城”。中国移动将按照工业信和息化部 “双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023 年）的总体要求，持续强化网络基础设施建设，助力行业实现到 2023 年底 5G 网络基本覆盖乡镇级以上区域和重点行政村、千兆网络覆盖住户超过 4 亿户、10G P
35、ON 端口规模超过 1000万个、千兆用户突破 3000 万户、建成 100 个千兆城市，以及打造 100 个千兆行业虚拟专网标杆工程的目标。请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 二是全面升级“双千兆”服务体系，提供数智化生活新范式。二是全面升级“双千兆”服务体系，提供数智化生活新范式。中国移动已经构建涵盖“全屋智连”千兆家庭网络、“全屋智能”家居设备、“全家智享”家庭生活的“三全三智”智慧家庭服务产品体系，并在汕头首发全球 FTTR 千兆光网。三是全力推进“双千兆”行业赋能，推进千行百业数智转型。三是全力推进“双千兆”行业赋能，推进千行百业数智转型。中国移动积极助力政府数字化转型，基于“双
36、千兆”政务网，实现政务服务“一网通办”，城市运行“一网统管”；深入落实教育强国、网络强国战略，联合教育部率先开展校园宽带“倍增计划”，打造同步课堂、云考场、平安校园等一批特色应用；全面贯彻交通强国战略，构筑“双千兆”智能交通网，促进自动驾驶技术创新和应用，赋能智慧交通提效升级。四是全力投入“双千兆”技术研究，助力核心能力产业领先。四是全力投入“双千兆”技术研究，助力核心能力产业领先。中国移动联合各方积极推进 50G PON、FTTR 等光接入技术代际标准的研制和产业发展，首次实现中国产业引领，并在下一代 PON 实现技术体制和速率两个统一。高同庆最后表示，中国移动愿与业界共同携手，面向算力网络
37、、垂直行业等各个领域，打造更多千兆光网应用示范标杆，以丰富先进的应用推动高水平、原创性千兆光网技术创新，持续提升我国在光通信领域的产业硬实力和国际影响力。5）ABI Research：物联网网关收入到：物联网网关收入到 2026 年将达年将达 480 亿美元亿美元 据 C114 通信网讯，ABI Research 最近发布了关于物联网网关市场的最新预测：到 2026年，物联网网关市场的年收入将增长到近 480 亿美元，部分原因是从固网向蜂窝的迁移以及5G 网关的增加，工业和基础设施市场的快速增长则是另一个关键因素。预测内容显示，从2023 年开始，3G 网关在市场中占据的份额将最小，因为它们将
38、被 Cat-1 网关所取代，而 5G网关的出货量有望在 2026 年加速。以美国为例，T-Mobile 美国公司和 AT&T 已经关闭了他们的 3G 网络，而 Verizon 计划在 2022 年底之前这样做。研究还发现，过去几年的新冠疫情加速了网关在车队管理和家庭监控领域的应用。ABI Research 物联网网络和服务分析师 Abdullah Haider 指出“到 2026 年，全球蜂窝网关出货量将超过 1.27 亿台，从 2021 年到 2026 年，复合年增长率（CAGR）将超过 23%。”。6）Berg Insight：2026 年，全球卫星物联网用户基数将达到年，全球卫星物联网用
39、户基数将达到 2120 万万 据 C114 通信网讯，根据专业物联网分析公司 Berg Insight 的一份新研究报告，全球卫星物联网通信市场正在稳步增长。报告内容显示，尽管受到 COVID-19 大流行的影响，但全球卫星物联网用户群在 2021 年增长到超过 390 万，并在之后 5 年以 40.3%的复合年增长率增长，到 2026 年将达到 2120 万台。请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 图表 10：卫星物联网订阅用户数统计和预测（2020-2026）数据来源：C114 通信网，Berg Insight，中邮证券研究所 目前只有大约 10%的地球表面可以使用地面连接服务，这为卫星
40、物联网留下了巨大的机会通讯。卫星连接为偏远地区的地面蜂窝和非蜂窝网络提供了补充，特别适用于农业、资产跟踪、海上和多式联运、石油和天然气工业勘探、公用事业、建筑和政府等领域的应用。现有的卫星运营商和众多数量的新计划现在都押注于物联网连接市场，共涵盖 44 家卫星物联网运营商。Iridium、Orbcomm、Inmarsat 和 Globalstar 是当今最大的卫星物联网网络运营商，Iridium去年的用户群增长了 21%，并首先成为服务 130 万用户的运营商。Orbcomm 最初的业务仅限于卫星运营商，现已转型为端到端解决方案提供商，在自己的卫星网络上提供服务，并成为 Inmarsat 和其
41、他公司经销商的合作伙伴，截至 2021 年底，Orbcomm 拥有 110 万卫星物联网用户。此外，Globalstar 的订阅用户达到 42 万。其他拥有过万用户的运营商包括法国的Kineis 和阿联酋的 Thuraya。除了现有的卫星运营商之外，最近市场上还出现了一些新的备受瞩目的项目，其中许多是基于低地球轨道卫星概念。虽然有些依赖专有的卫星连接技术来支持物联网设备，但有些人开始利用地面无线物联网连接技术。Berg Insight 首席分析师 Fagerberg 在报告中总结：“未来五年，地面技术将变得越来越重要，卫星运营商和移动运营商之间探索新的混合卫星-地面连接机会的合作将变得普遍，例
42、如最近的 T-Mobile 与 SpaceX 达成的协议。”4.行业公司重要公告跟踪行业公司重要公告跟踪 1）广和通广和通（300638.SZ）：）：公司公司 8 月月 30 日日发布发布关于收到深圳证券交易所恢复审核通知的公关于收到深圳证券交易所恢复审核通知的公告告。公司筹划发行股份及支付现金购买深圳市锐凌无线技术有限公司 51%股权并募集配套资金。公司于 2021 年 12 月 27 日协同独立财务顾问向深圳证券交易所报送了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书及相关申请文件，于 2022 年 1 月 4 日收到关于受理深圳市广和通无线股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请
43、文件的通知（深证上审20221 号）。2022 年 6 月 30 日，公司收到深圳证券交易所中止审核通知：“深圳市广和通无线股份有限公司因重大资产重组申请文件中记载的财务资料已过有效期需要补 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 充提交，按照 创业板上市公司重大资产重组审核规则 的相关规定，本所对其中止审核”。目前公司现已完成对本次重大资产重组申请文件中记载的财务资料的更新工作，并向深圳证券交易所提交恢复审核申请。2022 年 8 月 30 日，公司收到深圳证券交易所同意恢复本次重大资产重组事项审核的通知。2）博创科技博创科技（300548.SZ）：）：公司公司 9 月月 2 日发布日发布关
44、于关于关于向激励对象授予预留股票期权的关于向激励对象授予预留股票期权的公公告告。2021 年股票期权激励计划(以下简称“激励计划”或“2021 年激励计划”)规定的预留授予条件已经满足。根据公司 2021 年第四次临时股东大会的授权，公司于 2022 年 9 月 2 日召开了第五届董事会第十八次会议和第五届监事会第十六次会议，审议通过了 关于向激励对象授予预留股票期权的议案，确定本次股票期权的授予日为 2022 年 9 月 2 日。3）恒宝股份恒宝股份（002104.SZ）：公司：公司 9 月月 2 日日发布发布关于收到中国证券监督管理委员会立案告知关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公
45、告书的公告。公司于 2022 年 9 月 2 日收到中国证券监督管理委员会对公司的立案告知书（编号：证监立案字 0102022006 号），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据中华人民共和国证券法 中华人民共和国行政处罚法 等法律法规，决定对公司立案调查。在调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。目前公司生产经营情况正常。4）优利德优利德（688628.SH）：）：公司公司 9 月月 2 日发布日发布股股东减持计划时间届满暨减持结果公告东减持计划时间届满暨减持结果公告。2022年 2 月 10 日，公司披露了持股 5%以上股东减持股份计划公告（公告编号：2
46、022-015），公司股东纵联优选一号拟通过集中竞价方式和/或大宗交易方式减持公司股份数量 5,680,000股，减持比例占公司总股本的 5.16%。2022 年 9 月 2 日，公司收到股东纵联优选一号的减持计划时间届满暨减持结果的告知函，纵联优选一号通过集中竞价、大宗交易方式累计减持公司股份 4,185,079 股，减持股份数量占公司总股本的 3.79%。本次减持计划时间区间届满，现将相关情况公告如下：图表 11：优利德大股东减持计划实施结果 数据来源：iFinD，中邮证券研究所 5）仕佳光子仕佳光子（688313.SH）：）：公司公司 9 月月 2 日发布日发布关于以集中竞价交易方式回购
47、公司股份的进关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告展公告。回购股份基本情况：2022 年 4 月 22 日，公司召开第三届董事会第三次会议，审议通过了关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案。同意公司以自有资金通过上 请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）。回购股份将在未来适宜时机全部用于员工股权激励或持股计划，回购价格不超过 16 元/股（含），回购资金总额不低于人民币 3,000 万元（含），不超过人民币 6,000 万元（含），回购期限自股东大会审议通过回购方案之日起 6 个月内。实施进实施进展：
48、展：截至 2022 年 8 月 31 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购股份 2,904,519 股，占公司总股本 458,802,328 股的比例为 0.6331%，回购成交的最高价为 10.80 元/股，最低价为 10.05元/股，支付的资金总额为人民币 30,678,680.80 元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。5.行业重点数据跟踪行业重点数据跟踪 5 5.1 1 电信运营商电信运营商 新兴业务成为电信业务新兴业务成为电信业务中的中的重要增长点。重要增长点。根据工信部数据，国内 1-7 月电信业务（固网、移动、新兴业务等）收入为 9442 亿元，同比增长
49、 8.3%，其中固网宽带业务收入为 1421 亿元，同比增长 9.3%，在电信业务收入中占比 15.1%；移动数据流量业务收入 3865 亿元，同比增长 0.5%，在电信业务收入中占比 40.9%；新兴业务（数据中心、大数据、云计算、物联网等）收入为 1843 亿元，同比增长 35.1%，在电信业务中占比达到 19.5%，在国内数字经济的浪潮下表现出较高的增长态势，成为电信业务中最快的增长点。图表 12：国内电信业务收入及增速情况（年累计值）数据来源：工信部，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 图表 13：国内电信行业新兴业务收入及占比情况（年累计值）数据来源：工信部，中邮
50、证券研究所 国内国内 5G 基站建设节奏保持平稳基站建设节奏保持平稳。根据工信部数据，截至今年 7 月末，国内 5G 基站总数达到 196.8 万个，占移动基站总数的 18.8%，较上年末提高 4.5pct，其中 1-7 月新建 5G 基站 54.3 万个。参考 2021 年发布的5G 应用“扬帆”行动计划（2021-2023 年）和“十四五”信息通信行业发展规划，预计 2023 年和 2025 年国内 5G 基站数量将分别达到 252 万站和364 万站（假设国内人口数量约为 14 亿），结合工信部此前表示基础网络建设将保持适度超前的观点，据此推测未来 2-3 年，国内 5G 基站将保持年均
