1、氟化工行业分析框架氟化工行业分析框架化工行业首席分析师化工行业首席分析师 杨林杨林化工行业分析师化工行业分析师 周峰春周峰春西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心20192019年年6 6月月西南证券化工团队西南证券化工团队萤石萤石氢氟酸氢氟酸制冷剂制冷剂氟化铝氟化铝电子级氢氟酸电子级氢氟酸六氟磷酸锂六氟磷酸锂氟聚合物氟聚合物含氟精细化学品含氟精细化学品重点公司分析重点公司分析目录目录1萤石：产业链结构萤石：产业链结构萤石产业链结构萤石产业链结构2萤萤石石萤萤石石块块矿矿萤萤石石矿矿粉粉萤萤石石精精矿矿钢铁工业钢铁工业有色金属有色金属光学元件光学元件工艺品工艺品中医药中医药水泥工业水泥工业陶
2、瓷工业陶瓷工业玻璃工业玻璃工业氢氟酸氢氟酸石油精制工业石油精制工业氟聚合物氟聚合物有机氟化物有机氟化物无机氟化物无机氟化物氟单体氟单体原子能工业原子能工业航空工业航空工业导弹工业导弹工业炼铝工业炼铝工业农药农药氟化剂氟化剂氟制冷剂氟制冷剂氟表面活性剂氟表面活性剂氟染料氟染料氟树脂氟树脂氟橡胶氟橡胶氟涂料氟涂料氟纤维氟纤维氟油氟油/氟酯氟酯冶金工业用建材工业用化学工业用CaF2萤石：产品形式及我国资源特点萤石：产品形式及我国资源特点战略性矿产目录（共战略性矿产目录（共2424种矿产）种矿产）3萤石主要产品形式及用途萤石主要产品形式及用途大类大类细分细分能源矿产能源矿产石油、天然气、页岩气、煤炭、
3、煤层气、铀金属矿产金属矿产铁、铬、铜、铝、金、镍、钨、锡、钼、锑、钴、锂、稀土、锆非金属矿产非金属矿产磷、钾盐、晶质石墨、萤石萤石产品名称产品名称氟化钙含量氟化钙含量主要用途主要用途酸级萤石精粉酸级萤石精粉97%主要作为氟化工产业链的原料冶金级萤石精粉冶金级萤石精粉75%主要用于制造球团，替代高品位萤石块矿，作为助溶剂、排渣剂，用于钢铁等金属的冶炼高品位萤石块矿高品位萤石块矿65%主要用于钢铁等金属的冶炼，及陶瓷、泥的生产普通萤石原矿普通萤石原矿30%主要用于生产萤石精粉萤石是一种稀缺性资源萤石是一种稀缺性资源在在2016年被列入我国“战略性矿产目录”年被列入我国“战略性矿产目录”其中酸级萤石
4、精粉主要用作氟化工产业链的原料，其中酸级萤石精粉主要用作氟化工产业链的原料，在氟化工行业中有不可替代的地位在氟化工行业中有不可替代的地位我国萤石资源六大特点我国萤石资源六大特点1）资源丰富、而勘察程度低 截至2018年底，我国查明的萤石资源量为2.5亿吨，真正具有开发价值的约1亿吨。基础储量仅在4500万吨左右，详查与勘探的少、普查与预查的多。2）矿床分布集中 萤石矿床分布在全国27个省市区，主要集中在湖南、浙江、江西、福建和内蒙古。以上省市区的萤石矿床数占全国53%，基础储量占全国79%。3）单一型矿床多，伴（共）生型矿床少 截至2011年底，单一萤石矿矿床共701处，占总资源57.2%；伴
5、生萤石矿资源矿床共42处，占总资源42.8%。4）富矿少、贫矿多 单一萤石矿CaF2品位在35%-40%。品位65%以上的资源占20%，80%以上的富矿占不到10%。5）伴生萤石矿CaF2含量低 伴生萤石矿的CaF2含量一般在26%以下，主要分布在湖南、云南。主要是钨、锡、铅锌矿、铁的伴生矿，利用程度低。6）储采比低于国际平均值 我国萤石资源过度开发，储采比（探明储量可用于开采的年限）仅有10.8，低于全球平均值45.0，也低于其余三个主要储量国的比值：墨西哥（32.2）、蒙古（110.0）、南非（205.0）。时间时间部门部门指导或规划指导或规划重点内容重点内容20102010年年2 2月月
6、国务院国务院关于对耐火粘土萤石关于对耐火粘土萤石准入标准公示的通知准入标准公示的通知萤石规模需满足：1.矿区（床）查明的萤石资源储量（矿物量）应大于或等于3万吨，小于3万吨的单独矿点，不准建立独立矿山企业。2.萤石矿山开采规模，地下开采矿石量应1万吨/年，露天开采矿石量应3万吨/年。现有地下开采矿山生产规模在1万吨/年以下的，应当根据矿山资源实际情况，进行整合。20102010年年3 3月月工信部等七部委工信部等七部委 萤石行业准入标准萤石行业准入标准规定：1.严格限制在国家和地方规定的限采区新设开采矿山。2.萤石选矿单条生产线日处理矿石能力应100吨（每年按300天计算）。矿山开采规模在3万
7、吨/年以上的企业，要求有相应配套的选厂。3.萤石采选企业地下开采回采率应达到75%以上；露天开采回采率应达到90%以上。20102010年年5 5月月财政部财政部关于调整耐火粘土和关于调整耐火粘土和萤石资源税适用税额标萤石资源税适用税额标准的通知准的通知自2010年6月1日起，将萤石（氟石）的资源税使用税额调整为每吨20元。20102010年年5 5月月国土资源部国土资源部20102010年高铝黏土矿萤年高铝黏土矿萤石矿开采总量控制指标石矿开采总量控制指标的通知的通知明确指出2010年我国高铝黏土矿开采总量控制指标为450万t,萤石矿开采总量为1100万t。这是我国第一次对高铝黏土矿和萤石矿实
8、行开采总量控制。20112011年年9 9月月工业和信息化部工业和信息化部耐火粘土（高铝粘土）耐火粘土（高铝粘土）萤石行业准入公告管理萤石行业准入公告管理暂行办法暂行办法对耐火材料（高铝粘土）与萤石矿山开采及生产企业实行行业准入公告管理，将是否按国家指令性计划生产作为申请准入公告的企业必须具备的基本条件之一。20122012年年1212月月工业和信息化部工业和信息化部萤石行业准入标准萤石行业准入标准生产线名单（第一批）生产线名单（第一批）20132013年年8 8月月工业和信息化部工业和信息化部萤石行业准入标准萤石行业准入标准生产线名单（第二批）生产线名单（第二批）萤石：国内政策指导萤石：国内
9、政策指导我国萤石产业相关政策我国萤石产业相关政策4时间时间部门部门指导或规划指导或规划重点内容重点内容20152015年年8 8月月国务院国务院关于采取综合措施对关于采取综合措施对耐火黏土萤石的开采和耐火黏土萤石的开采和生产进行控制的通知生产进行控制的通知对耐火粘土、萤石的开采提出八项要求：实行开采和生产总量限制；严格控制新增开采产能；积极推进产业结构调整；有效实施出口措施；提高资源税税率；加强环保监督；加强信息引导；加强督促检查。20162016年年1111月月国土资源部国土资源部全国矿产资源规划全国矿产资源规划（20162016-20202020年）年）将萤石列入“战略性矿产名录”。201
10、62016年年1212月月工业和信息化部工业和信息化部萤石行业准入标准萤石行业准入标准生产线名单（第三批）生产线名单（第三批）20172017年年4 4月月国务院国务院矿产资源权益金制度矿产资源权益金制度改革方案改革方案在矿业权出让环节，将探矿权、采矿权价款调整为矿业权出让收益；在矿业权占有环节，组织实施资源税改革；在矿山环境治理恢复环节，将矿山环境治理恢复保证金调整为矿山环境治理恢复基金。20172017年年6 6月月发改委发改委外商投资产业指导目外商投资产业指导目（20172017年修订）年修订）禁止外商投资产业目录：钨、钼、锡、锑、萤石勘察、开采。20192019年年1 1月月工业和信息
11、化部工业和信息化部萤石行业规范条件萤石行业规范条件（征求意见稿）（征求意见稿）推进萤石行业结构调整:1.严禁在国家和地方规定的禁采区内新设开采企业，严格限制在国家和地方规定的限采区新设开采企业；已建在上述区域的开采企业应按照矿产资源规划和国家有关规定进行处置。2.新建萤石开采项目的开采矿石量不低于5万吨/年；本规范条件实施前已投产的开采项目若扩建，开采矿石量不低于2万吨/年。3.开采规模在3万吨/年以上的企业，宜有自建选厂或委托专业选矿企业集中选矿。萤石：国内政策指导萤石：国内政策指导我国萤石产业相关政策我国萤石产业相关政策5萤石：国内政策指导萤石：国内政策指导萤石资源保护政策萤石资源保护政策
12、6全国范围内矿业权基准价实施全国范围内矿业权基准价实施我国限制萤石出口的相关政策：萤石出口退税率从我国限制萤石出口的相关政策：萤石出口退税率从20032003年的年的13%13%降到降到20042004年的年的5%5%；20062006年年1 1月起出口退月起出口退税被取消；税被取消；20072007年以来开征年以来开征10%10%萤石出口关税，并萤石出口关税，并于于20082008年提高至年提高至15%15%。直到。直到20132013年受到“中国资源年受到“中国资源保护、不正当竞争”等压力取消关税。保护、不正当竞争”等压力取消关税。省份省份矿种矿种采矿权基准价采矿权基准价（元（元/吨吨矿物
13、）矿物）探矿权基准价探矿权基准价（元（元/吨吨矿物）矿物）浙江浙江CaF230%8730%CaF250%11950%CaF265%1613CaF265%1916江西江西30%CaF250%2617.650%CaF265%30.820.1CaF265%38.125.4内蒙古内蒙古CaF230%1030%CaF250%1250%CaF265%14CaF265%16河北河北CaF230%5.130%CaF250%1050%CaF265%13CaF265%17河南河南CaF230%1830%CaF250%2850%CaF265%35CaF265%45陕西陕西CaF230%1630%CaF250%235
14、0%CaF265%27CaF265%312007年萤石列入禁止外商投资产业名录2010年发布萤石行业准入标准2010年将萤石资源使用税额标准由3元/吨调整为20元/吨2016年7月1日开始推行资源税改革，萤石从价计征，税率为3.5%2017年实行矿业权出让制度改革2018年多省事对萤石制定矿业权市场基准价2004年，出口退税率降至5%2006年，取消出口退税率2007年，开始征收10%出口关税2008年，将出口关税提升至15%2013年，被迫取消出口关税资源开采限制政策萤石出口限制政策 探矿权与采矿权管理趋严，统筹推进资源资产产权制度：探矿权与采矿权管理趋严，统筹推进资源资产产权制度：2017
15、2017年我国将探矿权和采矿权价格调整为矿业权出让收益。年我国将探矿权和采矿权价格调整为矿业权出让收益。建立矿业权市场基准价制度：矿业权出让收益按照评估价值、建立矿业权市场基准价制度：矿业权出让收益按照评估价值、市场基准价就高确定。市场基准价就高确定。萤石：萤石：萤石行业准入标准萤石行业准入标准生产线名单生产线名单第一批（第一批（20122012年年1212月）月）7序号序号企业名称企业名称生产线名称生产线名称单线规模单线规模（吨（吨/日）日）生产线建设地址生产线建设地址1 1金华市精选矿业有限公司金华市精选矿业有限公司生产线150浙江省金华市婺城区琅琊镇2 2浙江省东阳市矿业有限责任公司浙江
16、省东阳市矿业有限责任公司佐村萤石矿采选生产线200浙江省东阳市佐村镇3 3浙江武义神龙浮选有限公司浙江武义神龙浮选有限公司萤石采选生产线200浙江省武义县泉溪镇湖沿工业区4 4龙泉市砩矿有限公司龙泉市砩矿有限公司萤石矿采选生产线320浙江省龙泉市八都镇玉峰路8号5 5旌德县新义莹石有限公司旌德县新义莹石有限公司清正萤石矿新义一矿生产线200安徽省旌德县版书乡6 6邵武市正诚矿业有限公司邵武市正诚矿业有限公司南山下萤石矿采选生产线450福建省邵武市吴家塘镇7 7顺昌县埔上萤石有限公司顺昌县埔上萤石有限公司萤石矿采选生产线130福建省顺昌县埔上镇8 8玉山县三山矿业有限公司玉山县三山矿业有限公司萤
17、石选矿厂130江西省上饶市玉山县紫湖镇9 9湖南旺华萤石矿业有限公司湖南旺华萤石矿业有限公司萤石采选生产线400湖南省衡南县威塘镇1010湖南鑫源矿业有限公司湖南鑫源矿业有限公司萤石采选生产线330湖南省宜章县里田乡第二批（第二批（20132013年年8 8月）月）序号序号企业名称企业名称生产线名称生产线名称单线规单线规模（吨模（吨/日）日）生产线建设地址生产线建设地址1 1遂昌凯圣矿业开发有限公司白坛下萤石矿采选生产线150浙 江 省 丽 水 市遂 昌 县 湖 山 乡白 坛 下 村2 2浙江遂昌正中莹石精选有限公司萤石采选生产线660浙江省丽水市遂昌县云峰镇连头村3 3永丰县天宝矿业有限公司
18、中富萤石矿采选生产线500江西省吉安市永丰县中村乡4 4江西永丰县金丰萤石有限公司北坑萤石矿采选生产线400江西省吉安市永丰县石马镇返步桥5 5德兴市万源矿业有限公司萤石采选生产线150江西省上饶市德兴市龙头山乡南溪村6 6江西会昌县石磊矿业有限责任公司筠门岭萤石一矿采选生产线100江西省赣州市会昌县筠门岭镇7 7兴国县中萤矿业有限公司隆坪萤石矿采选生产线260江西省赣州市兴国县隆坪乡龙下村8 8瑞金市绵江萤矿有限公司萤石采选生产线210江西省赣州市瑞金市谢坊镇花石村9 9洛阳氟钾科技有限公司 萤石采选生产线500河南省洛阳市嵩县产业集聚区1010湖南有色郴州氟化学有限公司萤石精粉生产线330
19、湖南省郴州市苏仙区柿竹园1111中铁二院工程集团彭水渝东矿业开发有限公司萤石重晶石洗选加工生产线500重庆市彭水县郁山镇天星社区1212务川东升矿业有限责任公司萤石采选生产线170贵州省遵义市务川县分水乡红明村1313务川东升矿业有限责任公司萤石重晶石分选加工生产线660贵州省遵义市务川县分水乡红明村萤石：萤石：萤石行业准入标准萤石行业准入标准生产线名单生产线名单第三批（第三批（20162016年年1212月）月）8序号序号企业名称企业名称生产线名称生产线名称单线规模单线规模（吨（吨/日）日）生产线建设地址生产线建设地址1 1金华东方莹石有限公司杨家萤石浮选生产线（一线）250浙江省金华市武义
20、县茭道镇杨家工业园区2 2金华东方莹石有限公司杨家萤石浮选生产线（二线）250浙江省金华市武义县茭道镇杨家工业园区3 3浙江武义三联实业发展有限公司莲塘口萤石精矿选矿生产线（一线）300浙江省金华市武义县熟溪街道冷水坑村莲塘口自然村4 4浙江武义三联实业发展有限公司莲塘口萤石精矿选矿生产线（二线）300浙江省金华市武义县熟溪街道冷水坑村莲塘口自然村5 5仙居县华莹矿业有限公司下林树萤石浮选生产线150浙江省台州市仙居县大战乡下林树村6 6浙江大金庄矿业有限公司横坑坪萤石采选生产线600浙江省丽水市遂昌县柘岱口乡横坑坪7 7福建省浦城县莹达矿业有限公司洋溪萤石矿采选生产线100福建省南平市浦城县
21、古楼乡洋溪村8 8福建省浦城县龙和矿业有限责任公司东峰萤石选矿生产线200福建省南平市浦城县盘亭乡东峰村9 9德安县永飞矿业有限公司萤石矿开采加工及石灰石综合利用项目220江西省九江市德安县吴山镇红桥村1010华星氟化学有限公司小叶岽林场萤石浮选生产线（一线）100江西省赣州市全南县小叶岽林场1111华星氟化学有限公司樟树萤石浮选生产线（一线）100江西省赣州市全南县城厢镇樟树村1212洛阳丰瑞氟业有限公司龙潭萤石粉选矿生产线650河南省洛阳市栾川县庙子乡龙潭村32%32%28%28%23%23%13%13%4%4%20132013年我国萤石储量分布年我国萤石储量分布内蒙古内蒙古江西江西浙江浙
22、江湖南湖南其他其他41004100,15%15%41004100,15%15%32003200,12%12%22002200,8%8%1350013500,50%50%中国中国南非南非墨西哥墨西哥蒙古蒙古其他其他我国内蒙古、浙江、湖南、江西萤石储量为全国前四我国内蒙古、浙江、湖南、江西萤石储量为全国前四受需求拉动，我国萤石产量由受需求拉动，我国萤石产量由2005年的年的280万吨增至万吨增至2011年的年的470万吨万吨,截至截至20172017年我国萤石储量占世界总量年我国萤石储量占世界总量15.15.2 2%，但近年来产量却占据全球但近年来产量却占据全球50%50%-65%65%萤石：供给
23、端萤石：供给端资源储量及分布资源储量及分布9全球萤石资源分布全球萤石资源分布国内萤石资源分布国内萤石资源分布目前全球目前全球4040多个国家具有工业价值的萤石矿床，多个国家具有工业价值的萤石矿床，中国、南非、墨西哥和蒙古的萤石储量排名前四，中国、南非、墨西哥和蒙古的萤石储量排名前四，合计占全球总量的合计占全球总量的50.4%。全球萤石资源查明储量全球萤石资源查明储量20182018年全球萤石矿资源矿物量约年全球萤石矿资源矿物量约5 5亿吨亿吨查明的储量约查明的储量约2.72.7亿吨矿物量亿吨矿物量全球及国内萤石产量情况全球及国内萤石产量情况280305310320290300470450450
24、370434385385256261262372339400438237183302233208215020040060080010002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017全球及国内萤石产量（万吨）全球及国内萤石产量（万吨）国内萤石产量国内萤石产量其他地区产量其他地区产量2.3 2.3 2.3 2.32.4 2.42.3 2.3 2.3 2.32.4 2.4 2.42.52.62.7 2.7 2.72.12.22.32.42.52.62.7全球全球查明查明储量（亿吨）储量（亿吨）国内萤石资源基础储量国内
25、萤石资源基础储量3712.63680.33975.84081.74229.24366.34554.30100020003000400050002012201320142015201620172018中国中国基础基础储量（万吨）储量（万吨）20182018年我国萤石资源基础储量约为年我国萤石资源基础储量约为4554.34554.3万吨万吨【供给小结供给小结】近年来全球及我国萤石产量稳中有降，预计后市供给持续收紧。近年来全球及我国萤石产量稳中有降，预计后市供给持续收紧。萤石：国内主要产地整治情况萤石：国内主要产地整治情况10内蒙古多地区萤石矿整治内蒙古多地区萤石矿整治浙江省多地区萤石石矿整治浙江省
26、多地区萤石石矿整治地区地区存在问题存在问题措施措施郴州市郴州市2017年5月，资兴市兴宁镇一萤石选矿厂建在饮用水源地上游，排出废水，污染了下游水源资兴市环保局对其下达改正违法行为决定书2017年8月，临武县光圆萤石有限公司未建立职工安全生产教育和培训方案临武县安监局对其做出罚款一万两千元的处罚决定金华市金华市2019年6月，浙江武义神龙浮选有限公司标污水浓度超标金华市生态环境局对其处以罚款人民币十万元整嵊州市嵊州市2019年6月，嵊州市盛腾萤石有限公司未将承包单位的项目部纳入本单位的安全管理体系实施统一管理嵊州市应急管理局责令改正，给予警告，并处罚一万五千元内蒙内蒙古古各盟市正加大萤石矿资源整
27、合，加速关闭小散乱企各盟市正加大萤石矿资源整合，加速关闭小散乱企业，正以自然保护区内采矿企业退出、生态恢复、环保生业，正以自然保护区内采矿企业退出、生态恢复、环保生产、安全规范、甚至打黑等抓手强化内蒙萤石整治。产、安全规范、甚至打黑等抓手强化内蒙萤石整治。浙江省作为全国前三的萤石产地，近年来依照国家出台的相关浙江省作为全国前三的萤石产地，近年来依照国家出台的相关政策由当地市县级政府牵头对违法开采、安全隐患、环境污染政策由当地市县级政府牵头对违法开采、安全隐患、环境污染等问题进行了严查。等问题进行了严查。地区地区存在问题存在问题措施或影响措施或影响锡林郭勒锡林郭勒盟盟2019年2月23日，内蒙古
28、锡林郭勒盟西乌旗银漫矿业公司井下运送工人的车辆发生翻车事故，造成22人死亡、28人受伤。矿企安全检查升矿企安全检查升级：内蒙大量经级：内蒙大量经营不规范萤石企营不规范萤石企业复产困难业复产困难2018年6月，位于国家级自然保护区内的中钢集团锡林浩特萤石有限公司擅自开矿、选矿关停2018年4月中旬，盟安监局对2户萤石矿厂及尾矿库进行现场督查检查，督查检查中发现19条安全隐患和安全生产不复合事项盟安监局对相应企业下达了责令限期改正指令书二连浩特二连浩特市市2017年十一月，二连市白音敖包萤石有限责任公司未对萤石加工原料进行覆盖或密闭处理，未采取任何有效措施防治扬尘污染处以罚款人民币一万元整赤峰市赤
29、峰市敖汉旗银亿矿业公司白杖子萤石矿等8家矿山企业不规范赤峰市国土资源局实地核查并整改【矿难事件导致近期行业安全检查矿难事件导致近期行业安全检查】受西乌旗银漫矿业公司事故影响，全国范围内全面开展风险研判和隐患排查，彻底整治各生产系统、各环节、各岗位事故隐患，煤矿、非煤的矿企安全检查升级，内蒙大量经营不规范萤石企业复产困难。内蒙大量经营不规范萤石企业复产困难。60%60%6%6%5%5%3%3%3%3%2%2%2%2%2%2%17%17%中国中国美国美国墨西哥墨西哥俄罗斯俄罗斯印度印度德国德国日本日本西班牙西班牙其他其他53%53%18%18%14%14%13%13%2%2%氢氟酸（化学工业）氢氟
30、酸（化学工业）氟化铝（炼铝行业）氟化铝（炼铝行业）炼钢行业炼钢行业建材行业建材行业其他其他萤石：需求萤石：需求端分析端分析萤石下游用途分布萤石下游用途分布11全球萤石区域消费分布全球萤石区域消费分布氢氟酸（化学工业用）是萤石最主要的下游产品氢氟酸（化学工业用）是萤石最主要的下游产品中国储量占全球的中国储量占全球的15%15%，而消费占全球，而消费占全球60%60%，是全球萤石的最大消费国。，是全球萤石的最大消费国。而主要萤石消费地区美国、西欧和日本萤石资源枯竭，基本依赖进口。而主要萤石消费地区美国、西欧和日本萤石资源枯竭，基本依赖进口。下游氢氟酸（化学工业）价差走势下游氢氟酸（化学工业）价差走
31、势-1,000 2,000 3,000 4,000 5,000-5,000 10,000 15,000 20,000Jun-16Dec-16Jun-17Dec-17Jun-18Dec-18Jun-19价差（左轴）氢氟酸（左轴）萤石（右轴）硫酸（右轴）【萤石波动性萤石波动性】萤石涉及的下游行业众多萤石涉及的下游行业众多,因此萤石行业的发展周期伴随国家整体经济周期波动而波动的特征较为明显。因此萤石行业的发展周期伴随国家整体经济周期波动而波动的特征较为明显。【萤石季节性萤石季节性】由于冬天气温太低，北方（内蒙古为主）萤石企业停工，加上下游制冷剂企业备货需求，导致由于冬天气温太低，北方（内蒙古为主）萤
32、石企业停工，加上下游制冷剂企业备货需求，导致4 4季度萤石价格季节性上涨。季度萤石价格季节性上涨。【价格情况价格情况】萤石价格持续上行，萤石价格持续上行，20182018年以来，氢氟酸价格受萤石价格波动影响较大。年以来，氢氟酸价格受萤石价格波动影响较大。【需求小结需求小结】近几年萤石下游产业钢铁、电解铝、水泥、玻璃均处在去产能、调结构的过程中，对萤石的需求曾呈现稳中有降的趋势。而由于难以找到合适的替代品，短期之内依然以酸级萤石精粉为主要的氟元素来源，同时在2018年以来冶炼行业对萤石的需求有所提升。相对的，受氢氟酸供给侧改革红利，2017年氢氟酸进入景气周期，目前进入制冷产品需求阶段，制冷剂产
33、品将成为拉动萤石需求的主力军。【供需总结供需总结】供给收紧、需求不减，萤石或将持续景气。发展发展趋势趋势精细精细化化复合复合化化轻量轻量化化环保环保化化技术技术化化萤石：需求萤石：需求端分析端分析12炼钢行业：产量变化炼钢行业：产量变化炼钢行业：炼钢行业：20152015-20162016年国家去产能化后，年国家去产能化后，钢铁行业产品结构将有所调整，近年来粗钢产量同比增速放缓钢铁行业产品结构将有所调整，近年来粗钢产量同比增速放缓20182018年以来下游冶炼行业对萤石的需求有所提升年以来下游冶炼行业对萤石的需求有所提升建材行业：产量变化建材行业：产量变化建材行业：玻璃制造、水泥生产对于萤石需
34、求量在建材行业：玻璃制造、水泥生产对于萤石需求量在20142014年已达年已达到顶峰，到顶峰，20152015-20162016年水泥、玻璃去产能后对萤石需求降低年水泥、玻璃去产能后对萤石需求降低国内萤石供需国内萤石供需偏紧偏紧97%97%的萤石出口数量（吨）的萤石出口数量（吨）97%97%的萤石出口数量（吨）的萤石出口数量（吨）2018年1-4月67855521322019年1-4月5810569727同比-14%34%97%97%的萤石进口数量（吨）的萤石进口数量（吨）97%97%的萤石进口数量（吨）的萤石进口数量（吨）2018年1-4月81565495852019年1-4月1038771
35、5056同比27%-70%海关数据统计，今年海关数据统计，今年1 1-4 4月份我国氟化钙含量月份我国氟化钙含量97%97%的萤石粉的萤石粉进口量同比下滑进口量同比下滑70%70%，而出口同比上涨，而出口同比上涨34%34%，同时近年国内产，同时近年国内产量下滑，造成了国内萤石粉供应紧张的局面。量下滑，造成了国内萤石粉供应紧张的局面。萤石行业发展趋势萤石行业发展趋势发展趋势：精细化、复合化、轻量化、节能化、技术化发展趋势：精细化、复合化、轻量化、节能化、技术化-0.2-0.100.10.20.30.40.5010002000300040005000600070008000900010000产量
36、:粗钢（万吨）粗钢产量同比（右轴）-0.2-0.100.10.20.30.40.50500010000150002000025000产量:水泥（万吨）产量:平板玻璃（万重量箱）平板玻璃产量同比（右轴）20172017年以来，受政策与环保的影响，萤石行业中小型年以来，受政策与环保的影响，萤石行业中小型企业加速退出，企业加速退出，行业整合加速，萤石行业景气持续提升，行业整合加速，萤石行业景气持续提升，20182018年全年出口均价为年全年出口均价为351.39351.39美元美元/吨（同比上涨吨（同比上涨40.6%40.6%）萤石：进出口萤石：进出口格局格局 整体情况整体情况氟化钙含量氟化钙含量9
37、7%97%萤石进出口格局萤石进出口格局13我国整体萤石（氟石）出口情况我国整体萤石（氟石）出口情况我国萤石（氟石）出口平均单价我国萤石（氟石）出口平均单价受需求拉动，出口量于受需求拉动，出口量于2011年达到十年来的峰值年达到十年来的峰值72万吨，万吨，20182018年全国萤石总出口量为年全国萤石总出口量为40.4040.40万吨，同比增长万吨，同比增长18.8%18.8%。0100200300400500出口平均单价（美元出口平均单价（美元/吨）吨）01000002000003000004000005000006000007000008000009000001995199619971998
38、19992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018进口数量:按重量计氟化钙含量97%的萤石（吨）出口数量:按重量计氟化钙含量97%的萤石（吨）氟化钙含量氟化钙含量97%97%萤石进出口格局萤石进出口格局02000004000006000008000001000000199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018进口数量:按重量计氟化钙含量97
39、%的萤石（吨）出口数量:按重量计氟化钙含量97%的萤石（吨）受国家政策引导影响，我国萤石产品出口数量整体下滑明显受国家政策引导影响，我国萤石产品出口数量整体下滑明显-80-60-40-200204060801001201400204060801001201401994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018出口数量（万吨，左轴）出口数量同比（%，右轴）34%34%24%24%22%22%10%10%8%8%2%2%墨西哥墨西哥南非南非缅甸缅甸越
40、南越南蒙古蒙古其他其他81%81%12%12%4%4%1%1%2%2%蒙古蒙古缅甸缅甸墨西哥墨西哥日本日本其他其他23%23%18%18%17%17%13%13%10%10%7%7%2%2%10%10%韩国韩国印度印度日本日本印度尼西亚印度尼西亚芬兰芬兰台澎金马关税区台澎金马关税区马来西亚马来西亚其他其他28%28%25%25%20%20%11%11%9%9%5%5%2%2%印度印度日本日本荷兰荷兰德国德国韩国韩国加拿大加拿大其他其他萤石：进出口萤石：进出口格局分析格局分析-来源来源与分布情况与分布情况20182018年氟化钙年氟化钙97%97%萤石进口来源萤石进口来源1420182018年氟
41、化钙年氟化钙97%97%萤石出口分布萤石出口分布20182018年氟化钙年氟化钙97%97%萤石进口来源萤石进口来源20182018年氟化钙年氟化钙97%97%萤石出口分布萤石出口分布近期缅甸由于内战导致所有稀土出口中国业务被停止近期缅甸由于内战导致所有稀土出口中国业务被停止，其他品类资源出口到中国亦会受到影响其他品类资源出口到中国亦会受到影响。据悉中国自缅甸据悉中国自缅甸的萤石粉进口业务也将受到限制的萤石粉进口业务也将受到限制。20182018年我国自缅甸进口的萤石量合计为年我国自缅甸进口的萤石量合计为6 6.7 7万吨万吨，占国内进口总量的占国内进口总量的1414%左右左右，若缅甸萤石进口
42、全面被禁止若缅甸萤石进口全面被禁止，萤石行业供应紧张局面或进一步加剧萤石行业供应紧张局面或进一步加剧。1500200025003000350040009797萤石湿粉华东市场均价（元萤石湿粉华东市场均价（元/吨）吨）萤石：价格走势萤石：价格走势159797萤石湿粉华东市场均价萤石湿粉华东市场均价15001700190021002300250027002900310033002018-01-022018-01-082018-01-122018-01-182018-01-242018-01-302018-02-052018-02-092018-02-142018-02-262018-03-0220
43、18-03-082018-03-142018-03-202018-03-262018-03-302018-04-082018-04-122018-04-182018-04-242018-04-282018-05-072018-05-112018-05-172018-05-232018-05-292018-06-042018-06-082018-06-142018-06-212018-06-272018-07-032018-07-092018-07-132018-07-192018-07-252018-07-312018-08-062018-08-102018-08-162018-08-2220
44、18-08-282018-09-032018-09-072018-09-132018-09-192018-09-262018-09-302018-10-112018-10-172018-10-232018-10-292018-11-022018-11-082018-11-142018-11-202018-11-262018-11-302018-12-062018-12-122018-12-182018-12-242018-12-282019-01-042019-01-102019-01-162019-01-222019-01-282019-02-012019-02-122019-02-1820
45、19-02-222019-02-282019-03-062019-03-122019-03-182019-03-222019-03-282019-04-032019-04-102019-04-162019-04-222019-04-262019-05-052019-05-092019-05-152019-05-212019-05-272019-05-312019-06-062019-06-138080萤石块矿出厂均价（江西恒通）（元萤石块矿出厂均价（江西恒通）（元/吨）吨）8080萤石块矿出厂均价萤石块矿出厂均价受内蒙古矿山整改受内蒙古矿山整改、环保和安全检修等原因复产不及预期环保和安全检修等
46、原因复产不及预期，以及江西以及江西、福建等地区暴雨灾害影响等福建等地区暴雨灾害影响等，部分小型矿场停产部分小型矿场停产，市场货源减少市场货源减少，萤石供应紧张萤石供应紧张，同时下游需求较好同时下游需求较好。目前国内萤石粉市场供应继续趋紧目前国内萤石粉市场供应继续趋紧，萤石价格继续上涨萤石价格继续上涨目前华东地区主流价格在目前华东地区主流价格在29002900-33003300元元/吨左右，同时受下游钢铁产量今年以来持续增长影响。吨左右，同时受下游钢铁产量今年以来持续增长影响。80%80%萤石块矿价格上涨显著，目前价格在萤石块矿价格上涨显著，目前价格在27502750-32003200元元/吨。
47、吨。萤石萤石氢氟酸氢氟酸制冷剂制冷剂氟化铝氟化铝电子级氢氟酸电子级氢氟酸六氟磷酸锂六氟磷酸锂氟聚合物氟聚合物含氟精细化学品含氟精细化学品重点公司分析重点公司分析目录目录16氢氟酸：氟化工产业链最重要中间体氢氟酸：氟化工产业链最重要中间体17氢氢氟氟酸酸氟化钠氟化钠有机氟化物有机氟化物无机氟化物无机氟化物聚四氟乙烯聚四氟乙烯氟树脂氟树脂氟橡胶氟橡胶氟乙烯氟乙烯氟涂料氟涂料氟化镁氟化镁六氟磷酸锂六氟磷酸锂氟化铝氟化铝氟聚合物氟聚合物ODSODS及替代品及替代品氟化盐氟化盐其他其他电解铝电解铝酸洗、酸洗、石油液化石油液化CFCsCFCsHCFCsHCFCsHFCsHFCs制冷剂制冷剂发泡剂发泡剂塑料
48、塑料氟精细化学品氟精细化学品农药中间体农药中间体染料中间体染料中间体医药中间体医药中间体氢氟酸为氟化工最重要的中间体，下游涵盖制冷剂、氟橡胶、氟树脂、氟化铝、含氟精细化学品等氢氟酸为氟化工最重要的中间体，下游涵盖制冷剂、氟橡胶、氟树脂、氟化铝、含氟精细化学品等氢氟酸：国内相关政策梳理氢氟酸：国内相关政策梳理18国内氢氟酸相关政策国内氢氟酸相关政策时间时间发布机构发布机构规定规定/准则准则重要内容重要内容20102010年年4 4月月中国国务院中国国务院消耗臭氧层物质管理条例 国家对消耗臭氧层物质的生产、使用、进出口实行总量控制和配额管理20112011年年2 2月月中国国务院中国国务院危险化学
49、品安全管理条例（修订）规范危险化学品的生产、销售、储存、运送及使用，以及危险化学品废物处理20112011年年2 2月月工信部工信部氟化氢行业准入条件提出新建生产企业的氟化氢总规模不得低于5万吨/年，新建氟化氢生产装置单套生产能力不得低于2万吨/年20112011年年5 5月月发改委发改委氟化工产业调整指导目录（2011）除电子级及湿法磷酸配套除外，新建氟化氢装置已被列入限制类项目，5000吨/年以下工艺技术落后和污染严重的氢氟酸装置被列为淘汰类。20112011年年7 7月月国家安全生产监督国家安全生产监督管理总局管理总局危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法（修订）规定从事生产危险化学品
50、的企业须向安全总局辖下的省级办事处取得安全生产许可证，方可开始生产20122012年年1 1月月国家安全生产监督国家安全生产监督管理总局管理总局危险化学品建设项目安全监督管理办法所有企业必须向安全总局或其辖下的省级或市级办事处为各项目取得危险化学品建设项目安全许可意见书，方可进行危险化学品生产或储存设施施工、改造或扩建20122012年年5 5月月工信部工信部氟化氢生产企业准入公告管理暂行办法从产业布局、规模工艺与设备、节能降耗与资源综合利用、环境保护、主要产品质量等方面对国内氟化氢行业设置了准入壁垒20122012年年7 7月月国家安全生产监督国家安全生产监督管理总局管理总局危险化学品登记管
