1、 公司公司研究研究 财通证券研究所财通证券研究所 20192019 年年 0 07 7 月月 0404 日日 行业比较行业比较 计算机软件与服务计算机软件与服务 证券证券研究报告研究报告 行业比较景气跟踪行业比较景气跟踪 策略报告策略报告 上游材料：上游材料：动力煤价格明显回升，六大发电集团煤炭库存微幅回落动力煤价格明显回升，六大发电集团煤炭库存微幅回落；工工业金属价格均明显下降，黄金价小幅回升业金属价格均明显下降，黄金价小幅回升；国际油价明显回落，天然气国际油价明显回落，天然气期货价格小幅下跌期货价格小幅下跌。煤炭：煤炭：动力煤价格明显回升，六大发电集团煤炭库存微幅回落 有色金属：有色金属：
2、工业金属价格均明显下降，黄金价小幅回升 石油化工：石油化工：国际油价明显回落，天然气期货价格小幅下跌 中游材料和制造业：中游材料和制造业：对二甲苯、聚酯切片价格有所上升，乙二醇价格略对二甲苯、聚酯切片价格有所上升，乙二醇价格略有下降有下降；六六大发电集团一周日均耗煤量微幅回落大发电集团一周日均耗煤量微幅回落；螺纹钢价格小幅回落，螺纹钢价格小幅回落，主要钢材品种库存小幅上升主要钢材品种库存小幅上升；华北、西南地区水泥价格上升华北、西南地区水泥价格上升；5 5 月挖掘月挖掘机、重卡销量同比下降，装载机销量小幅上升机、重卡销量同比下降，装载机销量小幅上升；BDIBDI 指数明显回升，指数明显回升，5
3、 5月铁路客运量同比增速回升月铁路客运量同比增速回升；5 5 月一线城市房价同比增幅均小幅加月一线城市房价同比增幅均小幅加快快 基础化工：基础化工：对二甲苯、聚酯切片价格有所上升，乙二醇价格略有下降 电力：电力：六大发电集团一周日均耗煤量微幅回落 钢铁：钢铁：螺纹钢价格小幅回落，主要钢材品种库存小幅上升 建材：建材：华北、西南地区水泥价格上升 工程机械：工程机械：5 月挖掘机、重卡销量同比下降，装载机销量小幅上升 交通运输：交通运输：BDI 指数明显回升，5 月铁路客运量同比增速回升 房地产：房地产：5 月一线城市房价同比增幅均小幅加快 下游材料：下游材料：五粮液价格平稳，五粮液价格平稳，5
4、5 月份白酒产量同比回落月份白酒产量同比回落；5 5 月空调、电月空调、电冰箱同比增速回落，家用洗衣机同比增速回升冰箱同比增速回落，家用洗衣机同比增速回升；5 5 月汽车销量同比加速月汽车销量同比加速下跌，新能源汽车销量同比小幅增加下跌，新能源汽车销量同比小幅增加；猪肉价格微幅上升猪肉价格微幅上升；5 5 月社会消月社会消费数据同比增速上升费数据同比增速上升 白酒：白酒：五粮液价格平稳，5 月份白酒产量同比回落 家电：家电：5 月空调、电冰箱同比增速回落，家用洗衣机同比增速回升 汽车：汽车：5 月汽车销量同比加速下跌，新能源汽车销量同比小幅增加 农林渔牧：农林渔牧：猪肉价格微幅上升 商贸零售商
5、贸零售&餐饮旅游餐饮旅游：5 月社会消费数据同比增速上升 T TMTMT 类类：观影情绪持续：观影情绪持续回升回升；DXIDXI 指数有所指数有所回落回落 传媒：传媒：观影情绪持续回升 电子：电子：DXI 指数有所回落 风险提示：风险提示：宏观经济下滑 财通证券研究所财通证券研究所 国际油价国际油价继续继续回落，回落，猪肉价格小幅上升猪肉价格小幅上升 请阅读请阅读最后一页的重要声明最后一页的重要声明 以才聚财以才聚财，财通天下，财通天下 证券证券研究报告研究报告 联系联系信息信息 马涛马涛 分析师分析师 SAC 证书编号：S0160518060001 021-68592292 王鏡王鏡 联系人
6、联系人 021-68592290 相关报告相关报告 1 策略报告：政府工作报告解读-大力减税，在防风险和稳增长中寻求平衡 2019-03-06 2 策略报告：增值税改革释放千亿利好-策 略 及各 行 业关 于增 值 税观 点汇 总 2019-03-06 3 策略报告：行业比较景气跟踪-国际油价小幅回落，六大发电集团日均耗煤量持续上升 2019-03-03 4 策略报告：策略大势研判-上涨空间打开，行情有望延续 2019-03-03 5 策略报告：主要指数估值均大幅上升-A股估值跟踪 2019-03-03 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评
7、级标准 2 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 内容目录内容目录 1 1、行业景气度概览行业景气度概览.4 4 2 2、上游材料上游材料 .4 4 2.1 煤炭：动力煤价格明显回升，六大发电集团煤炭库存微幅回落.5 2.2 有色金属：工业金属价格均明显下降，黄金价小幅回升.6 2.3 石油化工：国际油价明显回落，天然气期货价格小幅下跌.7 3 3、中游材料与制造业中游材料与制造业 .7 7 3.1 基础化工：对二甲苯、聚酯切片价格有所上升，乙二醇价格略有下降.7 3.2 电力：六大发电集团一周日均耗煤量微幅回落.9 3.3 钢铁：螺纹钢价格小幅回落，主要钢材品种库存小幅上升.9 3.4
8、 建材：华北、西南地区水泥价格上升.10 3.5 工程机械：5 月挖掘机、重卡销量同比下降，装载机销量小幅上升.11 3.6 交通运输：BDI 指数明显回升，5 月铁路客运量同比增速回升.12 3.7 房地产：5 月一线城市房价同比增幅均小幅加快.14 4 4、下游消费品下游消费品 .1515 4.1 白酒：五粮液价格平稳，5 月份白酒产量同比回落.15 4.2 家电：5 月空调、电冰箱同比增速回落，家用洗衣机同比增速回升.16 4.3 汽车：5 月汽车销量同比加速下跌，新能源汽车销量同比小幅增加.16 4.4 农林渔牧：猪肉价格微幅上升.16 4.5 商贸零售&餐饮旅游：5 月社会消费数据同
9、比增速上升.18 5 5、TMTTMT 类类 .1818 5.1 传媒：观影情绪持续回升.18 5.2 电子：DXI 指数有所回落.19 图表目录图表目录 图图 1 1：秦皇岛动力煤（：秦皇岛动力煤（Q5500Q5500）价格）价格 .错误!未定义书签。图图 2 2：大同动力煤和古交焦煤价格：大同动力煤和古交焦煤价格 .5 5 图图 3 3：煤炭产量变化情况：煤炭产量变化情况 .5 5 图图 4 4：6 6 大发电集团煤炭库存变化大发电集团煤炭库存变化 .5 5 图图 5 5：LMELME 工业金属期货价格工业金属期货价格 .错误!未定义书签。图图 6 6：COMEXCOMEX 黄金黄金 .6
10、 6 图图 7 7：稀有金属钴和锰的价格：稀有金属钴和锰的价格 .6 6 图图 8 8：原油连续结算价：原油连续结算价.7 7 图图 9 9：天然气期货价格：天然气期货价格.7 7 图图 1010：涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格：涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格 .7 7 图图 1111：维生素系列价格：维生素系列价格 .8 8 图图 1212：尿素、纯碱价格：尿素、纯碱价格 .8 8 图图 1313：甲醇期货价格甲醇期货价格 .8 8 图图 1414：二氯甲烷价格：二氯甲烷价格 .8 8 图图 1515：6 6 大发电集团日均耗煤量七天移动平均大发电集团日均耗煤量七天移动平均.9
11、9 图图 1616：6 6 大发电集团日均耗煤量（万吨大发电集团日均耗煤量（万吨）.9 9 图图 1717：钢铁产量：钢铁产量 .9 9 图图 1818：钢材价格指数：钢材价格指数 .9 9 图图 1919：螺纹钢现货及期货价：螺纹钢现货及期货价 .1010 图图 2020：主要钢材品种库存：主要钢材品种库存 .1010 图图 2121：高炉开工率数据：高炉开工率数据 .1010 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 3 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 图图 2222：唐山钢厂产能利用情况：唐山钢厂产能利用情况 .1010
12、 图图 2323：水泥价格：水泥价格 .1111 图图 2424：水泥产量：水泥产量 .1111 图图 2525：浮法玻璃价格：浮法玻璃价格 .1111 图图 2626：平板玻璃产量：平板玻璃产量 .1111 图图 2727：工程机械同比增速：工程机械同比增速 .1212 图图 2828：重卡同比增速：重卡同比增速 .1212 图图 2929：铁路货运量：铁路货运量 .1212 图图 3030：铁路客运量同比：铁路客运量同比 .1212 图图 3131：BDIBDI 指数指数 .1313 图图 3232：港口景气指数及主要港口吞吐量：港口景气指数及主要港口吞吐量 .1313 图图 3333：民
13、航：民航客运量客运量 .1313 图图 3434：主要机场旅客吞吐量：主要机场旅客吞吐量 .1313 图图 3535：民航正班客座率：民航正班客座率 .1414 图图 3636：物流景气指数：物流景气指数 .1414 图图 3737：7070 个大中城市住宅价格指数同比个大中城市住宅价格指数同比 .1414 图图 3838：7070 个大中城市住宅价格指数环比个大中城市住宅价格指数环比 .1414 图图 3939：房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比：房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比 .1515 图图 4040：5353 度飞天茅台京东及度飞天茅台京东及 1 1 号店价格号店价格 .151
14、5 图图 4141：5252 度五粮液京东及一号店价格度五粮液京东及一号店价格 .1515 图图 4242：空调、冰箱、洗衣机产量同比增速：空调、冰箱、洗衣机产量同比增速.1616 图图 4343：空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速：空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速 .1616 图图 4444：汽车销量：汽车销量 .1616 图图 4545：新能源汽车销售情况：新能源汽车销售情况 .1616 图图 4646：猪肉价格：猪肉价格 .1717 图图 4747：生猪及能繁母猪存栏：生猪及能繁母猪存栏 .1717 图图 4848：猪粮比及二元：猪粮比及二元能繁母猪价格能繁母猪价格 .1717 图图
15、4949：鸡肉鸡苗价格：鸡肉鸡苗价格 .1717 图图 5050：蔬菜生鲜价格指数：蔬菜生鲜价格指数 .1818 图图 5151：社会消费品零售总额同比增速：社会消费品零售总额同比增速 .1818 图图 5252：社会消费品零售总额累计同比增速：社会消费品零售总额累计同比增速.1818 图图 5353：电影观影人次及电影票房收入：电影观影人次及电影票房收入 .1919 图图 5454：半导体制造商出货额：半导体制造商出货额 .1919 图图 5555：DXIDXI 指数指数 .1919 图图 5656：全球笔记本、平板电脑出货量：全球笔记本、平板电脑出货量 .2020 图图 5757：全球手机
16、出货量：全球手机出货量 .2020 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 4 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 1 1、行业景气度概览行业景气度概览 上游材料：上游材料：动力煤价格明显回升，六大发电集团煤炭库存微幅回落动力煤价格明显回升，六大发电集团煤炭库存微幅回落；工业金属价工业金属价格均明显下降，黄金价小幅回升格均明显下降，黄金价小幅回升；国际油价明显回落，天然气期货价格小幅下跌国际油价明显回落，天然气期货价格小幅下跌。煤炭：煤炭：动力煤价格明显回升，六大发电集团煤炭库存微幅回落 有色金属：有色金属：工业金属价格均明显下
17、降，黄金价小幅回升 石油化工：石油化工：国际油价明显回落，天然气期货价格小幅下跌 中游材料和制造业：中游材料和制造业：对二甲苯、聚酯切片价格有所上升，乙二醇价格略有下降对二甲苯、聚酯切片价格有所上升，乙二醇价格略有下降；六六大发电集团一周日均耗煤量微幅回落大发电集团一周日均耗煤量微幅回落；螺纹钢价格小幅回落，主要钢材品种库螺纹钢价格小幅回落，主要钢材品种库存小幅上升存小幅上升；华北、西南地区水泥价格上升华北、西南地区水泥价格上升；5 5 月挖掘机、重卡销量月挖掘机、重卡销量同比下降，同比下降，装载机销量小幅上升装载机销量小幅上升；BDIBDI 指数明显回升，指数明显回升，5 5 月铁路客运量同
18、比增速回升月铁路客运量同比增速回升；5 5 月月一线城市房价同比增幅均小幅加快一线城市房价同比增幅均小幅加快 基础化工：基础化工：对二甲苯、聚酯切片价格有所上升，乙二醇价格略有下降 电力：电力：六大发电集团一周日均耗煤量微幅回落 钢铁：钢铁：螺纹钢价格小幅回落，主要钢材品种库存小幅上升 建材：建材：华北、西南地区水泥价格上升 工程机械：工程机械：5 月挖掘机、重卡销量同比下降，装载机销量小幅上升 交通运输：交通运输：BDI 指数明显回升，5 月铁路客运量同比增速回升 房地产：房地产：5 月一线城市房价同比增幅均小幅加快 下游材料：下游材料：五粮液价格平稳，五粮液价格平稳，5 5 月份白酒产量同
19、比回月份白酒产量同比回落落；5 5 月空调、电冰箱同比月空调、电冰箱同比增速回落，家用洗衣机同比增速回升增速回落，家用洗衣机同比增速回升；5 5 月汽车销量同比加速下跌，新能源汽车月汽车销量同比加速下跌，新能源汽车销量同比小幅增加销量同比小幅增加；猪肉价格微幅上升猪肉价格微幅上升；5 5 月社会消费数据同比增速上升月社会消费数据同比增速上升 白酒：白酒：五粮液价格平稳，5 月份白酒产量同比回落 家电：家电：5 月空调、电冰箱同比增速回落，家用洗衣机同比增速回升 汽车：汽车：5 月汽车销量同比加速下跌，新能源汽车销量同比小幅增加 农林渔牧：农林渔牧：猪肉价格微幅上升 商贸零售商贸零售&餐饮旅游餐
20、饮旅游：5 月社会消费数据同比增速上升 T TMTMT 类类：观影情绪持续：观影情绪持续回升回升；DXIDXI 指数有所指数有所回落回落 传媒：传媒：观影情绪持续回升 电子：电子：DXI 指数有所回落 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 5 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 2 2、上游材料上游材料 2.1 2.1 煤炭：煤炭：动力煤价格动力煤价格明显回升明显回升，六大发电集团煤炭库存，六大发电集团煤炭库存微幅回落微幅回落 价格方面：价格方面：动力煤：动力煤：秦皇岛动力煤价格明显回落，7 月 4 日，（1）秦皇岛动力煤（Q
21、5500）市场价为 613 元/吨，较上周明显上升。（2）6 月 28 日，大同动力煤（Q6000）车板价为 462 元/吨，较前周有所上升。焦煤：焦煤：6 月 28 日，太原古交焦煤坑口价为 930 元/吨，价格维持平稳。产量方面：产量方面：2019年5月原煤产量当月同比上升3.5%，2019年5月原煤产量累计同比上升0.9%，原煤产量同比维持不变。库存方面库存方面：6大发电集团煤炭库存微幅回落，截至2019年7月4日煤炭库存可用天数为28.65天，6 月 28 日数据为 28.69 天。图图1 1：秦皇岛动力煤（秦皇岛动力煤（Q Q55005500）价格）价格 图图2 2：大同动力煤和古交
22、焦煤价格大同动力煤和古交焦煤价格 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 图图3 3：煤炭产量变化情况煤炭产量变化情况 图图 4 4：6 6 大发电集团煤炭库存变化大发电集团煤炭库存变化 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 520540560580600620640660市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛20040060080010
23、001200车板价(含税):动力煤(A10-16%,V28-32%,1%S,Q6000):大同坑口价(含税):2号焦煤(A20-23%,V20-26%,0.9%S,G65):太原:古交-20-15-10-505101520产量:原煤:当月同比产量:原煤:累计同比700900110013001500170019002100101520253035404550煤炭库存可用天数:6大发电集团:直供总计 日 天煤炭库存:6大发电集团:合计 日 万吨 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 6 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 2.2
24、2.2 有色金属：有色金属：工业金属价格工业金属价格均明显均明显下降下降，黄金价小幅黄金价小幅回升回升 工业金属方面工业金属方面：L LMEME 铜铜、L LMEME 铝铝、L LMEME 锌锌、L LMEME 铅铅金属期货金属期货价格价格均均明显明显下降下降。截至 7 月 3 日，LME铜、LME 铝、LME 锌、LME 铅的期货收盘价分别 5,935.5 美元/吨，1,789 美元/吨，2448 美元/吨和 1879.5 美元/吨。黄金方面：黄金方面：C COMEXOMEX 黄金价格黄金价格明显回升明显回升，7 月 3 日期货结算价为 1413.6 美元/盎司，黄金价格小幅回升。图图 5
25、5：L LMEME 工业金属期货价格工业金属期货价格 图图 6 6：C COMEXOMEX 黄金黄金 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 稀有金属方面：稀有金属方面：2019 年 7 月 4 日，长江有色市场钴平均价跌至 231000 元/吨，钴价格较前周维持不变。长江有色市场电解锰平均价为 14050 元/吨，电解锰价格较前周维持不变。图图7 7：稀有金属钴和锰的价格稀有金属钴和锰的价格 数据来源：数据来源：W WINDIND，财通证券研究所财通证券研究所 16002100260031
26、003600410055005700590061006300650067006900710073007500期货收盘价(电子盘):LME3个月铜期货收盘价(电子盘):LME3个月铝期货收盘价(电子盘):LME3个月锌期货收盘价(电子盘):LME3个月铅11001150120012501300135014001450期货收盘价(连续):COMEX黄金期货收盘价(连续):COMEX黄金05,00010,00015,00020,00025,000200000300000400000500000600000700000800000长江有色市场:平均价:钴:1#日长江有色市场:平均价:电解锰:1#日 谨
27、请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 7 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 2.3 2.3 石油化工：国际油价石油化工：国际油价明显回落明显回落，天然气期货价格，天然气期货价格小幅下跌小幅下跌 国际原油方面：国际原油方面：2019 年 7 月 3 日布伦特原油期货结算价为 63.82 美元/桶，WTI 原油期货结算价位 57.34 元/桶，油价明显回落。天然气方面：天然气方面：NYMEX 天然气期货价格小幅下跌。7 月 3 日收 2.29 美元/百万英热单位。图图 8 8：原油连续结算价原油连续结算价 图图 9 9：天然气期货
28、价格天然气期货价格 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 3 3、中游材料与制造业中游材料与制造业 3.1 3.1 基础化工：基础化工：对二甲苯、聚酯切片对二甲苯、聚酯切片价格价格有所有所上升上升，乙二醇价格略有，乙二醇价格略有下降下降 化学纤维方面：化学纤维方面：化学纤维品种涤纶的原材料化学纤维品种涤纶的原材料价格价格对二甲苯对二甲苯、聚酯切片聚酯切片有所有所上升上升，乙二醇乙二醇价格略有价格略有下降下降。截至 7 月 4 日，对二甲苯的价格为 6710 元/吨，价格较前周小幅上升；乙二
29、醇价格为 4420 元/吨，较前周有略有下降；中间品聚酯切片的价格为 8050 元/吨，价格较上周明显上升。图图1010：涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格 数据来源：数据来源：W WINDIND，财通证券研究所财通证券研究所 4045505560657075808590期货结算价(连续):布伦特原油期货结算价(连续):WTI原油1.52.53.54.5期货收盘价(连续):NYMEX天然气期货收盘价(连续):NYMEX天然气400050006000700080009000100001100012000现货价:对二甲苯:国内 日现货价:乙二醇:国内 日市场价
30、(现货基准价):聚酯切片(纤维级):华东 日 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 8 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 化学原料方面：化学原料方面：维生素维生素 A A、维生素、维生素 B1B1 价格价格有所下降有所下降，维，维 E E 价格价格平稳平稳。2019 年 7 月 4 日，维生素A 的价格为 385 元/吨、维生素 E 价格为 50.5 元/吨，维生素 B1 价格为 190 元/吨，维生素 A、维生素 B1 价格有所下降，维 E 价格平稳。尿素价格尿素价格略有回升略有回升。2019 年 7 月 4 日尿素价格为
31、 1950 元/吨，价格略有回升；山东地区纯碱价格为 1565 元/吨，价格较前周小幅下跌。图图 1111：维生素系列价格维生素系列价格 图图 1212：尿素、纯碱价格尿素、纯碱价格 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 化学制品方面：化学制品方面：甲醇甲醇期货价期货价、二氯甲烷二氯甲烷现货现货价格价格均小幅上升均小幅上升。2019 年 7 月 4 日，甲醇期货连续价 2222 元/吨，价格较前周小幅上升。二氯甲烷国内现货价为 3040 元/吨，较上周价格小幅上升。图图 1313：甲醇期货
32、价格甲醇期货价格 图图 1414：二氯甲烷价格二氯甲烷价格 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 02040608010012014002004006008001000120014001600市场报价:维生素A(50万IU/g):国产 日市场报价:维生素B1:98%:国产 日市场报价:维生素E:50%:国产 日12001400160018002000220024002600市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 日现货价:纯碱(轻质):国内 日180023002800330038004
33、300期货结算价(连续):甲醇 日 元/吨期货结算价(连续):甲醇 日 元/吨15002000250030003500400045005000现货价:二氯甲烷:国内 日现货价:二氯甲烷:国内 日 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 9 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 3.2 3.2 电力：六大发电集团一周日均耗煤量电力：六大发电集团一周日均耗煤量微幅微幅回落回落 6 6 大发电集团日均耗煤量大发电集团日均耗煤量微微幅幅回落回落。截至 7 月 4 日 6 大发电集团一周日均耗煤量为 64.14 万吨，上周日均耗煤量为 65
34、.01 万吨，耗煤水平微幅回落。5 月整体日均耗煤量为 58.53 吨，同比下跌 10.12%。图图 1515：6 6 大发电集团日均耗煤量七天移动平均大发电集团日均耗煤量七天移动平均 图图 1616：6 6 大发电集团日均耗煤量（万吨）大发电集团日均耗煤量（万吨）数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 3.3 3.3 钢铁：钢铁：螺纹钢价格螺纹钢价格小幅小幅回落回落，主要钢材品种库存，主要钢材品种库存小幅上升小幅上升 价格方面：价格方面：从钢材价格指数来看，6 月 28 日综合钢材价格指数
35、 109.45。上上周其他各类钢材周其他各类钢材价格价格指数指数均小幅上升均小幅上升。图图 1717：钢铁产量钢铁产量 图图 1818：钢材价格指数钢材价格指数 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 钢铁产量方面，钢铁产量方面，2019 年 5 月生铁、粗钢、钢材产量分别同比增长 6.6%、10%和11.50%，生铁、粗钢同比增速均有所下跌，钢材产量同比增速维持平稳。从螺纹钢品种的价格来看，从螺纹钢品种的价格来看，7 月 4 日螺纹钢期货结算价 3850 元/吨，较上周小幅上升。库存方面：
36、库存方面：2 201019 9 年年 7 7 月月 4 4 日主要钢材品种库存为日主要钢材品种库存为 1,11,163.4863.48 万吨，钢材库存量万吨，钢材库存量小幅上升小幅上升。30405060708090日均耗煤量:6大发电集团:合计日均耗煤量:6大发电集团:合计7 per.Mov.Avg.(日均耗煤量:6大发电集团:合计)-30-20-1001020304050304050607080906大发电集团耗煤量:当月日均6大发电集团耗煤量:当月同比-10-5051015产量:生铁:当月同比产量:粗钢:当月同比产量:钢材:当月同比406080100120140160钢材综合价格指数钢材价
37、格指数:长材钢材价格指数:板材钢材价格指数:螺纹钢:12-25钢材价格指数:热轧卷板:2.75钢材价格指数:冷轧薄板:1 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 10 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 图图 1919：螺纹钢现货及期货价螺纹钢现货及期货价 图图 2020：主要钢材品种库存主要钢材品种库存 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 高炉开工率及产能利用率方面：高炉开工率及产能利用率方面：全国高炉开工率全国高炉开工
38、率微幅微幅上升上升。2019 年 6 月 28 日数据显示全国高炉开工率为 67.96%，较前周小幅下降；唐山钢厂高炉开工率为 58.7%，较前周明显下降。2018 年同期全国高炉开工率为 79.42%左右，唐山钢厂高炉开工率为 74.39%左右。从产能利用率来看，从产能利用率来看，20192019 年年 5 5 月月 3131 日日数据看，唐山钢厂的产能利用率数据看，唐山钢厂的产能利用率 73.8673.86%，较较前前周周有所有所下降下降。图图 2121：高炉开工率数据高炉开工率数据 图图 2222：唐山钢厂产能利用唐山钢厂产能利用情况情况 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证
39、券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 3.4 3.4 建材：建材：华北、西华北、西南地区水泥价格南地区水泥价格上升上升 水泥方面：水泥方面：根据根据 2 201019 9 年年 6 6 月月 2828 日水泥（日水泥（P PO42.5O42.5）数据显示，）数据显示，华北华北、中南地区水泥价格、中南地区水泥价格有所有所上升上升。华东水泥（PO42.5）价格 499.71 元/吨，价格有所下降；华北水泥（PO42.5）价格 444.6 元/吨，价格上升；西南水泥（PO42.5）价格 428.5 元/吨，价格小幅30003500400045
40、005000现货价:螺纹钢:25mm:全国期货结算价(连续):螺纹钢05001000150020002500库存:主要钢材品种:合计 周库存:主要钢材品种:合计 周405060708090100110高炉开工率:全国高炉开工率:河北唐山钢厂:高炉开工率0204060801001203080130180230280330380唐山钢厂:总产能唐山钢厂:在产产能唐山钢厂:产能利用率 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 11 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 回落；西北水泥（PO42.5）价格 434.4 元/吨，价格平稳；中南
41、水泥（PO42.5）价格 480.3 元/吨，价格有所回升。2 201019 9 年年 5 5 月水泥产量同比月水泥产量同比上升上升 7.27.2%。图图 2323：水泥价格水泥价格 图图 2424：水泥产量水泥产量 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 玻璃方面：玻璃方面：2019 年 7 月 4 日，全国主要城市浮法玻璃价格为 74.13 元/重量箱，玻璃价格微幅下滑。2019 年 5 月玻璃产量 7823.7 万重量箱，同比上涨 6.1%。图图 2525：浮法玻璃价格浮法玻璃价格 图
42、图 2626：平板玻璃产量平板玻璃产量 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 3.5 3.5 工程机械：工程机械：5 5 月月挖掘机挖掘机、重卡重卡销量销量同比同比下降下降，装载机装载机销量销量小幅上升小幅上升 5 月数据显示挖掘机销量 18,897 台、同比下跌 2.15%，装载机销量为 10,497 台，同比上升 3.49%，重卡总销量 114，448 辆，同比下降 17.16%。230280330380430480530580630平均价:PO42.5水泥:华东平均价:PO42.5水
43、泥:华北平均价:PO42.5水泥:西南平均价:PO42.5水泥:西北平均价:PO42.5水泥:中南-25-20-15-10-50510152025300500010000150002000025000产量:水泥:当月值产量:水泥:当月同比7072747678808284现货平均价(重量箱):浮法玻璃:全国主要城市-15-10-5051015200100020003000400050006000700080009000产量:平板玻璃:当月值产量:平板玻璃:当月同比 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 12 证券研究报告证券研究报告 行
44、业比较行业比较 图图 2727：工程机械同比增速工程机械同比增速 图图 2828：重卡同比增速重卡同比增速 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 3.6 3.6 交通运输：交通运输：BDIBDI 指指数数明显明显回升回升，5 5 月月铁路客运量同比增速回升铁路客运量同比增速回升 铁路方面：铁路方面：5 5 月铁路货运量月铁路货运量、铁路客运量铁路客运量同比同比均有所均有所上升上升 5 月铁路货运量同比上升 6.8%，累计同比增长 5.1%。5 月铁路客运量 3.08 亿人，同比增加 14.
45、8%。图图 2929：铁路货运量铁路货运量 图图 3030：铁路客运量同比铁路客运量同比 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 海运方面：海运方面：B BDIDI 指数指数明显明显回升回升，全国主要港口，全国主要港口 5 5 月月货物货物吞吐量累计同比上升吞吐量累计同比上升 6.66.6%BDI 指数有所回升，截止 7 月 3 日 BDI 指数收 1549，价格较上周明显回升 根据2019年5月的最新数据显示，全国主要港口货物吞吐量累计同比上升6.7%，全国主要港口集装箱吞吐量累计同比增长
46、 5.2%。-110%-60%-10%40%90%140%190%240%290%340%销量:挖掘机:同比销量:装载机:同比销量:压路机:同比主要企业工程机械销量累计同比-80%-30%20%70%120%170%重卡销量同比增速重卡销量同比增速-20-15-10-50510152025铁路货运量:当月同比铁路货运量:累计同比-10-50510152025303500.511.522.533.54铁路客运量:当月值 月铁路客运量:当月同比 月 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 13 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较 图
47、图 3131：B BDIDI 指数指数 图图 3232：港口景气指数及主要港口吞吐量港口景气指数及主要港口吞吐量 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 空运方面：空运方面：4 4 月物月物流景气指数小幅上升流景气指数小幅上升 2 2018018 年年 1 10 0 月民航客运量为月民航客运量为 0 0.54.54 亿人，同比增长亿人，同比增长 10.710.7%，同比增速回升。，同比增速回升。2018年 11 月北京首都机场、上海浦东机场和深圳宝安机场旅客吞吐量分别为 827、578 和
48、413 万人次。2018 年 10 月民航正班客座率回升至 83.2%。物流方面：物流方面：5 5 月物流景气指数月物流景气指数小幅下降小幅下降 2019 年 5 月物流景气业务总量指数下跌至 51.9；新订单指数微幅上升至 55.8。图图 3333：民航客运量民航客运量 图图 3434：主要机场旅客吞吐量主要机场旅客吞吐量 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 300800130018002300波罗的海干散货指数(BDI)波罗的海干散货指数(BDI)-2.000.002.004.006
49、.008.0010.0012.00050100150200250港口行业景气指数 月全国主要港口:货物吞吐量:累计同比 月全国主要港口:集装箱吞吐量:累计同比 月0.005.0010.0015.0020.0025.0000.10.20.30.40.50.6民航客运量:当月值 月民航客运量:当月同比 月2003004005006007008009001000机场旅客吞吐量:北京首都:当月值机场旅客吞吐量:上海浦东:当月值机场旅客吞吐量:深圳:当月值 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 14 证券研究报告证券研究报告 行业比较行业比较
50、图图 3535：民航正班客座率民航正班客座率 图图 3636：物流景气指数物流景气指数 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 数据来源：数据来源：W WIND,IND,财通证券研究所财通证券研究所 3.7 3.7 房地产：房地产：5 5 月月一线城市房价同比增幅均小幅加快一线城市房价同比增幅均小幅加快 价格方面：价格方面：一线城市一线城市房价同比增幅均小幅加快房价同比增幅均小幅加快。2019 年 5 月 70 个大中城市新建住宅价格指数同比上涨 11.3%、环比上涨 0.7%。其中一线、二线、三线房价价格指数同比分别上涨 4.7%、12.1%、11.3%，一线
