1、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明证券研究报告/行业动态报告 贸易摩擦迎利好，减税降费以及降本全行业受益贸易摩擦迎利好，减税降费以及降本全行业受益 报告摘要：报告摘要：【2019 政府工作报告政府工作报告&机械行业投资机会与相关标的梳理】机械行业投资机会与相关标的梳理】1、减税降费以及降本（电费降低、减税降费以及降本（电费降低 10%），全行业受益。），全行业受益。其中增值税改革方面，制造性行业现行 16%税率降至 13%，经测算可知，相对于 17 年净利润弹性综合值为 10%，减税最终提升净利率可达到 0.6pct。18Q1-3 净利润弹性综合值为 13%，减税最终提升
2、净利率可达 1pct，预计对于制造性企业行业净利率提升 10-13%。另外下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例，各地可降至 16%，机械行业中人力成本比重较大的服务类公司（华测检测、建设机械等人力成本占总成本的 30%）较为受益。2、积极的财政政策要加力提效，利好工程机械，重点推荐三一重、积极的财政政策要加力提效，利好工程机械，重点推荐三一重工（年初至今首位推荐，工（年初至今首位推荐，1-2 月金股）、恒立液压。月金股）、恒立液压。今年赤字率拟按 2.8%安排，比去年预算高 0.2 个百分点，此举为基建项目新开工以及顺利完成提供有力保证，利好与基建相关行业及公司，推荐公司主要是三一重工、恒立液
3、压。3、深化油气改革，自然、深化油气改革，自然垄断行业要根据不同行业特点要实行网运垄断行业要根据不同行业特点要实行网运分开，利好油气产业链。分开，利好油气产业链。其中管道制造商包括石化机械、常宝股份、金洲管道以及相对应的阀门公司纽威阀门，勘探装备上市公司包括杰瑞股份、石化机械。4、促进新兴产业加快发展，培育高端装备、新能源汽车等新兴产、促进新兴产业加快发展，培育高端装备、新能源汽车等新兴产业集群，高端装备（半导体装备、新能源汽车制造等）受益业集群，高端装备（半导体装备、新能源汽车制造等）受益，重点推荐半导体设备龙头北方华创（于近期新发布深度报告强烈推荐），新能源汽车行业拆解设备商天奇股份、以及
4、先导智能。5、描述了工业互联网平台，拓展智能+，主要有利于机器人行业。包括机器人本体以及系统集成公司，主要推荐埃斯顿、拓斯达、机器人。6、19 年目标完成铁路投资 8000 亿，相对于 18 年有约 10%的增长（18 年实际完成 8028 亿），预计今年全年会超过这一数字，但不会太大波动。重点推荐中国中车和思维列控，关注中铁工业与康尼机电。本周核心推荐组合：本周核心推荐组合：天奇股份、三一重工、北方华创、科沃斯、天奇股份、三一重工、北方华创、科沃斯、恒立液压、建设机械、华测检测、浙江鼎力、振江股份恒立液压、建设机械、华测检测、浙江鼎力、振江股份 重点公司主要财务数据重点公司主要财务数据 重点
5、公司重点公司 现价现价 EPS PE 评级评级 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 三一重工 11.08 0.27 0.81 0.89 41.32 13.74 12.47 买入 科沃斯 55.00 0.94 1.25 1.72 58.58 43.92 31.98 买入 华测检测 8.04 0.08 0.14 0.18 99.53 55.53 44.42 买入 思维列控 45.20 0.82 1.17 1.82 55.12 38.63 24.84 买入 恒立液压 29.80 0.43 1.03 1.26 68.82 28.88 23.68 买入 同步大势同步大
6、势 上次评级：同步大势 历史收益率曲线-38%-30%-22%-14%-6%机械设备沪深300涨跌幅（%）1M3M 12M 绝对收益 20.62%17.84%-14.02%相对收益 7.99%2.88%-3.71%行业数据 成分股数量（只）398 总市值（亿）28300 流通市值（亿）18139 市盈率（倍）21.63 市净率（倍）1.67 成分股总营收（亿）14812 成分股总净利润（亿）839 成分股资产负债率（%）61.80 相关报告 机械周观点：半导体及新能源汽车行业趋势向上，重点推荐北方华创和天奇股份 2019-03-04 工程机械具有长期投资价值，继续推荐三一恒立 2019-02-
7、25 中芯国际先进制程取得重大进展，持续看好国内半导体产业发展 2019-02-18 浙江鼎力全年利润持续高增长，关注优质标的业绩兑现 2019-01-22 证券分析师：刘军证券分析师：刘军 执业证书编号：S0550516090002 (021)20361113 (021)20361113 研究助理：朱宇航研究助理：朱宇航 执业证书编号：S0550118080035(021)20363254(021)20363254/机械设备机械设备 发布时间：发布时间：2019-03-11 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 2/13 行业动态报告行业动态报告 1.市场表现市场表现 上
8、周市场整体行情较好。沪深 300 指数本周小幅上涨，周五收盘 3657.58 点，全周下跌 2.46%。创业板指数周五收盘 1654.49 点，全周上涨 5.52%。申万机械设备指数收盘 1179.05 点，全周上涨 2.43%。其中计算机涨幅最大，涨幅为 20.94%，涨幅最小的为休闲服务，涨幅为 1.12%。图图 1：上周申万一级行业及沪深：上周申万一级行业及沪深 300 指数涨跌幅指数涨跌幅 数据来源：Wind 资讯，东北证券 子板块中，涨幅最大的是仪器仪表，全周上涨 7.7%。全周跌幅最大的子板块为铁路设备，跌幅为 3.1%。图图 2：上周机械设备行业子板块涨跌幅：上周机械设备行业子板
9、块涨跌幅 数据来源：Wind 资讯，东北证券 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 3/13 行业动态报告行业动态报告 上周机械行业涨幅最大的五只个股：东方网络、华菱星马、华昌达、中信重工、慈星股份。其中东方网络、华菱星马、华昌达上周分别上涨 61.52%、57.65%、48.51%。跌幅最大的五只个股：苏试试验、诺力股份、中原特钢、京山轻机、大金重工。其中，苏试试验、诺力股份、中原特钢分别下跌 10.13%、8.94%、8.15%。图图 3：行业涨幅前五个股：行业涨幅前五个股 图图 4：行业跌幅前五个股：行业跌幅前五个股 数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wi
10、nd 资讯，东北证券 上周机械设备市盈率为 29.78。年初至今，机械设备 10 个重点子行业中，全部行业处于上涨状态。其中涨幅前三的子行业为半导体装备、3c 设备、仪表仪器，涨幅分别是 64.39%、41.04%、38.3%。其中涨幅最小的三个行业，按跌幅排序分别是轨交、锂电设备、能源装备，涨幅分别是 7.44%、16.40%、22.32%。图图 5：机械设备历史市盈率：机械设备历史市盈率 图图 6：机械重点子行业年初至今增长机械重点子行业年初至今增长 数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wind 资讯，东北证券 2.本周核心观点本周核心观点【2019 政府工作报告&机械行业投资机
11、会与相关标的梳理】1）减税降费以及降本（电费降低 10%），全行业受益。其中增值税改革方面，制造性行业现行 16%税率降至 13%，经测算可知，相对于 17 年净利润弹性区间为3.5%-184%，综合值为 10%，减税最终提升净利率可达到 0.6pct。18Q1-3 净利润弹 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 4/13 行业动态报告行业动态报告 性区间为-1293%-969%，波动较大，弹性综合值为 13%，减税最终提升净利率可达1pct，预计对于制造性企业行业净利率提升 10-13%。另外在降低企业社保缴费负担方面，下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例，各地可降至 1
12、6%，对于机械行业中人力成本比重较大的服务类公司（华测检测、建设机械等人力成本占总成本的30%）影响较大。2）积极的财政政策要加力提效，利好工程机械，重点推荐三一重工（年初至今首位推荐，1-2 月金股）、恒立液压。今年赤字率拟按 2.8%安排，比去年预算高0.2 个百分点，此举为基建项目新开工以及顺利完成提供有力保证，这有利于跟基建有关的上市公司，主要是工程机械行业，推荐公司主要是三一重工、恒立液压。年初至今，我们一直把三一放在首推位臵，除了行业逻辑外，还有渗透率提升、海外挖机未来高增速的逻辑，三一还会有绝对收益；恒立液压则是稀缺的全球有竞争力的液压龙头企业。3）深化油气改革，自然垄断行业要根
13、据不同行业特点要实行网运分开，利好油气产业链。预示着历经十来年油气行业的重大改革即将落实，即单独成立国家管网公司。目前管网的 70-80%被中石油控制，开放的管道网络让企业可以集中精力进行勘探，有利于民营资本以及其它第三方进入，将直接利好天然气产业链，管道制造商、天然气的勘探以及油气装备等环节。其中管道制造商包括石化机械、常宝股份、金洲管道以及相对应的阀门公司纽威阀门，勘探装备上市公司包括杰瑞股份、石化机械。虽然油价有所下降，但国内投资丝毫没有减速，景气度非常高，今年的业绩有可能接近历史高点。4）促进新兴产业加快发展，培育高端装备、新能源汽车等新兴产业集群，高端装备（半导体装备、新能源汽车制造
14、等）受益，重点推荐半导体设备龙头北方华创（于近期新发布深度报告强烈推荐），新能源汽车拆解设备上天奇股份、以及先导智能。此表述与 18 年提法有些差异，18 年明确提出时把集成电路放在首位，今年相对弱化没有明确点出，而是以信息技术以及高端装备表示，预计跟中美贸易战的背景相关，但实际上，国内半导体行业景气度依然持续，主要原因是 1）国内投资并没有减速，还在 2000 亿左右；2）8 寸、12 寸的硅片投资，先进制程的持续投资；3）最重要的一点是，国产的设备的渗透率开始有所提高，我们也于 2 月份新发布北方华创的深度报告作为重点推荐，以北方华创为例，28NM 设备实现了产业，14NM 处于研发阶段，
15、部分设备已交付客户进行工艺验证。具体数据来看，截止三季度报表，存货增加 42%、预收款增加 66%，证明这一块还是在高速增长。此外在新能源汽车领域，我们主要推荐天奇股份和先导智能，天奇股份主要有益于新能源汽车产业的发展，一端是做汽车的工厂自动化，从 18 年中报的订单来看，同比增长接近翻倍，增量几乎全是新能源汽车企业的新造工厂；另一端为动力电池回收及梯次利用，随着新能源汽车保有量增长，未来处理是海量规模，目前位于行业前列。5）描述了工业互联网平台，拓展智能+，主要有利于机器人行业。包括机器人本体以及系统集成公司，主要推荐埃斯顿、拓斯达、机器人。工业机器人及自动化行业主要需求来自于下游制造业，受
16、经济和下游资本开支影响，18 年国内工业机器人产量出现大幅下滑，行业承压静待改善。但中长期来看，我国人口红利减弱，机器换人大势所趋，可以预见机器人成本下降与人力成本上升的剪刀差逐步扩大，行业向好发展趋势不变，静待需求改善和数据修复。6）19 年目标完成铁路投资 8000 亿。结合 2019 年铁总债务融资规模，考虑到实现全面建成小康社会和第一个百年奋斗目标的经济任务，铁路作为基建稳经济、托经济的重要手段，我们预计实际完成投资规模会超过 8000 亿体量。重点推荐中国中车和思维列控，关注中铁工业与康尼机电。2018 年政府工作报告提到铁路投资 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及
17、说明 5/13 行业动态报告行业动态报告 7320 亿，实际完成 8028 亿，2019 年铁路投资计划达到 8000 亿预计今年全年会超过这一数字，但不会太大波动，铁路机车设备投资相比 2018 年继续增长，动车后市场将显现较大弹性，机车货车在货运行动方案的指引下，未来两年需求量将保持高增长，轨交板块有望迎来利润与估值双升，重点推荐中国中车和思维列控，关注中铁工业与康尼机电。【贸易摩擦缓和】贸易摩擦取得实质性进展，利好出口型企业。十三届全国人大二次会议新闻中心于 3 月 9 日举行记者会，商务部副部长王受文称，下一步中美经贸磋商的前景是有希望的。双方经贸团队正在继续全力进行沟通、磋商，就是要
18、按照两国元首确定的磋商原则和方向，达成一个协议，取消所有相互加征的关税，使中美双边贸易能够回到正常的轨道上来。按照之前公布信息，美国对中国产品征收两轮关税（第一轮 500 亿美元，征收 10%，第二轮 2000 亿美元，征收 25%），此次若中美双方能达成取消所有加征关税的协定，机械行业中出口型企业也将直接受益，包括手巨星科技、浙江鼎力、豪迈科技、恒立液压等。【新能源汽车&天奇股份】1）随着全球新能源汽车整车企业的持续扩产，公司或将大幅受益。2018 年全球新能源汽车销量为 200 万辆，其中国内销量 100 万辆，预计到 2020 年全球新能源汽车销量将翻倍，全球整车企业均在扩产，资本开支大
19、幅增加，预计公司将从中受益。2）公司持续布局新能源汽车产业链。首先，公司传统主业为汽车自动化生产线，适用于传统汽车整车企业，以及新能源汽车整车企业，可为整车企业提供从焊接到总装的全套自动化生产线。其次，公司于 2018 年分别收购了乾泰技术和金泰阁钴业两家公司。进入动力电池回收领域，形成从回收、拆解、交易全产业链布局。同时，公司还拥有天奇工程设计研究院，为新能源车企提供从设计到生产的整套解决方案。3）公司订单大幅增加，证明行业趋势向上。公司汽车自动化订单在 2018 年上半年已大幅增长，达 9.64 亿，同比增长 180%，其中有 4.3 亿订单来自新能源车企，证明公司已开始受益于新能源整车企
20、业的扩产。其次，我国新能源汽车保有量已达到 200 万辆，动力电池已开始进入回收期，市场规模预计将逐步增长，乾泰技术和金泰阁钴业两家公司必将从中受益。同时金泰阁为并购基金收购，不排除未来装入上市公司体内，进一步提升公司业绩。投资建议与评级：预计公司 2018-2020 年的净利润为 1.46 亿元、2.51 亿元和 3.26亿元，市盈率分别为 25 倍、15 倍、11 倍。给予“买入”评级。【半导体装备&北方华创】全球晶圆厂资本支出 18 年为近年低点，19 年将转正回升。1）从技术端来看，晶圆制造工艺迭代加速，向 10nm-7nm-5nm 等更高制程推进趋势不变；2）从应用端来看，5G、人工
21、智能等新应用带动行业巨大需求，全球半导体资本支出依然保持较高水平；3）统计全球前十大晶圆代工厂资本开支情况可知，18 年为近年资本开支低点，预计 2019 年行业资本支出增速将转正回升，未来也将保持向上趋势；4）从设备企业来看，依托 5G 等新应用以及中国市场的快速增长，全球半导体设备巨头对 19 年及未来行业发展保持乐观。国内晶圆厂迎来投建高峰，国内半导体行业景气度保持较高水平，设备企业大 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 6/13 行业动态报告行业动态报告 有作为。1）虽然全球半导体产业景气度受到影响，但国内 12 寸晶圆厂投建驶入快车道。根据公开资料整理，2018
22、-2021 国内晶圆厂合计投建规模达到万亿，国资背景晶圆厂投资达到 7,700 亿，占比达到 75%以上，将直接带动产业链高景气度；2）18 年前三季度我国半导体设备增速为 61%，远高于全球 19%增速，也侧面验证国内设备行业的高景气度，持续看好国内半导体设备行业发展。砥砺十年成就龙头，订单规模和产品种类均实现较大突破。1）关键设备实现突破，公司已在 28/14nm 节点达到产业化要求，下一阶段研发主要针对 7/5nm，国内首屈一指；2）产品种类和下游客户不断增多，招标网信息显示，公司在 17 年中标订单主要以泛半导体领域的 LED 设备为主，而从 18 年开始，已明确中标长江存储（14-1
23、6 批）、上海华力、福建晋华等订单，实现 28nm 的产业化应用，产品也包括但不限于刻蚀、氧化、清洗等设备；3）根据草根调研信息，公司在集成电路领域的订单获取有望从亿元量级增长到十亿量级。投资建议与评级：预计公司 2019-2020 年的净利润为 3.71 亿和 5.33 亿，对应PE 为 65x、45x，维持“买入”评级。【工程机械&三一恒立】本周工程机械板块大涨，其中三一重工涨幅 9.51%，恒立液压涨幅 11.04%，自去年 12 月底来，我们建议市场需要高度关注工程机械投资价值，并将三一重工作为 1 月、2 月金股进行推荐，在此我们继续重申看好工程机械板块投资的逻辑：首先，这一轮工程机
24、械行业运行的波动性会更小，断崖式下跌概率不大。首先，相较上一轮工程机械由于过度信用销售带来的需求透支，导致行业断崖式下跌并深度调整 5 年左右时间，这轮复苏周期的需求是比较真实的，从经销商层面调研情况来看，客户质量高、销售数据扎实、账款回收正常，后面断崖式下跌概率不大；其次经济走弱，对基建投资力度加大将给这轮工程机械复苏带来强有力的支持。其次，工程机械国际化之路有望加速，行业具有长期投资价值。从全球角度观察，国产品牌在装载机、起重机、混凝土机械上实现了很高的市占率，唯独挖掘机这块最丰厚的市场的渗透率还很低，这与我国工程机械大国地位不符，经过近二十年发展，我们认为以挖掘机产品为代表的工程机械的国
25、际化之路有望加速，首先，产品的研发拓展接近 20 年的时间，从装载机发展经验来看，在时间积淀的这个必要条件上具备国际化的基础；第二，随着液压件、发动机为代表的核心零部件国产化的逐步突破，国产工程机械成本端有进一步下降空间，产品国际化竞争力能进一步提升；第三，经过十几年的发展，国产品牌无论是在服务客户、品牌拓展还是渠道建设上都积累了丰富的经验，而且经历这一轮复苏公司实力进一步增厚，为国际化扩张打下了坚实基础。放眼卡特、小松的国际化之路，我们发现在其国内市场进入成熟阶段以后，两家公司的营收规模仍然提升了 3-7 倍，从这个角度观察，一方面国际化之路能有效对冲国内市场的周期波动，同时走向国际化有利于
26、进一步延展其内在投资价值，站在更长周期角度观察，我们认为国内工程机械具有长期的投资价值，继续推荐工程机械龙头三一重工、核心零部件龙头恒立液压。【服务机器人行业&科沃斯】近日，在美国拉斯维加斯拉 CES2019 消费电子展上，拥有 AIVI 视觉识别技术的科沃斯扫地机器人 DG70 全球首发，将地板清洁领域的最新创新成果科沃斯 AIVI视觉识别技术运用到家用服务机器人领域。同时，展会透露科沃斯现在正积极打造机器人互联网生态圈，让家用机器人在家居智能生活圈内能做更深层的工作。请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 7/13 行业动态报告行业动态报告 1)人工智能技术运用极大地提升
27、了产品智能化，并在行业内率先布局和落地。结合官网动态，早在 2018 年 8 月 31 日公司已经在柏林 IFA 2018 上展示了其地板清洁领域的最新创新成果科沃斯 AIVI 技术（人工智能和视觉解读）。借助人工智能，AIVI 技术赋予机器人深度学习的能力，使机器人“聪明”地识别并避开那些通常会阻碍扫地机器人或吸尘器清扫的家居用品（如电缆、鞋子、垃圾箱和地毯等）。这种人工智能创新技术使清洁变得更加高效，用户无须参与，而由机器人自主完成清洁工作。此次的新产品 DG70 的发布也是继随机类、LDS 规划之后又一次技术迭代，科沃斯不论是在市场份额还是技术储备都在引领行业，新产品爆发也值得期待。2)
28、技术驱动需求，扫地机器人功能性和智能化程度达到新高度，用户认可度大幅提升，国内扫地机器人渗透率处于较低水平，由可选品向必需品转变趋势加强。扫地是每个家庭的劳动项目，扫地机器人能够很好的实现“人工替代”和最彻底的“人机分离”，最符合完全解放劳动力的趋势。早期随机类产品功能性不完善，影响了消费者体验，才使其“必需品”属性受到争议，随着功能性完善，产品认可度越来越高，但目前国内渗透率仅 6%左右，有巨大增长空间。3)不惧竞争，绝对龙头享受行业成长红利。加大海外渠道拓展，进一步提升海外收入和市占率。从全球市场来看，目前海外扫地机器人渗透率低（美国大约 10%，欧洲大约 6-10%），市场空间大（约占据
29、全球 2/3），同样具有产品渗透率提升，以及公司市占率提升的双加持逻辑。科沃斯在美国成立销售子公司，线下和 costco 合作，今年线下门店将达到 1000 家，线上亚马逊平台销售快速增长，预计在美国市占率将大幅提升；在欧洲，开拓德国、西班牙、瑞士等市场，科沃斯收入和市占率有望进一步提升。本周核心投资组合：本周核心投资组合：天奇股份、三一重工、北方华创、科沃斯、恒立液压、建设机械、华测检测、浙江天奇股份、三一重工、北方华创、科沃斯、恒立液压、建设机械、华测检测、浙江鼎力、振江股份鼎力、振江股份 3.核心投资组合核心投资组合【核心组合】【核心组合】天奇股份、三一重工、北方华创、科沃斯、恒立液压、
30、建设机械、华天奇股份、三一重工、北方华创、科沃斯、恒立液压、建设机械、华测检测、浙江鼎力、振江股份测检测、浙江鼎力、振江股份 核心组合中天奇股份分配 11.1%仓位、三一重工分配 11.1%仓位、北方华创分配 11.1%仓位、科沃斯分配 11.1%仓位、恒立液压分配 11.1%仓位、建设机械分配11.1%仓位、华测检测分配 11.1%仓位、浙江鼎力分配 11.1%仓位、振江股份分配11.1%仓位。上周核心组合收益率 4.58%，同期沪深 300 指数下跌 2.46%，申万机械指数上涨 2.43%。请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 8/13 行业动态报告行业动态报告 图图
31、 7：核心组合核心组合收益情况收益情况 数据来源：Wind 资讯，东北证券 4.本周行业新闻本周行业新闻 4.1.政府报告：政府报告：合理扩大有效投资，紧扣国家发展战略合理扩大有效投资，紧扣国家发展战略 2019 年政府工作报告明确，合理扩大有效投资，紧扣国家发展战略，加快实施一批重点项目。完成铁路投资 8000 亿元、公路水运投资 1.8 万亿元，再开工一批重大水利工程，加快川藏铁路规划建设，加大城际交通、物流、市政、灾害防治、民用和通用航空等基础设施投资力度，加强新一代信息基础设施建设。今年中央预算内投资安排 5776 亿元，比去年增加 400 亿元。2019 年，以铁路和公路为代表的传统
32、基建投资预计将保持快速增长的势头。4.2.人大代表提出规范汽车改装行业的建议人大代表提出规范汽车改装行业的建议 今年全国两会，中国最具代表性的两家民营车企吉利与长城，同时将目光聚焦到了汽车改装行业。全国人大代表、吉利控股集团董事长李书福与全国人大代表、长城汽车副董事长、总裁王凤英，同时提出了规范汽车改装行业的建议。随着中国汽车保有量不断增长，以及受主要消费群体年轻化、需求个性化等因素影响，中国汽车改装产业将呈现较快增长，并成为汽车产业链的重要组成部分。4.3.新能源汽车地补政策方向是“补电”新能源汽车地补政策方向是“补电”近日，中国汽车工业协会常务副会长董扬在接受国内媒体采访时，对于新能源补贴
33、政策的细节进行了回应。他表示，新能源汽车的补贴政策很快就要出炉，而地补将有重大调整，“地补就不补车了”，其表示，地补的方向是“补电”。4.4.20192019 年开年，中国车市仍未摆脱低迷态势年开年，中国车市仍未摆脱低迷态势 2019 年开年，中国车市仍未摆脱低迷态势。中国汽车工业协会最新数据显示，1 月中国汽车产销分别完成 236.5 万辆和 236.7 万辆，比去年同期分别下降 12.1%和15.8%。在这一情况之下，经销商压力仍然不小。中国汽车流通协会认为，随着车企年度目标的确定，该来的压力终要到来。请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 9/13 行业动态报告行业动态
34、报告 5.本周本周重要公司公告重要公司公告 表表 1：上周重要公告上周重要公告 时间时间 公司公司 事件事件 03-04 三一重工 关于实施“三一转债”赎回的公告，公司股票自 2019 年 2 月 1日至 2019 年 2 月 28 日连续 15 个交易日收盘价格不低于三一转债当期转股价格的 130，已满足三一转债的赎回条件。赎回登记日为 2019 年 3月 19 日，赎回价格 100.304 元/张，赎回款发放日 2019 年 3 月 26 日。03-04 永创智能 公司拟以自有资金出资 5000 万元人民币在杭州设立全资子公司杭州柯瑞特新机械制造有限公司（暂定名，以工商登记为准），主要从事
35、一次性卫生护理用品(纸尿裤、拉拉裤、护理垫、卫生巾等)成套生产设备的研发、生产、销售。03-04 鼎汉技术 公司接到北京市轨道交通建设管理有限公司通知，被定为北京市轨道交通 19 号线一期工程站台门设备采购项目的中标商，中标金额 3835.30 万元。03-04 泰瑞机器 关于向激励对象授予预留部分限制性股票的公告，股权激励权益授予日为 2019 年 3 月 4 日，股权激励权益授予数量 29.70 万股。03-04 联得装备 对公司及下属子公司对 2018 年存在可能发生减值迹象的资产进行全面清查和资产减值测试后，计提 2018 年各项资产减值准备共计 971.98 万元。03-04 诺力装
36、备 本次拟减持股份的董事、监事、高级管理人员计划自本公告披露之日起 15 个交易日后的六个月内，拟通过集中竞价交易方式减持不超过各自持有公司股份的 25%，合计减持将不超过 3890500 股的本公司股份，占公司总股本的比例为 1.45%。03-04 天海防务 公司拟向由公司技术研发骨干人员持有的上海佳船船舶技术有限公司和由公司经营管理骨干人员持有的上海佳域企业发展有限公司（暂定名、具体以工商登记信息为准）分别转让全资子公司上海佳豪船海工程研究设计有限公司的 35%、20%股权，拟转让价格为人民币 1621.63 万元、926.646 万元。03-05 哈工智能 年度报告：18 年实现营业收入
37、 23.83 亿元，增速 51.60%，归母净利润 1.20 亿元，增速 33.65%。03-05 三一重工 公司于 2019 年 3月 4 日收到公司第一大股东 三一集团通知：三一集团非公开发行的可交换债券（债券代码：137006、137017）持有人在 2018 年 1月 9 日至 2019 年 3 月 1 日累计换股 244252314 股；上述期间因公司 2016年股权激励计划股票期权行权、公司可转债转股等原因，导致公司总股本由 7693052383 股增加到 8091894554股；三一集团及其一致行动人在上述期间合并持股比例减少 5.13%。03-05 杭叉集团 公司通过网络竞价方
38、式以人民币 4426.58 万元的价格中标了浙江华昌液压机械有限公司资产。本次交易构成关联交易，但未构成重大资产重组。03-05 华东重机 公司于近日收到招标方 PSA 新加坡港务集团的中标通知书，确认公司为“PSA 新加坡大士港（Tuas）28 台自动化轨道式集装箱门式起重机项目（ARMG）”的中标单位，项目金额 0.76 亿美元。03-05 三一重工 因个人资金需要，向文波先生将其持有的公司 706 万股无限售条件流通股（占公司 2019 年 3 月 1日总股本8091894554 股的 0.087%，占其持有公司股份 36621189 股的 19.28%）,质押给光大证券股份有限公司，并
39、已于 2019年 3 月 1日通过中国证券登记结算有限责任公司办理了股权质押登记手续，质押登记日为 2019 年 3 月 1日（其中 353 万股的购回交易日为 2020 年 2月 24 日，另外 353 万股的购回交易日为 2020 年 3月 9 日）。03-05 日机密封 于近日收到中华人民共和国国家知识产权局颁发的名为 压盖、密封装臵及旋转机械设备 的实用新型专利证书，获得形式为原始取得，所涉及技术与公司主要技术相关，目前，该技术已经应用于公司部分产品。03-05 泰瑞机器 首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告，本次解除限售股份的上市流通日期为 2019 年 3 月 8日，数量为
40、43092285 股，占公司股份总数的 13.7687%，本次申请解除股份限售的股东人数为 51 名，不含机构股东。03-05 弘讯科技 意大利 EEI 在 2019 年度拟与包括但不限于中国银行股份有限公司宁波市分行等金融机构发生授信及/或内保外贷及/或非融资性保函相关事宜，拟申请总额度不超过人民币 2000 万元，其中授信融资期限不超过 12 个月，非融资性保函不超过 5 年，由公司提供连带责任保证。03-06 三一重工 公司决定实施提前赎回“三一转债”的议案,决定行使本公司可转债的提前赎回权,以 100.304 元/张的价格对“赎回登记日”登记在册的三一转债全部赎回。03-06 京山轻机
41、 公司董事会收到严俐女士提交的辞呈，申请辞去公司副总经理职务。请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 10/13 行业动态报告行业动态报告 03-06 康尼机电 康尼机电向东莞市拓思实业投资有限公司等共计 7名特定投资者非公开发行 97,600,000 股人民币普通股股票，募集 11.1264 亿元配套资金。上市流通日为 2019 年 3月 12 日。03-06 银邦股份 公司收到公司控股股东沈健生先生将其所持有的公司部分股份解除质押的通知。沈健生先生本次解除质押的股份总数为 27,150,000 股，占公司总股本的 3.30%。本次解除质押后，沈健生先生累计质押公司股票 1
42、20,009,201股，占公司总股本的 14.60%。03-06 雪莱特 公司第二大股东陈建顺累计被司法冻结所有的股份数量，总计为 83,318,598 股，占公司总股本的 10.71%。此外，柴国生先生收回其辞职报告，目前仍然担任公司法定代表人。03-06 天海防务 公司收到大连中远海重工发来解约通知，原因是船东大连因泰在融资方面出现了困难，为此，子公司科技发展已计提坏账准备 2,800 万元和存货跌价准备 14,192 万元。该项目合计计提 16,992 万元的资产减值准备。公司拟向上海佳船船舶技术有限公司转让佳豪船海的 35%股权，及向上海佳域企业发展有限公司转让佳豪船海20%的股权，公
43、司董事长刘楠先生累计被司法冻结的公司股份 180,796,514 股，占公司股份总数的 18.83%。预计公司 2018 年归属于上市公司股东的净利润为-174,466.58 万元，同比减少 1162.92%。创东方长腾投资企业向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，要求公司支付江苏大津重工有限公司股权转让款的第三期价款人民币2.61 亿元及相应的逾期付款违约金，上海市松江区人民法院已经裁定冻结公司银行存款人民币 2.61 亿元或公司相应价值的财产。此外，公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到并超过 20%，属于股票交易异常波动的情况。03-06 杭叉集团 公司通过网络竞价方式以人民币
44、 4426.58 万元的价格中标了浙江华昌液压机械有限公司资产。03-06 华铁股份 公司收到持股 5%以上股东金鹰基金管理有限公司发来的减持计划告知函，计划将采用集中竞价、大宗交易或协议转让的方式减持公司股份数量不超过 9,036 万股，不超过公司总股本 5.66%。03-07 三一重工 公司通过了以 100.304 元/张的价格实施提前赎回全部的“三一转债”的议案,赎回登记日次一交易日（2019 年 3月 20 日）起，三一转债将停止交易和转股；本次提前赎回完成后，三一转债将在上海证券交易所摘牌。03-07 慈星股份 2018 年，公司实现营业总收入 17.11 亿元，较去年同期上升 21
45、.85%。归属于上市公司股东的净利润 1.58 亿元，较去年同期下降 33.80%。此外，公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，属于股票交易异常波动的情形。03-07 中大力德 公司持股 5%以上股东宁波华慈蓝海创业投资有限公司减持计划截止本日到期日未通过任何方式减持公司股份。03-07 劲胜智能 公司持股 5%以上股东袁永峰先生于 2019 年 3 月 6 日办理完成了其中 1,430.93 万股股份的解除质押登记手续。本次解除质押完成后，袁永峰先生所持公司股份累计被质押 5,727.50 万股，占公司总股本的 4.00%。03-07 泰瑞机器 公司股票交易连续三个交易日
46、内收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，属于股票交易异常波动情形。03-08 海源复材 公司收到控股股东海诚投资函告，获悉海诚投资与中银国际证券办理了股份总数为 1,137 万的股份质押展期手续，占公司股份总额的比例 4.37%。03-08 纽威股份 公司于 2019 年 03 月 08 日在公司会议室召开职工代表大会，职工代表大会同意选举毛广武先生为公司第四届监事会职工代表监事。此外，公司将在 4 月 3日举行股东大会选取新的董事会以及监事会成员。公司向子公司纽威精密锻造（溧阳）有限公司增资自有人民币 2 亿元。03-08 振华重工 公司董事会于近日收到独立董事凌河先生的书面辞呈。凌河先生因个
47、人原因申请辞去公司独立董事职务，同时一并辞去董事会专门委员会的相应职务。03-08 三丰智能 公司股东朱汉平，向兴业证券股份有限公司解除质押股数 980 万股，占公司总股本的 1.79%。此外，公司持股 5%以上的股东朱汉梅女士因个人资金需求将其直接持有的公司有限售条件流通股 18,000,000 股质押给申万宏源，质押股票总数占本公司总股本的 3.28%。03-08 新筑股份 四川新筑通工汽车有限公司将对公司的还款余额 3.6 亿元的还款期限延期至 2019 年 4 月 20 日。03-08 天海防务 公司股东李露女士并未减持公司股份。其持有公司股票 82,032,500 股，占总股本比例
48、8.54%。03-08 维宏股份 公司董事、副总经理宋秀龙先生通过集中竞价交易方式减持 280,000 股，占总股本 0.31%，副总经理、销售体系总监赵东京先生通过集中竞价交易方式减持 250，000 股，占总股本 0.27%。03-08 劲拓股份 公司预计 2019 第一季度归属于上市公司股东的净利润亏损为 700 万元到 1,200 万元，主要原因是下游行业对设备的更新需求减弱以及公司收到的增值税软件退税金额较去年同期大幅减少。03-08 华昌达 公司股票价格连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%。属于股票交易异常波动的情况。此外，截止 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声
49、明及说明声明及说明 11/13 行业动态报告行业动态报告 目前，公司监事步智林先生通过集中竞价的方式以 10.5 元/股价格减持 300,000 股，占公司总股本的 0.0501%03-08 先导智能 截止目前，公司激励计划的预留限制性股票自 2018 年第一次临时股东大会审议通过后超过 12 个月未明确激励对象，预留权益 69.13 万股已经失效。数据来源：Wind 资讯，东北证券 6.下周重点公告及事项下周重点公告及事项（1）天海防务：2019 年 3 月 20 日召开 2019 年第一次临时股东大会。（2）利源精制：2019 年 3 月 18 日召开 2019 年第一次临时股东大会。（3
50、）弘讯科技：2019 年 3 月 21 日召开 2019 年第二次临时股东大会。7.覆盖覆盖公司公司的的盈利预测盈利预测和和评级评级 表表 2 2：盈利预测和评级表盈利预测和评级表 简称简称 现在股价现在股价 EPSEPS P/EP/E 评级评级 2017A2017A 2018E2018E 2019E2019E 2017A2017A 2018E2018E 2019E2019E 三一重工 11.08 0.27 0.81 0.89 41.32 13.74 12.47 买入 科沃斯 55.00 0.94 1.25 1.72 58.58 43.92 31.98 买入 华测检测 8.04 0.08 0.
