1、中国VC/PE市场数据报告2019.042019.05投中研究院Copyright 投中信息CONTENTS单支目标募资均值创新低创投市场发展乏力 政策环境利好私募股权投资市场发展些许回落4月VC/PE市场政策盘点01/02/03/04/Copyright 投中信息单支目标募资均值创新低，完成募集基金数量回升01/经过VC/PE市场过去几年的飞速发展，中国目前已经成为全球第二大私募股权市场。2018年，随着政策监管的推进和机构基金优胜劣汰的加速，VC/PE市场经历了从过热到寒冬的骤变，市场逐步回归良性竞争、合规健全发展的状态，LP资金对基金的投入也呈现更谨慎的态度。数量(支)目标募资(百万美元
2、)2019年4月，共计35支基金进入募资阶段，同比下降69.83%；目标募资总规模仅76.63亿美元，同比下降93.16%；平均单支目标规模仅2.19亿美元创新低，不足去年同期的3成。2019年，中国VC/PE市场募资状态依旧没有改善，半数基金的成立依然仰仗国资LP的支持。本月规模最大的新成立基金为泰康保险集团与武汉市政府宣布发起设立200亿元规模的“武汉大健康产业基金”，首期募集100亿元。募资难成常态 单支目标募资均值创新低Copyright 投中信息基金类型募集状态2019年4月不同类型开始募集基金的数量及募资规模1120 775 721 223 187 143 149 396 338
3、146 83 130 77 116 90 89 74 61 64 59 69 83 41 31 38 35 18-456789101112 19-1234开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量（支）2018年4月-2019年4月中国VC/PE市场开始募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.05开始募集Growth194375.88Venture132527.35FOF2163.94Infrastructure1596.23总计357663.40数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04数量(支)募资金额(百万美元)2019年4月，募集完成
4、基金共50支，同比下降45.65%，募集总规模114.91亿美元，同比下降15.1%。然而从近几个的募资情况来看，募集完成基金数量有抬头趋势，基金规模也跃居整个年度平均值之上，募集完成基金趋势向好。其中本月完成募集规模最大的基金为德弘资本的专注于大中华区的首期美元基金德弘资本一期，募资金额超20亿美元，实现大幅超额募资。募集完成基金数量呈抬头趋势Copyright 投中信息基金类型募集状态2019年4月不同类型基金完成募集的数量及规模135 72 60 65 126 196 52 181 65 130 89 77 115 92 95 82 76 62 56 61 62 68 44 29 31
5、50 18-456789101112 19-1234完成募集基金规模（亿美元）募集完成基金数量（支）2018年4月-2019年4月中国VC/PE市场完成募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.05完成募集Growth304701.37Venture143093.62Buyout2653.64FOF1298.16Gov.Matching32743.83总计5011490.62数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04Copyright 投中信息创投市场后续发展乏力政策环境利好02/2019年4月，中国创投市场在经历了3月的小幅回升后，后续发展乏
6、力，创投融资案例数量下滑，融资总规模跌至一年来最低值。然而整体政策环境利好，税收减免、科创板落地等，都有望改善创投市场发展减速的现状。2019年4月，中国创投市场融资交易总规模跌至年度新低，融资交易活跃度下降，与2018年同期相较降幅显著，且整体呈现了持续的下滑趋势，具体如下：融资案例数量共计306起，同比下降47.87%融资总规模达28.96亿美元，同比下降72.3%融资均值达946.45万美元，同比下降46.87%亿美元级别大额交易案例仅7起虽创投市场整体发展情况不容乐观，但从国内政策来看，政府相继出台创投市场减税降费政策，缓解融资难融资贵的情况；从市场环境来看，科创板落地推动科技创新，拓
7、展了部分实体经济融资渠道，增加了市场活力，由此，创投市场发展减速的现状预期会有所改善。创投融资总规模跌至年度新低Copyright 投中信息104.56 88.52 72.20 109.36 76.00 66.36 60.57 60.33 38.72 40.71 48.03 55.37 28.96 587 59160066460846939442937532322436330618-456789101112 19-1234投资金额（亿美元）案例数量（起）2018年4月-2019年4月中国创投市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.05占比(%)占比(%)从创投市场细
8、分轮次来看，2019年4月，A轮投资较为活跃，其次为天使投资：融资数量来看：A轮融资案例数量共计85起，占比27.78%；天使轮融资案例数量共计54起，占比17.65%融资规模来看：仅4起交易的B+轮融资，平均单笔融资均值达7985万美元创投市场细分轮次情况Copyright 投中信息融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型2019年4月中国创投市场各轮次融资情况（百万美元）种子轮134.25%12.510.43%0.96 天使轮5417.65%87.003.00%1.61 Pre-A4715.36%149.045.15%3.17 A8527.78%624.4221.56%7.35 A+185.
9、88%204.837.07%11.38 Pre-B20.65%18.030.62%9.02 B4615.03%745.9825.76%16.22 B+41.31%319.3811.03%79.85 C216.86%523.8718.09%24.95 C+30.98%56.861.96%18.95 未披露134.25%154.225.33%11.86 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.042019年4月，中国创投市场的投资热点集中在IT及信息化、医疗健康、互联网等领域，医疗健康领域相对吸金力较强：融资数量Top1：IT及信息化融资案例数量共计66 起 融资规模Top1：医疗
10、健康融资总规模达9.3 亿美元 融资均值Top1：医疗健康融资均值达2385万美元医疗健康领域投资表现亮眼Copyright 投中信息融资规模(百万美元)单笔规模(百万美元)案例数量行业IT及信息化66441.496.69互联网51344.366.75医疗健康39930.1723.85教育培训2061.863.09制造业19103.705.46企业服务1791.965.41文化传媒1669.894.37人工智能15187.5312.50消费升级12250.7720.90金融9121.2513.47汽车行业9179.9019.99区块链59.491.90综合517.493.50体育411.462
11、.87VR/AR33.231.08建筑建材35.471.82农林牧渔33.581.19电信及增值服务245.7022.85房地产21.940.97旅游业23.971.99生活服务25.462.73运输物流25.472.74数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.044月，中国创投市场中医疗健康领域表现卓著，融资活跃度和吸金力都在全行业前沿位置。其中，由企鹅医生与杏仁医生合并的线上下医疗服务机构企鹅杏仁集团完成2 2.5 5亿美元融资，成为本月最大的一起融资案例，由碧桂园创投、腾讯、基汇资本联合领投，招银国际、嘉实财富、中俄投资基金、红杉中国、盛世景集团、中航信托跟投。本轮融资完
12、成后，企鹅杏仁估值已超过10亿美元，该笔融资将持续投入到其一站式综合医疗服务平台建设和健康服务体系构建中。企鹅杏仁完成2.5亿美元融资Copyright 投中信息2.58%0.40%0.33%0.60%4.19%6.21%8.66%6.48%2.41%3.18%3.58%2.14%32.12%11.89%15.24%6.21%1.31%1.63%1.63%2.94%2.94%3.92%4.90%5.23%5.56%6.21%6.54%12.75%16.67%21.57%其他体育区块链综合金融汽车行业消费升级人工智能文化传媒企业服务制造业教育培训医疗健康互联网IT及信息化2019年4月中国创投市
13、场细分行业案例数量及金额占比融资规模案例数量数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.05创投市场重点融资案例Copyright 投中信息投资方金额轮次领域项目2019年4月创投市场重点融资案例TOP10企鹅杏仁医疗健康C2.5亿美元碧桂园、腾讯、基汇资本领投、招银国际、嘉实资本等跟投瑞幸咖啡消费升级B+1.5亿美元BlackRock车和家汽车行业B+10亿元老股东等达博科技IT及信息化A1亿美元未披露黑芝麻智能科技人工智能B近亿美元君联资本领投，上汽集团、SK中国、招商局创投、北极光创投等跟投妙健康医疗健康C近5亿元中国太保-太平洋医疗健康管理、太平洋保险养老产业投资、翕然资本
14、众能联合企业服务B5000万美元源码资本领投、不惑创投跟投Sherlock Biosciences医疗健康A4900万美元Northpond Ventures、百度康立明生物医疗健康B3亿元鼎晖投资、IDG资本领投，辰德资本、金垣坤通跟投赛连信息电信及增值服务C数亿元腾讯数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.04Copyright 投中信息私募股权投资市场发展小幅回落 出境交易量级较大03/2019年4月，中国私募股权投资市场整体发展趋稳，交易数量和融资总规模有小幅下滑，出境交易相对较活跃，且交易规模量级较大，国内明星案例显著减少。2019年4月，中国私募股权投资市场发展平稳
15、，投资活跃度及融资总规模整体相对稳健，出境交易相对活跃，融资规模占比近半数。4月详情具体如下：融资案例数量共计145起，同比下降16.67%融资总规模达62.41亿美元，同比下降31.24%融资均值达4303.81万美元，同比下降17.49%出境交易24起，占案例总数量的16.55%；26.75亿美元中资流出，占交易总额42.86%整体来看，与创投市场相比，在经济增速放缓、监管趋严、市场趋稳的发展新阶段，伴随着并购重组政策大松绑、科创板的落地，中国私募股权投资市场抵御变化的能力更强，并将迎来更多机会。私募股权投资市场发展些许回落Copyright 投中信息90.75 58.88 208.83
16、92.75 67.95 172.69 62.16 23.61 90.31 69.43 84.25 74.76 62.41 1741711561511551481161241601539314814518-456789101112 19-1234投资金额（亿美元）案例数量（起）2018年4月-2019年4月中国私募股权市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.05从中国私募股权投资市场来看，绝大部分交易类型属于战略融资，融资案例共计114起，占比78.62%，融资总规模达30.02亿美元，占比48.1%。然而融资均值方面，F轮、PIPE、D+和Buyout均达亿美元级别
17、。私募股权投资市场各轮次融资情况Copyright 投中信息占比(%)占比(%)融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型2019年4月中国私募股权市场各轮次融资情况（百万美元）战略融资11478.62%3001.9048.10%26.33 D85.52%326.375.23%40.80 D+10.69%225.003.61%225.00 E21.38%8.000.13%4.00 F10.69%413.006.62%413.00 非控制权收购96.21%708.8111.36%78.76 Buyout64.14%885.2814.19%147.55 Pre-IPO21.38%179.992.88%
18、90.00 PIPE21.38%492.177.89%246.09 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.042019年4月，中国私募股权市场细分领域融资情况如下：融资数量Top1：制造业融资案例数量共计23起 融资规模Top1：制造业融资总规模达14.31亿美元 融资均值Top1：能源及矿业融资均值达1.73亿美元私募股权投资市场细分领域融资情况Copyright 投中信息融资规模(百万美元)单笔规模(百万美元)案例数量行业制造业231431.2462.23互联网201007.2750.36区块链19171.959.05医疗健康16296.4418.53金融11561.28
19、51.03IT及信息化10244.0624.41文化传媒1046.994.70企业服务7139.9720.00汽车行业5742.49148.50教育培训3188.7162.90旅游业3275.3791.79能源及矿业4692.81173.20农林牧渔318.246.08运输物流3157.0452.35人工智能212.746.37体育253.4326.72消费升级2193.7496.87电信及增值服务12.982.98综合13.783.78数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.04中国私募股权投资市场中制造业的融资案例数量和总融资规模长期稳居首位，其中本月规模最大的交易也出自制
20、造业铜箔制造商龙电电气获得2.5亿美元融资，投资方为韩国SK集团。龙电电气是位于粤港澳大湾区核心城市深圳的科技龙头企业集团，业务涵盖了铜箔业务、新能源汽车充电设备及运营、智能电表与AMR和新一代5G基站通信电源等。据悉龙电电气正谋划科创板上市，预计2020年第一季度末申报科创板IPO。铜箔制造商龙电电气获得2.5亿美元融资Copyright 投中信息3.02%4.41%0.29%2.52%11.10%11.90%2.24%4.27%3.91%0.75%8.99%4.75%2.76%16.14%22.93%2.07%2.07%2.07%2.07%2.76%3.45%4.83%5.52%6.90%
21、6.90%7.59%11.03%13.10%13.79%15.86%教育培训旅游业农林牧渔运输物流能源及矿业汽车行业企业服务其他IT及信息化文化传媒金融医疗健康区块链互联网制造业2019年4月中国私募股权市场细分行业案例数量及金额占比融资规模案例数量数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.05私募股权市场重点融资案例Copyright 投中信息投资方金额轮次领域项目2019年4月中国私募股权市场重点融资事件TOP10龙电电气制造业战略融资2.5亿美元SK集团客路旅游业D+2.25亿美元软银愿景基金领投，红杉中国、经纬中国、TCV、OurCrowd等跟投兴源环境制造业非控制权收购
22、14.49亿元新希望集团悠可互联网Buyout14亿元中信资本五星电器消费升级未披露12.7亿元京东绿盟科技IT及信息化非控制权收购11.5亿元启迪科技、亿安宝诚铂雅公务航空集团运输物流战略融资10亿元中航信托、原龙投资集团高思教育教育培训D1.4亿美元华平投资领投长华信息企业服务Buyout8.77亿元天马轴承集团、天马星河投资、诚合基石创投星恒电源能源及矿业Pre-IPO8.1亿元盈科资本领投数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.04Copyright 投中信息4月VC/PE市场政策盘点04/2019年4月VC/PE政策盘点Copyright 投中信息2019年4月VC/
23、PE政策盘点4月19日，国务院办公厅印发的改革国有资本授权经营体制方案提出支持国有创业投资企业、创业投资管理企业等新产业、新业态、新商业模式类企业的核心团队持股和跟投。4月29日，工业和信息化部办公厅财政部办公厅发布支持打造大中小企业融通型和专业资本集聚型创新创业特色载体工作指南提出小微企业创业创新基地、众创空间、孵化器是支撑创新创业的重要载体。各地应围绕支持中小企业创新发展，积极引导打造各具特色的创新创业特色载体，促进提升资源配置质量与效率，培育更多“专精特新”和“小巨人”企业。着力支持引导创新创业特色载体向专业化精细化方向升级。着力支持打造“龙头企业+孵化”的大中小企业融通型载体。着力支持
24、打造“投资+孵化”的专业资本集聚型载体。15223633813115为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率换算进行说明：数据来源本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。统计口径 开始募集基金：于统计期限内，新成立或进入募资阶段的基金 完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成的基金 创业投资/创投：融资轮次处于种子轮至C轮（包括C+轮）的投资 私募股权投资：融资轮次处于D轮及以后（包括D轮）的投资 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计 汇率换算报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为美元进行统计。数据说明Co
25、pyright 投中信息ABOUT US总有梦想可以投中INVEST IN YOUR DREAM投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。研究咨询：依托投中多元
26、化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公平台。会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。电话：+86-10-59786658 传真：+86-10-85893650-603邮编：100007 Email： 网站：地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层扫码关注：金融干货精选获取更多干货资料
