1、 中国大学生消费金融市场研究报告 2016年 2 中国消费金融环境 1 大学生消费金融市场发展现状 2 爱又米（爱学贷）案例研究 3 趋势前瞻 4 3 中国整体消费环境 全球最优消费市场，市场潜力巨大 自2012年起，我国家庭最终消费保持连续四年加速上升，截至2015年，中国家庭最终消费超过27万亿人民币。但即使如此，目前我国最终消费占GDP比重仍远低于全球平均水平。艾瑞分析，我国消费市场上升空间巨大，原因在于以下三个方面：第一，消费环境的逐渐丰富。在国家政策的推动和商业及娱乐环境的升级作用下，未来国人将有更多的场景进行消费；其次，消费金融平台的加速推动。随着互联网消费金融的崛起，消费场景的重
2、要性已成为业界共识，很多消费金融平台的业务模式都开始向消费场景端渗透，它们自身的发展也会丰富居民消费环境，进而刺激消费；第三，年轻群体的消费意识的改变。作为消费市场主力军的年轻人群体，消费需求较高，其消费增速或远超我国家庭消费增速。随着这部分人群的逐渐成熟，我国的消费规模将进一步提速。14.7 18.2 19.8 21.6 24.2 27.2 30.9 34.4 37.7 41.4 45.6 23.8%8.8%9.1%12.0%12.4%13.6%11.3%9.6%9.8%10.1%0102030405060702010201220142016e2018e2020e2010-2020e年中国家
3、庭最终消费支出 家庭最终消费支出（万亿元）增长率（%）57.9%58.1%58.2%58.4%58.3%58.5%58.7%35.9%37.4%36.6%36.2%37.4%39.1%40.8%68.2%68.9%68.4%68.4%68.4%68.4%68.4%64.7%64.5%65.0%65.0%64.7%65.0%64.9%59.2%60.3%60.6%61.0%60.7%60.9%61.0%56.1%55.3%55.7%55.4%54.6%55.1%55.5%30%40%50%60%70%2010201120122013201420152016e2010-2016年中国及主要国家最终
4、消费支出占GDP比率 全球平均 中国 美国 英国 日本 德国 来源：中国国家统计局。2016.12 iResearch I 来源：世界银行。2016.12 iResearch I 4 消费快速增长将改变我国高储蓄率格局 消费的增加带来更多消费金融市场空间 2015年中国储蓄率为37.6%，达到了近5年来的最低点，但即便如此，与世界其它国家相比，我国储蓄率仍严重偏高。不过我国消费市场的快速增加有望改变我国高储蓄率格局。同时，消费的增加也带来了更多的消费金融的市场空间。随着消费金融服务形式的多样化发展，以及越来越多的消费场所提供信贷业务，我国的消费金融市场将步入一个急速扩张的时期。14.7 18.
5、2 19.8 21.6 24.2 27.2 30.9 34.4 37.7 41.4 45.6 23.8%8.8%9.1%12.0%12.4%13.6%11.3%9.6%9.8%10.1%0102030405060702010201220142016e2018e2020e2010-2020e年中国家庭最终消费支出 家庭最终消费支出（万亿元）增长率（%）57.9%40.9%40.7%38.5%38.3%37.6%0%10%20%30%40%50%60%70%2010201120122013201420152010-2015年全球储蓄率 中国 美国 英国 日本 德国 来源：世界银行。2016.12
6、iResearch I 来源：中国国家统计局，世界银行。2016.12 iResearch I 5 传统金融遭遇瓶颈，消费金融异军突起 信贷收紧，传统金融增速放缓 长期以来，我国传统金融受到政府过度保护，导致我国传统金融机构业务模式较为僵化，不能有效覆盖中小企业、大学生、蓝领等新兴群体，使得这些有实际信贷需求的群体无法获得贷款。2010年后，我国信贷运用增速骤然下降，传统金融遭遇发展瓶颈。但从2010年至今的这一段时间，正是互联网消费金融腾飞的阶段。互联网消费金融机构利用大数据等新技术，鉴别这部分空白人群的信用水平，填补了传统金融行业的空白市场，推动了消费金融产业的异军突起。来源：人民银行。2
7、016.12 iResearch I 30.2 36.5 45.4 53.8 68.2 80.6 91.3 102.4 117.5 132.3 149.1 20.9%24.4%18.5%26.6%18.2%13.3%12.1%14.7%12.7%16.5%04080120160200200520062007200820092010201120122013201420152005-2015年中国金融机构人民币信贷资金运用规模 金融机构人民币信贷资金运用（万亿元）增长率（%）6 传统金融遭遇瓶颈，消费金融异军突起 消费金融成金融行业核心推动力 2016年，中国消费信贷规模突破了22万亿，同比增长1
8、9%，同时消费信贷在我国所有消费中的占比达到了46.8%，成为了我国消费的主流形式。在我国传统金融增速放缓的情况下，消费金融的快速增长成为了推动整个金融行业增长的核心动力。而消费金融相比传统信贷的最大优点在于，它固定了用户的资金用途。同时，中国有独立的消费金融牌照，对于无法直接从事金融业务的机构，从消费金融领域切入，是可以让它们接近金融很好的一个途径，所以消费金融会吸引更多的从业者，而更多的从业者自然也就推动了消费金融规模的上升。但值得注意的是，虽然目前我国消费信贷占消费的比重与美国接近，但形式上有很大区别，我国的消费信贷仍以房贷车贷为主，居民日常生活中的消费所占比例很小。来源：人民银行，世界
9、银行。2016.12 iResearch I 7.5 8.9 10.4 13.0 15.4 19.0 22.6 26.2 29.8 34.9 40.1 18.2%17.6%24.3%18.5%23.3%19.0%16.0%14.0%17.0%15.0%30.2%30.2%31.7%34.8%38.8%43.9%46.8%50.2%53.2%57.8%63.4%67.1%67.9%62.9%56.7%56.4%52.7%51.0%49.2%48.1%46.8%45.6%0204060801002010201120122013201420152016e2017e2018e2019e2020e201
10、0-2020年中国消费信贷规模及占消费的比重 中国消费信贷总规模（万亿元）中国消费信贷增速（%）中国消费市场总规模比例（%）美国消费市场总规模比例（%）7 中国消费金融结构细分 房贷占比减小，其他消费信贷占比提升 来源：中国人民银行，艾瑞咨询。从2010年以来，房贷在消费信贷中所占的比例不断减小，信用卡消费信贷及其他消费信贷占比逐渐提升。由此可以看出，我国居民对信贷业务的需求从主要局限于购房，购车等大额融资，开始转移到3C产品、旅游、服饰、食品等日常生活消费品。而且随着电子商务以及网络分期等新型互联网消费及金融模式的不断推动，市场接受程度的不断增加，未来非房产汽车类的消费信贷会有更大的增长潜力
11、。82.5%80.4%78.1%75.1%73.8%72.5%71.2%70.0%3.4%3.2%3.0%2.6%2.7%2.5%2.3%2.0%6.0%9.2%10.9%14.2%15.2%15.5%15.8%16.0%8.1%7.2%8.0%8.1%8.3%9.5%10.7%12.0%0%20%40%60%80%100%2010201120122013201420152016e2017e2010-2017年中国信贷结构 住房贷款 汽车贷款 信用卡消费信贷 其他消费贷款 2016.12 iResearch I 8 庞大的校园消费市场 三千多万大学生为基础的千亿级消费市场 从2012年以来，我
12、国在校大学生人数一直处于增长的趋势，2015年达到了3647万人。庞大的人口基数也奠定了大学生市场千亿级的消费规模，2016年我国大学生消费市场规模达到4524亿，同比增长4.7%，并呈增长趋势。但是大学生消费市场和成年人市场不同，他们每月的生活费几乎等同于可消费金额，而且由于存在饭费等必须的开支，尽管市场规模比较大，可是在传统消费观念环境中消费信贷能渗透的领域并不多。然而随着电商消费的刺激，生活品质的提高，场景的不断丰富，大学生消费与社会消费间的差距逐渐消失。同时传统金融机构对大学生的授信做得并不够好，能够给予大学生提供信贷的机构非常少。因此未来大学生消费信贷的渗透需要更为科学的信用评价体系
13、，在这个过程中，结合消费场景提供消费金融服务是目前最好的途径。2012-2016年中国各类院校招生人数及在校生人数 各类院校招生人数（万人）2012 2013 2014 2015 2016e 博士招生数 6.8 7.0 7.3 7.4 7.7 硕士招生数 52.1 54.1 54.9 57.1 59.0 普通本科招生数 374.1 381.4 383.4 389.4 399 普通专科招生数 314.8 318.4 338.0 348.4 351.1 成人本科招生数 98.5 103.8 110.2 101.5 110.8 成人专科招生数 145.5 152.7 155.4 135.3 149.
14、6 合计 991.8 1017.4 1049.1 1039.1 1077.2 在校生人数（万人）2012 2013 2014 2015 2016e 合计 3146.4 3273.9 3385.6 3647 3741.5 3274.6 3479.7 3671.5 3910.2 4111.5 4319.0 4524.0 4743.9 4982.4 5257.1 6.3%5.5%6.5%5.1%5.0%4.7%4.9%5.0%5.5%2010 2011 2012 2013 2014 2015e 2016e 2017e 2018e 2019e2010-2019年中国大学生消费金额及增速 大学生消费金额
15、（亿元）增长率（%）来源：教育局。2016.12 iResearch I 来源：艾瑞数据库，综合行业访谈。2016.12 iResearch I 9 年轻人消费习惯及信贷意愿分析 年轻人可支配收入较低，超前消费意愿强烈 来源：国家统计局、National Transfer Accounts Project、iClick调研社区，艾瑞咨询。9.8%15.6%32.2%17.7%8.4%5.3%3.2%1.5%1.7%4.5%0%5%10%15%20%25%30%35%1000元以下 2001-4000元 6001-8000元 10001-15000元 20001-30000元 2016年中国30
16、岁以下人均可支配收入结构 人口占比 21.1%10.7%如今以90后为主的年轻人群体，成长环境与上一代人有很大不同，他们更加适应互联网生态，也更习惯于十分便利的电商消费模式。并且移动支付与互联网支付的便捷弱化了他们的货币概念，形成了他们更加前卫的消费观。另一方面，最近几年，消费金融机构自身的大量推广，也让年轻人群体更加了解了消费金融业务。结合年轻人冲动消费，超前消费，可支配收入较低等特点，他们比其他群体更加需要消费金融服务的帮助来提前享受未来高质量的生活，用未来的资金投资现在的自己。2016.12 iResearch I 来源：国家统计局、National Transfer Accounts
17、Project、iClick调研社区，艾瑞咨询。2016.12 iResearch I 68.2%21.1%10.7%0%25%50%75%100%18-30岁 18-30岁人群超前消费意愿比例 使用过分期消费 未使用过分期消费，但是对其很感兴趣 未使用过分期消费，且不想尝试使用 10 艾瑞观点 新消费习惯实现年轻人的消费升级 互联网技术与电商消费所培养的新消费习惯促使年轻群体消费观念发生改变，消费行为得到升级，其主要体现在以下四个方面。对消费品质的要求提高 愿意为想要的东西买单 对未来预期乐观 品牌意识和理财观念逐步增强 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch
18、 I 消费升级的四个特点 11 中国消费金融环境 1 大学生消费金融市场发展现状 2 爱又米（爱学贷）案例研究 3 趋势前瞻 4 12 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 传统消费金融产业布局中缺失的部分 被传统消费金融忽视的大学生群体 大学生群体的征信市场尚属空白。因此对于既无稳定收入来源，又缺失信用记录的大学生群体，传统金融机构并不重视。而传统金融的忽视也使得大学生群体的征信体系一直得不到完善。被政府过度保护的传统金融机构逐渐形成了以自我为中心的业务逻辑，从而导致了其应对新的领域与新的挑战时，往往表现出业务僵化，不能及时调整的问题。因此当大学生消费金
19、融市场遇到挑战时，很大程度上，传统金融选择的是退出该市场。2009年7月，银监会颁布关于进一步规范信用卡业务的通知，要求银行不得向未满18周岁的学生发放信用卡，向已满18周岁无稳定收入来源的学生发卡时须落实具有偿还能力的第二还款来源。自此以后，大部分银行基本停止了推出学生信用卡。政策收紧 征信缺失 业务僵化 导致 传统消费金融无法覆盖大学生群体 大学生强烈的消费需求并没有因为传统消费金融的缺失而减少，反而是不断被压抑的需求在得到互联网消费金融的疏导时，爆发式地释放出来。大学生群体被传统消费金融忽视的三大因素 13 大学生消费金融是市场的重要一环 大学生消费金融的爆发式增长带动整体市场快速发展
20、2015年，大学生互联网消费金融交易规模同比增长746.7%，远高于整体互联网消费金融交易规模的增速，预计2017年大学生消费金融市场将突破1000亿的金融交易规模。大学生作为长期被传统金融忽视的群体，其强烈的信贷消费需求终于在互联网消费金融到来的时刻释放了出来，而大学生消费金融的爆发式增长也带动了整体市场的快速发展。同时随着我国居民可支配收入的不断提升，大学生的生活费也水涨船高。零花钱的增多不仅使大学生群体的信贷还款能力增强，同时还刺激了他们花钱以及追求高品质生活的欲望。而这也促使了大学生群体消费金融需求的不断涨高和消费习惯的升级。6.8 18.6 60.0 183.2 1183.5 436
21、7.1 9983.4 19428.9 33983.4 173.5%222.6%205.3%546.0%269.0%128.6%94.6%74.9%201120122013201420152016e 2017e 2018e 2019e2011-2019年中国互联网消费金融交易规模及增速 互联网消费金融交易规模（亿元）增长率（%）来源：艾瑞数据库，综合行业访谈。2016.12 iResearch I 来源：艾瑞数据库，综合行业访谈。2016.12 iResearch I 11.5 34.7 293.8 801.1 1412.2 2089.0 2394.5 201.7%746.7%172.7%76.
22、3%47.9%14.6%2013201420152016e2017e2018e2019e2013-2019年中国大学生互联网消费金融交易规模及增速 大学生互联网消费金融交易规模（亿元）消费金融增长率（%）14 是消费金融平台获客及催收的重要一环。主要负责在校园内进行产品宣传，营销，售后等服务 以央行、银监会为主的监管机构，对行业发展走向，以及不同势力间的角力起着重要的作用 产业链图谱 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 大学生消费金融市场产业链综述 大学生 消费金融平台 征信机构 监管机构 分期需求 提现需求 支付 消费供给方 还款 坏账处理 债券购买方
23、 资金供给方 自有资金 P2P 平台 银行 企业 个人 债权 资金 目前，大学生征信市场尚属空白，现在的大学生金融服务商在未来会衍生出相应的征信机构 债权 资 金 依托自身电商平台为用户提供信贷服务 电商金融 网络金融 传统金融 利用互联网技术，以风险控制和资金融通为核心，帮助用户完成消费 以银行和银行背景的消费金融公司为主的传统金融机构 校园代理 15 三类主要从业势力的典型代表企业及特性 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 大学生消费金融市场产业链综述 大学生 消费供给方 电商金融 网络金融 传统金融 是目前大学生消费金融行业中比较重要的一方，电商金
24、融既结合线上消费场景，又依托消费记录等多维数据进行审核，竞争优势明显。但大学生市场并非其主要市场，市场细分程度不够。是大学生消费金融市场中最具潜力的类型，它们可与电商生态灵活配合，业务拓展和适应性普遍优于其他企业。并且紧密结合大学生各种消费场景提供细分及专业的金融服务，贴合消费金融的本质。其优势在于资金成本低而且认可度高，并且拥有严格的风控，绝对稳健。但较为复杂的审核流程以及较被动的留客手段局限了其在大学生市场的发展。三大类企业共塑大学生消费金融市场竞争格局 16 大学生消费金融市场特点 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 市场特点 根据教育局统计，20
25、15年中国各类院校在校大学生人数达3647万。大学生群体收入相对较少，但消费欲望强烈，对消费金融的需求很大。艾瑞预测，大学生消费金融市场规模将达千亿以上。需求强烈，市场前景广阔 以90后为主体的大学生通常喜欢以自己使用的产品来定义自我标签。当代大学生更容易与企业形成长期的客户关系。消费金融尚属新生事物，大学生消费金融是很多人接触消费金融的第一站，可以帮助企业与未来客户建立起长期的、良好的互动关系。易于培养，用户忠诚度高 除了日常基本消费之外，大学生的消费方向主要为3C电子产品、旅游消费、教育培训以及中高档服装饰品消费。这些消费品往往具有单价高、频次少且资金去向较为明晰固定的特点。标准消费，易于
26、企业管理 大学生固定收入相对较低且容易产生冲动消费，因此会产生“资不抵债”的情况。企业是否具有有效的风控技术、风控手段以及坏账发生后及时的处理措施是衡量企业能否在此市场存活的重要条件。存在风险，风控要求较高 大学生消费金融市场四大特点 17 大学生消费金融市场特点 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 市场优势 市场劣势机会 威胁 大学生消费金融 传统消费金融 互联网消费金融 大学生群体消费需求强烈，消费标准化，品牌忠诚度高。且大学生群体较为集中，方便企业切入和管理。大学生可支配收入较低，且容易产生冲动消费，可能导致“资不抵债”的情况。而且社会与政府对大学
27、生群体关注度以及保护度高，容易对企业产生压力。长期以来，大学生市场的消费金融需求没有被满足，如今正是需求爆发式释放的时期。传统消费金融机构具有雄厚的资金优势和庞大的物理网点体系。而且客户的认可度和信赖程度较高。传统消费金融机构业务形式较为僵化，无法有效覆盖大学生，蓝领等新兴群体。政策的不确定性是大学生消费金融市场最大的威胁，而大学生征信市场的空白也是对企业风控的一个巨大挑战。随着客户消费活动日益互联网化，传统消费金融机构利用自身的资金优势开始拓展线上场景，实现线上线下双管齐下。中国消费金融市场的跳跃特性，使得传统消费金融的成长时间并不充足，信用卡普及率还很低。近年来互联网消费金融的快速发展抢占
28、了传统消费金融的市场。互联网消费金融机构利用互联网技术的便利性，以及对线上用户的触达优势推出各类金融产品，快速抢占了新兴人群市场。资金成本较高，且新兴人群的征信较为缺失，对风控技术要求较高。互联网的普及，传统消费金融市场占有率处于低位，这些都为互联网消费金融的发展提供了绝佳的机会。政策的不确定性是最大威胁。许多互联网金融公司审核机制不严格，坏账率非常高。大学生消费金融市场与其他市场的差异性 18 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 大学生消费金融市场的延伸 美容 饮食 健身 游戏 旅游 教育 大学生 大学生 白领 横向延伸 纵向延伸 毕业 工作 大学生消
29、费金融市场的延伸，一方面是基于消费场景的横向延伸。大学生的消费场景极其丰富，因此目前以3C产品与品牌服饰为主的大学生消费金融市场会延伸至教育、旅游、美容、游戏等各个细分市场。而且大学生消费金融平台会以战略合作的形式与各细分领域的厂商联手为大学生提供分期、信贷等金融服务。另一方面是基于大学生群体的纵向延伸。大学生群体一定会面临的就是毕业和工作，这种身份的转换必然会带来的是大学生消费金融市场向白领消费金融市场的纵向延伸。19 艾瑞观点 大学生是未来中国消费金融的主力军 从消费角度来看，以大学生为核心的年轻群体既是我国消费的重要贡献者，又是未来中国消费环境的中坚力量，他们消费行为的健康与否，直接影响
30、中国未来经济的健康程度。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 当代大学生也是未来社会中产阶级的主力军 从金融角度来看，被传统消费金融所忽视的大学生群体，是未来中国信用体系建设中最重要的一环，他们信用信息的完善直接决定了未来中国金融业的安全稳定。总体来说，大学生是未来消费金融的主力军。因此在大学阶段对其开展消费金融服务是非常必要的，一方面有利于培养其金融理财观念，另一方面又可以将我国居民的征信体系提前四年。20 中国消费金融环境 1 大学生消费金融市场发展现状 2 爱又米（爱学贷）案例研究 3 趋势前瞻 4 21 爱又米（爱学贷）基本情况介绍 企业发展背景
31、爱财集团旗下的爱又米（爱学贷）成立于2014年9月，是一个以信用为核心，以分期为切入点的年轻人金融服务平台。爱又米（爱学贷）发展两年多以来，已拥有超过1000万可触达用户，单月销售额突破10亿，目前业务已覆盖全国32个省、3300多所高校，是业内发展最快的互联网消费金融公司之一，被誉为互联网消费金融行业“黑马”。团队介绍：爱又米（爱学贷）创始人钱志龙，毕业于浙江大学，2000年加入阿里巴巴，工号75，十年半时间完成3次内部创业，一手组建中国供应商、支付宝、阿里妈妈等项目；2010年，辞去支付宝消费者事业部总经理职务开始连续创业。爱又米（爱学贷）其他高管团队成员分别毕业于浙江大学、北京大学、武汉
32、大学等知名学府，并曾经任要职于雅虎、优酷土豆、银行、四大会计师事务所、连连集团、颐高集团等公司及机构。爱又米（爱学贷）的高管团队在技术、风控、销售、财务等方面均积累了丰富的经验，为公司的快速发展奠定了基础。截止目前，爱财集团的员工数已经达到1500人左右，而产品和技术人员的比例达到三分之一。爱又米（爱学贷）发展历程及融资情况：2014年9月，爱又米（爱学贷）正式运营，日销破百万，获天使投资1000万元 2015年1月，爱又米（爱学贷）业务覆盖全国，正式员工达500人左右，地推人员达5000人左右 2015年1月，获得神州泰岳领投的4000万元A轮融资 2015年8月，获得中银投资浙商产业基金领
33、投的3亿元B轮融资，并获得中国银行授信50亿，与中行达成战略合作 2015年10月，员工人数达到1300多人，地推人员达到50000多人，并获得全国创新创业大赛二等奖 2016年4月，成为Apple公司T1级授权经销商；2016年6月，成为美图M6首发平台 2016年12月，爱又米（爱学贷）品牌升级为爱又米，并获得中顺易金服领投的C轮融资 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 22 爱又米（爱学贷）战略布局 消费金融布局及产品介绍 爱又米（爱学贷）以大学生作为消费金融市场的切入点，采取伴随战略，与用户共同成长，在用户不同的阶段为其提供专业的金融服务。爱又米
34、（爱学贷）立足消费场景，围绕个人成长的主线，在用户无论是毕业，还是第一次出国，第一次买车，第一次买房等等最有借贷需求的时候提供金融服务。进入职场，身份的转换提供了许多买买买的理由，爱又米（爱学贷）也共同成长继续为参加工作的小伙伴提供金融服务。组建家庭后，支出项目增多，无论是买奶粉，还是买车买房，爱又米（爱学贷）都将伴随着用户提供金融服务。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 对刚刚步入校园，需要购置电脑手机等3c产品的新生，爱又米（爱学贷）提供分期购买的金融服务。初入校园 工作 组建家庭 毕业 校内生活 即将毕业，想要出国，面临租房，爱又米（爱学贷）推出毕
35、业金，继续为用户提供金融 服务。在校期间，大学生想去旅游、报培训班、学车、买装备、看演唱会等，爱又米（爱学贷）都可以提供相应 金融服务。爱又米（爱学贷）为用户提供陪伴一生的金融服务 23 大学生 白领 毕业 爱又米（爱学贷）商业模式 业务模式分析 盈盈易贷 云金融 理财投资者 处于人生路口的年轻用户 爱又米 厂商直供 出未校园 原质资本 投放资金理财 资产证券化产品对接理财需求 金融资产证券化 低成本资金 输出运营与数据 利润 付款 供货 信用消费 分期还款 生态构建 合规运营 既是爱又米（爱学贷）切入大学生市场的获客渠道，又是全国最大的大学生兼职平台。通过投资以校园为核心的校园快递、打印等不
36、同消费场景下的企业，在扶持大学生创业的同时，也起到了为爱又米（爱学贷）引流的效果。爱又米（爱学贷）并不直接与用户进行信贷交易，而是通过向爱财旗下的盈盈易贷输出运营与数据，由有信贷资格的盈盈易贷来完成与用户间的信贷业务。场景 旅游 美容 饮食 健身 游戏 教育 爱又米（爱学贷）紧密结合年轻人的消费场景搭建了一个简单、开放、健康的消费金融生态系统。比如结合毕业场景推出的毕业金，结合旅游场景打造的信程分期等等。而消费金融生态的建立也为爱又米（爱学贷）链接了更多的用户，如今爱又米（爱学贷）所建立的生态圈已为其输送了超过1000万的可触达用户。因此随着爱又米（爱学贷）向更多细分消费场景的延伸，其获客能力
37、将得到进一步的增强。源头掌控 24 爱又米（爱学贷）金融科技发展能力 风控模式 提交申请 系统审核 资料核对 放款 审核通过 通过 通过 系统审核：实名认证 学校认证 人脸识别 电子签名 内外部信息匹配 反欺诈模型审核 信用模型评估 人工审核：申请人资格 信用记录 还款能力及意愿 外部信用信息 资料完整性 资料真实性 自动匹配资金 贷前 贷中 贷后 数据库实时更新 用户异常 提前触发催收 多平台贷款 用户失联 进入 还款习惯 用户特征 反馈 爱又米（爱学贷）建立了覆盖贷前、贷中、贷后全流程的风控模型和风控系统。贷前：风控模型分为反欺诈模型和评分模型，会综合用户的身份信息、学校信息、人脸识别、联
38、系人信息、用户操作行为信息及多家数据源信息等维度对用户进行分层，其中部分用户需要进行人工审核，信审人员利用丰富的个人工作经验对申请人资料、信用记录、还款能力及意愿等进行核对，（风控系统综合人工审核和系统审核）最终做出授信审批；贷中：数据库实时更新，用户一旦出现多平台贷款等异常行为就会触发预警，提前触发催收；贷后：催收模型利用用户基本信息、用户消费信息、用户历史还款行为信息、用户操作行为信息等来对不同的用户制定不同的催收策略，并评估催收效果，此外催收的信息还将实时地返回给大数据平台，用于下次贷前审核参考。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 25 爱又米（爱
39、学贷）金融科技发展能力 金融科技创新 大数据+云计算 高科技识别 精准模型评估 高效处理纠纷 爱财集团所积累的千万级用户数据为爱又米（爱学贷）提供了大数据基础，公司自建的大数据平台采用云计算的方式处理数据，达到迅速高效。智能机器审核应用了实时风控决策引擎，人脸识别与电子签名等多项高科技识别技术，并且识别信息都保存在合规的第三方平台。多维度信用模型评估，准确用户特征定位使得爱又米（爱学贷）的坏账率控制在1%以内，远低于中国线上消费金融行业平均坏账率10%。爱又米（爱学贷）与阿里小贷作为网上法庭第一批试点企业。实现了网上纠纷网上解决，高效便捷地走法律流程，大幅降低了诉讼成本。爱又米（爱学贷）围绕精
40、准与高效两个维度进行了金融科技方面的创新。精准维度，一方面通过人脸识别与电子签名等高科技识别方法实现了用户身份的精准识别，另一方面通过多维度信用模型的评估，精准地审核用户的还款能力来匹配放款额度。高效维度，爱又米（爱学贷）自建大数据平台，并通过分布式计算的方法实现审核效率的高效化，而且爱又米（爱学贷）作为网上法庭的第一批试点企业，实现了法律纠纷的高效处理。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 爱又米（爱学贷）四大金融科技创新 26 爱又米（爱学贷）品牌升级 从大学生市场到年轻人市场的转变 爱学贷于2016年12月27日的品牌战略升级发布会上正式宣布升级为爱
41、又米。这次的升级与爱又米（爱学贷）为用户提供陪伴一生的金融服务的战略愿景息息相关。爱又米（爱学贷）如今面临着用户毕业，身份转换这一问题，为了与用户共同成长，爱学贷升级为爱又米，完成了从大学生市场到年轻人市场的转变。艾瑞认为，爱又米（爱学贷）拥有千万级的可触达大学生用户基础，立足年轻人消费金融市场，不断细分用户消费场景并提供专业化的金融服务。依托爱财集团的完善产业布局，爱又米（爱学贷）将成长为最优秀的年轻人消费金融平台之一。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 大学生 年轻人 爱学贷 爱又米 毕业 升级 伴随战略 共同成长 爱又米（爱学贷）从大学生市场到年轻
42、人市场的升级 27 爱又米（爱学贷）品牌升级 新形象，新价值 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 大学生 爱又米 白领 传统金融机构 优先选择 平台使用惯性延续到毕业后 积累学生信贷记录和最初的信用水平 获取白领市场的优质客户 信贷需求 征信数据与优质客户 低成本资金 服务于大学生的爱又米（爱学贷）通过为大学生提供分期消费，现金贷款等金融服务，积累了学生的信贷记录和最初的信用水平。当其服务过的这些大学生毕业后，遇到金融问题时，他们对爱又米（爱学贷）的依赖性和友好度会更高一些，将优先选择爱又米（爱学贷）继续为他们服务。同时爱又米（爱学贷）一方面通过场景拓展
43、和用户延伸降低了获客成本，另一方面又通过与传统金融机构合作，将征信数据与优质客户输送给传统金融机构，并获取低成本的资金。艾瑞认为，新的品牌形象所展示的是爱又米对学生后白领市场的拓展，而大学生群体品牌忠诚度较高，对爱又米（爱学贷）的使用惯性将延续到毕业后。因此，爱又米（爱学贷）对学生后市场的延伸为其带来了新的品牌价值。爱又米（爱学贷）学生后市场的延伸 28 中国消费金融环境 1 大学生消费金融市场发展现状 2 爱又米（爱学贷）案例研究 3 趋势前瞻 4 29 时间 社 会 期 望 萌芽期 2013-2015 爆发期 2015-2016 规整期 2016-2017 复苏期 2017-成熟期 现在
44、趋势一：大学生市场仍将高速发展 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 2013年，大学生消费金融市场开始进入萌芽期，在后面的一到两年的时间内随着社会资本及电商巨头的涌入，2015年左右市场开始步入爆发期，与此同时野蛮生长所带来的“裸贷”及“暴力催收”等问题引起了社会的广泛关注。随着2016年初监管法案的相继落地，媒体负面报道的不断增加，部分市场巨头企业的退出及转型，大学生消费金融市场于2016年步入规整期。但是大学生消费市场的规模及借贷需求是不断增长的，因此2017年大学生消费金融市场或将迎来高速发展的复苏期。大学生消费金融市场成熟度曲线 市场格局基本稳定
45、 寡头市场形成 不合规及风控能力或资源不足的公司退出市场，寡头企业开始C轮、D轮融资 政府加强监管力度 市场问题开始暴露 负面报道开始出现 分期消费平台商业模式成熟，网络借贷系及各电商巨头开始入局 大众传媒大量宣传，资本狂热涌入，各平台烧钱抢占市场 大学生消费分期平台陆续成立，并完成首轮融资 区域性大学生消费分期平台开始出现 30 趋势二：学生后市场受关注 学生群体是一个蕴含多种可能的群体，而这多种的可能性将通过毕业这一时间节点变为现实。在大学生群体的不同职业选择前，通过消费分期和消费信贷所积累的信用数据，消费数据，将有效地对该职业群体未来的金融借贷行为形成数据支撑，有助于金融机构更准确的掌握
46、用户借贷习惯，产品选择偏好，这将在金融市场上形成更多基于数据分析和历史行为习惯的金融产品。相比于传统金融产品，这些新产品更加私人化，定制化和有针对性化。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 继承 消费记录 信用评测 产品偏好 个人信息 其他 信贷记录 校园分期信用数据库 已覆盖在校生 毕业生就业 毕业后 毕业后身份转换带来多种可能 31 趋势三：金融科技助力消费金融 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016.12 iResearch I 区块链：由于传统技术的限制，金融领域的数据信息透明度低，公信力不足。而区块链作为一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连
47、的方式组合成的一 种链式数据结构,并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的分布式账本，其主要特点是高容错，难以更改，可追溯。而区块链与消费金融的结合所带来的两个最大的改变，一个是解决了行业当中的数据孤岛问题，降低了风控成本；另一个是资金流向公开可查，杜绝了资金挪用等违规行为。大数据：新的大数据技术已经不仅在量级上不断突破，而且在数据采集方面和数据维度的处理分析方面均取得了较大的进展。数据类型也不再限于二维表式的结构化数据，一些非结构化数据，如声音、图像、文本等，均有极大的应用价值。“人脸识别技术”、“语音识别技术”可以帮助企业有效地搜集全方位数据，更加立体地呈现相关信息。对于消费金融来说，大数
48、据技术可以用来分析用户行为数据，深度挖掘用户消费习惯，有助于消费金融公司进行用户识别从而提高风险控制能力。人工智能：机器学习的引入，使得各种算法在计算机不断地迭代与试错中越来越趋于完善与精准。而人工智能与消费金融的结合，使得消费金融公司的风控模型可以通过实时对比数据库中数据的波动与模型中数据波动的近似度与尽量多的扩充模型的考量指标，从而使得模型的精准程度不断优化，最终达到超越人脑极限的效果。进化|人工智能 预测|大数据 可信|区块链 安全、创新 32 公司介绍/法律声明 公司介绍 艾瑞集团是专注于中国互联网及全球高成长领域的洞察咨询与企业服务集团，业务领域包括大数据洞察与预测、行业研究与企业咨
49、询、投资与投后服务等。艾瑞咨询成立于2002年，是最早涉及互联网研究的第三方机构，累计发布数千份互联网行业研究报告，为上千家企业提供定制化的研究咨询服务，成为中国互联网企业IPO首选的第三方研究机构。2015年艾瑞咨询在海外建立研究中心，研究范围扩展至全球高成长领域，建立中国与世界优秀企业的链接。版权声明 本报告为艾瑞集团制作，报告中所有的文字、图片、表格均受有关商标和著作权的法律保护，部分文字和数据采集于公开信息，所有权为原著者所有。没有经过本公司书面许可，任何组织和个人不得以任何形式复制或传递。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反中华人民共和国著作权法和其他法律法规以及有关国际公约的规定。免责条款 本报告中行业数据及相关市场预测主要为公司研究员采用桌面研究、行业访谈、市场调查及其他研究方法，并且结合艾瑞监测产品数据，通过艾瑞统计预测模型估算获得；企业数据主要为访谈获得，仅供参考。本报告中发布的调研数据采用样本调研方法，其数据结果受到样本的影响。由于调研方法及样本的限制，调查资料收集范围的限制，该数据仅代表调研时间和人群的基本状况，仅服务于当前的调研目的，为市场和客户提供基本参考。受研究方法和数据获取资源的限制，本报告只提供给购买报告的客户作为市场参考资料，本公司对该报告的数据和观点不承担法律责任。联系我们 咨询热线 400 026 2099 集团网站 http:/
