1、河北工业大学学报JOURNAL OF HEBEI UNIVERSITY OF TECHNOLOGY2023 年 2 月February 2023第 52 卷 第 1 期Vol.52 No.1高速公路PPP项目回报机制收费定价研究宋金华1，张琳1，崔武文1，2（1.河北工业大学 土木与交通学院，天津 300401；2.天津财经大学 管理科学和工程学院，天津 300222）摘要近年来，我国大力推进PPP模式在基础设施服务领域中的应用，而建立科学合理的回报机制是PPP项目的关键，也是政府方、社会资本方和公众方关注的重点。在高速公路PPP项目领域，高速公路具有较好的经营性，从高速公路收费定价的角度研究
2、其投资回报机制，站在政府方、社会资本方和公众方的角度进行利益分配，采用多目标规划模型对高速公路项目收费定价构建合理目标函数并建立各方约束条件，由此求解高速公路收费定价最优解，实现项目社会效益最大化，并且在项目的全生命周期内建立定价模型动态调整模式，有助于项目的合理运营，整体把控，以期对政府建立高速公路PPP项目回报机制的收费定价模型提供参考并对高速公路PPP项目的是发展起到促进作用。关键词高速公路；PPP项目；回报机制；收费定价中图分类号F542.3文献标志码AStudy on toll pricing of highway PPP project return mechanismSONG J
3、inhua1,ZHANG Lin1,CUI Wuwen1,2（1.School of Civil Engineering and Transportation,Hebei University of Technology,Tianjin 300401,China;2.School of Manage-ment Science and engineering,Tianjin University of Finance and Economics,Tianjin 300222,China）AbstractIn recent years,China has vigorously promoted t
4、he application of PPP model in infrastructure services,andestablishing a scientific and reasonable return mechanism is the key to PPP projects,but also the focus of attention ofGovernments,social capital parties and the public.In Expressway PPP Project,Expressway has good operation,studiesits return
5、 on investment mechanism from the angle of expressway toll pricing,carries on the benefit distribution from theangle of government,social capital party and public party,uses multi-objective planning model to construct reasonableobjective function of expressway project charge pricing and establishes
6、the constraint condition of all parties.This is theoptimal solution of expressway toll pricing.It maximizes the social benefit of the project,and establishes the dynamic adjustment mode of the pricing model in the whole life cycle of the project.It is also helpful to the rational operation of thepro
7、ject,the overall control so as to provide reference for the government to establish the toll pricing model of ExpresswayPPP Project return mechanism and to promote the development of expressway PPP project.Key wordshighway；Public-Private Partnership project；the return of the investment；charge pricin
8、g.文章编号：1007-2373（2023）01-0075-06DOI：10.14081/ki.hgdxb.2023.01.010收稿日期：2019-04-09基金项目：天津市自然科学基金（18JCTPJC54200）第一作者：宋金华（1961），男，教授，。宋金华，等：高速公路PPP项目回报机制收费定价研究0引言PPP模式（Public Private Partnership，政府和社会资本合作模式）是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系1。在国内，第1个PPP项目早在1995年就开始了，经过二十多年的发展，PPP项目在实践与推广中积累了一定经验。2015年4月，财政部和交通运输部
9、发布关于收费公路领域推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见（财建2015111号）中提出在公路领域鼓励政府与社会资本之间合作模式2。高速公路PPP项目因其具有较好的市场性质，其投资回报机制是整个项目的政府与社会资本关注的焦河北工业大学学报76第 52 卷点，良好的回报机制不仅能较好的吸引社会资本，而且也是PPP健康发展的需要。合理的回报机制是均衡政府、社会资本以及社会公众的利益的关键，也是实现三方共赢的关键。对于PPP项目回报机制定收费价模型的确定，高华等3基于价格定价，通过净现值反应投资收益情况；李明4提出在大政策背景下挖掘社会资本所期望的投资回报模式，如“商业型+事业型”综合回报机制；蔡
10、晓琰5通过构建博弈模型，均衡社会资本和政府方利益分配；沈菊琴等6对PPP项目回报机制选择上通过政府、社会资本和风险进行修正。综上分析，目前对高速公路PPP模式回报机制收费定价模型的研究，从一定意义上规范了项目收费定价模型的建立，实现了政府和社会资本利益需求，但无法实现所有项目利益相关者的利益期待，实现项目社会效益最大化，为实现高速公路PPP项目的物有所值，本文从高速公路收费定价角度出发，建立更加完善的收费定价模型，为高速公路PPP项目提供建议和参考。1高速公路 PPP 项目定价主要影响因素分析高速公路PPP项目本身具有投资规模大、运营周期长、受时事政策影响等特点，风险贯穿于项目的全生命周期内，
11、覆盖了高速公路的前期工作、投资、融资、设计、建设、运营维护、移交等各个环节。项目环境存在诸多不确定性因素，因而需从多面分析考虑其定价影响因素。1.1成本费用我国高速公路PPP项目成本费用主要包括建设成本和运营成本。建设成本属于固成本，占总投资比重最大，主要有建筑工程安装费、设备及工器具购置费、工程建设其他费、预备费和风险管理费。运营成本属于可变成本，主要是项目建成运营之后的养护、维修和管理费用。建设和运营成本的升高，社会资本为避免亏损，高速公路收费定价标准自然提高。1.2项目收入高速公路PPP项目收入主要是车辆通行费用，还有一小部分其他收入，如广告和服务区收入。车辆通行费用主要受车流量影响，车
12、流量是高速公路收费定价的关键因素，它受当地经济发展水平、汽车保有量、竞争性公路、出行习惯、车辆税费负担、燃油价格、气候条件和通行条件等多种因素影响，它是反应人们出行需求的关键指标，高速公路定价标准越高，车流量越低。1.3项目全生命周期项目全生命周期是指高速公路PPP项目的整个合作周期，合作周期的长短对测算社会资本的收益率有重要影响。高速公路项目本身投资大，合理的运营期限既可以激励社会资本提高运营效率，在合作期内获得最大回报，又可以适当停止政府的垄断行为，鼓励社会资本参与其中。但是过长的合作周期，则会不利于公共事业的长期发展，加上监管不到位，助长社会资本野心，极有可能变成垄断行为。合作期限太短，
13、则社会资本难以获得合理投资回报，降低社会资本参与项目的积极性，成为变相的BT模式（投资建设移交）项目。1.4使用者支付意愿支付意愿是使用者对所接受的货物和劳务的估价或愿付出的代价。在市场经济条件下，衡量消费者对某一最终消费品的支付意愿的最好尺度就是市场价格本身。高速公路PPP项目，通行费用即为使用者的支付意愿的接受的最大程度。使用者支付意愿主要是高速公路项目的级差效益决定的，主要体现在节约时间成本、缩短出行里程、减少车辆运行成本和减少交通事故等方面带来的效益。从理论上理解，高速公路收费定价不应超过其道路级差效益的一定比例。1.5风险分配与损益分担风险的识别与合理分配是成功运用PPP模式的关键，
14、在设计中应当权责对应，把风险分配给相对合理7。针对高速公路项目的风险管理，应按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则进行。1）最优风险分配原则。在受制于法律约束和公共利益考虑的前提下，风险应分配给能够以最小成本（对政府而言）、最有效管理它的一方承担，并且给予风险选择如何处理和最小化该等风险的权利。2）风险收益对等原则。既关注社会资本对于风险管理成本和风险损失的承担，又尊重其获得与承担风险相匹配的收益水平的权利。宋金华，等：高速公路PPP项目回报机制收费定价研究77第 1 期3）风险可控原则。应按项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担上限，不宜由任何一方承担超过其承
15、受能力的风险，以保证双方合作关系的长期持续稳定。1.6政府支付能力政府的支付能力不是无限制的，它受当地经济发展规划、基础设施建设水平和自身财政能力影响，并且对于PPP项目，政府应适当补贴不足以满足社会资本合理收益的部分，但不能无限度补贴，也不能以收益为目的与社会资本共同盈利，不顾社会效益。为规范项目实施，政府补贴受到相关法律法规约束，财金201521号财政部关于印发的通知，第二十五条“每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%”8。2高速公路 PPP 项目定价模型构建通过对以上影响高速公路PPP项目定价因素的系统分析，可以更加全面的考虑其收费定价模
16、型。对于高速公路PPP项目，主要利益相关者为社会资本、政府和公众（道路使用者），本文打算从三者的利益角度去确定高速公路定价模型。对于项目，社会资本的目标和追求一定是实现利益最大化；政府则是实现项目效益最大化，提供最优质服务，最低的政府补贴，缓解财政压力7；对于公众而言，在获得最优质的服务与效益的同时，可以最少的支付费用。因此，定价模型的实质是一个多目标规划问题，采用多目标规划来解决这一问题，可以均衡各方利益。多目标规划是按照目标的重要程度进行优先排序解决的，各级目标依次实现最优目标，偏差最小。解决高速公路PPP项目定价问题，依次确定目标函数，将使用者的接受能力排在首位，其次是社会资本的利益需求，最后是政府的支付能力。2.1目标函数的确定社会资本方追求利益最大化，以资本金内部收益率来表征社会资本方的收益。内部收益率就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。当净现值为零时，计算出的IRR为自有资金内部收益率，如公式（1）所示。用IRR反算出高速公路收费单价。社会资本逐利，若项目收益太低，则不利于政府招标采购，若太高，则公众无法接受。因此，以社会资本经营项目收回成本
