1、117http:/MONEY CHINA /2023 年 2 月上 财经界 得经理人在未来为企业提供各项资源的服务，并且在经纪人未来某一时间内为企业提供该项服务时，就等同于企业用掉了这部分资源。所以，可以将股票期权视为企业支出的一项费用。除此以外，股票期权在无形中还让企业与经纪人之间形成了一种契约关系，股票期权作为经理人薪酬中重要的组成部分，应该划入到薪酬费用项目中。因此，坚持费用观点的一方认为股票期权在实质上是一种关于服务的交易，经理人为企业提供服务性资源的同时，企业将股票期权授予经理人，经理人会得到股票期权相应的经济收益。在 2004 年由国际会计准则委员会发出的相关政策中，明确要求企业把
2、经理人的股票期权费用确认公允价值。美国出台的相关会计准则，同样要求企业将经理人的股票期权的价值等同于费用。2006 年，财政部在会计准则中明确规定了我国的企业股票激励的具体方式方法，准则中的要求遵循国际法，明确要将授予经理人的股票期权的价值记录在相关的成本和费用中。由此确定了我国在以会计手段处理股份支付方面时所遵循的准则，参考股票期权支付交易费用化的原则，和国际上提出股权激励是为了解决企业的经营者和股东之间的矛盾而产生的激励方式，但在真正应用时，企业的财务会计人员都会忽略计算这种以非现金激励的方式产生的财务数据，导致在进行股权激励过程中存在很多问题。随着我国新会计准则制度的提出，对股权支付的方
3、式要求也越来越高，在新会计准则下如何处理股份支付的问题，需要引起企业的重视。本文分析了股权激励方式实施过程中如何确认成本费用、如何计算股票收益和现金流量等方面结果对企业利益的影响，并提出公司高层领导者和财务会计分析员如何有效使用股权激励方式来提高公司的经济收益。一、股权激励方式遵循的理论基础股权激励可以运用的方式有很多，其中，在市场上应用最为广泛、使用最为经典的股权方式是股票期权。在很长一段时间里，股份支付交易就是指股票期权，由于它的性质较为特殊，所以一直都是在国际上公认的会计计算难题。股票期权本应在财务会计报表中明确并形成统一的观点，然而究竟是将其看作在资产负债表中的利益分配，还是将其费用化
4、仍存在很大的分歧，并且股票期权是否能够通过费用的形式纳入到企业的经营成本中，在市场上还有较大争议。坚持利润分配观点一方认为，股票期权本身应由经理人分享企业剩余收益，因此要将其看成利润的分配，那么股票激励中产生的各种费用就不会导致企业资产流出，更不会造成企业负债的积累，并且员工的劳务工作是不能满足资产确认条件的，所以不能将资产的消耗和员工劳务的消耗相提并论，因此应将股票期权看作企业收益的利润分配而不是费用。坚持利润分配观点是因为这样的方式不会影响到企业的利润表，更不会导致每股收益被大幅度降低，更减少了经理人想要操作利润的动机，存在盈余管理的可能也就消失了。坚持费用观点的一方认为，股票期权应是一种
5、让步，是企业因为经理人将来会提供各项服务，而在经济利益上做出的补偿。那么就应该将股票支付交易的相关支出确定为是企业支出的一笔费用，在经理人为企业提供服务期间确认，并在企业的利润表中明确体现。这一部分给予经理人的股票期权应该是有价值的，并且与经理人为企业提供的服务价值是相等的，企业通过将股票期权给予经理人的方式，获摘要：由于股权激励的费用不是现金支付，所以目前大部分企业和财务工作者在计算企业的经济盈余时都忽略了股权激励的费用，对于股权激励的会计处理方式和编制财务报表的方式也存在问题。不将股权激励记录到企业盈余中会产生长期性的税收差异，对企业的财务工作影响很大。本文主要分析股权激励中存在的问题，并
6、提出对策建议，希望能够对企业的发展提供帮助。关键词：股权激励 财务 影响分析五矿国际信托有限公司 罗曼股权激励对财务方面的影响分析DOI:10.19887/11-4098/f.2023.04.029118的会计准则趋于一致。本文也同样赞同费用观，企业一方为了获取经理人的高质量服务，以让出股票期权为代价，和经理人做出价值交换，恰恰由于付出的代价是以股票或者是股权的形式来支付的，就应该列为职工薪酬中的重要组成部分，并在相关的财务报表中明确为费用支出，按照其实际价值进行计量。二、股权激励的费用化对企业经济效益造成的影响股权激励作为一种长期有效的激励方式，可以发挥出大大降低成本的优势，以此来提升企业的
7、经济效益。但是，股票激励的费用化作为企业的一项费用支出，也会提高企业的成本，在一定程度上降低企业的业绩，特别是在给予职级较高的经理人大份额的股票期权的情况下，会对企业的经济收益造成很大的影响。我国有学者认为将股票激励费用化，会对企业的净利润指标和利润总额在一定程度上产生影响，更会对上市公司的经济收益产生严重的影响。而且，对企业经济收益的影响程度，会随着股票期权和分布情况的不同而变化。不少案例也表明，股权激励方式的效果具有两面性，在为企业带来更高质服务和更好资源的同时，也会为企业带来一定的隐患，使得企业承担更高的安全风险，将股票期权费用化的处理方式会对企业的利润数据产生影响。这在某种程度上表明，
8、股权激励的方式在体现积极作用的同时，也为企业带来不好的影响，在实施股权激励方式的过程中，尤其是实施的前期阶段，会对企业的利润方面产生极大的影响。因此，必须要求相应的上市公司严格按照国家出台的相关政策，结合自身的实际情况，有效安排股权激励的相关数额与幅度，对股权激励费用化进行合理的摊销，尽最大努力减少股权激励为企业带来的不良影响。除此以外，在实施股权激励手段时，更要注重公司长久稳定的发展，因为股权激励方式要想发挥出真正的效用，是一个需要长期坚持的过程，需要企业承担较长时间的风险。在这期间对企业的合理经营并不会造成严重的冲击，而是在发挥作用时会产生一大笔有关期权的费用。因此在实施相关股权激励手段时
9、，可能会对前期做出的财务报表造成一定的冲击，使得财务报表的数据有大幅度下滑，甚至会突然出现利润由正转变为负的情况。所以，财务人员在做财务报表时，如果出现这种问题要进行理性分析，弄清是否因为股票期权的产生而影响到了财务报表的数据，及时关注实施股权激励方式对当时利润变动造成的影响，切记不能只从表面看问题，忽视分析内在的原因。因此，在制定股权激励计划时通常要考虑到以下几个方面：第一，股权激励机制应与企业文化、企业目标相匹配，科学合理预测企业经营业绩指标，以此为基础设定企业的股权激励标准。第二，股权激励重在激励，应基于未来，而非现在及过去，给予激励对象一定的业绩等约束条件，有助于股权激励达成应有的业绩
10、效果等。第三，激励政策应与企业绩效考核、公司治理等制度配套实施，既要避免激励不够，也要避免过度激励。三、股权激励方式的不同会对每股收益造成不同的影响在市场环境中，衡量上市公司获利能力的重要财务方面的指标被称为每股收益。每股收益是能整体反映出企业获得利润能力的重要指标，在我国对每股收益描述的政策中严格要求企业必须考虑潜在的风险会对每股收益造成的影响，在我国的企业中发行的潜在普通股当中就有股票期权，可以将股票期权变换为已经发行出去的普通股份增长的普通股份数额拟定执行权力时变换的普通股份数额-行权的价格 拟定执行权力时变换的普通股份数额普通股份当期的平均市场价格。那么，如果普通股的股价价位水平发生变
11、化时，股票期权所产生的对每股收益的稀释作用就会跟着变化。在其他条件一定的情况下，每股收益受到稀释的程度会与股票的市场价格有紧密的联系。如果股票的市场价格过高，能够回购的行权股票数额就会很少，会大大提高流通在外面的行权股票数额，那么股票期权就会降低每股收益，对每股收益稀释作用会很大。如果股票的市场价格与行权股票数额的价值相等时，会使行权股票数额完全被收购，此刻不会产生任何的现金流量流入，因此，正常的每股收益会与被稀释后的每股收益基本持平，就相当于股票期权没有对每股收益产生稀释的作用。现金股票增值权和股票期权是在股票支付中的两种最具代表性的支付方式，都会相应增加企业的支出费用，从而降低企业的经济收
12、益，影响到每一股的收益，从而导致每股收益降低。简单来说，在现金股票增值权的方式中，被激励的对象并没有获得真正的股票，也不会改变企业原有的股权机构和股本的总额，因此并不会对每股收益产生稀释的作用。然而，在股票期权方式实施过程中，上市公司会在行使权利的当天按照行权的状况明确股本以及股本的溢价，这不仅会在一定程度上对每股收益产生影响，还会造成对每股收益的稀释作用，严重影响到企业的经济收益，并在一定范围内降低由股票期权带来的积极成效。由于股票期权的实施，将会对公司的股权结构产生重大的影响和改变，可能会冲击到原有股东的股份数额，使得在股份结构中加入了新的股东，在一定程度上削弱了原有股东的股票权利。所以，
13、这两种方式各有各的优劣，我国公司在使用不同的方式进行股份支付时，必须依据自身的实际情况，综合考虑多项因素，在合适的环境中选用最恰当的方案，并关注使用方法对每股收益带来的稀释效果。R财会研究ESEARCH OFFINANCIAL ACCOUNTING119http:/MONEY CHINA /2023 年 2 月上 财经界 四、股权激励方式的不同对现金流量产生的影响股权激励方式的不同，会对企业的现金流量产生重大的影响。企业应关注运用以权益来结算股份的支付方式对每股收益产生的稀释作用，关注使用由权益来结算的股份方式的公司，会在行使权利当日获得相应的钱款，不但不会造成对企业现金流量的减少，还会引起企
14、业现金流量的流入。伴随着企业对相应的激励对象陆续行使权利，企业内部就会有越来越多的现金流量流入。反过来说，在现金股票增值权情况中，企业会根据自身的实际情况，通过现金结算的方式，对相关的激励对象支付现金，这样只会导致企业内部的现金流量流出，并不会对企业的股份结构产生任何影响。股票增值权等现金支付方式，如若股价增长较快，带来的股票增值较多，企业需要支付的现金激励增大，可能会给企业带来流动性等财务风险。究竟选用何种方式来进行股权激励，与企业自身的经济状况息息相关，两者之间相互制约、相互影响。在会计实务中，企业应该综合考虑自身的实际情况，选择最合适的方式进行相应的股权激励，这样做归根结底是为了获得经理
15、人的服务和资源，因此必须让股权激励方式发挥积极作用。虽然股权激励费用化这样的会计处理方式，并不会影响到企业的真正运营，但是会对企业的经济收益产生较为明显的影响。运用不同的结算方式来进行股份支付，分别是现金股票增值权和股票期权，会对企业的现金流量和每股收益的稀释情况产生不同的影响，更会对财务人员和管理人员的绩效考核造成影响。那些将每股收益看作企业的业绩指标的，更应该采用通过权益结算的方式来进行股份支付。对于现金流量较为紧张的公司，也应该采用通过权益结算的方式来进行股份的支付，反过来说，就是可以采用现金流量支付的方式。总而言之，究竟选用哪种方式来进行股权激励，需要充分考虑企业自身的实际情况，并了解
16、不同的股权激励方式会对企业造成什么样影响的情况下，做出的慎重选择。财务会计人员要详细掌握这些信息，深入分析发生状况的原因，全面考虑实施方法会对企业造成什么样的影响，再制定计划真正实施，争取最大化发挥股权激励的效果。五、股权激励对上市公司股票价格的影响在股权激励计划即将实施及发布后，对股票价格的影响较为利好。因为投资者预期上市公司实施股权激励计划会提高公司业绩即股票内在价值，因而股票价格会逐渐走高，尤其行权价格高于当前股票，会给投资者股票价格向行权价格接近的暗示，从而增加投资者对公司股价的信心。并且从公司企业管理来说，股权激励可以体现公司的人才管理机制，对于核心人才的重视激励也会增加投资者对企业的信任程度。在激励计划实施阶段，投资者预期已相对稳定，且股票价格已反映了激励计划带来的业绩提升，此时应重点关注激励计划真实带来的业绩影响效果。到激励计划行权时，解禁期要防止激励对象抛售股票导致股票价格下跌。六、结束语总的来说，股权激励作为一种长期的激励方式，从长远来看会对企业产生深远的影响。在企业发展的不同时期要运用最恰当的激励方式来进行股权激励，这是企业的高层领导者和财务会计人员需要重点关注和分
