1、贵州钢绳股份有限公司长期偿债能力分析摘要：如今，随着社会经济的发展，我国对经济的宏观调控越来越紧凑，钢绳行业也不例外，由于钢绳企业在高速发展时期不易暴露或易被忽略的短板在逐渐显现出来。长期偿债能力的问题也越来越突出。在市场经济的条件下，留有足够资金来偿付长期债务不仅能降低企业的财务风险，还会影响到企业声誉和后续发展动力。长期偿债能力对于钢绳企业各方的利益相关者来说是应该重视的问题。为了使钢绳企业能够得到健康稳定的发展，一定要合理分析企业自身长期偿债能力，并以此找到经营中存在的问题和改善提高的途径尤为重要。进行长期偿债能力分析本文以贵州钢绳股份有限公司的为例。首先介绍了长期偿债能力的相关理论及影
2、响因素；再从长期偿债能力的静态指标和动态指标上分析了贵州钢绳股份有限公司的长期偿债能力，同时运用了同行业对比的方法对其进行了行业分析；企业长期偿债能力中存在的问题由此体现，根据以上分析，提出了如何提高企业长期偿债能力的措施。最后，得出的结论是贵州钢绳长期偿债能力较弱。关键字：长期偿债能力、资产负债率、利息保障倍数、债务保障比率、行业分析Analysis of long-term solvency of Guizhou Steel Wire Co. LtdAbstract：In recent years, with the development of the world economy, Ch
3、inas macro-control of the economy is increasingly severe, steel wire industry is no exception, because the wire rope enterprises in the high-speed development period is not easy to expose or easy to overlook the short plate gradually emerged. The issue of long-term solvency has also become increasin
4、gly prominent. Under the condition of market economy,sufficient funds to repay long-term debt can not only reduce the financial risk of enterprises, but also affect the reputation of enterprises and the power of follow-up development. Long-term solvency is a problem that should be paid attention to
5、by all the stakeholders of the steel wire enterprise. In order to make the wire rope enterprises to get healthy and stable development, it is necessary to analyze their own long-term solvency reasonably, and to find out the problems existing in the operation and improve the way is particularly impor
6、tant.This paper takes Guizhou steel Wire Rope Co., Ltd. As an example to analyze its long-term solvency. Firstly, it introduces the relevant theories and influencing factors of long-term solvency. Based on the static index and dynamic index of the long-term solvency, the paper analyzes the long term
7、 solvency of Guizhou Steel Wire Co., Ltd., and uses the comparison method of the same industry to analyze it. Based on the above analysis, the measures to improve the long-term solvency of enterprises are put forward. Finally, it concludes that the long term solvency of Guizhou steel rope is weaker.
8、Keywords: long-term solvency, asset-liability ratio, equity ratio, tangible net worth debt ratio, interest security multiplier, debt security ratio, industry analysis.目录前言11 长期偿债能力相关理论概述11.1长期偿债能力的概念11.2长期偿债能力的影响因素11.3长期偿债能力相关指标21.3.1静态指标21.3.2动态指标31.4分析方法42贵州钢绳股份有限公司长期偿债能力的现状分析42.1贵州钢绳股份有限公司近况概述42.
9、2贵州钢绳公司长期偿债能力的相关指标计算与行业分析42.2.1静态指标计算与分析42.2.2动态指标计算与分析92.2.3企业长期偿债能力的行业分析103贵州钢绳股份有限公司长期偿债能力存在的问题103.1资本结构不合理103.2盈利能力不足113.3信息披露制度的不足113.4经营管理不完善114提高贵州钢绳股份有限公司长期偿债能力的措施124.1优化资本结构124.2提高盈利能力124.3建立健全信息披露制度134.4提高管理层的能力和规范内部人员的管理制度13结论14主要参考文献15致谢16前言公司的财务报表分析是偿债能力分析中一个至关重要的因素，反映出一个公司偿还债务的能力及其财务灵活
10、性。债权人做出合理的借贷投资和投资人如何了解企业盈利能力，都是离不开对企业偿债能力的全面分析，资金的灵活性及流动也可让企业更快了解到，同时，企业也能有足够的偿还债务本金和利息的能力。所以，企业长期偿债能力分析是由于了解企业的偿债影响原有，并且利用了财务资料，对于公司的信誉，各方面利益与企业的关系人是非常关键的。通过分析长期偿债能力的各项指标、行业分析、比率分析等方面，充分说明了企业的重要性在于对长期偿债能力的分析。1 长期偿债能力相关理论概述1.1长期偿债能力的概念长期偿债能力是指企业对债务承担的能力和对偿还债务保障的能力。长期偿债能力分析是与企业有关联的人或事等各个方面都极为关注的关键问题。
11、同时，企业偿还长期债务的现金保障程度也包括长期偿债能力。由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系，取决于获利能力1.2长期偿债能力的影响因素确定该企业支付债务利息与偿还债务本金的能力是在于对企业长期偿债能力的分析。影响企业长期偿债能力的关键因素是企业的资本结构与获利能力及融资结构等方面。也还有其他影响因素，比如：长期资产、长期负债、承诺等方面。其中，长期资产是指在资产负债表中的长期资产主要包括的有固定资产、无形资产和长期投资。1.3长期偿债能力相关指标1.3.1静态指标本企业流动资产的规模及流动负债的规模是根据企业的资产负债表得出的，资产规模只表现为企业资产的
12、流动性，流动负债的规模只表明企业目前所承受的债务及资产的流动性，然而两者都不能表明企业的偿债能力。（1）资产负债率资产负债率是总负债除以总资产的比值，也就是全部负债总额与全部资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率的计算公式如下：资产负债率=（负债总额资产总额）100%衡量企业风险程度及负债水平的重要标志是资产负债率。按常规，资产负债率在40%-60%之间是合理水平。企业经营风险较高的，应该选择较低的资产负债率来减少财务风险；而企业经营风险高的，应选择高的资产负债率，以此来增加股东收益。企业分析资产负债率时，可以从股东、债权人、经营者等几个角度来进行分析。从而对企业的资产、利息、财务风
13、险有何影响。因此，企业长期偿债能力的绝对数指标可由资产负债率来衡量。（2）产权比率产权比率是总负债与总股东权益的比值，也称为债务股权比率。也是评估资金的结构合理性的一个指标。其计算公式如下：产权比率=（负债总额所有者权益总额）100%用于衡量长期偿债能力的比率有产权比率和资产负债率，两者的经济意义相同。产权比率也是财务结构是否稳健的重要标志。这个指标说明由债权人和投资者提供的资金来源相对关系，反映企业的基本财务结构稳健与否。如果本企业的自有资金所占总资产的比重过大，是由企业产权比率过低体现的，所以说该公司的长期偿债能力强，资产结构也就越规范、合理。反之，产权比率越高，资本结构越不合理，则长期偿
14、债能力越弱。所以，可将产权比率作为衡量企业长期偿债能力的指标之一。（3）权益乘数权益乘数又称为股本乘数，是指总资产相当于股东权益的倍数。所以说企业的财务风险也能用权益乘数来衡量。权益乘数资产总额/股东权益总额 因此，可以用权益乘数这一指标分析公司的长期偿债能力。（4）有形净值债务比率企业的总负债比上有形净值的百分比指的是有形净值债务比率是指。有形净值债务比率=负债总额(股东权益-无形资产净值)100%可以从这一指标看出该公司有无无形资产，或是否存在待摊费用等开销，能够更好地分析该企业的资产，因此，这一指标可作为分析企业的长期偿债能力。1.3.2动态指标对企业的长期偿债能力分析还应从动态方面去进
15、行。长期偿债能的动态指标是建立在利润表及对经营中的利润分析的基础之上，主要是有利息保障倍数，债务保障比率。（1） 利息保障倍数利息保障倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比值。它又称已获利息的倍数。即利息保障倍数越大，这说明该企业支付利息费用的能力就越好，反之，则越弱。所以，要确保企业的长期偿债能力。公式：利息保障倍数=息税前利润（EBIT）/利息费用 在公式中，息税前利润（EBIT）=利润总额+财务费用（仅指利息费用部份）即息税前利润（EBIT）=净销售额-营业费用 即=销售收入总额-变动成本总额-固定经营成本所以可用利息保障倍数来分析企业的长期偿债能力的指标之一。（2）债务保障比率债务保障比率是指以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额之比，企业全部债务偿还的符合程度是由企业的现金流量来表明的。公式：债务保障比率=经营活动净现金流量/负债总额债务保障比率的值越大，则说明企业承担债务的能力就越好，反之，企业承担债务的能力越弱。因此，可用债务保障比率这一指标来分析企业的长期偿债能力。1.4分析方法在分析长期偿债能力上，本文主要进行了资产负债率及产权比率的同业比较。同业比较有三类，有以下几个：同业先进水平、竞争对手和同业平均水平比较，它们原理一样，就是比较标准不同；在本文中主
