1、商业银行信贷资产证券化SWOT分析与政策探讨刘晓勇【摘 要】信贷资产证券化是一项金融创新工作，在降低商业银行不良贷款率、进一步表达商业银行资本运作能力中发挥重要作用。国内的信贷资产证券化业务始于2022年，尽管中间经历次贷危机一度中止，但随着商业银行资本运作需求的不断提升，该业务再次进入重启阶段并快速开展。论文基于商业银行信贷资产证券化的SWOT分析，剖析了该业务开展的缺乏与优势，并结合业务开展现状及经营实际，最终提出一系列我国下阶段深入开展信贷资产证券化业务的措施及建议。【Abstract】Credit asset securitization is a financial innovati
2、on work， which plays an important role in reducing the non-performing loan rate of commercial banks and further reflecting the capital operation ability of commercial banks. Chinas credit asset securitization business started in 2022. Although it experienced the subprime crisis and was once stopped，
3、 with the increasing demand for capital operation of commercial banks， the business once again entered the stage of restart and developed rapidly. Based on the SWOT analysis of credit asset securitization of commercial banks， this paper analyzes the shortcomings and advantages of the business develo
4、pment， and combined with the business development status and operating reality， finally puts forward a series of measures and suggestions for further developing credit asset securitization business in the next stage in China.【關键词】商业银行;信贷资产证券化;SWOT分析【Keywords】commercial banks; credit asset securitiza
5、tion; SWOT analysis【中图分类号】F830.33 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2022）04-0078-021 引言近年来，国内通货膨胀率持续上升和不良贷款涌现，作为降低商业银行不良贷款率手段之一的资产证券化业务逐渐显现出它的优势，加之互联网金融快速开展对传统商业银行的冲击，使得商业银行亟须寻求新的途径来稳固原有的地位。加之国内金融环境的不断完善，进一步加快了商业银行信贷资产证券化的进程1。2 商业银行信贷资产证券化的开展现状与存在问题2.1 开展的现状截至2022年，我国信贷资产为支持证券市场，累计发行1404单4063只资产支持证券，发行规模到达23
6、323.61亿元。主要呈现以下特点。2.1.1 规模迅速扩大从图1来看，自2022年信贷资产证券化重启开始，业务开展步入快车道，从2022年全年发行5只，规模192.62亿元，开展到2022年末全年共计发行180只，规模9433.36亿元，7年间发行只数复合增长率到达66.85%，发行规模复合增长率到达74.35%。2.1.2 品种不断丰富从图2和图3可以看出，过去入池资产品种单一，仅有企业贷款和个人汽车贷款两种，其中，企业贷款资产证券业务品种高达84%。到了2022年，入池资产类型根本涵盖企业贷款、个人贷款、住房按揭贷款、小微贷款和不良资产重组等全部品种，尤其是住房抵押贷款支持证券表现突出。
7、根底资产种类的日趋丰富，标志着国内信贷资产证券化成熟度进一步提高2。2.2 存在的问题尽管在过去几年，信贷资产证券化开展规模无论在广度，还是深度上均有了质的飞跃，但是与兴旺国家相比，在开展的过程中暴露出诸多问题。第一，根底资产集中，仍停留在优质资产层面。截至目前，国内信贷资产证券化入池资产仍以优质资产为主，尽管初期有利于资产证券化进程稳步推进，但从长远来看，优质信贷资产出表，意味着表内资产质量可能恶化，一定程度上不利于经营稳定性。第二，发行规模依然不大。与传统贷款规模和债券规模相比，我国商业银行信贷资产证券化发行规模仍然很小。以2022年为例，2022年我国信贷资产证券化规模9323.35亿元
8、，仅占同期商业银行贷款规模的0.84%和债券规模的12.60%。可以看出，国内信贷资产证券化水平还停留在初级阶段。3 商业银行信贷资产证券化的SWOT分析3.1 优劣势分析从信贷资产证券化入池资产来看，制造业、房地产业占比相对较高，尤其是制造业占比逐年攀升，特别是自2022年以来国内政策的加持，给予了制造业创新开展及产业升级的动力，一定程度上提升了信贷资产证券化产品的可信度。从图4发现，自2022年以来，商业银行各项存款规模持续增长。从侧面显示出商业银行近年来资金来源渠道的稳步拓展，这正是开展信贷资产证券化评估商业银行及资产评级的根底性因素。除此之外，银行整体开展态势向好，可以为其开展业务提供
9、极为重要的市场信心保障3。截至目前，证券化业务开展面临的劣势表现为：一是先天经验缺乏，缺乏配套法律机制，与兴旺金融体相比，国内信贷资产证券化尚处于摸索阶段，无疑增加了开展相关业务的风险;二是利率市场化程度低，会带来资金配置与市场供需失衡，一定程度上造成信貸资产证券化产品认可度不高，间接增加发行本钱。3.2 机遇与挑战分析由于国内外经济金融环境成长速度不断加快，为信贷资产证券化业务开展提供了一定的历史机遇：一是国内经济继续保持高速增长态势，始终处于世界经济增长第一梯队，为信贷资产证券化业务开展提供了重要根底;二是国内政策法律法规不断健全，为业务深化开展创造良好的环境。同时，制约业务开展的挑战主要
10、有：一是国内市场不成熟。作为业务开展的主要载体，证券市场的完善程度直接影响信贷资产证券化业务的开展水平。二是宏观金融政策的频繁变动带来的潜在挑战。例如，2022年的次贷危机，直接导致国内信贷资产证券化业务的中止。4 下阶段的政策建议在目前经济下行状态下，随着利率市场化进程的不断推进，各家商业银行已将信贷资产证券化尤其是不良贷款的证券化作为化解银行风险的一个重要手段，在政策引导下，势必进入开展快车道。为此，下阶段需要在以下方面作出改进：第一，搭建完善的法律框架。切实完成信贷资产的“真实销售与“破产隔离。做到标准资产转移、信息披露、信用增级等诸多环节，对内控管理和市场进入等各方面提供完善的证券化法律保障。第二，丰富根底资产品种。为真正实现不良资产证券化，在推进过程中，一方面，要注意分散根底资产行业和区域;另一方面，也要注意入池笔数和规模。第三，加强风险防范管理。商业银行信贷资产证券化要实现参与主体信息共享，及时发现隐患，加强信息披露。形成跨市场、行业的沟通平台，确保金融创新与金融监管的协调统一开展。【参考文献】【1】任贤浩.资产证券化对我国商业银行的影响J.中国商界（下半月），2022（03）：63.【2】赵凤双.我国商业银行信贷资产证券化研究D.北京：首都经济贸易大学，2022.【3】杨晓坤，孙健.多角度透析银行信贷资产证券化J.社科纵横，2022（1）：11-13.
