1、“健康中国”主题投资全解析（附股） 尊敬的投资者：您注意到了吗？在国家紧锣密鼓筹划“健康中国”战略之时，一些商业嗅觉敏锐的上市公司已经开始抢滩、加码健康产业。尤其是一些上市公司的股票名称悄然改成“*健康”如乐金健康(300247)、华邦健康(002004)、宜华健康(000150)、悦心健康(002162)等，还有之前的健康元(600380)。无独有偶这五家股票名称带“健康”两字的股票周四全线涨停，尤其是乐金健康全天一字板。为此本期重点围绕“健康中国”为大家梳理相关的投资机会，供大家参考。周四受“健康中国”有望上升至国家十三五战略消息刺激，健康医药医疗股现大面积涨停潮。盘中医疗器械、基因检测、
2、民营医院、智慧医疗、医药电商、养老产业、生物识别、食品安全指数均大涨7%左右。医药和中药板块也大涨近5%。“健康中国”有望上升至国家十三五战略上海证券报消息，继提出建设“美丽中国”之后，“健康中国”战略呼之欲出。十八届五中全会召开在即，关于“十三五”规划相关议题的讨论成为市场关注的焦点。据悉，“健康中国”有望写入中央相关文件。而今年9月初，国家卫计委已全面启动健康中国建设规划(2016-2020年)编制工作。中国社会保障学会副会长申曙光昨日接受上证报记者采访表示，“将健康中国上升为国家战略有望全面推进医疗卫生体制改革。从资本市场角度看，在推进健康中国战略规划中，整个医疗卫生行业以及大健康产业将
3、进入蓬勃发展期。就细分领域而言，医疗服务、健康保险、养老产业及互联网医疗等为首的上市公司有望率先受益。”医疗价改10月21日，发展改革委价格司司长许昆林表示，关于医疗服务价格改革的指导意见，目前已经完成了初稿，正在征求意见过程中，今年年底前应该能够下发。当前医疗服务价格远没有理顺。现行医疗服务价格未能完全体现医务人员技术劳务价值。对市场竞争充分个性化需求强的公立医疗机构的医疗服务，要及时放开价格来促进竞争。据测算中国健康服务业规模超3万亿，其中医疗服务业占大头。按此前国务院发文提出，到2020年健康服务业总规模达到8万亿元以上。可见行业增长空间广阔。业内人士认为，实行非公立医疗机构医疗服务市场
4、调节价，有利于民营医疗机构针对不同层次市场需求提供差异化服务，提升盈利能力。投资机会分析“健康中国”建设规划是在“十三五”时期全面建成小康社会背景下，为满足人民群众不断增长的健康需求，打造健康中国，编制的一项全局性、综合性、战略性的中长期规划，也是“十三五”时期卫生计生事业发展的总体规划。国家卫计委主任李斌指出，该战略规划将从大健康、大卫生、大医学的高度出发，突出强调以人的健康为中心，实施“健康中国”战略并融入经济社会发展之中，通过综合性的政策举措，实现健康发展目标。“健康中国”战略已酝酿多年。早在2007年中国科协年会上，时任卫生部部长陈竺即公布了“健康护小康，小康看健康”的三步走战略。20
5、12年8月，卫生部组织数百名专家讨论最终形成“健康中国2020”战略研究报告，提出到2020年，完善覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，实现人人享有基本医疗卫生服务，医疗保障水平不断提高，卫生服务利用明显改善，地区间人群健康差异进一步缩小，国民健康水平达到中等发达国家水平。值得关注的是，“健康中国”概念在今年全国两会期间再次亮相，并在今年9月进入战略编制工作，有望进一步上升至国家战略。李克强总理在两会政府工作报告中强调：“健康是群众的基本需求，要不断提高医疗卫生水平，打造健康中国。”权威人士分析指出，下周将召开十八届五中全会，“十三五”规划将浮出水面，“健康中国”战略此时会否正式升级为国家战略备受
6、期待与关注。对资本市场而言，一旦“健康中国”上升为国家战略，十万亿级产业投资盛宴将随之开启。相关研究报告显示，大健康产业已成为全球最大的新兴产业。然而与美国、日本甚至很多发展中国家相比，中国的大健康产业还处于起步阶段。统计数据显示，美国的健康产业占GDP比重超过15%，加拿大、日本等国健康产业占GDP比重超过10%。而我国的健康产业仅占GDP的4%-5%。“随着健康中国战略落地，十三五期间围绕大健康、大卫生和大医学的医疗健康产业有望突破十万亿市场规模。医疗健康产业也将引领新一轮经济发展浪潮。”上述分析人士指出。我们认为：“健康中国”战略和时下热推的医疗卫生体制改革不谋而合。从资本市场角度看，整
7、个医疗卫生行业以及大健康产业将进入蓬勃发展期。就细分领域而言，医药、医疗器械、健康服务、养老服务、医药电商等为首的上市公司有望率先受益。近期医疗健康领域的催化剂不断，如屠呦呦获诺奖、医疗服务价格改革、健康中国战略、人脑计划、人口政策战略问题。我们认为随着政策预期的增强，医疗健康领域将以“健康中国”为主题展开一波持续的炒作行情，建议投资者密切关注此概念的炒作。如果健康中国概念得到持续炒作后续有望延伸到大消费领域如新型功能饮料、户外运动、食品安全、食品保健等诸多领域。我们认为：健康中国是一个有故事、有钱景、有估值优势且有望持续炒作的大概念，炒作程度可能不亚于当年的“美丽中国”概念，建议密切关注。随
8、着健康中国概念股的快速升温，资金会向健康产业链上的其他细分领域展开炒作，通过个人研究和盘面观察健康中国概念炒作行情后续有望向纵深演绎。本文从细分领域角度对健康产业链上的相关标的做如下梳理，供大家做投资参考。受益标的梳理1.医疗、医药与医疗服务领域医疗信息化：万达信息(300168)、卫宁软件(300253)、东华软件(002065)、和佳股份(300273)、海南海药(000566)、海虹控股(000503)、东软集团(600718)、创业软件(300451)等。远程医疗服务：宜华健康、益丰药房(603939)。移动医疗：鱼跃医疗(002223)、乐普医疗(300003)、九安医疗(00243
9、2)、三诺生物(300298)。基因测序：达安基因(002030)、中源协和(600645)等。医疗器械：和佳股份、利德曼(300289)、尚荣医疗(002551)、鱼跃医疗、三诺生物、新华医疗(600587)、通策医疗(600763)、乐普医疗、三鑫医疗(300453)、华润万东(600055)、东富龙(300171)、博晖创新(300318)、泰格医药(300347)等。健康服务：迪安诊断(300244)、九安医疗、宜华健康、银江股份(300020)、东软集团、海虹控股等。医药电商：九州通(600998)、康美药业F10个股资料(600518)、海虹控股、以岭药业(002603)、国药股份
10、(600511)、嘉事堂(002462)等。民营医院：国际医药、百大集团(600865)、北大医药(000788)、中元华电(300018)、恒康医疗(002219)、信邦制药(002390)等。养老服务：华业资本(600240)、双箭股份(002381)、万达信息、爱尔眼科(300015)、世联行(002285)、华夏幸福(600340)、南京新百(600682)、金陵饭店(601007)、保利地产(600048)、万科A等。医药：云南白药(000538)、东阿阿胶(000423)、同仁堂(600085)、天士力(600535)、白云山(600332)、恒瑞医药(600276)、千金药业(6
11、00479)、山大华特(000915)、通化东宝(600867)、长春高新(000661)、翰宇药业(300199)、京新药业(002020)、中恒集团(600252)、马应龙(600993)、康美药业、红日药业(300026)等。2.健康保健领域相关概念股：汤臣倍健(300146)、百润股份(002568)、白云山、张裕A、伊利股份(600887)、乐金健康、蒙发利(002614)、探路者等。3.人脑工程领域相关概念股：冠昊生物(300238)、复旦复华(600624)、北大医药、航天长峰(600855)、方正科技(600601)等。4.其他目前上市公司股票名称涉及“健康”字眼的有：乐金健康
12、、华邦健康、宜华健康、悦心健康、健康元等。重点公司介绍加大健康管理云平台投入九安医疗公司10月9日股东大会审议通过了关于调整公司非公开发行股票方案的议案,本次7.31亿的募投项目是给医疗服务机构提供一个软硬件结合的健康管理云平台解决方案,使用移动智能医疗设备(如智能血压计、血糖仪等)为入口,以互联网为载体和技术手段,积累用户健康数据,为病人和医生之间搭建纽带,监测治疗效果,并借助移动互联网建立新的沟通渠道,搭建在线医患沟通平台、医医交流社区、患患交流社区等新平台。这是公司“智能硬件+应用程序+云服务”战略思路的进一步实践,围绕用户形成一个完整循环,帮助用户绘制个人健康图谱,公司的健康大数据平台
13、进而演变为个人健康社会化平台,通过对经认证的信息使用者开放,提高整个社会的医疗和健康管理效率。同时,调整后的非公开发行方案不再涉及土地问题,有望加快上报审核速度。与小米合作的新产品-蓝牙版iHealth智能血压计面世,适配机型数量扩大5倍。9月28日蓝牙版iHealth智能血压计在小米商城开售,使用蓝牙连接后,适配机型由小米用户拓展至所有安卓用户。目前公司业绩受ihealth系列推广期市场开拓、研发、销售费用持续较高的影响,15年业绩压力仍较大,我们预计ihealth的收入占比将在16年提升至50%,届时可实现盈亏平衡。预计15-17年EPS为分别为-0.20、0.01、0.07元,目前正处于
14、由硬件业务向健康大数据服务、健康管理业务的转型期。立足血糖监测市场旨在打造血糖管理全产业链服务专家三诺生物规模化+渠道是血糖监测行业的核心竞争力,公司龙头效应明显。受益于我国1亿糖尿病人群以及人们健康意识的提升,我们中性预计2015年我国血糖监测系统的市场规模为61.1亿元,到2020年为102.7亿元,有望实现5年翻倍增长。国产同价位血糖监测产品的差异化不大,各个厂家的核心竞争力主要体现有渠道布局上。我们认为公司以规模化+渠道覆盖的血糖监测优势为核心,通过对于上下游诊疗服务和健康管理的延伸旨在成为血糖管理专家,费用投入为打开外资品牌垄断度高的医院渠道和海外市场,是国产血糖监测产品放量的必经之
15、路,同时公司作为国产血糖监测的领导者在海外项目中优势明显,外延并购仍具期待。我们预测公司2015-2017年的营业收入分别为7.28亿元、8.85亿元和10.04亿元,同比分别增长33.5%、21.6%和17.1%;归属母公司净利润分别为2.13亿元、2.73亿元和3.42亿元,同比分别增长8.11%、27.89%和25.51%;对应EPS分别为0.82元、1.05元和1.32元。全方位加速布局打造心血管生态闭环乐普医疗乐普成立于1999年,以血管支架业务起家,在经过上市前后的高速发展后,因主导产品的降价经历了2012-13年的增长低谷。2014年起,公司理顺控股权,重新出发,确立了“医疗器械、医药、移动医疗和医疗服务四位一体的心血管全产业链平台型企业”的战略目标,以心血管疾病医疗为核心,垂直搭建生态闭环。公司内生外延并举,成功地从较单一的业务领域扩展到医疗器械(心脏耗材和设备、吻合器等外科手术器械、IVD)、药品(抗血栓、抗心衰、降血糖、血脂药)、医疗服务(专科心脏医院、基层门诊、体检中心)和移动医疗(远程医疗、可穿戴设备、健康管理、互联社区)等丰富产品和业务群。公司看点：短期看医疗器械业务在NANO支架、基层市场开拓、IVD和并表吻合器企业的拉动下较快增长,药品业务在招标放量、并表新东港增厚业绩的拉动下高速增长。中