1、 中 文 摘 要 席卷全球的金融风暴的突然降临，使得原本被认为是颇具先进性的公允价值会计准则被指责为是加剧危机的重要因素之一。美国金融界有关人士极力反对运用公允价值会计准则，国际会计准则理事会、美国财务会计准则委员虽然仍然坚持公允价值会计准则，但是先后修改公允价值会计准则。公允价值会计准则错了吗？它是此次金融危机的加剧的祸源吗？本文就公允价值的内涵及意义、产生因素、理论基础、应用中的问题等进行相关论述，并对公允价值对此次全球金融风暴的影响阐述自己的观点，最后提出有用的建议。关键词 公允价值计量 估价技术 金融危机 毕 业 论 文 外 文 摘 要Title Look the Fair Value
2、 Measurements Model from the Wall Street Financial Storm AbstractSweeping through the world financial crisis came suddenly, making the original considered quite advanced fair value accounting standards is one of the important factors that have been accused of aggravating the crisis. U.S. financial s
3、ectors are strongly opposed to the use of fair value accounting standards, International Accounting Standards Board and Financial Accounting Standards Board although still insist on fair value accounting standards, but have to amend the fair value accounting standards. Is Fair Value Accounting Stand
4、ards wrong? Is it one of factors that cause financial crisis more serious? This article introduces the meaning of fair value, producing factors, the theoretical basis, application issues，and the own opinion about how the fair value influencing the global financial turmoil and finally puts forward so
5、me useful suggestions.Keywords fair value measurement valuation techniques financial crisis 目 次1 引言12 公允价值计量的理论基础32.1 公允价值的定义32.2 会计计量理论42.3 决策有用观62.4 信息观与计量观63 公允价值计量的历史演进73.1 公允价值应用的历史回顾73.2 公允价值计量产生及实践因素84 公允价值计量应用存在的问题分析104.1 欠发达的资本市场和不完善的监管体系104.2 社会公众对会计的理解未与时俱进114.3 与公允价值计量相对应的法律的缺失114.4 利用公允
6、价值计量进行利润操作114.5 估价技术问题124.6 公允价值计量在金融危机背景下的问题135 公允价值计量应用的建议及对策145.1 不断发展资本市场和完善监管体系145.2 提高公允价值会计在社会公众中的受知度145.3 完善公允价值运用的法律环境155.4 强化企业内部控制及提高会计人员素质155.5 改进估价技术以提高非活跃交易市场下公允价值的可靠性15结 论16致 谢17参 考 文 献181 引言会计理论的每一次重大变革，都是因为经济变化的需要而产生。金融危机爆发后，公允价值计量模式就处于风口浪尖上。一些银行家、金融业人士和美国国会议员将矛头指向公允价值计量会计准则，认为会计准则要
7、求金融产品按照公允价值计量的规定，在市场大跌和市场定价功能缺失的情况下，导致金融机构过分对资产按市价减计，造成亏损和资本充足率下降，进而促使金融机构加大资产抛售力度，从而使市场陷入交易价格下跌资产减计核减资本金恐慌性抛售价格进一步下跌的恶性循环之中，对加重金融危机起到推波助澜的作用。简言之，他们认为失灵的市场常常意味着没有什么价格可以让金融机构作为基准来盯住，如果金融机构不必按市值给其资产定价的话，金融危机就会消退。重压之下，全球主要准则制定机构纷纷对此做出反应。2008年10月3日，美国国会通过了2008年紧急稳定经济法，赋予了美国证券交易委员会（SEC）暂停使用公允价值计量的权利，并要求S
8、EC在90天内完成关于是否取消或暂停公允价值的研究，认为公允价值计量会计准则与金融危机有关，由此引起美国乃至国际社会对公允价值会计的轩然大波。2008年9月30日，SEC和FASB针对不活跃市场下如何确定金融资产的公允价值发布了指导意见，并于10月10日正式发布了工作人员立场公告（美国财务会计准则公告第157-3号非活跃市场条件下确定金融资产的公允价值）。指导意见有三层含义：一是允许企业在没有市场数据作参考的情况下，可运用内部模型或假定条件来估算公允价值；二是要求企业在确定金融资产是否出现非暂时性减值时，需要运用合理的判断；三是指出在市场不活跃或交易没有秩序时，经纪商的报价及定价服务不能反映市
9、场交易价格，因此，交易价格在衡量金融资产公允价值时可以作为一种考虑因素，但可能并不具有决定性，应降低对其依赖程度。2008年12月30日，SEC按照国会的要求完成了研究报告，结论是不取消美国财务会计准则公告第157号公允价值计量。2009年4月2日，FASB决定放宽按市价计算的会计准则，允许金融机构在资产计价方面拥有更大的灵活性。新的会计准则修改主要包括：（1）加入了首先对持有资产进行交易流动性的评估后再按不同情况进行估价的条款。如果该资产被认定为并非有序交易的资产，则可以按照模型而非市场价格来定价。然后每季度公布这部分资产值的变化情况，将变动归入“非暂时性减计”；（2）放松了对非暂时性减计的
10、要求，首先金融机构可以自由决定是否将资产归入“持有到期类”，而且除了确实损失需计入损益表外，其他损益可以多年摊销入“其他综合收入”进行减计；（3）将公允价值变动的披露周期从每年改为每季度。 2008年10月13日，IASB修改了国际会计准则第39号金融工具：确认和计量，允许在罕见情况下对非衍生金融资产进行重分类，并且允许将执行日期追溯至2008年7月1日。德国的新会计规则可以将金融资产重新分类及其区别定价，以避免计提跌价准备，从而在账面上可以实现利润。2008年10月16日，日本宣布将审查市值计价准则，允许企业根据买价重新估价证券。2008年10月21日，新加坡官方称将改革会计准则，重点为资产
11、的定价模式改变。新加坡新准则允许公司按到期价值为资产估值，也是避免公允价值计价带来的减值损失。2008年12月22日，韩国金融服务委员会表声明，针对货币贬值产生的外债风险，将考虑修改会计准则，放松会计规定。允许大型企业与上市公司将外币资产等列为避险工具，产生汇兑损失不列入当年盈利。小型企业可以按照年中的汇率来评估资产。我国财政部表示，会计准则反映客观事实，公允价值计量不是金融危机的原因。因此，中国的会计准则公允价值计量和金融资产重分类规定均不作调整。金融机构按修改后的准则，业绩大幅度提升。以美国主要金融机构2009年第一季度为例，富国银行公布高达30亿美元的盈利预计；高盛宣布盈利18.1亿美元
12、；JP摩根报告21亿美元的盈利；花旗银行宣布盈利16亿美元；美国银行则盈利42亿美元。而2008年第四季度的财务报表却是另一番光景，富国银行亏损27.3亿美元；高盛亏损21.2亿美元；花旗集团亏损额达82.9亿美元；美国银行净损失17.9亿美元；仅JP摩根实现利润7.02亿美元。如此巨大的差异，不禁让人疑问，究竟是哪个才是最真实的情况？公允价值是不是真如质疑者所提出的危机中的甩卖价格无法客观反映资产价值，以此为基础计算价值和减值准备，将给公司报表火上浇油，进一步影响业绩表现和投资者信心？或是如支持者所言，公允价值才是最能体现真实财务状况的计量方法，在危机中，公允价值计量方式不仅没有火上浇油，反
13、而将市场波动的动态影响一览无遗地捕获，让投资者及时看到了最真实的情况？市场经济最核心的要素是信任，投资者对财务报告的信任程度足以决定市场的有效与否。而编制一份真实、可靠、相关的财务报告的关键之一在于选择一个恰当的计量方式。因此，在金融危机下，对公允价值计量模式进行研究具有非常重要的现实意义。本文拟从介绍公允价值的概念及公允价值计量的理论基础出发，回顾公允价值计量在国内外应用的历史，分析推动公允价值不断实践的因素，提出公允价值计量应用中的问题，并试图对公用价值应用的发展提出有用的建议和对策。2 公允价值计量的理论基础2.1 公允价值的定义各国的经济发展状况不一样，会计准则对公允价值的表述也不完全
14、一致。国际会计准则委员会对公允价值所下的定义为：在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债结算的金额。美国财务会计准则委员会2006年9月15日正式发布的美国财务会计准则第157号公允价值计量对公允价值所下的定义为：在计量日，市场参与者之间的有序交易中，出售资产收到的或转让负债支付的价格。英国会计准则委员会在财务报告准则第7号购买会计中的公允价值将公允价值定义为：公允价值，指熟悉情况的自愿双方在一项公平而非强迫或清算销售中，交换一项资产或负债的金额。加拿大特许会计师协会（CIAC）在CIAC手册中将公允价值定义为：公允价值指没有受到强制的、熟悉情况的自愿双方，在一项公平交易中商定
15、的对价的金额。我国在2006年新出台的会计准则中对公允价值的定义基本采用了国际会计准则委员会的定义，即：在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。从上述定义综观公允价值，可以归纳出以下几个特点：（1）公允价值是一种估计价格，它基于非真实的交易，要参照市场或运用一定的估价技术；（2）公允价值计量发生在非强制、非关联的市场交易中；（3）公允价值计量发生在熟悉业务、没有关联关系并且完全出于自愿的交易双方。美国著名的会计学家William Paton在会计中的成本和价值一文中指出，“成本和价值并不是相抵触和相排斥的概念。在购买日，至少对于大多数交易而言，成本和价值在本质上是一致的。就支付媒介是非现金财产而言，购入资产的成本应按所转出财产的公允市场价值确定。事实上，成本是重要的，因为其大致等于购买日的公允价值。”FASB（2000）第7辑财务会计概念公告（SFAC7）中对公允价值有如下说明：第一，在初始确认计量时，若无反证，历史成本也可以是公允价值。因为它可以是