1、关于债务重组的问题与探讨目 录前言21、 债务重组理论概述21.1债务重组定义21.2债务重组的内容31.3债务重组的特点42、 债务重组的现状分析42.1国外现状52.2国内现状53、 企业债务重整管理存在的问题原因分析63.1监督法规制度不健全63.2企业债务重整管理资产公允值高估、内控差73.3重整后财务状况混乱、存在虚增现象83.4企业债务重整纳税存在漏洞、增加税收风险84、 ST啤酒花案例分析94.1案例简介94.2案例成因分析94.3案例启示95、 提高企业单位债务重整力度的对策措施105.1完善、修订企业债务重整准则105.2结合实际问题健全各项制度115.3建立科学、合理的约束
2、、监督管理机制115.4完善税收过程12结 论13参考文献13致谢151、 企业债务重整管理存在的问题原因分析3.1监督法规制度不健全 （1）企业财务困难界定模糊。企业债务重整第一前提为企业运营负债过重、负债率高、债务人财务困难。即债权人同意债务人修改债务条件的事项。根据2007年财政部颁布的企业会计准则基本准则，企业发生财务困难是指企业难以正常经营、资金流、现金流出现问题，无法根据原定债务条件进行偿还。然而新准则却没对企业财务困难条件、类型、困难程度进行严格划分。其次并没有如审计、财政等相应监督机构、出台管理政策，对企业财务困难进行认定、分析、识别。导致企业在债务重整中无相应模式标准、衡量尺
3、度，造成地方性、区域性等多元化重整类型，进而使企业资产受到人为因素、监管因素影响不正常流失。 （2）债务重整让步依据不完善、缺乏一定审查程序。企业财务状况陷入窘境，无法正常运营。根据新会计准则第12号-债务重组，债务人、债权人通过协商，双方自愿或法院裁定达成协定修改原定债务条件，进行债务重整活动。企业双方自愿签订协议无可厚非，但并没有对债务让步范围、类型做出严格划分，也没有相关审批机制，审核机构进行裁定。债务重整让步依据不完善、缺乏一定审查程序，会对一些特殊企业如国有企业、合资企业的固定资产、流动资产审查不严密，出现贪污、被盗、损失等问题。债务重整损失亦是企业财产损失，虽有公允价值但对于特殊数
4、额、类型财产真正决策权却没有进行严格划分，缺乏相应监督管理机制。 （3）企业债务重整缺乏健全政策监管、法律保护。企业债务清算、处理方面，没有相应政策倾斜。目前而言企业财务运营出现问题，更注重债务破产清算，对债务重整应用发展力度不够，“破产关门”的处理防范，不利于企业固定资产、人力资源、科技资源发挥最大效用，增加了社会负担和就业压力。整体而言，对债务重整、企业可持续发展没有相应政策法规进行监督保护。3.2企业债务重整管理资产公允值高估、内控差（1）债务重组过程资产公允值被高估、重整目的不纯。企业债务重整过程中，资产公允值往往会被高估，该行为直接影响到债务人与债权人实际利益分配，资产公允值是债权人
5、愿意负债金额，高额的资产公允值，为操作重组利润获得空间，容易在企业债务重组管理过程中制造虚假利润和重组信息。部分上市公司股东占有大量现金资产，利用企业会计准则对债务重整财务困难界定模糊漏洞，逃避欠款，用企业不良资产以及对未来发展没有实际意义的“固定资产”进行债务偿还，一方面“掩人耳目”避开审计、财政等监督部门审查，其次在产权变动，资产重整、商品期货交易等其他关联交易中，套取企业资产，使企业财务更加陷入困境。这种手段不仅不能盘活企业，使企业“起死回生”反而会使企业大量资产流失。（2）债务人管理层素质偏低，多方勾结，谋取利益2007年1月我国新会计准则的出台很大程度为克服旧准则不足，对企业债务重整
6、进行严格规范，引入公允价值计量属性，明确让步实质。但实际操作过程中新准则仍旧忽略了资金时间价值和非货币资产的流动性风险。整体政策发挥体系不健全，导致重组过程企业大量资产流失。如国有企业与外商交易时，为进一步提高自身竞争力，吸引外资，故意压低国有资产价值。部分国有企业领导随意对企业资产进行担保、抵押，造成资产流失。甚至在企业权益更替过程，多方勾结，侵吞企业资产，谋取非法利益，影响企业正常发展。3.3重整后财务状况混乱、存在虚增现象（1）企业债务重整资产偿债能力、资产变现能力不高。企业债务重整实际是债权人一方对原定偿债条件进行一定让步，债务人一方负债率降低。企业资产结构、控股比例发生一定变化，但并
7、没有提高债务人还债能力，对债权人资产总量、变现能力没有影响，企业债务重整可持续发展的实际意义无法体现。（2）债务重整对企业实际营运能力、增产增效影响不够。目前而言，债务重整企业统一负债特点为，企业营运能力差、管理水平不高、其次盈利能力差、负债率过高， 实际利润无法偿还银行利息。企业债务重整后，债务人取得所有者权益，利用非现金资产偿还企业部分债务，债务人账面价值小于转让的非现金资产账面价值价值差额作为损失计入当期。综合分析，债权人实际权益是一定程度增加，并没有改善企业营运能力、产品销售能力。企业销售渠道仍处于闭塞，经验管理理念依旧存在弊端。（3）企业债务重整后实收资本或资本公积存在虚增现象。企业
8、债务重整通常选择债权产权的方式，只是企业权益进行转移，实际企业固有资产、流动资产并没有增加。债权人一方新资产的注入可有效降低企业负债率，债权转化导致企业实收资本或资本公积虚增，对于企业未来利益分配、结构整合、资源优化都会产生一定影响。其次债务人在企业债务重组获取的经济利益，会以一次性记营业外收入的方式获得，但实际运营情况，债务人收益过程时间无法确定，记入损益的方式，会导致债务人实际收入与费用配比不合理。3.4企业债务重整纳税存在漏洞、增加税收风险企业债务重整纳税问题包括两方面所得税和增值税。企业债务重整的基本条件是债务人一方存在财务困难，难以根据原有条款、合同进行债务偿还。债务人与债权人双方经
9、过调节，达成协议，允许以现金、非现金清偿债务；将债务转为资本以及修改其他债务条件进行债务清算偿还。然而一旦债务人做出让步，债务人会在企业重整过程中获取经济利益，这其中根据企业会计准则，收益部分需计入资本公积，不得计入利润，然而这部分内容却与我国现行税法想矛盾。企业债务重组对于增值税问题也存在一定漏洞，一般情况下债务人与债权人上方仅考虑所得税前扣除等问题，却忽略了增值税，一定程度会引起税收风险。2、 ST啤酒花案例分析4.1案例简介sT啤酒花，曾用简称:GsT酒花、GsT酒花、sT酒花、sT啤酒花、啤酒花，工商登记号:6500001000054，注册地址:新疆维吾尔自治区鸟鲁木齐市解放北路17号
10、酒花大厦，办公地址:新疆维吾尔自治区鸟鲁木齐市北京南路钻石城36号新捷大厦10楼，注册资本:36,791.6646万元，所处行业:食品行业。2003年11月17日公司公告，债权人通过法院对本公司及公司控股子公司新疆绿金啤酒花制品有限公司、新疆神内生物制品有限公司、新疆啤酒(集团)有限责任公司、鸟鲁木齐神内生物制品有限公司、中食神内(燕郊)生物制品有限公司、新疆啤酒花房地产开发有限公司等绝大部分资产和权益进行了资产保全，同时，公司及其下属控股子公司的主要银行账户(包括基本户、配股专户、国债专户、基建账户)也己被查封或冻结。被财产保全的资产和权益涉及金额为74, 978.84万元。4.2案例成因分
11、析第一，主营业务收入较2002年大幅下降，这主要是由于公司突发事件，大量债权人通过法院对公司及其控股子公司的大部分资产进行了保全，冻结了公司及其控股子公司的主要银行账户，其时正是公司大部分主营业务的主要经营期间，从而导致公司主要生产经营期的生产、销售业务均受到不同程度影响，2003年主营业务收入降低。 第二，公司的营业外支出大幅增加，较上年增加536, 175, 624. 44元，增加比例31, 937. 21倍。一方面的原因，是对公司及控股子公司的部分资产和债权进行核销处置;另一方面的原因，是公司预计负债增加528, 461, 500. 00元，本期新增预计负债主要是公司因突发事件而引发的未
12、披露对外巨额担保事项，经估计判断可能承担的损失金额而计提形成，这是导致公司营业外支出大幅增加的主要原因。4.3案例启示4.3.1完善公司治理结构，避免公司财务风险的发生公司治理结构又称法人治理结构，是一种对公司进行管理和控制的体系。它不仅规定了公司的各个参与者的责任和权利分布，而且明确了决策公司事务时所应遵循的规则和程序。 啤酒花公司风险事件爆发的主要原因，是由于公司的法人治理结构不完善、内部人控制严重，导致内部控制制度失效。艾克拉木艾沙由夫为啤酒花原第一、第二大股东的实际控制人8，同时兼任啤酒花公司的董事长，再加之公司监事会组成人员也主要来自大股东，导致公司权力过度集中，法人治理结构中的制衡
13、作用无法发挥。所以，加强上市公司法人治理结构建设，提高公司内部控制制度的有效性是非常必要的。 4.3.2构建综合监管体系，对上市公司实施有效监管 啤酒花公司风险事件爆发的另一个主要原因，是外部监管不力。如各监管机构与银行注意信息沟通，加强合作，及时收集并汇总啤酒花公司的整体贷款及对外担保情况，啤酒花公司的风险也就可能不会产生。所以，加强政府相关部门、各监管机构、中介机构、银行等部门的协作，全面增强监管合力，防止上市公司风险的发生。3、 提高企业单位债务重整力度的对策措施5.1完善、修订企业债务重整准则企业会计准则在企业科学经营、规范经营中具有重要的作用和意义。在一定程度随着社会主义市场经济体制
14、建设不断向纵深推进，引导企业平稳度过经济结构转轨期。故准则需进一步强化完善，尤其是财务困难界定、重整退步条件依据等方面制定出健全流程和操作规范。并对整个企业债务重整进行全程监控，确定债权人、债务人重整实际目的，了解资产重整范围。目前而言，随着全球经济一体化、信息化进程不断加快，我国企业资产重整有两种情况：短暂性财务困难、资产重整，企业在权益更替，新资金融入后，仍旧可以充分发挥产业优势，促进产业可持续发展。其次不正当资产重整，掏空企业资产，美化报表，通过企业资产重整，操控利润。故应建立科学性、合理性、系统性披露方式，遏制企业资产流失。通常企业债务重整核算应满足以下四点原则：（1）企业债务人与债权
15、人双方，均不确认债务重组收益；（2）根据债务重组条件变化原则，债务人以低于原本债务条件债务时，低于债务账面价值的差额，记入资本公积，债权人现金资产低于应收债权账面价值差额记入当期损益；（3）债务转让资本的债务人应将债务的账面价值与债权人因放弃债权享受股权份额的差额作为资本公积； （4）债权人的账面价值低于应接受金额，减记金额作为当期损失。5.2结合实际问题健全各项制度 经历了2008年金融危机，我国企业债务重整政策法规方面逐渐暴露出诸多问题，落后的政策体系以及实施力度不够，导致企业发展受到制约。政府及相关部门应充分了解市场信息，国内外金融市场走向，加强宏观调控力度。政策制定应具备科学性、前瞻性、引导性、全面性，可借鉴欧美等发达国家企业债务重整先进理念， 进一步完善企业债务重组准则，对目前政策法规存在的问题做出科学、合理、修正。进一步关注企业发展动向，做出具有指导方向、前瞻性、科学性的政策措施。企业债务重整法规要与其他政策法规相结合，建立健全监督管理机制，分层次采取不同核算、审核、分析方法，并对现行企业制度法规进行评价、审核、调控。结合我国国情特点，强化债务重整准则在我国经济改革中的作用，合理整合我国企业结构、优化配置资源，进一步改善我国企业资金结构不合理、债务负担、社会负担过重现象，建设出一条内容更丰富、更稳定、更精准，同时更接近我国社会主义初级阶段基本经济制度的可持