1、请务必阅读末页的免责条款和声明数据仓库系列之汽车出海数据仓库系列之汽车出海专题（专题（2023展望报告）展望报告）厚积薄发，未来可期厚积薄发，未来可期中信证券研究部中信证券研究部数据科技组、汽车及零部件组数据科技组、汽车及零部件组张若海、尹欣驰、张强、武平乐张若海、尹欣驰、张强、武平乐2023年年2月月9日日2 2核心观点核心观点2022年，中国新能源车出口业务蓬勃发展，在海外多个地区实现量价齐升态势。销量方面，中国车企在海外多个地区已经实现注册量及市占率的双增长，在拓展发达地区市场的过程中扮演重要角色，其中2022Q4海外注册量涨幅尤为突出，在挪威及德国注册量环比增长分别达到199%及170
2、%；单车利润方面，中国车企新能源车普遍涨价出海，叠加出口的新能源车型享受税收优惠，新能源车出口利润大幅高于国内。面向2023，中国车企靠先发车型的产品力优势已经在海外积累了良好品牌力，同时结合海外出口地区扩张及车型扩容，我们认为出口量有望在2023保持高增长态势。2022年出口量提升叠加车型扩容年出口量提升叠加车型扩容，出口业务对各车企重要性愈发凸显出口业务对各车企重要性愈发凸显海外竞争力提升助力整体出口量激增海外竞争力提升助力整体出口量激增。从整体出口情况看，根据中汽协数据，2022年中国车企乘用车出口量达253万辆，其中中国车企新能源车出口量38万辆，同比增长达到186%。同时，中国车企在
3、海外各地区市占率的提升及海外爆款车型比例的提升彰显中国车企在海外愈发突出的竞争力。出口出口业务对车企重要性愈发凸显业务对车企重要性愈发凸显，传统车企发力新能源车出口传统车企发力新能源车出口业务业务。从各车企出口表现来看，中国各车企出口量普遍处于增长态势，且海外销量占比稳步提升，海外业务对于各车企愈发重要。另外拆分到动力类型来看，各车企新能源车出口量占比显著提升，新能源车出口业务蓬勃发展。2022年年“中国制造中国制造”加速出海趋势明确加速出海趋势明确，全球市场多点全球市场多点开花开花。我们将出口目的地国家拆分为三类：中国车企在电动化进程完善且无强势本土品牌的国家（挪威）已经占领了一席之地，根据
4、eu-evs数据，2022年市占率已达8%，另外在2022Q4注册量增长迅速，同环比涨幅分别达到154%及199%；中国车企在电动化进程完善且有强势本土品牌的国家（德国）市占率虽然仍较低，但已实现注册量及市占率双向增长，根据德国联邦机动车管理局数据，其中在2022Q4注册量同环比涨幅达到792%及170%，初步获得当地消费者认可；中国车企在电动化萌芽阶段的国家（泰国）的强势介入，有望助推当地电动化转型加速，中国车企的早期布局也为未来在此类地区取得领先地位奠定了基础。涨价出海叠加税收优惠涨价出海叠加税收优惠，国产新能源车海外销售利润国产新能源车海外销售利润可观可观中国车企新能源车海外中国车企新能
5、源车海外售价售价大幅高于国内大幅高于国内。目前中国车企在海外定价普遍高于国内30-50%之间，这是由于中国车企在海外并没有采用在国内以性价比作为自己核心优势的定价策略而是采用了市场定价的方法，主要是和同类别同级别的车型进行类比，来制定自己的定价。中国海关退税力度较强中国海关退税力度较强，部分目的地国家针对新能源车实施税收减免部分目的地国家针对新能源车实施税收减免。目前中国海关针对出口汽车提供了较强的税收优惠，增值税、营业税等税种均有一定程度退还。另外，挪威、泰国等部分出口目的地国家也针对新能源车制定了进口关税及增值税的减免政策。出口版图扩张结合海外影响力提升出口版图扩张结合海外影响力提升，出口
6、量有望在出口量有望在20232023保持高增长保持高增长态势态势。Google Trends统计结果显示中国车企在海外新发车型热度普遍处于快速上升趋势，我们认为这是由于存量车型为国产品牌积累的品牌力所致。另外，比亚迪、长城等国产品牌仍在积极布局海外市场。结合海外出口版图扩张以及海外影响力提升，我们认为中国车企出口量有望在2023年保持高增长态势。风险风险因素：因素：地缘政治恶化；海外宏观经济下行导致消费者汽车消费需求下降；我国出海品牌海外销售渠道及售后服务体系推进不如预期；海运成本大幅上涨导致车企出海利润降低。pOpMtPpQyRuNyRmNnOtOmO7NbPaQsQrRsQmPkPoOmO
7、jMnMnN9PrQrNxNrMmMwMrNrQ目录目录CONTENTS31 1、出口、出口量提升量提升叠加叠加车型扩容车型扩容，中国车企海外竞争力加强中国车企海外竞争力加强2、出口业务对车企重要性愈发凸显，传统车企发力新能源车出口业务3、“中国制造”加速出海趋势明确，全球市场多点开花4、涨价出海叠加税收优惠，国产新能源车海外销售利润可观5、出口版图扩张结合海外影响力提升，出口量有望在2023保持高增长态势4 4资料来源：中汽协，中信证券研究部资料来源：中汽协，中信证券研究部中国中国乘用乘用车出口销量及增速（万台车出口销量及增速（万台，万台，万台，%）中国中国新能源乘用新能源乘用车车出口销量（
8、万台）出口销量（万台）1.1 中国中国车企迎来出口车企迎来出口高增长期，高增长期，新能源车出海大幅提升新能源车出海大幅提升值得关注值得关注中国车企迎来出口高增长期中国车企迎来出口高增长期。2015至2020年，我国乘用车出口销量保持在不到100万辆的水平，2021年出口销量达161.4万辆，首次突破100万辆大关，同比增长达112%。2022年，出口销量达252.9万辆，同比增长57%，仍维持较快增速。中国车企新能源乘用车出口中国车企新能源乘用车出口量增长势头加强量增长势头加强，2022年出口量同比增速达年出口量同比增速达186%。2015至2020年，中国车企新能源乘用车出口量均低于10万辆
9、，2021年中国车企新能源乘用车出口量达13万辆，首次突破10万辆大关，同比增长达114%。2022年，中国车企新能源乘用车出口量达38万辆，同比增长186%，增长势头持续加快。16.327.10.53.16.213.338.001020304050607020182019202020212022国产特斯拉出口量中国车企新能源乘用车出口量-20%0%20%40%60%80%100%120%05010015020025030020152016201720182019202020212022乘用车出口量同比变化（右轴）5 5汽车出海模式可以分为三个阶段汽车出海模式可以分为三个阶段，分别为整车出口分
10、别为整车出口、海外建厂及为海外定制化开发车型海外建厂及为海外定制化开发车型。目前中国车企出海还是以整车目前中国车企出海还是以整车出口形式为主出口形式为主，但各大车企已经加快海外建厂步伐但各大车企已经加快海外建厂步伐。海外工厂布局逐步扩张海外工厂布局逐步扩张。中国车企已经开始加大海外建厂步伐。如上汽集团已在印度、印尼、泰国建立了三个汽车生产工厂，并且在巴基斯坦等地建立了散件组装工厂，另外如长城汽车也已在俄罗斯图拉和泰国罗勇建立了两家整车生产工厂。目前尚未开启海外全新车型定制模式目前尚未开启海外全新车型定制模式，但针对海外市场中国车企已经做出相应车型优化但针对海外市场中国车企已经做出相应车型优化。
11、目前中国车企出海仍是以将国内销售车型直接出口为主，并未有针对海外的定制车型。但面向海外消费者，中国车企已经做出相应调整，如蔚来针对挪威市场提供了支持挪威语的语音交互系统，并搭载在了ES8车型上。整车厂整车厂海外工厂数量海外工厂数量海外工厂所处地区海外工厂所处地区上汽集团6泰国、马来西亚、印度尼西亚、越南、印度、巴基斯坦比亚迪10泰国、印度、美国、巴西、阿根廷、法国、英国、匈牙利长城汽车3泰国、巴西、德国、俄罗斯奇瑞汽车8印度尼西亚、巴基斯坦、巴西、委内瑞拉、乌克兰、意大利、埃及北京汽车11马来西亚、巴基斯坦、南非、阿尔及利亚、菲律宾、印度、巴西吉利汽车10韩国、马来西亚、巴基斯坦、美国、英国、
12、比利时、瑞典整车出口海外建厂定制化开发车型出海路径发展阶段出海路径发展阶段中国车企海外建厂中国车企海外建厂情况情况1.2 当前以整车出口为主，海外建厂步伐加快当前以整车出口为主，海外建厂步伐加快资料来源：中信证券研究部整理资料来源：Marklines，中信证券研究部6 6中国车企发力发达地区中国车企发力发达地区，欧洲地区出口量增长尤为突出欧洲地区出口量增长尤为突出。从出口结构上看，我国向六大洲均有出口，且出口至各大洲销量均维持增长势头。目前亚洲是出口第一大市场，2022年1-8月出口亚洲销量占整体出口量的36.4%。另外，2021年出口到欧洲、北美洲、大洋洲及非洲销量同比增长均超过100%，其
13、中出口至欧洲销量增长速度尤为突出，2021年同比增速达到209%。中国车企在各大洲市占率均取得提升中国车企在各大洲市占率均取得提升，竞争力增强竞争力增强。2018至2022年8月，中国车企在各大洲市占率均有提升，其中中国车企在欧洲、大洋洲及南美洲市占率提升尤为迅速，2022年1-8月市占率相较于2019年分别提升586%、261%及144%。资料来源：崔东树微信公众号，中信证券研究部资料来源：崔东树微信公众号，OICA，中信证券研究部中国整车出口分地区销量（万辆）中国整车出口分地区销量（万辆）中国车企在各地区市占率中国车企在各地区市占率1.3 发力发力发达地区，中国车企在各大洲竞争力提升发达地
14、区，中国车企在各大洲竞争力提升515245727071217524320189192422221639312351210121413201305010015020025020182019202020212022年1-8月亚洲欧洲北美洲南美洲大洋洲非洲3%1%1%5%3%12%3%1%1%5%5%15%5%3%1%10%10%17%5%4%2%12%10%22%0%5%10%15%20%25%亚洲欧洲北美洲南美洲大洋洲非洲2019202020212022年1-8月7 7出口车型数量在出口车型数量在2022年实现扩容年实现扩容。2022年中国车企加速开辟海外市场，积极将国内优秀车型输送至海外市场。
15、截止2022年12月31日，中国车企出口车型数量达到286款，同比增长达到56%。出口爆款车型增多出口爆款车型增多，海外消费者对中国车企认可度提升海外消费者对中国车企认可度提升。为衡量中国车企车型在海外销售表现，我们统计了国产车型在海外单季度销量过万的车型数量。2022Q4，中国车企在海外销量过万车型数量达52款，同比增长225%，“爆款”车型增多。同时，2022Q4海外销量过万车型占比达到18%，同比增长达到9pcts，海外消费者对中国车企车型的认可度提升显著。资料来源：Marklines，中信证券研究部资料来源：Marklines，中信证券研究部出口车型数量（款）出口车型数量（款）海外单季
16、度销量过万车型海外单季度销量过万车型数量（款，数量（款，%）1.4 出口车型款式扩容，海外爆款车型增多出口车型款式扩容，海外爆款车型增多0501001502002503003502021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q40%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%01020304050602021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4销量过万车型数量销量过万车型占比（右轴）8 8在当前时间点下观察在当前时间点下观察，中国车企出口欧洲销量中新能源车占比大幅领先其他地区中国车企出口欧洲销量中新能源车占比大幅领先其他地区。2022年，中国车企出口欧洲车型销量中，新能源车占比达到48%，大幅领先其他地区。我们认为欧洲电动化进程较为完善，新能源车市场较为广阔，为中国车企出口新能源车带来基础，同时也说明了中国车企新能源车具备充足竞争力。此外，在出口南美洲、大洋洲及非洲等以燃油车为主地区的销量中新能源车销量占比仍处于较低水平，均未超5%。动态地看动态地看，中国车企在发达地区出口业务重心