1、周强：以信息化开拓破产案件审判新局面深入推进供应侧结构性改革 XX市中级人民法院关于依法审理破产案件推进供应侧结构性 改革的典型案例 编者按。深圳中院，全国最早对企业清算、破产案件进行专门管理和专业化审判的法院。经过23年的审判实践中，深圳中院已经在破产案件受理、审判流程管理、职业管理人团队管理等方面建立起国内领先的机制，并拥有一批专业、专职的破产审判团队。深圳，目前也拥有国内最职业化、相互之间竞争最剧烈的破产管理人中介机构，而他们在充分竞争之下又共同建立起“XX市企业破产学会。 典型案例之一：深圳新都酒店股份破产重整案 一、根本案情 深圳新都酒店股份（以下简称“新都酒店）是XX市老牌酒店和上
2、市公司，1994年就已经在深圳证券交易所上市交易，有员工272人，股东2302023家，总股数32940万股。因大股东违规担保、经济运行下行等客观原因，新都酒店陷入财务危机，2023年年报披露，其资产总计人民币43020231892.83元，负债总计人民币611888349.95元，净资产为人民币-181786457.12元，已严重资不抵债。如在2023年年内不能实现“净资产为正、“利润和扣除非经常性损益后的利润均为正两个目标，将被终止上市，众多股东的股权价值将归零，债权人只能通过破产清算拍卖现有资产获得清偿，新都酒店的员工将面临失业风险。2023年7月23日，债权人正式向深圳中院申请新都酒店
3、破产重整，拉开司法拯救序幕。2023年9月15日，深圳中院依法裁定受理新都酒店破产重整案。 二、审理情况 鉴于重整申请提出时新都酒店已经深陷诉讼、执行围剿，如不能尽快启动程序，那么财产面临分割，后续的重整将失去依托。为给新都酒店争取足够的重组时间，深圳中院利用立案听证调查程序，引导公司提出并修订了重整可行性方案，经层报审批，从申请人提出申请至法院正式受理此案仅用37个工作日，创下全国上市公司破产程序案件立案最快的记录。 2023年11月26日，深圳中院根据新都酒店的申请，准许新都酒店在管理人的监督下自行管理财产和营业事务。 2023年12月14日，债权人会议表决重整方案，以担保债权组20230
4、%、出资人组99.78%、普通债权组83.77%的表决通过率，高比率表决同意通过重整方案。经过法院、管理人和企业自身的努力，终于2023年12月28日执行完毕重整方案，成功保住了这家老牌上市公司。 三、典型意义 本案是人民法院提升效率、强化效劳，发挥司法拯救作用的典型案例。新都酒店重整案从法院立案到重整方案执行完毕仅耗时20231天，创下全国市场主导条件下拯救上市公司的最快速度。案件顺利审结保住了272个就业岗位，实现债权清偿7.4亿余元，为24379户股民保住了股票价值，为深圳保存了一家主板上市公司。 案件一改正去上市公司重整只关注债务重组，简单清壳的审理模式，将后续经营整合到重整方案中，获
5、得了债权人和股东的双重认可，为一下步再建型重整的全面铺开探索了一条可行之路。其典型意义如下： 一是创新立案方式，及时启动破产保护。收到债权人申请后，深圳中院立即组织对新都酒店进行听证调查，为争取足够的重组时间，深圳中院强化庭前指导，引导当事人完善申请材料，加快审批上报速度，仅用48天时间就完成听证、调查和层报最高法院批准等事项，以最快速度受理该上市公司破产重整案件，为企业再建重生创造了契机。 二是创新接管模式，维护企业运营价值。为防止影响酒店运营，法院在指导管理人全面接管公司管理、信息披露等事务的同时，保存新都酒店原经营团队负责酒店日常事务。管理人仅对日常运营实施决算管理，不干预其具体业务。案
6、件审理期间，新都酒店实现盈利近200万元。 三是创新员工安置模式，充分保障员工利益。在接管企业后，法院指导管理人第一时间完成员工分类工作，安排管理人的具体部门与公司管理层对接，从事物和财务两方面对其进行管理;对公司普通员工实施原岗、原薪、原聘，将员工利益放在首位，在拟订重整方案和确定重组方时，明确要求重组方为可能出现的员工失业安置缴纳专项保证金2022万元，确保员工权益不受损。 四是创新重组方确定方式，维护市场有序竞争。为确保既选好重组方又防止牵入不必要的利益纠葛，法院坚持要求管理人以市场自由竞争模式，将重组方的遴选交由股东和公司在市场博弈中确定;引导潜在重组方以经济实力发言，按市场规那么办事
7、，最终重整方案以高比例获通过。 五是创新债权清偿方式，有效保护各方利益。因新都酒店的债权人主要分为两类，一类是借款人，另一类是日常给酒店供应货物或效劳的供应商，两类债权产生的原因各异，故针对两类债权设定不同清偿方式，并对小供应商予以强化保护。明确有财产担保债权全额受偿;普通债权20万元以下全额受偿，超过20万元局部按比例受偿。目前清偿率已达60%，最终预计可达70%以上。 六是创新股权调整模式，合理平衡各方权利。遵循大股东多让渡股份、其他股东不让渡股份的原那么对出资人权益进行调整，明确要求大股东让渡50%的存量股票和全部的资本公积金转增股份，中小股民不仅不让渡，还能按照约2023股转增3股的比
8、例取得公司股份。在出资人组会议上，这一出资人权益调整方案表决通过率到达99.78%。 七是创新公司主业调整方式，保障企业持续开展。法院不仅关注公司债务重组，更关注其后续经营，重整方案直接明确后续重组方，要求重整投资人承诺维持新都酒店持续经营，新都酒店2023年和2023年净利润分别超过2亿元和3亿元;通过调整产业结构、注入优质资产等方式恢复公司持续盈利能力，以实现股票恢复上市。 典型案例之二：深圳中浩（集团）股份破产重整案 一、根本案情 深圳中浩（集团）股份（以下简称深中浩）成立于1988年，主要从事电子产品、家用电器等商品贸易。深中浩股票于1992年在深圳证券交易所挂牌上市，为深圳首批挂牌上
9、市的企业之一。受1998年亚洲金融危机影响，深中浩经营业务连续亏损，其股票在2022年终止上市。因债务危机严重，深中浩经营性资产被执行殆尽，并逐步丧失经营能力及偿债能力。经债权人申请，2023年1月28日，深圳中院裁定受理深中浩破产一案。破产程序中，出资人以深中浩具备重整价值为由申请其重整，深圳中院经审查于2023年8月3日裁定对深中浩进行重整。 二、审理情况 在深圳中院的指导下，管理人对深中浩资产、负债及经营情况进行调查、审核。深中浩已无可变现资产，负债规模高达18.74亿元，公司停业多年，已无经营能力。在此情况下，管理人经与债权人、债务人、出资人及重整方等相关利益方充分沟通，在法定期限内制
10、作并提交深中浩重整方案草案。 按照该重整方案草案，职工债权、税款债权将以现金形式获得全额清偿；由债权人及重整方设立偿债基金，由偿债基金持有深中浩非流通股股东让渡的43，644，323股股票，重整方在24个月内以2023元/股的价格回购偿债基金持有的深中浩股权；普通债权通过按比例持有偿债基金份额的方式参与分配股票回购款，由此普通债权的清偿率可从破产清算情况下的0%提升至21.515%；为保护广阔中股东的利益，本案仅有非流通股股东让渡股票用于偿债，未调整流通股股东的股权；因深中浩原有主营业务已不具备盈利能力，重整方案草案规定将引入重整方，由重整方向深中浩注入经营性资产以助其恢复经营。 2023年8
11、月21日，深中浩召开债权人会议及出资人组会议，对管理人提交的重整方案草案进行审议表决。经表决，税款债权组全票通过重整方案草案；普通债权组同意重整方案草案的债权人数占出席人数的96.30%，代表债权金额占普通债权总额的89.41%，高票通过重整方案草案；通过网络投票及现场投票，出资人组亦高票通过重整方案草案。经管理人申请，深圳中院于2023年9月21日裁定批准深中浩重整方案。 重整方案执行期间，深中浩在管理人监督下，完成税款等债权的现金清偿工作，并已将非流通股股东让渡的43，644，323股股票划转至普通债权人按比例持有的偿债基金名下。 在深中浩重整案件审理期间，深圳中院同时还在审理“迅宝系企业
12、的重整案件。“迅宝系企业包括三家关联公司，是生产环保型餐盒的行业龙头企业，因扩张过快、资金链断裂不能清偿到期债务，由债权人申请进行重整。“迅宝系企业资产质量良好、生产经营稳定，但由于行业利润水平有限，无法在短时间内筹集足够的资金用于清偿债务。“迅宝系企业重整正在酝酿实施“债转股，但因为非公众公司股权流通性差，多数债权人对“债转股持消极甚至反对的态度。管理人及重整方意识到这是深中浩与“迅宝系联合重整的良机，“迅宝系企业有资产经营但缺乏的是股权的流动性，而深中浩作为股票在全国中小企业系统交易的公众公司，股票流动性强，但亟需支撑股票价值的优质资产。在深圳中院的支持下，管理人指导深中浩与“迅宝系结合实
13、施重整方案，将“迅宝系企业的优质资产注入深中浩并形成资本公积，在资本公积转增形成深中浩股票后向“迅宝系企业的债权人进行清偿，解决了双方重整中遇到的难题。深中浩和“迅宝系企业的重整方案均已经执行完毕。经深中浩申请，深圳中院于2023年12月30日裁定终结深中浩重整程序。 三、典型意义 本案对债权人进行清偿，主要利用了深中浩非流通股股东让渡的股票。但因为深中浩尚没有实施股权分置改革，非流通股股东让渡的股票不能直接在市场上交易变现，债权人面临受偿时间和受偿金额不确定的困境。为此，本案为债权人搭建了专门的偿债基金作为平台，将股东让渡的股票注入偿债基金，债权人不直接分配股票而是持有偿债基金的财产份额。同
14、时，重整方承诺在股票注入偿债基金后固定时间内以2023元/股价格回购偿债基金所持股票，保障债权人获得债权金额21.515%的清偿。该债权受偿模式，既促使重整方有义务也有动力把深中浩经营好，也以适当时间取得更高的债权受偿比例，充分维护了债权人的利益。 近年来，为促进产业结构整合和实现资源优化配置，中国证券监督委员会及深圳证券交易所先后修改股票上市规那么，明确规定类似深中浩这类退市公司在资产、利润到达一定要求后可以在交易所直接申请重新上市。由此，深中浩在重新上市方面具备政策优势，大大提升了公司的重整价值。深中浩通过重整程序彻底解决债务问题，并注入优质经营性资产恢复盈利能力，为重新申请上市夯实根底，
15、充分表达了鼓励企业通过重组解决经营危机的政策价值。 本案通过市场化、法治化的方式彻底解决深中浩的经营困境，一方面全体债权人及广阔中小股东权利得到有效保障，共同分享重整收益；另一方面，联合“迅宝系重整程序，注入剥离债务后的“迅宝系，不仅使得深中浩成为具备优质经营性资产的非上市公众公司，亦彻底解决“迅宝系的经营困境，真正实现了重整程序在解决公司经营困境中的价值目的，取得了良好的法律效果及经济效果。两个案件的有机结合也为后续重整案件提供了可以借鉴的范例。 典型案例之三：XX市福昌电子技术破产重整案 一、根本案情 XX市福昌电子技术（以下简称“福昌公司）系大型民营制造型企业，主要从事通讯和消费电子产品的研发、设计、生产和销售，年产值在2023亿元左右，平均年营业额3.5亿元，聘用员工近4000人，是华为技术、中兴通讯股份的一级供应商。因管理粗放，导致经营本钱过高，引发资金断裂，福昌公司于2023年2023月突然停产，引发了500余名供应商和3700多名员工剧烈维权，引起深圳地方党委、政府高度重视。2023年11月12日，债权人以福昌公司不能清偿到期债务且严重资不抵债为由，向深圳中院申请重整。2023年6月29日，深圳中院裁定受理福昌公司破产重整案。 二、审理情况 鉴于福昌公司被申请重整事发突然