1、会 计 之 友 2023 年 第 14 期FRIENDS OF ACCOUNTING审计广角一、引言2021 年 11 月 8 日世界知识产权组织（WIPO）发布的 世界知识产权指标 2021 显示，2020 年专利和工业品外观设计申请活动出现反弹，表明即便在严峻的全球疫情形势下，人类创新仍具有显著的复原力。全球专利申请活动在 2019 年由于中国的申请量下降而出现了十年来的首次下滑，2020 年恢复增长。2020 年，中国的专利申请量仍位居世界第一，并且中国在这个指标上已经连续十年保持世界第一。党的二十大报告再次强调：2035 年实现高水平科技自立自强，进入创新型国家前列，建成科技强国、人才
2、强国等战略目标。要想实现此目标，在微观层面上企业是创新的主力军，企业创新是推动经济高质量发展的重要动力源泉。管理层作为企业战略的主要制定者，有能力影响企业的创新活动，并且对企业创新活动起着至关重要的作用。所以，管理层与企业创新间的关系是企业创新的关键动力。现有文献对高管激励的研究成果较为丰富，主要是对高管激励与公司治理、公司绩效之间关系的研究，对企业创新的影响研究有待进一步深入。学术界主要研究企业内部环境因素对企业创新的影响，相较而言对企业外部环境及监督因素的研究较少。外部审计作为公司治理的重要环节，必然会对企业创新产生一定影响。基于此，本文将高管激励、外部监督因素与企业创新纳入同一框架，以高
3、管激励为出发点、以企业创新为落脚点，结合外部监督进行深入研究，具有一定的理论和实践意义。二、文献综述（一）高管激励与企业创新企业创新是一种特殊的投资行为，具有资金投入量大、周期长且产出不确定等特点1。企业创新可能以失败告终或是多年后才能产生回报，企业高管要承担创新失败带来的风险。企业高管收益不变的情况下，风险与收益的不对等会阻碍高管加大创新投入的决策。基于现代企业制度的两权分离，股东与管理者之间会产生代理问题。代理问题会导致管理者将重点放在关心个人财富、职位安全、权力威望以及个人效用最大化，因而会严重影响和削弱他们对创新的追求2。管理层的努力程度难以直接观测，解决股东与管理层代理问题的重要措施
4、是激励3，实施高管激励能够保障高管创新失败时的基本收益，抑制高管风险规避倾向，增强高管从事创新活动的动机4。目前，关于高管激励对企业创新的影响国内外学者尚未达成一致结论。Baker 等5研究发现企业中高层管理【摘要】党的二十大报告指出要深入实施创新驱动发展战略。企业创新一直是学术界关注的重要研究领域，高管作为企业创新的主要责任人，高管激励被视为解决委托代理冲突、提升企业创新绩效的重要手段。文章以我国 A 股上市公司 20102020 年的数据为样本，实证检验高管薪酬激励、审计质量和企业创新间的关系。研究发现：高管薪酬激励对企业创新起促进作用，审计质量在高管薪酬激励与企业创新的关系中起正向调节作
5、用。文章丰富了高管激励与企业创新的相关研究，同时帮助企业决策者更好地理解高管激励及外部监督对企业创新绩效的影响，并为高管薪酬激励体系设计提供一定的借鉴和参考。【关键词】高管薪酬激励；创新绩效；外部监督；审计质量【中图分类号】F275【文献标识码】A【文章编号】1004-5937（2023）14-0028-07高管激励、审计质量与企业创新河南财经政法大学会计学院董红杰秦梦凯【基金项目】河南省高等学校哲学社科创新团队支持计划（2023-CXTD-07）；河南哲学社会科学规划项目“河南省制造业企业数字化转型促进企业绩效提升路径研究”（2022BJJ016）；河南省高校人文社会科学研究项目“企业数字化
6、转型的生产率悖论治理及绩效提升研究”（2023-ZZJH-031）【作者简介】董红杰（1978），女，河南开封人，博士，河南财经政法大学会计学院教授，研究方向：财务管理；秦梦凯（1999），男，河南开封人，河南财经政法大学会计学院硕士研究生，研究方向：财务管理28FRIENDS OF ACCOUNTING审计广角者存在薪酬激励、股权激励、在职消费、职位晋升等激励方式。Baliga 和 Bergmann6研究发现，企业的薪酬激励制度能够为企业战略做出巨大贡献，并且使管理层专注于长期战略而不是短期战略，从而提高了企业的 R&D 支出。胡夏婕7指出内部薪酬差距对企业创新的影响存在门限效应，薪酬差距对
7、企业创新的影响在高新技术企业与非高新技术企业中存在差异。王军生等8研究发现：适度金融化可以促进高管薪酬激励，因高管薪酬激励提升产生的“创新补偿效应”最终促进企业创新；过度金融化会减弱高管薪酬激励，加剧委托代理问题，从而抑制企业创新。刘婷婷等9探讨了制造业企业高管激励对研发投入的作用，结果表明货币薪酬激励与研发投入呈正相关关系，而股权激励与企业创新之间为倒 U 型的关系。臧秀清等10指出货币薪酬激励不能有效抑制代理成本，不能通过提高高管货币薪酬实现提高市值的目标。但一些学者持相反观点。除此之外，有研究指出，薪酬激励与企业创新并非简单的线性关系，高管薪酬与研发投入呈倒 U 型关系，高管激励的促进效
8、应并非一直存在。综上所述，高管激励被国内外学者视为解决委托代理矛盾的重要手段，但关于高管激励与企业创新之间的关系尚未达成一致结论。一些学者发现高管薪酬激励可以促进研发项目的投入；还有一些学者认为促进效果并不存在，高管薪酬激励不利于企业开展创新活动，反而会制约研发项目的投入水平。设计合理的高管激励机制仍然是现阶段企业需要思考的问题，高管激励对企业创新投入是正向还是负向影响有待进一步研究。（二）审计质量国外学者主要研究外部审计在公司治理中发挥何种作用。外部审计在资本市场初始阶段和成熟阶段均可发挥有效的内部监督治理效应，企业法治环境较差时，治理效应更显著。Fan 和 Wong11发现高质量的外部审计
9、在提升企业价值及完善内部治理机制方面发挥较高的治理水平，可以有效增强对利益相关者的信任程度，从而为转型期的企业提供有效的审计治理经验。国内学者对审计质量的研究，更多体现在信息不对称问题、代理成本和会计信息质量等方面。首先，信息不对称方面：肖作平12研究了公司治理与审计质量的关系，发现提高股东对财务信息的利用效率可以缓解资本市场上的信息不对称。薄仙慧和吴联生13认为外部审计的独立性通过向市场传达有效、可靠的信息，降低企业信息风险带来的影响，进而减少交易成本。郑登津和闫天一14研究发现外部审计凭借自身声誉机制向外界传达正向信号，进而降低企业的债务成本。其次，代理成本方面：张嘉兴和傅绍正15认为高质
10、量的审计有助于提高公司治理水平，可以起到有效的外部监督。最后，会计信息质量方面：陈洁莹16分析了财务报表、会计信息质量与审计质量三者的关系。此外，高质量审计可以有效分辨不同性质的盈余管理及盈余管理行为，及时将审计意见传达给报表使用者。高质量的审计报告能抑制企业的负向盈余操纵行为，改善政府与企业间的信息不对称。目前，关于审计质量与企业创新投入的相关研究较少。学者一般采用审计费用、盈余管理及事务所规模等来代替审计质量，进而探究其与企业创新之间的关系。杨以文等17发现非上市高新企业中内外部审计能显著提高企业的创新绩效且两者存在互补效应。严格的审计监督可以有效提高投资者对中小企业的信任程度，增强企业通
11、过网络众筹等渠道获得更多资金的可能性，推动中小企业创新。徐新华等18研究发现高质量审计可以降低投资者顾虑及代理成本，对企业创新产生直接的积极影响，还能通过降低融资约束程度间接推动企业创新。综上，通过对高管激励、审计质量与企业创新三者关系的文献进行回顾，发现大部分学者只是对其中一两个话题或者结合其他特征进行讨论，将三者放在同一框架下有待进一步研究。三、机制分析与研究假设（一）高管激励对企业创新的影响机制企业高水平的创新活动可以更好地满足市场需求从而促进企业可持续发展。高管是企业战略决策的制定者和实施者，对企业的创新水平起着关键作用。创新本身具有一定的风险性，高管在制定和实施企业战略时可能会放弃风
12、险较高的创新项目。高管对创新活动存在动力不足问题，良好的高管激励机制设计是调动高管创新积极性和影响企业创新发展的关键。股权激励和薪酬激励是高管激励的两种重要形式。股权激励将高管利益与企业利益捆绑起来，对企业创新起正向促进作用，但股权激励水平超过合理区间后，高管反而会减少企业的创新投资，表现出管理防御效应，高管股权激励与企业创新呈倒 U 型关系。薪酬激励是一种典型的物质激励，考虑到我国的实际状况，短期薪酬对高管具有较强的吸引力，其在激发高管创新热情方面仍然发挥着重要作用。同时，高管薪酬激励可视为对高管的风险补29会 计 之 友 2023 年 第 14 期FRIENDS OF ACCOUNTING
13、审计广角偿，以此来降低高管对风险的厌恶程度，促进创新项目的实施和创新成果的转化，从而促进企业创新质量的提升。基于此，本文提出假设：H1：高管薪酬激励显著促进了企业创新。（二）审计质量的调节效应机制根据现代风险导向审计理论要求，企业创新活动是审计师重点关注的领域，需提高审计人员在此领域的执业关注度。外部审计作为外部监督主体和保证机制，在公司治理方面发挥着越来越重要的作用，能够及时发现管理层利用研发投入进行盈余管理等行为以及经济业务活动中存在的问题，为企业长远发展提供有效保障。第一，外部审计是企业外部治理的重要机制，是现代市场经济的“守门人”，对管理层权力的运用形成监督与制约。研发创新活动本身具有
14、较大的风险以及高度的信息不对称性，为管理层进行盈余管理提供了机会，他们很可能会通过减少研发支出来提升当期盈利水平19。高质量审计能有效识别内部资源配置阶段存在的盈余管理行为。第二，高质量审计能够为企业财务信息及经营成果的真实性和可靠性提供有效保障，有利于提高信息披露质量，进而降低代理成本和企业未来股价崩盘风险20。审计师具有较高的专业技能和一定的经验，在对企业开展审计工作的过程中，能够凭借自身的职业谨慎度和专业判断能力，发现管理层的自利动机，进而减少企业决策者的盈余操纵与短视行为，因此，高质量审计能够降低研发投入阶段的代理问题，进而提高企业创新投入的真实性和有效性。第三，高质量审计能进一步提高
15、管理层开展创新活动的积极性。研发投入递增和创新活动的活跃，能够向市场和投资者传递管理层对企业发展的坚定信心。事务所作为资本市场重要的中介机构，可以通过信号传递起到降低企业内外部信息不对称程度的作用。高质量的审计使得传达的信息更真实、可靠且起到一定的保证作用，极大提高了投资者的热情和积极性。因此，在 H1 基础上并结合以上分析提出假设：H2：审计质量对高管薪酬激励与企业创新的正相关性发挥正向调节作用。四、研究设计（一）样本选择与数据来源以 20102020 年 A 股上市公司为研究样本并做了如下处理：（1）剔除 ST 或*ST 的上市公司；（2）剔除金融保险类上市公司；（3）剔除相关变量数据缺失
16、的研究样本；（4）为避免极端值影响，对连续型变量在 1%和 99%分位上进行缩尾处理。专利、高管激励、审计质量及控制变量等数据均来源于 CNRDS、CSMAR 数据库，实证结果由 Stata16.1 输出。（二）变量定义和说明1.被解释变量企业创新测度目前运用较广泛的三种变量是专利数据、新产品销售收入及研发强度。新产品销售收入易受盈余管理和利润操纵及市场产品需求的影响，所以无法真实表示企业创新水平。研发强度只表示企业在研发方面的意愿或分配资源的多与少，并不能以“投入”表示“产出”，不能真实反映企业创新水平，因此衡量企业创新的合理性还存在争议。目前，我国正处在向创新型经济转变的过程中，使用专利数据一定程度上可以系统反映企业创新水平。我国授予专利的类型有三种：发明专利、实用新型专利、外观设计专利。发明专利对新颖性、创造性要求更高，审查更为严格。本文借鉴许瑜等学者的观点，企业创新指标记为 Inno，使用发明专利数量衡量。2.解释变量高管薪酬激励指标记为 Salary，使用高管前三名薪酬总额取自然对数衡量。3.调节变量审计质量是会计师事务所提供的保证服务水平，大部分学者通常以职业声誉的好坏来衡