1、技术经济与管理研究2023 年第 2 期数字化转型对企业资源配置效率的影响韦庄禹（广西大学 经济学院，广西 南宁 530004）摘要：数字化转型作为产业数字化的重要一环，势必对中国制造业企业的转型升级产生深远影响。文章在构建企业资源配置效率测算框架的基础上，选取 20072020 年 A 股制造业上市公司数据研究数字化转型对企业资源配置效率的影响。研究发现：数字化转型显著矫正了企业的产出扭曲和资本投入扭曲，提升了企业资源配置效率，稳健性检验支持该结论；数字化转型主要通过疏解过于拥挤的投入要素来提高企业的资源配置效率；数字化转型对企业产出扭曲和资本投入扭曲的矫正作用在东部地区更显著，对资源配置效
2、率的积极作用在中西部地区和民营企业中更显著。关键词：数字化转型；企业；资源配置效率；制造业中图分类号：F014.1文献标识码：A文章编号：1004-292X（2023）02-0062-05The Impact of Digital Transformation on the Efficiency of Enterprise Resource AllocationWEI Zhuang-yu（School of Economics，Guxangxi University，Nanning Guangxi 530004，China）Abstract：As an important part of in
3、dustrial digitalization,digital transformation is bound to have a profound impact on the transfo-rmation and upgrading of Chinese manufacturing enterprises.On the basis of building a framework for measuring the efficiency of enterp-rise resource allocation,this paper studies the impact of digital tr
4、ansformation on the efficiency of enterprise resource allocation using thedata of A-share listed manufacturing companies from 2007 to 2020.The findings are as follows:Digital transformation has significantlycorrected the distortion of enterprise output and capital input,and improved the efficiency o
5、f enterprise resource allocation.Robustnesstest supports this conclusion;Digital transformation mainly improves the resource allocation efficiency of enterprises by relieving theovercrowded input factors;The correction effect of digital transformation on enterprise output distortion and capital inpu
6、t distortion is moresignificant in the eastern region,and the positive effect on resource allocation efficiency is more significant in the central and westernregions and private enterprises.Key words：Digital transformation；Enterprise；Resource allocation efficiency；Manufacturing基金项目：广西教育科学“十四五”规划专项课题
7、（2021ZJY1633）；国家自然科学基金项目（11661009）；广西高校中青年教师科研基础能力提升项目（2020KY30018）；广西科技计划项目（GuikeAD21220082）作者简介：韦庄禹，广西大学经济学院博士研究生，研究方向：产业经济学和数量经济学。一、引言第四次工业革命的背景下，数字科技正在逐渐重构全球经济格局，如何抓住数字经济的发展机遇，打造现代制造业产业体系成为各国关注的焦点。2018 年 6 月日本经济产业省发布 日本制造业白皮书 ，提出要利用数字化工具加强和提高日本制造“现场力”，实现自动化、提高生产率、创造新型附加价值。美国白宫于 2018 年 10 月颁布 美国先
8、进制造业领导力战略 ，点明了美国智能制造系统中的率先部署事项，包括智能与数字制造和人工智能基础设施。中国也颁布了一系列政策推动企业数字化转型。2021 年中国的政府工作报告中提到，要构建数字经济领先优势，协同落实数字产业化和产业数字化转型。二十大报告也明确提出，要加速建设制造强国、网络强国和数字中国，持续推进制造业的高端化和智能化发展，构造新一代信息技术的新增长引擎。要推进数字经济发展，推动数字经济与实体经济深度融合，构造具备国际竞争力的数字产业集群。为了巩固实体经济的根基，中国必须持续推进制造业高质量发展，而数字化转型作为产业数字化的重要一环，势必对中国制造业企业的转型升级产生深远影响。二、
9、文献综述近年来，数字化转型的经济效应是学术界关注的一个研究62热点。赵宸宇(2021)研究发现数字化发展能通过促进企业创新和调整人力资本结构显著提升企业的服务化水平和发展质量1。袁淳等(2021)研究发现数字化转型能通过降低企业外部成本来促进专业化分工2。赵宸宇等(2021)研究发现，数字化转型主要通过促进企业创新、改善人力资本结构、促进先进制造业与现代服务业融合发展和提高企业运营水平、降低成本等方式提高企业的全要素生产率3。吴非等(2021)研究发现，数字化转型能够提升企业股票的流动性，矫正信息的不对称性、提高市场的积极预期、促进企业创新、提升企业价值、改善财务稳定性，从而对企业股票的流动性
10、产生积极影响4。也有一部分学者研究了资源配置效率的相关问题。Hsieh&Klenow(2009)指出，如果能使中国和印度企业两类要素的边际产品与美国持平，那么两国的 TFP 将会大幅增长5。Brandt 等(2013)指出资源错配使中国非农部门的全要素生产率平均降低了 20%，20 世纪 90 年代中期生产率损失增大的原因是各省份内国有和非国有部门间的资本错配程度加剧6。白俊红、刘宇英(2018)发现中国各省份的资本错配和劳动力错配存在明显差异，对外直接投资能够同时矫正中国的资本错配和劳动力错配7。张天华、邓宇铭(2020)发现，开发区的设立显著改善了企业的资本投入不足，但却进一步加剧了企业劳
11、动力投入扭曲；总体上看，设立开发区每年能提高 1.52%的总量生产率8。现有文献多是从某个角度研究数字化转型的经济效应，资源配置效率的研究则主要围绕测度方法或特定影响因素展开。文章则拓展了 Hsieh&Klenow(2009)5测算宏观经济效率损失的理论框架，从微观层面构造制造业企业资源配置效率的测度指标，并使用机器学习方法构建企业数字化转型的指标，借此考察数字化转型对企业资源配置效率的影响。三、制造业企业资源配置效率的测算框架文章借鉴 Hsieh&Klenow(2009)定量分析宏观经济效率折损的方法5，测度消除资源配置扭曲后企业最优规模与实际规模之间的差距，以此建立微观层面制造业企业的资源
12、配置效率指标。测度模型如下所示：假定市场处于完全竞争状态，生产唯一的产品 Y，有 S 个中间行业，对应的产出 Ys占产量的比例为 s，最终产品的生产函数为：Y=ss=1仪Yss，其中ss=1s=1(1)最终产品部门追求成本最小化的目标，根据一阶条件可得PsYs=sPY，Ps表示中间行业 S 的产品价格，文章将最终产品的价格标准化为 1。假定中间行业的产出能够通过 Ms个企业的产出 Ysi加总获得，产出函数为常替代函数：Ys=Msi=1Ysi-1()-1(2)表示企业产品之间的替代弹性，各行业部门追求成本最小化的目标，进而获得企业产品的需求函数：Ysi=PsPsi-Ys(3)研究定义了两类影响企
13、业资源配置效率的扭曲：产出扭曲Ysi和资本投入扭曲 Ksi。产出扭曲会同时影响企业的资本投入和劳动投入，正向的产出扭曲能够降低企业的产品价格，资本投入扭曲则会加剧企业的资本投入和劳动投入之间的相对偏离，正向的资本投入扭曲会提高企业融资的相对成本。企业生产函数为：Ysi=AsiKsisLsi1-s(4)Asi表示企业的生产技术水平，Ksi表示企业的资本要素投入，Lsi表示企业劳动要素投入，s表示中间行业 S 的资本产出弹性，企业的利润函数如下：si=(1-Ysi)PsiYsi-(1+Ksi)RKsi-Lsi(5)si表示利润，表示劳动力价格，R 表示资本的借贷价格。当存在资源配置扭曲时，根据企业
14、最大化利润的一阶条件，可得产出扭曲：Ysi=1-Lsi(1-s)PsiYsi-1(6)资本投入扭曲：Ksi=s1-s()R()LsiKsi()-1(7)企业的实际产出规模：PsiYsi=Ps-1()-1Asi-1(1-Ysi)-1(1+Ksi)s(-1)sR()s(-1)1-s()(-1)(1-s)Ys(8)令 Ysi=Ksi=0，可以获得不存在资源配置扭曲的情况下企业最优产出规模 PsiYosi。最后，使用企业实际规模与最优规模的变异程度来刻画企业资源配置效率：MisAllsi=PsiYosiPsiYsi-1(9)MisAllsi的数值越大，代表企业面临越严重的资源配置扭曲，资源配置效率越低
15、；反之，资源配置效率越高。四、研究设计1.计量模型设定为检验数字化转型对企业资源配置效率的影响，文章构建如下的基准回归模型：Misit=0+1Digitalit+Xit+Yjt+Zct+i+t+p+it(10)在模型(10)中，i 代表企业，t 代表时间，j 代表企业所在城市，c 表示企业所在省份。Misit作为被解释变量，能够分别用于代表产出扭曲 MisYsi、资本投入扭曲 MisKsi和企业的资源配置效率 MisAllsi，Digitalit代表企业的数字化转型水平。Xit代表企业控制变量，Yjt代表城市控制变量，Zct表示省份控制变量，i代表企业固定效应，t代表时间固定效应，p代表行业固
16、定效应，it代表随机误差项。2.变量设计（1）被解释变量企业的产出扭曲(MisY)、资本投入扭曲(MisK)和资源配置效率(MisAll)。在产出和投入指标的选择方面，文章沿袭了王文、牛泽东(2019)的做法9，采用企业增加值衡量制造业企业的实际产出，由于上市公司没有提供企业增加值的指标，因此文章采用王文、牛泽东(2019)的方法9测算企业增加值，计算公式为：企业增加值=营业收入-中间投入+应缴增值税，中间投入=营业数字化转型对企业资源配置效率的影响63技术经济与管理研究2023 年第 2 期成本+销售费用+管理费用+财务费用-支付给职工以及为职工支付的现金-固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧。其中的应缴增值税指标参照余新创(2020)的方法进行测算10，计算公式为：应缴增值税=（销售商品、提供劳务收到的现金-购买商品、接受劳务支付的现金）/（1+增值税税率）增值税税率；将企业资本存量定义为固定资产净值与固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧之和；将劳动投入 Lsi用支付给职工以及为职工支付的现金表示。在参数设定方面，产品异质性可以用产品替代弹性 来表示，产品替代弹