1、XXX投资发展有限公司XXX产权制度改革调查报告与MBO操作建议书,北大xx管理咨询公司二零零五年一月,机密,导读,案例分析,项目概述,问卷分析,建议方案,项目进程,12/4-12/7,第15天,12/8-12/12,前期准备,政府机构调研典型企业调研中介机构调研公司资料研究,正式汇报报告修改完善再次讨论修改沟通董事会管理培训,第25-30天,01/01-01/06,高层沟通调查问卷征求意见补偿金与安置费研究调查报告及建议初稿关键问题研讨补充调研报告预沟通,项目启动项目计划高层访谈北京调研,第16-24天,12/23-12/31,第6-15天,12/13-12/22,访谈/调研概述一,访谈/调
2、研概述二,项目成果,国有企业产权制度改革调查报告与XX发展产权制度改革建议书（PPT）国有企业产权制度改革调查报告（部分MBO案例）XX发展产权改革问卷调查及分析XX发展产权制度改革建议XX投资发展公司产权改革框架建议（WORD）XX投资发展公司产权改革框架建议摘要（WORD）信托公司情况介绍（WORD）,咨询附加值：融资机构洽谈，补偿金及安置费计算研究董事会沟通，方案设计，管理培训,导读,建议方案,案例分析,项目概述,问卷分析,问卷调查概述,北大xxXX发展项目组为了全面了解XX发展的管理层对企业产权制度改革及经营者持股的态度与意见等重要信息，特编制下发了本次调查问卷。以下报告是基于对有效问
3、卷的真实统计和客观归纳。发放时间：2004年11月23日-11月25日 调查方式：记名式答卷，含集中答、分散答、传真答、电子邮件答四种调查范围：样本覆盖发展公司副总经理级别、部分中层，部分子公司总经理、副总经理级别、部分中层共35人发放问卷数量：35份回收问卷数量：34份有效数量比例：100%结果有效性特征：有效统计方法：常规、平均值、交叉分析,问卷分析（一）：88%人员对改制持赞同态度，表明管理团队对公司的改革发展充满信心，管理层也对本次改制寄予了较大的希望。,您认为是否有必要对XX发展的股权结构进行改革？,观点选摘符合国家整合国有企业的战略发展方向,也符合十六届三中全会精核心竞争力将来自于
4、管理创新,体制创新增强对公司的认同感,归属感,保证人才不流失减少腐败,提高效率有利于核心竞争团队的形成 降低代理成本，防止腐败；这是适应市场需要的必然趋势能增强企业活力，提高管理者的积极性转换机制，提高效率改制宜早不宜迟，抢占市场先机。,问卷分析（二）：100的人愿意参与管理者持股，表明大家的思想统一，观念基本一致，表明后续工作开展有了良好的思想基础。,如果通过管理层个人出资购买国有股份，实现管理层持股，你是否愿意参加？,问卷分析（三）：统计结果显示愿意购买股份的比例中选择0.5%和5人最多，均为7人；其次是选择1%和2%的人均有4人。,如果通过信托公司协助融资，您个人将购买多少股份？,统计结
5、果显示愿意购买的比例中0.5%和5最多，均为7人,问卷分析（四）：统计结果显示不通过信托公司，个人愿意购买的股份比例最多的依次为1和0.5%，反映出个人资金来源有限，要完全依靠个人借贷有困难，需要公司统一解决资金问题。,统计结果显示不通过信托公司，个人愿意购买的股份比例最多的为1,如果不通过信托公司的协助融资，您个人将购买多少股份？,问卷分析（五）：不通过信托公司，首先付款调查中，11人只能支付10万，9人选择其他弹性的，表示将根据实际的经济情况而定，反映出观望的心态。,统计结果显示不通过信托公司，个人可以直接支付的首付款最多一项有11人选择，为10万元,不通过信托公司的协助融资，您个人可以直
6、接支付的首付款是多少？,问卷分析（六）：89%范围的人认为政策上应限定范围，自愿选择。但市场上多带强制性，是任职资格之一，因为没有强制性，必然反映为趋利避害心理。而MBO要成功必须将个人风险与收益相挂钩，否则将会成为“MBO是大餐的机会，有吃就来，万一风头不对，掉头就走”的场面，如果这样，管理团队对战略投资者和信托公司的投资价值吸引力将大打折扣。,如果实行管理层持股，您认为公司应该采取那种政策？,问卷分析（七）：21%的人认为高均比应为5-8倍，43%认为8-10倍的，合计64%认为应在5-10倍范围的。根据市场行情4.9-15倍，建议方案采用8倍进行测算。,如果实行管理层持股，您认为最高持股
7、比例与人均比例的倍数应该在那个范围？,问卷分析（八）：关于资金来源，绝大多数人都选择了统一由公司从外部解决，约1/3人选择了个人和外部战略投资者。表示迫切要求公司统筹考虑借助外部金融机构协助融资。,您认为购买股份的资金来源最理想的方式有哪些？,问卷分析（九）：还清贷款时间选择5年内的居多，占55%，这与房地产企业的现金流和利润的周期性特征有关。这种倾向对对方案设计有较好的指导作用。,如果公司先通过信托公司解决购买股份的资金来源，您希望多长时间内还清全部款项？,问卷分析（十）：关于比例的层级分配，多数人员心态上认为总经理与副总经理的差距不宜太大，调查比例为4.9：3.7；而市场上最高比例与副总经理的比例约为2-5：1，与市场略有出入；中层与子公司总经理应处于同一水平，反映较为一致，同为2.8分;而子公司副总经理级别较总经理应该低一档次，但是比值仅为1.6，差距略微显小。,如果限定如下管理层范围参加持股，根据各类人员应该合理持股的比例大小，按照从小到大，给予15分（分值 越大代表所持股份越多）的评价。,备注：回收的34份问卷中，有2份未对本题做出回答。,导读,项目概述,案例一,