1、第1 页，共 124 页 青岛亨达股份有限公司（QINGDAO HENGDA CO.,LTD.）2015亨达股份 NEEQ:831687 年度报告 第2 页，共 124 页 1、2015 年 1 月 15 日成功在全国中小企业股份转让系统挂牌，自此，公司向资本运作发展跨越，成为企业发展史中新的里程碑。2、2015 年 6 月 30 日，公司成功完成了第一次股票定向发行，发行价格：8 元/股，发行股票 875 万股，募集资金7000 万元，用于补充公司运营资金。（索引公告编号：2015-026 关于公司股票发行股份将在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的公告）3、2015 年 8 月 10
2、日，公司股票交易方式由协议转让方式变更为做市转让方式。（索引公告编号：2015-029 关于股票转让方式变更为做市转让方式的提示性公告）4、2015 年公司成功与国际市场高端品牌“Polo”展开合作。“Polo”属于国际市场高端品牌之一，“Polo”是一个纯美国风格的高级时装，这个以马球运动为设计灵感的运动装品牌，已成为世界知名的休闲运动装品牌。除了服装外，皮饰品以及各项配件都发展得非常完整，从头到脚，包括眼镜、饰品、皮包、皮带、袜子、鞋子等。（索引公告编号：2016-010 关于公司外销模式新增国际市场高端品牌客户的公告）。5、2015 年公司将通过长期的技术研发创立的“亨达孝亲”品牌作为转
3、型升级的试点，“亨达孝亲”以大健康为目标，以高科技为支撑，以孝亲文化为核心，是公司投入了大量研发的功能性品牌，形成了独特的风格，是健康、科技型产品，实现了终端体验销售的模式、个性化定制模式、通过CRM 管理实现了线上与线下的互动、互通“互联网+”模式，通过将消费者转化为粉丝会员，加强了对会员的互动，增加了会员的粘性。（索引公告编号：2016-009 关于公司加强“亨达孝亲”品牌市场开拓的公告）。公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 124 页 目录目录 第一节声明与提示.6 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四
4、节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.25 第六节股本变动及股东情况.26 第七节融资及分配情况.29 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节公司治理及内部控制.34 第十节财务报告.40 青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 124 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、公司、股份公司、亨达股份 青岛亨达股份有限公司 亨达鞋业 公司控股子公司青岛亨达集团鞋业有限公司 亨达皮业 公司控股子公司青岛亨达集团皮业发展有限公司 亨运鞋业 公司控股子公司青岛亨运鞋业有限公司 广州法努尔 公司控股子公司广州法努尔鞋业有限公司 亨达物流 公司控股子公司青岛
5、亨达物流有限公司 杭州歌腾 公司控股子公司杭州歌腾电子商务有限公司 大易红坊 青岛大易红坊红木家具有限公司，系实际控制人王国昌、单玉萍在 2011年 5 月投资设立的公司 亨达科技 公司控股子公司青岛亨达科技有限公司 股东大会 股份公司股东大会 董事会 股份公司董事会 监事会 股份公司监事会 公司法 中华人民共和国公司法（1993 年 12 月 29 日第八届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过；2013 年 12 月 28 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订）公司章程 根据上下文义所需，指当时有效的公司章程 证券法 中华人民共和国证券法（1998 年 12 月 29 日第
6、九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过；2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订，自 2006 年 1 月 1 日起施行）业务规则 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）（全国股份转让系统公司于 2013 年 2 月 8 日发布，自发布之日起施行，2013 年 12 月 30 日修改）中国证监会 中国证券监督管理委员会 主办券商、新时代证券 新时代证券股份有限公司 中兴华 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）律师 北京市金杜律师事务所 审计报告 中兴华出具的审计报告（中兴华审字（2016）第 SD02-0032 号）全国股份转让系统 全国中小企业股
7、份转让系统 元、万元 人民币元、万元 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 特许加盟业务模式 公司通过与加盟商签订特许加盟合同授权加盟商使用公司商标等经营性资源，加盟商向公司指定的委托加工厂商采购公司研发设计的自有品牌的加盟产品，在采购的加盟产品到货验收后，按照产品采购数量向公司支付加盟费。加盟商在特定时间和约定的加盟区域内通过开设加盟店青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 124 页 或公司认可的其他方式销售加盟产品 委托加工 公司将自身设计出的自有品牌产品委托给其他合作厂商生产或加工，并全程监督其生产加工过程，对其产品质量严格把关验收，
8、最终产品通过本公司或加盟商的销售网络进行销售 委托加工厂商、公司指定的第三方生产厂商 即公司进行委托加工的生产厂商或公司向加盟商指定进行委托加工的生产厂商 店中店、百货商场店中店 根据与百货商场签订的联营协议，由商场提供的用于销售公司品牌产品的专柜，商场负责统一收款，扣除其应得部分后与公司结算剩余货款 专卖店 由公司在百货商场外的物业中自行开设的、实施统一管理的门面店，以零售价直接向消费者销售产品 自营店 由本公司自行开设的店中店或专卖店，本公司负责所有的店中店或专卖店的管理工作并承担所有的费用 加盟店、特许加盟店 由加盟商开设的店中店或专卖店，由加盟商自行负责所有的店中店或专卖店的管理工作并
9、承担所有的费用 ODM Original Design Manufacturer，即制造商为客户提供产品的原始设计及生产，产成品以客户的品牌出售 青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 124 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相
10、关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 出口国政策风险 公司外销业务市场主要集中在美国。与欧盟、巴西等制鞋产业成熟的国家不同，美国本土基本没有制鞋产业，鞋类产品几乎均进口自全球各制鞋国家或地区，因此，美国对进口鞋实施限制政策的可能性较小。作为中国鞋类产品最大的进口国，美国目前并未对中国鞋类产品实施限制政策，只是在其质
11、量和有害物质的检验标准方面有所提高，中美之间未发生过严重的鞋类贸易摩擦。若美国进口政策发生重大不利变化，对中国鞋类产品实施限制政策，则对亨达股份出口业务产生不利影响。公司外销业务中，有部分出口至欧盟国家。欧盟成员国为保护本土的制鞋产业，曾对中国的进口皮鞋征收反倾销税，对出口欧盟国家的国内中小制鞋企业带来很大的不利影响。目前欧盟国家尚未有对中国皮鞋进口的限制政策，但未来欧盟仍存在重新发起新的贸易保护措施（如反倾销、提高环保要求和技术壁垒等）的可能。如果欧盟采取限制措施，将给公司对欧盟国家的出口业务带来不利影响。市场风险 公司所处皮鞋行业准入门槛较低，中小企业多而散，品牌数量较多，竞争激烈。近年来
12、，电子商务发展迅猛，对实体店的销售形成一定的冲击，网络销售日益成为一种重要的销售方式，对各类鞋企的影响青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 124 页 均较大，市场竞争进一步加剧。外销业务毛利率下降的风险 公司外销业务为 ODM 模式，公司不拥有直接面向外国消费者的零售终端，对中间服务商、贸易商、国际品牌商存在依赖；公司外销产品为国际知名品牌，公司参与产品研发、设计过程，有较强的议价能力，但没有定价权，因此产品毛利率低于自有品牌产品的毛利率。外销客户集中度较高的风险 国际知名品牌商实力较强，皮鞋产品采购量较大，对供应商的选择较为严格，考察周期较长，一旦选择合作，一般合作时间较
13、长。公司的最终外销客户为国际知名品牌商，与公司合作历史较长，正常情况下，订单较为稳定或随其发展保持一定幅度的增长，但如其因行业或自身经营原因减少对公司的采购，将对公司经营业绩产生不利影响。实际控制人控制的风险 公司实际控制人单存礼、单玉香、王吉万、单玉萍和王国昌合计持有公司 53.53%的股份，对公司具有绝对的控制地位。如果五位实际控制人利用其控制权地位，对本公司发展战略、生产经营决策、利润分配、重大人事安排等方面实施不当影响，则存在损害公司及中小股东利益的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 124 页 第二节 公司概况 一、基本信息
14、 公司中文全称 青岛亨达股份有限公司 英文名称及缩写 QINGDAO HENGDA CO.,LTD.证券简称 亨达股份 证券代码 831687 法定代表人 王吉万 注册地址 青岛即墨市烟青路 556 号 办公地址 青岛即墨市烟青路 556 号 主办券商 新时代证券 主办券商办公地址 北京市海淀区北三环西路 99 号西海国际中心 1 号楼 15 层 会计师事务所 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 吕建幕、刁乃双 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜外大街 1 号东塔楼 15 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 江志强 电话 0532-87508777 传真 0532
15、-87506376 电子邮箱 公司网址 http:/www.hengda- 青岛即墨市烟青路 556 号、邮政编码：266221 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 青岛即墨市烟青路 556 号 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-01-15 行业（证监会规定的行业大类）根据中国证监会 2012 年 10 月发布的上市公司行业分类指引，公司所属行业为皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业（行业代码：C19），具体细分为制鞋业。主要产品与服务项目 男、女皮鞋的研发、设计、生产与销售 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本 107,75
16、0,000 青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 124 页 控股股东 无 实际控制人 单存礼、单玉香、王吉万、单玉萍、王国昌 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 370282228019070 否 税务登记证号码 370282264761268 否 组织机构代码 26476126-8 否 青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 124 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 488,195,663.24 592,903,005.69-17.66%毛利
17、率%34.37%31.52%-归属于挂牌公司股东的净利润 45,726,533.67 49,688,698.44-7.97%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 43,435,948.97 47,314,136.76-8.20%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）5.52%6.69%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）5.24%6.37%-基本每股收益 0.44 0.50-12.00%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 1,273,112,497.90 1
18、,236,369,646.84 2.97%负债总计 393,617,872.03 468,811,156.83-16.04%归属于挂牌公司股东的净资产 879,494,625.87 767,558,490.01 14.58%归属于挂牌公司股东的每股净资产 8.16 7.75 5.29%资产负债率%30.92%37.92%-流动比率 2.58 2.02-利息保障倍数 7.38 8.70 利息保障倍数上年期末数调整说明：因计算错误，上年期末利息保障倍数误填写为利息保障倍数上年期末数调整说明：因计算错误，上年期末利息保障倍数误填写为 6.706.70，根据正确，根据正确计算修应为计算修应为 8.70
19、8.70，现进行更正，给广大投资者带来的不便，我们深表歉意，公司会加强信息披露质，现进行更正，给广大投资者带来的不便，我们深表歉意，公司会加强信息披露质量管控，避免该类事项再次发生。量管控，避免该类事项再次发生。青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 124 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 10,017,808.29 163,368,255.61-应收账款周转率 3.47 4.49-存货周转率 1.04 1.27-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%2.97%3.
20、83%-营业收入增长率%-17.66%2.40%-净利润增长率%-7.97%41.39%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 107,750,000 99,000,000 8.84%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 3,198,343.79 所得税影响数 907,759.09 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 2,290,584.70 青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 124 页 第四节
21、 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司主营业务为男、女皮鞋的研发、设计、生产与销售，采取了内、外销业务并举发展的商业模式。（1）外销业务中，公司以 ODM 方式向国际知名品牌商提供皮鞋产品的设计与生产。公司凭借自身较强的设计、生产、管理能力与 GUESS、CEDAR CREST、UNISA、HM 等国际知名品牌商进行合作。通过外销业务，公司参与到国外最新产品的研发设计与生产，可以学习国际知名品牌商在研发、品牌运营等方面先进的理念和模式。另外，外销业务稳定性较好，可以保证公司持续稳定的盈利能力。（2）公司内销业务目前采用了轻资产运营模式，即将固定资产较大的生产环节主要外包
22、给第三方加工厂商，通过运营品牌、自主研发设计，并以自营店、特许加盟等方式销售自有品牌产品。公司内销业务采取多品牌发展策略，拥有“亨达”、“阿迪丽娜”、“动力足”、“奈奢”和“亨达孝亲”五个品牌，消费市场主要分布在长江以北，销售渠道以二三线城市的百货商场内的店中店为主，消费者忠诚度较高，受互联网冲击也较小。同时，公司利用产品品牌资源和性价比优势，在周边市场区域授权加盟商开设加盟店销售公司产品。为了保证公司内销业务的持续发展，公司近年来利用自身的研发设计和生产优势，开始参与到政府、军方等的大宗采购中，目前公司已进入国内军方物资采购名单中。其中，军方采购一旦中标，将在五年内实现稳定的业务收入。报告期
23、内，公司主营业务没有发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司管理层紧紧围绕已制定的经营目标，强化新产品研发创新、强化生产流 程精益化管理，完善和拓展市场渠道，在提高市场占有率的同时，加强品牌建设工作，有效进行风险把控，合理进行资源配置，有步骤有规划进行业务拓展，在稳健发展的基础上，为公司的快速发展做好整体规划
24、和战略布局。1、经营业绩情况 2015 年度，公司实现营业收入 488,195,663.24 元，较上年同期下降 17.66%，净利润青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 124 页 45,726,533.67 元，较上年同期下降 7.97%。2、产品研发情况 公司是全国制鞋标准化中心的技术支持单位，主持或参与了多项标准化项目。公司生产的出口皮鞋被国家质量监督检验检疫总局授予“出口免验证书”，充分体现了公司较高的综合质量管理水平；其中是唯一一家研发了警用男单皮鞋、警用男凉皮鞋、警用女单皮鞋、警用女凉皮鞋的企业，并起草了该四个类别的标准。3、内部管理 2015 年度，公司完善
25、制度流程体系，通过信息化管理、风险控制机制等规范管理，公司管理在执行力、规划性、协作性、外部响应机制方面均得到显著提升。4、市场拓展情况 公司通过外销业务与国际知名品牌合作，融入了世界一流品牌的研发设计、生产管理、技术创新、环保安全、快尚节拍、世界级的营销思维的供应链。通过与世界品牌的深入合作，公司学到日本的精细化管理、美国的设计研发、欧洲的环保和安全，使公司的经营全方面升级。借此优势，公司近年来加大了政策采购业务的研发与投入，是国内军方物资采购的入围企业、是警用男单皮鞋、警用男凉皮鞋、警用女单皮鞋、警用女凉皮鞋该四个类别的标准起草单位。5、公司新增加与国际市场高端品牌“Polo”的合作，“P
26、olo”属于国际市场高端品牌之一，“Polo”是一个纯美国风格的高级时装，这个以马球运动为设计灵感的运动装品牌，已成为世界知名的休闲运动装品牌。除了服装外，皮饰品以及各项配件都发展得非常完整，从头到脚，包括眼镜、饰品、皮包、皮带、袜子、鞋子等。（索引公告编号：2016-010 关于公司外销模式新增国际市场高端品牌客户的公告）。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 488,195,6
27、63.24-17.66%-592,903,005.69-营业成本 320,405,741.28-21.08%65.63%406,007,170.45 5.37%68.48%毛利率%34.37%-31.52%-管理费用 71,877,765.05-2.22%14.72%73,508,741.86-2.76%12.40%销售费用 29,858,513.30-33.02%6.12%44,578,988.19-16.73%7.52%财务费用 4,608,797.63-23.26%0.94%6,005,706.77-51.53%1.01%营业利润 52,895,092.82-8.90%10.83%58,
28、064,576.87 34.12%9.79%营业外收入 1,671,566.72-47.37%0.34%3,176,280.26 96.69%0.54%营业外支出 12,189.08 31.85%0.00%9,244.74-97.77%0.00%净利润 45,726,533.67-7.97%9.37%49,688,698.44 41.39%8.38%项目重大变动原因:报告期内，公司销售费用、营业外收入、营业外支出变动比例较大，主要原因是：1、销售费用本期较上年同期减少 14,720,474.89 元，较上年同期降低 33.02%，主要原因是本期营业收入减少，销售费用随之减少所致。2、营业外收入
29、本期较上年同期减少 1,504,713.54 元，较上年同期降低 47.37%，主要原因是本期收到的政府补助减少所致。青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 124 页 3、营业外支出本期较上年同期增加 2,944.34 元，较上年同期增加 31.85%，主要原因是本期公司对外捐赠增加所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 483,411,509.14 315,625,292.41 588,798,068.21 402,070,229.1
30、8 其他业务收入 4,784,154.10 4,780,448.87 4,104,937.48 3,936,941.27 合计合计 488,195,663.24 320,405,741.28 592,903,005.69 406,007,170.45 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%男鞋 132,594,030.86 27.16%112,727,685.92 19.01%女鞋 325,103,140.60 66.59%453,675,511.46 76.52%皮具
31、 4,855,245.68 1.00%3,891,101.83 0.66%加盟收入 20,859,092.00 4.27%18,503,769.00 3.12%销售鞋材 4,784,154.10 0.98%4,104,937.48 0.69%合计 488,195,663.24 100.00%592,903,005.69 100.00%收入构成变动的原因 营业收入本期较上期下降幅度较大，主要原因是 1、公司具有核心保密技术的功能性产品（亨达孝亲鞋）由公司控股子公司亨达皮业自主生产，该业务模式形成的库存较外销业务模式较大；2、公司政府采购业务中军队采购订单因交货期限原因，经营业绩未能在 2015
32、年度体现；3、为保护公司核心知识产权，部分产品不便于委托外部加工工厂生产，故，亨达鞋业委托亨达皮业进行生产，形成关联交易抵消。本期营业收入中女鞋收入较上年同期减少 128,572,370.86 元，同期降低 9.93%，主要原因是公司客户调整及客户产品结构调整，ODM 业务中的女鞋销售收入下降。本期“按产品或区域分类分析”较上期增加了对其他业务收入-销售鞋材的分析。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 10,017,808.29 163,368,255.61 投资活动产生的现金流量净额 55,918,592.5
33、2-65,036,600.17 筹资活动产生的现金流量净额 34,425,205.04-51,897,142.21(4)现金流量分析：项目变动及重大差异产生的原因：1、经营活动产生的现金流量净额本期较上年同期减少 153,350,447.32 元，主要原因是销售回款减少所致。2、投资活动产生的现金流量净额本期较上年同期增加 120,955,192.69 元，主要原因是本期收回上期购买的银行理财产品所致。青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 124 页 3、筹资活动产生的现金流量净额本期较上年同期增加 86,322,347.25 元，主要原因是公司增发股票使吸收投资收到的现金
34、增加所致。(5)(5)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 SUNLEY FASHIONS S.A.（商利时讯）56,720,179.83 11.62%否 2 HACKNEY BUSINESS INC.（哈克尼贸易有限公司）31,024,014.22 6.35%否 3 青岛利群百货集团股份有限公司 25,150,695.80 5.15%否 4 烟台市振华百货集团股份有限公司 19,617,759.09 4.02%否 5 山东潍坊百货集团股份有限公司 16,203,461.92 3.32%
35、否 合计 148,716,110.86 30.46%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(6)(6)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 瑞安市雅利鞋业有限公司 15,683,760.68 5.85%否 2 东安县井头圩镇山口铺湘意鞋厂 13,388,369.23 5.00%否 3 瑞安市天众鞋业有限公司 8,675,382.43 3.24%否 4 项城市永丰利森皮革制品厂 7,887,927.35 2.94%否 5 六安市瑞宝皮革销售有限公司 7,149,863
36、.25 2.67%否 合计 52,785,302.94 19.70%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(7)(7)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 23,019,643.43 24,144,276.74 研发投入占营业收入的比例%4.72%4.07%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 488
37、,982,973.66 25.83%38.41%388,610,885.90 10.07%31.43%6.98%应收账款 141,571,408.91 14.14%11.12%124,033,693.28-2.35%10.03%1.09%存货 305,158,829.00-0.05%23.97%305,308,789.47-7.37%24.69%-0.72%长期股权投资-固定资产 294,316,762.30-6.25%23.12%313,950,989.09-4.00%25.39%-2.27%青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 124 页 在建工程 929,300.00
38、-0.07%-0.07%短期借款 88,173,519.90-20.24%6.93%110,551,551.51 33.16%8.94%-2.01%长期借款-资产总计 1,273,112,497.90 2.97%-1,236,369,646.84 3.83%-资产负债项目重大变动原因：在建工程本期期末较年初增加 929,300.00 元，主要原因是公司新增工业园园区围墙所致。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 1、公司主要控股子公司及持股比例 子公司名称 业务性质 持股比例%取得方式 直接 间接 青岛亨达集团皮业发展有限公司
39、研发、生产及贸易 70 30 设立 青岛亨达集团鞋业有限公司 研发、生产及贸易 100 设立 青岛亨运鞋业有限公司 研发、生产及贸易 70 30 设立 广州法努尔鞋业有限公司 生产、贸易 100 设立 香港金邑国际集团有限公司 贸易 100 设立 香港亨利国际贸易有限公司 贸易 100 同一控制下的合并 法国国际品牌集团有限公司 贸易 100 同一控制下的合并 青岛亨达科技有限公司 研发、咨询及贸易 100 设立 2、杭州歌腾电子商务有限公司于 2015 年 10 月注销，青岛亨达物流有限公司于 2015 年11 月注销，青岛亨达科技有限公司于 2015 年 12 月份新设立，尚未营业。3、报
40、告期内，来源于单个子公司的净利润对公司净利润影响达 10%以上的子公司情况如下：亨达皮业营业收入 146,268,234.87 元、净利润 5,336,401.76 元；亨达鞋业营业收入 319,676,370.86 元、净利润 44,306,128.39 元。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、行业主要政策 2011 年 9 月，中国皮革协会颁布了 皮革行业“十二五”规划指导意见（2011-2015 年），指明“十二五”期间的主要任务是：生产效益平稳增长、出口产品结构调整优化、优化产业布局和产品结构、建立行业自主创新机制、
41、以真皮标志(含生态皮革)为平台实施名牌战略等方面。青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 124 页 2011 年 10 月，商务部、财政部和中国人民银行发布关于“十二五”时期做好扩大消费工作的意见，明确提出发展现代商贸流通，提高流通效率，降低流通成本，引导和扩大城乡居民消费的指导意见。2012 年 9 月，国务院办公厅发布国内贸易发展“十二五”规划，明确提出突出扩大消费的战略地位。着力创新和完善消费促进政策，推动消费业态和商业模式创新，大力促进便民消费、实惠消费、热点消费、循环消费、安全消费和信用消费。发挥城市的消费中心功能，大力开拓农村市场，进一步释放居民消费潜力。充分发
42、挥国内贸易保障消费、引导消费、创造消费的功能。2、国际鞋业消费市场现状 鞋类产品是人类生活的必需品。目前全球鞋类产品主要消费市场集中在两类地区，一类是经济发达的国家和地区，如美国、欧盟等，年人均消费量为 4-7 双；另一类是人口众多的国家及地区，如中国、印度等，年人均消费量为 0.8-2 双。随着人们生活水平的不断提高，消费的不断升级，鞋类产品消费市场仍有较大增长空间。2014 年中国鞋类产品总产量达 155 亿双，国内消费 45.5 亿双，出口总量达 110.1 亿双。尽管国内制鞋业受人民币升值、劳动力成本上升和原材料涨价等因素影响，部分鞋品订单有逐渐向人力成本更为廉价的老挝、越南、印尼等地
43、转移的趋势，但凭借完善的产业链和高性价比优势，在短期内很难有国家取代中国的鞋大国的位置。3、国内鞋类消费市场现状（1）鞋类消费市场容量巨大，未来仍有较大增长空间 根据第六次全国人口普查，我国人口总数已超过 13 亿，是世界上人口最多的国家，我国拥有世界上数量最多的消费群体。但是与世界发达国家相比，中国人均鞋类消费量较低，如美国、欧盟等，人均年消费量为 4-7 双，而中国人均年消费约 2 双，而且城乡消费差距较大，农村人口人均年消费量不足 1 双。可见，我国鞋类产品消费市场空间巨大，未来随着居民收入水平的提高和城市化进程的加快，国内鞋类产品的消费需求将保持稳定增长。经济发展及人均收入提高将支撑鞋
44、类产品需求的增长 根据国家统计局统计数据显示，2005-2013 年我国国内生产总值和人均国内生产总值从184,937 亿元、14,185.36 元分别增长到 568,845 亿元、41,907.59 元。2005-2013 年我国城镇居民人均可支配收入及农民人均纯收入从 10,494 元、3,254.9 元分别增长到26,955.1 元、8,895.9 元，随着人均国内生产总值的不断提高以及人均可支配收入水平的提高，未来鞋类产品消费量仍将保持持续增长。城镇化支撑鞋类产品需求的增长 我国城镇人口由 2005 年 12 月 31 日的 5.62 亿人增加至 2013年 12月 31 日的 7.3
45、1 亿人，占总人口比例由 42.99%提高到 53.73%，预计 2020 年城市化水平将达到 56%。城市化必然带动消费增长和消费结构升级，新增市民的消费理念和消费需求将会发生改变，价格适中的品牌皮鞋消费空间巨大。（2）消费结构升级，品牌皮鞋需求空间广阔 根据发达国家或地区历史经验，人均 GDP 超过 3,000 美元后，居民消费将从温饱型转向享受型，消费者更注重品牌体验，2013 年中国人均 GDP 超过 6,000 美元，消费结构升级拉动品牌皮鞋的消费增长。皮鞋在鞋类产品中属于中高档产品，品牌皮鞋的市场集中度低，需求空间大，未来随着居民收入水平的提高和消费结构的升级，品牌皮鞋的需求将持续
46、增长。进口名牌皮鞋虽然在用料及做工方面具有一定的优势，但由于其价格昂贵，大多数消费者仍会选择具有品牌品质保证、市场口碑好、价格适中的民族品牌皮鞋。因此，民族品牌皮鞋仍将是国青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 124 页 内皮鞋消费市场的主导，消费增长空间广阔。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 （1）内、外销并举发展的优势 公司采取内、外销并举发展的模式。通过多年的国际化业务合作，公司业已形成了较强的产业基础优势，主要表现在：其一，借鉴和吸收了国际知名品牌商在研发、品牌运营、生产质量管理等方面先进的理念和模式；其二，确立了“研发带动公司发展”的思路，公司技术研发中心被认定为
47、皮鞋行业第一批“国家认定企业技术中心”，在款式品种的研发设计以及新材料、新工艺研发等方面具有较强的自主研发能力；其三，在加工生产体系管控、产品质量体系管控、信息系统管理等方面的管理水平全面提升。公司外销业务带动了内销业务的发展，其一，搭建了轻资产运营模式，即掌控品牌运营、研发设计和销售渠道等产业链中利润率较高环节，而将利润率较低的生产环节外包；其二，生产的综合竞争优势和自主品牌的市场影响力，使公司在争取大客户订单方面具有较强的竞争力，目前公司已进入国内军方物资供应商名单中，预计未来能为公司带来稳定的利润来源。（2）技术创新及研发优势 公司技术研发中心被认定为皮鞋行业第一批“国家认定企业技术中心
48、”；公司每年研发设计的新款式品种达上万个；公司在国际化业务合作过程中，除了款式品种的研发设计能力不断提高外，在新材料、新技术应用等方面也积累了较多研发成果，截至本公开转让说明书签署日，公司拥有国家发明专利 4 项、实用新型专利 83 项。同时，公司致力于产品在“安全、舒适、健康、卫生、环保”等方面的研发，将技术成果转化为产品的功能性优势；公司是全国制鞋标准化中心的技术支持单位，主持或参与了多项标准化项目。另外，公司遵循“研发一代、储备一代、应用一代”的理念，储备了大量研究成果。由于欧美发达国家消费理念相对超前，国际知名品牌商在皮鞋健康、环保等方面要求较高，因此公司在该领域积累了较多的研发成果。
49、虽然部分研究成果超前于国内市场的现实需求，无法进行产业化生产，但随着国内消费升级、包括健康、环保等消费理念和消费需求的逐步增强，公司凭借研发储备方面的显著优势将获得较大的发展机遇。（3）区域竞争优势 公司自成立以来，以总部所在地山东为基地，采用“块状”销售网络布局滚动发展模式不断扩大营销网络，该发展模式与公司的连锁经营模式相匹配，在特定区域内集中开设连锁店具有规模化的广告效应和协同效应，不仅节省了直接的广告费用支出，同时有利于区域内的连锁店之间（自营店与加盟店之间不可调换货）快速调换货，降低单店存货量，增强区域内竞争优势和对商场的谈判能力。报告期内，公司已打造出了一张由千余家连锁店组成的遍布全
50、国大部分范围内的营销网络。在长江以北的辽宁、河北、河南、陕西、山西等地则具有一定的区域市场竞争优势。（4）先发优势铸就品牌价值 公司创始人的制鞋历史最早可追溯至 1984 年，公司自成立以来一直专注于男女皮鞋的研发、设计、制造以及销售，致力于皮鞋舒适度、功能性、健康性的研发与制造，拥有了丰富的研发、采购、生产、销售运营经验，与国际知名品牌商、委托加工厂商、加盟商形成了长期合作关系。公司拥有“中国驰名商标”、“中国真皮领先鞋王”、“全国消费者满意产品”等多项荣誉称号，其中“亨达”品牌地位突出，在消费者心目中建立了良好的市场口碑与品牌形象。青岛亨达股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共