1、1 美轲股份 NEEQ:833061 美轲（广州）化学股份有限公司（Matrix Guangzhou Chemicals Corp.）年度报告 2015 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2015 年 7 月 13 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具股转系统函【2015】3867 号，同意美轲（广州）化学股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌，2015 年 8 月24 日正式挂牌，证券简称：美轲股份，证券代码：833061 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 3 目目 录录 第一节 声明与提示.6 第二节 公司概况.9 第
2、三节 会计数据和财务指标摘要.11 第四节 管理层讨论与分析.14 第五节 重要事项.28 第六节 股本变动及股东情况.31 第七节 融资及分配情况.35 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.40 第九节 公司治理及内部控制.43 第十节 财务报告.48 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 美轲、美轲股份、股份公司、公司、本公司 指 美轲（广州）化学股份有限公司 美轲有限 指 美轲（广州）化学有限公司，曾用名”广州埃尔夫阿托化学陶瓷添加剂有限公司”、”埃尔夫阿托化学（广州）有限公司”、”阿托菲纳（广州）
3、化学有限公司”、”阿科玛（广州）化学有限公司”。本转让说明书中统一称之为”美轲有限”，公司前身 美轲投资 指 美轲投资（中国）有限公司，公司控股股东，持有公司 96.8%的股权 志飞投资 指 广州志飞投资管理企业（有限合伙），公司股东，持有公司 3.2%的股权 美轲淮安 指 美轲（淮安）化学有限公司 股东大会 指 美轲（广州）化学股份有限公司股东大会 董事会 指 美轲（广州）化学股份有限公司董事会 监事会 指 美轲（广州）化学股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 主办券商 指 申万宏源证券有限公司 高级管理人员、高管 指 美轲（广州）化学股份有限公司总经理、副总经理、董事会秘
4、书、财务总监 元、万元 指 人民币元、人民币万元 会计师、瑞华 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）硅酸锆 指 英文名为 Zirconium Silicate，分子式为 ZrSiO4，理论组成为 67.1%的 ZrO2、32.9%的 SiO2。具备折射率高（1.93-2.01）、化学稳定性高等特征，不受陶瓷烧成气氛的影响，且能显著改善陶瓷的坯釉结合性能，提高陶瓷釉面硬度，是一种优质、价廉的乳浊剂，广泛美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 5 用于各种建筑陶瓷、卫生陶瓷、日用陶瓷、一级工艺品陶瓷等的生产中，在陶瓷釉料的加工生产中，使用范围广，应用量大。同时
5、，硅酸锆也在电视行业的彩色显像管、玻璃行业的乳化玻璃、搪瓷釉料生产中得到了进一步的应用。硅酸锆的熔点高达 2500 摄氏度，在耐火材料、玻璃窑炉锆捣打料、浇注料、喷涂料中也被广泛应用。锆英砂 指 锆英砂的理论成分是硅酸锆，属四方晶系的岛状结构硅酸盐矿物。当 H2O、TR2O3、U3O8、(Nb,Ta)2O5、P2O5、HfO2等杂质含量较高，ZrO2、SiO2 含量较低时，其硬度和相对密度降低，且常变为非晶态。锆英砂是最重要的含锆矿物，在锆矿物中分布最广、储量最大、类型最多，是一种以锆的硅酸盐为主要组成的矿物。具有熔点高、热导率低、线膨胀系数小等特点，广泛用于冶金、铸造等行业，世界上有 80%
6、的锆英砂直接用于铸造工业、陶瓷、玻璃工业以及制造耐火材料。少量的用于铁合金、医药、油漆、制革、磨料、化工及核工业。极少量的用于冶炼金属锆。三醋酸锑 指 又叫醋酸锑、乙酸锑，分子式为 C6H9O6Sb，其中锑的化合价为+3，摩尔质量 298.89g/mol，密度 1.22g/ml（20），熔程 126-131C，白色粉末，溶解度 127(400K)，易溶于乙二醇、甲苯、二甲苯，遇潮易分解。常用于人造纤维的催化剂，上游原料为醋酸酐、甲苯、三氧化二锑。氧化锑 指 有三氧化二锑 Sb2O3 和五氧化二锑 Sb2O5 两种。三氧化二锑为白色立方晶体，溶于盐酸、酒石酸，不溶于水与醋酸；五氧化二锑为淡黄色粉
7、末，难溶于水，微溶于碱，可生成锑酸盐。氧化锑作为阻燃剂可广泛用于聚乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯、聚氯乙烯、尼龙、工程塑料(ABS)、橡胶、油漆、涂料、合成树脂、纸张等材料的阻燃；作为消泡剂用于熔化玻璃清除气泡、在聚脂纤维中作催化剂；用于搪瓷与陶瓷制品中作遮盖剂、增白剂；用于石油中重油、渣油、催化裂化、催化重整过程中作钝化剂。美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 6 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项
8、否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 下游行业周期性波动的风险 虽然公司是国内硅酸锆产品生产规模领先的公司之一，但如果宏观经济出现重大不利变化，下游行业受周期性影响而出现不景气或者发生重大不利变化，将可能会对公司的生产经营和业绩产生不利影响。原材料供应及采购价格变动的风险 锆英砂、氧化锑是公司的主要原材料，占生产成本的比重较高。虽然本公司原材料供应稳定，且与国内外知名的供应商建立了长期的供应合作关系。但今后如果因资源储量、开采状况以及市场供求变动等政治、经济因素影响，导致原材料供应不足，公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不
9、存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 7 或原材料采购价格在短期内发生剧烈变化，将会对公司产品的生产成本造成一定程度的影响，并可能影响公司盈利能力的稳定性。市场竞争风险 传统锆制品的生产技术成熟，进入门坎较低，生产厂家较多，而且近年来国
10、内部分厂家加大了对传统锆制品的投资，导致产能逐年扩大，竞争激烈。如果公司未能巩固市场地位并提升产品附加值，公司将可能在市场竞争中逐步削弱自身的竞争优势和降低已有的市场份额，从而对公司的经营和业绩产生不利影响。技术更新风险 公司在陶瓷添加剂和聚酯催化剂行业积累了一定的市场规模和技术优势，树立了良好的品牌形象，形成较高的市场地位，但随着科学技术，尤其是新型陶瓷及新材料工业的飞速发展，新兴锆制品和聚酯催化剂的生产和应用技术也会加速发展，各类产品的更新换代将加快。公司如不能保持技术优势，把握最新的生产技术，将在未来的市场竞争中处于不利的地位。人力资源管理风险 公司经营发展迫切需要包括技术、研发、管理、
11、销售、生产等方面的高级人才。公司虽然在用人机制方面有较大的灵活性，具有良好的人才引入制度和比较完善的约束与激励机制，但公司在引入高素质的人才方面仍然存在不确定性，不排除无法引进合适的人才或引入的人才尤其是高级技术及管理人才流失的可能性。因此，公司存在人力资源风险 应收账款发生坏账的风险 虽然公司根据实际情况和谨慎性原则提取了坏账准备，但仍有发生坏账的可能性，公司存在应收账款发生坏账的风险。毛利率较低的风险 由于受到市场竞争激烈、下游房地产及陶瓷行业持续低迷等因素影响，公司毛利率处于较低水平。虽然公司所处行业及下游行业均处于一个去库存、去产能和逐渐复苏的过程，但如果行业复苏过于缓慢，行业长期处于
12、低迷状态，导致公司毛利率长期处于较低水平将给公司的经营和业绩带来较大压力。应收票据增加较快的风险 受到公司下游行业持续低迷、公司部分客户经营环境不佳等因素影响，部分下游客户增加以票据方式支付货款，导致公司报告期内应收票据增加较快以及现金收款速度减慢。虽然公司目前货币资金仍比较充裕，但如果应收票据持续快速增加将对公司资金产生一定压力。美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 8 汇率变动的风险 公司 2015 年的出口销售收入是 7858.45 万元，占全年销售收入的 19%，进口原材料 25815.52 万元，占全年采购金额的 77%，由于公司进出口结算主要
13、采用外币且存在一定的结算周期，因此外币贬值或升值对公司经营业绩影响较大。目前，我国人民币实行有管理的浮动汇率制度，2015 年公司汇兑损益689.58 万元。若人民币升值，公司出口将受到不利影响；而一旦人民币贬值，对公司进口将产生不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 9 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 美轲（广州）化学股份有限公司 英文名称及缩写 Matrix Guangzhou Chemicals Corp.证券简称 美轲股份 证券代码 833061 法定代表人 ANG SEE KENG 注册地
14、址 广州经济技术开发区永和经济区新安路四号 办公地址 广州经济技术开发区永和经济区新安路四号 主办券商 申万宏源 主办券商办公地址 上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 管盛春、魏国光 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 肖飞 电话 020-3222600-602 传真 020-3222660 电子邮箱 Austin.xiaomatrix- 公司网址 matrix- 联系地址及邮政编码 广州市经济技术开发区永和经济区新安路 4 号,511356
15、 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 10 公司年度报告备置地 董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 8 月 24 日 行业（证监会规定的行业大类）C26 化学原料及化学制品制造业 主要产品与服务项目 硅酸锆乳浊剂系列产品和锑催化剂系列产品的研发、生产与销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 125,000,000 控股股东 美轲投资（中国）有限公司 96.8%实际控制人 Ang See Keng 四、注册情况 项目 号码 报告期内是
16、否变更 企业法人营业执照注册号 9144011661844480XF 否 税务登记证号码 9144011661844480XF 否 组织机构代码 9144011661844480XF 否 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 11 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 408,760,734.56 476,582,370.70-14.00%毛利率 5.97%4.88%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,720,068.11 3,904,648.23 1.23%归属于挂牌公司股东的扣除
17、非经常性损益后的净利润-1,075,391.802 2,602,620.01-141.32%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）1.87%2.75%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-0.74%1.83%-基本每股收益 0.022 0.03-30.34%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 265,987,881.80 273,879,142.45-2.88%负债总计 119,287,209.23 129,898,537.99-8.17%归属于挂牌公司股东的净资产 146,70
18、0,672.57 143,980,604.46 1.89%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.18 1.15 2.75%资产负债率 44.85%47.43%-流动比率 1.69 1.54-利息保障倍数 4.58 4.56-美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 12 三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-18,833,115.46 22,873,875.10-应收账款周转率 4.04 5.50-存货周转率 12.38 13.22-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增
19、长率-2.88%14.23%-营业收入增长率-14.23%-8.56%-净利润增长率-30.34%281.27%-五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 125,000,000 125,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 13-非经常性损益合计非经常性损益合计 3,795,459.93 所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 3,
20、795,459.93 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 -美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 14 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 美轲（广州）化学股份有限公司是一家主要从事硅酸锆乳浊剂系列产品和锑催化剂系列产品的研发、生产与销售的中外合资企业，主要产品包括硅酸锆和三醋酸锑，所处行业为“化学原料及化学制品制造业”。本公司自 1996 年
21、设立以来，一直专注于为陶瓷行业和聚合物工业生产专用添加剂，是国内领先的特种化学品研发和制造商，产能产量规模位居国内硅酸锆行业前三名，公司硅酸锆产品拥有国内高端卫生洁具和瓷砖行业 35%以上的客户市场，主要客户包括科勒、乐华、杜拉维特等。另外，本公司是世界最大的PET 用锑系聚酯催化剂生产商，公司三醋酸锑产品供应全球 20 多个国家和地区市场，目前占据全球超过60%的三醋酸锑市场份额，公司注册的三醋酸锑商标名”S-21”已成为世界聚酯催化剂的领导品牌。本公司坚持以市场及客户需求为导向、以技术研发为基础，基于客户和市场的具体需求并利用自身的技术优势开发高质量、高附加值的产品，公司生产用主要原料为锆
22、英砂和三氧化二锑，锆英砂大部分从国外采购，三氧化二锑全部从国内采购。公司每年制订销售计划以及与其匹配的生产计划和原材料采购计划，并依据实际产销情况和原材料库存情况实施采购。公司的采购策略是与行业内两三家主要供应商建立长期的战略合作关系，以稳定供应，另根据实际需求从其他供应商少量采购作为补充。公司产品采用直接面对客户销售和通过经销商销售相结合的销售模式，公司设销售部负责市场开拓和产品销售服务，报告期内公司商业模式并无重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化
23、否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 15 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 1、公司主要财务指标 本报告期内，公司经营方面，由于市场疲软，公司全年销售收入有一定的下降，营业收入为 40876 万元，同比下降 14.23%；净利润为 272 万元，同比下降 30.34%，主要是对清远港龙全额计提了坏账准备，每股收益 0.0218 元；公司总资产为 26599 万元，净资产 14670 万元，净资产较去年末增长 1.89%，资产状况继续保持良性运行状态。2、
24、行业基本情况 （1）硅酸锆行业发展状况及市场规模 硅酸锆（ZrSiO4）是指锆英砂经细磨粉碎除铁后获得的含铁量小于 0.001%，粒径小于 10m 的微粉。由于硅酸锆微粉具有优良的乳浊性能以及高温稳定性好，是陶瓷行业的重要原料。2013 年我国陶瓷用硅酸锆全年产量约 30 万吨,2014 年市场相对稳定。2015 年，一些瓷砖生产商由于环保问题被关闭，一些厂家由于现金流问题而破产，这有效地降低了产能过剩；由于中小型面临融资困难，从银行获取的融资有限，客户付款条款已拉长到 6 个月到一年时间；由于原材料供应的相对过剩,市场竞争加剧,产品价格略有下降。市场需求保持稳定。（2）三醋酸锑（锑系催化剂）
25、行业发展状况 三醋酸锑作为一种聚合物催化剂，主要应用于 PET(聚对苯二甲酸乙二醇酯)的生产中，其作用是快速参与 PET 单体的聚合链增长，减少缩聚时间并提高 PET 质量。三醋酸锑全球市场需求量每年约为 5000 吨。2015 年由于石油价格的波动，PET 行业盈利能力普遍下降，导致部分 PET 生产商寻求更低价格的催化剂以降低成本，市场需求略有下降。3、公司运营管理 公司继续坚持市场导向型发展战略。在内部管理方面，公司在券商、律所以及会计事务所的协助下，进一步梳理了公司的业务流程，加强了关键业务环节的管控，完善了公司的制度体系结构，在坚持法人治理结构的基础上，加强了公司整体运营管控能力，为
26、公司挂牌后业务再上台阶奠定了坚实的基础。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 16 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 408,760,734.56-14.00%-476,582,370.70-9.00%-营业成本 384,345,463.29-15.00%94.03%453,242,483.51-11.00%95.10%毛利率 5.97%-4.88%-
27、管理费用 10,964,024.10 2.29%2.68%10,718,888.99 8.00%2.25%销售费用 4,522,903.59-21.29%1.11%5,746,247.49-11.00%1.21%财务费用 8,033,835.43 323.00%1.97%1,900,731.33-187.00%0.40%营业利润-2,059,571.53-187.84%-0.50%2,344,671.79 1,354.00%0.49%营业外收入 3,798,732.60 192.00%0.93%1,302,028.22-18.00%0.27%营业外支出 3,272.67 -0.00 0.00%
28、-净利润 2,720,068.11-30.34%0.67%3,904,648.23 281.00%0.82%项目重大变动原因：1.2015 年财务费用比上年同期数增加 6,133,104.10 元，主要原因是 2015 年的汇率变动较大产生的汇兑损失为 6,889,675.13 元。2.营业利润比上年同期减少 4,404，243.72 元，主要原因：汇兑损失和对清远港龙全额计提了坏账准备 3.营业外收入比年同期增长 2,496,704.38 元主要是政府补贴比上年同期要多，其中包括:进口专项资金贴息人民币 2,484,499.00 元，循环经济专项奖励资金人民币 300,000.00 元,股份
29、转让系统资助金人民币 1,000,000.00 元。（2 2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 408,753,534.56 384,345,463.29 476,494,849.56 453,242,483.51 其他业务收入 7,200.00 0.00 87,521.14 0.00 合计合计 408,760,734.56 384,345,463.29 476,582,370.70 453,242,483.51 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告
30、公告编号 2016-06 17 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 锆系列 310,458,837.44 75.95%354,494,375.94 74.40%锑系列 95,795,952.94 23.43%119,441,288.19 25.06%其他 2,498,744.18 0.62%2,559,185.43 0.54%收入构成变动的原因 主营业务收入比上年同期减少 67,741,315.00 元，减少 14%，主要原因是市场需求疲软，销售价格下降造成。（
31、3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-18,833,115.46 22,873,875.10 投资活动产生的现金流量净额-2,024,344.25-4,801,311.39 筹资活动产生的现金流量净额 8,619,902.88 -1,902,919.72 现金流量分析：1.2015 年度经营活动产生的现金流量净额出现负数的原因：2015 年市场疲弱，收款放缓，账期延长，部分客户的收款方式从电汇转变为支付银行承兑汇票，经营活动现金流入比上年同期减少 90,696,689.95元，所以经营活动的流量净额出现负数
32、。2.投资活动产生的现金流量净额产生的变动主要原因：2014 年支付 2013 年新建厂房和生产设备的尾款。3.筹资活动产生的现金流量净额变动主要原因：为了缓解资金压力，2015 年公司向银行融资的额度比2014 年增加了 10%。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 18 元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 广州市鼎燃贸易有限公司 20,384,615.38 4.99%否 2 淄博华澳陶瓷原料有限公司 31,044,871.79
33、7.59%否 3 常州光辉纳米粉体科技有限公司 14,195,517.09 3.47%否 4 河南富立泰陶瓷科技有限公司 19,899,730.77 4.87%否 5 Matrix Investments(China)Limited.15,076,056.84 3.69%是 合计合计 100,600,791.87 24.61%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 Matrix Investments(China)Limited 199,412,038.49 59.
34、70%是 2 ILUKA RESOURCES LIMITED 43,097,779.00 12.96%否 3 广西日星金属化工有限公司 24,525,307.31 7.38%否 4 广州闪星锑业有限公司 14,392,393.11 4.33%否 5 杭州闪星锑产品有限公司 13,537,009.04 4.07%否 合计合计 294,964,526.95 88.71%-（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 12,566,900.39 14,594,284.52 研发投入占营业收入的比例 3.07%3.62%美轲（广州）化学股份有限公
35、司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 19 2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产总资产比重比重的增的增减减 货币资金 23,661,572.08-38.00%11.00%38,076,599.44 71.00%12.00%-0.30%应收账款 106,965,848.74 12.00%37.00%95,379,819.23 23.00%34.00%4.00%存货 26,618,352
36、.24-25.00%11.00%35,452,556.08 7.00%13.00%-1.90%长期股权投资-固定资产 50,123,992.57-13.00%20.00%57,485,953.91 76.00%18.00%2.30%在建工程 0.00-0.00-短期借款 56,943,128.41 30.00%19.00%43,922,097.60-1.00%16.00%2.30%长期借款-资产总计 265,987,881.80-2.88%-273,879,142.45 14.00%-资产负债项目重大变动原因：报表项目 期末余额 期初余额 变动比率（%）变动原因分析 货币资金 23,661,5
37、72.08 38,076,599.44-37.86 市场疲弱，收款放缓 应收票据 38,731,773.36 17,208,248.51 125.08 市场疲弱，收款放缓，收取的票据比去年同期增加 应收账款 108,609,121.34 95,379,819.23 12.15 市场疲弱，收款放缓，账期延长 预付款项 3,096,503.76 8,646,992.10-64.19 期初关联方预付账款已付清，余额是预付银承 其他应收款 689,947.72 3,457,600.08-80.05 期初关联方已付清款项，期初出口退税有余额，期末无余额 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告
38、 公告编号 2016-06 20 报表项目 期末余额 期初余额 变动比率（%）变动原因分析 存货 26,618,352.24 35,452,556.08-24.92 管理层对市场准确判断，将采购量降低，存货降到最低安全库存 短期借款 56,943,128.41 43,922,097.60 29.65 市场疲弱，收款放缓，增加融资力度 应付账款 45,713,132.54 64,028,909.76-28.61 管理层对准确市场判断，将采购量降低导致应付账款减少 预收款项 3,377,488.00 9,286,873.33-63.63 汕头陶源和上海展为的预收款减少 应交税费 3,464,408
39、.45 1,389,210.92 149.38 2015 年应交增值税及附加税都比去年增加 其他应付款 1,054,593.88 2,361,016.16-55.33 2015 年支付工程款的尾款-3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 无 （2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 公司主要从事硅酸锆和三醋酸锑产品的研发、设计、制造和销售，所处行业为”化学原料及化学制品制造业”。硅酸锆和三醋酸锑的上游行业主要是锆英砂、锑等原材料行业；下游行业主要是建筑陶瓷、卫生陶瓷等陶瓷行业
40、，以及 PET 聚酯及其所应用的纺织行业和饮料食品包装行业。1、行业分析 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 21 目前我国已成为世界最大的锆砂进口国和消费国，进口量逐步增加。我国在传统锆初级制品方面占有很大的市场份额，该类产品竞争激烈，市场化程度较高。我国新兴锆制品生产企业近年来也发展较快，在技术水平、产品品种、产销量等方面均有所提升，但与国外知名厂商相比，我国企业在技术装备水平、产品创新能力、设计等方面仍有一定的差距。锆是国家战略性储备资源，锆行业是国家鼓励发展的高科技行业。国家高度重视高性能材料的发展，对新兴锆制品的扶持力度持续加大，为锆行业发展
41、提供了良好的政策支持。进入 21 世纪以来，我国经济保持了快速发展势头，基础建设、房地产以及家居装潢等行业的需求持续旺盛，导致陶瓷行业对锆产品的使用量快速上升，陶瓷行业主要消耗的上游材料主要是硅酸锆。此外，随着我国居民消费升级进程的加速和城镇化建设的持续推进，硅酸锆产品仍将拥有较为广阔的市场前景。PET 的用途除了传统的衣用涤纶化纤，进一步拓展到各类容器、包装材料、薄膜、胶片、工程塑料等领域，目前，PET 正在越来越多地取代铝、玻璃、陶瓷、纸张、木材、钢铁和其他合成材料。在下游行业发展推动下，三醋酸锑行业也具有良好发展前景。2、行业风险 由于硅酸锆的下游行业主要是陶瓷行业，而陶瓷行业景气度主要
42、受到建筑、装潢和房地产业发展的影响。如果宏观经济不景气，导致建筑及装潢行业需求降低，将间接对硅酸锆行业产生不利影响。本行业企业生产所需的原材料主要为锆英砂等矿产，因此锆英砂价格的波动直接或间接的影响公司的生产成本。近年来，国内外锆英砂市场的价格存在一定波动。行业内企业虽然可通过产品价格调整、产品结构升级等方式部分抵消或转嫁材料采购价格波动对生产成本的影响，但企业仍将面临着主要采购材料价格波动的风险。3、美轲的优势：目前，我国硅酸锆生产企业为 40 家左右，总体而言大部分生产企业规模较小，行业内前五位企业占据约 30%的销售市场。公司从事硅酸锆研发、生产和销售接近二十年，在国内硅酸锆行业处于领先
43、地位。目前，公司产能超过 3 万吨/年，产能产量规模位居国内硅酸锆行业前三名。公司三醋酸锑产能大约为 4000 吨/年，是全世界最大的 PET 用锑系聚酯催化剂生产商，占据全球超过 60%市场份额，产品行销全球 20 多个国家和地区。公司注册的三醋酸锑商标名”S-21”已成为世界聚酯催化剂的领导品牌。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 22 1、品牌及客户优势 公司从 1996 年设立以来一直专注于为陶瓷行业和聚合物工业生产专用添加剂的研发、生产和销售，同时引进原外资股东法国埃尔夫阿托公司在陶瓷添加剂产业先进的技术、
44、工艺、管理和品牌，经过近二十年的发展，公司的陶瓷添加剂品牌 ATO 在业界有较高知名度，大部分国际国内知名的卫生洁具和陶瓷地板砖品牌的生产厂家都使用 ATO 陶瓷添加剂。公司是科勒、东陶、杜拉维特、乐华、欧神诺等知名陶瓷厂商稳定的硅酸锆产品供应商。公司三醋酸锑产品的注册商标为 S-21。S-21 作为聚酯催化剂占有全球超过 60%的三醋酸锑市场份额，S-21 品牌在聚酯催化剂行业具有非常高的认知度。2、产品质量优势 公司长期以来一方面注重产品质量的稳定性，另一方面通过技术创新不断提高产品品质等级，在业内积累了良好的信誉和品牌知名度。公司建立了完整的质量管理体系，从研发设计到加工、制造、及售后实
45、行一系列内控制度，制造过程严格按照 ISO9001 标准实施，以 ISRS(International Safety Rating System)国际安全分级体系和 ISO14001 环境管理体系严格管理公司的安全生产和环境指标。经过近二十年生产经营，公司产品质量稳定，也得到下游市场高端客户的普遍认可，树立了良好的企业形象和市场信誉。3、规模优势 公司是目前国内陶瓷添加剂行业内少数拥有干法和湿法两套生产工艺的生产商，公司产能超过 3 万吨/年，相对于同行业规模较小且生产工艺单一的竞争对手，在原材料采购价格和满足客户需求能力上具有明显的优势。另外，公司三醋酸锑产品产能达到 4000 吨/年，在国
46、内、国际均居领先地位，拥有较大规模优势。4、人才和技术优势 公司的核心管理团队在公司的工作时间都在 8 年以上，并拥有本科或研究生的学历，在行业内具有丰富的经验和国际化的视野。公司同时也注重研发力量和人才的培养，经广东省科学技术厅批准，公司成立”广东省精细化学品（美轲）工程技术研发中心”以致力于新材料技术的研发创新并增强科技成果转化能力，使公司研发创新能力保持同行业前列。美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-06 23 5、管理优势 1996 年，法国埃尔夫阿托公司在新安工业园建立”广州埃尔夫阿托化学陶瓷添加剂有限公司”生产硅酸锆乳浊剂，并按道达尔的模式建立了
47、一套完善的管理制度。公司沿袭并发展国际先进管理模式和管理制度，在行业内具有较为明显的管理优势。（五（五）持续经营持续经营评价评价 基于以上优势，本公司已经持续经营了近二十年了，净利润保持稳定，现金流保持健康，公司的质量和可靠性，不但保持了所有的核心的顶级客户，同时也获取了更多的客户。另一方面，公司已放弃了一些高风险的客户。（六（六）自愿披露自愿披露 -二、未来展望（自愿披露）（一（一）行业发展趋势行业发展趋势 硅酸锆（ZrSiO4）是指锆英砂经细磨粉碎除铁后获得的含铁量小于 0.001%，粒径小于 10m 的微粉。由于硅酸锆微粉具有优良的乳浊性能以及高温稳定性好，是陶瓷行业的重要原料。我国建筑
48、陶瓷和卫生陶瓷产量和出口量均居世界第一，2013 年全国建筑陶瓷砖产量 96.9 亿平方米，卫生陶瓷产量 2.1 亿件。硅酸锆不但是建筑、卫生陶瓷的主要原料，同时也是结构陶瓷、功能陶瓷、部分特种陶瓷和日用陶瓷的重要原材料之一，是现代陶瓷制品的重要原材料。2013 年我国陶瓷用硅酸锆全年产量约 30 万吨。三醋酸锑作为一种聚合物催化剂，主要应用于 PET(聚对苯二甲酸乙二醇酯)的生产中，其作用是快速参与 PET 单体的聚合链增长，减少缩聚时间并提高 PET 质量。在 PET 的生产中，缩聚时间是提高产率的瓶颈。催化剂的应用是美轲（广州）化学股份有限公司 2015 年年度报告 公告编号 2016-
49、06 24 缩短 PET 缩聚时间，提高 PET 质量的一个关键因素。目前全世界 90%以上的 PET装置均采用锑化合物（主要为三醋酸锑）作为催化剂。PET 由聚对苯二甲酸和乙二醇聚合而成，PET 分为纤维级聚酯切片和非纤维级聚酯切片。纤维级聚酯用于制造涤纶短纤维和涤纶长丝，是供给涤纶纤维企业加工纤维及相关产品的原料。涤纶是化纤中产量最大的品种。非纤维级聚酯可用于瓶类、薄膜等用途，广泛应用于包装业、电子电器、医疗卫生、建筑、汽车等领域，其中包装(广泛用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装)是聚酯最大的非纤应用市场，同时也是 PET 增长最快的领域。PET 发明于 1944 年，1949 年率先在英国
50、实现工业化生产，因其有优良的服用和高强度等性能，成为合成纤维中产量最大的品种。PET 在 20 世纪 70 年代以前一直保持高速发展。上个世纪 90 年代后，PET 工业的发展重心开始转向亚洲。2000 年后，聚酯工业又迎来新的发展阶段，主要由于瓶用和膜用、复合等非纤维级聚酯的用量快速增加以及衣用涤纶需求稳步增长。目前全球的聚酯行业产能约为 8000 万吨，三醋酸锑全球市场需求量每年约为 5000 吨。（二（二）公司发展战略公司发展战略 （1）产品发展计划 公司将以市场为导向，在确保现有产品正常生产的同时，对锑系列催化剂产品和硅酸锆乳浊剂系列产品，根据下游市场用途进行细化研究，以适应不同客户的