1、天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 1 证券代码：证券代码：834761 834761 证券简称：锦聚成证券简称：锦聚成 主办券商：财富证券主办券商：财富证券 Tianjin Jinjucheng Holdings Co.,Ltd.锦聚成 NEEQ:834761 天津市锦聚成商贸股份有限公司 Tianjin Jinjucheng Holdings Co.,Ltd.年度报告 2015 2 公司年度大事记公司年度大事记 2015 年，为了适应更高的挑战，公司引入副总经理、财务总监等高级管理人员及中层管理人员，丰富公司高管团队，使公司管理架构更加专业合理。2
2、015 年 5 月，公司增资天津市好收成物流配送有限公司，至此好收成物流成为锦聚成全资子公司。2015 年 7 月公司完成股份制改造，2015 年 9 月 8 日公司名称变更为“天津市锦聚成商贸股份有限公司”,公司类型为股份有限公司。2015 年 11 月 24 日，取得全国中小企业股份转让系统有限责任公司颁发的 关于同意天津市锦聚成商贸股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函。2015 年 11 月，锦聚成加快产业渠道拓展，加大农产品渠道开发，正式成立社区餐饮渠道部。2015 年 12 月 14 日经全国中小企业股份转让系统有限责任公司同意，公司股票正式在全国中小企业股份转让系统挂
3、牌公开转让。公司简称：锦聚成，证券代码：834761。天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 3 目录目录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.7 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨论与分析.11 第五节 重要事项.21 第六节 股本变动及股东情况.23 第七节 融资及分配情况.25 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节 公司治理及内部控制.29 第十节 财务报告.33 天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 锦聚成、公司、本公司、股
4、份公司 指 天津市锦聚成商贸股份有限公司 好收成物流 指 天津市好收成物流配送有限公司 KA 店 指 KeyAccount，中文意为重要客户，是营业面积、客流量和发展潜力等三方面的大终端。即大型卖场、综合超市、商场等大型终端。B 类店 指 社区内较大的商店、超市等中型终端。C 类店 指 较 B 类店规模相对小的终端，主要是指便利店、士多店、小商店等。O2O 指 Online To Offline,是将线下的商务机会与互联网结合，让互联网成为线下交易的前台，这个概念最早来源于美国。证监会 指 中国证券监督管理委员会 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、财富证券 指 财富
5、证券有限责任公司 股东大会 指 天津市锦聚成商贸股份有限公司股东大会 董事会 指 天津市锦聚成商贸股份有限公司董事会 监事会 指 天津市锦聚成商贸股份有限公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事和高级管理人员 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司章程、章程 指 最近一次被公司股东大会批准的天津市锦聚成商贸股份有限公司章程 报告期 指 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 5 第一节 声明与提示 事项 是或否 是否存在董事、
6、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 公司客户及供应商集中的风险 报告期内，公司向前五大客户的销售额占当期主营业务收入总额的比例均超过 50%，对主要客户尤其是好收成商贸存在一定的依赖性。如果主要客户销售情况不佳，公司的销售额将很有可能受到影响。2013 年、2014 年、2015 年，公司前五大供应商的采购额占当期总成本的比例分别为 51.07%、90.51%和 85.10%，对主要客户尤其是关联 方天津北大荒存在一定
7、的依赖性，2013 年、2014 年、2015 年，天津北大荒采购额占当期总成本的比例分别为 11.61%、54.23%和 40.49%。如果主要供应商无法持续稳定地提供货物，公司的供应链、营业额将很有可能受到直接影响。升级转型风险 公司目前已经布局生鲜电商领域，未来是否能够借助此业务实现升级转型，存在一定的不确定性。生鲜冷链是电商的下一片蓝海，各大小电商均希望在这块领域分一杯羹。目前，许多大电商已经开始在重点城市建立冷链仓储物流中心。虽然公司在天津地区拥有冷库、物流，具有一定优势，但未来如果大型电商大举进军天津市场，那么公司的转型发展将可能受到影响。区域市场集中风险 公司业务主要集中在天津地
8、区。随着食品批发、零售行业的市场竞争愈发激烈，如果公司不能进一步积极开拓新的区域市场，提高天津之外地区的市场份额，提高公司产品的市场占有率，将会对公司持续快速增长造成一定影响。【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 6 实际控制人不当控制的风险 公司的控股股东和实际控制人为苑双庆。苑
9、双庆直接持有锦聚成 73.27%的股份，能够对公司股东大会决议事项产生重大影响。同时，苑双庆担任公司的董事长和总经理，能够对董事会的决议事项产生重大影响。如果公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当。公司治理和内部控制风险 在有限公司期间，公司治理不尽完善，内部控制基础较为薄弱。股份公司成立后，公司建立了较为健全的治理机构、三会议事规则及具体业务制度，公司内部控制环境得到优化，内部控制制度进一步完善。但由于股份公司成立至今运营时间较短，公司管理层的规范意识还需进一步提高，对股份公司治理机制尚需逐 步理解、熟悉，此外内部控制制度尚未在实际经营活动中
10、经过充分的检验，治理结构和内部控制体系也需要在经营过程中逐渐完善。因此股份公司设立初期，公司仍存在一定的公司治理和内部控制风险。毛利率下滑风险 报告期内，2013 年、2014 年、2015 年公司营业收入毛利率分别为：12.91%、10.71%和 7.64%，毛利率逐年降低，这既是宏观市场环境变动的影响，又是公司主动调整经营战略的结果。未来几年，中国宏观经济仍存在一定的不确定性，若公司不能及时调整发展战略以应对市场环境的变化或战略转型失败，仍将存在毛利率下降的风险。关联方业务依赖风险 2013 年度、2014 年度及 2015 年，公司向关联方企业天津北大荒的采购金额占公司当期总成本的比例为
11、 11.61%、54.23%和 40.49%，公司对其依赖程度较高。本期重大风险是否发生重大变化：否 天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 7 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 天津市锦聚成商贸股份有限公司 英文名称及缩写 Tianjin Jinjucheng Holdings Co.,Ltd.证券简称 锦聚成 证券代码 834761 法定代表人 苑双庆 注册地址 天津市西青区辛口工业区泰华路 32 号 办公地址 天津市南开区白堤路 244 号 B 座 201 主办券商 财富证券有限责任公司 主办券商办公地址 湖南省长沙市芙蓉中路 2 段 80
12、 号顺天国际财富中心 26-28 层 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 惠增强、李洪庚 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号四楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 张一扬 电话 022-87890241 传真 022-87891472 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 天津市南开区白堤路 244 号 B 座 201；300380 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 12 月 14 日 行业（证监会规定的行业大类）F
13、51 批发业 主要产品与服务项目 食品产品的采购与销售，并为客户提供相关食品产品的仓储、物流配送以及整体供应链方案等全方位服务。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 30,000,000 控股股东 苑双庆 实际控制人 苑双庆 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 8 企业法人营业执照注册号 120111000079527 否 税务登记证号码 1201115723445522 否 组织机构代码 57234552-2 否 天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 9 第三节
14、会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 156,048,140.05 65,523,415.12 138.16%毛利率 7.64%10.71%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,066,792.69 1,226,701.03 68.48%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,059,205.73 1,226,701.03 67.87%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）4.34%21.87%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）4.32%21.87%-基本
15、每股收益 0.07 0.28-75.00%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 67,205,821.80 97,130,829.40-30.81%负债总计 34,649,778.67 34,341,578.96 0.90%归属于挂牌公司股东的净资产 32,556,043.13 62,789,250.44-48.15%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.09 2.09-47.85%资产负债率 51.56%35.36%-流动比率 1.54 0.85-利息保障倍数-69.28-三、营运情况单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营
16、活动产生的现金流量净额-22,722,424.45 8,651,559.72-362.64%应收账款周转率 8.92 6.68-存货周转率 8.75 5.41-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率-30.81%282.82%-营业收入增长率 138.16%49.17%-净利润增长率 68.48%467.15%-天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 10 五、股本情况单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 30,000,000 30,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优
17、先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益 10,572.07 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-456.12 非经常性损益合计非经常性损益合计 10,115.95 所得税影响数 2,528.99 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 7,586.96 天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 11 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 公司业务立足于食品批发行业，拥有多家知名品牌在天津地区的经销权，并拥有完整的仓储、物流配送体系。天津市锦聚成
18、商贸股份有限公司是一家供应链服务的企业，以粮油、冻品、奶品、进口商品、小食品、蔬果、酒水饮料为主要品类，以自身冷链资源与能力为核心，开展商品的采购、物流、仓储、分拣、渠道分销及配送服务，同时开展区域品牌托管与营销、互联网电商、电视直销、门店促销等增值服务，并依托商品流转数据沉淀，挖掘数字化供应链营销业务。公司立足天津，业务覆盖京津冀区域，上游保有北大荒农垦、美国爱荷华州等多家产地级境内外直采渠道，拥有多家知名品牌在天津地区的经销权，下游覆盖区域商超、社区零售及餐饮等终端渠，通过商品贸易批发与冷链仓储配送获取主营业绩，并通过增值服务的拓展谋求收益持续增长。锦聚成身处民生性行业，依托多年经营积淀与
19、团队能力，始终致力于为上下游提供扁平化、便捷化、增值化的服务体系，肩负起透过社区商业窗口为广大居民提供优质日常消费品的社会责任。自公司股改后，确立了面向社区商业提供全面供应链营销的前瞻定位，面向产地厂商至终端门店的中间环节提供涵盖品牌营销、集中采购、区域销管、云仓储运、渠道分销、金融配套、冷链物流、结算管理、终端增值、市场数据的全流程整合化服务，通过为上下游建设统采、统储、统配来实现供销匹配、规模实现下的低成本高效率，在为客户开源节流的同时获取自身价值的认可与体现。公司拥有包括商标、域名、仓库物流及财务管理软件等无形资产，和机器设备、运输设备以及办公设备等在内的固定资产。另外锦聚成在此领域深挖
20、多年，培养了一批经验丰富的员工，使得公司在采购、仓储、物流、销售等方面处于行业有利位置。公司管理团队秉持前瞻创新、模式轻量、人员高效、科技深化、资源协同、并购布局的经营发展理念，面对中国社区商业与冷链市场的巨大空间，将努力成为中国领先的供应链营销服务商。年度内变化统计：报告期内，公司商业模式未发生重大变化。事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2
21、015 年，面对整体消费经济下滑大环境，公司深挖社区商业渠道，实现了低迷市场下的现金流稳定，同时在互联网电商等新供销渠道和公司管理团队完善这两个方面加大投入，谋求扩大业务规模下的供应链成本降低效应。此外，公司加大基地农产品类的新渠道、品配及销售力度，积极对接境外产地，延伸企业从采购、物流服务到销售和配送的全供应链配套服务方案，因此本期农产品、进口品、物流三项收入均有大幅度增长。2015 年，公司实现营业收入 156,048,140.05 元，同比增长 138.16%；净利润为 2,066,792.69 元，天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 12 同比
22、增长 68.48%。截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为 67,205,821.8 元，净资产为 32,556,043.13元。报告期内，公司业务、产品或服务未发生重大变化，未对公司经营情况产生影响。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 156,048,140.05 138.16%-65,523,415.12 49.17%-营业成本 144,130,334.85 146.34%9
23、2.36%58,508,197.85 52.94%89.29%毛利率 7.64%-10.71%-0.00%管理费用 5,084,113.38 235.81%3.26%1,513,966.31-11.67%2.31%销售费用 4,257,526.30 2.24%2.73%4,164,311.38 8.01%6.36%财务费用 35,218.78-56.78%0.02%81,488.79-73.30%0.12%营业利润 2,632,560.48 79.76%1.69%1,464,498.85-658.75%2.24%营业外收入 10,652.68-0.01%-营业外支出 536.73-净利润 2,
24、066,792.69 68.48%1.32%1,226,701.03-467.15%1.87%项目重大变动原因：1、营业收入：本期较上年同期相比增加了 90,524,724.93 元，增长了 138.16%，主要原因系报告期内，公司积极积极调整销售渠道，淘汰部分 KA 大卖场客户，及时规避经营风险，同时发挥北大荒粮油产品竞争优势，加大农产品渠道建设，仅粮油类产品销售比上年同期增长了 92,706,841.82 元，增幅420.08%，为优化结构淘汰部分渠道，导致销售额减少了 2,182,118.89 万元，但农产品的突出贡献仍使公司销售收入大幅增长。2、营业成本：本期较上年同期相比增加了 85
25、,622,137.00 元，增长了 146.34%，主要原因系报告期内，公司一方面由于收入增加导致成本相应增加，另一方面大力开拓的低毛利农产品销售占比达 73.55%，使得本期毛利率较上年同期降低了 3.07 个百分点，导致整体营业成本增长幅度稍高于营业收入的增长幅度。3、管理费用：本期较上年同期相比增加了 3,570,147.07 元，增长了 235.81%，变动有以下原因：（1）职工薪酬本期较上年同期相比增加了 814,051.03 元，增长了 93.96%，主要原因系报告期内，公司为了提高综合管理水平，满足挂牌公司规范性要求，聘任数名高级管理人员，同时为了提高整体管理水平，相应管理人员也
26、有度较大，本期新增人员 21 名增长 33.33%。（3）办公费本期较上年同期相比增加了 393,969.95 元，增长了 242.26%，主要原因系报告期内，公司人员以及业务量均比上期有大幅度增加，导致相应办公费相应提高。（4）咨询费本期较上年同期相比增加 2,215,364.18 元,增加了 3692.27%，主要原因是公司挂牌新三板支付相关中介费用。4、财务费用：本期较上年同期相比减少了 46,270.01 元，减少了 56.78%，主要原因系报告期内，银行承兑手续费减少。5、营业利润：本期较上年同期相比增加了 1,168,061.63 元，增加了 79.76%主要原因系报告期内，销售规
27、模比上年同期大幅提高了 138.16%，毛利额增加了 4,902,587.93 元，增长了 69.89%，虽然本期增加了挂牌等中介费 2,275,364.18 元但整体营业利润仍呈增长趋势。6、净利润：本期较上年同期增长了 840,091.66 元，增长比例 68.48%,主要原因系报告期内，公司加大农产品销售政策，优化产品结构，导致整体销售规模大幅度提升；同时收入增长主要是农产品销售拉动，天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 13 农产品的销售无需配送，也没有市场促销费用，因此整体销售费用与上年同期基本持平，导致净利润提升。（2 2）收入构成）收入构成
28、 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 154,920,772.41 144,130,334.85 64,510,071.56 58,508,197.85 其他业务收入 1,127,367.64-1,013,343.56 -合计合计 156,048,140.05 144,130,334.85 65,523,415.12 58,508,197.85 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营
29、业占营业收入收入比比例例 粮、油 114,775,801.49 73.55%22,068,959.67 33.68%冻品 7,958,670.82 5.10%13,502,295.34 20.61%奶品 12,654,860.33 8.11%12,739,524.60 19.44%进口商品 2,805,144.59 1.80%1,758,788.99 2.68%小食品 4,904,131.41 3.14%5,355,157.17 8.17%蔬、果 4,082,636.33 2.62%3,987,312.75 6.09%酒水饮料 1,815,561.84 1.16%1,692,660.88 2.
30、58%非食类 697,454.01 0.45%-0.00%物流及其他 5,226,511.59 3.35%3,405,372.16 5.20%其他业务 1,127,367.64 0.72%1,013,343.56 1.55%合计 156,048,140.05 100.00%65,523,415.12 100.00%收入构成变动的原因 本期公司积极调整销售渠道，针对粮油食品类进行规模扩张，开拓业务渠道，导致粮油产品收入占比大幅提升，比去年同期增长了 39.87 个百分点。冻品类和奶品类均因为淘汰部分 KA 客户以及粮油销售规模的提高，导致收入占比分别下降 15.51%、11.33%。（3 3）现
31、金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-22,722,424.45 8,651,559.72 投资活动产生的现金流量净额-6,143,457.12-5,870,238.72 筹资活动产生的现金流量净额 28,300,000.00 -2,421,450.00 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额：本期比上期减少 31,373,984.17 元，主要原因是由于本期营业收入的大幅增长，公司需要储备更多的产品以满足销售的需要，导致存货水平提高，期末存货比上年增长78.00%；同时为更多享受商品采购价格优惠，本年提高了预
32、付款比例，期末预付款比上年同期增长105.56%。此购买商品支付的现金增长 123,033,591.47 元增长幅度 241.78%，远高于销售商品、提供劳务收到的现金增长98,514,564.30元增长幅度138.16%，导致经营活动产生的现金流量净额比上期大幅减少。2、投资活动产生的现金流量净额：本期比上期减少 273,218.40，系减少固定资产投入所致。3、筹资活动产生的现金流量净额：本期比上期增加 30,721,450.00 元，主要原因是股东用现金置换原无形资产投资所致。4、经营活动产生的现金流量净额-22,722,424.45 元远小于净利润 2,066,792.69 元，是因本
33、期销售天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 14 规模增长较快，应收账款余额较上期增加 10,860,924.12 元，增长幅度 89.96%，存货余额较上期增加9,241,379.72 元，增长幅度 78.00%，另外因挂牌增加中介费用现金流出 164.68 万，导致出现报告期内公司实现了盈利但经营活动现金流量却为负数的情况。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 天津新米国际贸易有限公司 36,643,308.00 23.48%否
34、2 天津市好收成商贸有限公司 23,370,860.25 14.98%否 3 中新阳（天津）贸易有限公司 22,838,560.00 14.64%否 4 天津瑞福永昌贸易有限公司 21,426,367.00 13.73%否 5 天津市信星商贸有限公司 10,506,009.10 6.73%否 合计 114,785,104.35 73.56%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 天津北大荒农垦绿色食品有限公司 58,363,413.61 36.15%是 2 上海北大
35、荒绿色食品配送有限公司 22,236,183.55 13.77%否 3 天津盛禾府食品有限公司 20,976,212.28 12.99%否 4 天津黄庄洼米业有限公司 15,618,526.35 9.67%否 5 北京艾莱发喜食品有限公司 5,463,223.40 3.38%否 合计合计 122,657,559.19 75.96%-（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占
36、总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占 总 资 产总 资 产比 重比 重 的 增的 增减减 货币资金 165,349.02-77.39%0.25%731,230.59 96.91%0.75%-0.50%应收账款 22,934,444.16 89.96%34.13%12,073,520.04 59.96%12.43%21.70%存货 21,089,024.71 78.00%31.38%11,847,644.99 21.19%12.20%19.18%长期股权投资 11,132,918.07 83.76%16.57%6,058,338.14-6.
37、24%10.33%固定资产 2,310,569.81-1.53%3.44%2,346,437.68-14.70%2.42%1.02%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 67,205,821.80-30.81%-97,130,829.40 282.82%-天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 15 资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：期末余额较期初余额相比减少了 565,881.57 元，减少了 77.39%，主要原因是营业收入大幅增长，其中新拓展业务前期资金投入增加，导致期末货币资金减少。2、应收账款：期末余额较期初余额相比增加了 10,860,
38、924.12 元，增加了 89.96%，主要原因是营业收入大幅增长，应收款额度相应增加，同时由于拓展新业务的需要，增加了部分客户信誉额度，导致期末应收账款增加。3、存货：期末余额较期初余额相比增加了 9,241,379.72 元，增加了 78.00%，主要原因是由于收入的大幅增长，公司需要储备更多的产品以满足销售的需要，导致存货规模增加 4、长期股权投资：期末余额较期初余额相比增加了 5,074,579.93 元，增加了 83.76%，主要原因是对“天津北大荒农垦绿色食品有限公司”补缴注册资金 400 万元以及当期确认的投资损益 1,074,579.93元导致。5、总资产：期末余额较期初余额相
39、比减少了 29,925,007.60 元,减少了 30.81%，主要是因为本期天津市好收成物流配送有限公司的无形资产减资所致。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 控股子公司：天津市好收成物流配送有限公司成立于 2004 年 7 月 29 日，法定代表人为冯军，住所地为天津市南开区白堤路 240 号 201。经营范围为：仓储；预包装食品兼散装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）批发兼零售；普通货运、货物专用运输（冷藏保鲜）；商务信息及企业咨询管理；日用百货批发兼零售；股权结构为：天津市锦聚成商贸股份有限公司，出资比例 100.00%本
40、期实现营业收入 692.28 万元，净利润 144.05 万元，截止 2015 年 12 月 31 日，总资产 1675.35万元，净资产 1272.29 万元。参股公司：天津北大荒农垦绿色食品有限公司成立于 2009 年 7 月 23 日住所地为天津市滨海新区临港经济区海泰智仕园 17 号楼。经营范围：预包装食品、散装食品、乳制品（不含婴幼儿配方乳粉）、日用杂品、百货、工艺品、水产品、蔬菜水果批发兼零售；商务信息咨询、会议服务；饲料、食用农产品：粮食批发；自营和代理各类商品及技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）；股权结构：天津市锦聚成商贸股份有限公司全资子公司
41、天津市好收成物流配送有限公司出资占比 40%。本期实现营业收入 32,436.17 万元，净利润 210.4 万元，截止 2015 年 12 月 31 日，总资产 10,208.21万元，净资产 2,527.82 万元。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 一、行业概况 食品批发行业是食品行业供应链的中间环节，是将生产商产品送至渠道以及终端客户的纽带。这种纽带作用体现在，食品批发商根据渠道以及终端客户的需求，把供应商的需求与之匹配起来，是整个供应链中供给与需求的平衡者。因此，食品批发业是食品工业等上游行业以及零售业、餐饮服务业等下游
42、行业的重要支撑，是新兴的物流服务业以及电子商务业蓬勃发展的保障，是国民经济特别是民生产业必不可少的重要环节。食品批发行业根据销售模式可以分为代理商、经销商，从理论上说，代理商 没有产品所有权，只收取佣金，主要承担渠道维护、品牌管理等职责；而经销商拥有产品所有权并赚取差价。然而，随着市场经济的发展，代理商与经销商的职能也互相渗透，既拥有产品所有权又承担渠道、品牌、价值管理等天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 16 职责。根据区域可以分为全国经销商和区域经销商。根据服务的客户渠道分为流通经销商（批发市场）、卖场经销商、连锁超市经销商、餐饮经销商和特渠经销商
43、等。中国食品批发行业早期的经销商是以个体经营户为主要模式。直到上世纪 90 年代开始，一些国际大型卖场逐步进入中国，随之，国内区域性连锁超市也遍地开花，且在经济相对发达城市或地区出现了 24 小时便利店以及小型连锁超市，2000 年后，围绕大型连锁卖场、超市、便利店的发展，逐步出现专注商超的食品经销和代理企业。近年来，食品经销商一方面面临着严峻挑战，同时这些挑战也孕育着新的商机。随着租金、人工、物流等成本的上升，大卖场不得不压榨经销商的利润空间，同时，随着顾客群体对健康、环保的追求和国家对食品安全的日趋严格的管理，传统食品批发市场的流通经销商逐步衰退。另一方面，随着超市的竞争加剧，开始形成从生
44、产厂商到经销商整条供应链间的相互竞争，为增强自身的竞争力，商超食品经销商开始向食品品牌策划和运营方向发展。此外，电商的蓬勃发展一方面强烈冲击着传统商超经销商，同时也推动批发商的升级转型。二、行业发展趋势 当前我国的食品批发行业正处于一个转型发展的时期，传统的食品批发行业功能逐渐退化，随之而来的是行业的改革创新。渠道管理、围绕客户专业化细分及提供增值服务等为行业未来的发展趋势。1、渠道管理 食品批发企业的核心竞争优势体现在渠道资源上，离开了对渠道的控制和管理，批发商就成了无水之源，因此批发商应该重视渠道资源的建设，除了巩固现有的渠道，还应该扩大渠道资源。此外，打通上下游渠道，使批发企业在供应链上
45、的位置扩展，不仅可以提高企业自身对市场的快速反应能力，而且可以更好的满足客户需求。对我国的批发企业来说，应该充分利用自己的信誉优势、渠道优势和人才优势等自办零售。通过向零售领域的拓展，可以直接了解零售企业和消费者的需要，有助于科学地组织货源，提供优势服务，扩大销售规模。批发企业在特定的区域市场，通过整合的营销手段，充分地挖掘市场潜力，对次级批发商进行培育和支持，提高网点的覆盖率和渗透率，加强网点的管理，并向食品品牌策划和运营方向发展，利用广告宣传及促销活动等手段来拉动市场，最终达到次级批发商主推、终端主推的目的，从而提高市场占有率和品牌影响力，提高企业产品的销售量。最后，电商的崛起对批发商造成
46、了强烈的冲击，同时也让大家看到了电商行业的丰厚利润，越来越多的企业开始尝试自建 O2O 平台。对于拥有一定客户基础和物流配送体系的批发商来说，线上线下立体化渠道建设不失为一个好的发展趋势。2、围绕客户专业化细分 正是由于资源和能力有限，以及客户类型和客户需求的多样化，食品批发企业要想实现持续经营、培养长久稳定的客户，就必须根据客户不同需要将市场细分为不同的客户群体，凭借某些专业设备或者资源，选择某个或若干个专业细分市场，以专业化形成比较优势，以比较优势形成核心竞争力，做深、做精，成为该细分市场领域的标杆企业，这将决定着企业在面对市场优胜劣汰的残酷竞争时能否始终立于不败之地，这才是食品批发企业长
47、远发展的必然战略选择。目前，对于食品批发企业来说，如生鲜直供的冷链行业、餐饮行业等细分领域均有较大的市场潜力。3、提供增值服务 零售业的经营状况直接决定批发企业的效益。批发企业必须强化为零售服务的观念，努力使自己具有独特的信息价值，建立数据库，为零售业活动提供全面支援服务。除了向零售企业转售商品外，批发企业还应向零售企业提供促销、广告、营业技术指导等全方位服务；为零售企业提供市场信息，帮助零售企业进行市场调查、分析和预测，提供商品结构调整方案等。目前批发行业提供仓储、物流配送等服务是行业以后的一个主要趋势，能为客户提供更有效的物流配送增值服务，此外，为上游供应商提供满意的硬件条件是批发行业未来
48、需要具备的条件。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 天津市锦聚成商贸股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-013 17 公司所属供应链行业属于商贸与物流紧密结合性行业，具备相应软硬件实力的企业不多。就贸易批发行业而言，行业由于门槛较低且竞争相对激烈，同时容易受客户更迭与市场环境的影响。而物流行业也已经进入了巨头时代，中小型单一物流企业的价格竞争已是红海。锦聚成是天津地区主要的社区商业快消品的供应链企业，企业以分销渠道与冷链仓储为核心竞争力，凭借质优价低的冷链品与客户形成较强粘性，此外，公司已搭建境内外生鲜直供电商平台找物街，公司将借此平台实现 B2B2C 模式落地与增值业务的达
49、成着力借助该平台，以聚焦社区市场与分销能力构筑行业门槛。锦聚成在天津经过多年的经营，在以下方面具有明显的优势：（1）长期稳定的采购关系 公司历史沿革悠久，经营严谨守信，多年来与众多知名品牌建立了良好的合作关系，如韩国 Rio、联想佳沃、八喜、三全、思念、伊利、海河等，这些使得锦聚成在采购成本、交易结构等方面较同行业拥有较大优势；（2）维度宽广的分销渠道 公司经过长期经营，地推团队开拓出维度宽广的分销渠道，实现了多层次的销售体系，不仅有大型的 KA 店，如永辉、华润万家、家乐福等，B 类连锁超市，如 7-11、天津津工超市、天津大鹏超市等，还拥有丰富的 C 类社区店铺资源和酒店餐饮等其他渠道资源
50、；（3）完善的冷链储配体系 公司作为供应链企业，围绕主营品类建立了全面的仓储、分拣及配送体系，并着重以发展冷链体系实现差异化竞争，公司保有固定冷链仓储与冷链配送实力，形成了天津地区的覆盖，并计划进一步拓展公司冷链规模。我国冷链率仅为 25%，且在保鲜能力、存储期限、卫生安全方面拥有独特优势，因此，通过冷链使锦聚成与相关品类厂商形成了高度绑定，并促进更多商业机会的聚拢；（4）供应链营销服务能力 公司所属行业属于朝阳产业，供应链营销因基于渠道优势与数据优势而更多受到相关上下游的青睐，特别是以冷链为核心的领域，如生鲜电商等。公司利用传统采购量、渠道量、分销量等基础，凭借对品类的深刻理解，从而为自身及