1、第1 页，共 86 页 苏州市明东电器股份有限公司（Suzhou Mingdong Electrical Appliance Co.,Ltd）2015明东电器 NEEQ:834210 年度报告 第2 页，共 86 页 2015 年 8 月 19 日，公司完成股份改制工作，并取得苏州市工商行政管理局颁发的营业执照，苏州市明东电器股份有限公司成立。2015 年 10 月 27 日，公司取得全国中小企业股份转让系统发布的关于同意苏州市明东电器股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函。2015 年 12 月，公司研发的“一种电动工具用直流开关“的 实用新型专利，获得国家知识产权局颁发的实用新
2、型专利证书，证书编号：第 4854557 号。该专利技术提高了公司在直流电动工具开关的行业地位和技术实力，可以为电动工具制造提供更专业高效的直流开关，形成良好的经济效益。公 司 年 度 大 事 记 苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 86 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.30 第十节财务报告.34 苏州市明东电器股份有限公司 2
3、015 年度报告 第4 页，共 86 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 关联关系 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业 之间的关系，以及可能导致公司利益转移 佳迪投资 苏州佳迪投资咨询企业（有限合伙）明东电器、明东、公司、本公司 苏州市明东电器股份有限公司 主办券商 东吴证券股份有限公司 会计师事务所 江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）公开转让 公司股份在全国中小企业股份转让系统公开转让 全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 高级管理人员 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层 对公司决策、经营、管理负有领
4、导职责的人员，包括董事、监事、高级管理人员 报告期 2015 年 1 月 1 日-2015 年 12 月 31 日 元、万元 人民币元、人民币万元 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 三会 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司章程 苏州市明东电器股份有限公司章程 股东大会 苏州市明东电器股份有限公司股东大会 董事会 苏州市明东电器股份有限公司董事会 监事会 苏州市明东电器股份有限公司监事会 苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 86 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监
5、事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事
6、项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 宏观经济波动风险 公司所处行业为其他通用零部件制造下属的其他通用零部件制造，产品主要运用在电动工具等行业。国内外经济形势的客观变化会对行业所处产业链的经营状况产生一定影响。如果未来全球经济和国内经济增长速度放缓或者行业转型升 级缺乏助力，造成下游电动工具行业等市场需求明显下降，则将对公司整体业务 及经营状况产生不利影响。公司治理的风险 股份公司成立后，公司制定了较为完备的公司章程、“三会”议事规则等治理制度，但目前股份 公司5 名董事会成员中有4名董事为实际控制人陈卫东的家族成员或其近亲属，因 此短期内仍存在公司治理不规范、相关
7、内部控制制度不能有效执行的风险。大客户依赖风险 报告期内，公司对大客户的依赖度较高。2013 年、2014年及2015 年五大客户销售收入占同期主营业务收入比分别为 87.00%、87.07%和 86.54%，公司客户来源相对单一，前五大客户销售额占比较高。虽然大客户对现有及未来业务 发展起到保障和促进作用，但公司如果无法继续开发更多的客户，则将影响公司 未来的业绩。苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 86 页 实际控制人不当控制风险 公司股东陈卫东与张风云系夫妻关系，陈佳迪为其二人女儿，三大股东为一致行动人，合计持有公司股份 18,864,151.40 股，占公司股
8、份总额的 94.32%，为公司的共同实际控制人。陈卫东任公司董事长，对公司的发展战略、经营决策、人事任免、利润分配等均具有实际的控制权，若其不当利用该种控制权，则可能损害公司和其他股东的利益。核心技术人员流失或 短缺的风险 公司作为电动工具开关、控制器的专业制造企业，核心竞争力主要体现在对开关及电子线路板技术的掌握和应用，需要一批拥有研发经验的技术团队。公司的发展在很大程度上取决于对核心技术的掌握和运用上，因此公司对高端技术人才有较大需求。公司能否吸引并保留人才，对公司未来的发展至关重要，所以公司面临一定的核心技术人员流失或者短缺的风险。营运资金不足风险 2014 年末、2015 年末短期借款
9、分别为1,795 万元、3,489.53 万元，短期借款增长1,694.53 万元，其中899.53 万元为应收账款质押借款，固定资产抵押短期借款为2590 万元万元，增长率为 94.40%，若公司不能在未来二年内逐渐扭亏为盈，资金成本的增加会对公司的经营业绩产生一定的影响，并导致营运资金不足的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 86 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 苏州市明东电器股份有限公司 英文名称及缩写 Suzhou Mingdong Electrical Appliance Co.,Ltd 证券简称 明
10、东电器 证券代码 834210 法定代表人 陈卫东 注册地址 江苏省苏州市吴中区临湖镇银藏路688 号 办公地址 江苏省苏州市吴中区临湖镇银藏路688 号 主办券商 东吴证券股份有限公司 主办券商办公地址 江苏省苏州市工业园区星阳街5 号 会计师事务所 江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 于志强、姜仁成 会计师事务所办公地址 南京市中山北路 105-6 号中环国际广场22-23 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 范晓钢 电话 051266293378 传真 051266293597 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 江苏省苏州市吴中区临湖镇银藏路688
11、 号 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-11-18 行业（证监会规定的行业大类）电气机械和器材制造业 主要产品与服务项目 电器设备零部件的制造与销售 普通股股票转让方式 协议转让 苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 86 页 普通股总股本 20,000,000 控股股东 无 实际控制人 陈卫东、陈佳迪、张风云 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 320506000016193 否 税务登记证号码 32050062839
12、595X 否 组织机构代码 62839595-X 否 苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 86 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 45,562,563.01 46,704,597.25-2.45%毛利率%15.96%12.68%-归属于挂牌公司股东的净利润-890,785.92-240,481.99-270.42%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1,124,567.27-477,698.32-135.41%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-14
13、.41%-15.61%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-18.20%-31.00%-基本每股收益-0.11-0.04-172.07%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 77,751,813.68 61,775,223.40 25.86%负债总计 53,683,633.46 63,316,257.26 15.21%归属于挂牌公司股东的净资产 24,068,180.22-1,541,033.86 1,661.82%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.20-0.26 567.22%资产负债率
14、%69.04%102.49%-流动比率 1.03 0.67-利息保障倍数 0.50 0.82 苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 86 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-35,589,979.12 2,062,526.18-应收账款周转率 3.91 5.68-存货周转率 1.16 1.45-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%25.86%13.80%-营业收入增长率%-2.45%6.32%-净利润增长率%270.42%-81.92%-五、股本情况 单位单位
15、：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 20,000,000 20,000,000 233.33%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-5,399.96 计入当期损益的政府补助(与公司业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)343,799.97 委托他人投资或管理资产的损益-19,999.49 除上述之外的其他营业外支出-3,629.12 非经常性损益合计 314,771.40 所得税影响数 80,990.05 苏州市明东
16、电器股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 86 页 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 233,781.35 苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 86 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司的主营业务为电器设备零部件的制造和销售，主要专注于电动工具开关的生产和销售，主要产品包括通用电动工具开关、线路板、注塑件、金工件、冲 压件等。公司成立至今已有 10 多年电动工具开关生产历史，培养了一批专业队伍和管理人才。公司处于行业生态链中的上游位置，产品主要销售给行业内较为知名电动工具的厂商。公司立足于专业电动工具开关、
17、控制器产业，围绕电动工具产业链以及注塑件、精密冲压件制造的两条主线，从事专业工具开关、电子线路板的研发、生产和销售。产品服务于手持式电动工具、园林工具领域。在保持现有生产、质检标准的同时，公司不断加强对自主研发的投入，通过进一步研发新种类、新产品以实现稳步提升竞争力、开拓潜在市场的目标。1、销售模式 公司采取以销定产模式，根据客户的订单要求，组织采购和生产、运输，所以销售力量主要集中在产品生产前，通过向客户展示公司现有的生产规模、业绩、产品质量等多元化信息，获取客户的信任和订单。公司与主要客户签订购销合同，约定产品类型、产品需求量、定价与结算方式、交货方式等。公司在 10 多年的销售过程中，已
18、经积累了稳定的销售客户，保证每年度的销量。2、采购模式 公司主要采购的原材料为塑粒、板材、型材、电子元器件等。公司采购模式为通过与供应商签订采购协议，并定期进行结算。采购部门根据与客户签订的购销合同以及生产制造部制定的生产计划统筹相应的采购计划。目前，公司通过筛选、培育，已与主要供应商建立起稳定的合作关系，且供应商主要分布在江浙沪地区，物流方便快捷，可以最大限度减少公司原材料的库存压力，同时及时保障生产需要。公司已建立一套成熟的供应商管理体系，由采购部具体负责供应商管理工作，在合格率、产品价格、交货准时率等方面进行定期考核。3、盈利模式 手持电动工具开关是公司的主要产品，也是主要收入来源。公司
19、具有完整的生产线，可以根据客户的需求批量生产，也可以通过生产自有模具实现销售。产品的定价方式系以成本为基础，考虑原材料价格、与产量相关的折旧、前期投入、员工工资等因素。报告期内，公司2013 年、2014 年、2015 年主营业务毛利率分别为 8.91%、11.83%、14.26%，同行业国内上市企业锐奇股份 2013 年、2014 年配件销售毛利率 21.98%、37.82%，目前公司规模较小，相比国内大型电动工具厂商配件销售存在一点差距，但是相较于整个行业，公司销售毛利率处于平均水平且每年稳步上升。报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生较大的变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否
20、所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 86 页 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司管理层按照年度经营计划，一方面坚持以市场需求为导向，继续专注于主营业务的稳健发展，并有较大提升，同时进一步完善经营管理体系，加大研发及技术创新投入，稳步实施各项技术研发和市场拓展工作，制造工艺有较大突破，使劳动生产率有所提高，为公司的业务发展奠定了基
21、础，公司内部管理和品牌形象都得到了很大提升，公司总体发展保持良好势头，并取得了经营成果。报告期内，公司 实现营业收入 45,562,563.01 元，同比 增长了-2.45%；营业利润-1,202,898.88 元，同比增长-128.42%；净利润-890,785.92 元，同比增长-270.42%。截至 2015 年 12 月 31 日，公司注册资本 20,000,000 元，总资产为 77,751,813.68 元，总资产增长率 25.86%。综上所述，公司营业收入与上年度基本持平、利润略有亏损，公司财务状况呈平稳趋势，基本达到公司预期目标。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利
22、润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 45,562,563.01-2.45%-46,704,597.25 6.32%-营业成本 38,291,074.79-6.11%84.04%40,782,091.97 2.52%87.32%毛利率%15.96%-12.68%-管理费用 5,502,149.28 56.75%12.08%3,510,131.04-0.04%7.52%销售费用 1,044,792.43-17.59%2
23、.29%1,267,805.65 4.44%2.71%财务费用 1,655,189.43 47.38%3.63%1,123,064.31 31.21%2.40%营业利润-1,202,898.88-128.42%-2.64%-526,617.14 72.34%-1.13%营业外收入 351,800.59 7.90%0.77%326,048.28-35.58%0.70%营业外支出 17,029.70 74.49%0.04%9,759.84 387.99%0.02%净利润-890,785.92-270.42%-1.96%-240,481.99 81.92%-0.51%项目重大变动原因:一.营业收入减
24、少：因制造业受经济大气候影响，行业普遍减产所造成。二.管理费用较去年同期增长了 56.75%，1.主要是公司发生新三板挂牌费用；2.引进部分管理人才及员工薪酬调整，导致人工成本、福利、社保费用有所增加；3.开发新客户和新项苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 86 页 目导致招待费增加,4.因公司新厂房竣工起用增加了房产税从而造成管理费用增加。三.财务费用的增加：主要因为融资成本增加了，本公司与工商银行南京市江宁支行签订了保理协议，以第一大客户南京德朔实业有限公司的应收账款质押借款，由此增加了利息支出46.84%造成了融资成本的增加。四.资产减值损失减少了 124.2
25、5%，主要系 2-3 年的应收账款减少了 99.40%，相应坏帐准备冲回，进而造成了资产减值损失减少所致。五.营业外收入比去年同期增长了 7.9%，原因：本期分别按照政府补助确认原则，收到并确认新能源汽车补贴(省、市级)130 万元，按政府补助的会计处理方法计入递延收益并按使用年限确认返还收入计入本期收益，由此造成比例增长。六.营业利润负增长原因：1.因引进技术人员和管理人员造成人工成本及社会福利居高不下；2.融资成本增加；七.归属于挂牌公司股东的净利润负增长原因:同上.八.基本每股收益增长-172.07%,原因是 1.因引进技术人员和管理人员造成人工成本及社会福利居高不下；2.财务费用中融资
26、成本增加；3.因新三版挂牌产生的费用增加 4.因固定资产中增加了房屋建筑,因此增加了房地产税金及税金附加,由此造成净利润负增长使每股收益受到影响.九.归属于挂牌公司股东的净资产增长了1,661.82%,主要原因是 2015 年 04 月 30 日公司进行了股改,吸收了新股东及增加了股本 2650 万元.十.归属于挂牌公司股东的每股净资产增加了568.55%,主要原因是是 2015 年 04 月 30 日公司进行了股改,吸收了新股东及增加了股本 2650 万元.(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金本期成本金额额 上期上期收入金额收入金额 上
27、期成本金上期成本金额额 主营业务收入 42,364,610.65 36,322,368.96 45,411,989.15 40,041,922.28 其他业务收入 3,197,952.36 1,968,705.83 1,292,608.10 740,169.69 合计合计 45,562,563.01 38,291,074.79 46,704,597.25 40,782,091.97 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%开关类 8,304,075.60 19.60%10
28、,633,624.33 23.42%线路板 11,221,702.42 26.49%11,504,059.92 25.33%金工件 192,297.50 0.45%219,063.04 0.48%注塑件 15,741,795.53 37.16%15,201,813.43 33.48%冲压件 6,904,739.60 16.30%7,853,428.43 17.29%收入构成变动的原因 其他业务收入增加:客户因投入新产品,本公司为客户代为加工模具而产生的模具销苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 86 页 售增加 153.43%.(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单
29、位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-35,589,979.12 2,062,526.18 投资活动产生的现金流量净额-6,713,878.46-4,152,568.17 筹资活动产生的现金流量净额 41,719,533.14 2,674,802.62 现金流量分析：1.经营活动产生的现金流量净额比上年同期增长-1825.55%,主要原因是2015年 04月对关联财务资助其他应付项进行了还款清帐所造成现金流出突然增加.2.投资活动产生的现金流量净额:投资活动现金流量支出增加,主要原因是支付了在建工程款和产品国外销售安检证书款及投资托管款.3.筹资活动
30、产生的现金流量净额:主要原因是股改后新增股本及银行贷款筹资(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 南京德朔实业有限公司 34,699,991.10 76.16%否 2 南京博峰电动工具有限公司 2,511,034.91 5.51%否 3 永康市杰拉华工具有限公司 903,948.72 1.98%否 4 利优比(大连)机器有限公司 661,136.98 1.45%否 5 苏州金莱克精密机械有限公司 654,437.39 1.44%否 合计 39,430,549.10 86.54%
31、-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 江苏金发科技新材料有限公司 2,285,913.65 6.97%否 2 苏州万事得塑料科技有限公司 1,516,640.00 4.62%否 3 苏州市欧亚工程塑胶有限公司 1,158,150.00 3.53%否 4 浙江相昱科技有限公司 1,021,325.56 3.11%否 5 苏州兆维塑料科技有限公司 849,105.00 2.59%否 合计 6,831,134.21 17.
32、24%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 26,676.31-苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 86 页 研发投入占营业收入的比例%0.06%-2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 2,685,052.43-7.42%3
33、.45%2,900,377.03 20.60%4.70%-1.25%应收账款 15,525,669.99 99.02%19.97%7,800,997.49-9.70%12.63%7.34%存货 35,150,613.19 13.17%45.21%31,060,413.27 22.90%50.28%-8.07%长期股权投资-固定资产 18,981,607.19 64.39%24.41%11,546,958.51 5.27%18.69%5.72%在建工程 0.00-100.00%0.00%4,964,417.88 63.30%8.04%-8.04%短期借款 34,895,269.09 94.40%
34、44.88%17,950,000.00 27.30%29.06%15.82%长期借款-资产总计 77,751,813.68 25.86%-61,775,223.40 13.80%-资产负债项目重大变动原因：1.应收账款比去年同期增加的主要原因是：与南京德朔实业有限公司和工商银行南京市江宁支行签订的保理协议，以公司对南京德朔实业有限公司应收账款进行质押借款，因此需借款到期后才能销账，所以造成了应收账款的增加。2.固定资产比去年同期增加了 64.39%主要原因是建筑房屋竣工转入。3.短期借款比去年同期增加了 94.4%，其主要原因同应收账款增加相同。4.资产负债率下降主要原因是1.2015 年04
35、 月30 日公司进行了股改,吸收了新股东及增加了股本 2650 万元.2.2015 年 04 月对关联财务资助业务:其他应付项进行了还款清帐所以负债率下降.3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 委托理财投资：委托工商银行投资贵金属理财一次，金额100 万(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1.行业发展现状及市场规模 公司所处行业分类根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订）规定，公司所处行业属于电气机械和器材制造业（C38）。公司专业从事手持电动
36、工具开关的生产和销售，该行业的行政主管部门为国家发改委，其主要职责为：负责行业发展规划的研究、产业政策的制定，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造等工作。对专业电动工具进行实际管理和协调的是中国电器工业协会下设的电动工具分会。中国电业工业协会电动工具分会是中国境内的电动工具（含配套、协作件）以制造、科研设计、经营等企业、事业单位在平等、互利、自愿的基础上联合组成的社会经济团体，是跨地区、跨部门、跨所有制的同行业组织。苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 86 页 近年来，电动工具行业呈现快速发展态势，在国内电动工具市场，国产电动工具的销售数量已占到总销量
37、的 90%，而各种进口品牌产品则只占 10%的市场份额。在国外电动工具市场，我国制造比例不断扩大，中国已经成为世界上主要的电动工具产品出口国和全球电动工具生产基地，行业发展潜力巨大。我国技术含量高、机能要求严格的产业用专业电动工具在欧美国家仍有较大 的潜在市场。目前在经济发达区域的产业国家，例如欧洲地区的德国、英国、荷 兰、法国等国，北美区域的美国、加拿大，亚洲区域的日本等国家在家庭功课中 使用电动工具十分普遍，约占总产量的50%70%左右，我国电动工具产品在上 述国家和地区家用电动工具产品市场中已据有很大份额，但我国出产的产业用专 业电动工具对上述地区的出口量却不大。产业用专业电动工具技术含
38、量高，安全、电磁兼容机能要求严格，且对机能、工作效率、可靠性、耐用性都有划定，价格是同类 DIY 工具的数倍，甚至 10 倍以上，各种专业电动工具在国际上都有闻名 的品牌，如喜利得、博世、麦太保的电锤，百得的电钻，牧田的电刨等木工工具、世纪的圆锯等。据分析，我国电动工具市场正日趋成熟，品牌意识和品牌效应将凸显。未来几年内，国产电动工具所占份额将会进一步提高，随着电动工具市场需求的不断升温，将推动我国相关企业中的生产经营向利好方向发展，行业前景可期。随着全球电动工具产业不断向中国转移，我国电动工具获得强劲发展动力，一直保持稳定增长态势。20 世纪 90 年代以来，中国电动工具产业在承接国际分工转
39、移的过程获得巨大发展机遇，显示出强大的竞争优势，中国目前已成为世界最主要的电动工具生产国。以手提式电动工具产量为例，2005 年，我国手提式 电动工具产量为 19,482.30 万台，201 年，产量上升至22,987.70 万台。经过 20 多年的发展，我国电动工具制造技术获得较大进步，产品质量和性能不断提高，逐步打开了世界电动工具市场，我国生产的电动工具大部分供外贸出口。2007 年，我国电动工具整机出口额为40.43 亿美元，2013 年增长至 62.08 亿美元。受国际金融危机影响，2009 年的出口额出现一定程度的下降。根据分析，目前全球使用的电动工具80%以上由中国生产。未来几年内
40、，国产电动工具所占份额将会进一步提高，随着电动工具市场需求的不断升温，将推动我国相关企业中的生产经营向利好方向发展，行业前景可期。中商情报网发布2013-2018 年中国电动工具市场竞争与投资前景分析报告预测，2018 年我国电动工具市场规模将超过350 亿元；专业电动工具市场规模将超过100 亿元。2.进入本行业的壁垒（1）技术壁垒 电动工具是一个运用多种综合学科的产业，从产业设计角度讲，电动工具更是耐用、人机工程、效率、安全四大因素的统一体；从生产制造角度讲，需要综合运用齿轮加工、电机制造、精密铝件加工、注塑、热处理以及装配等多种技术。潜在的行业进入者即使具备了相应的资金，很难在短时间内掌
41、握电动工具的研发 和生产制造技术。因此，随着技术更新的加速和新技术的不断应用，本行业的技术门槛将越来越高。（2）政策壁垒 目前在全社会提倡“节能、环保”的大背景下，随着国家对环境保护要求的不断提升，“节能减排”已经成为我国全行业未来发展的主导方向，要求进入该行业的企业必须具有较强的环保意识，根据国家环保规定进行生产经营；在生产工艺设计中，合理的产后处理工艺和“三废”处理步骤也非常必要。根据我国节能减排约束性目标，政府将严格控制新开工项目，部分企业在环境保护不达苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 86 页 标的情况下将被淘汰出局。为达到国家环保要求所采取的环保措施以及
42、相对应的环保设备的投入，都为行业的新入者设定了一定的进入障碍。（3）客户信任度壁垒 专业电动工具的客户对生产商的选择非常慎重。老客户出于对产品质量可靠性和服务稳定性的考虑，倾向于选择长期合作、产品质量稳定、售后服务及时的生产厂商。新客户在不了解产品质量的条件下会将产品的品牌和市场声誉作为最 重要的参考因素之一。因此，良好的市场声誉可以使得生产商获得新老客户的信任，帮助其获得产品订单。一些新进入该行业的生产商由于缺乏知名度，很难在短时间内获得客户的认同，因此进入本行业存在一定的客户信任壁垒。（4）资金壁垒 本行业属于资金较密集型行业。进入该领域通常需要较大的前期投入，包括大面积、高标准的加工厂房
43、、洁净场地，技术先进的设备和专业的检测设备和仪器。这些必备的生产要素要求行业的新进入者一次性投入大量的资金，增加了 投资风险，构成了进入本行业的资金壁垒。此外，由于行业特征，原材料成本在 营业成本中占比较大，原材料采购需要占用大量资金，且装备制品行业回款周期相对较长，对流动资金的占用较大，对新进入的企业进一步构成资金壁垒。3.影响行业发展的有利因素 全球采购战略带来行业发展机遇 跨国公司的全球采购战略，为专业电动工具及零部件制造企业带来了良好的发展机遇。不断降低零部件自制率、逐步实行全球生产和全球采购是跨国公司的重要发展策略。近年来，国际知名企业纷纷在中国建立了生产基地和全球采购平台，不断增加
44、在中国的采购量，这给专业电动工具及零部件生产企业提供了学习国际先进技术、工艺和管理的机会。跨国公司实施的全球采购战略，为国内专业电动工具及零部件制造企业提供了良好的发展机遇。出口退税率的提高 自 2008 年 7 月 1 日手持式电动工具降到 9%后，国家为了应对全球金融危机 对电动工具行业的影响，国家多次提高了电动工具出口退税率，如电压1000V 的其他开关的出口退税率从 2013 年 1 月 1 日起提高到 17。提高出口退税率有利于国内电动工具企业盈利能力的改善，增强了国内电动工具行业在国际上的竞 争力。4.影响行业发展的不利因素 人民币不断升值 自 2005 年 7 月 21 日起，我
45、国开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，之后人民币持续升值。人民币的升值对以出口为主的专业电动工具行业造成了较大不利影响。一方面人民币的持续升值使各企业的出口业务面临一定的汇兑损失；另一方面人民币的升值缩小了国外客户的利润空间，使各个企业的出口产品和其他出口国的同类产品相比价格竞争力有所削弱。专业人才缺乏 国内企业中掌握高端电动工具及零部件的设计、电机制造工艺的专业人才匮乏，导致企业对先进生产工艺的吸收应用慢，开发创新能力弱，科技成果向生产力转化慢。高端人才的缺乏已经被业内公认为是制约我国专业电动工具企业发展的重要瓶颈。人力成本持续上升 当前，我国大部分电动
46、工具零部件制造企业自动化程度相对不足，对劳动力的需求较大。苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 86 页 近年来，随着我国人口红利的逐渐消失，劳动力市场正经历较大的结构性转变，企业劳动力用工成本逐步上升，用工难、用工贵的问题较为突出。凭借低廉的劳动力成本获取竞争优势的发展模式已不可持续，劳动力价格和供给将成为长期影响我国电动工具零部件行业发展的重要因素。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1.行业内优势 电动工具是一种机械化工具，它由电动机或电磁铁作为动力，通过传动机构驱动工作头进行作业。电动工具已被广泛应用于国民经济各个领域，是一种使用量大、适用面广的机械化工具。随着
47、电动工具应用的发展，电动工具整体的产品 体系大致可以分为工业级、专业级和通用级三个级别。目前，电动工具市场竞争充分，主要由外资品牌和国内多家电动工具上市企业主导。国内电动工具厂商相较于外资企业，技术力量相对薄弱，但在中低档产品上具有明显的成本价格优势。目前公司的主要客户南京德朔实业有限公司在本行业中对比技术及销量在各级别的工具中都处于领先地位，明东电器作为主要从事电动工具开关的生产和销售的公司，在大客户的带动下不断通过技术和工艺革新提高公司竞争力。公司的生产过程主要需运用到线切割工艺、传统系统加工工艺、注塑工艺等。公司积累了 10 余年的电动工具开关生产经验，下设注塑、组装、金工及模具四个车间
48、，掌握了各个主要生产流程的先进工艺。除了掌握主要产品的先进生产工艺之外，公司还配备了符合 UL61058 新标准的开关中心测试室、德国莱茵认证的目击实验室。3.产品系列齐全优势 公司产品系列和规格齐全，产品线丰富，现生产的电动工具开关有 12 个系列，50 多个品种，年生产能力达一千万只，同时可以根据客户需求定制、量产电工开关及控制器。公司产品多样化的优势，能够大大增强公司与其销售客户的粘性，有利于公司在稳定现有客户的基础上，进一步扩展潜在市场和推广品牌。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具备良好的独立经营能力。风险控制、财务管理、会计核算
49、、采购审核、合同评审等重大内部控制体系运行良好。公司经营情况平衡发展，公司主营业务稳定，资产负债结构仍趋于合理，受经济大环境的影响，虽然今年整体盈利能力偏弱，但公司管理层及核心技术团队稳定，技术研发及市场开拓能力进行一步增强，公司后续储备产品正在不断开发中，为公司的持续经营和发展奠定了基础，报告期内未发生对公司持续经营有重大不利影响的事项，公司持续发展能力良好。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 01.宏观经济波动风险 公司所处行业为其他通用零部件制造下属的其他通用零部件制造，产品主要运用在电动工具等行业。国内外经济形势的客观变化会对行业所处产业链的经营状况产生一
50、定影响。如果未来全球经济和国内经济增长速度放缓或者行业转型升 级缺乏助力，造成下游电动工具行业等市场需求明显下降，则将对公司整体业务 及经营状况产生不利影响。02.公司治理的风险 苏州市明东电器股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 86 页 股份公司成立后，公司制定了较为完备的公司章程、“三会”议事规则等治理制度，但目前股份 公司 5 名董事会成员中有 4 名董事为实际控制人陈卫东的家族成员或其近亲属，因 此短期内仍存在公司治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。03.大客户依赖风险 报告期内，公司对大客户的依赖度较高。2013 年、2014 年及 2015 年五大客户销售