1、第1 页，共 117 页 安徽省高迪环保股份有限公司（Anhui Gaudi Environmental Protection Co.,Ltd.）2015高迪环保 NEEQ:836775 年度报告 第2 页，共 117 页 1、2015 年年底，公司引进了粉煤灰深加工流水线，正在实施项目建设。2、公司注重知识产权保护，提升企业品牌形象，2015 年公司注册了自己的商标，目前，已获核准受理 5 类商标的注册。公司正式启动科技创新计划，申请技术专利和发明专利工作，成绩显著，2015 年底已获批实用新型专利 4项。公司加大研发投入，引进高端学术人才，加强产学研合作，为持续发展保驾护航。3、2015
2、年 11 月，公司完成了股份制改造，股份公司正式成立，公司建立了“三会一层”的公司架构，公司治理制度逐渐完善。4、2015 年 12 月，公司通过由安徽省住房城乡建设厅、安徽省财政厅组织的 2016 年安徽省建筑产业现代化示范基地的评审，公司将借助六安市作为安徽省建筑产业现代化综合试点城市的平台，公司综合利用工业固废料、热力、当地自然资源等，实现绿色发展。公 司 年 度 大 事 记 安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 117 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.22 第
3、六节股本变动及股东情况.24 第七节融资及分配情况.26 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.30 第十节财务报告.35 安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 117 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、本公司、高迪环保 安徽省高迪环保股份有限公司 高迪有限、有限公司 安徽省高迪建材有限公司 高通建材 六安高通建材有限公司 华电、华电六安 安徽华电六安电厂有限公司 元、万元 人民币元、人民币万元 全国股转系统 全国中小企业股份转让系统 股转公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 国元证券、主办券商 国元证券
4、股份有限公司 华普天健 华普天健会计师事务所(特殊普通合伙)公司法 中华人民共和国公司法 三会 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司章程 安徽省高迪环保股份有限公司章程 证监会、中国证监会 中国证券监督管理委员会 公开转让说明书 安徽省高迪环保股份有限公司公开转让说明书 粉煤灰 煤炭经电厂锅炉燃烧后形成的一种人工火山灰质混合物 脱硫石膏 电厂采用脱硫剂（石灰石浆液）吸收烟气中的二氧化硫，并经氧化、洗涤、脱水后形成的化工副产品石膏 炉渣 燃料在锅炉炉腔中燃烧产生的从炉底排渣口排出的灰渣，其主要成分基本与粉煤灰相同 报告期、本年度 2015
5、 年 1 月 1 日-2015 年 12 月 31 日 安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 117 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人声明并保证本年度报告中财务报告的真实、完整。华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告
6、内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、供应商依赖的风险 报告期内，公司主要从华电采购粉煤灰、脱硫石膏和炉渣，公司存在对主要供应商依赖的风险，一旦供应商不能足量、及时供货，甚至提高采购价格，或者终止合作关系，将会对公司生产经营产生不利的影响。二、受下游行业需求状况影响的风险 公司主要从事火电厂运营过程中产生的粉煤灰、脱硫石膏、炉渣等固体废弃物的综合利用研发、加工及销售业务。公司为水泥生产企业、建筑业企业提
7、供粉煤灰、脱硫石膏等商品，实现固体废弃物的综合利用。该行业的市场需求主要受下游行业需求状况影响，下游企业主要包括水泥生产企业、建筑业企业等，产品主要运用于建筑业。因此，房地产市场和市政建设业的投资规模和市场容量对公司产品的需求造成直接影响。若未来金融危机或经济危机再次爆发，导致固定资产投资萎缩，房地产行业、建筑业市场陷入低迷，对粉煤灰产品的需求量萎缩，将对本行业带来不利影响。三、销售区域集中的风险 公司粉煤灰产品运输量大，运输半径较小，一般可覆盖半径为 150 公里范围内的市、县工程。公司产品目前主要集中在安徽省六安市及其周边地区，产品市场具有明显的区域性特征。未来如果公司产品覆盖的区域市场发
8、生不利变化，可能给公司总体经营业绩带来挑战。安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 117 页 四、实际控制人不当控制的风险 公司实际控制人为高文忠、陈远军夫妇，其中高文忠持有公司 90%股份，陈远军持有公司 10%股份。实际控制人能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策实施有效控制及重大影响。若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，可能会产生实际控制人损害公司利益的公司治理风险。五、公司治理风险 公司系由有限公司整体变更成立。股份公司成立后，审议通过了“三会”议事规则、对外投资决策管理制度、关联交易决策制度、对外担保管理制度等规章制度，
9、进一步健全与完善了公司法人治理结构。但由于股份公司成立时间较短，管理层规范运作意识的提高是一个循序渐进的过程，且相关制度在后期是否能够严格得以执行也需要时间检验。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。六、承包合同到期不能续约的风险 公司主要采用承包模式为燃煤电厂提供固体废弃物无害化处理，固体废弃物是公司的主要原材料。公司与电厂签订三年的承包合同，保证了公司原材料供应的稳定性。虽然公司与华电建立了长期的合作关系，但公司仍然存在合同到期不能及时续约的风险，从而公司的原材料供应受到影响。七、经营设备租赁的风险 为满足环保要求，六安华电在本公司厂区内兴建了 2 座
10、5 万吨粉煤灰存储罐，与本公司存储加工设备直接相连，并将其委托给本公司运营管理，储藏罐作为本公司粉煤灰的储存装置，本公司通过租赁方式获得存储罐及附属设备的运营权利，虽然公司与其签订了长期运营协议，但是若未来无法续签或到期前华电单方面解除协议，将对公司经营活动产生不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 117 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 安徽省高迪环保股份有限公司 英文名称及缩写 Anhui Gaudi Environmental Protection Co.,Ltd.证券简称 高迪环保 证券代码 836775
11、 法定代表人 高文忠 注册地址 六安市裕安区经济开发区 办公地址 六安市裕安区经济开发区 主办券商 国元证券股份有限公司 主办券商办公地址 安徽省合肥市梅山路 18 号安徽国际金融中心 A 座 会计师事务所 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 廖传宝、高平 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 梁本怀 电话 18110651577 传真 0564-3618988 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 六安市裕安区经济开发区电厂西侧，237000 公司指定信息披露
12、平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-04-26 行业（证监会规定的行业大类）废弃资源综合利用业 主要产品与服务项目 粉煤灰、脱硫石膏、炉渣等固体废弃物的加工及销售；粉煤灰、脱硫石膏、炉渣等固体废弃物的综合利用研发；标准预制构件研发、生产及销售 普通股股票转让方式 协议转让 安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 117 页 普通股总股本 10,000,000 控股股东 高文忠 实际控制人 高文忠、陈远军 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号
13、91341500586114872Y（三证合一）是 税务登记证号码 91341500586114872Y 是 组织机构代码 91341500586114872Y 是 安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 117 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 34,777,529.84 20,492,038.61 69.71%毛利率%44.69%39.72%-归属于挂牌公司股东的净利润 5,775,297.30 3,432,965.53 68.23%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 5,64
14、4,339.11 3,434,053.03 64.36%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）36.31%30.38%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）35.49%30.38%-基本每股收益 0.58 0.34 70.59%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 40,862,005.50 42,441,050.21-3.72%负债总计 22,070,266.23 29,424,608.24-24.99%归属于挂牌公司股东的净资产 18,791,739.27 13,01
15、6,441.97 44.37%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.88 1.30 44.37%资产负债率%54.01%69.33%-流动比率 0.67 0.81-利息保障倍数 24.40-安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 117 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 3,193,477.83 5,483,100.44-应收账款周转率 5.76 8.69-存货周转率 34.67 55.43-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-3.72%183.27%-营业收
16、入增长率%69.71%1,432.33%-净利润增长率%68.23%1,104.15%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 10,000,000 10,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益 34.19 计入当期损益的政府补助 176,425.33 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-1,907.83 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 695.17 其他符合非经常性损益定义的损益项目-非
17、经常性损益合计 175,246.86 所得税影响数 44,288.67 少数股东权益影响额（税后）-安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 117 页 非经常性损益净额 130,958.19 安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 117 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司从事发电厂运营过程中产生的粉煤灰、脱硫石膏、炉渣等固体废弃物的综合利用研发、加工及销售业务。燃煤发电厂在发电的过程中产生大量的粉煤灰和脱硫石膏等固体废弃物。若不及时处理这些固体废弃物，电厂将无法继续发电，造成重大经济损失；若随意排放这些固体废
18、弃物，可能对环境造成严重污染，影响公众的身体健康，电厂将受到环保部门的处罚。本公司与电厂签订承包合同，为电厂提供固体废弃物无害化处理服务，保证电厂的固体废弃物排放符合环保规定，保证电厂的正常发电。1、采购模式 公司与电厂签订年度销售承包合同，由公司承包华电公司粉煤灰总量的 75%、炉渣量的 100%和脱硫石膏量的 50%。公司采购的粉煤灰储存至储存罐中进行流化、分选处理后进行销售，脱硫石膏、炉渣从电厂采购后直接用于销售。脱硫石膏产品供应不足时，公司从贸易商处采购。2、生产模式 公司利用流化系统、风选系统、控制程序等对储存罐中的粉煤灰进行流化、分选处理，从而分为粗灰和细灰，并定期进行检测。流化、
19、分选系统运行由中央集成控制。3、销售模式 公司产品主要客户为水泥厂、混凝土搅拌站、建筑业企业、粉煤灰等固体废弃物的贸易公司等。公司销售模式可以分为两种，一种是采用“直销”的方式销售，即，由客户直接下达订单，产品直接交付客户的销售方式；另外一种是采用“经销”的方式销售，即，公司将产品销售给粉煤灰等固体废弃物的贸易商，由贸易商销售给终端客户。公司与客户建立了长期的供货关系，一般与客户签订一年期的销售合同。报告期内，公司的商业模式较上年没有发生明显变化，公司经营发展平稳。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类
20、型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司坚决贯彻执行发展战略和年度经营计划，积极完成年度制定的各项目标、任务。公司牢牢把握市场竞争形势，及时调整经营策略，积极拓展新市场、新客户，取得了一定的进展，实现利润的较快增长。安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 117 页 1、公司 2015 年度实现营业收入 34,777,529.84 元，较 2014 年度上升 69.71%，营业利润 7,860,571.30 元，较 2014
21、年度上升 64.21%,实现净利润 5,775,297.30 元。2015 年度，公司加大市场开发力度，提高产品营销能力，公司销售服务能力得到市场的普遍认可，同时本公司加强了同优质客户的合作关系，不断提高公司产品的销量，实现了收入、利润的较快增长。2、报告期内，公司产品的毛利率水平整体上升，公司较好地控制采购成本，增强盈利能力。2015 年由于宏观市场环境变化，建筑业市场需求有所下滑，为防范环保风险，公司与华电进行谈判，使得公司从华电采购粉煤灰、石膏、炉渣的价格均出现较大幅度的下调。3、报告期内，公司为了应对市场可能出现的变化，在积极维护本地市场的同时，积极向外区域市场拓展业务，公司通过与合肥
22、区域市场的企业开展业务合作，签订战略合作协议，拓展合肥市场，初步取得了经营成果。4、报告期内，公司加大研发投入，引进专业人才，通过与高等学校专家、教授合作开展粉煤灰应用的深度研究，并取得了一定的研究成果。报告期内，公司发生的研发费用均与主营业务发展密切相关，随着研发的深入，公司的整体实力将进一步增强。5、报告期内，公司为提高产品附加值，拟投入 2000 万元建设固废料深加工生产线,并已开工建设。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占 营 业占 营 业收 入 的收 入 的比重比重%金额
23、金额 变动比变动比例例%占 营 业占 营 业收 入 的收 入 的比重比重%营业收入 34,777,529.84 69.71%-20,492,038.61 1,432.33%-营业成本 19,234,104.83 55.72%55.31%12,351,979.59 1,093.09%60.28%毛利率%44.69%-39.72%-管理费用 4,879,559.08 199.71%14.03%1,628,117.59 560.57%7.95%销售费用 2,748,187.67 136.24%7.90%1,163,325.76-5.68%财务费用 332,824.46 3,330.72%0.96%-
24、10,301.87-0.05%营业利润 7,860,571.30 64.21%22.60%4,787,016.10 1,152.02%23.36%营业外收入 201,172.69 12,878.89%0.58%1,550.00-0.01%营业外支出 24,018.00 700.60%0.07%3,000.00-0.01%净利润 5,775,297.30 68.23%16.61%3,432,965.53 1,104.15%16.75%项目重大变动原因:1、营业收入较去年同期上升 69.71%，主要是因为：（1）2014 年度，2014 年 3 月华电二期才开始运营，产生煤灰、脱硫石膏、炉渣等固体
25、废弃物，公司产品才实现销售，2015 年度公司产品全年均有销售；（2）2015 年，公司加大了市场开发力度，提高了产品销售能力；本年度本公司产品原材料供应较为稳定，公司销售服务能力得到认可，同时本公司加强了同优质客户的合作关系，例如六安海螺水泥有限责任公司增加了对本公司产品的采购，2015 年度较 2014 年度增加安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 117 页 581.79 万元。2、营业成本较去年同期上升 55.72%，营业成本同比增加 688.21 万元，主要是因为本期营业收入大幅增加，导致营业成本大幅度增加 688.21 万元。3、本期主营业务毛利率较上期上
26、升 4.03%，主要是因为本期销售产品粉煤灰、脱硫石膏等原材料、产品供应价格有所下降，公司采购成本下降，而产品销售价格没有同比例下降，导致毛利率上升。2015 年由于宏观市场环境变化，建筑业市场需求有所下滑，为防范环保风险，公司与华电进行谈判，使得公司从华电采购粉煤灰、石膏、炉渣的价格均出现较大幅度的下调。4、管理费用较同期增长 199.71%，主要系公司处于发展阶段，各管理部门发生的支出增加及公司因启动三板挂牌而发生的中介机构费较大综合影响所致。人员增加，导致职工薪酬增加 65.76 万元，本期新增业务招待费用 51.83 万元，新增固定资产折旧 44.28 万元。5、财务费用本期发生额较上
27、期增加 34.31 万元，主要系发生的利息支出金额较大所致。利息支出系公司推迟向供应商支付货款而支付的资金占用费。6、销售费用本期发生额较上期增长 136.24%，主要系销售规模增加从而发生的运输费增加以及宣传费用投入增加所致，本期运输费增加 84.67 万元，业务宣传费增加 50.09 万元。7、营业利润较去年同期上升 64.21%，增长幅度与公司营业收入增长幅度基本一致。公司营业收入增长，规模扩大，盈利能力增强。8、营业外收入较去年同期上升 128,78.89%,主要系本期收到政府其他零星奖励款 17.64万元所致。9、营业外支出较去年同期上升 700.60%，主要系本期对外捐赠增加所致。
28、10、净利润较去年同期增长 68.23%，公司营业收入增长，规模扩大，盈利能力增强。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 34,777,529.84 19,234,104.83 20,016,488.33 11,876,859.59 其他业务收入 0.00 0.00 475,550.28 475,120.00 合计合计 34,777,529.84 19,234,104.83 20,492,038.61 12,351,979.59 按产品或区域分类分析：单位：元
29、 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%一、按产品分类-粉煤灰 26,374,103.76 75.84%15,472,787.21 75.51%脱硫石膏 7,356,245.19 21.15%4,104,098.17 20.03%炉渣 1,047,180.89 3.01%439,602.95 2.15%其他业务收入-475,550.28 2.32%合计 34,777,529.84 100.00%20,492,038.61 100.00%二、按销售地区分类-六安地区 31,893,287.50 91.7
30、1%18,366,902.78 89.63%合肥地区 2,486,221.55 7.15%1,681,119.98 8.20%淮南地区 42,081.75 0.12%291,676.25 1.42%河南固始 355,939.04 1.02%152,339.60 0.74%安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 117 页 合计 34,777,529.84 100.00%20,492,038.61 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，公司没有开展劳务业务，没有发生劳务收入。报告期内，公司对于主营业务占比、按产品或区域进行分类的收入占比波动较小，各产品销售结构基本保
31、持稳定，符合公司的经营模式和经营策略，受运输半径限制，对外销售的区域主要集中在六安地区，符合行业发展特征。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 3,193,477.83 5,483,100.44 投资活动产生的现金流量净额-19,253,109.98-7,131,158.19 筹资活动产生的现金流量净额 15,266,587.59 3,561,610.93 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额：2015 年为 319.35 万元，上年为 548.31 万元，相比减少了现金净流量 228.96 万元。主要
32、是因为系购买商品、接受劳务支付的现金增加幅度大于销售商品、提供劳务受到的现金所致。本期归还所欠供应商六安华电的货款导致应付货款大幅减少，期末较期初余额减少了 295.20 万元。2、投资活动产生的现金流量净额：2015 年为-1,925.31 万元，而上年为-713.12万元。主要原因是本期支付应付设备款,公司应付设备款大幅减少，减少 895.94 万元，且公司本期增加了粉煤灰加工等生产线投入，导致购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅增加，增加金额为 1,213.71 万元。3、筹资活动产生的现金流量净额：2015 年为 1,526.66 万元，而上年为 356.16万元，相比增
33、加了现金流量 1,170.50 万元，主要系本期收到拆借股东资金款大幅增加，较上期增加 904.80 万元。4、本年度公司经营活动产生的现金流量低于本年度净利润，主要原因系本期经营性应收项目大幅增加而经营性应付项目不能同幅度增加，本期经营性应收项目增加545.66 万元，经营性应付项目仅增加 134.02 万元。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 六安海螺水泥有限责任公司 9,337,870.04 26.85%否 2 六安市四通红运商贸有限公司 3,712,617.75 1
34、0.68%否 3 六安市阿磊建材贸易有限公司 2,849,356.92 8.19%否 4 金寨正大山美建材有限公司 1,848,093.17 5.31%否 5 六安市华宇物流有限公司 1,760,199.68 5.06%否 合计 19,508,137.56 56.09%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 117 页 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 安徽华电六安电厂有限公司 17,01
35、7,664.98 43.01%否 2 山东华建仓储装备科技有限公司 7,518,879.20 19.00%否 3 含山县卓信商贸有限公司 3,717,148.46 9.40%否 4 安徽江淮起重运输机械有限公司 536,700.00 1.36%否 5 合肥中欧机电设备有限公司 446,000.00 1.13%否 合计 29,236,392.64 73.90%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 266,879.39-研发投入占营业收入的比例%0.77%-2.2.资产负债结构分析资
36、产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占 总 资 产 比总 资 产 比重重的增减的增减 金额金额 变 动 比变 动 比例例%占 总 资 产 的占 总 资 产 的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占 总 资占 总 资产 的产 的 比比重重 货币资金 2,698,348.73-22.04%6.60%3,461,393.29 123.63%8.16%-1.56%应收账款 7,433,842.15 84.36%18.19%4,032,344.88 799.75%9.50%8.69%存货 663,982.12 48.98%1.62%445,683.96-1
37、.05%0.57%长期股权投资-固定资产 18,055,784.96 9.76%44.19%16,450,184.63 213,095.76%38.76%5.40%在建工程 498,940.64-1.22%-1.22%短期借款-长期借款-资产总计 40,862,005.50-3.72%100.00%42,441,050.21 183.27%-资产负债项目重大变动原因：1、应收账款本期较上年同期上升 84.36%，相比营业收入增长幅度较大，本期收现比有所减少，主要由于受宏观及下游行业需求状况影响，公司为维护客户关系，根据客户的实际经营情况对一部分长期合作客户给予了较大的商业信用。例如六安海螺水泥
38、有限责任公司、安徽恒创环保建材有限公司，应收账款占比较大，该部分客户信用良好，发生坏账损失的可能性较小。2、存货本期较上年同期上升 48.98%，存货占总资产的比重为 1.62%，虽然公司存货上升较快，但是相比公司的规模，公司存货周转的速度仍然较快，公司仍然保持着适度的存货规模。3.3.投资状况投资状况分析分析 安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 117 页 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 公司全资子公司六安高通建材有限公司，成立于 2014 年 6 月 20 日，注册资本为100 万元，经营范围为蒸压粉煤灰砖、加气混凝土砌块生
39、产、销售，因高通建材于 2015年收到出资款并发生业务活动，故高通建材于 2015 年编制财务报表，本公司于 2015年 9 月收购高通建材全部股权后将其纳入合并财务报表范围。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、宏观环境分析 刚刚过去的 2015 年，我国宏观经济运行连续前几年的走势，下行压力持续增大，但仍处于合理区间，特别是在经济稳中趋降的同时，经济结构在不断的优化升级，增长动力正在转换衔接。2016 年经济发展仍面临较大的下行压力，同时一些领域的风险也会加快释放，经济运行的困难和挑战将继续加大，但我国经济长期向好的基本面
40、没有变，稳增长、调结构、促改革、惠民生、防风险是新的发展任务。目前我国经济进入“新常态”发展阶段。这一阶段的主要特征是：既要保持国民经济稳健增长，也要加强环境保护建设。在这一新的历史时期，随着国家对环境治理力度不断加强，建设生态美、环境美、心灵美的和谐社会将成为我国未来社会的发展方向之一。2、行业发展 公司的产品皆应用于建材和建筑业，其未来的市场规模，主要受到城镇化水平和建材市场发展水平的影响。随着我国城镇化进程的推进，城市的建设为公司带来新的市场机遇。近五年的城镇化率呈现出逐步稳定上升的趋势。城市的发展带动了大量的新增住房和建筑的需求，近五年来的中国建筑业也在蓬勃发展，根据国家新型城镇化规划
41、（2014-2020 年）提出的目标，到 2020 年我国常住人口城镇化率将要达到 60%左右，这意味着建材市场的发展还有很大的空间，这同样将会给公司的产品带来一定的市场前景。从公司产品具体的用途来看，粉煤灰、脱硫石膏、炉渣主要应用水泥和混凝土添加，以及建材深加工。（1）水泥添加剂市场 粉煤灰主要作为水泥掺和剂，用以提高水泥性能，减少水泥用料，用量约占粉煤灰综合利用量的 38%（中国循环经济协会统计），业内一般按照评价 30%的水泥量来添加粉煤灰。脱硫石膏主要用于制作水泥缓凝剂，用量约占脱硫石膏综合利用量的 70%（中国循环经济协会统计），业内评价按照 3.25%的水泥量来添加脱硫石膏。由此，
42、粉煤灰和脱硫石膏的市场需求量是与水泥的产量呈正比的，根据国家统计局的统计数据，2010-2014 年中国水泥产量在不断上升，这意味着市场对粉煤灰和脱硫石膏的需求量也在不断上升。（2）混凝土添加剂市场 粉煤灰还可作为混凝土的添加剂（用量约占粉煤灰综合利用量的 14%），业内平均水平按照每立方混凝土平均需添加 100 公斤粉煤灰。根据中国产业信息网发布的2015-2022 年中国商品混凝土行业市场研究与投资前景分析报告可知中国商品混凝土（也称预拌混凝土）的发展趋势有所加快，对粉煤灰需求量也相应增加。（3）建材深加工市场 粉煤灰用于建材深加工产品的用量约占粉煤灰综合利用量的 26%（中国循环经济协会
43、统计）。粉煤灰深加工近五年的发展很快，科技发展迅速与环境保护相关法律健全有安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 117 页 关，由此可知粉煤灰深加工还可能开拓出新的用途。但总体来说，目前我国粉煤灰深加工生产企业与国外发达国家相比，在技术力量方面还比较薄弱，产品开发投入少，专业人才培养不足，大部分企业都采用比较落后的生产工艺、产品品位低、附加值低。3、行业的周期波动 公司受房地产市场和市政建设业的投资规模和市场容量对公司产品的需求造成直接影响。若未来金融危机或经济危机再次爆发，导致固定资产投资萎缩，房地产行业、建筑业市场陷入低迷，对粉煤灰产品的需求量萎缩，将对本行业带来
44、不利影响。4、市场竞争现状 （1）区域集中度较高 燃煤电厂通常将固体废弃物处理委托给一家合作方，合作方负责对固体废弃物进行处理并综合利用。电厂的合作企业一般位于电厂周围，便于及时高效地处理电厂排放的固体废弃物，保证电厂的安全生产以及固体废弃物的处理符合环保标准。因此某一区域燃煤电厂的数量和规模决定了固体废弃物的排放量，也决定了该区域固体废弃物处理并综合利用企业的数量和规模，燃煤电厂的区域集中度较高决定了固体废弃物处理并综合利用企业的区域集中度也较高。（2）地区发展不平衡 地区发展不平衡是燃煤电厂固体废弃物处理并综合利用制造建材行业的另一特点。在经济发达省份特别是沿海地区，建材市场较为发达，建材
45、需求量较大，固体废弃物综合利用制造的建材产品需求较高，燃煤电厂固体废弃物综合利用率高。中西部地区经济相对落后，建材市场欠发达，建材需求量相对较小，固体废弃物综合利用制造的建材产品需求较低，燃煤电厂固体废弃物综合利用率较低。综上，基于目前我国经济进入“新常态”发展阶段，经济增速有所放缓，一定程度上影响了建材市场的需求，从长期看，公司所处行业有着良好的发展前景。公司未来将紧紧把握国家宏观经济和行业发展的趋势，及时调整经营策略，以优质的产品、优质的服务为客户创造价值，实现企业快速增长，扩大企业规模和实力。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、公司竞争优势分析 （1）区位优势 公司与华电仅一墙之隔，公
46、司作为华电的重要客户，拥有天然优势。公司与华电之间距离短，使得公司的运输成本较低。（2）供应商优势 公司与华电保持着良好的合作关系，公司承担着华电粉煤灰、脱硫石膏等固体废弃物的处理、消化任务，公司粉煤灰分选设备与华电粉煤灰储藏罐直接相连，公司与华电之间是相互依存关系。华电在保证价格公允的前提下，优先向高迪环保销售粉煤灰等固体废弃物。（3）服务优势 公司建造了粉煤灰储藏和流化、分选装置，公司拥有成套的设备，公司具有较大的粉煤灰储存、处理能力。公司定期对分级后的粉煤灰进行检验，经检验符合要求后，才对客户销售。由于公司拥有粉煤灰处理装置，公司可以保证供货的稳定性。（4）客户优势 公司董事长高文忠先生
47、从事房地产开发多年，积累了较为丰富的经营经验和客户资源。公司董事长及管理团队对建筑行业非常熟悉，拥有大量的资源，为公司开拓客户奠定了基础。安徽省高迪环保股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 117 页 2、公司竞争劣势分析 （1）承包合同到期不能续约的风险 公司主要采用承包模式为燃煤电厂提供固体废弃物无害化处理，固体废弃物是公司的主要原材料。公司与电厂签订三年的承包合同，保证了公司原材料供应的稳定性。虽然合同到期本公司有续约的优先权，但如果合同不能及时续约，公司的原材料供应将会受到影响，从而影响公司的正常生产运营。（2）业务地域扩展受到合理运输半径的制约 本公司现阶段的产品在建筑过
48、程中用量大，单位运输成本相对其单价而言较高，从而导致产品运输半径较短。因此本公司一般在燃煤电厂附近设厂并就近销售，业务扩展受到合理运输半径制约的特点较为明显。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自 主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司正在积极拓展新业务，提升公司业绩；公司管理团队稳定，公司法人治理结构 和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力，没有对公司持续经营能力有重大影响的事项。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、供应商依赖的风险 报告期内
49、，公司主要从华电采购粉煤灰、脱硫石膏和炉渣，公司存在对主要供应商依赖的风险，一旦供应商不能足量、及时供货，甚至提高采购价格，或者终止合作关系，将会对公司生产经营产生不利的影响。粉煤灰等固体废弃物对火电厂来说是一个极大的负担，在选择粉煤灰处理渠道上，电厂一般倾向于选择处理能力较强的客户。华电在综合考虑高迪环保对粉煤灰的需求量和处理能力等多方面因素，将公司作为其固体废弃物的处理商，公司承担着华电公司粉煤灰总量的 75%、炉渣量的 100%和脱硫石膏量的 50%处理量，高迪为华电稳定的固体废弃物处理商，公司与华电是相互依赖的关系。针对上述风险，公司采取如下措施应对：（1）当华电不能正常供应，或者无法
50、满足正常的经营需要时，公司将从供应较充足的周边市场采购，满足下游重要客户的需求，避免合作关系受到影响。（2）公司争取未来 2-3 年通过在当地设厂或业务合作的模式，完成向合肥市场拓展的计划，公司将向外区域拓展业务，就地采购原材料，减少对单一供应商的依赖。（3）公司目前正在实施粉煤灰深加工生产线及建筑工业化生产线项目规划。公司已与相关设计单位签订委托设计协议，委托生产线设计单位设计粉煤灰深加工生产线。且公司已为粉煤灰深加工生产线招标采购相关生产设备。随着公司粉煤灰生产线的运营，公司产品线将更加完善，公司需要从其他单位采购原材料，公司供应商依赖问题会得到一定缓解。2、受下游行业需求状况影响的风险