1、 1 青青藤 NEEQ:837026 北京青青藤教育科技股份公司 年度报告 2015 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2015 年 12 月 29 日，青青藤委托国泰君安证券股份有限公司向全国中小企业股份转让系统有限责任公司提出挂牌申请，2016年 3 月 29 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司发函同意挂牌。2015 年 12 月，经过新华网评选，青青藤在2015 年新华教育论坛，被评选为“中国口碑影响力儿童教育品牌”。2015 年 12 月，经过中国互联网新闻中心认定，青青藤荣获“深受家长喜欢儿童教育品牌”。2015 年 12 月，经过中国互联网新闻中心认定，青青藤董事
2、长张敬女士荣获 2015 年度中国好教育盛典“中国教育领军人物”荣誉称号。2015 3 目目 录录 第一节 声明与提示.6 第二节 公司概况.9 第三节 会计数据和财务指标摘要.11 第四节 管理层讨论与分析.13 第五节 重要事项.35 第六节 股本变动及股东情况.38 第七节 融资及分配情况.40 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.42 第九节 公司治理及内部控制.45 第十节 财务报告.52 2015 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、青青藤、青青藤股份 指 北京青青藤教育科技股份公司 有限公司、青青藤有限 指 青青藤（北京）国际教育科技有限公司
3、 年度报告、本报告 指 北京青青藤教育科技股份公司 2015 年度报告 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）国务院 指 中华人民共和国国务院 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 知识产权局 指 中华人民共和国国家知识产权局 工商局 指 工商行政管理局 丰台分局 指 北京市工商行政管理局丰台分局 市国税局 指 市国家税务局 市地税局 指 市地方税务局 国泰君安证券、主办券商 指 国泰君安证券股份有
4、限公司 挂牌、公开转让 指 公司股份在全国中小企业股份转让系统进行挂牌及公开转让行为 元、万元 指 人民币元、人民币万元 律师事务所 指 北京金诚同达律师事务所 会计师事务所、审计机构 指 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）资产评估机构 指 北京普丰资产评估有限公司 公司高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 公司管理层 指 对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包括董事、监事、高级管理人员 股东会 指 青青藤（北京）国际教育科技有限公司股东会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 股东大会 指 北京青青藤教育科技股份公司股东大会 董事会 指 北京青青藤教育科技股份公
5、司董事会 监事会 指 北京青青藤教育科技股份公司监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司章程 指 2015年12月6日经北京青青藤教育科技股份公司临时股东大会决议通过的北京青青藤教育科技股份公司章程 关联公司 指 在资金、经营、购销等方面，存在着与公司直接或间 2015 5 接参股、拥有或控制关系、直接或间接地同为第三者拥有或控制、其他在利益上具有相关联的关系的公司 报告期、本报告期、本年度 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 2015 6 第一节 声明与提示 声明声明 事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管
6、理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 政策变动风险 教育是政府控制较为严格的行业，国家教育培训政策的变化可能会为行业发展带来深远的影响。目前，我国早期教育仍处于探索阶段，与之相关的行业标准尚未制定，各个企业的资金规模、场地大小、收费标准等都存在差异。相关部门一直都在关注此问题，力争尽快确定国内早期教育培训服务行业标准。新的标准一旦确定，将会对行业内企业的经营产生一定的影响。安全风险 早期教育培训服
7、务行业的主要客户是2-6岁的婴幼儿群体，该阶段的消费群体尚没有形成安全防范意识和较强的自制能力，无法自主控制自己的行为和保护自己的安全。所以在服务提供过程中，可能会因为教学设施或婴幼儿自身无意识的行为影响婴幼儿人身安全。此外，由于婴幼儿的自身免疫能力较弱，在婴幼儿聚集的早期教育培训服务机构可能会出现疾病的交叉传染问题，影响婴幼儿的身体健康。因此，公司提供服务过程中可能产生的婴幼儿安全问题会对公司正常经营产生不利影响。房屋租赁风险 公司租赁位于方庄的房屋作为早期教育培训基地，未取得房屋产权证明文件，无法确定该处房屋真正的所有权人。这存在该处租赁房屋被真正房屋所有权人收回，或为违章建筑被拆公司董事
8、会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。2015 7 除的可能。作为教育培训机构，长期固定的教育培训场所对于其正常教育培训活动比较重要，否则，一方面会影响正常教育培训活动；另一方面教育场所的搬迁，也会导致大量客户的流失。知识产权受侵害风险 对早期教育培训服务行业来说，课程产品研发、设计体现了公司的创造力和核心竞争力，但市场上仿冒产品和侵犯知识产权现象却屡禁不止；许多优秀课程产品一
9、旦推向市场，受到推崇之后，就可能出现其他商家恶意仿冒而导致侵犯知识产权的情况。公司的商标、教材以及其他知识产权对公司的存续发展十分重要。因此，随着公司业务规模不断扩大和品牌知名度的不断提高，公司将面临知识产权受到侵害的风险。市场竞争的风险 我国将要实行“全面二胎”的生育政策，可以预期人口生育高峰即将到来，同时，社会对婴幼儿早期教育重视程度也在逐步提高，可以预期早期教育培训服务的市场规模也将持续扩大，这会吸引更多的社会资本进入早教行业，加之现在早教机构的竞争意识和竞争能力也在逐步增强，这些因素都将使我国早教培训服务市场的竞争趋于激烈。虽然本公司经过快速发展，在管理水平、品牌形象、人才储备等方面都
10、具备了一定的竞争优势，但若不能在日益激烈的市场竞争中继续保持或提升原有优势，公司未来的持续经营和盈利能力仍将面临一定的风险。公司规范治理和内部控制的风险 自股份公司设立以来，公司已经制定并不断修订完善了“三会”议事规则、关联交易决策制度等有关公司法人治理的重要制度，从制度安排上对内部控制行为予以规范。尽管股份公司已经逐步建立健全了法人治理结构，在主办券商的辅导下，公司控股股东、管理层对公司治理、规范运作有了更为深入的理解，但“三会”运作规范性仍有待验证和提高，公司存在相关内部控制制度不能有效执行的风险。现金管理风险 公司为婴幼儿提供早期教育培训服务，面向的客户均为个人，学员一般采用银行刷卡方式
11、缴纳培训费，现金方式缴纳伙食费、杂费及课外班等，收款具有单笔金额小、数量多的特点。由于学员人数较多，造成公司现金收款金额较大。公司财务人员如果不能及时将现金存入银行，将容易导致现金遗失、挪用的风险。税款滞纳金风险 公司报告年度应交税金约 401.18 万元，其中包含 2014 年及以前年度应交增值税约 84.26 万元，公司自查申报补交税款，对 2016 年经营业绩产生一定影响。公司重大诉讼风险 2015 年 11 月，众新网络科技（北京）有限公司向北京市东城区人民法院起诉公司，主张在租赁公司游泳馆过程中公司违约，要求解除与公司的游泳池租赁合同，并要求公司支付包括违约金、损害赔偿金、承包费等在
12、内的不少于 150 万元。若法院严格按照原告的诉讼请求判决，会对公司 2016 年度的经营业 2015 8 绩造成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 2015 9 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 北京青青藤教育科技股份公司 英文名称及缩写 qingqingteng 证券简称 青青藤 证券代码 837026 法定代表人 张敬 注册地址 北京市丰台区方庄芳古园三区 1 号 办公地址 北京市丰台区方庄芳古园三区 1 号 主办券商 国泰君安证券股份有限公司 主办券商办公地址 上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 会计师事务所 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册
13、会计师姓名 沈延红 孙锐 会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号 2206 房间 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 付美 电话 010-67624050 传真 010-67624050 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市丰台区方庄芳古园三区 1 号 100000 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室?三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016 年 4 月 25 日 行业（证监会规定的行业大类）P82 教育 主要产品与服务项目 婴幼儿早期教育培训服务 普通股股票转让方式 协议
14、转让 普通股总股本 15,000,000 控股股东 张敬 实际控制人 张敬 2015 10 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 企业法人营业执照注册号 91110106565836307C 是 税务登记证号码 91110106565836307C 是 组织机构代码 91110106565836307C 是 注：公司于 2015 年 12 月 16 日取得了股份公司的新营业执照，统一社会信用代码：91110106565836307C。2015 11 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 23
15、,563,131.86 13,408,997.20 75.73%毛利率 42.32%34.87%-归属于挂牌公司股东的净利润 5,645,995.21 2,516,457.88 124.36%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 5,651,795.21 2,520,034.38 124.27%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）60.76%70.99%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）60.82%71.09%-基本每股收益 1.13 2.52-55.16%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末
16、增减比例增减比例 资产总计 22,747,579.01 13,327,752.75 70.68%负债总计 7,298,474.06 8,524,643.01-14.38%归属于挂牌公司股东的净资产 15,449,104.95 4,803,109.74 221.65%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.03 4.80-78.54%资产负债率 32.08%63.96%-流动比率 2.92 1.38 111.15%利息保障倍数-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 2,144,010.72 764,228.72 180.55%应收账款周转率
17、-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 70.68%91.13%-2015 12 营业收入增长率 75.73%26.41%-净利润增长率 124.36%105.06%-五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 15,000,000 15,000,000 0 计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 其他-5,800.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 -5,800.00 所得税影响数 0.00 少数股东权益影响额（
18、税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 -5,800.00 2015 13 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析 （一（一）商业模式商业模式 公司是一家专门为 2-6 岁的婴幼儿提供早期教育培训服务的企业。公司成立于 2010 年。自成立以来，公司一直秉承着融合中国传统文化和西方优秀教育培训方式的理念，在通过运用自主教学培训手段、培训课程、管理模式来培养孩子们汲取多元文化的同时，挖掘他们在某一方面的潜能，发展他们的求知欲、自信心、责任心，实践动手能力，使他们的潜能得到挖掘与释放。为培养婴幼儿健康成长，“青青藤乐学堂”开设了生活培训课程、潜课程、微型培训课程、“五大领域”培训课程这四类培训课
19、程，并自行研发了“五大领域”培训课程的教材。“青青藤乐学堂”强调所有开设的培训课程保证让每个幼儿都能掌握，并且为每个幼儿搭建符合自身发展的阶梯，让每一个孩子都能从自己的起点出发，一步一个阶梯地发展潜力，提升智力，塑造人格。公司开设的培训课程介绍如下：培训课程 上课时间 培训内容 培训意义 适合年龄 生活培训 一日生活贯彻 主要教育幼儿懂得礼仪礼貌、关心服务他人，与同伴友好交往。让幼儿学会分享，自我管理，自我服务等 2-6岁 微型培训 结合于“五大领域”培训课程中 结合好“五大领域”课程目标组织微型培训课程教学，以幼儿自主学习为主导，培养幼儿良好的学习习惯。让幼儿形成良好的学习习惯 2-6岁 潜
20、性培训 活动交替环节 主要教导幼儿儿歌、古诗、弟子规、信念故事、成语接龙、反义词等，进行“五大领域”知识的训练和运动训练。把握好孩子的每一个黄金时间，让幼儿在生活中以听觉与视觉的方式完成学习。2-6岁 2015 14“五大领域”培训课程 社会领域 按培训课程时间表 主要包括户外活动、表演活动、自我展现活动、广播站、主题活动、自然常识培训。旨在为幼儿未来进入社会与同伴、成人之间的共同生活、交往、探索、游戏做准备。2-6岁 言语领域 按培训课程时间表 主要包括字族文识字培训、拼音培训课程、英语培训、阅读理解培训课程。旨在培养孩子的语言倾听、理解、表达、交往能力以及思维能力等。4-6岁 科学领域 按
21、培训课程时间表 主要包括灵动数学课程培训、珠心算课程培训、思维训练。旨在培养幼儿的好奇心与求知欲，对大自然的热爱等。2-6岁 艺术领域 按培训课程时间表 主要包括舞蹈培训、美术培训、音乐培训、围棋课程培训。旨在培养幼儿积极参与各种艺术活动，让幼儿大胆表现并拥有表现的基本技能。4-6岁 运动领域 按培训课程时间表 主要包括跆拳道课程培训、体能课程、户外活动、运动游戏。让幼儿拥有健康的身体，同时热爱运动。2-6岁 报告期内，公司主营业务没有发生重大变化。公司逐步开发和完善教学培训、合作服务、在线教育、服务咨询“四位一体”的业务模式，从而巩固和扩大公司的收益。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否
22、所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司的营业收入为 23,563,131.86 元，较上年同期增加 10,154,134.66 元，增长比例75.73%。实现净利润 5,645,995.21 元，较上年同期增加 3,129,537.33 元。公司注重教学产品的自主创新，注重顾客需求及满意度，积极与公司客户采取各种方式进行沟通，使 2015 15 教学产品更
23、贴近客户要求，通过稳定而有持续创新的产品，稳扎稳打，吸引客户，通过良好的教学品质来逐步形成良好口碑，形成核心竞争优势，以此不断增加客户数量和营业收入。公司在坚持以市场需求为导向，稳定培育市场吸引力，继续稳固原有客户的同时，通过独特的课程体系，逐步开展课外班教育，充分利用现有教学空间，使净利润进一步提升。公司不断完善组织机构设置及内控制度，持续提升企业经营管理水平和风险防范能力，加强薪酬和绩效考核体系的建设，使公司治理更加成熟、规范，公司总体保持健康良好发展趋势。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例
24、占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 23,563,131.86 75.73%100.00%13,408,997.20 26.41%100.00%营业成本 13,590,809.24 55.62%57.68%8,733,379.40 19.76%65.13%毛利率 42.32%21.37%-34.87%11.58%-管理费用 1,856,546.21 85.42%7.88%1,001,245.31-21.89%7.47%销售费用 -财务费用 163,765.74 42.31%0.70%115,080.14 55.58%0.86
25、%营业利润 7,542,186.16 124.55%32.01%3,358,853.68 77.67%25.05%营业外收入 -1,723.50-0.01%营业外支出 5,800.00 9.43%0.02%5,300.00-32.09%0.04%净利润 5,645,995.21 124.36%23.96%2,516,457.88 105.06%18.77%营 业 税 金 及附加 162,341.06 85.51%0.69%87,510.12 57.34%0.65%资 产 减 值 损失 247,483.45 119.15%1.05%112,928.55 768.01%0.84%所得税费用 1,8
26、90,390.95 125.36%8.02%838,819.30 27.97%6.26%项目重大变动原因：1.2015 年营业收入较上一年度增加 75.73%，主要原因是公司广渠门店正式全面招生，培训人数大幅增加，同时提高培训价格及伙食费价格。2.报告年度营业成本出现 55.62%的增加，主要原因是广渠门店正式全面招生，由此带来营业成本相应比例增加。3.管理费用增加 85.42%，主要原因是支付挂牌中介费用等，导致较大幅增加。4.财务费用增加 42.31%，主要原因是随着缴费增加，导致刷卡手续费因此大幅提升。2015 16 5.营业利润增加 124.55%，净利润增加 124.36%，主要原因
27、是收入增幅较大，而成本和费用增加相对增长平缓。6.营业税金及附加增加 85.51%，主要因为主营业务收入增加 75.73%导致。7.资产减值损失增加 119.15%，主要原因是其他应收款收回金额较小，账龄延长，计提的坏账损失增加。8.所得税增加 125.36%，主要是因为营业利润增加 124.55%导致。（2 2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务 23,350,027.14 13,490,410.94 13,092,163.40 8,658,620.84 其他业务 21
28、3,104.72 100,398.30 316,833.80 74,758.56 合计合计 23,563,131.86 13,590,809.24 13,408,997.20 8,733,379.40 按产品分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入占营业收入比例比例 上期收入金额上期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例 培训费 18,570,956.16 79.53%10,142,615.64 77.47%伙食费 2,326,431.00 9.96%1,205,455.51 9.21%杂费 1,006,681.28 4.31%648,844.23 4
29、.96%课外班 1,445,958.70 6.19%1,095,248.02 8.37%合计 23,350,027.14 100.00%13,092,163.40 100.00%收入构成变动的原因 本期收入构成未发生明显变动。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 2,144,010.72 764,228.72 投资活动产生的现金流量净额-97,994.80-52,126.71 筹资活动产生的现金流量净额 5,000,000.00-现金流量分析：1.报告年度经营活动产生现金流量净额较之 2014 年度有极大
30、幅度增加，主要原因是公司营业收入大幅增加，同时公司采取预收款方式造成收款情况较好，因此现金净流入金额较大。2.报告年度投资活动产生的现金流量净额较之 2014 年度有降低，主要是投资购买办公家具和电子设备等原因导致。3.报告年度筹资活动产生 500 万现金流量净额，主要是公司正式挂牌前引入新股东，增加了注册资本。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 2015 17 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 罗世祥 42,835.00 0.18%否 2 赵南华 42,500.00 0.18%否 3 白若雯 42,40
31、0.00 0.18%否 4 张煜祺 42,000.00 0.18%否 5 鲁骐语 42,000.00 0.18%否 合计合计 211,735.00 -（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 北京陆地颐合科技有限公司 3,500,000.00 45.13%否 2 北京华康绿源食品有限公司 1,045,787.30 13.48%否 3 北京泰龙驰商贸有限公司 944,987.78 12.18%否 4 北京规建路通信息咨询中心 650,000.00 8.38%否 5 北京天
32、韵时代广告有限公司 200,000.00 2.58%否 合计合计 6,340,775.08 81.76%（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 2,315,303.29 138,000.00 研发投入占营业收入的比例 9.83%1.05%2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 10,277,588.54
33、 218.04%45.18%3,231,572.62 28.26%24.25%74.07%应收账款-存货-长期股权投资-固定资产 280,155.12-1.90%1.23%285,589.08-20.39%2.14%-42.53%在建工程 -短期借款 -长期借款 -资产总计 22,747,579.01 70.68%100.00%13,327,752.75 91.13%100.00%-预付账款 3,996,988.80 56.50%17.57%2,553,957.78 -19.16%-8.31%递延所得税资产 95,230.50 185.47%0.42%33,359.64 550.60%0.25
34、%67.25%2015 18 预收账款 1,602,329.21 -49.11%7.04%3,148,489.66 283.32%23.62%-70.18%应交税费 4,011,812.84 61.94%17.64%2,477,334.19 140.13%18.59%-5.12%其他应付款 1,542,571.43 -44.08%6.78%2,758,704.60 0.32%20.70%-67.24%股本 15,000,000.00 1400.00%65.94%1,000,000.00 0.00%7.50%778.85%资本公积 477,806.70 -2.10%-0.00%-盈余公积 -10
35、0.00%0.00%760,621.96 195.58%5.71%-100.00%未分配利润-28,701.75 -100.94%-0.13%3,042,487.78 195.58%22.83%-100.55%资产负债项目重大变动原因：1.货币资金较之上一年度增加 218.04%，主要是经营活动产生现金净入 24,947,942.78 元，比去年同期增加 47.17%，以及筹资活动产生净流入 5,000,000.00 元，而投资活动净流出金额较小，仅为45,867.62 元，上述原因导致货币资金增加幅度较大。2.预付账款增加 56.50%，主要是预付网络服务费及课时开发、预付设计及施工款等原因
36、导致。3.递延所得税资产增加 185.47%，主要是计提资产减值准备增加导致。4.预收账款降低 49.11%，主要原因是：广渠门店开始招生，新学员试学现象较多，预收款项较低；原来的两个店，部分老学员渐渐到期，也不再缴纳预收款项；而且，公司挂牌后，为提高学员的人均缴费和维护公司公众形象，开始逐步降低一次性缴纳培训费的优惠力度，从而导致预收账款比例降低。5.应交税费增加 61.94%，主要原因是主营业务收入增加以及净利润增加，导致应交税费增加。6.其他应付款降低 44.08%，主要原因是支付了支付华诚博远建筑工程有限公司 75 万元房屋整修款和董事长张敬代垫的房租，从而导致应付款金额降低。7.股本
37、增加 1400.00%，主要原因是新增股东认购增加股本 5，000，000.00 元，同时净资产转增股本9，000，000.00 元。8.资本公积增加 477,806.70 元，主要是股改时净资产折股 1500 万股，其余 47.78 万元计入资本公积。9.盈余公积降低至 0，因为全部盈余公积被折股为公司股本导致。10.未分配利润降低 100.94%，主要原因首先是 2015 年 8 月 31 日净资产折股 1500 万股，导致股份有限公司阶段未分配利润为 0，其次，2015 年 9-12 月入学人数下降导致营业收入下降，以及方庄店的伙食外包导致营业成本增加，因此 9-12 月亏损导致未分配利
38、润为负数。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 2015 19-（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -（三）（三）外部外部环境环境的分析的分析 1.1.宏观政策及法律法规环境逐渐完善，宏观政策及法律法规环境逐渐完善，将进一步推动行业发展将进一步推动行业发展 1.11.1 行业主要政策行业主要政策对对早期早期教育培训行业进行了指导教育培训行业进行了指导，在宏观层面具有政策支持。，在宏观层面具有政策支持。1.1.1国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020 年）规划提出基本普及学前教育。学前教育对幼儿习惯
39、养成、智力开发和身心健康具有重要意义。遵循幼儿身心发展规律，坚持科学的保教方法，保障幼儿快乐健康成长。积极发展学前教育，到 2020年，全面普及学前一年教育，基本普及学前两年教育，有条件的地区普及学前三年教育。重视 0-3岁婴幼儿教育。教育行政部门加强对学前教育的宏观指导和管理，相关部门履行各自职责，充分调动各方面力量发展学前教育。1.1.2国务院关于当前发展学前教育的若干意见 意见指出发展学前教育，必须坚持公益性和普惠性，努力构建覆盖城乡、布局合理的学前教育公共服务体系，保障适龄儿童接受基本的、有质量的学前教育；必须坚持政府主导，社会参与，公办民办并举，落实各级政府责任，充分调动各方面积极性
40、；必须坚持改革创新，着力破除制约学前教育科学发展的体制机制障碍；必须坚持因地制宜，从实际出发，为幼儿和家长提供方便就近、灵活多样、多种层次的学前教育服务；必须坚持科学育儿，遵循幼儿身心发展规律，促进幼儿健康快乐成长。各级政府要充分认识发展学前教育的重要性和紧迫性，将大力发展学前教育作为贯彻落实教育规划纲要的突破口，作为推动教育事业科学发展的重要任务，作为建设社会主义和谐社会的重大民生工程，纳入政府工作重要议事日程，切实抓紧抓好。1.1.3北京市中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020 年）纲要提出大力发展学前教育，全面提升学前教育的供给能力，为适龄幼儿提供充足的入园机会。实施学前教育保
41、障项目。构建覆盖 0 至 6 岁幼儿的学前教育体系。加大政府对学前教育的投入，大力发展公办幼儿园，积极扶持民办幼儿园，形成政府主导、公办民办并举的学前教育服务体系。加 2015 20 强学前教育管理。建立学前教育质量管理体系与标准，核定学前教育机构收费标准，规范收费行为。加大对自办园的监管力度。实施保教人员资格准入制度，加强保教人员岗位培训，提高保教水平。开展对学前教育机构的督导工作。1.1.4国家教育事业发展第十二个五年规划 规划提出要明确政府职责，完善学前教育体制机制，构建学前教育公共服务体系。探索政府举办和鼓励社会力量办园的措施和制度，多种形式扩大学前教育资源。改革农村学前教育投入和管理
42、体制，探索贫困地区发展学前教育途径，改进民族地区学前双语教育模式。加强幼儿教师培养培训。1.21.2 通过对现行通过对现行法律法规梳理法律法规梳理，行业发展逐渐有法可依，行业发展逐渐有法可依 为加强早期教育培训机构的监督管理，规范早期教育培训机构的建设运营，为婴幼儿提供一个安全、健康的生长环境，我国制定了一系列的法律法规及政策，主要包括：中华人民共和国宪法、中华人民共和国教育法、中华人民共和国民办教育促进法、中华人民共和国民办教育促进法实施条例、社会力量办学条例等。序号序号 法律法规名称法律法规名称 发布单位发布单位 实施年份实施年份 1 中华人民共和国宪法 全国人民代表大会 1982 年 2
43、 中华人民共和国教育法 全国人民代表大会 1995 年 3 社会力量办学条例 国务院 1997 年 4 中华人民共和国民办教育促进法 全国人民代表大会委员会 2003 年 5 中华人民共和国民办教育促进法实施条例 国务院 2004 年 2.2.行业管理日渐完善，行业发展面临着巨大的发展机遇行业管理日渐完善，行业发展面临着巨大的发展机遇 根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业属于“P82 教育”；根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011）及挂牌公司管理型行业分类指引，公司所处行业属于“P82 教育”子项中的“P8293 文化艺术培训”。根据挂牌公司投资
44、型行业分类指引，公司所处行业属于“13 非日常生活消费品”子项中的“13121110 教育服务”。2015 21 2.12.1 行业主管部门行业主管部门及监管体制及监管体制在尚欠完善。在尚欠完善。我国早期教育培训服务行业没有被纳入到幼儿园的监管体系，也没有被教育部门纳入到监管范围之内，这样的现状导致早期教育培训服务行业处于一个没有监督和管理的尴尬境地。公司及公司分公司开展教育培训业务均未取得教育部门或民政部门许可资质或备案情况。公司及分公司均依法设立并在工商部门办理了工商登记，日常运营接受工商、消防、卫生等行政部门指导、监督。2.22.2 行业自律组织在一定程度上履行行业监管职责行业自律组织在
45、一定程度上履行行业监管职责 中国民办教育协会学前教育专业委员会是经中华人民共和国教育部和民政部批准设立的中国民办教育协会所属的专业委员会，学前教育专业委员会于 2008 年在北京成立。学前教育专业委员会是民办学前教育机构和工作者的行业组织，接受中国民办教育协会的领导，宣传国家民办学前教育法律法规和政策文件，推行行业自律，反映行业诉求，为政府决策进言献策，推进民办学前教育发展。学前教育专业委员会组织开展民办学前教育研究，宣传民办学前教育的先进理念和经验，指导会员单位提高办园质量和从业水平。学前教育专业委员会开展推进民办学前教育发展的各项活动，为会员相互学习交流服务。2.32.3 早期早期教育教育
46、培训培训行业行业从业者渐从业者渐趋于成熟趋于成熟 儿童早期教育培训行业被誉为“永远的朝阳行业”。早期教育起源于欧美，我国早教行业起步较晚，但发展很快。我国早教行业正式起步于上世纪 90 年代，1998 年，第一个早教中心在北京成立，之后我国早教行业发展呈现井喷之势，截至 2002 年，仅北京市就有早教机构 100 多家，但进入 2003 年后，因早教行业处于完全竞争环境，企业生存压力加大，新进企业数量减少，行业整体发展迅速，但市场表现混乱，2010 年以来，80 后父母对早教重视度越来越高，促使早教行业发展更为规范化，大企业全方位发展，小企业逐步被淘汰。（数据来源于凤凰教育最强音 2013 年
47、度“回声”）2 24 4 我国早期教我国早期教育培训行业育培训行业尚未产生行业第一品牌尚未产生行业第一品牌 随着国民整体文化素质的提高，以及国外教育理论在国内的传播，越来越多的人开始接受早期教育，早教机构数量日益攀升。据不完全统计，仅北京就有大大小小的早教机构数百家，尤其在一些大型高档社区，分布密度非常高，竞争激烈。但同时国内早教机构品牌纷杂，品牌集中度不高，2015 22 且大部分早教机构规模较小，能够打入消费者心智的第一品牌尚未形成。我国早期教育市场大，而门槛较低。我国没有将早期教育培训机构纳入到教育监管体系中，早教机构一般以企业咨询或文化学校的名义在工商部门注册，不需到教育部门备案，教育
48、部门无法对其教学内容进行监管，而工商部门只能监管其经营活动。因此早教机构是否具有相应的资质、教育内容能否达到要求以及保育环境是否安全等，都缺乏有效的监督管理。2.52.5 我国早期教育培训行业的市场规模我国早期教育培训行业的市场规模巨大巨大 根据第六次人口普查公告，我国目前 0-14 岁人口数量为 222,459,727 人，依此可以推测我国目前处于学前教育的 0-6 岁儿童的人口规模十分庞大。这些儿童的父母多出生于二十世纪 80 年代，具有超前的消费意识及较高的文化程度，对于学龄前儿童的教育也更为重视，将会有力地推动中国早期教育培训服务行业的发展。根据国家统计局统计数据，随着中国又一个生育高
49、峰期的到来，每年新增新生儿为 2600 万人。得益于近年来一二线城市人均收入的提高及家长对于子女教育的重视，单位家庭对学前教育的投入越发提高。根据2014 年搜狐中国教育行业白皮书的数据，74.7%的家庭每月在孩子早期教育的投入为 500-1000 元，10.09%的家庭每月的投入在 1000 元。中信证券：婴童、学前、K12、互联网教育产业数据显示：2013 年婴童教育市场规模约为 2130 亿元，早教市场前景广阔，估算目前规模 1000 亿元左右，规模巨大。3.3.公司所处行业与行业上公司所处行业与行业上下下游关系游关系，行业可延展机遇较大，市场潜力巨大，行业可延展机遇较大，市场潜力巨大
50、公司所处的早期教育培训行业属于学前教育行业中的细分行业，客户群体主要为 2-6 岁的婴幼儿，该行业主要通过向婴幼儿提供早期教育培训服务获取收入。行业的上游为婴幼儿教具，课本和娱乐设施的提供商，行业的下游为适龄的婴幼儿群体及其父母。3.13.1 行业的上游情况行业的上游情况 早期教育培训行业的上游企业主要是早期教育教具产品生产企业，主要采购对象为婴幼儿教具、课本、玩具。教具的采购成本占公司经营成本比重较小，且市场供应充分，不存在行业依赖性。婴幼儿教育培训服务主要是依靠从业人员尤其是培训教师的劳动付出，2-6 岁的婴幼儿需要的不是教条的知识，而是细心的呵护和耐心的引导，让他们在玩乐中对认识周围的人