1、1 2020 混沌天成 NEEQ:871102 混沌天成期货股份有限公司 Chaos Ternary Futures Co.,Ltd.年度报告 2 公司年度大公司年度大事记记 分类评级为分类评级为 B 类类 BBB 2020 年 8 月 26 日，根据深圳证监局下发的关于 2020 年期货公司分类评价结果的通知，混沌天成期货股份有限公司 2020 年分类评价结果为 B 类 BBB级。设立山东分公司设立山东分公司 2020 年 6 月 12 日，公司第二届董事会第二十四次会议审议通过了关于设立山东分公司的议案，同意设立山东分公司。3 目目 录录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和
2、释义 .4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 .9 9 第三节第三节 会计数据和财务指标会计数据和财务指标 .1111 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1414 第五节第五节 重大事件重大事件 .2929 第六节第六节 股份变动、融资和利润分配股份变动、融资和利润分配 .3232 第七节第七节 董事、监事、高级管理人员及核心员工情况董事、监事、高级管理人员及核心员工情况 .3737 第八节第八节 行业信息行业信息 .4040 第九节第九节 公司治理、内部控制和投资者保护公司治理、内部控制和投资者保护 .4141 第十节第十节 财务会计报告财务会计报告 .4646 第十一节第
3、十一节 备查文件目录备查文件目录 .133133 4 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人黄璐、主管会计工作负责人刘江飞及会计机构负责人（会计主管人员）刘江飞保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理
4、解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在未按要求披露的事项 是 否 【重大风险提示表】【重大风险提示表】重大风险事项名称重大风险事项名称 重大风险事项描述及分析重大风险事项描述及分析 1、经纪业务风险 目前传统的期货经纪业务是我国期货公司主要业务，代理买卖期货的手续费收入占期货公司主营业务收入比重较高，期货公司收入来源高度依赖经纪业务。期货经纪业务经营状况主要取决于交易量和手续费率两个方面。在交易量方面，其受资本
5、市场走势影响较大，如果受通货膨胀加剧、货币政策紧缩和经济增速放缓等不利因素影响，资本市场将会走低，交易活跃度将降低，交易量亦会萎缩，会影响期货公司经纪业务收入。同时，近年随着各期货公司经纪业务竞争的加剧，期货市场经纪业务手续费率持续下滑，给公司的经纪业务的开展及盈利情况带来不利影响。2、交易所手续费返还减免取消的风险 公司收到的交易所手续费返还、减免金额占当期手续费收入的比例较高，而各大期货交易所出具的相关手续费返还或减免优惠政策具有不确定性，公司存在着被取消相关优惠政策的风险，从而影响公司利润。3、信用风险 在期货市场，交易所、期货公司、投资者三方形成一个紧密的信用链，任何一方的失信和违规，
6、都会导致其余两方受损。客户或交易所不按合同的约定履行责任和义务均会导致期货公司面临各种潜在的风险。期货公司的信用风险主要来自于客户5 穿仓而不能及时追加保证金时所面临的风险。因为一旦发生穿仓，期货公司和投资者之间的关系就变为债权人和债务人之间的关系，投资者能不能归还期货公司代之垫付的资金，不仅取决于投资者的还款能力，更要考虑其还款意愿，可能给期货公司造成损失。公司从事期货经纪业务时可能会对账户保证金不足的客户要求追加保证金或者进行强行平仓，强制平仓行为可能导致公司与客户之间的纠纷，从而使公司承担重大支出，甚至引起司法诉讼的风险。在现行期货法规框架下，期货公司履行通知义务，主要包括：指令成交后的
7、通知、当日结算后的通知、保证金不足时的通知、强行平仓前的通知以及强行平仓后的确认通知等。虽然现代通讯手段不断进步，使得传递一个通知十分迅捷(如短信、邮件、电话等)，但仍有可能出现未通知或通知未能到达的情形，倘若通知义务被认定为瑕疵就会使公司面临承担违约或侵权责任的风险。4、系统操作风险 公司高度依赖信息技术系统的稳定有效运行，并受到电信运营商、交易所、结算代理人、托管银行和其他金融机构的信息技术系统的影响。公司期货交易、客户服务、风险管理、办公系统、财务监控、总部与分支机构之间的通信等环节的正常运转均依靠信息技术系统作为支撑。公司依赖信息技术来准确、及时地处理各类交易，并存储和处理大量的业务和
8、经营活动数据。公司使用的信息技术产品和服务来自多家第三方开发商、承包商和供应商，如果公司未能对其实施有效管理，可能会导致信息技术系统故障或者缺陷，软件或技术平台不兼容以及系统与平台的同步、数据传输和管理产生问题等，导致客户满意下降从而对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。尽管公司近年来不断加大对信息技术系统的投入，努力提高公司信息系统的稳定性和运行效率，但信息系统仍可能因软硬件故障、突发自然灾害、病毒感染、非法侵入、操作不当等突发事件而无法正常运行，或信息技术系统未能及时改进或升级而使得电脑系统落后、网络技术不完善，进而对公司经营业绩造成不利影响。另外，随着公司拓展创新型业务，公司信息技术系统
9、需要不断优化升级和完善，以适应创新业务发展需要。若信息技术系统满足不了公司创新业务的发展或技术创新不适当，会使公司面临一定的系统操作风险。5、主要经营场所变动的风险 公司及其子公司的主要经营场所均采用租赁方式取得，签订的租赁合同也相对短期，因此存在因租约到期或其他原因需要公司进行场所变更的风险，从而对公司经营造成一定的影响。6、人才流失的风险 期货行业的竞争关键在于人才的竞争，期货公司业务的顺利开展需要大量高素质专业人才。公司在发展和壮大过程中培养了众多优秀专业人才，为公司发展做出了巨大的贡献。随着我国期货行业的快速发展，各类市场主体对优秀人才的需求不断增加，优秀专业人才已成为稀缺资源。若公司
10、流失部分关键优秀管理人员和专业人才，将会对公司的经营发展构成不利影响。7、政策风险 期货行业是受到严格监管的行业，业务经营与开展受到国家各6 种法律、法规及规范性文件的监管，期货公司在经营过程中须符合期货公司监督管理办法、期货交易管理条例、证券期货业信息安全保障管理办法等一系列有关法律、法规、规范性文件的要求。国家关于期货行业的相关法律、法规和监管政策，如税收政策、业务许可、利率政策、业务收费标准及收费方式等，可能随着期货市场的发展而不断调整，使得公司各项业务发展存在一定的不确定性。法律、法规、政策的变化可能会对期货行业的经营模式和竞争方式产生影响，公司如未能及时调整以充分适应上述变化，或未能
11、完全遵守相关法律、法规、政策的规定，可能导致公司被罚款、暂停或取消业务资格，从而对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。8、历史国有股权转让瑕疵风险 公司历史国有股权转让存在未进行国有资产评估亦未取得国有资产监督管理部门审批文件的情况，转让价格低于当时被转让股权对应的公司注册资本额，国有股权转让存在程序瑕疵。9、对外投资风险 公司存在以自有资金进行对外投资的情形。报告期内，公司处置金融资产取得的投资收益为 172,337,375.34 元；公允价值变动收益 140,601,775.30 元，对公司当期损益产生较大影响。一写旦市场出现快速大幅波动，如公司相关风险控制措施未能有效及时实施，可
12、能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。10、利息收入大幅下滑的风险 利息收入是我国期货公司营业收入的重要来源之一，包括客户保证金存款和自有资金存款产生的利息。近年来公司的客户保证金和自有资金规模逐年上升，利息收入逐年增长，对营业收入贡献占比逐年增大，利率水平的变化也将影响公司的营业收入和净利润水平。如果利率水平出现大幅下滑，或者客户保证金和自有资金规模大幅下滑，可能导致公司出现业绩波动的风险。随着市场竞争加剧、客户保证金规模持续上升、市场关注度提高，如果未来行业政策发生变化，或者期货公司需要向客户支付利息，公司的利息收入可能存在下滑风险。11、股东资格、法定代表人资格无法获得监管部门批准的
13、风险 依照期货公司监督管理办法等有关法律法规的规定，单个股东或有关联关系的股东合计持股比例超过 5%以上，或者控股股东、第一大股东发生变化，法定代表人变更应当经中国证监会或其派出机构批准，否则应限期改正；未改正前，相应股份不得行使表决权。因此，公司存在股东资格、法定代表人变更无法获得监管机构批准的风险。12、以自有资金进行商品期货套期保值业务的风险 公司经过研究发现，商品期货通过套期保值有一定的获利空间，并可以有效规避风险，所以决定使用较大资金进行商品期货套期保值业务。未来期间，随着商品期货价格的波动，该业务可能存在亏损风险。13、经营风险 公司的经营范围为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资
14、咨询。公司目前的核心业务是商品期货经纪和金融期货经纪业务，手续费收入和利息净收入是公司主营业务收入的主要来源。由于公司所处期货行业属于资本密集型的行业，对于公司的决策人员和管理人员具有较高的要求，如果其在公司经营管7 理中出现失误，将会导致公司盈利水平发生变化，从而产生投资者预期收益下降的风险。14、管理风险 公司可能存在内部制度缺失、执行不力等问题，影响公司管理成效。如可能存在制度发布后未适时进行评估和修订，未能更好适应管理实际变化的要求，对制度执行的监督和检查力度不够的问题。同时，公司可能存在员工执业操守风险和道德风险，主要体现在如因员工专业培训不足、经验有限，造成工作业绩不达标或操作失误
15、，或因员工发生违反从业规范的违法违规行为，给公司造成损失。15、金融产品创新风险 当前，我国期货行业正处于在业务规范的基础上不断创新的发展阶段，在各项鼓励业务创新的政策推动下，将会有越来越多的金融创新产品推出。公司已经拓展包括资产管理、风险管理等在内的多项创新业务。由于创新业务在国内期货行业开展时间不长，业内各期货公司对此项业务经验少，可能未必能对业务创新风险加以充分识别和改进管理，从而可能对公司创新业务以及公司整体经营业绩和财务状况造成不利影响。16、行业竞争风险 自 2006 年证券公司全面介入期货市场参与股指期货业务以来，券商系期货公司的净资产、净资本及盈利能力等各项经营指标实现快速增长
16、。我国期货行业格局呈现出具有强大股东背景的券商系期货公司与具有区域优势的传统型期货公司共存的局面，市场竞争日益激烈。与此同时，随着期货市场品种创新、业务创新的推进，商业银行及其他非银行金融机构存在向期货公司传统业务领域不断渗透的趋势。商业银行及其他非银行金融机构有可能更深入的参与期货市场，这与期货公司形成了潜在的竞争，使公司面临更大竞争压力。17、盈利风险 期货公司的经营状况受到期货市场、利率市场和证券市场周期性变化及同行业内竞争加剧等多种因素的综合影响。期货市场的周期性波动会对期货公司收入水平造成较大影响，导致公司盈利水平存在一定波动的风险。公司期货经纪业务的主要收入来源于手续费收入。经纪业
17、务的手续费收入水平受交易规模和佣金费率影响较大。佣金费率随着期货市场竞争的不断加剧，呈不断下降的趋势，另外，交易规模受市场行情波动的影响，因此，期货经纪业务面临着竞争风险以及盈利能力下降的风险。利息收入是期货公司营业收入的重要来源之一，包括客户保证金存款和自有资金存款产生的利息。如果利率水平出现大幅下滑，或者客户保证金和自有资金规模大幅下滑，可能导致公司出现业绩波动的风险。18、财务风险 公司的资产结构以流动资产为主，负债结构以流动负债为主，符合期货公司行业的特点。公司资产负债率处于较低水平，流动比率和速动比率较高，反映了公司财务状况较为稳健，资产结构和财务结构较为合理，财务风险较低。未来公司
18、仍有可能面临资产负债率升高，流动比率和速动比率降低，导致公司的资产结构和财务结构不合理，从而产生财务风险。19、居间人管理风险 居间人不是期货公司的员工，而是与期货公司签订居间合同，8 为期货公司和客户提供订立期货经纪合同服务，并根据居间合同的约定取得手续费提成的个人或法人，居间人独立承担基于居间关系产生的民事责任。期货公司与居间人合作拓宽了开发客户的空间，是期货经纪业务营销的一种。虽然公司居间人数相对较少，但不能保证部分居间人可能采取违规私印名片、私设网点等方式冒充公司员工，可能给公司带来一定诉讼风险。如果公司由于管理不当发生这类情形，可能被监管部门采取监管措施或处以行政处罚，亦有可能产生诉
19、讼风险。本期重大风险是否发生重大变化：是，报告期内公司已解决同业竞争问题，消除了同业竞争风险。释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、混沌天成 指 混沌天成期货股份有限公司 公司章程 指 混沌天成期货股份有限公司章程 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 中期协 指 中国期货业协会 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司法 指 中华人民共和国公司法 主办券商、中信证券 指 中信证券股份有限公司 会计师事务所 指 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）高级管理人员 指
20、公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 公开转让说明书 指 混沌天成期货股份有限公司公开转让说明书 三会 指 股东大会（股东会）、董事会、监事会的统称 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 股东大会议事规则 指 混沌天成期货股份有限公司股东大会议事规则 董事会议事规则 指 混沌天成期货股份有限公司董事会议事规则 监事会议事规则 指 混沌天成期货股份有限公司监事会议事规则 元，万元 指 人民币元，人民币万元 报告期、本期 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 上年度、上年同期 指 2019
21、 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 期初、上年期末 指 2020 年 1 月 1 日、2019 年 12 月 31 日 本期期末 指 2020 年 12 月 31 日 混沌集团 指 上海混沌投资（集团）有限公司 天成资产管理公司 指 混沌天成资产管理（上海）有限公司 天成资本管理公司 指 混沌天成资本管理有限公司 9 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 混沌天成期货股份有限公司 英文名称及缩写 Chaos Ternary Futures Co.,Ltd.证券简称 混沌天成 证券代码 871102 法定代表人 黄璐 二、二、联系方式联系方
22、式 董事会秘书姓名 吴少鸿 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 联系地址 广东省深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 3 号楼 A 区 2701-2710室 电话 0755-23998970 传真 0755-23997499 电子邮箱 公司网址 办公地址 广东省深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 3 号楼 A 区 2701-2710室 邮政编码 518026 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票交易场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1995 年 1 月 3 日 挂牌时间 2017 年 3 月 8 日 分层情况 基础层 行
23、业（挂牌公司管理型行业分类）金融业（J）-资本市场服务（J67）-期货市场服务（J672）-其他期货市场服务（J6729）主要产品与服务项目 商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询 普通股股票交易方式 连续竞价交易 集合竞价交易 做市交易 普通股总股本（股）810,000,000 优先股总股本（股）0 10 做市商数量 0 控股股东 上海混沌投资（集团）有限公司 实际控制人及其一致行动人 实际控制人为葛卫东，无一致行动人 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440300708113940N 否 注册地址 广东省深圳市南山区前海
24、深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室 否 注册资本（元）810,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商（报告期内）中信证券 主办券商办公地址 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 报告期内主办券商是否发生变化 否 主办券商（报告披露日）中信证券 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名及连续签字年限 高术峰 张洪富 4 年 1 年 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号 22 层 A24 六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 11 第三节第三节
25、 会计数据和会计数据和财务指标财务指标 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 2,370,019,533.25 2,254,114,348.53 5.14%利润总额 518,282,868.68 212,528,888.24-归属于挂牌公司股东的净利润 405,561,045.33 155,515,723.21 160.78%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 403,120,919.33-35,901,486.11 1,222.85%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）30.00%14.01%-加权平均
26、净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）29.81%-3.23%-基本每股收益 0.50 0.19 163.16%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 4,904,202,269.08 3,279,704,260.84 49.53%负债总计 3,323,632,593.72 2,078,287,777.39 59.92%归属于挂牌公司股东的净资产 1,524,447,861.02 1,179,708,498.24 29.22%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.88 1.46 28.77%资产负债率%
27、（母公司）67.61%58.89%-资产负债率%（合并）67.77%63.37%-流动比率 1.50 1.60-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-23,437,613.29 494,973,733.88-104.74%应收账款周转率 19.11 1,900.12-存货周转率 15.04 17.15-12 四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%49.53%67.97%-营业收入增长率%5.14%46.18%-净利润增长率%164.52%456.42%-五、五、股本情况股本情
28、况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 810,000,000 810,000,000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、六、境内外会计境内外会计准则准则下会计数据差异下会计数据差异 适用 不适用 七、七、与业绩预告与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异业绩快报中披露的财务数据差异 适用 不适用 八、八、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益 -109,872.17 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额
29、或定量持续享受的政府补助除外 4,863,526.42 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,062,843.02 其他符合非经常性损益定义的损益项目 82,340.96 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,773,152.19 所得税影响数 317,058.31 少数股东权益影响额（税后）15,967.88 非经常性非经常性损益净额损益净额 2,440,126.00 13 九、九、其他主要其他主要会计会计数据和指标数据和指标 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%净资本 609,225,348.86 446,152,768.87 36.55%风险资本准备总额
30、 95,974,336.54 58,688,066.44 63.53%净资本与风险资本准备总额的比例 634.78%760.21%-净资本与净资产的比例 45.40%37.79%-扣除客户保证金的流动资产 1,142,203,581.82 937,829,631.55 21.79%扣除客户权益的流动负债 65,355,416.99 25,085,551.79 160.53%流动资产与流动负债的比例（扣除客户权益）1,747.68%3,738.53%-负债与净资产的比例（扣除客户权益）10.07%5.15%-扣除客户权益的资产负债率%（母公司）9.15%4.90%-扣除客户权益的资产负债率%（合
31、并）24.41%20.50%-结算准备金额 152,565,216.26 131,727,486.53 15.82%十、十、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 十一、十一、预计负债情况预计负债情况 适用 不适用 十二、十二、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 财政部于 2017 年 7 月 5 日发布关于修订印发的通知（财会201722 号），要求在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业，自 2018 年 1 月 1 日起施行；其他境内上市企业，自 2020 年 1 月 1 日
32、起施行。本公司于 2020 年 1 月 1 日起适用新收入准则。根据新收入准则中衔接规定相关要求，对首次执行新收入准则的累计影响数，调整首次执行当年年初留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整。根据新收入准则的相关规定，本公司首次执行该准则对 2020 年年初留存收益不产生影响，对财务报表其他相关项目亦未产生影响，因此无追溯调或重述情况。14 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司的经营范围为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询，属于期货行业。目前，核心业务是商品期货经纪和金融期货经纪业务，手续费收入和利息净收入是
33、公司主营业务收入的主要来源。1、期货经纪业务 期货经纪业务，指接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费，交易结果由客户承担的经营活动，期货经纪业务是期货公司一项最基本的业务。经营期货经纪业务的，必须是依法设立的期货公司。公司是上海期货交易所、大连商品交易所、郑商商品交易所及中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心的交易结算会员，可向客户提供国内期货交易所全部期货交易品种的代理买卖，包括商品期货和金融期货。期货经纪公司的主要职能是根据客户指令代理买卖期货合约、办结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息。2、投资咨询业务 期货
34、投资咨询及相关业务是指期货公司基于客户委托从事的以下营利性活动：（1）协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等风险管理顾问服务；（2）收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务；（3）为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等交易咨询服务；（4）中国证监会规定的其他活动。3、风险管理业务 报告期内，公司通过风险管理子公司天成资本开展风险管理业务。根据中国期货业协会期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引（修订），期货公司可设立风险管理子公司开
35、展以下试点业务：（1）基差交易；（2）仓单服务；（3）合作套保；（4）定价服务；（5）做市业务；（6）其他与风险管理服务相关的业务。各试点业务商业模式如下：（1）基差交易，是指风险管理公司在服务客户的过程中，根据某种商品或资产现货价格与相关商品或资产期货合约、期权合约价格间的强弱关系变化，获取低风险基差收益的业务行为。（2）仓单服务，是指风险管理公司以仓单串换、仓单销售、仓单采购、仓单质押、约定购回等方式与客户提供的仓单融通的业务行为。（3）合作套保，是指风险管理公司与客户以联合经营的方式，为客户在经营中规避市场风险所共同进行套期保值操作的业务行为。（4）定价服务，是风险管理公司以促成某类商品
36、或资产的交易为目标提供报价服务，或为客户管理某类商品或资产的特定风险而销售定制化风险管理产品的业务行为。（5）做市业务，是指风险管理公司为特定的期货、期权等衍生品合约提供连续报价或者回应询价，并利用自有资金作为交易对手方提供市场流动性服务的业务行为。风险管理公司开展做市业务应当遵守交易所相关规则。4、资产管理业务 资产管理业务是指公司利用闲置自有资金或接受客户委托，根据合同约定，在相关法律法规允许的范围内进行投资，并按照约定收取费用或者报酬的业务活动。投资范围包括：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；其他法律法规允许的投
37、资品种。目前，该项业务主要以自有资金投资方式为主，主要为了提高资金收益率，为公司股东创造更大价值。15 报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 适用 不适用 (二二)行业情况行业情况 适用 不适用 (三三)财务分析财务分析 1.1.资产负
38、债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 变动比例变动比例%金额金额 占总资产占总资产的的比重比重%金额金额 占总资产占总资产的的比重比重%货币资金 1,149,034,336.55 23.43%1,143,450,945.17 34.86%0.49%应收票据 0.00%0.00%应收账款 245,707,648.69 5.01%2,309,052.63 0.07%10,541.06%存货 125,080,225.16 2.55%103,950,545.50 3.17%20.33%长期股权投资 0.00%0.00%投资性房地产 0.00%0.00%固定
39、资产 8,749,352.54 0.18%9,356,234.41 0.29%-6.49%在建工程 0.00%0.00%短期借款 0.00%0.00%长期借款 0.00%0.00%应收货币保证金 1,926,184,477.49 39.28%924,838,761.35 28.20%108.27%应收质押保证金 633,648.00 0.01%7,758,720.00 0.24%-91.83%16 交易性金融资产 1,397,625,052.77 28.50%1,034,459,569.56 31.54%35.11%预付款项 1,287,920.38 0.03%4,587,390.23 0.1
40、4%-71.92%应收结算担保金 10,053,020.30 0.20%10,056,957.85 0.31%-0.04%其他应收款 5,712,107.84 0.12%7,758,491.64 0.24%-26.38%买入返售金融资产 9,897,874.96 0.20%6,621,066.03 0.20%49.49%其他流动资产 16,792,598.16 0.34%15,635,678.91 0.48%7.40%期货会员资格投资 1,400,000.00 0.03%1,400,000.00 0.04%0.00%无形资产 1,008,937.97 0.02%1,632,858.88 0.0
41、5%-38.21%长期待摊费用 2,310,672.99 0.05%3,293,458.45 0.10%-29.84%递延所得税资产 2,724,388.67 0.06%2,594,523.20 0.08%5.01%其他非流动资产 6.61 0.00%7.03 0.00%-5.97%应付货币保证金 2,813,134,309.98 57.36%1,760,779,457.89 53.69%59.77%应付质押保证金 0.00%7,758,720.00 0.24%-100.00%交易性金融负债 109,749,799.25 2.24%49,838,770.52 1.52%120.21%期货风险准
42、备金 16,820,684.30 0.34%14,995,619.72 0.46%12.17%应付票据 161,000,000.00 3.28%179,000,000.00 5.46%-10.06%应付账款 44,324.82 0.00%45,780.21 0.00%-3.18%预收款项 0.00%305,031.46 0.01%-100%合同负债 2,169,811.31 0.04%0.00%100%卖出回购金融资产款 22,791,275.72 0.46%2,700,000.00 0.08%744.12%应付期货投资者保障基金 113,549.50 0.00%97,127.80 0.00%
43、16.91%应付手续费及佣金 625,278.81 0.01%415,313.07 0.01%50.56%应付职工薪酬 19,875,658.72 0.41%10,337,174.87 0.32%92.27%应交税费 77,963,613.67 1.59%1,221,562.33 0.04%6,282.29%其他应付款 27,995,413.42 0.57%14,594,789.11 0.45%91.82%递延所得税负债 71,348,874.22 1.45%36,198,430.41 1.10%97.10%股本 810,000,000.00 16.52%810,000,000.00 24.7
44、0%0.00%资本公积 229,884,552.95 4.69%229,884,552.95 7.01%0.00%其他综合收益 -2,445,099.44-0.05%1,676,583.11 0.05%-245.84%盈余公积 35,053,276.79 0.71%13,244,829.67 0.40%164.66%一般风险准备 42,298,229.52 0.86%20,489,782.40 0.62%106.44%未分配利润 409,656,901.20 8.35%104,412,750.11 3.18%292.34%少数股东权益 56,121,814.34 1.14%21,707,985
45、.21 0.66%158.53%资产总计 4,904,202,269.08 100.00%3,279,704,260.84 100.00%49.53%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、应收账款：本期较上期增加 10,541.06%，系境外孙公司混沌天成国际资产管理有限公司资管业绩报酬大幅增加所致。2、应收货币保证金：本期较上期增加 108.27%，主要系公司客户权益上升，存放在交易所的客户资金增加。3、应收质押保证金：本期较上期减少 91.83%，系本期末客户质押交易较上期减少所致。17 4、交易性金融资产：本期较上期增加 35.11%，主要系母公司本期股票盈利所致。5、预
46、付款项：本期较上期年末减少 71.92%，主要系全资子公司混沌天成资本管理有限公司发生购销业务减少，预付货款减少所致。6、买入返售金融资产：本期较上期年末 49.49%，主要系本期结构化主体产生增加买入返售金融资产所致。7、无形资产：本期较上期减少 38.21%，主要系无形资产摊销及发生处置所致。8、应付货币保证金：本期较上期年末增加 59.77%，主要系公司客户权益上升所致。9、应付质押保证金：本期较上期减少 100%，系上期末客户有质押交易而本期末客户无质押交易所致。10、交易性金融负债：本期增加 120.21%，主要系本期合并结构化主体列示其他份额持有人投资份额增加所致。11、预收账款：
47、本期较上期减少 100%，主要系执行新收入准则预收账款本期计入合同负债所致。12、合同负债：本期较上期增加 100%，主要系本期执行新收入准则预收账款计入合同负债所致。13、卖出回购金融资产款：本期较上期增加 744.12%，系本期结构化主体产生卖出回购金融资产款增加所致。14、应付手续费及佣金：本期较上期增加 50.56%，系本期末母公司应付居间人佣金增加所致。15、应付职工薪酬：本期较上期增加 92.27%，主要系孙公司混沌天成国际资产管理有限公司资管业绩报酬大幅增加相应提取年度奖金所致。16、应交税费：本期较上期年末增加 6,282.29%，主要系本期公司盈利尚未上缴的企业所得税高于上期
48、年末所致。17、其他应付款：本期较上期年末增加 91.82%，主要系全资子公司混沌天成资本管理有限公司质押保证金增加所致。18、递延所得税负债：本期较上期年末增加 97.10%，主要系本期股票浮盈确认递延所得税负债增加所致。19、其他综合收益：本期较上期年末减少 245.84%，主要系全资子公司混沌天成资本管理有限公司套期工具未实现盈利减少所致。20、盈余公积：本期较上期年末增加 164.66%，主要系本期盈利计提盈余公积所致。21、一般风险准备：本期较上期增加 106.44%，系本期盈利计提一般风险准备所致。22、未分配利润：本期较上期年末增加 292.34%，系公司本期盈利所致。23、少数
49、股东权益：本期较上期年末增加 158.53%，系少数股东对控股子公司混沌天成资产管理（上海）有限公司增资所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 变动比例变动比例%金额金额 占营业收入的占营业收入的比比重重%金额金额 占营占营业收业收入的入的比重比重%一、营业收入 2,370,019,533.25-2,254,114,348.53-5.14%手续费及佣金净收入 294,746,211.95 12.44%34,016,361.17 1.51%766.48%其中：经纪业42,574,796.80 1.80%29,402,87
50、4.85 1.30%44.80%18 务手续费收入 资 产管理业务收入 255,952,076.85 10.80%6,793,335.06 0.30%3,667.69%投 资咨询业务收入 1,787,367.41 0.08%1,045,267.58 0.05%71.00%代 理销售金融产品收入 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%其 他手续费及佣金收入-5,568,029.11-0.23%-3,225,116.32-0.14%-72.65%利息净收入 14,494,475.16 0.61%21,882,453.69 0.97%-33.76%投资收益 204,996,855.77