1、1 2018 年度报告 现代环科 NEEQ:833944 湖南现代环境科技股份有限公司 Hunan Modern Environment Technology Co.,Ltd 2 公司年度大事记公司年度大事记 1.出资控股科尔沁左翼中旗现代星旗生物质发电有限公司，并积极探索“秸秆收储运一体化”和定额成本管理模式。2.以参股模式投资“湘阴县生活垃圾焚烧发电厂 PPP 项目”。3.获批长沙市建筑业企业资质增项“施工劳务资质”；取得“湖南省环境保护协会工业废水处理一级证书”。4.获批发明专利 1 项（“一种镉污染稻田的原位钝化修复方法”）、实用新型专利3 项（“农田灌溉水净化装置”、“模块化污水处理
2、系统”、“一种用于灌溉水净化的沟渠系统”）。5.取得“中国环境保护产业行业企业信用等级”AAA 级评价。6.获评“湖南省服务业 2018 年度重点培育行业领军企业”。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2525 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2 29 9 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3131 第八节第八节 董事、监事、高
3、级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3434 第九节第九节 行业信息行业信息 .3838 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3939 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4747 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、现代环科 指 湖南现代环境科技股份有限公司 湖南省国资委、省国资委 指 湖南省人民政府国有资产监督管理委员会 现代环投 指 现代环境科技投资有限公司（公司控股股东）云南现代 指 云南现代工业危废处理技术有限公司（现代环投控股子公司）常宁现代 指 常宁现代固废处置有限公司（公司控股子公司）现代德远 指 红河州现代德远环境
4、保护有限公司（公司控股子公司）股东大会 指 湖南现代环境科技股份有限公司股东大会 董事会 指 湖南现代环境科技股份有限公司董事会 监事会 指 湖南现代环境科技股份有限公司监事会 三会 指 湖南现代环境科技股份有限公司之股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 总经理、常务副总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 公司章程 指 湖南现代环境科技股份有限公司章程“三会”议事规则 指 湖南现代环境科技股份有限公司之股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 BOT、BOT 模式 指 Build-Operate-Transfer 的缩写。即建设-经营-转让，指政府通过契约授予企业以一定期限的特
5、许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。BT、BT 模式 指 building-transfer 的缩写，即建设-转让，指政府利用非政府资金进行基础非经营性设施建设项目的融资模式。项目工程由投资人负责投融资，落实项目投资、建设、管理。工程项目建成并经政府组织竣工验收合格后，资产交付政府；政府根据回购协议向投资人分期支付资金或者以土地抵资，投资人确保在质保期内的工程质量。TOT、TOT 模式 指 transfer-operate-transfer 的缩写，即移交-经营-移交。
6、指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位的融资方式。PPP、PPP 模式 指 Public-Private-Partnership 的字母缩写，指政府与企业之间为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。EPC、EPC 模式 指 Engineer，Procur
7、e，Construct 的缩写，指对一个工程负责进行“设计、采购、施工”，与通常所说的工程总承包含义相似。元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 报告期 指 2018 年度 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人杜明辉、主管会计工作负责人谢伟忠及会计机构负责人（会计主管人员）唐兰英保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天职国际会计师事务所（
8、特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 区域市场风险 环保行业是一个政策主导性行业，其发展受到来自国家政策和当地政府较大的影响。因此在
9、我国，环保行业的市场竞争格局地区分割现象比较明显，具有很强的地域性特征，区域市场垄断严重。公司凭借技术优势和地域优势在湖南省内占据相当的市场地位，但有可能因为区域内的各因素在横向扩张时遇到较大阻力。公司面临着一定的区域市场风险，从而对公司的生产和经营产生一定的影响。技术风险 近年来环保行业迅速发展，行业技术水平发展较快。经过多年积累，目前公司培养了一支具有行业领先水平的研究开发团队，并掌握了生活垃圾无害化处理、重金属污染治理、重金属污染土壤修复等环保领域多项先进技术。但如果未来公司不能及时把握行业内新技术、新工艺的推广进度，不能适时更新、优化自身技术与工艺水平，公司的整体竞争力将受到影响。公司
10、盈利依赖非经常性损益的风险 报告期内，公司归属于母公司净利润-898.02 万元，扣除所得税影响后的归属于母公司所有者的非经常性损益金额为334.32 万元，占当期净利润比率较大，非经常性损益占净利润比重 10%以上，对财务状况和经营成果有一定影响。税收优惠政策变动风险 公司从事的环保业务，在垃圾处理、污水处理以及资源综合利用方面享受国家的相关税收优惠政策。未来若国家相关税收政策调整，则可能对公司的经营业绩构成一定的影响。诉讼风险 1.报告期内，公司控股子公司现代德远与北京京城环保股份6 有限公司（以下简称“京城环保”）关于借贷纠纷及工程施工合同纠纷均已达成和解并执行完毕，具体执行情况如下：（
11、1）现代德远就 17 笔借贷纠纷支付京城环保本息金额共计 33,851,917.00 元；（2）现代德远就工程施工合同纠纷根据调解协议返还京城环 保 履 约 保 证 金 15,800,000.00 元，支 付 工 程 进 度 款14,495,980.00 元，支付剩余工程款 5,786,020.00 元。2.报告期内，公司控股子公司常宁现代因北京建工环境修复股份有限公司拖欠废渣处置款，分两次对其提起诉讼，涉及金额共计人民币 17,232,901.61 元，现均已调解结案，并在履约中。3.报 告 期 内，公 司 未 结 案 诉 讼 合 计 金 额 为 人 民 币7,921,000.00 元，具体
12、如下：（1）公司诉常熟日新机械有限公司及其相关负责人拖欠借款本息的借贷纠纷，涉及金额 3,638,000.00 元；（2）公司诉湖南望岳建设工程有限公司、湖南晟景环保科技有限公司合同纠纷，涉及金额 4,020,000.00 元；（3）现代德远诉红河瑞雪环保科技有限公司合同纠纷，涉及金额 263,000.00 元。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 湖南现代环境科技股份有限公司 英文名称及缩写 Hunan Modern Environment Technology Co.,Ltd 证券简称 现代环科 证券代码 833944
13、 法定代表人 杜明辉 办公地址 长沙高新开发区桐梓坡西路 229 号金泓园 A-7 栋 303-2；长沙市天心区芙蓉南路二段 128 号现代广场综合楼 6 楼 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 李彬 职务 董事会秘书 电话 0731-88197728 传真 0731-88197725 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段 128 号现代广场综合楼 6 楼，410015 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2010 年 4 月 15 日
14、 挂牌时间 2015 年 10 月 21 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业-环境治理业-固体废物治理 主要产品与服务项目 环保技术开发服务；工程和技术研究和试验发展；建筑劳务分包；以自有资产进行环境污染治理项目投资；从事城市生活垃圾经营性清扫、收集、运输服务；从事城市生活垃圾经营性处理服务；固体废物治理；危险废物治理；垃圾无害化、资源化处理；土壤修复；污水处理及其再生利用；环保工程设计；环保工程设施施工等。普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）310,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 8 控股
15、股东 现代环境科技投资有限公司 实际控制人及其一致行动人 湖南省人民政府国有资产监督管理委员会 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91430100553034702P 否 注册地址 长沙高新开发区桐梓坡西路 229号金泓园 A-7 栋 303-2 否 注册资本（元）310,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 方正证券 主办券商办公地址 长沙市天心区湘江中路二段 36 号华远国际中心 37 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 李晓阳、曹梅 会
16、计师事务所办公地址 北京海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12 号楼 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公司经 2019 年 1 月 10 日召开的第二届董事会第六次会议和 2019 年 1 月 30 日召开的 2019 年第一次临时股东大会审议通过，拟将公司的持续督导工作由方正证券股份有限公司转至中国民族证券有限责任公司，目前正在办理相关事宜。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 99,019,833.27 13
17、7,013,889.02-27.73%毛利率%40.57%67.24%-归属于挂牌公司股东的净利润-8,980,210.90 23,530,782.03-138.16%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-12,323,388.65 10,651,690.68-215.69%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-2.44%6.51%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-3.35%2.95%-基本每股收益-0.03 0.08-137.50%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比
18、例 资产总计 1,667,213,051.52 1,297,201,695.96 28.52%负债总计 1,142,538,105.77 782,483,704.38 46.01%归属于挂牌公司股东的净资产 363,805,529.27 372,785,740.17-2.41%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.17 1.20-2.50%资产负债率%（母公司）68.00%58.63%-资产负债率%（合并）68.53%60.32%-流动比率 49.55%103.22%-利息保障倍数 0.54 2.85-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现
19、金流量净额 26,591,560.40-21,875,461.87 221.56%应收账款周转率 46.95%79.89%-存货周转率 674.77%722.15%-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%28.52%19.48%-营业收入增长率%-27.73%-32.37%-净利润增长率%-137.53%9.06%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 310,000,000 310,000,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性
20、非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 （1）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 44,169.17（2）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 2,150,482.63（3）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 2,701,618.79（4）除上述各项之外的其他营业外收入和支出-256,948.54（5）其他符合非经常性损益定义的损益项目-487,128.77 非经常性损益合计非经常性损益合计 4,152,193.28 所得税影响数 718,139.52 少数股东权益影响额（税后）
21、90,876.01 非经常性非经常性损益净额损益净额 3,343,177.75 七、补充财务补充财务指标指标 适用不适用 11 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据及应收账款 182,213,646.71 应收票据 650,000.00-应收账款 181,563,646.71-应付票据及应付账款-
22、14,974,215.36 应付账款 14,974,215.36-其他应付款 258,300,615.39 258,725,285.10 应付利息 424,669.71-管理费用 32,302,490.74 26,937,912.03 研发费用-5,364,578.71 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 根据全国中小企业股份转让系统挂牌公司管理型行业分类指引，本公司属于“水利、环境和公共设施管理业”大类下“生态保护和环境治理业”中“环境治理业”的“固体废物治理”板块，行业分类代码为 N-77-772-7723。1.1.主营业务主营
23、业务 公司以市政基础设施投资建设及城市环境综合治理为基础，为客户提供从投资、建设、技术服务、装备制造到运营管理等覆盖全产业链的综合服务。报告期内，公司围绕政策红利，实现了以生活垃圾焚烧发电、固危废处理处置、生物质热电联产为主的业务模式转型升级。2.2.研发模式研发模式 公司以“湖南省城乡生活垃圾处理处置工程技术研究中心”、“国家环境保护乡镇生活垃圾处理处置工程技术中心”、“长沙市企业技术中心”及重点实验室“有色金属绿色采选冶及污染防治技术湖南省工程实验室”为依托，不断提升技术实力；在自主研发的基础上，结合引进消化吸收创新改良的模式，实现产学研用的突破和转化，提升和扩充公司各项资质，实现技术研发
24、与市场开拓的全面对接。报告期内，公司结合目前公司主营业务，以“生物质焚烧发电技术”、“一体化污水处理设备”、“重金属复合污染稳定化药剂”项目为重点，以课题实施、技术交流与论证、专利及论文发表为补充，逐步推进技术研发工作。3.3.销售模式销售模式 公司立足于生活垃圾处理处置、工业固危废处理处置及资源化利用、生物质焚烧发电、污废水处理处置、土壤修复等领域，采用 BOT、PPP、TOT 等多种服务模式，形成了覆盖项目投资、建设、技术咨询、装备供应、运营管理等全产业链的业务模式。4.4.客户类型客户类型 公司主要客户为政府部门及市政管理机构。5.5.收入来源收入来源 公司主要收入来源为生活垃圾处理处置
25、收入、医疗废弃物处理、危险废弃物处理与资源化处置收入、环保工程施工收入、环保材料和装备销售收入、技术服务收入、环保项目投资收益等。报告期内及报告期后至报告披露日，公司商业模式无重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 13 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1.经营计划完成情况经营计划完成情况 报告期
26、内公司累计实现营业收入 9,901.98 万元，累计实现净利润-1,237.00 万元，其中归属于母公司股东的净利润-898.02 万元，业绩较上年度有较大幅度下降，主要原因如下：一是由于常宁子公司因清收政府欠款而压缩报告期固废处理量，屈原、新宁、云溪、湘乡地方政府提前归还或到期归还项目投资回购资金，垃圾处理收入、资金占用费收入大幅下降，导致报告期营业收入和利润金额较上期大幅下降；二是项目投资、运营需要大量资金，报告期内借款总额的大幅增长导致财务费用较上年度增加。2.经营成果回顾经营成果回顾 报告期内，公司以市场为导向，推进以生活垃圾焚烧发电、固危废处理处置、生物质热电联产为主的业务模式转型升
27、级；坚持创新引领，强化核心竞争力，实现科研成果转化；细化工作措施，优化内部管理，在成本控制和规范管理方面取得实效。一是把脉市场，推进业务模式转型升级。一是把脉市场，推进业务模式转型升级。垃圾焚烧发电传统业务领域，“湘乡垃圾焚烧发电项目”进展顺利，预计 2019 年 5 月投入试运行；“汨罗生活垃圾焚烧发电项目”和“湘阴县生活垃圾焚烧发电厂项目”已开工建设；“耒阳生活垃圾焚烧发电项目”进入项目施工招投标阶段。在新能源业务领域，“大安市安广镇生物质热电联产项目”2019 年 3 月投入试运行，该项目被列入国家能源局“百家城镇”生物质热电联产县城清洁供热示范项目；“科尔沁左翼中旗生物质发电项目”前期
28、筹备工作进展顺利。为控制项目运行成本，公司积极探索生物质热电联产项目“秸秆收储运一体化”和“定额成本管理”模式，力争经济效益最大化。并以现有项目为基点，向周边地区辐射，跟进同类生物质热电联产项目，复制并不断优化项目的建设和运营模式，构建集约化、连锁化业务群，努力实现规模效益。在重金属治理业务领域，“常宁固危废项目”运转情况良好；“红河州医疗废物和危险废物综合处置中心项目”取得了云南省环保厅颁发的危险废物经营许可证，并以优异的成绩通过了由红河州环保局组织的危险废物规范化管理年度考核；“河池固体废物（危险废物）处置中心项目”建设前期各项工作进展顺利。不断拓宽视野，储备优质项目。结合公司的战略定位跟
29、进优质项目，提高市场占有率。二是创新引领，强化企业核心竞争力。二是创新引领，强化企业核心竞争力。公司国家级、省级工程技术中心运行情况良好，于报告期内完成了“长沙市企业技术中心”认定工作及国家环境科学学会入会申报工作，获批发明专利 1 项、实用新型专利 3 项，发表中、英文论文共 6篇，完成了 2015 年度国家环保公益课题、2017 年度环保厅单一来源政府采购项目及湖南省战略性新兴产业科技攻关类重大核心技术项目的实施和验收，申报课题及荣誉 6 项。在商誉提升方面，公司报告期内取得了中国环境保护产业行业企业 AAA 级信用等级评价、湖南省服务业 2018 年度重点培育行业领军企业、长沙高新区产业
30、发展规模跨 1 亿元台阶企业、长沙高新区瞪羚企业、长沙高新区国内发明专利申报先进企业、湖南省环保十佳企业、长沙国家高新技术产业开发区建区 30 周年优秀企业家、湖南环卫行业 50 强企业、国家高新技术企业（重新申报）、湖南省重点上市后备企业资源库企业共 10 项商誉，完成施工劳务资质等 5 项资质申报工作。三是多措并举，助力公司现代化企业管理进程。三是多措并举，助力公司现代化企业管理进程。建立健全人才培养考核体系。出台管理人员选拔任用管理办法；在运营分公司建立“双通道人才培养考核体系”；优化绩效管理制度，组织建立各部门 KPI 指标库，强化 360全方位考核的模式。为公司的可持续发展引进、培养
31、技术和管理人才。推行全面预算管理，加强财务筹划，实现低成本融资。通过设立预算管理办公室全方位防范资金14 风险；不断拓宽融资渠道，有效控制财务成本；加强税务筹划，充分享受各项税务优惠政策；通过远程监控和现场督查等方式加强了对分、子公司的财务管理指导与监督。强化运营和工程项目管理，加大应收账款催收力度。运营项目方面，垃圾无害化处理率 100%，顺利通过县、市、省三级环保部门的多次环保督查；在建项目方面，无质量、安全事故发生，进展顺利。加强分、子公司的规范化管理，提升内控管理水平。增设子公司管理部并建立了子公司管理制度（暂行），严控子公司“三重一大”决策风险；强化成本意识，加强对业务接待、公务用车
32、等各项费用的管控和采购招投标合规性的监督管理，降本增效，力争经济效益最大化。(二二)行业情况行业情况 1.市场环境分析市场环境分析（1）政治环境：我国自上世纪 80 年代把“环境保护”列为基本国策以来，越来越重视环境保护工作。党的十八大首次提出“美丽中国”概念，将生态文明建设植入中国特色社会主义“五位一体”的布局之中；十九大明确指出“建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计”全面阐述了加快生态文明体制改革、推进绿色发展、建设美丽中国的战略部署。政府作为环境的责任主体，陆续出台了涉及环保产业整体、生活垃圾处理处置、危废处理、土壤修复、污水处理、大气治理等领域的多项政策以支持环保产业发展。从宏观环
33、境分析来看，国家政策导向对环保产业的发展是有利的，生态环境保护为环保产业发展提供了前所未有的大好机遇，环保产业将在产业发展的新政策下，面临多层次的新需求，完善资本化的新模式，开创市场化的新机制，完善供应链的新体系，改革高水平的新技术，最终形成新业态模式。此外，随着国家对环境违法行为打击力度的加大，环保、公安等部门联合执法、行政执法与刑事司法互相衔接，为环保行业的发展提供更广阔的发展空间。（2）经济环境：“十三五”期间我国经济持续下行的压力明显，经济增速明显放缓，经济发展进入“新常态”。一方面，我国经济发展长期过度依赖消耗自然资源和牺牲生态环境的增长方式是不可持续的；另一方面，中国经济发展必须在
34、保持中高速增长的同时，实现资源的节约利用和生态环境的改善。解决这个矛盾的根本出路就在于践行五大发展理念，转变经济发展方式，坚持绿色发展。其中十分重要的方面，就是大力发展绿色环保产业。因此，环保行业的成长与发展将会成为经济结构优化、生态经济发展中的重要力量。在我国，目前财政购买是环保项目主要的兑现方式。2007 年以来的 10 年里，我国的环境保护财政支出年复合增长率达到 19%以上，环保行业财政支出提速明显。按照美日等国的经验，预计环保产业需求仍具有较大增长空间。同时，政府大力发展绿色金融，绿色金融制度继续完善将大大改善环保行业金融环境。（3）社会环境：我国正不断加快推进城镇化建设进程，此过程
35、中往往伴随着追求经济效益而忽视生态环境保护，造成生态资源过度开发、环境污染严重、居民生活环境恶化等问题，使环保工作执行难度加大。值得欣慰的是，中国绿色消费者人数大幅增长，（注：绿色消费者是指关心生态环境、对绿色产品具有现实的购买意愿和购买力的消费人群），公众绿色意识逐渐加强，绿色教育深入中小学校推动绿色产业发展，环保的公共监督意识大幅改善。（4）技术环境：我国环保产业经过近 40 年的发展，整体技术水平得到大幅提高，通过自主研发与引进消化相结合，与国际先进水平的差距不断缩小，但与国际先进水平相比仍存在技术性瓶颈问题，同时由于环保产业涉及多个行业领域，目前尚没有全国通用的完备、完善的节能环保产业
36、法规及产业技术标准、市场准入标准体系，环保产业技术水平受制于多行业多学科及基础工业的发展水平。目前，我国环境技术贸易还处于发展的初级阶段，环境技术出口尚未形成一定的规模，环境技术贸易更多地以引进环保设备为主，环境技术的引进有限。2.产业需求分析产业需求分析（1）政府需求：作为全球最大的制造业中心，中国政府对于环保产业的投入与中国工业化进程和城市化进程高度相关。十一五、十二五期间，我国对于城市环境基础设施建设投入和建设项目“三同时”15 环保投入突飞猛进。进入十三五后，每年国家环保投入维持在 9000 亿以上，2016 年和 2017 年分别占GDP 的 1.24%和 1.16%。强政策严督查为
37、环保高增长提供最强动力，中央环保督察自 2016 年 1 月份在河北试点开展以来，已完成对全国所有省份的全覆盖。（2）企业需求：环保产业的需求中有很大一部分来自工业企业的治污需求，环保行业的盈利来源主要来自于国家环保政策重压下的下游工业企业的强制支付。因现阶段国家严格的环保政策增加了工业企业污染治理的压力，且下游污染行业盈利能力 2016-2017 年开始向好，具备良好的支付水平与支付意愿，目前企业的环保需求逐渐释放。（3）公众需求：目前，我国国民的环保意识逐步觉醒。2013 年特大雾霾事件的发生，正式引起了大众对这个无法回避的空气问题的讨论，2015 年舆论达到高潮，民间开始自发组织环保活动
38、，“绿色”、“环保”之类的词汇也更多的出现在了电视、电台和日常生活中。根据 2015 年对移民原因的调查数据来看，环境污染高居第二位，占比五分之一，人们对环保的重视程度可见一斑。民众的倒逼机制将在推动我国环保产业发展中起到越来越重要的作用。3.产业供给分析产业供给分析（1）资金供给：不同的环保投资主体具备不同的环保融资手段，我国目前环保产业发展的资金来源主要还是政府和企业，由于传统观念的影响，呈现出环保投资过度依赖于政府、投资主体单一、缺乏商业化融资手段的形态。随着我国环保产业的发展，经济体制、金融体制和投融资机制改革的深入，中国的环保产业投融资机制开始呈现出多元化的格局，其中，“市场化”发展
39、趋势为各类民间资源（包括技术和资金）进入环保行业提供了关键桥梁。（2）人才供给：近年来，随着我国环境监管力度加大，在环境保护和资源节约相关法律法规、标准、政策的驱动下，环境保护相关产业呈现快速发展态势，产业总体规模显著扩大，产业结构开始调整，环保产业从业人员逐年增加，研发人员占比增大，具有高级职称的从业人员也越来越多。在人才培养方面，截至 2015 年，中国高校本科专业开设环境工程专业的高校数较 2010 年比增长了 166，在中国高校本科专业开设高校数排行榜中排名第 33 位。“十二五”期间环保部系统环保科技人才总量比“十一五”期间增长 50以上。（3）产品供给：我国环保产业经历了三个核心转
40、型阶段：以设备制造业为核心的设备提供模式（PE）；以工程建设为核心的环保项目模式（EPC）；以投资运营为核心的建设-运营-移交模式（BOT）。随着新环保法正式落地实施，环境政策从指标性环保向效果性环保转变和跨越。我国环保产业跨入以环境效果为核心的发展阶段，当前部分环保领域已经进入到以综合服务为主的阶段，涵盖工程设计、工程承包、系统集成、投融资、运营等环保服务全产业链，相比单项服务，综合环境服务直接面向环保效果。该阶段内如果政府或其他环境责任主体关注环境服务的最终效果，将为环境服务提供方创造一个“服务交付”的交易市场，“以结果导向的环境服务”为交付标的物，这样就构成一种根据环境服务的最终效果付费
41、的模式，即“合同环境服务模式”。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 74,525,011.62 4.47%136,226,484.39 10.50%-45.29%应收票据与应收账款 212,849,466.68 12.77%182,213,646.71 14.05%16.81%存货 14,321,307.03 0.86%15,027,878.08 1.16%
42、-4.70%16 投资性房地产 0.00%0.00%长期股权投资 66,879,915.32 4.01%17,085,646.06 1.32%291.44%固定资产 185,804,682.97 11.14%28,486,623.72 2.20%552.25%在建工程 589,026,183.66 35.33%336,454,929.49 25.94%75.07%短期借款 295,000,000.00 17.69%203,000,000.00 15.65%45.32%长期借款 126,224,503.19 7.57%58,000,000.00 4.47%117.63%无形资产 173,100,
43、334.16 10.38%107,474,689.85 8.29%61.06%其他应付款 527,286,057.70 31.63%258,725,285.10 19.94%103.80%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：报告期母公司和合并层面资产负债率分别为 68.00%、68.53%，处在中等偏高水平，既不会因资产负债率过高而给公司带来较大的财务风险，也不会因为过低而降低公司对财务杠杆的利用；母公司资产负债率期末较期初增加 9.37%（合并层面增加 8.21%），系由于本期大安、湘乡、桃江、科尔沁等子公司环保项目相继投入建设，资金需求量大，且本年新增对参股公司光大湘阴、光大
44、汨罗公司投资，故新增了向银行、关联方借款，但未对公司流动性造成大的影响。报告期末货币资金较上年末减少 45.29%，主要因公司本期新增对环保项目、联营企业投资导致投资活动净现金流出约 39804.33 万元。报告期末长期股权投资较期初增加 291.44%，主要由于本期参股光大湘阴、光大汨罗公司，分别投资 2079 万元、2991 万元导致。报告期末固定资产较期初增加 552.25%，主要由于子公司红河州现代德远环境保护有限公司危险废物处理业务本期获得经营许可证，投入正式运营，相应资产由在建工程转入固定资产所致。报告期末在建工程较期初增加 75.07%，主要由于吉林大安、湖南桃江、湖南湘乡等子公
45、司投入建设所致。报告期末短期借款较期初增加 45.32%，长期借款较期初增加 117.63%，主要由于本期湘乡子公司垃圾发电项目建设需要以及运营成本增加导致。报告期末无形资产较期初增加 61.06%，主要由于河池、大安子公司新增购置土地使用权导致。报告期末其他应付款较期初增加 103.8%，主要由于本期新增关联方借款 2.6 亿元导致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入
46、99,019,833.27-137,013,889.02-27.73%营业成本 58,845,734.24 59.43%44,884,986.05 32.76%31.10%毛利率%40.57%-67.24%-管理费用 19,946,023.75 20.14%26,937,912.03 19.66%-25.96%研发费用 5,947,673.78 6.01%5,364,578.71 3.92%10.87%销售费用 4,501,653.11 4.55%5,269,138.92 3.85%-14.57%财务费用 27,074,360.00 27.34%21,418,411.09 15.63%26.4
47、1%资产减值损失 4,207,010.56 4.25%3,063,312.64 2.24%37.34%其他收益 5,867,131.50 5.93%1,262,686.69 0.92%364.65%17 投资收益 1,307,220.28 1.32%9,225,801.02 6.73%-85.83%公允价值变动收益 0 0%0 0%0%资产处置收益 44,169.17 0.04%225,050.59 0.16%-80.37%汇兑收益 0 0%0 0%0%营业利润-15,601,722.32-15.76%39,028,144.97 28.48%-139.98%营业外收入 2,129,408.35
48、 2.15%3,828,663.25 2.79%-44.38%营业外支出 256,948.53 0.26%516,479.40 0.38%-50.25%净利润-12,370,020.13-12.49%32,963,040.96 24.06%-137.53%项目重大变动原因项目重大变动原因：报告期营业收入较上期减少 27.73%，营业成本较上期增加 31.10%，毛利率下降的主要原因：（1）公司本期高毛利业务专利权及专利技术使用、技术支持、咨询服务等业务减少；（2）因屈原、新宁、云溪、湘乡地方政府提前归还或到期归还项目投资回购资金，毛利率较高的资金占用费收入下降；（3）现代德远子公司 2018
49、年为危废处置业务开展的第一年，2018 年处理量 1018 吨，远小于年设计处理量 32348吨，固定成本相对较高，毛利为负。报告期营业利润较上年同期减少 139.98%，主要系营业收入减少、成本增加，且毛利率下降导致毛利额减少以及本期无处置联营企业股权投资收益等原因导致。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 98,812,286.11 136,834,401.84-27.79%其他业务收入 207,547.16 179,487.18 15.63%主营业务成本 58,742,162.21 44,619,745.03
50、 31.65%其他业务成本 103,572.03 265,241.02-60.95%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%特许经营权相关业务垃圾及污水处理 47,692,508.56 48.16%71,023,498.11 51.84%特许经营权相关业务资金占用费 18,484,520.31 18.67%27,226,710.22 19.87%技术、咨询服务 8,930,546.55 9.02%10,302,244.94 7.52%专利、专有技术使用 5,660