1、深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 1 2018 年度报告 宝晖科技 NEEQ:873037 深圳宝晖科技股份有限公司 ShenZhen BaoHui Technology.Co.,Ltd.深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 2 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 1 月 25 日，公司召开创立大会，决议通过公司整体变更为股份有限公司。2018 年 2月 9 日，公司取得了深圳市市场管理局颁发的营业执照，整体变更为股份公司，公司健全组织机构，完善了“三会”议事制度及规则，从此公司的发展将迈入新的阶段。201
2、8 年 7 月，公司新增 6 项专利：一种超薄磁芯一体化集成变压器、一种叠片式高效散热新型电感、一种高精度 3D 贴片电感线圈结构、一种集于磁集成技术的可控电抗器变压器、一种新型新能源汽车充电桩高频高功率变压器、一种智能调节脉冲的高频变压器获准申请，公司在电感及变压器方面的技术储备将进一步增强。2018 年 9 月，公司基于战略发展需要，为进一步促进员工工作积极性，吸引优秀人才，根据公司发展需要逐步引入对公司发展有重要贡献的员工作，成立恒鑫旺投资员工持股平台，公司注册资本增加至 5300 万元。2019 年 1 月 25 日，公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。深圳宝晖科技股份有
3、限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2727 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3030 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3232 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3434 第九节第九节 行业信息行业信息 .3939
4、 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4040 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4646 深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、宝晖科技 指 深圳宝晖科技股份有限公司 有限公司、宝晖有限 指 深圳市宝晖五金电子有限公司（深圳宝晖科技股份有限公司前身）惠州科技 指 惠州市宝晖科技有限公司，系公司的子公司 惠州电子 指 惠州市宝晖电子有限公司，系公司的子公司 恒鑫旺投资 指 深圳市恒鑫旺投资合伙企业（有限合伙）本行业 指 电气机械和器材制造业 中国证监会 指 中国证券监督
5、管理委员会 全国股份转让系统/新三板 指 全国中小企业股份转让系统 发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 国务院 指 中华人民共和国国务院 主办券商、安信证券 指 安信证券股份有限公司 亚太所、会计师 指 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）律师 指 北京大成（深圳）律师事务所 众华评估、评估机构 指 上海众华资产评估有限公司 股东会 指 深圳市宝晖五金电子有限公司股东会 股东大会 指 深圳宝晖科技股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳宝晖科技股份有限公司董事会 监事会 指 深圳宝晖科技股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 公司章程 指 深圳宝晖科技股份有限公司
6、章程 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人林闪遵、主管会计工作负责人张德娇及会计机构负责人（会计主管人员）李知武保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意
7、见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、客户过于集中的风险 2017 年度、2018 年度，公司对前五大客户的合计营业收入金额分别为 143,084,037.31 元、
8、117,230,366.66 元，分别占营业收入的比例为 96,09%、96.21%，前五大客户收入占比高。若市场发生不可预知变化，上述客户未来不再与公司合作或修改与公司的合作政策或与公司发生争议，将影响公司的收入水平和盈利能力。二、实际控制人控制不当的风险 截至 2018 年 12 月 31 日，股东林闪遵直接持有公司 84.91%的股份，股东张德娇直接持有公司 9.43%的股份，林闪遵和张德娇是夫妻关系，二人合计直接持有公司 50,000,000 股，占公司股本的 94.34%，同时林闪遵为恒鑫旺投资的普通合伙和执行事务合伙人，张德娇为鑫旺投资的有限合伙人，恒鑫旺投资直接持有公司 5.66
9、%的股份，且林闪遵在有限责任公司阶段持续担任公司的执行董事、经理，公司整体变更为股份有限公司后，林闪遵亦提名了多数董事，林闪遵担任董事长、总经理，张德娇深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 6 担任财务负责人，实际控制公司的经营管理及财务决策。若林闪遵及其配偶张德娇利用实际控制人的特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、利润分配、对外投资等进行不当控制，可能对公司及其他股东的权益产生不利影响。三、技术更新速度加快产生的技术风险 电子元器件制造行业在我国巨大市场的推动下正处于大发展时期，电子元件制造企业除了在服务、营销、价格等各方面进行激烈竞争之
10、外，还争相开发各种新产品，技术升级换代的速度加快。这对公司自主创新能力、核心技术竞争力提出了更高的要求。如果公司不能及时准确把握技术、产品和市场发展趋势，对产品技术及时更新换代，则可能对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。四、原材料价格波动为公司利润增长带来不确定性 公司主要原材料为漆包线、塑料骨架、磁芯等，占总成本的比例较高。近年来，由于铜、石化产品等原材料价格出现较大波动，影响公司产品成本，给公司的利润增长带来较大的不确定性。虽然公司可以借助研发、质量等优势，通过与客户议价将部分原材料价格的波动影响向下游转嫁，但由于价格调整有一定的滞后性，原材料价格的波动将对公司业绩带来一
11、定影响。五、行业竞争加剧的风险 目前电子元器件制造企业数量众多，产品各异，普遍规模较小，行业竞争加剧。随着行业规模扩大和深入发展，具有较强技术创新能力和品牌影响力的公司在竞争中优势将更加明显，而技术能力弱、品牌影响力小以及对市场需求了解较少的企业将面临淘汰。若今后公司不能继续加强技术创新能力，扩大品牌影响，发挥产品质量服务优势，则可能在市场竞争中处于劣势。六、税收优惠政策变化的风险 公司于 2016 年 11 月被认定为国家高新技术企业，根据 中华人民共和国企业所得税法第二十八条，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%的税率征收企业所得税，公司 2016年度至 2018 年度享受该税收优
12、惠政策。但如果未来国家有关高深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 7 新技术企业的优惠政策发生变化，或者 2019 年 11 月前未能通过高新技术企业复审，公司将不再继续享受该优惠政策，影响公司的盈利水平。七、公司承租厂房存在搬迁的风险 公司承租深圳市新二金达城实业有限公司位于深圳市宝安区新桥街道新二庄村二路 6 号的物业，合计建筑面积为 8,079平方米，租赁用途为生产厂房、宿舍等。上述物业由于深圳市宝安区城市化过程中的历史遗留问题，无相应报建审批手续，未能办理房产证。若后续由于政府要求办理相关证照导致出租方无法继续出租或政府修改城市规划导致厂房、宿舍等
13、物业拆迁，公司承租的上述物业存在搬迁的风险，可能对公司的生产经营造成一定的不利影响。八、公司两家子公司的经营场所因停止使用造成业务转移与承接以及因环保及消防不规范可能受到处罚的风险 公司于 2016 年 1 月和 2017 年 3 月在广东省惠州市设立惠州电子、惠州科技两家子公司，生产母公司委托加工订单的产品。该两家子公司因报告期存在租赁的经营场所选址不合理及环保、消防不规范等情形，均于 2018 年 6 月申请注销。该两家子公司租赁的经营场所已停止使用，公司不再委托其加工订单产品，转由公司委托加工企业承接订单并完成生产。报告期公司委托该两家子公司加工的订单产品数量有限，支付的加工费金额较小，
14、占公司当期合并营业成本的比例不高；且支付给该两家子公司的加工费与支付给委托加工企业的加工费定价方法一致。因此，委托加工业务由该两家子公司转移至委托加工企业将不会对公司的业务现状、财务状况及持续经营能力产生重大不利影响，但仍存在公司订单转移与承接过程是否能顺利衔接的风险。同时，惠州电子租赁厂房的用地类型是商业用地，不能办理环评备案，且未取得竣工验收消防备案；惠州科技租赁的厂房未取得消防验收审核。该等不规范情形存在被相关环保部门或公安消防机构处罚的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 8 第二节第二节 公司概况公司概况
15、一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 深圳宝晖科技股份有限公司 英文名称及缩写 ShenZhen BaoHui Technology.Co.,Ltd.缩写：BaoHui 证券简称 宝晖科技 证券代码 873037 法定代表人 林闪遵 办公地址 深圳市宝安区新桥街道新二社区庄村二路 6 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 张德娇 职务 财务负责人、信息披露事务负责人 电话 0755-29897979 传真 0755-29897933 电子邮箱 zhangdejiaosz- 公司网址 www.sz- 联系地址及邮政编码 深圳市宝安区新桥街道新二社区庄村二路 6 号 邮编
16、：518104 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 信息披露事务负责人办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2004 年 6 月 25 日 挂牌时间 2019 年 1 月 25 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）变压器、整流器和电感器制造（C3821）主要产品与服务项目 电子变压器、电感器、滤波器的研发、生产和销售 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）53,000,000 优先股总股本（股）0 控股股东 林闪遵 实际控制人及其一致行动人 林闪遵、张德娇 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容
17、报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440300763482538U 否 注册地址 深圳市宝安区新桥街道新二社区庄村二路 6 号 否 深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 9 注册资本（元）53,000,000.00 是 2018 年 2 月 9 日，股份公司成立，注册资本为 5000 万元。2018 年 9 月 17 日，公司增资完成，注册资本增加为 5300 万元。五、五、中介机构中介机构 主办券商 安信证券 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 报告期内主办券商是否发生变化
18、否 会计师事务所 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 余强、吴平权 会计师事务所办公地址 北京市西城区车公庄大街 9 号 1 号楼（B2）座 301 室 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2019 年 1 月 25 日，公司股票在全国股份转让系统挂牌并公开转让。深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 121,854,714.
19、81 148,899,412.17-18.16%毛利率%22.13%21.64%-归属于挂牌公司股东的净利润 4,440,465.25 10,989,213.92-59.59%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,694,850.81 10,555,087.34-74.47%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）5.17%14.28%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）3.14%13.72%-基本每股收益 0.09 0.22-59.05%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减
20、比例 资产总计 148,466,949.07 127,984,027.45 16.00%负债总计 56,597,174.28 45,554,717.91 24.24%归属于挂牌公司股东的净资产 91,869,774.79 82,429,309.54 11.45%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.73 1.65 4.85%资产负债率%（母公司）38.12%34.40%-资产负债率%（合并）38.12%35.59%-流动比率 2.44 2.78-利息保障倍数 4.64 15.82-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-6,707
21、,583.50 13,011,861.33-151.55%应收账款周转率 3.41 3.54-存货周转率 1.43 2.14-深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%16.00%2.97%-营业收入增长率%-18.16%-6.90%-净利润增长率%-59.59%-7.17%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 53,000,000 50,000,000.00 6%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优
22、先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助 2,059,722.65 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-5,985.92 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,053,736.73 所得税影响数 308,122.29 少数股东权益影响额（税后）0 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,745,614.44 七、补充财务补充财务指标指标 适用不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同
23、期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据和应收账款 32,490,158.57 应收账款 32,490,158.57 深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 12 应付票据及应付账款 30,066,362.90 应付票据 6,637,414.52 应付账款 23,428,948.38 管理费用 18,061,803.78 9,924,555.87 研发费用 8,137,247.91 财政部于 2018 年 6 月 15 日发布了财政部关于修订印发
24、 2018 年度一般企业财务报表格式的通知（财会201815 号），执行企业会计准则的企业应按照企业会计准则和该通知要求编制 2018 年度及以后期间的财务报表。深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式（一）采购模式 公司采购的原材料主要为线材、软磁铁氧体磁芯、漆包线、铜线、锡条和纸箱等。公司采购部负责供应商筛选、评价等工作。以质量稳定、供货及时、服务良好、价格合理为原则，制定明确的供应商认定和准入制度，积极物色并选定专业与优质的供应商。公司采购部会同电子研发部、
25、应用技术部，根据产品性能和设计要求，制定原材料的质量标准，采购部据此分析筛选符合资质的供应商。采购过程由采购、生产和技术各部门相互协同，承担各自岗位职责，共同保证采购材料品质管理水平的稳定和上升。（二）生产模式 报告期内，公司生产模式分为定制生产模式和委托加工模式。（1）定制生产模式 报告期，公司的生产模式为以销定产，根据客户的订单安排生产；对于销量较大以及相对标准化的磁性元件产品，公司储备部分原材料库存并完成生产，保证生产效率和供货时间。（2）委托加工模式 1）委托加工的必要性 公司在报告期内产能不能完全满足客户需求。报告期内公司与主要客户签订框架性销售合同。客户可能临时下达大额订单。为维系
26、客户关系，保证产品质量同时确保及时交付，公司需要对部分产品采取委外加工方式；公司所处深圳市存在季节性的劳动力短缺，特别是元旦至春节前后，务工人员较为短缺，公司需要委外加工厂来补足公司产能的缺口。2）委托加工的合作模式 公司与加工厂签订委托加工协议，委托对方按照公司提供的技术质量标准加工相关产品，主料、设备均由公司提供。公司向受托方派驻管理人员、品质人员。受托加工厂商只提供场地及生产线工人，按照技术规格的要求，将原材料加工成产成品。公司对委托加工厂商加工的产品进行检测，检测不合格的退回委托加工厂重新加工。公司按月根据加工产品数量支付委托加工费用。公司向委托加工厂商采购采用市场化计件定价。公司品质
27、部配合采购部先对委托加工厂商的整体规模、生产能力、技术水平、品控能力进行考察，筛选出合格且能满足公司需求的委托加工厂商，比较其综合报价水平，根据其提供单价的成本构成情况，合理加成后，最终确定委托加工厂商并签订外协合同。报告期内，公司电子电压器自身加工成本高于外协加工成本，差异具有合理性。另外，公司董事、监事、深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 14 高级管理人员及其关联方或持有公司 5%以上股份的股东无在上述外协厂商占有权益的情况。而外协加工的产品单价根据按件加价与市场公平交易的原则进行定价，因此定价是公允的，不存在利益输送情况。3）委托加工厂商的选择标
28、准 公司采购部根据所需加工产品等情况初步寻找委托加工厂商，经初步评审合格后组织公司相关人员进行现场考察对其质量保证能力和生产能力进行评定。考察评定通过后进行询价、样品审核等程序，综合评估审核通过的厂商列入公司合格供应商名录。4）委托加工厂商与公司、董事、监事、高级管理人员及其关联方的关联关系情况 公司董事、监事、高级管理人员及其关联方或持有公司 5%以上股份的股东未在委托加工厂商占有权益的情况。5）委托加工厂商的资质及外协产品质量控制措施 公司的委托加工厂商应合法合规经营，不需要取得行业特殊许可。公司主要通过“委外前预防”与“委外后检验”两方面来保证委外产品的质量水平。“委外前预防”主要是公司
29、在选择委托加工厂商时会重点关注其质量保证能力，只有具备具备独立的检验部门和检验规程及相应的检验设备等资源的委托加工厂商公司才会与之合作。“委外后检验”是指公司对委外产品实施 ICQ 检测程序，只有检验合格的产品公司才会办理验收确认手续。6）委托加工生产环节对公司的影响 公司委托加工生产环节是对公司正常生产的有效补充。公司委托加工产品的需求市场化程度较高，具备较多的合格供应商可供选择，供应商变化对公司的业务不造成实质性影响。（三）销售模式 公司主要采取直销模式，由公司销售部主要进行市场开拓，同时负责了解客户的实际需求，并根据公司制定的价格政策与客户确定销售产品的品种、价格、数量、交货时间等，然后
30、按照公司业务流程签订供货合同。直销模式能够减少中间环节，贴近市场直接面向客户，深入了解客户需求，及时对产品应用中存在的问题进行总结分析，并反馈到相关部门改进提高，使客户能在售前、售中、售后始终得到较好的服务。公司主要客户比较稳定。（四）盈利模式 公司的盈利主要来源于电子变压器、电感器、滤波器等产品的销售利润。公司产品广泛应用于手机充电器、适配器、网络通讯、新能源汽车充电桩、车载电源、智能电控电源等领域。公司通过为客户提供电子变压器、电感器、互感器等磁性元件产品，从而获取相应的收益和利润。（五）研发模式 深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 15 生产经理、
31、技术经理及销售部通过研究客户提供的资料或挖局客户需求后，共同整理出需求文档，交由技术研发部进行研发，设计开发完成后先交由测试小组进行专业的技术性能测试，测试完成后交用户试用并验证。根据用户试用提出的反馈，技术研发部对产品进行调整，最后形成正式产品。报告期内，本公司的商业模式未发生明显变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是否 二、二
32、、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2018 年度，受整个国内外经济形势及手机等电子产品出货增速影响，公司营业收入 1.21 亿元，较上年同期下降 18.16%，净利润 444.05 万元，较上年同期下降 59.59%。其中，变压器销售收入 1.17 亿元，较上年同期下降 16.3%；电感销售收入 359.24 万元，较上年同期下降 55.9%。费用方面，整体费用上升较快，销售费用及管理费用均较上年增加超过 30%，研发费用下降约 7%，主要原因是子公司撤并后运输费用增加及挂牌上市过程中各项服务及辅导费用增加。财务状况方面，公司整体资产结构配置合理，流动比率 2.44，速动比率
33、 0.92，资产负债率 38.12%，存货周转率 1.43，应收账款周转率 3.59，总资产周转率 0.88。盈利能力方面，销售毛利率 22.13%，销售净利率 3.64%，净利率有所下降，毛利率较 2017 年微升。在原有技术、项目、各层面资源的基础上，在公司治理、技术研发等方面取得了实质进展：2018 年 2 月，公司取得了深圳市市场监督管理局颁发的统一社会信用代码为 91440300763482538U的营业执照，整体变更为股份公司，公司健全了三会制度，完善了议事规则。2018 年 9 月，公司基于战略发展需要，为进一步促进员工工作积极性，吸引优秀人才，根据公司发展需要逐步引入对公司发展
34、有重要贡献的员工作，成立恒鑫旺投资员工持股平台，公司注册资本增加至5300 万元。2019 年 1 月，公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌。深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 16 2018 年 7 月，公司新增 6 项专利：一种超薄磁芯一体化集成变压器、一种叠片式高效散热新型电感、一种高精度 3D 贴片电感线圈结构、一种集于磁集成技术的可控电抗器变压器、一种新型新能源汽车充电桩高频高功率变压器、一种智能调节脉冲的高频变压器获准申请，公司在电感及变压器方面的技术储备将进一步增强。(二二)行业情况行业情况 随着我国高新电子技术的快速发展，电子变压器、电
35、感器和滤波器等磁性元件产业处于快速发展状态。全球电子产品的迅猛发展及新兴电子产品的不断涌现，国内电子整机产量增长，家用液晶电视、笔记本电脑、汽车电子领域的高档收放机、小型 DVD、移动电视，以及手机、GPS 导航系统等产销量的快速增长，充电桩的逐渐普及，磁性元件市场需求不断扩大。目前我国是全球最大的电子变压器、电感器生产地，总产量约占全球的 80%。全国电子变压器和电感企业总数约为 4,000 家，年产值约为 1,500 亿人民币，其中广东地区占全国产值的 60%以上，约合 900亿元人民币 1)电子变压器发展状况 传统的电子变压器体积大、重量重，主要使用的材料是铁氧体、漆包线、塑料骨架等。随
36、着科学技术的不断发展进步，传统的电子变压器逐渐向微型变压器演变，产品的发展特点是轻、薄、小。随着整机性能的变化，电子变压器产品将朝着高频化、低损耗、表面贴装及新材料、新结构的新型变压器的方向发展。根据中国行业研究网调查显示，我国电子变压器的总产量约占全球总产量的 80%左右，是国际市场电子变压器的主要供应基地。由于市场竞争越来越激烈，需要推动电子变压器生产的规模化，形成规模效益，以此来降低生产成本。目前根据用户的需求定制，对于新产品的开发需求、整机新产品开发以及新材料的运用，需要与非标准化的仪器设备开发相结合，设计适合用户使用的新型电子变压器。中国电子变压器为满足国际市场的需要，通过实施“以质
37、取胜”的战略，电子变压器出口已逐步形成规模，工艺装备也日臻完善。特别是近年来电子变压器产业的发展前沿，如功率铁氧体材料、软磁合金材料、非晶结晶磁性材料、纳米合金磁性材料、压电陶瓷、纳米绝缘材料等均取得卓有成效的发展，这为电子变压器行业技术进步创造了良好条件，电子变压器将伴随着整机微型化的需求，向高频化、低损耗、片式的方向发展。2)电感器发展状况 根据美国调查公司 Micro Market Monitor2014-2019 全球电感器市场需求量分析，2014 年全球电感器市场总值为 27.80 亿美元，预计 2019 年将达到 37.50 亿美元，年均复合增长率为 6.20%。受益于深圳宝晖科技
38、股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 17 办公自动化、汽车、通信和消费电子等行业强劲的增长，亚太地区创造的电感器市场总值为全球之最。2019年亚太地区电感市场总值将从2014年的18.10亿美元增至26.10亿美元，年均复合增长率为7.60%。2014 年中国电感器市场总值在亚太地区排名第一，占据 37.00%的市场份额。中国提出中国制造工业未来发展方向的“中国制造 2025”，明确指出中国制造业升级的方向，是以工业生产自动化、信息化为主线，提高工艺水平和产品质量，推进智能制造、绿色制造。以电子变压器、电感器和滤波器为代表的磁性元件是我国电气机械和器材制造业的重要组
39、成部分，在国家发展规划纲要和产业振兴计划居重要位置。随着我国工业化和信息化进程的不断加快，作为电子变压器、电感载体的电子产品需求不断增加，包括通讯、工控、新能源（太阳能）、车载电源及智能电控电源、移动通讯设备、充电桩等在内的下游产业需求保持高速增长。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 4,878,250.19 3.29%7,781,927.79 6.08%-
40、37.31%应收票据与应收账款 35,351,538.46 23.81%32,490,158.57 25.39%8.81%存货 76,324,519.60 51.41%56,611,011.84 44.23%34.82%投资性房地产 0 0.00%0 0.00%-长期股权投资 0 0.00%0 0.00%-固定资产 24,275,834.08 16.35%21,862,665.36 17.08%11.04%在建工程 388,343.71 0.26%692,521.48 0.54%-43.92%短期借款 2,860,000.00 1.93%0 0.00%100.00%长期借款 6,400,000
41、.00 4.31%3,000,000.00 2.34%113.33%应付票据及应付账款 35,409,283.77 23.85%30,066,362.90 23.49%17.77%资产总计 148,466,949.07 100%127,984,027.45 100%16.00%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、存货：2018 年末公司存货余额为 7,632.45 万元，较上年增加 34.82%，主要为应对春节放假提前备货产成品库存及部分客户春节前下单尚未交货库存成品增加。2、在建工程：2018 年末公司在建工程余额为 38.83 万元，较上年同期减少了 43.92%。主要是
42、由于 公司上期在建工程项目竣工验收，已转入固定资产。深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 18 2.2.营业情况营业情况分析分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 121,854,714.81-148,899,412.17-18.16%营业成本 94,891,950.87 77.87%116,675,364.44 78.36%-18.67%毛利率%22.13%-2
43、1.64%-管理费用 12,425,873.64 10.20%9,924,555.87 6.67%25.20%研发费用 7,564,130.56 6.21%8,137,247.91 5.46%-7.04%销售费用 1,465,625.69 1.20%734,013.88 0.49%99.67%财务费用 1,637,023.62 1.34%872,526.33 0.59%87.62%资产减值损失 1,406,132.58 1.15%337,593.82 0.23%316.52%其他收益 0 0.00%0 投资收益 0 0.00%0 公允价值变动收益 0 0.00%0 资产处置收益 0 0.00%
44、12,918.57 0.01%-100.00%汇兑收益-1,985.74 0.00%80,139.37 0.05%-102.48%营业利润 2,071,299.03 1.70%11,501,377.96 7.72%-81.99%营业外收入 2,114,957.97 1.74%513,000.00 0.34%312.27%营业外支出 61,221.24 0.05%15,482.49 0.01%295.42%净利润 4,440,465.25 3.64%10,989,213.92 7.38%-59.59%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入及营业成本：2018 年较上年度分别下降 18.1
45、6%，18.67%，主要系受国内外经济形势下形及消费类电子终端出货量下降，公司营收下滑所致。2、管理费用：2018 年公司管理费用 1,242.59 万元，较上年同期增长 25.2%，主要为股改及挂牌过程辅导及服务费用增加。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 121,854,714.81 148,899,412.17-18.16%其他业务收入 0 0 0%主营业务成本 94,891,950.87 116,675,364.44-18.67%深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016
46、19 其他业务成本 0 0 0%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%变压器 117,763,530.52 96.64%140,720,882.57 94.51%电感 3,592,374.77 2.95%8,151,265.72 5.47%无线充发射线圈 485,471.49 0.40%0 0%其他 13,338.03 0.01%27,263.88 2%合计：121,854,714.81 100%148,899,412.17 100%按区域分类分析按区域分类分析
47、：适用适用不适用不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%省内 80,964,814.58 66.44%127,367,712.19 85.54%省外 32,074,797.19 26.32%7,780,151.98 5.23%境外 8,815,103.04 7.23%13,751,548.00 9.24%合计：121,854,714.81 100%148,899,412.17 100%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：本年度主营业收入较上年同期下降 18.16%，其中变压器收入下
48、降 2,295.74 万元，电感收入下降 455.89万元，主要系国内外经济环境下行及消费类电子产品出货增速下行影响，变压器类需求出现下降，而配套用电感也相应减少，且由于公司进入电感领域较短，新客户尚未完全拓开，故减幅更为明显。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 Salcomp Manufacturing OY 53,691,150.84 44.06%否 2 深圳市航嘉驰源电气股份有限公司 29,155,723.18 23.93%否 3 TEN PAO ELECTRONIC CO.
49、,LTD 19,333,625.70 15.87%否 4 深圳市睿德电子实业有限公司 9,932,567.88 8.15%否 5 深圳市共进电子股份有限公司 5,117,299.06 4.20%否 合计合计 117,230,366.66 96.21%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 太平洋电线电缆（深圳）有限公司 6,088,467.10 10.48%否 2 上海华源磁业股份有限公司 4,734,474.65 8.15%否 3 深圳银捷科技有限公司 4,081,578.
50、66 7.03%否 深圳宝晖科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-016 20 4 深圳市久隆旺电子有限公司 3,657,347.00 6.30%否 5 深圳市捷达成电子有限公司 2,619,734.20 4.51%否 合计合计 21,181,601.61 36.47%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-6,707,583.50 13,011,861.33-151.55%投资活动产生的现金流量净额-5,995,088.20-8,144,770.24 26.39%筹资活动产