1、公告编号：2018-001 1 2017 年度报告 蒙德电气 NEEQ:834584 江门市蒙德电气股份有限公司（MODROL ELECTRIC CO.,LTD）公告编号：2018-001 2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 9 月 18 日召开江门市蒙德电气股份有限公司 2017 年第一次临时股东大会，会议审议通过了关于江门市蒙德电气股份有限公司补充确认 2017 年 1 月-6 月关键管理人员薪酬的议案、关于江门市蒙德电气股份有限公司增加营业执照经营范围的议案、关于江门市蒙德电气股份有限公司修改公司章程的议案。公告编号：2018-001 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明
2、与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2727 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2929 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3131 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3232 第九节第九节 行业信息行业信息 .3535 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3535 第十一节第十一节 财务报告财务报
3、告 .4141 公告编号：2018-001 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 蒙德电气、本公司、公司、股份公司 指 江门市蒙德电气股份有限公司 广州高日 指 广州高日机械制造有限公司，公司的参股公司 蒙德投资 指 江门市蒙德投资有限公司，公司的全资子公司 蒙德传控 指 江门市蒙德传控有限公司，公司的控股子公司 报告期、本期、本年度 指 2017 年度，即由 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 上年、上期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 主办券商、安信
4、证券 指 安信证券股份有限公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司会计师、天健 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙），原天健会计师事务所有限公司 公司律师、君合 指 北京市君合（广州）律师事务所 工控 指 工业自动化控制，是指使用计算机技术，微电子技术，电气手段，使工厂的生产和制造过程更加自动化、效率化、精确化，并具有可控性及可视性 驱动器 指 在工业自动化控制领域应用的电机驱动器 变频器 指 Variable-frequency Drive（VFD），是应用变频技术与微电子技术，通过改变电机工作电源频率方式来控制交流电动机的电力控制设备 伺服驱动器 指 运用伺服技术，实现对
5、物体的位置、速度、转矩控制的电力控制设备 伺服系统 指 使物体的位置、方位、状态等输出被控量能够跟随输入目标（或给定值）的任意变化的自动控制系统。一个典型的伺服系统由伺服驱动器、伺服电机、编码器组成 智能制造装备 指 具有感知、分析、推理、决策、控制功能的制造装备 OEM 指 Original Equipment Manufacturer，即原始设备制造商。IGBT 指 绝 缘 栅 双 极 型 晶 体 管（Insulated Gate Bipolar Transistor)，是由 BJT（双极型三极管）和 MOS（绝缘栅型场效应管）组成的复合全控型电压驱动式功率半导体器件,兼有高输入阻抗和低导
6、通压降两方面的优点 公告编号：2018-001 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人吴斌、主管会计工作负责人谭恩欣及会计机构负责人（会计主管人员）谭恩欣保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报
7、告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 因与部分客户和供应商的交易涉及商业秘密，且签署了保密协议，申请豁免披露相关客户及供应商具体名称。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 毛利率下降风险 公司近年来总体上保持了较高的毛利率水平，高毛利率主要是建立在公司不断研发开拓新型号，提高产品技术含量的基础上。通常，公司产品的销售价格由于市场竞争的加剧会呈现不断下降的趋势。未来，一旦公司无法持续地进行技术升级，或高端市场
8、开拓乏力，或成本失控，则将可能面临毛利率下滑的风险。应对措施：面对以上风险，公司已经着手致力于产品的不断升级及市场开拓。应收票据的风险 在日常生产经营中，部分下游大客户习惯使用承兑汇票与公司结算销售货款，客户所支付的承兑汇票主要是银行承兑汇票。公司收取该些承兑汇票后，部分背书转让用以支付采购货款，少部分贴现换取现金，剩余部分则持有至到期。公司下游客户习惯以承兑汇票（银行承兑汇票）进行结算。选用承兑汇票（银行承兑汇票）作为结算工具，主要是其大客户的优势地位、支付结算习惯以及整个行业习惯用承兑汇票进行结算等共同因素的作用使然。这些客户整体实力雄厚、信誉度较高，所开具或背书的承兑汇票（银行承兑汇票）
9、易于被同行业的原材料供应商所接受。报告期内，公司应收票据未发生过任何违约的情形。公告编号：2018-001 6 尽管承兑汇票在公司的日常生产经营周转中部分地发挥了替代现金的作用，但其功能不能完全等同于现金。公司始终存在出票人违约、票据无法背书使用等票据固有风险。此外，大客户以银行承兑汇票来支付货款，客观上延长了资金回笼的期限。虽然公司通过背书转让、提前贴现等财务手段来加快资金的回笼或票据的流转，但始终存在营运资金被占用、贴现财务费用增加以及资产周转效率下降等财务风险。应对措施：面对以上风险，公司已致力严格控制收票风险，尽量选择信誉较高、准时到期托收的出票人。技术创新不足或技术创新无效的风险 随
10、着先进制造技术的快速发展，下游工业客户对于工控产品的要求在不断提高。公司若要在日新月异、快速发展、充分竞争的行业中抢得市场先机，就必须持续加大创新力度。一旦技术研发无法持续地取得进步或者偏离了市场需求的发展方向，公司或将无法继续研发出拥有自主知识产权的新产品，或将不能根据客户要求的时间节点及时完成配套服务，则可能逐渐在市场竞争中败退下来，从而面临原有客户流失和新客户难以拓展的局面。公司存在技术创新不足或技术创新无效的双重风险。应对措施：这是一直存在的风险，面对以上风险，公司持续在技术力量上进行补充，增强公司的研发实力。核心技术人员流失或者技术泄密风险 公司作为高新技术企业，拥有多项知识产权与核
11、心非专利技术。高新技术与产品的研发很大程度上依赖于专业人才，特别是核心技术人员。公司的核心技术人员大多自创立初期即已加入，在共同创业和长期合作中已形成了较强的凝聚力，多年以来没有发生过重大变化，为公司持续保持创新能力和技术优势做出了重大贡献。但若出现核心技术人员流失的状况，有可能影响到公司的持续研发能力，甚至造成公司核心技术的泄密。应对措施：面对以上风险，公司已经着手在研发技术力量上做扩充。宏观经济波动引起业绩下滑的风险 公司为工业自动化控制专用驱动器专业生产厂商及行业应用方案的提供商。公司主要产品为伺服驱动器、低压变频器等工业自动化控制专用驱动器，以及在此基础上集成了控制单元或执行单元的行业
12、应用集成系统。公司产品可广泛应用于各类下游装备制造行业。近几年来，公司产品的主要应用集中在注塑机械、数控机床、铸造机械、金属成型机械、包装机械、纺织机械等行业。这些行业的景气度与宏观经济的走势密切相关。当宏观经济发生下滑或持续低迷时，上述相关下游行业的景气度将会受到较大影响，很可能导致市场对公司产品需求的下滑。应对措施：面对以上风险,公司将在具备优势的液压行业进行投入和不断拓展，同时在竞争过分充分的行业上采取战略合作的方式，进行互补并提升公司产品竞争力，同时优化及提升内部运作效率等措施来应对。市场竞争加剧引起业绩波动的风险 目前，国内自动化控制行业的高端市场基本为知名外资厂商所垄断。这些知名厂
13、商在本行业已多年发展，技术实力雄厚，品牌知名度较高。包括公司在内的国内民族企业，虽然依靠差异公告编号：2018-001 7 化的产品、个性化的行业解决方案、本土化的服务、较低的生产成本等比较优势在中低端市场（中等精度的位置控制应用场合）及部分细分应用领域内占据了优势地位，但总体规模依然较小，收入来源较为单一，抗风险能力相对较弱。一旦外资品牌调整经营策略，加大本土化力度或者以降低价格的方式打入中低端市场，则包括本公司在内的国内生产厂家将面临更加残酷的市场竞争格局。此外，当前国内生产厂家之间的相互竞争也非常激烈。如果其他内资品牌在技术，生产及经营等方面的实力大幅提升或者依赖优势地位开展低价竞争，公
14、司也会面临来自国内同行业企业的冲击。因此，本公司未来可能面临来自外资及内资竞争对手的双重威胁，市场竞争将会日趋激烈，公司经营业绩也会因此而波动。应对措施：面对以上风险,公司将在产品竞争力、内部运作效率、市场开发深度上做出优化及应对。税收优惠政策变化的风险 公司系经广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局联合认定的高新技术企业，自 2016 年 1月 1 日至 2018 年 12 月 31 日享受 15%税率的所得税优惠政策，上述税收政策对公司的发展起到了较大的推动和促进作用。但若国家有关政策发生变动，公司未来适用的税收优惠政策存在着不确定性，一旦上述税收优惠政策发生不
15、利变动将会对公司的税后利润产生影响，因此公司存在因税收政策变化而影响公司利润的风险。应对措施：面对国家政策发生变动，公司不断在提高自己的技术水平而获取盈利，而非依赖于税收优惠政策。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2018-001 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 江门市蒙德电气股份有限公司 英文名称及缩写 Modrol Electric Co.,LTD.证券简称 蒙德电气 证券代码 834584 法定代表人 吴斌 办公地址 广东省江门市江海区永康路 51 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 李灏 职务 董事、总经理
16、、董事会秘书 电话 0750-3328088 传真 0750-3336628 电子邮箱 公司网址 http:/ 广东省江门市江海区永康路 51 号 529040 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 广东省江门市江海区永康路51号董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2002-6-21 挂牌时间 2015-12-17 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C38 电气机械和器材制造业-C382输配电及控制设备制造-C3824电力电子元器件制造 主要产品与服务项目 生产及销售交流异步电机控制器、各类自控电
17、气；工业自动化控制软件产品及配套硬件产品的技术开发、生产和销售。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）60,000,000 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东 吴斌 实际控制人 吴斌 公告编号：2018-001 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9144070073989812X6 否 注册地址 江门市江海区永康路 51 号 否 注册资本 60,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 安信证券 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 报告期内主办券商是否发
18、生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 张立琰、丁晓燕 会计师事务所办公地址 杭州市江干区钱江路1366号华润大厦B座 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2018 年 1 月 15 日起，公司普通股股票转让方式由协议转让转变为集合竞价转让。公告编号：2018-001 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 203,946,301.81 160,388,809.08 27.16%毛利率%45.31%45.08%-归属于挂牌公
19、司股东的净利润 41,345,137.36 28,967,678.81 42.73%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 38,226,122.05 26,371,818.68 44.95%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）10.81%8.14%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）9.99%7.41%-基本每股收益 0.69 0.48 43.75%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 461,282,610.71 421,722,868.55 9.38%负债总
20、计 57,110,637.88 55,536,008.51 2.84%归属于挂牌公司股东的净资产 401,423,261.88 364,458,124.51 10.14%归属于挂牌公司股东的每股净资产 6.69 6.07 10.21%资产负债率%（母公司）12.41%13.22%-资产负债率%（合并）12.38%13.17%-流动比率 6.28 6.12-利息保障倍数 0 0-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 42,700,639.80 57,086,333.72-25.20%应收账款周转率 1.91 1.36-存货周转率
21、 1.13 1.04-公告编号：2018-001 11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%9.38%11.66%-营业收入增长率%27.16%-22.28%-净利润增长率%41.43%-29.33%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 60,000,000.00 60,000,000.00 0.00%计入权益的优先股数量 0.00 0.00 0.00%计入负债的优先股数量 0.00 0.00 0.00%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，
22、包括已计提资产减值准备的冲销部分 -15,734.80 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）297,759.96 委托他人投资或管理资产的损益 3,344,652.38 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 42,752.24 非经常性损益合计非经常性损益合计 3,669,429.78 所得税影响数 550,414.47 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 3,119,015.31 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不
23、适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 营业外收入 207,608.00 175,754.87-营业外支出 10,883.74 10,102.74-公告编号：2018-001 12 资产处置收益 0.00 31,072.13-公告编号：2018-001 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 本公司所处行业为“C 制造业”之“38 电气机械和器材制造业”。公司的主要业务为生产及销售
24、交流电机控制器、各类自控电气；工业自动化控制软件产品及配套硬件产品的技术开发、生产和销售。经营模式依托核心技术拓展下游多个业务领域的 OEM 客户，公司掌握了本行业的关键核心技术-交流电机矢量控制调速技术；公司也具备了为不同下游行业设计、开发符合该行业特有需求的工控产品的技术；依托这个技术及能力核心，公司有步骤地逐步向下游行业进行开拓及价值输出。针对客户个性化需求的深度定制确立竞争优势基于公司的下游行业开拓及价值输出能力，公司坚持把直销作为主要的销售模式，公司几乎所有产品都是客户定制，直接销售；在长期为液压行业、电梯等细分行业领域客户提供产品与服务的基础上，公司已经逐步建立起该领域的各项应用技
25、术积累，并针对对客户的个性化需求形成了高度定制化的产品解决方案。产品线层次将不断从驱动层向控制层和执行层延伸。低压变频器和伺服驱动器属于典型的驱动层产品。对于下游客户来讲，单一的驱动层产品可能无法满足工控的所有需求，还必须将其与控制层产品和执行层产品进行有效的结合。公司通过向客户提供集成了控制层产品或执行层产品的综合解决方案以此拓展应用领域，并不断增强这一方面的能力，以提升客户黏性与依赖度，最终增强自身的竞争优势。（二）主要业务模式 1、采购模式（1）采购计划的整体管理 公司采用“年度采购计划+订单预测+动态安全库存”的采购管理模式。（2）采购计划的实施管理 公司建立了较为完善的采购管理制度。
26、原材料的采购实行弹性预算，根据所确定的合理库存水平与生产经营的耗用，制定月度具体采购执行计划。在采购预算内的采购项目，经采购部经理审批公告编号：2018-001 14 后执行。公司的质量管理部对外购原材料从品种、规格、数量、质量和技术参数等方面进行验收，出具验收证明后方可入库。（3）供应商管理 公司严格按照 ISO9001：2008 的要求进行供应商的管理；公司对于供应商的质量、交期、服务、技术等定期进行评估，并依据供应商的重要程度，定期进行供应商现场审查以及专门的风险审查，以保证供应商供货质量；公司供应商管理团队不断拓展新的优质供应商资源，对同一类原材料至少确定 2-3 家供应商，以保持适度
27、的竞争，持续地提升产品质量以及降低产成品的成本。同时在采购合同或订单中，公司也明确规定了采购原材料的具体规格型号、技术要求、质量检验标准等条款。2、生产模式 公司采用以市场需求为导向的“以销定产”生产模式，即根据客户的订单需求制定生产计划、开展生产活动。产品所需的软件为公司研发部门自主开发。（1）销售方式 由于公司产品的专业性较强，技术含量较高，软件调试需要一定的专业技术等原因，公司的销售方式坚持采用“直销为主，分销补充”的销售模式。通过直销模式，公司可快捷、方便地掌握下游工业客户最新的需求动态，有利于应对技术市场的变化，降低经营风险。销售网络的建设公司的客户从行业上看，主要分布在应用工控产品
28、较多的各类细分子行业，如注塑机械、电梯、数控机、金属成型机械、铸造机械、纺织机械、包装机械等；从地域上看，主要集中在长三角与珠三角地区，近年，公司在不断加强各地联络点或服务点的建设，已逐步在华北地区、海外地区开拓出新客户；基于本行业的特点，公司仍将进一步把销售网络建设作为客户开拓以及提高服务响应速度的重要手段。业务开拓与合作关系建立公司通过举办产品推介会、参加行业性展会等展示公司产品和行业解决方案，促进潜在客户的挖掘与开拓；公司通过向业务及技术团队向客户提供高质量的产品和服务，促成与客户的有效合作，从而取得收入。目前公司销售信用政策在销售信用政策方面，公司主要系按照客户的资质、长期合作关系以及
29、历史信用情况对客户进行信用分类，并执行不同的销售信用期标准。报告期内，公司的商业模式没有发生重大变化，公司围绕着市场和客户，不断优化各项业务流公告编号：2018-001 15 程，推动经营活动的进行和发展。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，经营情况：2017
30、年公司实现营业收入 203,946,301.81 元，同比增长 27.16%；净利润 40,925,112.78 元,同比上升 41.43%；总资产为 461,282,610.71 元，同比期增长 9.38%。从经营管理上看，由于整体宏观经济形势虽有所好转，但市场竞争比以往更加激烈，在主要经营模式以及主要细分行业没有太大变化的情况下，公司调整了客户管理团队，在客户管理方面深下功夫，加强客户需求的分析、捕捉、以及响应，以提高客户对蒙德电气的满意度来不断推动价值供应商的品牌建设。接下来，公司将重点精耕优势细分市场，不断推动液压领域的开发、发展，继续推动新合作模式的尝试，坚定不移地推进公司和市场的共
31、同发展。(二二)行业情况行业情况 1、公司所处的业务领域 本公司所生产的伺服驱动器、低压变频器以及行业应用集成系统，属于利用可编程逻辑控制器（PLC）进行控制的工厂自动化（FA）领域。从产品层次来划分，工厂自动化的产品又可以分为控制层（PLC）、驱动层（变频器、伺服驱动器）和执行层（电机、伺服电机、阀门、气动或液压元件）三个层次。本公司所生产的伺服驱动器、低压变频器及部分较早型号的行业应用集成系统属于驱动层。目前，公司正在行业应用集成系公告编号：2018-001 16 统中集成电机、伺服电机、油泵或其他气动或液压元件，所生产的产品正从驱动层跨界至执行层。2、公司所处行业发展状况及未来趋势 由于
32、伺服驱动器、低压变频器具有调速、节能等特性，能够显著改进机械设备的控制效果，提高运行效率，因此在注塑机械、电梯、数控机床等装备制造行业内得到了广泛的应用，并有效地提高了下游行业的生产效率和产品质量。随着计算机、电气控制等相关技术的发展，行业实施经验的积累，以及行业应用开发能力的提高，伺服驱动器、低压变频器进入新兴行业、替代市场的难度在不断降低，应用领域的范围不断拓展。我国的工控行业起步晚，起点低，技术水平总体上相比国际性的大公司还比较落后。因此，目前我国高端驱动器市场基本为国外品牌所垄断，与成套大型设备密切相关的 EU 市场也基本为国外品牌所占据。近几年来，随着市场应用的推广，国内厂商逐步凭借
33、多年行业经验的累积，高性价比和本土化服务的优势，开始打破外商品牌的垄断格局。作为工控行业的参与者，公司通过深入挖掘细分行业需求，加大开发投入等措施逐步缩小与国际先进产品间的技术差距，切入高端应用领域。未来，随着研发能力的不断加强，国内产品替代进口产品的步伐将不断加快，市场发展的空间十分巨大。3、公司与上下游关系（1）上、下游行业 公司的主营产品较上一年度没有变化，公司生产主要产品所需的原材料为功率模块、芯片、电阻、电容等电子元器件和 PCB 板，以及电线电缆、机箱机柜等定制件。因此，公司上游行业为各类电子元器件、电力电子器件以及钣金结构件的生产。目前，世界范围内 IGBT 的主要生产商是日本的
34、三菱电机和德国的英飞凌，二者合计已占到世界 IGBT 市场份额的 60%以上。由于双方市场份额和技术水平均旗鼓相当，且彼此之间互为竞争、相互牵制。近年来，IGBT 主要生产商纷纷扩大生产规模，提高产量。随着技术的发展和供货量的增多，预计 IGBT 的价格将会长期呈现稳中有降的态势。总体而言，上游 IGBT 行业的格局尚有利于工控行业的发展，不存在较大的采购风险。公司的下游行业主要是装备制造业中应用工控产品较多的各类细分子行业，如注塑机械、电梯、数控机、金属成型机械、铸造机械、纺织机械、包装机械等。工控行业的市场属于典型的工业品市场，相关产品由下游装备制造商采购后与其他零部件一起组装成其最终产品
35、后出售。因此，下游装备制造商本身的市场需求情况以及其采购决策等都会对工控行业的各个方面产生影响。公告编号：2018-001 17 首先，下游行业对工控产品的需求属于引致需求。下游行业的最终产品，诸如注塑机械、电梯、数控机床等的直接市场需求变动，将通过下游客户的采购需求的变化传导至上游的工控行业。其次，下游行业的用户集中度直接影响相关工业自动化产品的细分市场竞争程度。对于采购集中度较高的某下游行业而言，如果公司能够获得该行业龙头的订单，即可以实现较大的销售量。但如果某下游行业的采购集中度较低，则来自于该行业的需求可能过于分散，公司面临的竞争态势将会相对激烈。从长远来看，随着国内装备制造业的技术不
36、断升级和全社会节能减排意识的提高，下游装备制造行业对于伺服驱动器、低压变频器等工控产品的整体需求在逐渐增长。而随着工控技术的不断发展，下游应用行业的范围也将进一步扩大，具有需求提升的内在潜力。4、整体市场竞争格局及现状 工控行业虽然在我国经过多年的发展，已经形成了完全市场化、充分竞争的格局。但总体上，国际品牌厂商较早地进入了中国，凭借其先进的技术、可靠稳定的性能以及强大的品牌优势在国内市场中的高端应用部分占据了主要地位。在高压变频器这一细分市场，因为技术较为单一且拥有庞大的通用型市场，市场竞争主要集中在劳动密集型的产品成本方面，国内厂商依靠营销能力和较快捷的售后服务，取得了一定的竞争优势。在其
37、他细分领域，无论是中低压变频器，还是伺服驱动器，国内厂商在整体的技术储备、制造能力、产品性能、品牌优势等各方面，依然难以与外资品牌进行全方位的抗衡，在高端市场（高速、高精度定位、精密加工等应用场合）则显得尤为明显。就目前阶段而言，即使是国内龙头企业也尚不具备与 ABB、西门子、安川电机等外资品牌展开全方位竞争的实力。不过，包括本公司在内的国内厂商凭借对某一细分行业的深入了解，长期的行业经验积累，较高的产品性价比以及本土化的服务优势，在个别细分市场具备了一定的差异化比较优势。5、低压变频器的市场分析、发展前景和竞争格局 低压变频器的应用领域几乎涵盖了国民经济的各个行业，在数控机床、包装机械、注塑
38、机械、电梯、纺织机械、起重机械等行业中发挥着重要作用。低压变频器市场在我国经历了近 20 年的发展。早期，我国低压变频器市场几乎全部被西门子、ABB、安川电机等外资厂商所占据。近年来，随着国家产业政策的扶持、国内技术水平的提高，国内企业通过自主研发、引进并吸收国外先进技术，凭借本土化的营销策略和高性价比的服务优势逐步抢占了部分的细分市场，并开始对外资厂商形成一定的冲击。公告编号：2018-001 18 6、伺服驱动器的市场分析、发展前景和竞争格局 随着我国装备制造业的技术升级，工业企业的产业升级与节能减排需求的提升，工业用户对于工业制造设备的精确性、敏捷性、稳定性与能效性提出了更高的要求，对于
39、高精密、高效率与低能耗的生产方式提出了更高的要求。在此背景下，伺服驱动器所具备的精确、敏锐、稳定、位置控制好、响应速度快、节能性好等特性，能够较好地满足最终客户对设备的性能要求，成为实现机械装备精细生产、绿色生产的关键因素。因此，国内伺服驱动器的下游应用领域日渐广阔。随着下游客户对伺服驱动器作用的进一步认识，以及国家对节能技术的持续推广，伺服驱动器已逐渐从传统的应用领域扩展至新能源汽车、机器人、风力发电等新兴行业，我国伺服驱动器市场也进入了高速发展时期。同时，随着伺服驱动器的推广与普及，同质化以及价格竞争越来越明显，这就要求各厂商要在研发领域进行持续的投入创新，以提高自身产品的竞争力。(三三)
40、财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 132,623,134.62 28.75%115,461,356.74 27.38%14.86%应收账款 73,808,387.25 16.00%93,241,807.90 22.11%-20.84%存货 102,512,608.29 22.22%92,727,241.59 21.99%10.55%长期股权投资 899,180.4
41、1 0.19%1,003,558.71 0.24%-10.40%固定资产 19,238,739.55 4.17%17,860,077.76 4.24%7.72%在建工程 40,641,770.70 8.81%37,878,177.62 8.98%7.30%短期借款 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%长期借款 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%资产总计 461,282,610.71-421,722,868.55-9.38%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：2017 年各资产负债项目相对稳定，不存在同比发生重大变动的项目。货币资金同比增长了14.86
42、%，主要来源于日常经营活动产生的现金收入。应收账款同比下降 20.84%，主要原因是公司在2017 年积极发展优质客，努力强化应收账款的催收工作。存货同比增长 10.55%，主要原因为公司公告编号：2018-001 19 乐观估计市场，提前为产品销售计划作相应储备。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 203,946,301.81-160,388,809.08-27.16%
43、营业成本 111,534,318.59 54.69%88,087,769.22 54.92%26.62%毛利率%45.31%-45.08%-管理费用 22,648,160.55 11.10%24,170,031.91 15.07%-6.30%销售费用 12,230,905.49 6.00%12,144,214.17 7.57%0.71%财务费用-69,072.84-0.03%-89,339.98-0.06%22.69%营业利润 47,468,182.10 23.27%33,007,246.33 20.58%43.81%营业外收入 49,079.10 0.02%175,754.87 0.11%-
44、72.08%营业外支出 12,388.99 0.01%10,102.74 0.01%22.63%净利润 40,925,112.78 20.07%28,936,414.34 18.04%41.43%项目重大变动原因项目重大变动原因：2017 年营业利润比 2016 年增加 14,460,935.77 元，同比增长了 43.81%，主要原因是 2017年本公司营业收入同比增长 43,557,492.73 元，升幅 27.16%；管理费用同比下降了 1,521,871.36元，降幅 6.30%；直接带来营业利润的增幅。2017 年营业外收入减少了 126,675.77 元，降幅 72.08%，主要原
45、因是与经营有关的政府补助类收入 297,759.96 元调整到其他收益科目，缩小了营业外收入的结构，直接带来营业外收入的减少。2017 年净利润比 2016 年增加了 11,988,698.44 元，同比增长了 41.43%，主要原因是营业利润同比增长 43.81%，直接带来净利润的增幅。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 202,130,179.59 160,219,959.50 26.16%其他业务收入 1,816,122.22 168,849.58 975.59%主营业务成本 111,534,318.59
46、88,087,769.22 26.62%其他业务成本-公告编号：2018-001 20 按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%低压驱动器 7,181,407.90 3.52%10,683,123.88 6.66%伺服产品 106,053,102.25 52.00%94,354,520.89 58.83%集成控制系统 84,896,959.35 41.63%49,276,684.10 30.72%其他 3,998,710.09 1.96%5,905,630.63
47、3.68%其他业务收入 1,816,122.22 0.89%168,849.58 0.11%合计 203,946,301.81 100.00%160,388,809.08 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：2017 年度销售收入构成中，产品结构基本稳定，其中集成控制系统销售收入占比增加 10.91%，主要原因是公司加强推动集成控制类产品各领域客户的开发及市场发展，推动了该类产品对销售占比的增幅。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关
48、联关系 1 第一名 63,505,809.30 31.14%否 2 第二名 22,700,117.60 11.13%否 3 第三名 14,504,233.34 7.11%否 4 第四名 6,951,168.36 3.41%否 5 第五名 6,646,276.17 3.26%否 合计合计 114,307,604.77 56.05%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 第一名 19,720,792.31 15.99%否 2 第二名 11,501,722.26 9.33%否 3
49、第三名 7,212,935.83 5.85%否 4 第四名 6,722,743.46 5.45%否 5 第五名 5,706,529.92 4.63%否 合计合计 50,864,723.78 41.25%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 42,700,639.80 57,086,333.72-25.20%公告编号：2018-001 21 投资活动产生的现金流量净额-22,098,861.93-16,941,621.67-30.44%筹资活动产生的现金流量净额-2,939,999.99-12,0
50、26,249.42 75.55%现金流量分析现金流量分析：投资活动产生的现金流量净流出额 2017 年金额比 2016 年金额增加 5,157,240.26 元，增幅 28.29%，主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金科目中 2017 年上半年支付了竞拍得到的位于江门市蓬江区棠下镇仁和路东侧、中烟摩迪（江门）纸业有限公司南侧地段的国有土地使用权价款尾款 17,920,000.00 元，支付 7,537,186.31 元用于购买设备及支付棠下基建工程，合计支出25,457,186.31 元，比上年此科目中新增在建工程基建款及购买新地块的支出金额 19,842,760.51 元