1、 公告编号：2017-016 1 坦博尔 NEEQ：831967 青州市坦博尔服饰股份有限公司 Qingzhou Tanboer Fashion Co.,Ltd.年度报告 2016 公告编号：2017-016 2 公 司 年 度 大 事 记 1、2016 年 2 月公司被工业和信息化部评为全国工业品牌培育示范企业。2、2016 年 12 月，公司被全国服装标准化技术委员会授予“2016年度标准化工作先进单位”荣誉称号。3、2016 年 11 月公司被山东省知识产权局评为“山东省知识产权示范企业”。公告编号：2017-016 3 目 录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计
2、数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.24 第六节 股本变动及股东情况.26 第七节 融资及分配情况.28 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.29 第九节 公司治理及内部控制.33 第十节 财务报告.44 公告编号：2017-016 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 股份公司、公司、坦博尔股份 指 青州市坦博尔服饰股份有限公司 主办券商、东方花旗 指 东方花旗证券有限公司 律师事务所 指 北京德恒律师事务所 会计师事务所 指 华普天健会计师事务所(特殊普通合伙)蓝银投资 指 上海蓝银投资管理有限公司 坦文投资 指 青州市坦文投资管理中心(有限
3、合伙)博顺投资 指 青州市博顺投资管理中心(有限合伙)尔雅投资 指 青州市尔雅投资管理中心(有限合伙)报告期 指 2016 年 审计报告 指 华普天健于 2017 年 4 月 26 日出具的“会审字20173430号”青州市坦博尔服饰股份有限公司审计报告 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 潍坊市工商局 指 潍坊市工商行政管理局 山东青州农村商业银行 指 山东青州农村商业银行股
4、份有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2017-016 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证年度报告中财务报告的真实、完整。华普天健会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了标准无保留审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无
5、法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 公告编号：2017-016 6 重要风险提示表 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、网络销售模式冲击及市场竞争加剧带来的风险 随着互联网向实体经济的逐步渗透,电子商务等新型营销渠道发展越来越快。目前,公司营销渠道重心仍是传统的大型商场和购物中心,网络销售占比较小,2016 年、2015 年公司通过电子商务平台实现的销售收入分别为 3,256.41 万元、2,655.91 万元,占销售收入的比例分别为 8.78%、7.32%。如果公司在未来的市场竞争中不
6、能有效拓展电子商务等新型营销渠道,可能会对公司的经营业绩产生不利影响。羽绒服行业是市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。目前羽绒服行业的竞争已经由低层次的价格竞争逐步转向款型设计、渠道终端、快速供应链、商铺管理、品牌建设等多层次、全方位的竞争。未来随着国内羽绒服品牌逐渐壮大、服装行业其他品牌逐步涉足羽绒服行业、国际户外品牌加快在我国的布局,行业竞争将会日益激烈,公司如果不能持续提高在研发设计、品牌推广、销售组织等各方面的综合竞争力,则可能出现发展放缓甚至衰退的情形。2、气候变化导致的不确定性风险 由于公司所处的羽绒服行业极受产品销售市场气温变化和不可预测的天气状况影响,公司的收入有季节性波动,通
7、常公司的销售收入在每 10 年月中旬至次年 2 月间最高,而每年 3 月至 5 月间最低,直至踏入 6 月到 9 月才离开淡季。因此,公司每年第一和第四季度的销量通常要高于第二和第三季度的销量。此外,在中国导致暖冬的任何气候变化可能不利于消费者对公司羽绒服产品的需求,从而可能令公司的销量下降,存货过时。虽然公司积极地通过研发秋季羽绒服、户外羽绒服等产品拓宽市场范围,并且公司有一整套清理积压库存的方式方法。但是如果未来我国再次出现异常暖冬,可能会对公司的经营和财务业绩造成不利影响。公告编号：2017-016 7 3、关联代理商风险 为应对瞬息万变的市场竞争环境和充分激励销售团队的工作积极性,公司
8、在 2016 年进行了一定的内部管理制度探索。其中,部分公司销售经理在与公司解除劳动关系后成立了七家独立的代理商公司,负责部分原公司直接管理的销售渠道的维护工作,包括市场活动开展、门店装修以及渠道关系维护,并承担相关费用。该部分关联代理商与第三方代理商一同执行公司统一的代理商价格制度,公司在正常经销商价格的基础上给予统一的价格折让,以补贴代理商承担的市场推广及销售费用。该模式下,公司一方面可以更好地激励销售团队,另一方面可以锁定和降低公司的市场推广和销售费用。但同时,如若上述关联代理商脱离公司的管理,可能会降低公司对该部分成熟销售渠道的控制力,未来可能对公司的经营业绩产生不利影响。本期重大风险
9、是否发生重大变化：是 公告编号：2017-016 8 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 青州市坦博尔服饰股份有限公司 英文名称及缩写 Qingzhou Tanboer Fashion Co.,Ltd.证券简称 坦博尔 证券代码 831967 法定代表人 王丽莉 注册地址 青州市昭德南路 3588 号 办公地址 青州市昭德南路 3588 号 主办券商 东方花旗证券有限公司 主办券商办公地址 上海市黄浦区中山南路 318 号东方国际金融广场 2 号楼 24 层 会计师事务所 华普天健会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 潘胜国、黄晓奇、周文亮 会计师事务所办公地址 北京市西城
10、区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 9 层 922-926 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 王红 电话 0536-3209903 传真 0536-3209993 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 山东省青州市昭德南路 3588 号 262500 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 证券部 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 2 月 16 日 分层情况 基础层 行业（证监会规定的行业大类）C18 纺织服装、服饰业 主要产品与服务项目 羽绒服装的生产与销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本
11、 167,300,000 做市商数量 0 控股股东 上海蓝银投资管理有限公司 实际控制人 王勇萍 公告编号：2017-016 9 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 企业法人营业执照注册号 913707007609982724 否 税务登记证号码 913707007609982724 否 组织机构代码 913707007609982724 否 公告编号：2017-016 10 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 370,702,196.11 362,636,049.43 2.22%毛利率
12、 40.58%32.67%24.21%归属于挂牌公司股东的净利润 16,790,046.26-35,198,513.49-归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 16,418,251.65-36,317,200.91-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）8.23%-16.51%-加权平均净资产收益率（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）8.05%-17.04%-基本每股收益 0.10-0.21-二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 367,741,031.50 451,693,272.16-18.5
13、9%负债总计 155,401,519.75 256,143,806.67-39.33%归属于挂牌公司股东的净资产 212,339,511.75 195,549,465.49 8.59%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.27 1.17 8.55%资产负债率 42.26%56.71%-25.48%流动比率 1.84 1.44 27.78%利息保障倍数 22.82-6.50-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 78,496,521.10 48,615,596.95 61.46%应收账款周转率 5.25 4.31 21.81%存货周转率
14、1.24 0.88 40.91%四、成长情况 公告编号：2017-016 11 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率-18.59%-24.82%-营业收入增长率 2.22%-16.44%-净利润增长率 147.70%16.65%-五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 167,300,000 167,300,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定,按 照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除
15、外 50,000.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金 融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供 出售金融资产取得的投资收益 329,458.43 除上述各项之外的营业外收入和营业外支出-7,663.82 非经常性损益合计非经常性损益合计 371,794.61 所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 371,794.61 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 单位：元 不适用 公告编号：2017-016 12 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式
16、商业模式 公司所处行业为服装零售行业，主营业务为羽绒服装的生产与销售，主要客户为山东、河北、河南、辽宁、吉林、黑龙江、湖北等省份的经销商、商场以及天猫、京东、唯品会等电子商务平台，公司针对各年龄段消费群体进行产品定向研发。主要销售渠道为经销商实体门店、商场羽绒服专柜、电商平台的品牌旗舰店。主要收入来源于以上渠道的销售收入。公司基于对中国服装市场的理解和分析，专注于品牌管理、供应链管理和营销网络管理的核心竞争力打造，在传统“全能型”服装企业的商业模式下进行了改进，将生产、物流运输和渠道经营环节外包，主要控制产品设计、质量控制、市场营销、品牌运营以及部分核心产品生产，以有限的资金和精力抓住产业链上
17、的最核心环节，实现了各产业链各司其职、有序协调、平衡风险的良性循环。1、采购模式 公司对面、辅料的采购可分为定期采购与日常采购。2、生产模式 公司目前主要采用以委托加工生产为主，自制生产为辅的生产模式。公司大部分羽绒服产品都是采用委托加工生产模式。委托加工生产模式是指公司将自身设计出的产品委托给其他合作厂商生产加工，并全程监督其生产加工过程，对其产品质量严格把关验收，再将最终产品通过本公司的终端销售网络进行销售。公司充分利用成熟的服饰类产品的生产厂家资源，在对全国的服饰生产厂家调研的基础上，选择在质量、价格等方面有较强竞争力的厂家作为合作伙伴，建立长期的合作关系。公司研发中心将自行设计的产品样
18、板交付给合作厂家，在公司技术人员的现场全程跟踪下做成产品，从而保证了坦博尔品牌产品风格、质量的统一性、稳定性，以最小的成本最大限度地调动社会产能。在具体合作过程中，双方签署严格的委托加工合同，具体明确了产品的质量、交货期、技术保密、不得就同一产品提供给竞争性厂家等内容。公司选择的合作厂家在同行业均具有较为明显的竞争优势，主要集中在山东、河南、河北、山西等地，一般相对固定，但公司也会定期根据产品质量、交货期等对合作厂商进行评价，淘汰部分供货厂家，引进新的更具竞争力的合作伙伴。合作伙伴的退出机制，有力地保证了公司的合作伙伴始终是最优的，进而保证了坦博尔品牌的市场竞争力。公告编号：2017-016
19、13 3、销售模式 公司目前销售模式主要包括直营旗舰店、商场代销店、代理经销商、网上直销等。（1）直营旗舰店 直营旗舰店系公司直接投资设立的坦博尔羽绒服专卖店，公司派出店长管理，直营店的所有权归公司所有，风险由公司承担。直营店一般投资大、店面大、形象好、管理规范，是公司的形象店、示范店，能够充分展示公司的品牌形象。（2）商场代销店 商场代销店是指公司通过与商场的商谈，在商场内合作开设的坦博尔品牌羽绒服专卖店，商场代销店完全由公司负责所有的店铺管理。（3）代理经销商 经过数年的发展，公司在羽绒服行业已经与一批与公司理念、定位契合的代理经销商形成了长期的合作关系，代理经销商具备区域经销的渠道优势。
20、（4）网上直销 公司结合电子商务发展的规律和公司自身的特点，在天猫、京东等平台开设旗舰店，并着重加强了唯品会特卖平台的合作档期。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 总体回顾总体回顾：公告编号：2017-016 14 2016 年，在国内经济下行压力持续加大的情况下，公司管理层克服种种困难，围绕经营目标，制定科学、合理的经营计划，
21、完善公司内部管理，加大市场开拓力度，确保了公司经营逐渐向好发展。公司根据历史销售数据统计，将商铺按照商圈、地段和装修等因素划分成尚新店、主力店、奔跑店、冲刺店、折扣店，对于不同的门店提供不同的铺货策略和营销手段。其中，尚新店和主力店主要开设在优质的商圈，各门店的货物以新款羽绒服为主；冲刺店和折扣店主要开在大众化商圈，所铺货物主要以更具有性价比的老款羽绒服为主。采用更为精细化的销售渠道划分，提升了公司销售效率，有效提高了产品客单价和客户粘性。2016 年，公司实现营业收入 37,070.22 万元，虽较上年同期基本持平，但受益于更为精细化的营销渠道管理、原材料价格相对处于低位以及冬季气温利好等因
22、素的影响，公司新款羽绒服销售收入较上年同期上升了 7,614.02 万元，增幅为 38.47%，毛利额较上年同期增长了 4,113.43 万元，增幅为 43.42%。公司新款羽绒服的热销直接带动了公司整体业绩转好，并在 2016 年扭亏为盈，实现净利润 1,679.00 万元。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收 入的入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收 入的入的比重比重 营业收入 370,702,196.11 2.22%-362,636,049.43-16.44%
23、-营业成本 220,256,296.47-9.79%59.42%244,157,150.06-21.62%67.33%毛利率 40.58%-32.67%-管理费用 23,940,064.18-0.80%6.46%24,132,407.08-15.00%6.65%销售费用 77,165,790.87-5.39%20.82%81,565,094.05-12.59%22.49%财务费用 347,301.39-92.29%0.09%4,504,328.45-49.68%1.24%营业利润 16,747,710.08 146.15%4.52%-36,293,500.97 21.61%-10.01%营业外
24、收入 128,751.73-88.30%0.03%1,100,769.53 90.78%0.30%营业外支出 86,415.55 1,394.55%0.02%5,782.05-75.84%-净利润 16,790,046.26 147.70%4.53%-35,198,513.49 16.65%-9.71%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入和毛利率分析：2016 年，公司实现营业收入 37,070.22 万元，虽较上年同期基本持平，但受益于更为精细化的营销渠道管理、原材料价格相对处于低位以及冬季气温利好等因素 公告编号：2017-016 15 的影响，公司新款羽绒服销售收入较上年同期上
25、升了 7,614.02 万元，增幅为 38.47%，毛利额较上年同期增长了 4,113.43 万元，增幅为 43.42%。同时，随着新款羽绒服产品销售收入占比的提高，带动公司综合毛利率较上年同期增长了 7.91 个百分点。2、销售费用：为应对瞬息万变的市场竞争环境和充分激励销售团队的工作积极性，公司在2016 年进行了一定的内部管理制度探索，其中，部分公司销售经理在与公司解除劳动关系后成立了七家独立的代理商公司，负责部分原公司直接管理的销售渠道的维护工作，包括市场活动开展、门店装修以及渠道关系维护，并承担相关费用。该部分关联代理商与第三方代理商一同执行公司统一的代理商价格制度，公司在正常经销商
26、价格的基础上给予统一的价格折让，以补贴代理商承担的市场推广及销售费用。该模式下，公司一方面可以更好地激励销售团队，另一方面可以锁定和降低公司的市场推广和销售费用。2016 年，上述新增代理商实现销售收入 4,208.90 万元，公司相应节省销售费用约为 400 万元左右，使得公司 2016 年销售费用较上年同期下降 439.93 万元。3、财务费用：2016 年公司财务费用较上年同期下降 92.29%，原因系因公司经营活动现金流较为充裕，截止至 2016 年末已无银行借款，使得 2016 年公司财务费用较上年同期下降 415.70 万元。4、资产减值损失：2016 年，公司资产减值损失金额为
27、2,709.29 万元，较上年同期下降了 1428.66万元，主要系因 2016 年公司库龄 1 年以上的库存商品金额较上年末下降了 9,268.50 万元，降幅为65.83%，公司相应减少存货跌价准备计提所致。5、营业外收入：2016 年，公司营业外收入出较上年同期下降了 88.30%，主要系因公司在 2016年收到的政府补贴金额波动影响。6、营业外支出：2016 年，公司营业外支出较上年同期增长了 1394.55%，主要系因本期公益捐赠支出增加所致。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成
28、本金额金额 主营业务收入 370,101,154.96 216,081,546.12 362,159,604.66 240,913,027.80 其他业务收入 601,041.15 4,174,750.35 476,444.77 3,244,122.26 合计合计 370,702,196.11 220,256,296.47 362,636,049.43 244,157,150.06 按产品或区域分类分析按产品或区域分类分析：单位：元 公告编号：2017-016 16 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比
29、例 华东 281,942,478.70 76.18%257,583,926.60 71.12%其他 88,158,676.26 23.82%104,575,678.06 28.88%合计合计 370,101,154.96 100.00%362,159,604.66 100.00%收入构成变动的原因收入构成变动的原因：公司主要销售区域集中在山东、河南、河北等华东地区。2016 年，公司在华东地区实现销售收入 28,194.25 万元，较上年同期增长了 9.45%，主要系因公司采用更为精细化的销售渠道划分，对优质的门店投放更多的新款羽绒服品种和数量，对大众化门店则相应投放更具性价比的产品，精确贴合
30、不同消费人群的消费需求，整体销售活动的效率获得明显提升。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 78,496,521.10 48,615,596.95 投资活动产生的现金流量净额-1,966,016.42-1,904,288.70 筹资活动产生的现金流量净额-64,133,695.43-29,264,745.98 现金流量分析现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量：2016 年，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长了 61.46%，主要系因公司采用与销售回款挂钩的发货制度，保证了客户回款，使得公司 20
31、16 年末应收账款余额较上年末下降了 19.72%，经营活动产生的现金流明显得到改善。2、筹资活动产生的现金流量：2016 年，公司筹资活动现金流支出较上年同期增长了 119.15%，主要系因公司现金流较为充沛，归还了前期所借款项，使得公司筹资活动现金流支出较上年同期大幅增长。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 德州芝麻开门服饰有限公司 7,333,257.25 1.98%是 2 河南冬菲雪商贸有限公司 7,036,043.62 1.90%是 3 石家庄庆隆商贸有限公司 6,7
32、92,044.47 1.83%是 4 潍坊百货大楼股份有限公司 6,623,697.58 1.79%否 5 沧州泽润服饰有限公司 6,276,479.89 1.69%是 合计合计 34,061,522.81 9.19%-公告编号：2017-016 17 注：河南东菲雪商贸有限公司、德州芝麻开门服饰有限公司、石家庄庆隆商贸有限公司以及沧州泽润服饰有限公司系公司关联方，具体内容请参见“第十节 财务报告”之“七、关联方及关联交易”（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 吴江恒宇纺
33、织有限公司 33,368,357.99 35.80%否 2 桐乡市日月皮草制品有限公司 9,054,834.21 9.71%否 3 滨州博奥羽绒制品有限公司 8,817,471.24 9.46%否 4 福建省长乐市永鑫羽绒制品有限公司 6,144,337.77 6.59%否 5 无锡名越纺织品有限公司 5,815,079.29 6.24%否 合计合计 63,200,080.50 67.80%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称。（6）研发支出）研发支出与专利与专利 研发支出研发支出：单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 3,190,842.48 1,
34、884,478.63 研发投入占营业收入的比例 0.86%0.52%专利情况专利情况：项目项目 数量数量 公司拥有的专利数量 10 公司拥有的发明专利数量 0 研发情况：研发情况：为了生产出更符合消费者需求的产品，报告期内，公司加大了原辅材料开发、工艺版型控制的投入。取得外观设计专利 9 项，实用新型专利 1 项。2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 公告编号：2017-016 18 项目项目 本本年年期末期末 上年期末上年期末 占占总资总资 产比重产比重 的增减的增减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产 的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产 的的
35、比重比重 货币资金 63,061,948.67 38.85%17.15%45,416,770.17 25.20%10.05%7.10%应收账款 62,933,054.09-19.72%17.11%78,394,118.80-12.71%17.36%-0.25%存货 140,282,981.53-35.04%38.15%215,951,916.01-36.52%47.81%-9.66%长期股权投资-固定资产 45,556,019.26-4.63%12.39%47,769,166.16-7.15%10.58%1.81%在建工程-短期借款-100.00%0.00%58,000,000.00-35.2
36、0%12.84%-12.84%长期借款-资产总计 367,741,031.50-18.59%-451,693,272.16-24.82%-资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：2016 年末，公司货币资金较上年末增长 38.85%，主要系因 2016 年公司加强了应收账款回款管理，销售回款较好所致。2、存货：2016 年末，公司存货较上年末下降 35.04%，主要系因公司为加快消化前期库存产品，大力促销前期库存产品，同时本期新品生产较少，导致本期销售量大于生产量，存货余额相应减少所致。3、短期借款：2016 年末，公司短期借款为 0，主要原因是本期流动资金需求较少，自
37、有资金偿还了全部借款。3、投资状况分析投资状况分析（1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 无 （2 2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 公告编号：2017-016 19 本公司所处的行业为羽绒服装产业，羽绒服装是纺织服装、服饰业的细分行业，作为一个单独产业，我国羽绒服装行业的产生，主要是随着国内服装业的快速发展，国民收入的不断提高,我国羽绒服装行业进入了快速消费时代，羽绒服消费已从满足老百姓最基本的御寒需求，向更高的时尚需求、功能性需求 的方向发展，因此使得行业内的品牌进一步得到细化。我国服装行业专业分工
38、的不断细化，意味着我国服装业的进一步成熟，也更是我国居民生活水平提高的具体体现。衣、食、住、行是人类生活的四大元素，人们把“衣”放在首位,可见衣服对于百姓生活的重要性，因此服装产品与百姓的生活息息相关。随着工艺和技术的进步，羽绒服成为服装领域一个重要的组成部分，是消费者冬季不可或缺的日常生活用品。目前随着羽绒服面料涂层工艺的进一步提高，羽绒服行业也在向着时装化、休闲化、运动化和个性化的方向发展。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、长期秉承以大众化价格向消费者提供优质羽绒服，加强成本控制的力度和手段，在操作性管控上执行到位，在系统性管控上合理布局，在关键价值链的管理上不断优化，保持合理健康的
39、毛利率，追求大众实惠的消费体验；2、优势区域市场的领先地位，坦博尔系列羽绒服经过十余年的长期积累，特别是近几年的品牌建设和打造，逐步成长为在长江以北，尤其是在山东、河南、河北以及东北三省等人口大省的羽绒服知名品牌，在大众羽绒服消费市场获取了较高的知名度和美誉度，在优势消费区域形成了较为领先的市场优势；3、强大的产品研发、设计和开发能力，能够有效把握时尚潮流趋势，融合国际流行元素，及时反馈市场信息，可以将各种流行面辅料巧妙搭配，开发出引领潮流的羽绒服产品，让消费者获得更美好体验；4、发达的营销网络终端优势，2016 年度公司设 2 家直营店，进驻了 200 余家商场，发展了500 多家代理经销商
40、，构筑了以山东、河北、河南为核心的第一市场圈，以上区域大部分县级以上城市的主要商业中心都设有坦博尔羽绒服的销售网络。以第一市场圈为中心在辽宁、吉林、黑龙江建立了第二市场圈，在保持和提高现有市场竞争优势的基础上销售区域不断优化；5、强大的市场开拓能力，市场开拓能力主要体现在迅速掌握市场需求信息，选择恰当的地点和人员在管理能力范围内快速的进驻商场、直营店以及与代理经销商合作，通过不断的销售渠道开发，进一步提升已开店地区的销售额和产品的市场占有率；6、供应链管理能力优势，公司通过供应商选择与评估、供应商生产流程跟踪与管理、产品采 公告编号：2017-016 20 购与质检、供应商核算、供应商淘汰制度
41、、物流运输等一系列规章制度实现了货品采购、运输与销售的网络协同，实现了生产、运输、销售等社会资源的高效结合，发挥了整个供应链各方的主观能动性和积极性，做到了资源的优化配置。7、品牌管理能力优势，通过提供千店一面的购物环境、货品陈列、人员培训等来维护公司店铺品牌形象的统一性。公司与经销商现有的委托代销而非买断的销售模式，便于公司输出统一的门店管理和门店人员培训，实现了对终端产品价格、管理体制和产品调配的控制和品牌形象的维护。（五（五）持续经营持续经营评价评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具备良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良
42、好；行业市场需求很大，主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员稳定；没有影响公司持续经营的事项发生。因此公司拥有良好的持续经营能力。（六（六）扶贫与社会责任扶贫与社会责任 不适用 （七七）自愿披露自愿披露 不适用 二、未来展望（自愿披露）（一）（一）行业发展趋势行业发展趋势 1、消费趋向品牌化 随着经济的发展，国内消费升级不断推进，服装产品也成为扩大内需中一支不可忽视的生力军。伴随收入的增长和消费力的提升，居民服饰消费心理正发生转变，服饰消费趋向品牌化。同时，消费者通过品牌服饰的消费来显示自己的文化层次和品味的意愿愈发明显，品牌服饰的吸引力不断增强，市场购买力流向名优品牌服饰趋势
43、日益明显，向品牌化升级趋势明显。2、设计主导溢价能力 设计研发水平是服装品牌国际化道路上最重要的环节之一。随着服装类消费日趋多样化和个 公告编号：2017-016 21 性化，色彩应用、品质控制、版型工艺和款式设计已成为影响羽绒服销售的关键因素。设计水平将直接主导品牌的溢价能力，品牌羽绒服尤其如此，这也要求企业在设计研发上有更大的投入。3、渠道资源价值凸显 从商业价值链来看，城市核心商圈的优质渠道资源是有限的，拥有优质的渠道资源可以持续提升企业的核心竞争力。而商场对于品牌的引入是有选择的，既要求品牌形象鲜明，也要求品牌企业很强的单店运营能力。在经济新常态下，在行业新业态的大环境下，原有的粗放式
44、经营已经过时，公司必须加快转型升级步伐。相信在艰苦奋斗、不怕吃苦、勇于挑战、不折不挠的企业精神指导下，公司会在激烈的市场竞争中立于不败之地。（二（二）公司发展战略公司发展战略 公司将坚持以控制产品质量为核心，通过提升研发水准，加强成本控制，始终秉承以大众化价格向消费者提供优质羽绒服饰的经营理念，把公司管理做规范、扎实，把公司打造成为具备一定创新能力和可持续发展能力的企业。（三三）经营计划经营计划或目标或目标 继续巩固山东、河北、河南为核心的第一市场圈，深耕细作，保持区域优势地位；在保持和提高现有市场竞争优势的基础上有针对性地优化销售区域，确保行业领先地位；持续推进管理模式优化，实现销售最大化，
45、费用最小化。（四（四）不确定性因素不确定性因素 暂时没有对公司产生重大影响的不确定因素。三、风险因素（一）（一）持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1、网络销售模式冲击及市场竞争加剧带来的风险 随着互联网向实体经济的逐步渗透，电子商务等新型营销渠道发展越来越快。目前，公司营销渠道重心仍是传统的大型商场和购物中心，网络销售占比较小，2016 年、2015 年公司通过电子 公告编号：2017-016 22 商务平台实现的销售收入分别为 3,256.41 万元、2,655.91 万元，占销售收入的比例分别为 8.78%、7.32%。如果公司在未来的市场竞争中不能有效拓展电子商务等新型营销渠
46、道，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。羽绒服行业是市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。目前羽绒服行业的竞争已经由低层次的价格竞争逐步转向款型设计、渠道终端、快速供应链、商铺管理、品牌建设等多层次、全方位的竞争。未来随着国内羽绒服品牌逐渐壮大、服装行业其他品牌逐步涉足羽绒服行业、国际户外品牌加快在我国的布局,行业竞争将会日益激烈，公司如果不能持续提高在研发设计、品牌推广、销售组织等各方面的综合竞争力，则可能出现发展放缓甚至衰退的情形。2、气候变化导致的不确定性风险 由于公司所处的羽绒服行业极受产品销售市场气温变化和不可预测的天气状况影响，公司的收入有季节性波动，通常公司的销售收入在每 10 年
47、月中旬至次年 2 月间最高，而每年 3 月至 5 月间最低，直至踏入 6 月到 9 月才离开淡季。因此，公司每年第一和第四季度的销量通常要高于第二和第三季度的销量。此外，在中国导致暖冬的任何气候变化可能不利于消费者对公司羽绒服产品的需求，从而可能令公司的销量下降，存货过时。虽然公司积极地通过研发秋季羽绒服、户外羽绒服等产品拓宽市场范围，并且公司有一整套清理积压库存的方式方法。但是如果未来我国再次出现异常暖冬，可能会对公司的经营和财务业绩造成不利影响。（二）（二）报告期内报告期内新增新增的风险的风险因素因素 1、关联代理商风险 为应对瞬息万变的市场竞争环境和充分激励销售团队的工作积极性，公司在
48、2016 年进行了一定的内部管理制度探索，其中，部分公司销售经理在与公司解除劳动关系后成立了七家独立的代理商公司，负责部分原公司直接管理的销售渠道的维护工作，包括市场活动开展、门店装修以及渠道关系维护，并承担相关费用。该部分关联代理商与第三方代理商一同执行公司统一的代理商价格制度，公司在正常经销商价格的基础上给予统一的价格折让，以补贴代理商承担的市场推广及销售费用。该模式下，公司一方面可以更好地激励销售团队，另一方面可以锁定和降低公司的市场推广和销售费用。但同时，如若上述关联代理商脱离公司的管理，可能会降低公司对该部分成熟销售渠道的控制力，未来可能对公司的经营业绩产生不利影响。公告编号：201
49、7-016 23 四、董事会对审计报告的说明（一）非标准审计意见说明：（一）非标准审计意见说明：是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留 董事会就非标准审计意见的说明：不适用（二）关键事项审计说明：（二）关键事项审计说明：不适用 公告编号：2017-016 24 第五节 重要事项 一、重要事项索引 事项事项 是或是或否否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 否-是否存在对外担保事项 否-是否存在控股股东、实际控制人及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况 否-是否存在日常性关联交易事项 是 二、(一)是否存在偶发性关联交易事项 是 二、(二)是否存在经股东大会审议过
50、的收购、出售资产、对外投资事项或者本年度发生的企业合并事项 否-是否存在股权激励事项 否-是否存在已披露的承诺事项 是 二、(三)是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 是 二、(四)是否存在被调查处罚的事项 否-是否存在自愿披露的重要事项 否-二、重要事项详情（一一）报告期内报告期内公司发生的日常性关联交易情况公司发生的日常性关联交易情况 单位：元 日常性关联交易事项日常性关联交易事项 具体事项类型具体事项类型 预计金额预计金额 发生金额发生金额 1购买原材料、燃料、动力-2销售产品、商品、提供或者接受劳务委托，委托或者受托销售 0.00 42,088,985.88 3投资（含