1、2022 年年度报告 1/215 公司代码：600567 公司简称：山鹰国际 山鹰国际控股股份公司山鹰国际控股股份公司 20222022 年年度报告年年度报告 2022 年年度报告 2/215 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性性、准确、准确性性、完整完整性性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、未出席董事情况未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出
2、席董事的原因说明 被委托人姓名 独立董事 魏雄文 因个人原因未出席 无 魏雄文先生已对年度报告发表书面确认意见，保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任，并对第八届董事会第二十九次会议审议的相关议案确认同意。三、三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人吴明武吴明武、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人许云许云及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）姚凌云姚凌云声
3、声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2022年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。根据上市公司股份回购规则等有关规定，上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。2022年度，公司以集中竞价交易方式进行股份回购，累计支付资金总额为人民币250,052,582.60元（含印花税、交易佣金等交易费用）。纳入2022年度现金分红相关比例计算，
4、2022年度分配的现金红利总额占公司本年度归属于上市公司股东的净利润绝对值的比例为11.08%。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投 资风险。七、七、是否存在被控股股东及其是否存在被控股股东及其他他关联方非经营性占用资金情况关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、九、是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、
5、准确性和完整性 否 2022 年年度报告 3/215 十、十、重大风险提示重大风险提示 详见本报告第三节“管理层讨论与分析”中的“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析之（四）可能面对的风险”十一、十一、其他其他 适用 不适用 2022 年年度报告 4/215 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.9 第四节第四节 公司治理公司治理.26 第五节第五节 环境与社会责任环境与社会责任.46 第六节第六节 重要事项重要事项.54 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.66 第
6、八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.72 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.73 第十节第十节 财务报告财务报告.80 备查文件目录 载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表 载有会计师事务所盖章、注册会计师签字并盖章的审计报告原件 2022 年年度报告 5/215 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 泰盛实业 指 福建泰盛实业有限公司 公司、本公司、山鹰国际 指 山鹰国际控股股份公司 安徽山鹰 指 公司安徽马鞍
7、山造纸基地 浙江山鹰 指 浙江山鹰纸业有限公司 华南山鹰 指 山鹰华南纸业有限公司 华中山鹰 指 山鹰华中纸业有限公司 广东山鹰 指 山鹰纸业（广东）有限公司 吉林山鹰 指 山鹰纸业（吉林）有限公司 环宇国际 指 Cycle Link International Holdings Limited 环宇集团国际控股有限公司 WPT 指 Waste Paper Trade C.V.及子公司 北欧纸业 指 Nordic Paper Holding AB 及子公司 凤凰纸业 指 Phoenix Paper Wickliffe LLC 山鹰资本 指 山鹰投资管理有限公司 云印技术 指 云印技术(深圳)有
8、限公司 云融 指 上海云融环保科技有限公司 云链 指 云链智塔（安徽）物联科技有限公司 爱拓环保 指 爱拓环保能源（浙江）有限公司 泸州一圣鸿 指 泸州市一圣鸿包装有限公司 青岛恒广泰 指 青岛恒广泰包装有限公司 苏州兴华 指 苏州兴华印刷科技有限公司 莆田祥恒 指 祥恒（莆田）包装有限公司 武汉祥恒 指 武汉祥恒包装有限公司 山鹰转债 指 山鹰国际控股股份公司 2018 年公开发行可转换公司债券 鹰 19 转债 指 山鹰国际控股股份公司 2019 年公开发行可转换公司债券 报告期 指 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
9、第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 山鹰国际控股股份公司 公司的中文简称 山鹰国际 公司的外文名称 SHANYING INTERNATIONAL HOLDINGS CO.,LTD.公司的外文名称缩写 SHANYING INTERNATIONAL 公司的法定代表人 吴明武 2022 年年度报告 6/215 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 严大林 黄烨 联系地址 上海市杨浦区安浦路645号滨江国际6号楼 上海市杨浦区安浦路645号滨江国际6号楼 电话 021-62376587 021-623
10、76587 传真 021-62376799 021-62376799 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 安徽省马鞍山市勤俭路3号 公司注册地址的历史变更情况/公司办公地址 上海市杨浦区安浦路645号滨江国际6号楼 公司办公地址的邮政编码 200082 公司网址 https:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 上海证券报、中国证券报、证券时报 公司披露年度报告的证券交易所网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简
11、称 A股 上海证券交易所 山鹰国际 600567 山鹰纸业 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A座 8 层 签字会计师姓名 李海龙、吴高梯 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 平安证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区福田街道益田路 5023 号平安 金融中心 B 座第 22-25 层 签字的保荐代表人姓名 朱翔坚、汪颖 持续督导的期间 2020 年 1 月 1 日-2022 年 6 月 23 日 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 方正证券承销保荐有限责任
12、公司 办公地址 北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 15 层 签字的保荐代表人姓名 吴成铭、陈瑜 持续督导的期间 2022 年 6 月 24 日-2022 年 12 月 31 日 2022 年年度报告 7/215 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2022年 2021年 本期比上年同期增减(%)2020年 营业收入 34,014,116,243.77 33,032,809,011.07 2.97 24,969,150,700.72 扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实
13、质的收入后的营业收入 33,641,008,330.54 32,609,225,740.45 3.16 24,678,647,293.87 归属于上市公司股东的净利润-2,256,448,709.33 1,515,670,557.23-248.87 1,381,100,579.82 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2,406,635,723.84 1,200,098,982.86-300.54 1,430,463,317.42 经营活动产生的现金流量净额 203,355,337.55 1,969,071,511.62-89.67 1,170,422,971.59 2022年末 2
14、021年末 本期末比上年同期末增减（%）2020年末 归属于上市公司股东的净资产 13,586,538,512.59 16,517,438,680.02-17.74 15,596,272,231.31 总资产 52,517,295,400.07 51,994,492,093.30 1.01 45,436,554,328.13 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2022年 2021年 本期比上年同期增减(%)2020年 基本每股收益（元股）-0.52 0.34-252.94 0.30 稀释每股收益（元股）-0.36 0.27-233.33 0.23 扣除非经常性损益后的基本每股收益
15、（元股）-0.55 0.27-303.70 0.31 加权平均净资产收益率（%）-14.76 9.27 减少24.03个百分点 9.13 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）-15.75 7.34 减少23.09个百分点 9.46 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外
16、会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2022 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 7,961,276,857.43 8,706,669,232.48 8,781,144,740.53 8,565,025,413.33 归属
17、于上市公司股东的净利润 199,966,454.55-71,893,445.41-73,176,972.49-2,311,344,745.98 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 172,771,612.20-108,688,135.51-133,393,475.74-2,337,325,724.79 经营活动产生的现金流量净额 175,049,362.33-94,392,690.63 34,041,150.02 88,657,515.83 2022 年年度报告 8/215 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适
18、用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2022 年金额 2021 年金额 2020 年金额 非流动资产处置损益-90,162,939.00 113,532,919.21 10,565,806.77 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 251,367,421.39 206,557,737.74 71,743,738.03 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 2,644,007.47 33,095,186.56 65,435,482.53 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投
19、资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 227,230.32 2,775,631.03 委托他人投资或管理资产的损益 33,993.68 1,449,582.00 45,335,409.72 债务重组损益 669,797.77 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益-2,040,100.54-940,439.30-1,406,729.08 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 618,
20、431.51 1,479,990.07 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-5,501,635.64 8,759,255.41-84,975,740.2 其他符合非经常性损益定义的损益项目 40,600,000.00 12,377,584.87-97,489,588.56 减：所得税影响额 32,662,522.30 54,483,980.09 60,188,176.41 少数股东权益影响额（税后）15,379,439.83 6,483,492.42 1,158,571.43 合计 150,187,014.51 315,571,574.37-49,362,737.6 对公司根据公开发行证券的
21、公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义界定的非经常性损益项目，以及把公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。适用 不适用 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 其他非流动负债 1,319,827.50 0.00-1,319,827.50-4,203,183.06 交易性金融负债 59,018,320.42 1,820,000.00-57,198,320.42 40,600,000.00 其
22、他权益工具投资 476,508,618.52 364,437,999.15-112,070,619.37 4,675,766.25 其他非流动金融资产 29,997,000.00 29,997,000.00 0.00 0.00 交易性金融资产 2,348,500.00 11,740,930.16 9,392,430.16 75,000.00 应收款项融资 499,478,738.07 407,489,292.71 91,989,445.36 0.00 持有待售资产 15,596,021.71 0.00-15,596,021.71 6,231,737.82 合计 1,084,267,026.22
23、 815,485,222.02-84,802,913.48 47,379,321.01 2022 年年度报告 9/215 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2022 年，受国内外宏观经济下行，消费需求疲软，供应链不稳定等多重因素影响，造纸行业面临产品价格下跌和成本上升的双重压力，行业盈利水平普遍下滑，公司生产经营遭受了严峻挑战，主要业务板块毛利率大幅下降，叠加前期收购标的商誉减值影响，经营业绩出现较大幅度亏损。面对复杂多变的外部环境，公司坚持“为客户创造长期价值的全球绿色包装一体化解决方案服务商”的
24、发展愿景，全力践行“一底一核，双向发展”战略，着眼长远发展，力争稳健经营。报告期内，公司实现销售收入 340.14 亿元，同比增长 2.97%；经营性现金流量净额 2.03 亿元 一、实现造纸板块产销均衡增长，不断完善一、实现造纸板块产销均衡增长，不断完善区域产能布局区域产能布局 面对消费需求不振和行业竞争加剧的不利局面，公司始终以稳健经营为宗旨，不断推进精益管理和产品创新，主动应对市场变化，开发 50 克高瓦、优质紫杉、金杉、高防水金桂等新产品，在市场竞争中获取差异化优势。报告期内原纸板块产量 614.81 万吨，同比增长 2.11%，销量 616.29万吨，同比增长 5.88%，产销率 1
25、00.24%，实现产销均衡增长，并为公司提供了稳定的现金流支撑。公司立足长期发展战略，稳步推进在建工程建设，不断优化国内区域产能布局，扩大市场占有率。随着广东山鹰 100 万吨造纸项目正式投产，公司国内造纸产能提升至 700 万吨/年，进一步巩固了行业领先地位。造纸板块作为公司稳定增长的“现金牛”业务，将持续为公司发展提供动力。随着宏观经济持续复苏及消费水平的提升，公司盈利水平将不断修复，落地产能也将成为新的利润增长点。二、优化布局国内外再生纤维回收渠道，构建原材料的护城河二、优化布局国内外再生纤维回收渠道，构建原材料的护城河 公司通过线上与线下、国内与国际、自建与合作等方式，在全球范围内构建
26、稳定高效的再生纤维回收渠道。国内回收领域方面，中国环宇通过加盟站和联盟站渠道建设，与打包站构建了长期稳定的发货关系，年内回收纤维合作量超过 200 万吨，占比达到 40%。线下公司扩大再生资源回收业务布局，与全球资源优化管理领域的标杆企业法国威立雅开展合作，双方将打造“碳中和理念+垃圾分类+全品类回收”有机结合的再生资源分拣中心，实现资源的最大化利用。线上云融网络搭建再生资源回收网络平台，为政府提供辖区内再生资源回收网络物流可视化工具，推动地方政府高效，有序管理过去较难触及的再生资源回收领域。报告期内，公司成立全球纤维资源部，负责全球纤维业务。截至目前，公司通过合作及自建，落地海外再生浆供应量
27、约 90 万吨/年，为公司高质量长纤提供了切实保障。依托全球再生资源回收网络，公司专注加强国际运输能力的构建，为海外高质量长纤供应提供低成本且可靠的物流服务。三、持续加强集团三、持续加强集团大客户大客户服务服务，积极拓展行业，积极拓展行业新新赛道赛道及东南亚布局及东南亚布局 报告期内，公司在前期的基础上，持续加强和优化大客户中心，从卖产品向服务价值客户转型，不断提升市场份额。在 3C 行业，利用优秀的服务能力加强核心品牌客户 DELL、HP 等市场份额，实现大幅增长，同时拓展了如小米、纳恩博、比亚迪、宁德时代等行业头部客户；集团依托新增的佛山、重庆、贵阳、泸州等包装生产基地强化现有大客户如美的
28、、海尔、百威、雪花、顺丰、达利食品等服务和交付能力，提升总体份额；作为包装龙头企业集团，公司在去年开发了亿滋、欧莱雅的基础上，继续拓展如联合利华、百事食品、海天等优质大客户。公司坚持探索服务解决方案一体化，发挥集团造纸包装产业链协同优势，与宜家、迪卡侬、海信、TCL、娃哈哈等客户共同探索一体化服务终端大客户的全新商业模式。报告期内，包装板块产量 21.48 亿平方米，同比增长 8.02%，销量 21.36 亿平方米，同比增长 5.49%，产销率 99.44%，实现逆势增长。公司利用自身的优势资源，积极拓展行业新赛道及东南亚产业布局。在宜宾市兴文县投资建设的宜宾祥泰食品纸塑工厂顺利投产。宜宾工厂
29、利用当地的竹浆和能源优势，依照严格的食品包装产业要求，打造了公司首个食品纸塑生产基地，现有年产能 2 万吨。积极探索东南亚产业布局，越南中健二级厂于报告期末投产，紧跟 3C、光伏等大客户出海拓展的步伐，进一步提升了包装板块的横向服务能力。2022 年年度报告 10/215 四、四、以数字化、智能化赋能内部生产运营，打造产业链一体化发展的引擎以数字化、智能化赋能内部生产运营，打造产业链一体化发展的引擎 公司积极推进山鹰数字化转型建设，不断将数字化、智能化赋能产业链各环节，打造产业链一体化发展的引擎。通过数字赋能国内再生纤维采购各环节，从挂牌采购转变到渠道建设、渠道服务、渠道管理，建立线上线下回收
30、孪生体系。坚持数字化技术赋能生产运营，与合作伙伴共创ERP 智能化解决方案，建立“一单到底”模式，让制造更加智能。升级数字化销售，获取客户稳定的需求，推动造纸产供销一体化高效联动；建成 CRM 客户管理系统；实施客户分类分级管理。业财融合，发展数字化财经，提升报表编制的效率和精准度，实现核算标准化、集约化，增强风险管控能力，承接战略落地，建立集团全面预算体系。五、发展绿色循环经济，在全产业链上践行企业的社会责任五、发展绿色循环经济，在全产业链上践行企业的社会责任 公司是双碳目标下的绿色价值践行者。在绿色能源、绿色生产、绿色产品，以及再生资源循环上践行社会价值。通过布局和打通“回收-造纸-包装-
31、销售-服务”的通路，打造端到端再生纸资源的闭环，在再生资源循环模式上坚定探索。公司主动加入科学碳目标全球倡议，践行社会责任，在行业内推进碳减排，报告期内，公司远低于 2的科学碳目标承诺获得了 SBTi 国际组织审核通过，成为国内率先承诺的造纸企业；公司将碳管理体系落实到企业经营中，成功开展 EATNS 碳管理体系试点，并成为造纸行业较早通过相应碳管理体系认证的企业；同时完成了 18 款产品碳足迹核查及认证，可以根据客户需要完成产品碳中和认证。公司在各造纸基地开展资源综合利用项目，以工业可燃固废焚烧发电方式处理造纸废弃物。报告期内，公司位于安徽马鞍山、湖北荆州的固废电厂按计划建设并投产，至此，包
32、括爱拓环保承载的海盐固废电厂在内的三个固废电厂项目顺利完成，进一步推进工业固废能源化，有效提升公司清洁能源占比。公司扩大再生资源回收业务布局，实现回收纤维的绿色循环。创新绿色包装材料应用与设计，公司已有 11 款包装用纸或纸板产品分批入选国家级绿色设计产品。全面实施屋顶清洁能源光伏项目，广东山鹰新建 8.8MW 光伏发电设施于年内实现并网发电，报告期末自建及合作的光伏发电总装机容量约 66MW，年发电量达 6256.7 万 kWh。二、二、报告期内公司所处行业情况报告期内公司所处行业情况 过去的 2022 年是动荡和危机频发的一年。国际上地缘政治冲突升级，全球能源和粮食供应受到冲击，进一步推升
33、了全球通胀水平。我国经济由于不可抗力，以及极端高温天气等因素影响，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的多重压力。在此背景下，我国经济仍保持总体稳健，实现 GDP 增速 3%，在国际主要经济体中仍位于增速较快行列。进入 2023 年，随着春节假期国民消费强劲复苏，各项经济指标明显向好，全球对中国 2023 年经济增速普遍更乐观，预计年增速可超过 5%，成为全球经济增长的最重要的动力之一。（一）由于 2022 年国内需求下降，造纸行业呈现供需双弱格局 2022 年由于多重不确定性因素影响，居民在出行和消费上意愿更趋谨慎，出现了较明显的消费需求萎缩态势。据国家统计局公布，2022 年全年社会消
34、费品零售总额 43.97 万亿元，同比下降0.2%。2022 年下半年，随着全球通胀加剧，欧美等主要经济体持续快速加息。我国出口价涨量跌，尽管货物出口总金额同比增长 10.4%，但出口数量同比下降 0.5%。2022 年国内包装纸市场供需矛盾依旧突出，延续了供大于求的格局。国内终端需求表现疲弱，叠加出口增速下滑，国内箱板瓦楞纸消费量也出现明显下滑。据卓创统计，国内箱板瓦楞纸 2022年实际消费量为 5379 万吨，同比减少 2.70%。特别是下半年以来，由于需求不振，多数纸厂主动安排停机检修，产量也出现明显下降。全年瓦楞纸产量 2087 万吨，下滑 4.57%；箱板纸产量 2692万吨，下滑
35、2.78%，呈现供需双弱格局。（二）箱板瓦楞纸价全年震荡下行，行业盈利受到严重挤压 由于国内需求低迷及出口量回落，箱板和瓦楞纸价格均在 2022 年呈现震荡下行趋势。据卓创资讯统计，AA 瓦楞纸 120g 全年均价约 3586 元/吨，同比跌幅 8%。瓦楞纸价格从年初就出现跌势，到年底已经跌至近五年低位。箱板纸价格相对稳健，全年均价约 4725 元/吨，同比跌幅 2%，受需求持续低迷影响，从下半年开始出现明显下跌趋势，年底价格跌至近两年新低。而在原料端，由于外废进口归零后，国内再生纤维资源出现明显紧张，国内废黄板纸价格从2020 年到 2022 年上半年一路走高，大幅增加了造纸行业的生产成本。
36、而 2022 年由于海外木浆供应意外事件频发，进口木浆价格涨幅超过 50%，叠加能源、化辅等产品全球性涨价，国内纸企的利润被严重侵蚀，市场出现普遍性亏损。从第三季度开始，由于纸企停机检修增加，需求明显减少，2022 年年度报告 11/215 废黄板纸价格快速下降。原料价格经过调整后，纸企在成本端压力得到一定缓解，盈利也得到一定修复。（三）落后产能加速出清，行业集中度持续提升 从供应端看，受不断上升的能源成本与环保支出影响，部分中小纸企落后产能加速出清。2021-2025 年新增产能主要来源于行业头部规模化纸厂的全国布局，随着新产能释放，行业集中度也将快速提升。箱板纸 CR4 已经达到 52%，
37、瓦楞纸由于中小企业参与较多，CR4 集中度仅为 21%。瓦楞纸比箱板纸市场集中度偏低，价格竞争更加激烈，2022 年市场价格下降幅度明显高于箱板纸市场。在低价竞争格局下，生产成本偏高的中小企业将会被加速淘汰，行业集中度在未来五年有望持续增加。2022 年 6 月，工业和信息化部等五部门发布关于推动轻工业高质量发展的指导意见，有序推进轻工业碳达峰进程，绘制造纸等行业低碳发展路线图。在指导意见中，对造纸行业节能减排提出了具体目标。2022 年 12 月中国造纸协会发布造纸行业“十四五”及中长期高质量发展纲要，确定“十四五”期间综合能耗降低目标，纸浆由 350kgce/t 降为 320kgce/t，
38、纸及纸板由 480kgce/t 降为 450kgce/t，将达到国际较先进水平。2035 年实现热电联产比例达到 90%以上，力争生物质能源利用占能源消耗 35%以上，实现“碳达峰“目标。随着造纸行业碳达峰目标明确，相信未来新项目准入门槛将越来越高，环保门槛也将持续提升。目前市场上较多的小规模、高能耗、环保不达标的落后产能将持续被清退，市场份额及竞争优势将进一步向规模化纸企倾斜。（四）规模以上包装企业数量快速增加，行业集中度加速提升 据包装联合会统计，2022 年我国包装行业规模以上企业累计完成营业收入 1.23 万亿元，同比下降 0.70%，收入增速比去年同期下降 15.7 个百分点。但是包
39、装行业规模以上企业（年收入2000 万及以上）达到了 9860 家，企业数比去年增加 1029 家。这是行业若多年来，首次规模以上企业数量增长过千的一年。在市场总体需求萎缩的情况下，规模化包装企业数量快速增加，说明行业集中度正在快速提升，全国包装集团化趋势也越来越明显。三、三、报告期内公司从事的业务情况报告期内公司从事的业务情况 山鹰国际是以绿色资源综合利用、工业及特种纸制造、包装产品定制、产业互联网等为一体的国际化企业。公司致力于成为为客户创造长期价值的全球包装一体化解决方案服务商。公司主营业务为箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装的生产和销售以及国内外回收纤维贸易业务，主要产品为“山
40、鹰牌”各类包装原纸、特种纸及纸板、纸箱等纸制品，被广泛用于消费电子、家电、化工、轻工等消费品及工业品行业。公司凭借产业链一体化的优势，实现造纸、包装及回收纤维三项业务协同发展，并通过商业模式创新，发展产业互联网。公司通过自建及并购不断完善国内区域布局，目前在安徽马鞍山、浙江嘉兴、福建漳州、湖北荆州、广东肇庆建有五大造纸基地，现有落地产能 700 万吨，位列中国第二；公司包装板块企业布局于沿江沿海经济发达地区，贴近行业头部客户聚集地，产业辐射江苏、浙江、安徽、福建、广东、湖北、山东、四川、天津、贵州等省市，年产量超过 21 亿平方米，位居中国第二。公司国内造纸产能及包装企业布局如下图：2022
41、年年度报告 12/215 公司通过回收纤维资源获取、优势市场及高端纸种的部署推动国际战略布局，持续在美国、英国、荷兰等回收纤维主要来源地开展贸易业务，在东南亚及欧洲布局再生浆，保证上游原材料的优质供应。公司参股公司北欧纸业和控股子公司凤凰纸业归属于高盈利的造纸细分领域。北欧纸业拥有高端特种浆纸产能合计 50 万吨，凤凰纸业多品类文化浆纸年产能达 36 万短吨。其主要产品为食品防油纸、特种牛皮纸、高强度纸袋纸、文化纸和漂白硬木浆。通过产业链横向延伸，进一步提升和优化了公司现有产品结构，有效降低了国内包装纸波动带来的影响。公司立足于本身纸业完整产业链运营实践，通过互联网的数字化技术，将山鹰自身积累
42、的全方位专业资源与多年行业深度理解向行业开放。公司打造的产业互联网平台云融、云链服务于国内再生纤维的回收及行业最优化运输业务，公司参股的云印技术（）专注包装产业的数字化商业价值探索。报告期内，公司所从事的主要业务和经营模式未发生重大变化。公司主要产品图示如下：2022 年年度报告 13/215 四、四、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 报告期内，公司的核心竞争力未发生重要变化，主要体现在产业链一体化优势、绿色资源综合利用优势、区位优势、数字化运营优势、产业互联生态优势和全要素创新优势六个方面，具体如下：（一）产业链一体化优势 公司拥有回收纤维原料采购、包装原纸生产、纸
43、板、纸箱生产制造的完整产业链。产业上端涵盖国内外回收纤维采购网络，产业下端在全国各地布局包装厂，产品直接服务于通讯、电子、食品、家电、电商快递等下游客户。产业链上下游协同效应使公司具有较强的成本控制能力和原料供应能力，并为客户提供一站式包装整体解决方案。公司能够更及时、准确地掌握回收纤维和原纸的市场价格信息，有利于公司适时调整原材料和产品的定价策略，从而有效控制生产成本。公司包装板块依托产业链协同效应，在生产中可以降低库存和备货水平，增强交付能力。公司包装板块下游客户又与回收纤维采购连接，形成产业链的闭环，通过与终端客户直接合作获取保质保量的回收纤维以维持原纸生产的稳定性和连续性，避免原材料短
44、缺的风险。产业链一体化优势也对公司构建领先的产业互联生态平台提供强有力的支持。（二）绿色资源综合利用优势 中国造纸协会提出“坚持绿色低碳循环发展、加强清洁生产、通过节约资源、能源和减排工作使污染得到有效防治”的发展规划。公司坚持走循环经济的可持续发展道路，以资源综合利用和环保投入为手段达到了循环发展、节能减排和清洁生产。公司主要以回收纤维为原料生产原纸，回收纤维占总成本比重高达 90%以上。通过多年积累，公司在国内外建立了较完善的回收纤维采购网络，实现了资源生产消费资源再生的良性循环。公司在国内外拥有年超过六百万吨的高效采购和物流能力，每年可保护森林资源 27 万公顷。公司严格执行国家环保排放
45、标准，已建立一整套环境保护和治理制度，公司五大造纸基地均入选国家级绿色工厂。公司造纸、包装板块多家企业获得 FSC 产销监管链认证。2022 年，公司成功通过 EATNS 碳管理体系评审并成为全国领先获得相应认证的企业。除广东山鹰依靠园区集中供电外，公司国内各造纸基地均有自建电厂，通过热电联产，将发电过程中产生的热蒸汽传输至造纸车间进行烘干，实现了资源的综合利用，有效降低了造纸的能源成本，提高了公司的盈利能力。公司也积极在安徽马鞍山、浙江海盐、湖北荆州开展资源综合利用项目，以工业可燃固废焚烧发电方式处理造纸废弃物，提升环保水平。截至报告期末，上述资源综合利用项目均已投产，公司在增产增效减污的基
46、础上促进资源利用效应的最大化，实现了经济与环保双赢发展。（三）区位优势 公司国内造纸产能战略布局于华东、华南和华中及东北地区，辐射 19 省 1 市约占国内市场总量 78%的区域。公司更是在华东地区占据重要市场份额。公司位于安徽马鞍山、宿州和浙江嘉兴的造纸基地地处中国经济最为发达的长三角地区，该地区城市密集，商贸繁荣，人民生活水平较高，为我国主要的制造业基地和出口基地，不仅纸质包装需求量大，同时也产生较多的回收纤维，为公司提供了广阔的产品市场和充足的原材料供应。广东肇庆和福建漳州造纸基地辐射闽粤发达地区，公司新建的湖北荆州造纸基地地处九省通衢，都是国内至为重要的产能战略布局，与其他基地形成协同
47、效应，进一步提升公司业务的覆盖面积和区位优势。另外，公司包装业务布局于沿江沿海经济发达地区，产品销售区域覆盖长三角、珠三角及环渤海湾等地，贴近行业头部客户聚集地，便于公司为客户提供一体化的包装服务，有利于客户的开拓和保持客户的稳定性。公司同时配套建设了港口、仓库等物流仓储产业，将有力协同主营业务的快速发展。（四）数字化运营优势 公司积极推进山鹰数字化转型建设，对企业现有系统 SAP（企业资源管理系统）、CRM（客户关系管理）、MES(制造执行系统)、EHR(人事在线)等持续进行推广和优化；公司在华中山鹰率先落地工业 4.0，全力打造现代化的智慧工厂；在安徽山鹰成功实施生产运营平台，对企业生产过
48、程中的各环节数据进行采集、建模、分析、展现，给运营管理者提供决策信息，沉淀最佳实践，实现生产数字化运营质的突破；集团企业商城在工厂逐步推进，采购品类日渐丰富，截止 2022 年底，累计成交额达 1675 万元;数字化采购平台（Digtal Purchasing Platform）于 11 月份上线，功能涵盖供应商生命周期管理、价格监测、寻源协同三大模块，为采购业务赋能。商业智能 BI 实2022 年年度报告 14/215 现销售、HR、供应链等领域 PC 端及移动端的数据分析与展现，为业务部门提供准确及时的可视化经营数据，为企业提供未来的经营决策；资金系统全面推广，提升资金管理水平，降低资金风
49、险，提高资金使用效率。2022 年，公司荣获安徽省级智能工厂，AAA 级两化融合贯标；下属子公司浙江山鹰入选浙江省“未来工厂”试点企业。（五）产业互联生态优势 公司多年来深耕造纸包装产业链上下游，积累了大量深刻的行业洞察与理解，同时也链接了广泛的专业资源，这些资源成为构建产业互联网生态平台的基石，也是云融、云印、云链平台区别于国内同行业其他平台的根本所在。云融网络系改变传统回收模式的互联网再生资源回收服务平台，用“互联网+物联网+资源循环”模式，组建“资源-产品-再生资源”物质反复循环流动的产业互联网，实现对回收产业链的商业模式创新和产业生态构建。云链技术结合物联网技术和绿色资源综合应用，打造
50、面向制造企业的智慧供应链物流平台，实现覆盖包括成品纸、国内废纸、上游原料等山鹰国际供应链链条的运输业务，以及下游包装终端客户物流业务供应链管理全面提升。公司参股的云印技术专注包装产业的数字化商业价值探索，为产业提供一站式的智能数字化转型工具与服务。公司以产业互联生态构建为己任，通过云融、云印、云链等服务体系，全面覆盖再生资源回收、造纸、包装产业链，搭建产业互联和谐生态圈，为价值客户提供绿色包装一体化解决方案。（六）全要素创新优势 公司持续加大产品技术研发力度，目前已拥有国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心、回收纤维造纸工程技术研究中心等各级研发平台。根据国家知识产权局发布的关于第二十三届中