1、A股股票代码：6016282021年年报重要提示本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。本公司第七届董事会第十次会议于2022年3月24日审议通过 关于公司2021年年度报告（A股/H股）的议案，公司全体董事出席董事会会议。本公司2021年度按中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报告已经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）和罗兵咸永道会计师事务所分别根据中国注册会计师审计准则和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。公司法定代表人（代行职责）袁长清先生1、主管财务
2、工作的副总裁黄秀美女士、总精算师利明光先生及财务机构负责人胡锦女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。根据2022年3月24日董事会通过的2021年度利润分配方案，按照2021年度净利润的10%提取任意盈余公积人民币50.96亿元，按已发行股份28,264,705,000股计算，拟向全体股东派发现金股利每股人民币0.65元（含税），共计约人民币183.72亿元。上述利润分配方案尚待股东于2021年年度股东大会批准后生效。本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况。本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对
3、投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。本公司面临的风险主要有宏观风险、保险风险、市场风险、信用风险、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险、信息安全风险及ESG风险等。本公司已采取各种措施，有效管理和控制各类风险，详细情况请查阅本报告管理层讨论与分析“未来展望”和公司治理“内部控制与风险管理”部分。本公司是根据 公司法保险法 于2003年6月30日在中国北京注册成立，并于2003年12月17日、18日及2007年1月9日分别在纽约、香港和上海三地上市的人寿保险公司。本公司注册资本为人民币28,264,705,000元。本公司是中国领先的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业
4、和兼业代理机构组成的广泛的分销网络。本公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者之一。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。本公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。本公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。截至2021年12月31日，本公司拥有约3.23亿份有效的长期个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单，同时亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单和服务。1 2022年1月13日，本公司第七届董事会第六次会议推举非执行董事袁长清先生代为履行董事长及法定代表人职责，自董事会决议
5、通过之日起至新任董事长任职生效之日止。本报告后文如涉及相关表述，亦同。管理层讨论与分析 142021年业务概要14业务分析17专项分析26科技赋能与运营服务29未来展望30重要事项 37重大诉讼、仲裁事项37重大关联交易37重大合同及其履行情况46承诺事项46涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况47公司及其控股股东、实际控制人诚信状况47主要资产受限情况47履行环境和社会责任情况47公司治理 50董事会报告50监事会报告56普通股股份变动及股东情况59董事、监事、高级管理人员 及员工情况61公司治理报告76内含价值 310304致股东信 1202010605前导信息 2核心竞争力2荣誉与奖项3经营
6、亮点指标5财务摘要6目录财务报告 10608其他信息 99公司基本信息99信息披露公告索引101释义104备查文件目录1050702核心竞争力二零二一年年报|前导信息历史悠久品牌卓越中国人寿的前身于1949年10月经中央政府批准组建，是国内最早经营保险业务的企业之一。经改制重组后，本公司先后在境外和境内上市，成为国内首家在三地上市的金融保险企业。公司始终肩负中国寿险业探索者和开拓者的重任，通过长期持续的品牌建设，品牌价值和品牌影响力不断提升，位列世界知名品牌前列。主业突出实力雄厚本公司坚守保险本源，深耕潜力巨大的寿险市场，拥有健全的机构和服务网络，营业网点及服务柜面覆盖全国城乡，组成了强大的分
7、销和服务网络，始终占据中国寿险市场领导者地位，是真正意义上的客户身边的寿险服务商。经过长期的发展和积淀，中国人寿拥有比肩全球的雄厚实力，总资产位居国内寿险业首位。作为国内最大的机构投资者之一，本公司通过控股的中国人寿资产管理有限公司，成为中国最大的保险资产管理者之一。服务快捷体验优质本公司秉持“诚实守信、专业高效、客户至上、体验一流”的服务理念，构建前端多点触达、总部智能集约、全面共享作业的运营模式，形成了以客户为中心的数字化运营服务体系。坚持倾听客户诉求，致力于客户体验提升，持续为客户提供“简捷、品质、温暖”的服务。公司秉承“以人为本、关爱生命、创造价值、服务社会”理念，为守护人民美好生活不
8、断贡献力量。科技领先创新赋能本公司坚持以科技创新为先导，深入践行“科技国寿”发展战略，建成以队伍和网点为支撑、业内领先混合云为基础、线上线下紧密结合的数字化平台，构建开放共赢、丰富多元的数字保险生态，加速推进公司全方位数字化转型，推动新旧发展动能转换，为公司经营全面赋能，为大众提供智慧便捷、高效精准的综合金融保险服务。核心团队专业稳健在长期的发展历程中，本公司积累了丰富的经营管理经验，拥有一支深谙国内寿险市场经营之道、稳定的专业化管理团队。公司的核心管理团队及关键人员包括对中国寿险市场有深刻认识和了解的高级管理人员、经验丰富的核保理赔人员、保险精算师、投资经理和风险管理团队等。该等人员在报告期
9、内，未发生对公司有重大影响的变动。公司深入推进市场化薪酬体系改革，不断激发内部活力，持续打造与公司高质量发展相匹配的人才队伍。03荣誉与奖项二零二一年年报|前导信息“2021年 福布斯 全球上市公司2000强”第49位福布斯（“Forbes”）“2021年 财富 中国500强排行榜”第8位财富 中文网“亚洲最受尊敬企业（保险行业）”机构投资者（“Institutional Investor”）“2021年度亚洲最佳寿险公司”21世纪经济报道“最佳上市公司”“十四五最具投资价值上市公司”香港大公文汇传媒集团、北京上市公司协会、香港中国企业协会、香港中国金融协会、香港中资证券业协会、香港公司治理公
10、会、香港证券学会“2021第十一届中国证券 金紫荆 奖评选”“2021金龙奖年度最佳上市保险公司”金融时报“中国金融机构金牌榜”“新财富最佳上市公司”新财富“第三届新财富最佳上市公司评选”04二零二一年年报|前导信息“2021高质量发展保险公司方舟奖”“2021金牌保险服务方舟奖”“2021中国保险业科技进步方舟奖”证券时报“2021年中国保险业方舟奖评选”“年度保险保障品牌TOP大奖”上海证券报“第12届 金理财 评选”“保险公司投资金牛奖”中国证券报“2021中国保险业投资金牛奖评选”“年度影响力保险公司”“可持续发展绿色奖”和讯网“第19届财经风云榜”“社会责任年度大奖”财经“2021长
11、青奖”评选“全球保险创新大奖铜奖”EFMA（欧洲金融管理和营销协会）、Accenture（埃森哲）“Efma-埃森哲保险创新大赛”0505经营亮点指标二零二一年年报|前导信息618,327百万元4,891,085百万元50,921百万元4.38%262.41%保费收入总资产归属于母公司股东的净利润总投资收益净投资收益率综合偿付能力充足率1,203,008百万元百万元44,780内含价值一年新业务价值214,057百万元0606财务摘要二零二一年年报|前导信息近三年主要财务数据和财务指标1单位：人民币百万元 主要会计数据2021年2020年本报告期比上年同期增减2019年 全年业绩营业收入858
12、,505825,0494.1%745,189其中：已赚保费611,251604,6661.1%560,278营业支出807,524770,1504.9%685,207其中：赔付支出136,502133,3402.4%127,919营业利润50,98154,899-7.1%59,982利润总额50,49554,476-7.3%59,788归属于母公司股东的净利润50,92150,2571.3%58,281归属于母公司普通股股东的净利润50,92150,0561.7%57,887扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润51,18650,5021.4%53,246扣除非经常性损益后归属于母公司普通
13、股股东的 净利润51,18650,3011.8%52,852经营活动产生的现金流量净额286,448304,019-5.8%286,028 于12月31日资产总计4,891,0854,252,46615.0%3,726,791其中：投资资产24,716,8294,096,46315.1%3,574,973负债合计4,404,4273,795,52916.0%3,317,432归属于母公司股东的股东权益478,585450,0566.3%403,779总股本28,26528,26528,265每股计（元/股）每股收益（基本与稀释）31.801.771.7%2.05扣除非经常性损益后的基本每股收益
14、31.811.781.8%1.87归属于母公司股东的每股净资产316.9315.926.3%14.29归属于母公司普通股股东的每股净资产316.9315.926.3%14.01每股经营活动产生的现金流量净额310.1310.76-5.8%10.12 主要财务比率加权平均净资产收益率（%）10.9711.83下降0.86个百分点16.47扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）11.0211.89下降0.87个百分点15.04资产负债比率4（%）90.0589.25增加0.80个百分点89.02总投资收益率5（%）4.985.30下降0.32个百分点5.23 注：1.因本年发生同一控制下企
15、业合并，本报告2020年度及2019年度财务数据已经重述。详见本年报财务报告附注“合并财务报表的合并范围”注5。2.投资资产=货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+衍生金融资产+买入返售金融资产+贷款+定期存款+可供出售金融资产+持有至到期投资+存出资本保证金+投资性房地产+长期股权投资3.在计算“每股收益（基本与稀释）”“扣除非经常性损益后的基本每股收益”“归属于母公司股东的每股净资产”“归属于母公司普通股股东的每股净资产”和“每股经营活动产生的现金流量净额”的变动比率时考虑了基础数据的尾数因素。4.资产负债比率=负债合计/资产总计5.总投资收益率=(总投资收益卖出回购金融
16、资产款利息支出)/(上年末投资资产上年末卖出回购金融资产款上年末衍生金融负债+期末投资资产期末卖出回购金融资产款期末衍生金融负债)/2)0707二零二一年年报|前导信息2021年分季度主要财务数据单位：人民币百万元 第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）营业收入373,483179,166175,137130,719归属于母公司股东的净利润28,58512,3837,5202,433扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润28,63512,4387,5802,533经营活动产生的现金流量净额161,22837,09248,05340,07
17、5 因本年发生同一控制下企业合并，本报告2021年分季度财务数据已经重述。详见本年报财务报告附注“合并财务报表的合并范围”注5。除重述影响外，季度数据与已披露定期报告数据不存在重大差异。非经常性损益项目和金额截至12月31日止年度单位：人民币百万元 非经常性损益项目2021年2020年2019年 非流动资产处置损益53247计入当期损益的政府补助969377对外捐赠(219)(337)(193)除上述各项之外的其他营业外收支净额(259)(98)(36)所得税影响数828036以前期间当期所得税调整注5,154少数股东应承担的部分(18)(7)(10)合计(265)(245)5,035 注：根
18、据财税 2019 72号 关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告 的规定，保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%（含本数）的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过部分，允许结转以后年度扣除，本公告自2019年1月1日起执行，2018年度汇算清缴按照本公告规定执行。根据上述规定本公司在2018年度汇算清缴时调减2019年度所得税人民币51.54亿元。说明：本公司作为保险公司，投资业务（保险资金运用）为主要经营业务之一，非经常性损益不包括持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
19、产生的公允价值变动损益，以及处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益。中国会计准则和国际财务报告准则财务报表差异说明本公司根据中国会计准则编制的合并财务报表中归属于母公司股东的净利润和归属于母公司股东的股东权益数据与国际财务报告准则下有关数据并无差异。0808二零二一年年报|前导信息合并财务报表中重要科目及变动原因单位：人民币百万元 资产负债表主要科目2021年12月31日2020年12月31日变动幅度主要变动原因 定期存款529,488545,678-3.0%持有至到期投资1,533,7531,189,36
20、929.0%政府债券配置规模增加可供出售金融资产1,429,2871,215,60317.6%可供出售金融资产中债券配置规模增加以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产206,764161,56428.0%以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中债权类资产配置规模增加买入返售金融资产12,9157,94762.5%流动性管理的需要货币资金60,87557,6335.6%流动性管理的需要长期股权投资257,953239,5847.7%联营企业和合营企业新增投资及权益增长保险合同准备金3,419,8992,973,22515.0%新增的保险业务和续期业务保险责任的累积保户储金及投资款3
21、13,585288,2028.8%万能险账户规模增长卖出回购金融资产款239,446122,24995.9%流动性管理的需要长期借款注17,21017,915-3.9%汇率波动短期借款注1,4761,641-10.1%汇率波动递延所得税负债7,48115,286-51.1%金融资产公允价值变动归属于母公司股东的股东权益478,585450,0566.3%本报告期内综合收益总额及利润分配的综合影响 注：公司长期借款和短期借款包括：三年期银行借款3.30亿欧元，到期日为2023年9月8日；五年期银行借款2.75亿英镑，到期日为2024年6月25日；五年期银行借款8.60亿美元，到期日为2024年9
22、月16日；六个月银行借款1.27亿欧元，到期日为2022年1月13日，根据协议约定到期日后自动续期；六个月银行借款0.78亿欧元，到期日为2022年1月5日，根据协议约定到期日后自动续期；以上均为固定利率借款。五年期银行借款9.70亿美元，到期日为2024年9月27日；十八个月期银行借款1.10亿欧元，到期日为2022年3月9日；以上均为浮动利率借款。0909二零二一年年报|前导信息截至12月31日止年度单位：人民币百万元 利润表主要科目2021年2020年变动幅度主要变动原因 已赚保费611,251604,6661.1%寿险业务480,214479,6000.1%健康险业务114,54910
23、9,0915.0%公司加大健康险业务发展意外险业务16,48815,9753.2%投资收益241,814207,54116.5%投资资产规模增加及收益兑现公允价值变动损益(5,091)3,441不适用以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产市值波动及投资操作汇兑损益645119442.0%外币资产和负债计价货币汇率波动其他业务收入9,6429,0986.0%子公司管理服务费收入增加退保金41,58033,27525.0%2020年同期退保金基数较低赔付支出136,502133,3402.4%健康险赔付支出增加提取保险责任准备金447,296418,7736.8%保险业务增长保单红利支出26
24、,51128,279-6.3%分红账户投资收益下降手续费及佣金支出65,74484,361-22.1%新单期交业务下降业务及管理费42,96739,7338.1%阶段性减费政策到期其他业务成本30,27124,07825.7%非保险合同账户利息支出和卖出回购金融资产款利息支出增加资产减值损失22,80912,41683.7%符合减值条件的投资资产增加所得税费用(1,917)3,103不适用应纳所得税额与递延所得税的共同 影响归属于母公司股东的净利润50,92150,2571.3%公司经营整体稳健，投资表现良好，并根据资产负债表日的市场信息更新了传统险准备金折现率假设 推进高质量发展全面落实国家
25、战略部署，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，服务新发展格局，稳字当头，攻坚克难，推进 高质量发展，取得了稳中有进的发展成绩，实现了“十四五”的良好开局。1212致股东信二零二一年年报|致股东信尊敬的各位股东：2021年是我国构建新发展格局起步之年，中国人寿全面落实国家战略部署，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，服务新发展格局，稳字当头，攻坚克难，推进高质量发展，取得了稳中有进的发展成绩，实现了“十四五”的良好开局。本报告期内，本公司实现保费收入6,183.27亿元，内含价值达12,030.08亿元，居行业首位，规模价值持续保持行业领先。总资产规模达48,910.85亿元，较2020年底增长15.0
26、%。实现归属于母公司股东的净利润509.21亿元，同比增长1.3%。截至本报告期末，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别达253.70%、262.41%，偿付能力保持较高水平。公司董事会建议派发年度现金股息每股0.65元（含税），将提交股东大会审议。回顾2021年，国内经济发展面临复杂严峻的国际环境和国内疫情多点散发等多重考验，保险消费需求释放趋缓，行业亟待转型升级，保险业处于发展阵痛期。中国人寿坚守以人民为中心的发展思想，立足主业，奋发拼搏，沉着应对重大挑战，统筹疫情防控和经营管理，服务国家大局、经营效益、转型创新、风险管控均取得新成效，综合实力进一步增强，在中国保险行业协会保险公司法
27、人机构经营评价中，公司连续六年获A级评价。2021年，公司分别位列 福布斯 全球上市公司2000强和 财富 中国500强第49位、第8位，荣获2021第十一届中国证券金紫荆奖“最佳上市公司、十四五最具投资价值上市公司”、机构投资者“亚洲最受尊敬企业（保险行业）”等多项殊荣。我们发挥主业优势，服务国家发展大局积极有为。我们始终坚持以服务国家大局为己任，发挥主力军作用，积极服务健康中国建设、积极应对人口老龄化国家战略，主动参与多层次社会保障体系建设。大病保险项目覆盖超3.5亿人，长期护理保险项目覆盖2,300万人，城市定制型商业医疗保险项目覆盖超1,000万人，专属商业养老保险试点工作有序推进。坚
28、守金融服务实体经济宗旨，聚焦国家重大战略，持续提升服务质效。投资实体经济累计超2.7万亿元，报告期内新增投资规模近7,700亿元。服务国家区域发展战略累计投资超1.4万亿元。助力“碳达峰碳中和”绿色发展战略，绿色投资累计超3,000亿元。绿色投资标准体系建设起步，资产管理子公司推出国内保险资管行业首只ESG债券指数、权益指数。全力助推乡村振兴，优化乡村振兴保险产品供给，继续助力国家重点帮扶地区发展。我们彰显强劲韧性，规模价值持续保持行业领先。2021年，保险行业发展面临多重挑战。公司坚持价值引领，保费收入在2020年突破六千亿元基础上再创新高，内含价值在突破一万亿元基础上实现增长12.2%，继
29、续保持行业领先。受行业整体调整影响，一年新业务价值为447.80亿元，在高基数基础上有所回调，回调幅度保持在合理区间，殊为不易。公司持续优化大类资产配置管理，资产负债协同发展。本报告期内，总投资收益达2,140.57亿元，同比增长7.8%；总投资收益率达4.98%。1313二零二一年年报|致股东信我们着力增强发展动能，改革创新持续深化。我们保持战略定力，深入推进“鼎新工程”，为公司步入新发展阶段不断夯实基础。“一体多元”销售布局不断深化，积极探索营销体制改革，坚定推进业内最大规模的销售队伍向专业化、职业化转型，绩优人群稳定，队伍基础总体稳固。市场化激励考核约束机制深入推进，投资板块市场化改革成
30、效持续显现。以客户为中心推进保险产品供给端改革，完善多维度多层次产品体系。强化服务创新和集约运营，持续提升服务体验，打造“简捷、品质、温暖”的服务品牌，好评客户占比保持高位。公司持续推进“大健康”“大养老”战略，稳步推进长期布局，拓宽发展新空间。我们强化科技引领，数字化转型再上台阶。我们与数字时代同行，不断强化科技创新引领支撑作用，以“众智、敏捷、迭代”为准则，加快推进数字化转型，深化赋能价值创造，持续构建数字保险生态，助力数字国寿建设。实现科技架构全面革新，深化科技与业务融合，推动经营管理全过程数字化、智能化，科技应变能力大幅提升，赋能作用日益凸显，数据治理和安全管理能力持续增强。我们统筹发
31、展与安全，风险管控持续加强。我们践行系统观念，强化资产负债管理，坚持稳健审慎经营，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。严格落实监管要求，完善全面风险管理体系，健全风险管理机制，风险管控手段不断改进，风险管理能力持续提升。在银保监会保险业风险综合评级中，公司连续15个季度被评为A级。作为三地上市公司，中国人寿始终践行公司治理最佳实践，健全有效的公司治理结构在促进公司稳健运营发展中发挥了重要作用。本报告期内，公司顺利选举产生第七届董事会和监事会，治理格局进一步完善，治理效能进一步提高。中国人寿将持续推进有中国特色的国有金融企业公司治理体系建设，为公司高质量发展作出更大的贡献。2022年是全面建设社会
32、主义现代化国家、向第二个百年奋斗目标进军的重要一年。当前，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，这三重压力在人身险业也不同程度显现。面对错综复杂的形势，我们坚信我国人身险业长期向好的基本面没有改变。从宏观环境看，我国经济长期向好，社会大局稳定，金融改革开放全面提速，高质量发展成为人身险业实现新跨越的逻辑主线，保险供给将不断深化，中国仍将是全球最大的人身险增量市场之一。从公众需求看，人民保险意识深化，消费需求升级，对风险管理、财富管理、健康管理的需求将持续扩大，人身险业发展空间更加广阔。人身险业仍处于重要的战略机遇期，长期发展形势依然向好。春江浩荡暂徘徊，又踏层峰望眼开。中国人寿
33、及其前身是中国保险业起航、发展、进步的参与者、见证者及推动者，与中国人身险业共成长。站在新的起点，我们将加强研判，认清时与势，分析危与机，围绕服务国家发展大局和守护人民美好生活，把握战略发展机遇，扎扎实实办好自己的事。我们将稳字当头、稳中求进，坚守保险本源，持续深化供给侧改革，不断提升保险服务供给能力，积极发挥行业领头作用，以自身的高质量发展引领行业高质量发展，不断开创建设国际一流寿险公司新局面，努力以良好的业绩回报股东和社会各界的厚爱与支持！中国人寿保险股份有限公司董事会2022年3月24日1414二零二一年年报|管理层讨论与分析管 理 层讨 论 与 分 析2021年业务概要2021年，全球
34、新冠肺炎疫情仍在持续演变，国际环境复杂严峻，国内经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。受消费需求释放趋缓、销售人力规模下降等因素的影响，人身险业保费收入增速进一步放缓，行业发展面临前所未有的压力。行业监管方面，持续推动保险业回归本源，围绕保险产品管理、渠道发展、市场行为、运营服务、公司治理等方面进一步完善制度、加强管控，全面推进行业高质量发展。本报告期内，公司坚持“三大转型、双心双聚、资负联动”战略内核，贯彻“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服务、防风险”的经营方针，凝心聚力、以韧克难，在做好常态化疫情防控的同时坚定不移推进高质量发展，公司整体经营保持稳健，市场主导地位更加稳固，运
35、营服务质效显著提升，数字化转型深入推进，综合实力进一步增强。公司深入推进“鼎新工程”，取得多方面突破。经营机制优化成效明显。以客户为中心的“一体多元”销售布局持续深化，个险板块坚持价值引领，着力提升销售队伍质态；多元业务板块经营模式不断优化，价值创造能力进一步增强。市场化改革成果不断巩固。市场化投资管理体系建设深入推进；分支机构分类分级管理体系不断完善；持续优化人力资源管理，加大重点城市管理干部考核激励与约束。科技服务效能持续提升。全面落地科技产品制，深化科技与业务融合，数字化转型持续推进，国寿物联网覆盖全国，科技赋能成效明显。运营模式升级成效显著。“前端多点触达、总部智能集约、全面共享作业”
36、的运营模式实现关键突破，服务效能、服务体验、运营管控基础、运营风控能力明显提升。1515二零二一年年报|管理层讨论与分析从左至右：张涤女士、赵国栋先生、詹忠先生、黄秀美女士、苏恒轩先生、利明光先生、阮琦先生、杨红女士、刘月进先生2021年主要经营指标单位：人民币百万元 2021年2020年 保费收入618,327612,265新单保费175,864193,939其中：首年期交保费98,410115,421十年期及以上首年期交保费41,68256,398续期保费442,463418,326总投资收益214,057198,596归属于母公司股东的净利润50,92150,257一年新业务价值44,7
37、8058,373其中：个险板块42,94557,669保单持续率（14个月）1（%）80.5085.70保单持续率（26个月）1（%）81.1082.40退保率2（%）1.201.09 2021年12月31日2020年12月31日 内含价值1,203,0081,072,140长险有效保单数量（亿份）3.233.17 注：1.长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标，它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例。指在考察月前14/26个月生效的保单在考察月仍有效的件数占14/26个月前生效保单件数的比例。2.退保率=当期退保金/(期初寿险、长期健康险责任准备金余额+当期寿险、长期
38、健康险保费收入)1616二零二一年年报|管理层讨论与分析保费收入结构（百万元）趸交保费2,101续期保费442,463首年期交保费98,410短期险保费75,3532021年续期保费418,326短期险保费76,116首年期交保费115,421趸交保费2,4022020年一年新业务价值（百万元）44,78058,373内含价值（百万元）12.2%截至2021年12月31日截至2020年12月31日1,203,0081,072,1402021年2020年本报告期内，在行业发展承压、保费增速持续放缓的情况下，本公司坚持价值引领，深化转型升级，保持规模价值双领先。2021年，本公司保费收入2达6,1
39、83.27亿元，同比增长1.0%；续期保费达4,424.63亿元，同比增长5.8%。截至本报告期末，内含价值达12,030.08亿元，较2020年底增长12.2%。受疫情和保险需求释放趋缓等因素的影响，新单保费为1,758.64亿元，同比下降9.3%。首年期交保费为984.10亿元，同比下降14.7%，其中，十年期及以上首年期交保费为416.82亿元，同比下降26.1%。2021年，本公司一年新业务价值为447.80亿元，同比下降23.3%。长险有效保单数量达3.23亿份，较2020年底增长1.9%。退保率为1.20%，同比上升0.11个百分点。本报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司始终保持
40、战略定力，强化以资产负债管理为引领，坚定执行中长期战略资产配置规划，围绕投资价值链，持续优化配置管理。2021年，公司根据市场变化灵活开展战术配置操作，兼顾短期收益稳定、重点风险防范和长期赛道布局。总投资收益达2,140.57亿元，同比增长7.8%；总投资收益率达4.98%。2021年，公司经营整体稳健，投资表现良好，并根据资产负债表日的市场信息更新了传统险准备金折现率假设，综合以上因素，本公司归属于母公司股东的净利润为509.21亿元，同比增长1.3%。2 保费收入与2021年年度合并利润表中的保险业务收入口径一致。1717二零二一年年报|管理层讨论与分析业务分析保险业务收入数据保险业务收入
41、业务分项数据截至12月31日止年度单位：人民币百万元 2021年2020年变动幅度 寿险业务481,311480,5930.1%首年业务86,882108,205-19.7%首年期交84,820106,001-20.0%趸交2,0622,204-6.4%续期业务394,429372,3885.9%健康险业务120,609115,0894.8%首年业务73,12069,7224.9%首年期交13,5799,40844.3%趸交59,54160,314-1.3%续期业务47,48945,3674.7%意外险业务16,40716,583-1.1%首年业务15,86216,012-0.9%首年期交11
42、12-8.3%趸交15,85116,000-0.9%续期业务545571-4.6%合计618,327612,2651.0%注：本表趸交业务包含短期险业务保费收入。本报告期内，本公司实现寿险业务总保费4,813.11亿元，同比增长0.1%；健康险业务总保费为1,206.09亿元，同比增长4.8%；意外险业务总保费为164.07亿元，同比下降1.1%。1818二零二一年年报|管理层讨论与分析保险业务收入渠道分项数据截至12月31日止年度单位：人民币百万元 2021年2020年 个险板块1509,489511,044长险首年业务82,51499,838首年期交82,25499,555趸交260283
43、续期业务407,973391,272短期险业务19,00219,934银保渠道49,32641,240长险首年业务16,12315,757首年期交16,11015,748趸交139续期业务32,79225,109短期险业务411374团险渠道29,16228,872长险首年业务1,8462,040首年期交44110趸交1,8021,930续期业务1,6221,862短期险业务25,69424,970其他渠道230,35031,109长险首年业务28188首年期交28趸交26180续期业务7683短期险业务30,24630,838 合计618,327612,265 注：1.个险板块保费收入包括营
44、销队伍保费收入和收展队伍保费收入。2.其他渠道保费收入主要包括政策性健康险保费收入、网销业务保费收入等。1919二零二一年年报|管理层讨论与分析保险业务保险业务分析2021年，面对新冠肺炎疫情带来的持续性影响以及严峻复杂的市场环境，行业发展面临前所未有的转型压力。公司持续深化以客户为中心的“一体多元”销售布局，在强化规范管理的基础上加强资源精准配置，聚焦转型突破。个险板块持续聚焦价值创造，深入推进渠道差异化经营；多元业务板块聚焦专业经营、提质增效、转型创新，整体业务稳中有进、稳中向好，与个险板块有效协同。截至本报告期末，本公司总销售人力约89万人。个险板块个险板块坚持高质量发展，渠道转型不断深
45、入，业务发展整体稳健。本报告期内，个险板块总保费为5,094.89亿元，同比下降0.3%。续期保费为4,079.73亿元，同比增长4.3%。首年期交保费为822.54亿元，同比下降17.4%，其中，十年期及以上首年期交保费为415.80亿元，同比下降26.0%。2021年，个险板块一年新业务价值为429.45亿元，同比下降25.5%，首年年化保费口径新业务价值率为42.2%，同比下降5.9个百分点。受疫情多点散发和市场环境的影响，行业普遍面临销售队伍增员难、留存难的问题，销售人力规模呈现一定幅度下降。公司坚持提质稳量的队伍发展策略，着力提升队伍质态。截至本报告期末，个险销售人力为82.0万人，
46、其中，营销队伍规模为51.9万人，收展队伍规模为30.1万人。个险板块月均有效销售人力同比有所下降，但绩优人群稳定，队伍基础总体稳固。面对渠道发展压力，公司坚持以有效队伍驱动业务发展，积极推进渠道转型。个险队伍常态化运作4.0体系全面推广实施，推动销售队伍向专业化、职业化转型。多元业务板块多元业务板块深入贯彻“鼎新工程”部署，坚持专业经营，提质增效，积极拓展银保、团险和健康险业务。银保渠道银保渠道坚持规模与价值并重的渠道定位，持续推进渠道健康发展。本报告期内，银保渠道总保费达493.26亿元，同比增长19.6%。首年期交保费达161.10亿元，同比增长2.3%，其中，5年期及以上首年期交保费达
47、67.43亿元，同比增长35.3%。续期保费达327.92亿元，同比增长30.6%，占渠道总保费比重达66.48%，同比提升5.59个百分点。银保渠道持续强化队伍专业化服务支持能力，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理达2.5万人，季均实动人力保持稳定，人均产能持续增长。个险板块销售人力万人82.0个险板块保费（百万元）首年期交保费82,254509,4892021年99,555511,0442020年银保渠道保费（百万元）银保渠道客户经理万人2.5首年期交保费19.6%16,11049,32615,74841,2402020年2021年2020二零二一年年报|管理层讨论与分析团
48、险渠道团险渠道坚持统筹规模和效益，各项业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费达291.62亿元，同比增长1.0%；短期险保费达256.94亿元，同比增长2.9%。截至本报告期末，团险销售人员为4.5万人，其中高绩效人力较2020年底增长13.0%。此外，公司大力发展互联网保险业务，通过线上线下融合和线上直销的方式，为客户提供优质服务体验。公司全面落实银保监会互联网保险业务监管要求，完善集中运营、统一管理的互联网组织和经营体系，丰富场景化、定制化的产品供给。本报告期内，公司通过个险、银保、团险等渠道开展的互联网保险业务快速增长，银保监会监管口径下总保费3达349.69亿元，保费规模再创历史新高
49、。未来，公司将进一步强化线上线下融合业务，积极探索互联网人身险专属业务，为客户提供更为便捷的互联网保险服务。综合金融板块公司坚持以客户为中心，充分发挥集团公司各成员单位资源优势，积极构建“寿险+”综合金融生态圈，开创综合金融赋能公司高质量发展的良好局面。2021年，在车险综合改革、发展限速的压力下，公司代理财产险公司业务实现保费211.07亿元，保单件数同比增长18.0%；公司代理企业年金业务新增首年到账规模及养老保障业务规模为281.97亿元；广发银行代理本公司银保首年期交保费收入实现平稳发展；国寿广发联名借记卡、信用卡新增发卡122.4万张。同时，公司从满足客户多元化需求出发，联合广发银行
50、、财产险公司开展各类客户经营活动，为客户提供一揽子优质金融保险服务方案。公司整合线上线下及内外部医疗健康资源，提升健康管理服务能力，积极参与健康中国建设。国寿大健康平台服务项目持续丰富，系统功能不断升级。截至本报告期末，国寿大健康平台服务项目数量过百，累计注册用户量较2020年底增长超过35%，位居行业前列。公司持续构建国寿养老体系，通过国寿大养老基金布局康复、医养、医院、健康医疗大数据、健康产业园等养老产业链上下游的优质资源。2021年，国寿大养老基金在京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等战略区域加速储备了一批可满足客户多样化、多层次需求的养老养生项目。其他渠道2021年，其他渠道总保费为30