1、2021 年年度报告 1/276 公司代码：603733 公司简称：仙鹤股份 债券代码：113632 债券简称：鹤 21 转债 仙鹤股份有限公司仙鹤股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2/276 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性性、准确、准确性性、完整完整性性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体
2、董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人王敏良王敏良、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王敏岚王敏岚及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）叶小琴叶小琴声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2022年4月27日召开
3、第三届董事会第三次会议，审议通过了 关于公司2021年度利润分配方案（草案）的议案，以利润分配股权登记日的总股本为基数，拟向全体股东每10股派发现金红利人民币3.50元（含税），共计派发现金红利人民币247,090,293.10元。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
4、否 九、九、是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、十、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注并查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中公司关于公司未来发展的讨论与分析之可能面对的风险因素的内容。十一、十一、其他其他 适用 不适用 2021 年年度报告 3/276 目录目录 第一节第一节 释义释义.3 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.9 第四节第四节 公司治理公司
5、治理.34 第五节第五节 环境与社会责任环境与社会责任.55 第六节第六节 重要事项重要事项.60 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.93 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.99 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.100 第十节第十节 财务报告财务报告.102 备查文件目录 载有法定代表人、主管会计师负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。载有会计事务所盖章、注册会计师签字并盖章的审计报告原件。报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。2021 年年度报告 4/276 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，
6、除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 仙鹤股份、本公司、公司 指 仙鹤股份有限公司 公司章程 指 仙鹤股份有限公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 河南仙鹤 指 河南仙鹤特种浆纸有限公司 仙鹿新材料 指 浙江仙鹿新材料有限公司 仙鹤新能源 指 浙江仙鹤新能源有限公司 哲丰新材料 指 浙江哲丰新材料有限公司 哲丰能源 指 浙江哲丰能源发展有限公司 哲丰环保 指 常山哲丰环保科技有限公司 浙江永鑫 指 浙江永鑫特种纸有限公司 仙鹤销售 指 浙江仙鹤新材料销售有限公司 敏捷供应
7、链 指 浙江敏捷供应链管理有限公司 夏王纸业 指 浙江夏王纸业有限公司 高旭仙鹤 指 浙江高旭仙鹤高分子材料有限公司 邦成化工 指 浙江邦成化工有限公司 浙江唐丰 指 浙江唐丰特种纸有限公司 鹤港环保 指 衢州市衢江区鹤港环保科技有限公司 鹤丰新材料 指 浙江鹤丰新材料有限公司 仙鹤科技信息 指 仙鹤科技信息咨询（衢州）有限公司 广西仙鹤新材料 指 广西仙鹤新材料有限公司 广西仙鹤林业 指 广西仙鹤林业有限公司 广西仙鹤能源 指 广西仙鹤能源发展有限公司 广西仙鹤物流 指 广西仙鹤物流发展有限公司 柯瑞新材料 指 浙江柯瑞新材料有限公司 湖北仙鹤新材料 指 湖北仙鹤新材料有限公司 湖北仙鹤能源
8、 指 湖北仙鹤热力能源有限公司 湖北仙鹤农业 指 湖北仙鹤生态农业科技有限公司 2021 年年度报告 5/276 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 仙鹤股份有限公司 公司的中文简称 仙鹤股份 公司的外文名称 Xianhe Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 Xianhe 公司的法定代表人 王敏良 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王昱哲 叶青 联系地址 浙江省衢州市衢江区天湖南路69号 浙江省衢州市衢江区天湖南路69号 电话 0570-2833055 0570-2833055 传真 05
9、70-2931631 0570-2931631 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 浙江省衢州市衢江区天湖南路69号 公司注册地址的历史变更情况 324022 公司办公地址 浙江省衢州市衢江区天湖南路69号 公司办公地址的邮政编码 324022 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 上海证券报 公司披露年度报告的证券交易所网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 仙鹤股份 60373
10、3 无 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 杭州市江干区新业路8号华联时代大厦A幢601 室 签字会计师姓名 陈达华、孔令江 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 东方证券承销保荐有限公司 办公地址 上海市黄浦区中山南路318号东方国际金融广场 2 号楼 24 层 签字的保荐代表陈睿、王斌、赵冠群 2021 年年度报告 6/276 人姓名 持续督导的期间 2022 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会
11、计数据 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%)2019年 营业收入 6,016,969,094.64 4,843,100,792.48 24.24 4,567,036,826.79 归属于上市公司股东的净利润 1,016,673,616.75 717,160,508.05 41.76 439,925,290.21 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 958,173,185.71 645,741,881.06 48.38 418,863,999.44 经营活动产生的现金流量净额 447,018,097.64 301,929,633.17 48.05 455,643,309.1
12、9 2021年末 2020年末 本期末比上年同期末增减（%）2019年末 归属于上市公司股东的净资产 6,419,295,208.03 5,353,561,583.40 19.91 3,830,452,318.46 总资产 11,048,662,058.09 7,963,596,698.01 38.74 7,378,323,114.10 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%)2019年 基本每股收益（元股）1.44 1.13 27.43 0.72 稀释每股收益（元股）1.44 1.06 35.85 0.72 扣除非经常性损益后的基本每股
13、收益（元股）1.36 1.02 33.33 0.68 加权平均净资产收益率（%）17.72 16.62 增加1.1个百分点 12.88 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）16.70 14.97 增加1.73个百分点 12.26 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 2021 年年度报告 7/276 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适
14、用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2021 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 1,525,955,038.67 1,360,187,571.55 1,475,877,173.20 1,6
15、54,949,311.22 归属于上市公司股东的净利润 279,756,469.55 329,113,717.27 294,302,992.58 113,500,437.35 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 272,904,031.66 314,885,161.70 269,410,415.78 100,973,576.57 经营活动产生的现金流量净额 108,735,098.81 403,780,880.25-106,218,895.11 40,721,013.69 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用
16、 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2021 年金额 附注（如适用）2020 年金额 2019 年金额 非流动资产处置损益-66,697.74 -74,768.75-953.95 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 55,986,102.31 45,954,050.44 34,686,654.28 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 252,523.25 575,505.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的
17、公允价值变动损13,878,893.12 27,374,806.95-18,362,894.23 2021 年年度报告 8/276 益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 409,222.14 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,596,140.81 -2,751,674.29 322,114.28 其他符合非经常性损益定义的损益项目 15,688,259.48 8,672,394.34 减：所得税影响额 14,106,735.01 15,277,015.63 4,614,972
18、.09 少数股东权益影响额（税后）39,795.70 70,536.21 50,274.00 合计 58,500,431.04 71,418,626.99 21,061,290.77 将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用 不适用 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 交易性金融资产 160,039,265.76 1,563,820,378.09 1,403,781,112.33 13,878,
19、893.12 应收款项融资 727,593,097.48 717,365,077.96-10,228,019.52 0.00 其他权益工具投资 64,046,237.86 58,258,927.21-5,787,310.65 2,314,924.26 合计 951,678,601.10 2,339,444,383.26 1,387,765,782.16 16,193,817.38 十二、十二、其他其他 适用 不适用 2021 年年度报告 9/276 第三节第三节 管理层讨论管理层讨论与分析与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期内，公司完成机制纸产量 77.69 万吨，同比
20、增长 25.85%；销售量 70.02 万吨，同比增长 16%；实现营业收入 601,696.91 万元，同比上升 24.24%；实现营业利润 115,659.13 万元，同比增长 38.71%；实现利润总额 114,788.48 万元，同比增长 37.52%；扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润为 95,817.32 万元，同比增加 48.38%；公司资产总额 1,104,866.21 万元，增长 38.74%。公司能取得较好的业绩，主要是理清战略思路，抓住市场机遇，练好内功，牢牢抓住以下几个环节：1 1、适应市场需求，大幅增加食品用纸、医疗用纸和互联网时代下的必备消费品材料的供
21、应、适应市场需求，大幅增加食品用纸、医疗用纸和互联网时代下的必备消费品材料的供应 2020 年以来的疫情反复，已经大大提升了人们的防疫卫生意识和快速食品的消费能力，报告期内公司的一次性食品纸基包装材料与高端纸基型防疫类原材料销量稳定增长。公司生产的医用包装材料系列主要用于一次性医疗外科口罩、核算采样器、手术器械、防护服等医疗用品“无菌屏障系统”的包装，是疫情下日常防护和核酸检测的必备原材料。而随着疫情带给人们的防疫理念的增强，一次性可降解食品包装材料也成为了食品包装市场的新宠。公司抓住市场机遇，结合禁塑目标，积极调配产能结构，扩大相关产品的产能布局，加大了对食品与医疗包装材料系列产品的产能投入
22、。报告期内公司食品医疗消费类产品实现销售 99,346.19 万元，较上年同期增加16.83%。公司生产的电解电容器纸具有下游认证严苛，质量稳定性要求高等特点，一直被广泛应用于消费类电子、空调、特殊照明等消费领域，成为国内重要的电子元件材料生产配套企业。随着信息化飞速发展，5G 的应用越来越广，电解电容器纸更是大量地被应用在工业通讯电源、手机数码、专业变频器、数控伺服系统等 5G 配套设施中。公司抓住 5G 迅猛发展的机遇，报告期内电解电容器纸实现销售收入同比增加 50.59%，取得了较快的增长。随着互联网时代的到来，互联网相关必备产品行业发展迅速，使得行业上下游产业发展进入高速发展时期。公司
23、的标签离型用纸、食品包装用纸、转印系列材料及电气用纸都有明显的互联网产品材料属性。公司已经将互联网产业相关产品作为公司未来重要的发展方向，面对市场的发展，公司做好相关产品的产能布局调整，其中哲丰新材料 2020 年 8 月中旬上线年产超 9 万吨标签离型用纸项目，快速提升了公司产品在物流、日化、食品及医药标签行业布局。报告期内公司标签离型系列材料实现销售收入同比增加 55.72%，实现了大幅增长。热敏材料作为公司重要的产品种类，报告期内新的产能也如期上线，并和食品餐饮、日用不干胶等产品做好产能配套，加大在冷链运输、三防运输、高端可变信息材料方面的布局，并积极与全球行业领军企业进行更深入层次的战
24、略合作，虽然在疫情期间由于受到市场需求的影响整体增长受限，但是产品种类有所提升，2021 年年度报告 10/276 并进入到了更多物流产业链条。随着国内转印市场的发展，特别是数码转印市场的增长，公司转印系列材料在报告期内实现销售收入同比增加 56.10%。2 2、加大研发投入，致力于以纸代塑产品及新型烟草市场的研发、加大研发投入，致力于以纸代塑产品及新型烟草市场的研发 随着国家全面推行实施禁塑令推进和人们环保意识的日益增强，市场加快了寻求环保纸基包装材料替代塑料制品的步伐，该类纸基包装材料技术标准严、卫生要求高。公司已多年致力于食品包装纸（防油纸系列、涂布纸系列、液体包装系列等）和医疗包装纸（
25、医用透析纸和医用皱纹纸）的研究开发，产品在国内具有较高知名度。为了迅速适应市场的变化，报告期内公司加大研发投入，积极布局和拓展新市场、研发新产品以及开发战略性的价值客户，并开发出多款面向终端的产品。公司也将继续与众多行业知名客户开展技术和市场上的战略性合作，整合市场资源，服务于大型全球化战略客户，促使优势产品成果转化，迅速形成市场规模效益，在销售和利润增加的同时，为后续的共同合作发展奠定更好的基础。在烟草包装等传统行业中，公司顺应市场发展方向，积极配合终端客户提供创新型合作方案。新型烟草作为未来烟草行业极具开发前景的产品，公司也已经通过现有渠道开展产品端的合作。同时，公司将积极寻求在 HNB
26、新型烟草缓释材料端的开发，利用纸纤维的优势特点，为行业提供更完善的解决方案。公司能迅速抓住市场机遇，得益于近几年不断加大的研发投入。报告期内，公司及其子公司共申报了 27 项专利，其中 15 项为发明专利，12 项为实用新型专利，并已获得 10 项实用新型专利证书。公司下属子公司哲丰新材料研发的低定量喷绘热转印原纸、高透明度标签离型纸、高洁净度枕包原纸等 3 个新产品成功通过了省级新产品鉴定。公司主导编制的制浆造纸企业综合能耗计算细则和装帧纸以及参与编制的烘焙纸行业标准已正式发布，同时还参与了行业标准水松原纸和人造板饰面专用纸标准的修订，参与了国家标准纸、纸板和纸浆水溶性硫酸盐的测定和纸、纸板
27、和纸浆总氯和有机氯的测定的制订，公司参与制定的团体标绿色纸质外卖包装通用要求 已于 2022 年 2 月发布。报告期内，公司研发投入达到 15,809.38 万元，比去年同期增加 28.89%，公司的自主创新能力不断提高。3 3、抓住历史机遇，快速释放产能助力业绩爬坡、抓住历史机遇，快速释放产能助力业绩爬坡 报告期内，疫情防控、环保限塑、互联物流催生了医用防控纸基材料、一次性食品包装和物流标签用纸等系列产品的需求大幅上升，公司抓住这一历史机遇，迅速释放新投入机台产能，助力业绩提升。公司可转债募投项目“22 万吨高档纸基新材料项目”顺利实施，该项目 4 条生产线的哲丰 PM5、PM6、PM7、P
28、M8 分别在 2020 年 8 月至 2021 年 5 月期间陆续投产，专业生产高毛利纸基功能类材料，并已经实现稳定销售；公司常山工业园区哲丰 PM9 项目已于 2021 年 11 月投产，释放产能 4 万吨。另外，公司在 2021 年进行了哲丰 PM4 的技术改进项目，重新恢复产能 4 万吨。新增产能主要以离型材料、转印材料、食品包装、医疗包材系列为主；公司河南基地 PM7 和 PM8项目已分别于 2021 年 1 月和 3 月顺利投产，并得到充分的产能释放。这些新产能的落地，使公司产品业务结构日趋优化合理，单位生产成本下降，综合规模效益凸显。2021 年年度报告 11/276 4 4、加强
29、排放管控，发展绿色能源，持续节能降耗、加强排放管控，发展绿色能源，持续节能降耗 报告期内，公司及下属公司严格遵守相关环保法律法规，自觉履行社会责任。多年来，公司积极发展绿色能源，公司各生产园区均布局了光伏发电，截至 2021 年底，公司共完成光伏装机容量 10.5MW，年发电量 1160 万度，相当于节约用电 1160 万千瓦时，折等价值能耗 3600 吨标煤，有效的降低了电耗。公司将继续加快光伏新能源端的投资，并计划在 2022 年继续上线近 20MW 容量，利用更多新能源输入解决能源紧缺带来的供应风险。报告期内，公司加强源头管控，过程监测，在各排放口安装了 PH 值、氨氮、COD、总氮在线
30、监测装置，并与环保部门联网。同时还采取自行监测或委托有资质的第三方定期监测相结合的方式监测，强化环保设施管理，保障公司及周边环境质量。报告期内公司重大环境污染事故、环境影响事件为零。主要污染物排放总量低于排污许可排放量，排放浓度均符合国家相关排放标准。2021 年年度报告 12/276 5 5、提升管理手段，实现、提升管理手段，实现“数字化仙鹤数字化仙鹤”报告期内，公司大力推进的“数字化仙鹤”工业 4.0 建设有了实质性进展，基础管理向网络化、智能化、协同化进军，提升了公司的智能制造水平。截至报告期末，公司整体已全面实现了 ERP 大数据应用的信息化管理和集团 OA 网络协同办公系统，公司人力
31、资源管理、采购管理、工艺管理、财务管理、行政业务审批等一系列环节，均实现了无纸化电子系统管理模式，节约了成本，提高了效率，同时为信息化智能制造打通了数据集成通道，报告期内，公司启动智慧车间建设，在试点车间引入 3D 模型、动态数据可视化系统，打造 5G“智慧车间”，完成了数字化升级，使车间拥有了生产数字孪生系统和防尘帽 AI 视觉监控系统，并与 ERP 系统形成实时互通。上述一系列新时代工业升级版信息化手段的实施，为公司实现智能化生产，迈向“中国制造 2025”奠定了坚实的基础。6 6、加快、加快“碳中和碳中和”布局，打造布局，打造“林浆纸用一体化林浆纸用一体化”全产业链全产业链 报告期内，公
32、司在广西投资的 118 亿元人民币年产 250 万吨“广西三江口新区高性能纸基新材料”的林浆纸用一体化项目和在湖北投资的 100 亿元人民币年产 250 万吨“高新能纸基新材料循环经济”项目均已全面启动，该两大项目的实施于仙鹤未来意义重大，项目的启动意味着公司在我国西南和中原的产能布局已拉开帷幕，缩短销售半径，为以后的发展打下基础；同时两大项目的一个共同特点就是利用当地资源优势，抢占资源高地，实现“林浆纸用一体化”的全产业链布局以弥补上游制浆的短板。广西为我国速生桉最大的生产基地，极其适合阔叶木浆的生产，湖北项目位于石首长江流域，具有丰富的制浆用原材料杨树和芦苇资源，投资林业生产、建立资源型循
33、环发展，和公司战略中的“碳中和”布局不谋而合，为公司涉足林业建设，中和碳汇资源打开了大门。2021 年年度报告 13/276 二、二、报告期内公司所处行业情况报告期内公司所处行业情况 在经历了 2020 年新冠疫情全球爆发的大动荡后，2021 年人民生活逐步步入正规，全国经济在 2020 年低基数的基础上也实现了较大增长，各项大宗产品价格也出现了强烈反弹。2021 年，中国 GDP 同比增长 8.1%，两年平均增长 5.1%。全球范围内，由于 2020 年的新冠疫情造成的低基数和经济水平的逐步复苏，2021 年各个国家也取得了较好的经济增长，为造纸行业景气度转暖需求打了良好的基础，也为公司产品
34、的出口打好了市场基础。根据国家统计局的数据，2021 年我国机制纸与纸板产量达到 13,583.90 万吨，同比增长 6.8%，增幅创 2012 年来的新高。整个造纸行业产量的提高也预示着特种纸产量增长喜人，为 2021 年纸基功能材料行业企业的业绩增长打下良好的基础。图例：中国机制纸和纸板产量（万吨）数据来源：国家统计局 在行业整体产量增长较高的大背景下，2021 年下半年由于能源供应紧张，个别省份的能源双控政策给企业经营造成一定的暂时性的影响。2021 年年度报告 14/276 成本方面，全球经济的复苏也刺激了大宗商品的价格大幅上扬，包括木浆。根据国家海关数据，2021 年全年，进口木浆平
35、均价格达到 708 美元/吨，比 2020 年度上涨了 38%，即 196 美元/吨。这给对进口纸浆依赖比较严重的纸基功能材料行业的生产经营带来成本压力，对企业的产品顺价和成本控制带来挑战。也验证了公司“林浆纸用一体化”发展战略的必要性。图例：木浆进口价格（美元/吨）资料来源：中国海关总署 进入 2021 年下半年，木浆价格有所回落，纸基功能材料行业成本压力得到一定缓解。然而卷土重来的新冠疫情为我国经济重新蒙上阴影。而且，目前广泛流行的第三代病毒奥密克戎具有传播速度更快的特点，为我国防疫抗疫工作提出了新的挑战。为了保证人民生命的健康安全，目前，全国多个地方实行隔离政策，部分地区企业需要停工停产
36、。我们认为这波疫情仍会对今年人民生活和经济发展带来较大的负面影响，各地必要的隔离和停工政策也将给纸基功能材料行业的需求和公司的经营带来一定的压力。2022 年初纸浆原材料的再度上涨，预示着原材料压力再 2022 年会继续持续，叠加能源的成本上升，对企业经营能力的考验将不小。但是，疫情总会过去，市场总会恢复，我国人均特种纸消费量仍然处于较低水平，特种纸市场未来增长潜力仍然巨大。近年内，我们认为“限塑令”背景下催生出的食品饮料领域内“以纸代塑”的市场，以及消费结构升级带来的新的消费需求增长将为纸基功能材料行业企业提供巨大的市场机遇，这也将成为纸基功能材料企业新的产量和利润增长点。三、三、报告期内公
37、司从事的业务情况报告期内公司从事的业务情况 公司属于造纸和纸制品业，细分为特种纸行业和高性能纸及纤维复合新材料。特种纸是一种高性能纸基功能材料，具有科技含量高、附加值高的特点，适用于多种领域的具有特殊机能的易耗材料，在浙江省新材料产业发展十四五规划中被列为“先进基础材料先进基础材料”和“关键战略材料关键战略材料”。公司主营业务为研发、生产和销售高性能纸基功能材料及其浆类原材料和化学原材料，是国内大型高性能纸基功能材料研发和生产企业。2021 年年度报告 15/276 公司生产的纸基功能材料产品种类繁多，主要划分为六大系列 60 多个品种，包括：1）食品与医疗包装材料系列；2）烟草行业配套系列；
38、3）家居装饰材料系列（合营公司夏王纸业产品）；4）商务交流及出版印刷材料系列；5）电气及工业用纸系列；6）日用消费系列等。同时，公司也以纸基功能材料研发制造为核心，积极推动相关能源制造、化工材料、工业水处理及固废处理、分布式光伏发电、物流及 C 端产品等新材料、新能源以及上下游一体化等多元化产业的发展。食品与医疗包装材料系列主要应用于一次性食品包装和一次性医疗耗材包装，是近期市场需求增长较快的领域，也是公司近期及未来深度开发和耕耘的重点产品系列。市场的需求主要来源于人民生活水平的提高和禁塑环保意识的逐步加强，从而使人们对食品与医疗包装的安全性、卫生性、环保性以及功能性的要求不断提高，也催生出更
39、多更高端的新型包装品种。食品包装材料系列主要包括食品级防油纸、涂布纸、零食包装、液体包装等材料产品，以及纸吸管、薄型包装纸袋、咖啡滤纸袋、蒸笼纸、烧烤纸、火锅纸、砧板纸等面向终端的产品；医疗包装材料系列主要包括医用透析纸、医用皱纹纸、手套内衬纸、医用离型纸等被应用在针管、输液器、咽拭子等一次性医用耗材的无菌屏障系统包装中。公司的产品迎合了消费大众不断升级的消费理念，品种齐全，在行业具有龙头地位。烟草行业配套系列适用于卷烟类产品（传统可燃烟及加热不燃烧新型烟草等）过滤嘴和烟盒内衬材料的包装。公司可生产具有高光泽型、高透气型、高不透明度型等多种功能型号的产品，能够有效帮助减少印刷油墨的使用量，提高
40、印刷表现力。同时，公司还配套缓释薄片材料，纸基滤棒材料，非烟草类 HNB 纸管等材料。公司产品拥有高洁净度，和国内大部分知名卷烟厂已有多年稳定的合作，在同类产品中的市场占有率近 45%，并已经被国外主要知名烟草公司认证和稳定使用。家居装饰材料系列（合营公司夏王纸业产品）主要被应用于高档定制家具和地板行业，是高档定制家具和地板贴面材料的印刷基材，主要包括素色型、印刷型、数码打印型及预浸渍型等产品。公司的产品在耐晒、耐磨和印刷性能方面具有极高的表现性能，并且环保、安全、时尚，受到不同年龄层和不同区域市场的青睐，国内市场占有率超 20%。公司同时专注于花色设计端的开发，引领市场的2021 年年度报告
41、 16/276 消费趋势，在国内中高端定制家具市场具有强大的消费引导力和市场领导力，为行业内多家高端品牌的指定使用产品。公司的产品还包括墙纸系列产品（纯纸和无纺布系列）。商务交流及出版印刷材料系列适用于现代商务需求的特种纸基型应用材料，包括无碳打印类、防伪材料类、彩色和白色打印纸类以及低定量高档出版用纸等产品；低定量出版印刷用纸主要应用于印刷字典、词典、圣经、经典书籍等页码较多、使用率较高、便于携带的工具书籍，对产品印刷适应性要求高，在国内市场的占有率超过 90%，公司的产品能够增加油墨的依附性、不透印性，为多家国内大型出版社和国际知名出版社的指定用纸，在国内及国际市场上有具有很大占有率及领导
42、力。公司为字典纸国家标准主要制定者，公司的低定量出版印刷用纸也被应用于医药行业和电子产品行业，被用于药品说明书和电子产品说明书的印刷和制作。电气及工业用纸系列主要为电解电容器纸等绝缘材料用纸以及不锈钢衬纸、CTP 版衬纸、玻璃间隔用纸等工业配套用纸，用于工业配套和高科技行业，具有不可替代性。电解电容器纸具有下游认证严苛，质量稳定性要求高等特点，被广泛应用于电视机、电脑、手机数码、空调、特殊照明等消费领域以及工业通讯电源、5G 配套设施、专业变频器、数控伺服系统、风力发电、汽车电子、机台自动化、包装设备、工业流程控制等工业领域中，电解电容器纸被置于内置电容器中，用于隔绝电容器内部正负极及吸收电解
43、液，保证电容器处于正常工作状态。随着 5G 应用的迅猛发展，公司作为国内重要的电子元件材料生产配套企业，产品被更广泛地应用于 5G 配套设施中。不锈钢衬纸主要被应用于冷轧不锈钢 2B 板和 BA 板（镜面板）的上下两层不锈钢材料之间，用于保护成卷的不锈钢表面不会因为上下层摩擦而导致表面擦伤。CTP 版具有感光涂层，大量应用于印刷行业，CTP 衬纸被放置于两层 CTP 版之间，保护版材的感光层不受损伤。随着科技在日常生活中的普及，该类产品的运用会越来越广泛，市场前景广阔，为公司未来的重点开发领域。日用消费系列包括热敏应用类、热转印用纸、标签离型用纸等与日常民生消费紧密相联的材料系列。其中热敏材料
44、在银行、超市、酒店、餐饮、快递的票据和标签业务中被广泛应用。公司热敏类材料可根据客户需求实现个性化定制，并具备直接制成不干胶类产品，面向终端消费市场的特性，公司的热敏收银纸在国内市场占有率近 25%，被多家国内外众多知名餐饮巨头及酒店指定使用；热转印用纸系列主要包括用于纺织品转印的转移印花材料、用于建材领域的热转移材料以及越来越被年轻消费群体喜爱的数码喷绘类转印材料和水转印材料。得益于日益严苛的环保需求和消费者个性化、高端化的需求，近年来数码喷绘类转印材料产品需求增长十分迅速。目前数码转印在国际市场已经占据十分重要的份额，也成为中国转印市场未来发展的主要方向，因此，数码转印相关的数码喷绘类转印
45、材料市场空间非常可观，公司国内热转印市场占有率超过 30%。标签离型用纸系列主要包括格拉辛离型纸和高湿强标签纸，运用于日化不干胶、物流不干胶和啤酒标签等与日常生活密切相关的标签领域。随着高端零售行业、电商和相关物流行业的快速发展，不干胶标签在近年持续保持着较高的年增长率，用作不干胶底纸的格拉辛离型纸使用量也在最近几年得到了飞速地增长。然而，与发达国家相比，我国人均标签使用量还处于相对低位，格拉辛离型纸未来需求潜力仍然非常巨大。因此，公司也正在积极扩大格拉辛离型纸的生产规模，以满2021 年年度报告 17/276 足不断增长的市场需求，维持并不断扩大公司市场份额，目前公司在全国格拉辛市场的市场占
46、比超 20%，产能达到 15 万吨。高湿强标签纸主要应用于如瓶装啤酒、冰激凌等需要在低温潮湿环境中储存的产品贴标，以及需要进行冷链运输的可识别的标签类产品。公司为国内瓶装啤酒标签的主要原纸供应商。四、四、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1 1、规模优势奠定龙头地位、规模优势奠定龙头地位 公司为国内大型高性能纸基功能材料研发和生产的企业。从规模上来看，公司是国内最大的专业研发和生产高性能纸基功能材料的企业之一。截至本报告期，公司及其合营公司和控股子公司拥有特种纸及纸制品的年生产能力已超过 100 万吨，产品涉及六大系列 60 多个品种。公司现有特种纸机生产线 51 条
47、，制浆生产线 1 条，涂布、超压线 20 多条，并拥有林地、化工、制浆、能源、物流、原纸及纸制品等全产业链生产产能，产业宽度和产业深度布局相对完善。规模效应奠定市场地位，公司的多项产品也在国内细分行业中具备龙头地位。其中，公司在烟草行业配套系列包括烟用接装纸原纸、烟用内衬原纸、滤嘴棒成型纸等产品，在同类产品市场占有率近 45%，处于行业重要地位；公司在国内热敏纸市场的占有率近 25%，并具有深加工技术和能力，使其可以直接面对终端市场销售，赢得了良好的市场口碑和品牌形象；公司的低定量出版印刷材料系列包括圣经纸和字典纸，国内市场占有率达到 90%，是国内几大辞书出版商的指定用纸，并被国内外众多印刷
48、巨头指定为专用纸；公司合营企业夏王纸业为全球装饰原纸行业公认的高端领导品牌，产品包括素色底材和印刷底材，市场占有率超 20%，在中高端市场具有强大影响力；公司的食品包装材料系列被应用在一次性食品包装中，与国内多家包装行业巨头具有长期稳定的合作，并具备面向终端的能力；医疗包装材料系列被应用于一次性医疗低值耗材的包装行2021 年年度报告 18/276 业中，为国内为数不多的同时具备食品与医疗包装材料产品的上市公司，具有较高的市场份额和较大的发展空间和潜力。公司为国内最大的热转印用纸生产企业之一，其产品被广泛应用于纺织品，瓷器和建材领域的外部装饰。报告期内，公司在广西来宾投资 118 亿元人民币年
49、产 250 万吨“广西三江口新区高性能纸基新材料”的林浆纸用一体化项目和湖北石首投资的 100 亿元人民币年产 250 万吨“高新能纸基新材料循环经济”项目均已全面启动，基本完成了前期各项认证、审批等准备工作，已于虎年春节后相继开工，两大项目的有序展开和顺利落地，必将使公司的规模化发展再上一个台阶。2 2、多元化产品的抗风险能力、多元化产品的抗风险能力 公司具有较强的抗风险能力。首先，公司在总体规模和多个产品细分市场具备龙头地位，在市场竞争中具有一定的话语权。其次，与国内其它专业特种纸制造企业相比，公司具备十分显著的产品多元化优势，可以帮助公司分散单个产品带来的风险。公司产品涉及食品与医疗包装
50、材料系列、商务交流及出版印刷材料系列、烟草行业配套系列、家居装饰材料系列、电器及工业用纸系列、日用消费系列及其他等六大系列 60 多个品种，是我国产品种类最多，布局最广的高新能纸基功能材料生产企业之一。产品多元化的产品结构使公司在市场上拥有了更多发展机遇；同时分散单个纸种市场变动带来的风险，还可以为客户提供更全面、更多元化的解决方案。3 3、自主研发的技术创新优势、自主研发的技术创新优势 公司是国家高新技术企业、浙江省企业技术中心、省级企业研究院、浙江省专利示范企业，截至报告期末，集团公司拥有 32 项发明专利、78 项实用新型专利。公司牵头制定了字典纸的国家标准，并参与制定了无碳复写纸的国家