1、慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 1 慕思健康睡眠股份有限公司慕思健康睡眠股份有限公司 20222022 年年度报告年年度报告 20232023-007007 20232023 年年 4 4 月月 慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 2 20222022 年年度报告年年度报告 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈
2、述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。和连带的法律责任。公司负责人王炳坤、主管会计工作负责人李立发及会计机构负责人公司负责人王炳坤、主管会计工作负责人李立发及会计机构负责人(会计会计主管人员主管人员)陈琳芳声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。陈琳芳声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告涉及未来经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承本报告涉及未来经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。诺，敬请投资者注意投资风险。公司已在本报告“第三
3、节管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分的“（四）面临的风险和应对措施”中，对可能面临的风险进的展望”部分的“（四）面临的风险和应对措施”中，对可能面临的风险进行了描述，敬请投资者注意投资风险。行了描述，敬请投资者注意投资风险。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 400,010,000400,010,000 股为基股为基数，向全体股东每数，向全体股东每 1010 股派发现金红利股派发现金红利 10.0010.00 元（含税），送红股元（含税），送红股 0 0 股（含
4、股（含税），不以公积金转增股本。税），不以公积金转增股本。慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 3 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.6 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.10 第四节第四节 公司治理公司治理.50 第五节第五节 环境和社会责任环境和社会责任.67 第六节第六节 重要事项重要事项.69 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.90 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.96 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.97 第十节第十节 财务
5、报告财务报告.98 慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 4 备查文件目录备查文件目录 （一）载有公司法定代表人签名的（一）载有公司法定代表人签名的 20222022 年年度报告原件；年年度报告原件；（二）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）（二）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表；签名并盖章的财务报表；（三）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；（三）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；（四）报告期内在指定信息披露报刊公开披露过的所有公司文件正本及
6、公告原稿；（四）报告期内在指定信息披露报刊公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿；（五）其他相关文件。（五）其他相关文件。公司以上文件置放地点：公司证券事务部公司以上文件置放地点：公司证券事务部 慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 慕思股份、公司、本公司 指 慕思健康睡眠股份有限公司 嘉兴慕思 指 嘉兴慕思智能家居有限公司，原名为“嘉兴慕思寝室用品有限公司”今晚家居 指 东莞慕思今晚家居有限公司 东莞艾慕 指 东莞市艾慕寝室用品有限公司 慕思销售 指 东莞慕思寝具销售有限公司 慕思电商 指 东莞慕思寝具电子商务有限公司 慕思家居 指 东莞慕思
7、家居有限公司 国际控股 指 慕思国际控股有限公司 香港慕思 指 慕思寝具（香港）有限公司，国际控股的全资子公司 慕腾投资 指 东莞市慕腾投资有限公司 慕泰投资 指 东莞慕泰实业投资合伙企业（有限合伙）龙袖咨询 指 上海龙袖企业管理咨询合伙企业（有限合伙）红星美凯龙 指 红星美凯龙家居集团股份有限公司 红杉璟瑜 指 红杉璟瑜（厦门）股权投资合伙企业（有限合伙）华联综艺 指 北京华联综艺广告有限公司 欧派投资 指 梅州欧派投资实业有限公司 居然之家 指 居然之家新零售集团股份有限公司 股东大会 指 慕思健康睡眠股份有限公司股东大会 董事会 指 慕思健康睡眠股份有限公司董事会 监事会 指 慕思健康睡
8、眠股份有限公司监事会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 慕思健康睡眠股份有限公司章程 报告期 指 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 PLM 指 产品生命周期管理（Product Lifecycle Management），是一种应用于在单一地点的企业内部、分散在多个地点的企业内部，以及在产品研发领域具有协作关系的企业之间的，支持产品全生命周期的信息的创建、管理、分发和应用的一系列应用解决方案，它能够集成与产品相关的人力资源、流程、应用
9、系统和信息 MES 指 MES 系统是一套面向制造企业车间执行层的生产信息化管理系统，可以为企业提供包括制造数据管理、计划排程管理、生产调度管理、库存管理、质量管理、人力资源管理、工作中心/设备管理、工具工装管理、采购管理、成本管理、项目看板管理、生产过程控制、底层数据集成分析、上层数据集成分解等管理模块，为企业打造一个扎实、可靠、全面、可行的制造协同管理平台 IOT 指 物联网（Internet of Things），是互联网、传统电信网等信息承载体，让所有能行使独立功能的普通物体实现网络的互联互通 慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标
10、公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 慕思股份 股票代码 001323 变更前的股票简称（如有）不适用 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 慕思健康睡眠股份有限公司 公司的中文简称 慕思股份 公司的外文名称（如有）DeRucci Healthy Sleep Co.,Ltd.公司的外文名称缩写（如有）不适用 公司的法定代表人 王炳坤 注册地址 广东省东莞市厚街镇厚街科技大道 1 号 注册地址的邮政编码 523900 公司注册地址历史变更情况 2007 年 4 月 30 日至 2019 年 8 月 19 日，公司的注册地址为：东莞市厚街镇双岗上环工业区；201
11、9 年 8 月 19 日至今，公司的注册地址为：广东省东莞市厚街镇厚街科技大道 1 号。办公地址 广东省东莞市厚街镇厚街科技大道 1 号 办公地址的邮政编码 523900 公司网址 https:/ derucci- 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 赵元贵 杨娜娜 联系地址 东莞市厚街镇厚街科技大道 1 号慕思健康睡眠股份有限公司 东莞市厚街镇厚街科技大道 1 号慕思健康睡眠股份有限公司 电话 0769-85035088 0769-85035088 传真 0769-85058188 0769-85058188 电子信箱 derucci- derucci-
12、 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司披露年度报告的证券交易所网站 深圳证券交易所（http:/）公司披露年度报告的媒体名称及网址 证券时报、中国证券报、上海证券报、证券日报、经济参考报、巨潮资讯网 http:/ 公司年度报告备置地点 公司证券事务部 慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 7 四、注册变更情况四、注册变更情况 统一社会信用代码 914419006614893337 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）不适用 历次控股股东的变更情况（如有）不适用 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 致同会计师事务所（特殊普通合
13、伙）会计师事务所办公地址 北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场 5 层 签字会计师姓名 赵娟娟、胡新 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 招商证券股份有限公司 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 邓永辉、康自强 2022 年 6 月 23 日至 2024年 12 月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2022 年 2021 年 本年比上年增减 2020 年 营
14、业收入（元）5,812,675,105.79 6,481,040,857.11-10.31%4,452,419,715.93 归属于上市公司股东的净利润（元）708,923,751.74 686,443,004.23 3.27%536,336,248.86 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）650,199,957.90 677,226,800.66-3.99%575,962,911.43 经营活动产生的现金流量净额（元）647,441,433.57 994,612,484.60-34.91%986,374,409.03 基本每股收益（元/股）1.87 1.91-2.09%1.6
15、8 稀释每股收益（元/股）1.87 1.91-2.09%1.68 加权平均净资产收益率 19.92%30.88%-10.96%46.13%2022 年末 2021 年末 本年末比上年末增减 2020 年末 总资产（元）5,812,842,531.74 4,498,298,427.75 29.22%3,473,321,972.67 归属于上市公司股东的净资产（元）4,358,353,143.59 2,566,163,587.76 69.84%1,879,887,487.22 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 是 否
16、扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 是 否 慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 8 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
17、 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 1,244,772,745.73 1,507,264,711.89 1,401,427,408.56 1,659,210,239.61 归属于上市公司股东的净利润 124,100,304.76 182,875,065.05 118,291,644.41 283,656,737.52 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 123,685,058.19 184,166,556.40
18、 106,055,402.62 236,292,940.69 经营活动产生的现金流量净额-312,054,829.28 324,154,235.78 81,695,471.31 553,646,555.76 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2022 年金额 2021 年金额 2020 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）28,193,097.21-4,906,351.78-1,815,664.31 计入当期损益的政府补助
19、（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）33,603,943.63 10,838,013.13 11,377,042.94 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 1,721,643.84 4,258,424.66-91,451.38 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 38,280.52 190,212.30 85,358.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,590,412.41 1,44
20、7,778.29-10,943,079.69 其他符合非经常性损益定义的损益项目 717,844.72 -41,784,900.00 减：所得税影响额 7,141,428.49 2,611,873.03-3,546,031.87 合计 58,723,793.84 9,216,203.57-39,626,662.57-慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 9 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况
21、说明 适用 不适用 公司不存在将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 10 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况一、报告期内公司所处行业情况 （一）公司所处行业（一）公司所处行业 根据中国证监会上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司归属于“制造业”之“家具制造业”，行业代码“C21”；根据国家统计局中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017），公司归属于“制造业”之“家具制造业”之“其他家具制造”，行业代码
22、“C2190”，具体细分行业为软体家具行业，产品主要包括床垫、软床和沙发等产品。（二）公司所处行业主管部门及监管体制（二）公司所处行业主管部门及监管体制 公司行业主管部门为工业和信息化部，其主要负责对包括家具在内的轻工等行业，进行行业法规、发展政策、产业规划的制订等宏观管理。行业技术监督部门包括国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会，其中国家市场监督管理总局负责市场综合监督和产品质量监督，规范和维护市场秩序，营造诚实守信、公平竞争的市场环境；国家标准化管理委员会负责相关国家标准制定修订工作，具体由其批准成立的全国家具标准化技术委员会负责家具领域内国家标准的制定修订及其管理工作。软体家具制造
23、业的自律组织主要是中国家具协会，其主要职责为提出行业发展规划和行业发展的方针政策；协助制定行业标准；参与行业重要产品的质量认证、质量监督；组织行业技术交流、人才培训；收集、分析国内外行业信息等。（三）报告期内新制定的法律法规、行业政策对公司的主要影响三）报告期内新制定的法律法规、行业政策对公司的主要影响 序号序号 法律法规及政策法律法规及政策 发布单位发布单位 相关内容相关内容 1 扩大内需战略规划纲要（20222035年）中共中央、国务院 全面促进消费，加快消费提质升级，促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推动数字家庭发展。2 推进家居产业高质量发展行动方案 工业和信息化部、住房和城乡建设部
24、、商务部、市场监管总局 到 2025 年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。在家居产业培育 50 个左右知名品牌、10 个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立 500 家智能家居体验中心，培育15 个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。3 关于推动轻工业高质量发展的指导意见 工业和信息化部、人力资源社会保障部等 5 部门 加快家用电器、家具等领域强制性国家标准制修订，支持家具等行业设计创新，在高品质传统家具等领域培育一批国际知名品牌，并推动家具行业数字化转型，实现大规模个性化定制家具模块化生产。在上述国家产
25、业政策和相关法律法规的支持和保障下，有利于行业公司健康发展和规模不断扩大，也为公司的经营和发展创造了良好稳定的市场环境，有利于公司的持续自主创新和长期发展，给公司经营发展带来积极影响。慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 11（四）公司所处行业的发展状况（四）公司所处行业的发展状况 1 1、全球软体家具行业发展概况、全球软体家具行业发展概况 全球软体家具行业的工业化生产始于二十世纪初的欧洲。进入二十世纪 90 年代，伴随着软体家具行业技术水平的发展，世界经济的发展和各国居民生活水平的提高，以及消费者对产品品质要求的提升和款式设计需求偏好的不断细分，市场需求不断扩大，全球软体家具行
26、业整体保持稳步增长态势。根据 CSIL 的统计，全球软体家具的消费额从 2010 年的539 亿美元增长至 2021 年的 690 亿美元，累计增加 28.01%，年复合增长率为 2.27%。软体家具制造业属于劳动密集型产业，受发达国家劳动力成本较高等因素的影响，全球软体家具产业正持续向拥有劳动力价格优势和供应链资源完整的国家转移。2 2、我国软体家具行业发展概况、我国软体家具行业发展概况 我国现代软体家具产业正式起步于二十世纪 80 年代初，在引进国际先进生产设备及制造技术的基础上，通过消化吸收、工艺完善并充分发挥劳动力成本及产业链配套优势，逐步承接欧美等发达国家转移出的全球软体家具产能，并
27、发展成为全球最大的软体家具生产国和消费国。根据 CSIL 的数据，2010 年至 2021 年间，我国软体家具年产值从 189 亿美元持续上升至 360 亿美元，年复合增长率为 6.03%。受益于我国经济的持续快速增长、居民收入水平的不断提高，以及年轻消费群体的崛起，家居装修装饰逐步从重装修向重装饰的转变；近年来，我国软体家具行业消费额保持持续、快速的发展态势。未来随着消费主体的年轻化，消费将愈发向舒适化、绿色环保、个性化等方向发展，以及软体家具智能化的推广等，都将继续推动软体家具消费市场的发展，提升我国软体家具行业的渗透率，从而有利于品牌化、规模化的软体家具企业的发展、壮大。3 3、我国床垫
28、市场发展概况、我国床垫市场发展概况 中国目前已成为全球最大的床垫生产及消费国之一，国内床垫生产总值及消费规模近年来均呈持续上升趋势。根据CSIL 的统计，2020 年全球主要国家床垫市场消费规模 290 亿美元，占全球软体家具消费规模的 43.15%；2020 年我国床垫行业消费规模 85.40 亿美元，占中国软体家具消费规模的 45.43%，床垫在软体家具消费中占有较大份额。虽然我国床垫行业市场规模较大，但是因行业起步时间较晚、居民收入的增长与城镇化进程推动需要时间，我国床垫行业集中度、渗透率、更换周期相比于发达国家仍有一定的差距。据 FurnitureToday 统计，2020 年全美前
29、5 大品牌（丝涟、席梦思、舒达、泰普尔、SleepNumber）市场份额总和（CR5）为 51%，而我国同年床垫企业 CR5 仅为 16%，远低于美国的行业集中度，主要系国内厂商仍未形成强势品牌，制造商进入门槛低，且渠道以经销模式为主，给予了中小企业足够的生存空间。根据 CSIL 统计，发达国家床垫渗透率为 85%，而我国床垫行业渗透率仅为 60%，仍有较大提高空间。根据国家统计局数据，2021 年我国城镇化率（城镇人口占总人口的比重）为 64.72%，同期发达国家城镇化率普遍在慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 12 80%-90%，床垫渗透率与城镇化率呈一定正相关性，随着城
30、镇化率稳步提升，新增住房交易需求将为床垫市场带来更多增量消费者群体。根据红星美凯龙联合 16 家床垫品牌发布的2021 床垫新消费趋势报告，约 50%的中国受访者的床垫使用年限超过 5 年，而约 70%的美国家庭平均约 3 年会更换一次床垫，对消费者换新意识的培养仍待提升。随着居民可支配收入的不断提升以及对居家产品品质要求的不断提高，结合过去三年经济疲软带来的小微企业的出清，我国床垫行业正迈入整合发展的阶段，行业渗透率将不断提升，行业集中度亦将不断提高，头部品牌企业在技术、产品、规模化生产、服务、渠道等多方拥有领先优势，有望在产业升级中起到示范作用，进一步强化马太效应。（五）公司所处行业的发展
31、机遇（五）公司所处行业的发展机遇 1 1、城镇化进程加快将推动软体家具行业发展、城镇化进程加快将推动软体家具行业发展 我国当前处于城镇化的快速发展阶段。国家统计局数据显示，从 2013 年至 2022 年，我国常住人口城镇化率从54.49%提高到 65.22%。但与发达国家 80%左右的城镇化率相比，我国城镇化水平仍有较大的发展空间。根据中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要，“十四五”时期我国将全面完善新型城镇化战略，提升城镇化发展质量，推进以县城为重要载体的城镇化建设，发展壮大城市群和都市圈，实施城市更新行动，常住人口城镇化率将继续提高。未来几年，我国
32、将通过增强城镇综合承载能力，放开城镇户籍落户，有序推进农业转移人口进城落户，进而为软体家具行业提供更为广阔的市场空间。2 2、居民人均可支配收入的持续提高、年轻消费群体的崛起，为行业的发展提供了良好的发展机遇、居民人均可支配收入的持续提高、年轻消费群体的崛起，为行业的发展提供了良好的发展机遇 随着宏观经济的发展，我国居民可支配收入持续增长，根据国家统计局的数据，从 2013 年到 2022 年，中国居民人均可支配收入由 18,311 元上升至 36,883 元，年均复合增长率为 8.09%。可支配收入增长带来购买力提升的同时，居民消费结构和消费理念也出现了一定的变化，影响居民消费行为的因素从单
33、纯的价格因素逐渐发展到产品品牌、质量、信誉、服务以及购物环境等综合因素。此外，近年来，千禧一代（1984 年至 1994 年出生的人群）、Z 世代（1995 年至2009 年出生的人群）等年轻消费群体崛起，成为我国消费领域坚实的中坚力量，家居消费人群更趋于年轻化，对产品的口碑、舒适感、风格、内涵与文化以及品牌知名度等愈发关注，软体家具设计风格多样，兼具实用性和设计感，可充分展现年轻消费群体对时尚性和舒适性的追求，从而促进软体家具行业的发展。因此居民消费能力的提升、消费观念的改变和消费主体的变化，为软体家具行业带来了更广阔的发展空间，对能够快速适应消费者变化的软体家具企业带来了良好的发展机遇。3
34、 3、行业集中度与渗透率低，头部品牌成长空间大、行业集中度与渗透率低，头部品牌成长空间大 慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 13 我国软体家具行业由于起步较晚，技术门槛较低等原因，呈现“大行业，小公司”的格局，较之发达国家，目前集中度、渗透率仍然较低，头部品牌企业成长空间大。随着我国居民可支配收入持续增长，居民消费持续扩大升级，有利于行业内品牌化和规模化的企业依靠自身优势拓宽市场空间，做大做强。4 4、居民高质量的睡眠需求，促进品牌床垫企业高速发展、居民高质量的睡眠需求，促进品牌床垫企业高速发展 人的一生有三分之一的时间都在床上度过，床垫不仅是居民生活的必需品，还直接影响着居
35、民的精神状态与身心健康。根据世界卫生组织统计，全球睡眠障碍率高达 27%，已成为全球第二常见的精神障碍。根据社科院的中国睡眠研究报告（2022）显示，45 岁以下人群中，超 50%存在睡眠障碍，年龄越大睡眠问题越明显，即使在 25 岁及以下的人群中，也有超过 40%的人存在睡眠问题，总体上只有千分之一的人认为自己没有睡眠问题。睡个好觉越来越难，这已经上升为社会问题。健康中国战略中，已将睡眠健康纳入主要行动指标。高质量的睡眠需求催生高质量的睡眠经济，据艾媒咨询、银河证券等机构测算，在 2016 年至 2020 年间，中国睡眠经济市场规模已从 2,616.3 亿元增长至 3,778.6 亿元，年均
36、增速达 9.6%，至 2030 年总规模有望破万亿元。床垫作为改善睡眠质量和睡眠健康的重要产品，是睡眠经济的重要组成部分，发展前景广阔。根据 Statista 预测，2020-2025 年中国床垫市场收入的年均复合增长率预计为 6.57%，即到2025 年中国床垫市场收入将达到 127.90 亿美元。（六）公司所处行业进入壁垒（六）公司所处行业进入壁垒 我国软体家具行业及其细分床垫行业市场化程度较高，行业进入门槛总体不高。但是，对于发展成为品牌化、规模化的软体家具企业或床垫企业则具有较高的行业壁垒，体现在品牌、渠道、资金和设计研发等方面。1 1、品牌壁垒、品牌壁垒 软体家具是耐用消费品，品牌认
37、知度是企业赢得市场的重要因素。企业知名度是运营管理、生产和研发技术、产品质量、售后服务、企业文化、市场口碑等方面因素的综合体现，打造品牌形象需要企业较长时间的沉淀与积累，并投入大量资金以维护品牌内涵、输出品牌形象。行业内现有知名企业经过长时间的努力经营和积累已经建立了一定的品牌优势，取得了较高的市场认知度，而行业新入者很难在短时间内形成品牌效应。2 2、渠道壁垒、渠道壁垒 销售渠道是软体家具企业重要的竞争资源。近年来，随着电商的兴起和精装房、整装业务的增加，家具制造行业的销售渠道呈现以经销为主，电商新零售、整装、家装等快速发展的局面。完善的销售渠道是软体家具制造企业赢得市场的关键，各个城市区域
38、核心商圈、核心地段、核心商场位置因其稀缺性而成为业内竞争对手竞相争夺的重要资源。然而，建立一个系统化的覆盖全国甚至全球的销售网络不仅需要巨大的资金投入和高昂的运营成本，而且需要丰富的渠道管理经验。因此，销售渠道是软体家具制造行业新进入者面临的一大障碍。慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 14 3 3、资金壁垒、资金壁垒 软体家具行业是竞争较为充分的行业，标准化程度较高，规模化生产优势明显，因此内部成本控制水平是企业赢得竞争的关键。企业智能化、柔性化和规模化制造水平，直接影响到产品的生产成本，是稳定的产品质量、娴熟的制造工艺和个性化的产品供应的可靠保障，而大额的智能化制造设备及信
39、息系统的投资对行业准入者构成了资金壁垒。此外，公司品牌的推广和持续维护同样需要大额资金支撑，对于一个新进入者而言，很难与行业内知名企业抗衡。4 4、设计研发壁垒、设计研发壁垒 基于人体工程学的设计研发是软体家具行业实现差异化和技术领先的重要手段，直接决定了一个公司产品的品质、溢价和市场定位。随着消费者需求越来越多元化、差异化，原创设计与自主研发成为软体家具制造企业发展的重要动力和源泉。因此设计研发能力，是软体家具行业新进入者的另一重要障碍。（七）公司行业地位（七）公司行业地位 公司品牌创立至今，一直秉承“让人们睡得更好”的愿景使命，致力于人体健康睡眠的研究，专业从事整套健康睡眠系统的研发、生产
40、和销售，产品定位中高端。公司凭借着强大的研发设计实力、工业 4.0 的智能化生产、严格的品质管理和高品质的配套服务，使公司产品满意度、服务满意度、品牌美誉度不断提升，并依靠鲜明的品牌认知辨识度以及全方位、高效反应的营销网络将公司产品推向市场，成功占据国内中高端床垫市场自主品牌第一的份额。公司为中国家具协会副理事长单位、中国家具标准化技术委员会委员、广东省工业设计协会常务理事单位。截止报告期末，公司共计参与起草并发布各项技术标准 26 项，其中，国际标准 2 项、国家标准 7 项、行业标准 4 项、团体标准 13 项。二、报告期内公司从事的主要业务二、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司业务概
41、述（一）公司业务概述 公司所处行业为软体家具制造业，报告期内公司主营业务与主要产品没有发生重大变化。公司自成立以来，一直致力于为客户提供中高端健康睡眠产品及服务，是一家集研发、设计、生产、销售、服务于一体的健康睡眠系统整体解决方案服务商，主要产品包括中高端床垫、床架、沙发、床品和其他产品，其中床垫为公司核心产品。公司秉承“让人们睡得更好”的企业使命，专注于人体健康睡眠研究，整合全球优质睡眠资源，推动技术创新与技术转化，不断通过设计、材料、结构和智能科技创新等实现产品矩阵的迭代升级，为消费者提供优质环保、科学健康的睡眠产品，真正实现让“床适应人”来提高人们的睡眠质量。公司目前拥有华南、华东两大数
42、字化智能制造基地。已建成以“经销为主，电商、直供、直营等多种渠道并存”覆盖全国的多元化、全渠道销售网络体系。慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 15（二）公司主要产品介绍和图示（二）公司主要产品介绍和图示 1 1、床垫、床垫 床垫是公司的战略核心产品。公司基于健康睡眠系统研究，高度重视新产品的开发与设计，根据不同人群身体特点和睡眠习惯，结合人体工程学原理与新材料、新技术的应用，构建了产品结构平台和核心资源库，开发了多种系列风格，适应不同人群需求的床垫产品，形成了完整的中高端及年轻时尚品牌矩阵，满足消费者“量身定制”的产品需求。2 2、床架、床架 床架不是简单的床垫载体，是从风格
43、定位、质感表达、视觉美学等多方面营造睡眠场景，并结合人体工程学原理，通过排骨架对床垫的调节，达到人体曲线与床垫完美贴合支撑，从而起到提升用户睡眠舒适感，减少用户翻身次数，提高用户深度睡眠时间的作用，是改善睡眠质量的重要功能产品。3 3、沙发、沙发 沙发主要分休闲沙发和功能沙发。公司沙发品类以消费者家居需求为出发点，坚持原创，聚焦“经典、时尚、设计、慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 16 生活”产品理念，致力于“用设计改变生活”，引领家居设计新风尚。产品设计中广泛融入人体工程学原理，以满足坐、躺、睡等使用场景需求。公司严控沙发产品品质，在自有 CNAS 实验室的基础上，同步与第
44、三方权威检测机构赛德检测达成战略合作，保障产品的环保和品质要求。4 4、V6V6 大家居大家居 V6 大家居是公司的战略新兴业务。以时尚生活方式为核心理念，依托软体家具优势，突破原行业只能定制柜体，不能定制软体的局限，把软体成品与定制相结合，一体化设计。为消费者提供时尚化、潮流化、舒适化的家居产品，更提供全场景沉浸式的家居体验和一站式的家居配套空间解决方案，为消费者创造高颜值、高品质、高舒适度的美好家居生活空间。（三）公司主要经营模式（三）公司主要经营模式 报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。1 1、采购模式、采购模式 慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 17 公司主要采
45、用“以产定采”的直接采购模式，公司采购的原材料主要包括面料、海绵、皮料、钢线、乳胶、3D 棉等。公司对供应商实行严格的准入管理，由采购部门牵头，组织相关部门进行评审，甄选出合格优质的供应商；同时建立完善的过程绩效管理制度，按月度、半年度、年度对供应商进行定期复审，确保供应商资源不断优化，保持公司产品竞争力。公司根据销售预测并结合库存情况以及供应商的交货周期等因素与供应商签署相应的购销合作框架协议，约定采购的产品种类、交付标准、结算方式、价格保证、双方责任及反商业贿赂等内容。公司生产计划部门（PMC 部）制定周或月度物料需求计划并输入物料需求计划系统（MRP），物料需求计划系统根据生产计划、物料
46、清单、库存记录和材料在途等情况计算并自动生成具体物料申购需求，公司采购部根据申购需求向合格供应商分配采购额度并下达订购单，明确采购的数量、价格、交货时间等具体条款。原材料送达后，由公司质量管理部负责进行检测、验收，物流部负责入库和管理。与此同时，公司对供应商进行质量管理辅导，指导其建立符合要求的适用的质量管理体系，对生产周期长且易发生质量问题的关键物料实施 EQC 前置检验与控制，确保及时发现问题、解决问题和预防问题。公司与供应商保持长期良好稳定的合作关系，采购部与销售部、PMC 部、生产部保持密切高效协同，根据生产计划进行精准的小批量多品种多批次采购。公司一般仅部分标准件会维持一定的备货，其
47、他物料多实施 JIT、VMI 等供货方式，在确保交付的同时有效减少库存积压，提高资金和物料的周转效率。2 2、生产模式、生产模式 公司采用“以销定产为主，备货生产为辅”的生产模式。以销定产是指公司获取客户订单后，对众多客户订单的要求和交货期进行汇集分析后，再安排最优生产计划，采用此种方式一方面能满足客户定制化需求，另一方面可减少公司备货库存，降低生产成本和资金占用，公司主要产品床垫、床架、沙发等产品从接收订单到生产出库大约需要 9-15 天。备货生产是指公司为平衡产销矛盾而提前生产部分常规标准产品的库存生产方式，采用此种方式不仅有利于平衡促销和节假日销售旺季带来的产能不足问题，而且能有效满足电
48、商平台客户及其他对交付时间有要求的客户需求，保障产品有效供给，节约交货周期。报告期内，公司在产能无法兼顾全品类产品的情况下，采用自主生产为主、外协生产为辅的生产模式。公司主要围绕床垫、床架、沙发产品组织自有产能，将资源优先聚焦于核心产品和关键配套以提升核心竞争力；同时将排骨架、床品、按摩椅等具有成熟市场的非核心产品交由外协厂商生产，从而合理优化资源配置、最大化提升企业的价值创造能力。公司自主生产由生产计划部门（PMC）根据销售订单或者每个月滚动订单预测编制生产计划，生产部门根据生产计划的任务，严格按照公司产品质量要求组织生产，生产过程主要由公司及子公司生产部门执行。外协生产方式主要包括 OEM
49、/ODM 模式和委托加工等。3 3、销售模式、销售模式 慕思健康睡眠股份有限公司 2022 年年度报告全文 18 公司采用以“经销为主，电商、直供、直营等多种模式并存”覆盖全国的多元化、全渠道销售模式。（1 1）经销模式）经销模式 经销是公司最主要的销售渠道，是指公司通过招商，引入优质的合作伙伴，与公司签订经销授权合同。经销门店地址由经销商自行选择并经公司确认，经销商按照公司统一的门店装修标准进行装修。经销门店人员配置由经销商自行决定，但需满足公司对经销门店人员配置的规范要求，经销商门店主要以红星美凯龙、居然之家等商场的店中店和睡眠体验馆的形式为主。经销是软体家具行业普遍采用的销售模式。产品终
50、端客户为个人消费者，客户呈现数量多，区域分布广，单次采购量低等特点，通过经销模式有利于优化公司管理，并充分发挥经销商覆盖面更广和就近服务消费者的优势，增强市场的开发、渗透及品牌宣传能力。公司通过慕思经销商手册对经销商进行统一管理。公司每年与经销商签订经销框架协议，约定经销商代理的品牌、销售的区域、业绩目标、权利、义务等条款。公司与经销商之间为买断式销售，经销商通过公司客户关系管理系统（CRM）及经销商基础运营平台下达订单，除特批授信客户外，公司采用“全款下单”的结算模式。（2 2）电商模式）电商模式 电商渠道包括公司官方旗舰店模式与平台自营店模式两类。公司官方旗舰店模式是在电商购物平台设立官方