1、 深圳市飞马国际供应链股份有限公司深圳市飞马国际供应链股份有限公司 Shenzhen Feima International Supply Chain Co.,Ltd.(深圳市南山区南头街道大新路深圳市南山区南头街道大新路 198 号马家龙创新大厦号马家龙创新大厦 A 栋栋 601)二二一九年年度报告一九年年度报告 2020 年 06 月 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 2 第一节重要提示、目录第一节重要提示、目录和释义和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真
2、实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人费益昭、主管会计工作负责人王丽梅及会计机构负责人公司负责人费益昭、主管会计工作负责人王丽梅及会计机构负责人(会计主管人员会计主管人员)王丽王丽梅声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。梅声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了保留意见的审计报告，本公司董事立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本
3、公司出具了保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，详见与本报告同日披露的公司董事会关于会、监事会对相关事项已有详细说明，详见与本报告同日披露的公司董事会关于 2019 年年度度财务报告非标准审计意见涉及事项的专项说明、监事会关于财务报告非标准审计意见涉及事项的专项说明、监事会关于的意见的意见 ，请投资者注意阅读。，请投资者注意阅读。根据公司与财务报告相关的内部控制重大缺陷认定情况，截止内部控制评价报告基准日，根据公司与财务报告相关的内部控制重大缺陷认定情况，截止内部控制评价报告基准日，公司存在与财务报告相关的内部控制重大缺陷。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司公司存
4、在与财务报告相关的内部控制重大缺陷。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2019 年度内部控制有效性进行了评价，并出具了否定意见的内部控制鉴证报告，请投资年度内部控制有效性进行了评价，并出具了否定意见的内部控制鉴证报告，请投资者注意阅读。者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意
5、下列风险因素：本公司面临的主本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：本公司面临的主要风险因素包括涉诉要风险因素包括涉诉/仲裁事项风险、流动性仲裁事项风险、流动性/债务违约风险以及退市风险等，有关风险因素债务违约风险以及退市风险等，有关风险因素在本年度报告在本年度报告“第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析-九、公司未来发展的展望九、公司未来发展的展望”部分予以描述，敬请部分予以描述，敬请投资者注意阅读、理性投资，注意风险。投资者注意阅读、理性投资，注意风险。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股
6、本。深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 3 目录目录 第一节重要提示、目录和释义第一节重要提示、目录和释义.2 第二节公司简介和主要财务指标第二节公司简介和主要财务指标.5 第三节公司业务概要第三节公司业务概要.9 第四节经营情况讨论与分析第四节经营情况讨论与分析.13 第五节重要事项第五节重要事项.26 第六节股份变动及股东情况第六节股份变动及股东情况.57 第七节优先股相关情况第七节优先股相关情况.62 第八节可转换公司债券相关情况第八节可转换公司债券相关情况.63 第九节董事、监事、高级管理人员和员工情况第九节董事、监事、高级管理人员和员工情况.64 第十节公司治
7、理第十节公司治理.71 第十一节公司债券相关情况第十一节公司债券相关情况.78 第十二节第十二节 财务报告财务报告.79 第十三节第十三节 备查文件目录备查文件目录.219 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 4 释义释义 释义项 指 释义内容 公司/本公司/飞马国际 指 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 劳动法 指 中华人民共和国劳动法 公司章程 指 深圳市飞马国际供应链股份有限公司章程 本报告 指 深圳市飞马国际供应链股份有
8、限公司 2019 年年度报告 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 控股股东/飞马投资 指 飞马投资控股有限公司 上海合冠 指 上海合冠供应链有限公司，为本公司全资子公司 北京飞马 指 北京飞马国际供应链管理有限公司，为本公司全资子公司 飞马物流 指 飞马国际物流（深圳）有限公司，为本公司全资子公司 骏马环保 指 深圳骏马环保有限公司，为本公司全资子公司 大同富乔 指 大同富乔垃圾焚烧发电有限公司，为本公司全资子公司 东莞飞马 指 东莞市飞马物流有限公司，为本公司参股公司 前海启航 指 深圳前海启航供应链管理有限公司，为本公司参股公司 飞马香港 指 飞马
9、国际(香港)有限公司 恺恩资源 指 KYEN RESOURCES PTE.LTD.（恺恩资源有限公司）华油国际/北京华油 指 北京华油国际物流工程服务有限公司 广物供应链 指 广东广物供应链管理有限公司 广物医疗 指 广东广物医疗供应链有限公司，为广物供应链全资子公司 国丰江苏 指 国丰新能源江苏有限公司 飞马合冠 指 上海飞马合冠国际物流有限公司 元 指 人民币元，特别注明的除外 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 5 第二节公司简介和主要财务指标第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称*ST 飞马 股票代码 002210 股票上市证券交易所
10、深圳证券交易所 公司的中文名称 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 公司的中文简称 飞马国际 公司的外文名称（如有）Shenzhen Feima International Supply Chain Co.,Ltd 公司的外文名称缩写（如有）FEIMA INTL 公司的法定代表人 费益昭 注册地址 深圳市南山区南头街道大新路 198 号马家龙创新大厦 A 栋 601 注册地址的邮政编码 518110 办公地址 深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 26 楼 办公地址的邮政编码 518040 公司网址 http:/ 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事
11、务代表 姓名 张健江 刘智洋 联系地址 深圳市福田区深南大道 7008号阳光高尔夫大厦 26 楼 深圳市福田区深南大道 7008号阳光高尔夫大厦 26 楼 电话 0755-33356399 0755-33356333-8899 传真 0755-33356399 0755-33356399 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报、中国证券报、证券日报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 深圳证券交易所、公司证券部 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 6 四、注册变更
12、情况四、注册变更情况 组织机构代码 914403007084294519 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更 历次控股股东的变更情况（如有）无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 立信会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号 4 楼 签字会计师姓名 陈延柏、宋保军 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 追溯调整或重述原因 其
13、他原因 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 营业收入（元）313,536,278.80 41,048,734,870.24 41,048,734,870.24-99.24%61,384,323,959.06 61,384,323,959.06 归属于上市公司股东的净利润（元）-12,325,768,618.98-2,208,056,708.40-2,208,056,708.40-458.22%305,977,456.83 305,977,456.83 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）-11,977,742,379.
14、40-2,169,421,148.62-2,169,421,148.62-452.12%171,022,987.95 171,022,987.95 经营活动产生的现金流量净额（元）14,389,356.46-4,666,716,927.70-4,666,716,927.70 100.31%163,936,661.71 163,936,661.71 基本每股收益（元/股）-7.46-1.34-1.34-456.72%0.19 0.19 稀释每股收益（元/股）-7.46-1.34-1.34-456.72%0.19 0.19 加权平均净资产收益率 不适用*-72.56%-72.56%7.50%7.5
15、0%2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增2017 年末 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 7 减 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 总资产（元）2,577,457,154.43 16,653,365,640.73 16,743,079,558.79-84.61%21,488,394,364.73 21,488,394,364.73 归属于上市公司股东的净资产（元）-10,297,572,524.77 1,993,395,855.95 1,993,395,855.95-616.58%4,136,842,259.14 4,136,842,259.14*说
16、明：由于公司本期净利润及加权平均净资产均为负数，故不适用于计算加权平均净资产收益率。七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不
17、存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 76,264,619.22 77,873,796.40 84,480,917.55 74,916,945.63 归属于上市公司股东的净利润-167,960,316.94-204,073,183.98-191,994,720.85-11,761,740,397.21 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-155,633,675.06-202,059,591.50-189,916,277.55-11,430,
18、132,835.29 经营活动产生的现金流量净额-44,864,351.59 92,174,454.51 3,074,680.27-35,995,426.73 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）203,423,277.18-66,960,807.48 2,728,643.86 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或
19、定量享1,400,749.56 2,137,778.70 484,188.04 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 受的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益-10,932,330.54-29,193,196.99 29,580,113.96 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 122,161,100.00 除上述各项之外的其他营业外收入
20、和支出-541,528,988.47-2,309,160.09 26,892,439.89 其他符合非经常性损益定义的损益项目 45,966,066.69 减：所得税影响额 388,947.31 3,571,688.66 38,203,402.87 少数股东权益影响额（税后）-15,295,448.05 8,688,614.00 合计-348,026,239.58-38,635,559.78 134,954,468.88-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的
21、非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 第三节公司业务概要第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 根据上市公司行业分类指引，公司所处行业为“L72商务服务业”。公司主要经营业务包括供应链管理服务和环保新能源业务，“供应链管理+环保新能源”双主业发展是公司的发展战略。公司从事的主要业务情况如下：1、供应链管理服务、供应链管理服务
22、供应链管理服务，属于现代物流范畴。供应链管理的发展经历了以下几个发展历程：（1）传统的物流管理阶段；（2）第三方物流管理阶段；（3）供应链管理阶段。由于国内供应链管理行业发展较晚，地区经济发展不均衡，供应链企业发展阶段差异较大，未来很长一段时间内，我国供应链管理行业仍然处于三个阶段并存的状况。随着全球经济一体化、市场国际化和电子商务的发展，市场竞争已从企业与企业间的竞争演进为以核心企业为中心的供应链之间的竞争，谁更充分利用、发挥供应链管理的作用，谁将在激烈的市场竞争中抢得发展先机。目前，随着互联网技术的广泛应用，信息技术的运用更加充分，数据交互的效率显著提升，供应链服务的覆盖面进一步增加，这些
23、因素为供应链服务企业带来了发展机会，同时也对供应链企业的升级发展带来了压力。2017年10月，国务院办公厅发布国务院办公厅关于积极推进供应链创新与应用的指导意见（国办发201784号），首次从国家层面针对供应链服务进行政策指导，提出了“到2020年将培育100家左右的全球供应链领先企业”的发展目标；由国家统计局起草，国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会批准发布国民经济行业分类国家标准（GB/T 4754-2017），明确了供应链管理服务的定义、分类标准等，为后续产业支持政策的制定奠定连良好的基础。2018年4月，商务部市场体系建设司发布商务部等8部门关于开展供应链创新与应用试点的通知
24、（商建函2018142号），进一步加快国家对供应链服务行业的步伐。综上，供应链服务行业具有良好的市场基础，在国家政策的大力支持下，行业进行产业升级的压力和机会并存，机会大于压力。2019年9月，中共中央、国务院印发了交通强国建设纲要，提出了“到2020年，完成决胜全面建成小康社会交通建设任务和十三五现代综合交通运输体系发展规划各项任务，为交通强国建设奠定坚实基础”的发展目标，致力打造绿色高效的现代物流系统，推动物流降本增效，实现高质量发展。2019年10月，交通运输部组织召开会议确定将包括深圳市在内的13个省市列入首批交通强国建设试点。多年来公司秉承“诚信为本、技术引领、精益服务”的经营理念，
25、致力于打造集商流、物流、资金流、信息流为一体的供应链管理服务平台，不断强化和提升供应链技术与运作能力，为客户提供非核心业务的供应链外包服务。公司供应链管理服务，分为贸易执行服务、综合物流服务等形式。贸易执行服务，是指在国内、国际贸易中，预先匹配上下游客户需求，同时与上下游客户签订业务合同，然后集合商流、物流、信息流和资金流为客户全方位提供高效、安全、低成本的供应链服务。综合物流服务，主要是国际物流服务、仓储配送服务以及进出口通关服务等。报告期内，受宏观经济环境尤其是行业环境的变化，以及公司流动性紧张、涉及诉讼/仲裁事项、被申请重整等因素的综合影响，公司供应链业务的生产经营受到较大制约，部分业务
26、开展、拓展受阻，同时受前述因素影响对下属分子公司的支持力度有所削弱，综合导致公司整体业务拓展不畅，整体业务规模同比出现较大降幅。2、环保新能源业务、环保新能源业务 环保新能源行业尤其是生活垃圾无害化处理领域，为国家大力鼓励和扶持的产业。根据国家发改委和住建部编制和发布的“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划，在“十三五”期间，全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2,518.40亿元，同时积极引导并鼓励各类社会资本参与垃圾处理设施的建设，国家将根据规划任务和建设重点，继续对设施建设予以适当支持，重点支持采用焚烧等资源化处理技术的设施和贫困地区处理设施建设，争取到2020年底，直辖
27、市、计划单列市和省会城市(建成区)生活垃圾无害化处理率达到100%，其他设市城市生活垃圾无害化处理率达到95%以上，县城(建深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 10 成区)生活垃圾无害化处理率达到80%以上，建制镇生活垃圾无害化处理率达到70%以上等，目前市场存在较大处理能力缺口，具有良好的发展前景和广阔的市场空间。公司环保新能源业务，主要与全国各地方政府合作开展循环经济示范产业园、静脉产业园区的投资、建设和运营，园区以垃圾发电等为龙头项目，带动污泥、污水、建筑垃圾等固废可再生资源处理与利用，形成再生资源利用、发电、供热、环保减排、反哺农业为一体的环保新能源产业。公司环
28、保新能源业务处于拓展期，运营项目和开发项目并重发展。一方面，公司对运营项目强化内部管理，提高资源利用效率，积累管理经验，培育优秀人才，为后续开发项目建设与运营奠定坚实的基础；同时，在产业园区内结合现有项目，探索、发掘与现有业务互补的、改善当地人居环境造福当地百姓的新项目、新业务，为公司创造新的利润增长点；目前运营的大同富乔项目已经成为当地环保建设领域的一面旗帜，为“大同蓝”做出了重要突出贡献，并作为样板经验登上中央电视台向全国进行推介，行业各界对“富乔”服务能力、品质高度认可。另一方面，公司大力推进新市场开发，以县域市场项目拓展为重点，逐步向核心城市推进，目前已签约一批县域项目并有部分项目已经
29、具备开工条件，核心城市项目亦取得了良好效果，逐步形成“签约一批、开工一批、运营一批”滚动发展的良好局面。报告期内，公司开展的环保新能源业务主要为与政府签订特许经营协议，以BOT模式处置生活垃圾、污泥等，通过焚烧方式发电并销售电力产品。目前在运营3台75T/H循环流化床垃圾焚烧炉，配套2台15MW直接空冷汽轮发电机组，每年无害化处置生活垃圾40多万吨，年发电量超过2亿度，有效推动了大同市生活垃圾无害化、减量化、资源化处理，为当地创造良好的城市卫生环境和人居环境，有力保障了城乡清洁工程的推进实施。同时，报告期内公司日处理200吨的污泥干化二期项目投产运营，公司污泥干化项目处理能力达到了400吨/日
30、，使大同城镇污水厂污泥无害化处理问题得到彻底处理，较好地助力解决城市固废处理等环保难题。此外，报告期内公司进行生活垃圾焚烧发电二期项目建设，该项目设计处理能力为日处理生活垃圾500吨，该项目的建成投产将有助于进一步提升公司环保新能源业务的经营规模及获利能力。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 期末较期初减少了 98.86%，主要是期末，对子公司东莞飞马的长期股权投资资产计提资产减值所致。固定资产 期末较期初减少了 50.47%，主要是报告期内处置了闲置的固定资产及计提折旧所致。无形资产 期末较期初减
31、少了 13.45%，主要是报告期内摊销所致。在建工程 期末较期初增加了 96.69%，主要是富乔二期项目扩容建设、垃圾发电项目建设所致。货币资金 期末较期初减少了 97.48%，主要是报告期内现金净流出增加，以及保证金结算所致。交易性金融资产 期末余额 3,100 万元，主要是为增加收益在银行的“天天利”产品。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 期末余额降为 0，主要是为客户提供一揽子收益的供应链服务对应的外汇业务衍生金融资产按公允价值计量变动所致。应收账款 期末较期初减少了 32.15%，主要是期末计提的减值准备增加应收票据到期结算，以及报告期内收回应收款所致。预付账款 期末较期初
32、减少了 94.92%，主要是期末计提的减值准备大幅增加所致。其他应收款 期末较期初减少了 90.49%，主要是期末计提的减值准备大幅增加所致。深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 11 其他流动资产 期末较期初减少了 91.45%，主要是期末公司存放在银行理财产品的资金到期结算所致。其他非流动金融资产 期末余额 8,971.39 万元，是以公允价值计量且其变动计入当期损益的“北京华油”股权投资资产。长期待摊费用 期末较期初减少了 27.39%，主要是报告期内摊销所致。递延所得税资产 期末较期初增加了 101.52%，主要是期末，为资产减值准备、可抵扣亏损、应付利息计提的递
33、延税款增加所致。其他非流动资产 期末较期初减少了 94.65%，主要是环保项目预付的长期资产款结算以及“北京华油所股权资产重分类到”其他非流动金融资产“核算所致。2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 1、综合服务平台 公司依托能源资源行业，打造了集商流、物流、资金流、信息流为一体的供应链管理综合服务平台，具备资源整合能力和客户需求匹配能力，可持续积累客户和供应商，并进行业务领域的拓展和服务链条的延伸。公司专注于提供细分行业的供应链管理服务，深入了解客户需求，对服务行业有深刻的理解，在长期的供应链运营中积累了丰富的专业运营经验、行业需求数据及
34、客户合作关系。在贸易执行服务中，公司在确认客户需求后，可通过供应链管理综合服务平台积累的客户资源及信息优势，可快速找到供应商，快速匹配及满足相关客户需求。综合服务平台将公司服务行业各环节的参与者聚集在一起，实现资源共享，共赢发展，而基于该服务平台，公司将深度挖掘各方需求，延伸服务链条、拓展业务领域，并开拓潜在客户、挖掘潜在需求、创新盈利模式。2、产业链竞争 城市固废处理产业链较长，涵盖了垃圾焚烧、发电、飞灰处置、新型建材、多金属分选、供热供汽、餐厨垃圾、有机肥料、超浓污水处理、生活污水污泥处置等多个产业领域，整个链条上的每个产业，既是一个独立的产业，能够产生独立的经济、社会和环保效益，又是下个
35、产业的原材料来源，具有很大的成本优势和竞争优势。公司环保新能源产业推行城乡固废循环经济产业园建设，将固废处置行业最终将从无害化处理发展到循环经济与资源综合利用，再发展到蓝色经济与生态循环体系，具有广阔的发展空间。大同富乔环保新能源产业在运营中严格推行城乡固废处置循环经济产业园模式，做到土地利用集约化、环保效益最大化、能源利用循环化、固废处理成品化、固废处置监管集中化、技术优化智能化，将城乡固废 所蕰含的资源“吃干榨净”，实现固废处置效益最大化。3、专业团队 公司培养了一个运作经验丰富、市场开拓能力强的管理团队，核心管理团队成员年富力强、具备专业的供应链管理行业经验。公司根据供应链管理服务的行业
36、设立了多个行业的供应链服务执行团队，以及长期从事综合物流服务的专业团队。公司建立了完善的薪酬考核体系，在不断引进外部人才的同时，采用内部培养、逐级晋升的方式扩充人才队伍。公司环保新能源业务管理团队具有电力、新能源、环保、税务、财务等各个专业管理领域的深厚背景，而且形成了老中青结合、具有年龄梯队的优势。管理人员从事电力行业管理均在10年以上，实施专业化、标准化、规范化管理，制度完善，执行力强。公司培养了优秀的技术管理团队，生产和管理技术人员95%以上是大中专电力学院毕业，具有良好的专业技术水平；环保新能源业务团队人员具有年轻化、专业化的特点。深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告
37、全文 12 4、信誉与品牌 多年来公司通过不断强化和提升供应链技术与运作能力，为客户提供其核心业务以外的集商流、物流、资金流、信息流为一体的供应链外包方案与运营，并依托完善的网络布局、独特的供应链服务模式、优质的服务品质、功能强大的信息系统以及勤勉敬业的专业团队和不断创新的供应链产品，赢得了国内外客户的广泛赞誉，并先后获得国家发改委和中国交通运输协会评定为“中国物流百强企业”、深圳市发改委评选为“深圳市总部经济企业”、深圳市政府认定为“深圳市民营领军骨干企业”等资质、荣誉和奖项，在供应链行业内具有重要地位。公司环保新能源产业运营平台大同富乔较早进入环保新能源领域，凭借多年运营积累的品牌优势，在
38、固废领域，尤其是我国北方固废处置行业，具有较高的知名度。大同富乔自投产以来，先后获得住建部颁发的“中国人居环境范例奖”、教育部和环保部颁发的“首批全国中小学生环境教育实践基地”、“山西省优秀民营企业”、“山西省碧水蓝天先进企业”等30余项荣誉称号，多次被中央新闻联播、中央新闻调查栏目组、人民日报、新华社、中国能源报等各大媒体报道，具有良好的品牌优势。深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 第四节经营情况讨论与分析第四节经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 受宏观经济环境、“去杠杆”等政策变化，以及公司控股股东流动性困难导致担保能力大幅下降等的影响，公司的流动性紧张，公
39、司多方举措积极寻求解决方案，公司环保新能源业务、综合物流和IT电子等综合供应链业务保持正常运营，公司资源能源供应链业务开展、拓展受阻，导致公司整体经营出现较大波动，经营业绩大幅亏损；同时，公司于报告期内被债权人申请重整，鉴于公司当前状况以及面临的压力，公司重整是根本上实现脱困回归重新焕发活力的重要途径，公司积极与债权人及有关方沟通协商，全力推动公司的重整工作，争取早日化解公司流动性紧张状况，推动公司回归健康、可持续发展轨道。2019年度，公司主营业务收入31,353.63万元，较去年同期减少了99.24%，主营业务成本22,480.68万元，较去年同期减少了99.45%，综合毛利率为28.30
40、%，比去年同期0.30%提高了28%；营业收入与营业成本同向同比下降，毛利率大幅上升主要是上年度占公司营收98%的毛利率偏低的矿产资源供应链业务受公司流动性困难的影响，报告期内占公司营收仅为6.23%，同时，公司环保新能源业务的毛利率本年度为39.01%,较去年同期提高了5.99%，其他行业的供应链业务的毛利率本年度为9.66%，较去年同期增加了7.99%，综上，公司本年度综合毛利率较去年同期有较大的增长。销售费用为188.14万元，较去年同期减少了86.42%，管理费用为10,086.00万元，较去年同期减少30.20%，主要是报告期内受公司业务规模下降及积极控制费用开支所致。财务费用为10
41、5,876.33万元，较去年同期增加了392.97%，其中利息费用为109,424.14万元，较去年同期增加了291.61%，利息收入较去年同期减少了61.23%，主要是公司因流动性紧张，部分授信业务由票据转为流贷，且出现逾期，相关利率上调导致利息费用大幅增加，同时货币资金减少导致利息收入减少所致。同时，公司债权人向法院申请公司重整，法院于2020年1月对公司启动预重整，根据公司经营的实际情况以及遇到的相关问题，本报告期对相关应收款项及长期股权投资资产计提了资产减值损失及信用减值损失共1,088,619.12万元；根据公司涉诉情况按合同约定、判决结果及相关规定对或有费用及或有损失计提了预计负债
42、63,522.04万元。综上，2019年度公司生产经营产生亏损1,232,576.86万元，归属于母公司所有者的净利润为亏损1,232,576.86万元。报告期内，公司经营活动产生的现金净流量与净利润存在较大差异的主要原因是报告期内公司根据债权人申请重整及公司启动预重整等情况，对相关资产计提了资产减值损失和信用减值损失以及预计负债，同时按权责发生制计提的利息费用仍在“应付利息”、“其他应付款”等体现尚未支付所致。报告期内，公司债权人向法院申请对公司进行重整，2020年1月，法院决定对公司启动预重整，并指定了预重整期间管理人。截至目前，公司、管理人以及有关方正全力推进公司预重整以及重整的相关工作
43、，全力推动尽快进入重整程序，并努力推进落实相关措施，想方设法全力推动化解公司流动性紧张局面，争取早日回归可持续稳健发展轨道。但本次重整申请能否被法院受理，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。如果法院正式受理对公司的重整申请且公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于改善公司资产负债结构，推动公司回归健康、可持续发展轨道。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。敬请投资者关注，注意风险。二、主营业务分析二、主营业务分析 1、概述、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 14 2、收入与成本、收入与成本（1）营业收
44、入构成）营业收入构成 单位：元 2019 年 2018 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 313,536,278.80 100%41,048,734,870.24 100%-99.24%分行业 物流供应链服务业 118,088,137.90 37.67%40,866,384,821.85 99.56%-99.71%物流园经营服务业 2,937,707.59 0.01%-100.00%环保新能源行业 189,761,115.46 60.52%174,303,430.22 0.42%8.87%其他 5,687,025.44 1.81%5,108,910.58
45、0.01%11.32%分产品 综合物流服务 417,772,040.25 1.02%-100.00%贸易执行服务-矿产资源行业 19,524,472.39 6.23%40,157,562,727.66 97.83%-99.95%贸易执行服务-其他行业 98,563,665.51 31.44%291,050,053.94 0.71%-66.14%物流园经营收入 2,937,707.59 0.01%-100.00%环保新能源行业 189,761,115.46 60.53%174,303,430.22 0.42%8.87%其他 5,687,025.44 1.81%5,108,910.58 0.01%
46、11.32%分地区 华南地区 19,538,405.23 6.23%3,749,576,385.33 9.13%-99.48%华北地区 195,448,140.90 62.34%1,217,163,643.18 2.97%-83.94%华东地区 98,549,732.67 31.43%14,382,567,413.72 35.04%-99.31%西南地区 3,390,446,617.44 8.26%-100.00%西北地区 235,050,597.26 0.57%-100.00%华中地区 510,361,061.01 1.24%-100.00%海外 17,563,569,152.30 42.7
47、9%-100.00%（2）占公司营业收入或营业利润）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况以上的行业、产品或地区情况 适用 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 15 分行业 物流供应链服务业 118,088,137.90 108,636,896.27 8.00%-99.71%-99.73%7.86%环保新能源行业 189,761,115.46 115,738,386.66 39.01%8.87%-0.87%5.99%分产品 贸易执行-其
48、他行业 98,563,665.51 89,044,472.44 9.66%-66.14%-68.89%7.99%环保新能源行业 189,761,115.46 115,738,386.66 39.01%8.87%-0.87%5.99%分地区 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入）公司实物销售收入是否大于劳务收入 是 否 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 适用 不适用 （5）营业成本构成）营业成本构成 行业和产品分
49、类 单位：元 行业分类 项目 2019 年 2018 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 物流供应链服务业 营业成本 108,636,896.27 48.33%40,807,747,910.27 99.71%-99.73%环保新能源行业 营业成本 115,738,386.66 51.48%116,755,265.99 0.28%-0.87%单位：元 产品分类 项目 2019 年 2018 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 综合物流服务 营业成本 376,712,639.50 0.92%-100.00%贸易执行服务-矿产资源行业 营业成本 19,59
50、2,423.83 8.72%40,144,842,512.06 98.09%-99.95%贸易执行服务-其他行业 营业成本 89,044,471.44 39.61%286,192,758.71 0.70%-68.89%环保新能源行业 营业成本 115,738,386.66 51.48%116,755,265.99 0.28%-0.87%说明 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 2019 年年度报告全文 16（6）报告期内合并范围是否发生变动）报告期内合并范围是否发生变动 是 否 详见“第五节 重要事项-八、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明。（7）公司报告期内业务、产品或服务发