1、2019 年年度报告 1/268 公司代码：600828 公司简称：茂业商业 茂业商业股份有限公司茂业商业股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2/268 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。(一一)瑞华会计师事
2、务所瑞华会计师事务所（特殊普通（特殊普通合伙）合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。三、三、公司负责人公司负责人高宏彪高宏彪、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王宗磊王宗磊及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）欧晓龙欧晓龙声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。四、四、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第九届董事会第十五次会议审议通过的报告期利润分配预案如下:经瑞华会计师事务所（特殊普
3、通合伙）审计，2019年度母公司实现净利润969,500,776.15元，加上年初未分配利润1,174,999,097.05,减去2018年度分配的利润173,198,254.60元，加上因其他权益工具投资处置影响2,638,640.42元，根据公司法和公司章程的有关规定，提取10%的法定盈余公积金97,213,941.66元，2019年度可供股东分配的利润为1,876,726,317.36元。公司拟以2019年12月31日总股本1,731,982,546为基数，向全体股东每10股派发现金股利3元（含税），共计分配现金519,594,763.80元，剩余未分配利润转入以后年度，2019年度不进
4、行公积金转增股本。五、五、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意风险。六、六、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 七、七、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 八、八、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅经营情况讨论与分析中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。九、九、其他其他 适用 不适用 2019
5、年年度报告 3/268 目录目录 第一节 释义.4 第二节 公司简介和主要财务指标.5 第三节 公司业务概要.9 第四节 经营情况讨论与分析.11 第五节 重要事项.26 第六节 普通股股份变动及股东情况.63 第七节 优先股相关情况.70 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.71 第九节 公司治理.77 第十节 公司债券相关情况.86 第十一节 财务报告.87 第十二节 备查文件目录.267 2019 年年度报告 4/268 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 茂业商业、公司、本公司 指 茂业商业股份有限公司
6、成商集团 指 本公司曾用名 控股股东、茂业商厦 指 深圳茂业商厦有限公司，为本公司控股股东 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 公司章程 指 茂业商业股份有限公司公司章程 上交所 指 上海证券交易所 德茂投资 指 深圳德茂投资企业（有限合伙）合正茂投资 指 深圳合正茂投资企业（有限合伙）和平茂业 指 深圳茂业百货有限公司 华强北茂业 指 深圳市茂业百货华强北有限公司 深南茂业 指 深圳市茂业百货深南有限公司 东方时代茂业 指 深圳市茂业东方时代百货有限公司 珠海茂业 指 珠海市茂业百货有限公司 华南区 指 2016 年收购的深圳及珠海门店统称 维多利集
7、团 指 内蒙古维多利商业（集团）有限公司 成商控股 指 成商集团控股有限公司 人东百货 指 成都茂业仁和春天百货有限公司 光华百货 指 成都青羊区茂业仁和春天百货有限公司 纪高公司 指 纪高有限公司 仁和集团 指 成都仁和实业（集团）有限公司 茂业天地 指 成商集团控股有限公司盐市口茂业天地分公司 优依购 指 深圳优依购电子商务股份有限公司 茂业数智 指 茂业数智联合信息技术（深圳）有限公司 中登上海分公司 指 中国证券登记结算有限公司上海分公司 包头茂业东正 指 包头市茂业东正房地产开发有限公司 上交所网站 指 上海证券交易所网站(http:/ 茂业集团（中国）有限公司 茂业置业 指 秦皇岛
8、茂业置业房地产开发有限公司 茂业百货（中国）指 茂业百货（中国）有限公司 重庆茂业百货 指 重庆茂业百货有限公司 泰州一百 指 泰州第一百货商店股份有限公司 摩尔超市 指 内蒙古维多利摩尔超市有限责任公司 2019 年年度报告 5/268 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 茂业商业股份有限公司 公司的中文简称 茂业商业 公司的外文名称 MAOYE COMMERCIAL CO.,LTD 公司的外文名称缩写 MAOYE COMMERCIAL 公司的法定代表人 高宏彪 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代
9、表 姓名 叶静 谢庆 联系地址 四川省成都市东御街19号 四川省成都市东御街19号 电话 028-86665088 028-86665088 传真 028-86652529 028-86652529 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 四川省成都市东御街19号 公司注册地址的邮政编码 610016 公司办公地址 四川省成都市东御街19号 公司办公地址的邮政编码 610016 公司网址 http:/ 电子信箱 cpds_ 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年
10、度报告备置地点 投资者关系部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 茂业商业 600828 成商集团 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市海淀区西四环中路16 号院 2 号楼 4 层 签字会计师姓名 陈松波、杨茜 2019 年年度报告 6/268 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 华泰联合证券有限责任公司 办公地址 北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A座 6 层 签字的财务顾问主办人姓名 赵涔、崔力 持
11、续督导的期间 2016 年 2 月 18 日至 2019 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：万元币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 营业收入 1,223,377.09 1,310,531.38-6.65 1,293,984.27 归属于上市公司股东的净利润 125,942.04 120,454.09 4.56 109,478.63 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 122,015.24 109,301.45 11.63 78,067.30
12、 经营活动产生的现金流量净额 141,616.49 267,248.38-47.01 126,591.72 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%）2017年末 归属于上市公司股东的净资产 674,918.41 560,436.44 20.43 576,034.92 总资产 1,915,559.82 1,946,224.94-1.58 1,880,309.20 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 基本每股收益（元股）0.7272 0.6955 4.56 0.6321 稀释每股收益（元股）0.7272 0.6
13、955 4.56 0.6321 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.7045 0.6311 11.63 0.4507 加权平均净资产收益率（%）20.20 20.72 减少0.52个百分点 24.58 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）19.57 19.49 增加0.08个百分点 18.76 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 经营活动产生的现金流量净额减少 47.01%的主要原因是上期地产板块茂业豪园项目开盘收到购房款较本期多，本报告期维多利将超市业务对外承包经营导致销售减少以及本期公司销售小幅下降所致。2019 年年度报告 7/268 八、八、
14、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2019 年分季度主要财务数据年分季度
15、主要财务数据 单位：元币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 3,393,448,085.19 2,826,471,096.66 2,441,950,217.00 3,571,901,487.10 归属于上市公司股东的净利润 337,255,854.30 303,916,387.09 229,280,992.01 388,967,161.98 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 332,827,567.04 291,775,709.66 219,706,679.80 375,842,416.98 经
16、营活动产生的现金流量净额-17,590,317.16 242,343,819.39 247,609,650.96 943,801,726.79 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用）2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益-7,082,203.51 主要为处置固定资产-2,548,359.31-2,133,105.78 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符
17、合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 6,441,278.33 4,310,163.38 4,438,872.36 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 46,209,760.62 主要为计提维多利少数股东邹招斌借款利息 45,220,544.34 7,040,471.7 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生 2019 年年度报告 8/268 的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、
18、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 34,098,490.10 61,201,690.60 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益-10,339,284.55 主要为维多利因房屋租赁及拆迁合同纠纷案件计提预计负债-31,617,561.14-5,230,800.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 4,762,781.80 316,465,776.27 除同公司正常
19、经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 2,571,345.22 理财产品收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 24,871,288.03 118,197,900.46 7,829,479.00 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次 2019 年年度报告 9/268 性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费
20、收入 61,261.11 受托管理包头市东正茂业房地产开发有限公司茂业百货分公司取得的托管收益 165,554.67 129,429.26 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-4,080,895.58 -8,659,007.21 7,657,727.94 其他符合非经常性损益定义的损益项目-少数股东权益影响额-404,303.81 -23,970,975.15 1,407,030.75 所得税影响额-18,980,223.96 -28,433,108.62-84,693,237.46 合计 39,268,021.90 111,526,423.32 314,113,334.64 十一、十一、采
21、用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 交易性金融资产 200,000,000.00 200,000,000.00 1,245,992.14 其他债权投资 5,000,000.00 5,000,000.00 其他权益工具投资 837,204,249.14 837,204,249.14 7,778,203.78 投资性房地产 6,159,621,419.46 6,158,586,187.49-1,035,231.97 24,871,288.03 合计 6,159,621,419.46 7,200
22、,790,436.63 1,041,169,017.17 33,895,483.95 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）报告期内公司所从事的主要业务及经营模式（一）报告期内公司所从事的主要业务及经营模式 公司坚持做大做强主营业务，以商业零售为主(约占营业收入的 85%)，并辅以部分物业租赁和酒店业务。旗下实体零售门店数量总共 22 家，经营业态包括百货商场、购物中心、奥特莱斯及超市；商业零售主要经营模式仍为自营模式、联营模式和租赁模式
23、，以联营模式为主。联营、自营及租赁模式主要内容及区别如下表：联营联营 自营自营 租赁租赁 商品所有权 供应商 本公司 供应商 商品进货与库存 供应商 本公司 供应商 2019 年年度报告 10/268 销售定价权 本公司与供应商 本公司 供应商 销售行为 本公司与供应商合作完成 本公司 供应商 销售场地使用与 租金支付 供应商，不支付租金 本公司，不支付租金 供应商，并支付租金 销售收益分配 全部收益由本公司与供应商依合同约定分配 全部收益归属本公司 全部收益归属供应商 （二二）行业情况说明行业情况说明 1、社零增速有所放缓，但优于整体宏观数据。根据国家统计局公布的信息显示，2019 年 GD
24、P 总额 990,865 亿元，同比增长 6.1%，2019 年社会消费品零售总额 411,649 亿元，同比增长 8.0%(扣除价格因素实际增长 6.0%)，增速较 2018年下滑 1 个百分点，其中，除汽车以外的消费品零售额 372,260 亿元，增长 9.0%。总体来看,近十年，社会消费品零售总额保持了高速增长，增速虽有回落，但持续优于整体宏观经济的表现。2、百货行业集中度低，依然存在整合空间。我国百货企业众多，且多数为地方零售龙头，缺乏全国性零售企业，行业集中度相较欧美日极低。同时，百货作为中高端可选消费品的流通渠道，对经济周期的变动较为敏感，百货同店增速与经济增速几乎保持同向变动，长
25、期来看，百货公司的收入增速与行业增速亦保持同向变动。因此，若要取得超出行业平均的业绩表现，百货公司需具备跨区域扩张能力以及多业态运营能力。鉴于中国市场广袤巨大、层次众多，在电商渗透率持续提升和消费增速持续减弱的影响下，零售企业的增长逻辑已经从机会型增长转向能力型成长，因此，对于具备一定规模和较强经营能力的百货企业来说，存在跨区域扩张整合的机遇。与此同时，低线城市仍有大量市场空间亟待挖掘。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 2019 年 6 月 24 日，公司第八届董事会第五十八次会议审议通过了关于控股子公司签署的议案。公司
26、同意控股子公司维多利集团与摩尔超市签署经营承包协议，将维多利集团旗下位于呼和浩特市、包头市的共计 12 家超市门店所属资产和门店经营权转交给摩尔超市经营和管理，超市总使用建筑面积为 81,645 平方米，承包期限为 2019 年 7 月 1 日至 2029 年 6月 30 日，交易总金额预计不超过 30,000 万元。本次交易有利于公司优化资源配置，提高公司利润率和持续盈利能力，以保证公司稳定持续发展，符合公司经营规划和发展战略。其中：境外资产 0（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为 0%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司深耕于商业零售行业，持续挖
27、掘、提升核心竞争力。(一)公司继续坚持百货购物中心化及购物中心百货化门店发展与调整策略 百货的优势在于商品丰富，尤其在穿、住等商品方面，商品丰富能大幅提升提袋率（客户实际购买率），劣势则在于吃、玩等业态不足导致人流吸引力不足；购物中心则恰好相反，吃喝玩乐等业态的丰富能大幅提升人流量，但却导致商品不够丰富，从而影响并降低提袋率。因此，商业零售经营中始终要把握增强人流吸引力与提升提袋率之间的平衡。2019 年年度报告 11/268 本公司持续研究并于门店业态、商品调整实践中，坚持把握人流吸引力与提袋率的平衡，并持续致力于百货的购物中心化改造，适度加大吃喝玩乐的业态种类和面积，以增强百货的人流吸引力
28、；同时于购物中心中推动百货化改造，适度加大百货商品的种类和面积，以提升购物中心的提袋率。(二)持续提升运营能力、招商能力。公司具有较强的运营能力，在供应链管理、成本控制上积累了丰富经验，并持续提升及优化。依托于强效的运营管理能力，公司积极推行外延式拓展战略，并对并购标的进行了有效整合，规模优势逐步显现，在区域市场上的竞争力也持续提升。目前，公司在呼和浩特零售市场已占据绝对行业龙头地位，在成都、深圳、包头等城市的市场份额也名列前茅。同时，公司积极拓展与深化和各大品牌的合作，持续强化招商能力；实现了从国际名品到国内精品的全品牌覆盖，能更好满足顾客不同的购物体验需求。（三）持续整合强化与供应商的合作
29、伙伴关系。随着公司市场规模的扩大，本公司持续发展与供应商的合作伙伴关系。逐步将区域性合作发展为全国性统一合作，将场地或销售合作发展为顾客购买行为模式的共享式合作。公司正在加快供应商分级，致力于与全国性统一合作供应商逐步建立更紧密的、基于长远发展的伙伴关系。（四）持续深化线上线下流量互导，提升销售效率。互联网消除了空间与距离，极大缩短了沟通时间，但缺乏体验感与消费的乐趣。而线下门店则恰恰很好地发展和强化了体验感与消费乐趣，本公司持续增加对网络平台的应用，强化门店商品的线上推广，并正积极推动大数据、新技术在门店的落地。(五)持续提升品牌的认知度、美誉度。自 2005 年起，公司确立了“强效运营+外
30、延扩张”的经营战术，在实现“大西南区最具影响力的百货零售巨头及城市综合体运营商”的短期目标基础上，积极向全国性百货零售公司转型。经过 10 多年的沉淀和精耕细作，公司已打造了“茂业天地”、“茂业百货”、“人民商场”、“仁和春天”、“维多利”等针对不同客户群体的品牌，并积累了大批忠实的顾客群体，在主营业务区域具有广泛的品牌认知度、美誉度和影响力，品牌优势显著，消费者认可度高。(六)坚持物业自有为主、租赁为辅。公司目前大部分门店位于成都、深圳、呼和浩特等城市的核心商圈，地理位置优越，且 60%以上为自有物业，具备显著的成本优势和较大的物业增值空间，抗风险能力强。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营
31、情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 面对增速放缓、未来仍存发展机遇的行业宏观环境，公司在清楚认识自身的基础上，扬长避短、强化核心竞争力，坚持“求新求变、稳健发展”的经营理念，坚守“美好生活方式缔造者、幸福人生传递者”的企业使命，持续做大做强商业零售主业。2019 年，公司着重开展了如下工作。1、坚持多举措提升门店业绩。围绕“一个核心、两个目标”持续开展调整和品牌升级。即：以经营流量提升商业价值为核心，以提升销售额增加市场份额为目标，以提升物业价值增加盈利能力为目标，根据门店定位，结合特殊重大节日开展活动；不断拓展异业渠道、专享推广，引流优质客人；加强现场管理，“三声服
32、务”、“每日巡场”、“品牌适时跟踪”标准化、流程化；强化供应商合作关系，互相尊重、合作共赢，巩固双方合作的持久性和粘合度；坚持提升全员运营能力，全员企划。2、坚持有限的购物中心化改造，调改结合。因地制宜、因店而调，根据各门店经营的定位和客群特征，持续优化升级、合理引入配套设施、适时调整、提升品牌。2019 年年度报告 12/268 3、量入为出、持续提升数据智能应用。推广使用客流计数器，在了解消费者购物习惯的基础上，深入调改商场内部格局,充分利用线下场景优势,动态把握客群特征,灵活调整销售策略；全店推广使用茂业快付（微信小程序收款，使收银终端从传统的收银台转向柜台导购；节约了顾客排队买单的时间
33、成本，降低跑单率；降低了人员成本与硬件成本，提升工作效率）、小红茂（供应商服务平台，提供店铺对账、物资采购、费用缴纳、后勤检修四大块服务，流程可溯，责任到人，提高了问题解决的响应与解决速度）、茂乐惠（线上商城，结合线上线下给给予顾客更便利的购物方式，延伸了营业时间与商品陈列；更是收集会员数据的重要渠道），对会员通过茂悦荟 PLUS 开展数字化会员管理；同时，积极使用微信公众号、抖音等方式扩大宣传渠道，吸引年轻客群。4、深化精细化运营、提升效益。科学分解并细分目标、落实到人、节点目标及时考核；重点大促筹备形成制度跟进：重点客户精准维护，坚持一对一月度回访计划，同时拓宽客流渠道，加速会员招新，充足
34、池内活水；对工程、行政、市场等费用支出全面实行招标比价制度，有效降低运维成本；根据门店淡旺季特征，严格管控门店电梯的开关时间和开关数量，全面更换节能设备；加强日常费用支出管理，严格按预算支出；加强电梯、扶梯、中央空调设备使用高峰时段和低谷时段的有效管理，有效节约电费，减少设备损耗；精细货品管理，监控库存、保证畅销商品的库存量，保证各季商品结构搭配比率正常值，确保每个专柜每周量化库存、及时采取措施进行补货；强化人员管理，坚持年轻化、专业化，定期培训，定期考核，定期检查，做到业务过关，技能扎实、梯队进阶渠道畅通。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 在复杂多变的宏观及行业环境下，公司管
35、理层抓住消费分层，三四线城市消费需求升级明显的趋势，紧紧围绕公司“建百年老店，创一流企业”的经营宗旨，对内精耕挖潜提质量，对外积极布局谋发展，公司经营管理持续向好发展。报告期内公司管理层围绕董事会制定的发展战略，不断提高管理水平，优化资源配置。2019年度，公司实现营业收入1,223,377.09万元，同比下降6.65%，归属上市公司股东净利润125,942.04万元，同比上涨4.56%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润122,015.24万元，同比上涨11.63%。截止 2019 年 12 月 31 日，公司总资产总计 1,915,559.82 万元，负债总计 1,133,948
36、.57 万元，股东权益合计 781,611.25 万元。加权平均净资产收益率 20.20%，每股收益 0.7272 元，扣非后每股收益 0.7045 元。(一一)主营业务分析主营业务分析 1.1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 12,233,770,885.95 13,105,313,828.84-6.65 营业成本 8,433,182,449.98 9,270,376,395.25-9.03 销售费用 1,117,036,287.20 1,197,285,719.74-6.70
37、管理费用 330,179,500.25 354,250,562.50-6.79 研发费用 财务费用 330,102,064.85 330,999,310.94-0.27 经营活动产生的现金流量净额 1,416,164,879.98 2,672,483,834.48-47.01 投资活动产生的现金流量净额-184,035,378.65-1,125,944,604.03 83.66 筹资活动产生的现金流量净额-1,279,806,318.74-1,179,083,509.55-8.54 2019 年年度报告 13/268 经营活动产生的现金流量净额减少的主要原因是：上期地产板块茂业豪园项目开盘收到
38、购房款较本期多，本报告期维多利将超市业务对外承包经营导致销售减少以及本期公司销售小幅下降所致。投资活动产生的现金流量净额增加的主要原因是：去年同期支付邹招斌借款以及重庆茂业百货、泰州一百、优衣购的股权收购款而本期无。2.2.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 (1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）百货零售 10,349,526,007.03 8,183,747,254.06 20.93-8
39、.62-8.97 增加 0.30个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）成都 2,360,294,533.68 1,626,951,816.17 31.07-11.32-14.96 增加 2.95个百分点 南充 206,082,234.87 177,466,026.33 13.89-22.15-22.37 增加 0.24个百分点 绵阳 243,020,769.44 206,063,231.06 15.21-10.64-11.89 增加 1.21个百分点 菏泽 103,646,909.05 80,
40、778,590.39 22.06-8.39-10.44 增加 1.79个百分点 重庆 336,638,597.02 275,157,029.77 18.26-11.40-11.55 增加 0.14个百分点 泰州 630,759,962.31 553,466,180.37 12.25-6.12-5.81 减少 0.29个百分点 深圳 3,661,733,784.61 3,011,137,653.63 17.77-3.06-1.97 减少 0.92个百分点 珠海 277,699,749.68 217,544,091.23 21.66-5.88-6.85 增加 0.82个百分点 呼和浩特 2,674
41、,850,243.97 1,924,807,877.33 28.04-11.19-12.63 增加 1.19个百分点 包头 323,921,092.69 218,890,799.40 32.42-11.24-16.09 增加 3.90个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 无 (2).(2).产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 (3).(3).成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成本期金额 本期占上年同期金额 上年本期金额较情况 2019 年年度报告 14/268 项目 总成本比例(%)同期占总成本比例(%)上年同期变动比例(%)说明 百货零售 商
42、品成本 8,183,747,254.06 97.04 8,989,693,230.48 96.97-8.97/成本分析其他情况说明 无 (4).(4).主要销售客户及主要供应商情况主要销售客户及主要供应商情况 适用 不适用 前五名客户销售额 29,989.02 万元，占年度销售总额 2.45%；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0%。前五名供应商采购额 89,415.83 万元，占年度采购总额 10.60%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。其他说明 无 3.3.费用费用 适用 不适用 单位：元 科目 本期数 上年同期数 变动额
43、变动比例（%）销售费用 1,117,036,287.20 1,197,285,719.74 -80,249,432.54 -6.70 管理费用 330,179,500.25 354,250,562.50 -24,071,062.25 -6.79 财务费用 330,102,064.85 330,999,310.94 -897,246.09 -0.27 4.4.研发投入研发投入 (1).(1).研发研发投入投入情况表情况表 适用 不适用 (2).(2).情况说明情况说明 适用 不适用 5.5.现金流现金流 适用 不适用 科目 本期数 上年同期数 变动额 变动比例（%）经营活动产生的现金流量净额 1
44、,416,164,879.98 2,672,483,834.48 -1,256,318,954.50 -47.01 2019 年年度报告 15/268 投资活动产生的现金流量净额 -184,035,378.65 -1,125,944,604.03 941,909,225.38 83.66 筹资活动产生的现金流量净额 -1,279,806,318.74 -1,179,083,509.55 -100,722,809.19 -8.54 说明：经营活动产生的现金流量净额减少的主要原因是：上期地产板块茂业豪园项目开盘收到购房款较本期多，本报告期维多利将超市业务对外承包经营导致销售减少以及本期公司销售小幅
45、下降所致。投资活动产生的现金流量净额增加的主要原因是：去年同期支付邹招斌借款以及重庆茂业百货、泰州一百、优衣购的股权收购款而本期无。6.6.利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 (二二)非主营业务导致利润重大变化的说明非主营业务导致利润重大变化的说明 适用 不适用 (三三)资产、负债情况分析资产、负债情况分析 适用 不适用 1.1.资产资产及及负债负债状状况况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数 上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）情况说明 交易性金融资产 200,000,000.00 1.
46、04-银行理财产品 应收票据及应收账款 55,185,283.06 0.29 114,825,604.90 0.59-50.85 应收银行卡款减少 存货 539,385,455.55 2.82 899,767,429.67 4.62-38.96 维多利房地产将自用房产转固以及茂业豪园售房导致存货减少 其他流动资产 83,935,961.33 0.44 256,676,037.30 1.32-66.67 理财产品到期赎回 可供出售金融资产-730,087,118.08 3.75-100.00 本报告期公司执行新金融工具准则，金融资产科目重分类所致。其他债权投资 5,000,000.00 0.03
47、-报告期深圳茂业百货购买定期债券型基金。长期应收款 220,192,163.00 1.15-维多利超市经营权转让应收款 其他权益工具投资 837,204,249.14 4.37-本报告期公司执行新金融工具准则，金融资产科目重分类，以及金融资产公允价值增加 2019 年年度报告 16/268 在建工程 77,507,832.34 0.40 56,906,113.94 0.29 37.93 新增维多利摩尔城连通地铁工程 递延所得税资产 52,868,295.72 0.28 32,691,106.14 0.17 64.71 主要为根据新金融工具准则对应收款项计提坏账产生的可抵扣暂时性差异 一年内到期
48、的非流动负债 756,830,178.00 3.95 1,552,812,405.00 7.98-50.50 本报告期公司一年内到期的长期借款减少。其他说明 无 2.2.截至报告期末主要资产受限情截至报告期末主要资产受限情况况 适用 不适用 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 26,242,011.22 贷款保证金/借款质押/归还借款专用户/诉讼保全 固定资产 2,934,528,494.62 诉讼保全/借款抵押/反担保抵押 无形资产 951,397,493.95 诉讼保全/借款抵押/反担保抵押 投资性房地产 1,956,785,703.60 借款抵押 合计 5,868,953,703.3
49、9/3.3.其他说明其他说明 适用 不适用 (四四)行业经营性信息分析行业经营性信息分析 适用 不适用 行业情况见“第四节 行业经营性信息分析”。2019 年年度报告 17/268 零售行业经营性信息分析零售行业经营性信息分析 1.1.报告期末已开业门店分布情况报告期末已开业门店分布情况 适用 不适用 地区 经营业态 自有物业门店 租赁物业门店 门店数量 建筑面积(万平米)门店数量 建筑面积(万平米)成都 百货 4 21.67-绵阳 百货 1 2.78-南充 百货 1 2.57-重庆 百货-1 6.75 菏泽 百货 1 3.12-泰州 百货 1 4.04-深圳 百货 2 8.56 2 7.38
50、 深圳 奥特莱斯-1 2.31 珠海 百货 1 3.57 呼和浩特 百货 3 19.19-呼和浩特 购物中心 1 13.20 1 19.09 包头 百货 1 7.75-包头 购物中心 1 7.47 合计 16 90.34 6 39.10 注：1、报告期内，公司控股子公司内蒙古维多利商业（集团)有限公司签署经营承包协议约定将维多利集团旗下位于呼和浩特市、包头市的总共 12 家超市门店所属资产和门店经营权转交给内蒙古维多利摩尔超市有限公司管理，承包期限自 2019 年 7 月 1 日起至 2029 年 6 月 30 日止，截止本报告披露日，公司拥有零售门店 22 家。2、东门店大部分自有，小部分租