1、2019 年年度报告 1/181 公司代码：603365 公司简称：水星家纺 上海水星家用纺织品股份有限公司上海水星家用纺织品股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 二零二零年四月 2019 年年度报告 2/181 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会
2、议。董事会会议。三、三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人李裕陆李裕陆、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人孙子刚孙子刚及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）陈美陈美珍珍声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 8 元（含税
3、）。截至 2019 年 12 月 31 日，公司总股本 266,670,000 股，扣除公司目前回购专户的股份 3,692,100 股,以 262,977,900 股为基数计算合计拟派发现金红利 210,382,320 元（含税），公司 2019 年度不进行资本公积金转增股本。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣除公司回购专用账户中的回购股份的基数发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，如后续总股本扣除公司回购专用账户中的回购股份的基数发生变化，将另行公告具体调整情况。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述
4、不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述公司经营存在的主要风险，敬请查阅本报告“第四节 经营情况讨论与分析”中“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”的“（四）可能面对的风险”。敬请投资者注意投资风险。十、十、其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 3/181 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节
5、 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.25 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.43 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.48 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.49 第九节第九节 公司治理公司治理.56 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.59 第十一节第十一节 财务报告财务报告.60 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.181 2019 年
6、年度报告 4/181 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 水星家纺、水星股份、本公司、股份公司、公司 指 上海水星家用纺织品股份有限公司 水星有限 指 本公司前身，原上海水星家用纺织品有限公司 水星控股 指 本公司的控股股东，水星控股集团有限公司 百丽丝 指 本公司的全资子公司，上海百丽丝家纺有限公司 上海水星 指 本公司的全资子公司，上海水星家纺有限公司 浙江星贵 指 本公司的全资子公司，浙江星贵纺织品有限公司 北京水星 指 本公司的全资子公司，北京时尚水星纺织品有限公司 河北水星 指 本公司的全资子公司，河北水星家用
7、纺织品有限公司 海安水星 指 本公司的全资子公司，上海水星家纺海安有限公司 海门水星 指 本公司的全资子公司，上海水星家纺海门有限公司 水星电商，水星电子商务 指 本公司的全资子公司，上海水星电子商务有限公司 无锡水星 指 本公司的全资子公司，无锡水星家纺有限公司 合肥莫克瑞 指 本公司的全资子公司，合肥莫克瑞家纺有限公司 南京星贵 指 本公司的全资子公司，南京星贵家纺有限公司 厦门水星 指 本公司的全资子公司，厦门水星家纺有限公司 上海珏致 指 本公司全资子公司上海水星电子商务有限公司的全资子公司，上海珏致信息科技有限公司 浙江水星 指 本公司全资子公司，水星家纺（浙江）有限公司 水星工具
8、指 南通水星电动工具有限公司 水星贸易 指 上海水星国际贸易有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2019 年 2019 年年度报告 5/181 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海水星家用纺织品股份有限公司 公司的中文简称 水星家纺 公司的外文名称 Shanghai Shuixing Home Textile Co.,Ltd 公司的法定代表人 李裕陆 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 王娟 联系地址 上海市奉贤区沪杭公路1487号 电话 021-57435982 传真 021-
9、57435966 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市奉贤区沪杭公路1487号 公司注册地址的邮政编码 201401 公司办公地址 上海市奉贤区沪杭公路1487号 公司办公地址的邮政编码 201401 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 上海水星家用纺织品股份有限公司董事会秘书处 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更
10、前股票简称 A股 上海证券交易所 水星家纺 603365/六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号 4 楼 签字会计师姓名 潘莉华、江海 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中信建投证券股份有限公司 办公地址 上海市浦东新区浦东南路 528 号上海证券大厦北塔 2203 室 签字的保荐代表人姓名 俞康泽、王家海 持续督导的期间 2017 年 11 月 20 日-2019 年 12 月 31 日 报告期内履行持续督导职责的名称 不适用 2019 年年度报告 6/181 财务顾问 办公地址
11、不适用 签字的财务顾问主办人姓名 不适用 持续督导的期间 不适用 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 营业收入 3,001,990,191.10 2,718,888,701.34 10.41 2,461,896,884.24 归属于上市公司股东的净利润 315,536,407.02 285,072,028.24 10.69 257,349,047.34 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 280,248,356.74 259,
12、351,280.56 8.06 243,200,453.07 经营活动产生的现金流量净额 235,400,111.77 239,616,389.23-1.76 305,713,668.49 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%）2017年末 归属于上市公司股东的净资产 2,285,041,178.88 2,187,369,302.93 4.47 2,035,632,274.69 总资产 2,829,134,195.49 2,767,035,843.06 2.24 2,631,907,344.90 (二二)主要财务指标主要财务指标 单位：元 币种：人民币 主要财务指标 2019
13、年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 基本每股收益（元股）1.19 1.07 11.21 1.25 稀释每股收益（元股）1.19 1.07 11.21 1.25 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）1.05 0.97 8.25 1.18 加权平均净资产收益率（%）14.04 13.57 增加 0.47 个百分点 24.21 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）12.47 12.35 增加 0.12 个百分点 22.88 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2019 年年度报告 7/181 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下
14、会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季
15、度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 601,296,605.34 674,091,304.80 742,345,648.17 984,256,632.79 归属于上市公司股东的净利润 75,571,071.35 59,027,694.08 80,001,074.24 100,936,567.35 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 58,646,102.19 48,348,356.53 76,946,044.22 96,307,853.80 经营活动产生的现金流量净额-111,350,095.66-3,651,83
16、9.16 5,909,648.07 344,492,398.52 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用）2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益-342,191.38 -235,155.13 22,797.93 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 27,859,513.20 15,749,47
17、5.77 17,600,790.95 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损16,446,119.13 15,655,491.02 534,542.64 2019 年年度报告 8/181 益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或
18、有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益/除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一
19、次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-731,808.95 -27,832.95-365,435.87 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额-7,943,581.72 -5,421,231.03-3,644,101.38 合计 35,288,050.28 25,720,747.68 14,148,594.27 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 2019 年年度报告 9/181 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 银行理财及结
20、构性存款产品 542,986,173.87 322,501,127.85-220,485,046.02-485,046.02 合计 542,986,173.87 322,501,127.85-220,485,046.02-485,046.02 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司主要业务及产品 公司自设立以来，持续专注于中高档家用纺织品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括套件、被芯、枕芯等床上用品，公司自设立以来，业务一直保持稳步增
21、长态势。（二）公司经营模式 1研发设计模式 公司在产品研发和技术创新上始终坚持消费者至上的理念，通过对消费者需求的深入研究，以更强的消费者理解能力去完成对产品的研发、设计，形成了成熟的以原创研发设计为主，以与国内纺织领域知名高校、专业研究机构合作研发为辅的设计研发运作模式。2采购模式 公司主要采用集中采购模式，通过制定严格的供应商甄选、考核和淘汰制度，定期对供应商进行考评，并相应调整合格供应商名录，使供应商处于良好的竞争和稳定状态。报告期内，公司对采购系统进行了信息化升级，通过建立 DRP 系统，提升了采购部门对订单、供货的快速反应和持续补充库存的能力。3生产模式 公司目前以自主生产、委托加工
22、、定制生产三种方式相结合的模式生产产品。公司自主生产的主要为套件类、被芯类和枕芯类产品；委托加工主要针对坯布染整、套件的绣花或绗绣、套件的缝制等工序；定制生产主要包括羽绒被、部分蚕丝被、部分枕芯、竹草凉席、床护垫、毛毯和蚊帐等产品。4.品牌运营模式 公司的品牌运营采用“品类品牌化”的方式组建品牌矩阵，以“水星”品牌为主，“百丽丝”品牌为辅，以“水星家纺婚庆馆”“水星宝贝”“水星 KIDS”“简色生活”等品牌为组合细分品类品牌，在强化“水星”主品牌的同时，快速、有效地实现了品类细分市场的拓展。5.销售模式 公司坚持以经销、网络销售和直营为主，团购、国际贸易和电视购物为辅的多通路立体销售模式。在充
23、分利用各渠道优势的基础上，积极拓展各渠道融合发展。2019 年年度报告 10/181 （三）行业情况 1.国内消费保持较快增速，家纺行业需求相对略有放缓 2019 年，在国内外形势较复杂的情况下，我国经济增长保持了总体平稳发展态势。据国家统计局公布的数据显示，2019 年，国内消费品市场总体上仍保持较快增长，社会消费品零售总额增速为 8.0%，高于国内生产总值（GDP）增速，其中，乡村消费品零售额增速（9.0%）高于城镇消费品零售总额增速（7.9%），居民可支配收入增长 8.9%，略高于社会消费品零售总额增速。家纺行业需求放缓，综合成本持续上升，多因素导致家纺行业主要经济指标出现回落。根据中国
24、家纺协会公布的数据，2019 年 1-11 月全国 1791 家规模以上家纺企业实现主营业务收入1682.62 亿元，同比下降 0.61%，利润总额同比微增 0.20%，利润率为 4.56%。2.线上影响力进一步加大 2019 年全国实物商品网上零售额比上年增长 19.5%，占到全社会商品零售总额的比重为20.7%。电商平台竞争由原先的“新零售”向“深度挖掘线上市场”转变，电商平台朝着多元化方向发展。家纺产品具有相对标准化的产品形态，相对于服装等强调个性化的商品，更有利于线上销售。经过十多年的发展，已基本形成线上线下品牌影响力相互促进的局面，优势突出的家纺品牌在线下和线上渠道更易相互引流，相互
25、促进，线上家纺品牌集中度提升速度高于线下。3.行业地位 公司长期以来，始终秉持“快速、和谐、卓越”的企业精神，坚持心无旁骛地深耕家纺主业，以更强的消费者理解能力为依托，以消费者需求为出发点和落脚点，通过产品开发和客户服务，向消费者传递以“恋一张床爱一个家”为核心的文化理念，不断为消费者创造价值，赢得了广大消费者的青睐，在广大消费者心目中建立起了较高的行业知名度和美誉度，从而不断提升了品牌价值。公司长期坚持高品质高性价比的产品策略，坚持线上线下渠道同步发展的方针，通过产业资源的不断聚集、整合，持续以技术创新、产品创新、营销创新、管理创新推动企业发展。报告期内，在家纺行业需求放缓的大背景下，公司又
26、一次取得高于行业平均增速的好成绩，进一步巩固了公司的行业领先地位。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 单位：元，币种：人民币 主要资产 年末余额 年初余额 较年初增加金额 较年初增加比率 变动说明 交易性金融资产 322,501,127.85 542,986,173.87-220,485,046.02-40.61%主要是本期银行理财到期赎回所致 债权投资 80,000,000.00 80,000,000.00 不适用 系本期存入浙商银行奉贤支行的不允许提2019 年年度报告 11/181 前支取的大额存单 在建工程 11,
27、063,829.17 16,896,329.49-5,832,500.32-34.52%主要是在建工程结转固定资产所致 长期待摊费用 27,267,925.42 16,515,951.70 10,751,973.72 65.10%主要是待摊销装修费增加所致 递延所得税资产 36,624,169.21 24,881,570.83 11,742,598.38 47.19%主要是可抵扣暂时性差异增加所致 其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司长期以来，始终专注于、专业于家纺产业的核心竞争力建设，通
28、过对消费者深层洞察能力的全面提升，在品牌价值传播、双线渠道建设、产品创新研发、供应链优化、团队和文化建设等方面持续的创新、积累，取得显著的行业领先优势，核心竞争能力不断得到强化和提高。（一）深层的消费洞察能力 公司始终认为并坚持做到，我们是真正能够理解消费者并积极拥抱变化的企业。消费者的需求是显性的，也是隐性的，而显性的需求一般的企业都能捕捉的到，但是，那些隐性的、细致的需求是需要企业用数据、用情感、用心去理解才能有所体察的。公司经过长期的努力，积极地积累，建设起了一个从终端导购细致规范服务到数据集成、从线下到线上、从观察交流到理性分析、从产品到服务的一个消费者需求研究系统，从而有效地增强、提
29、升了对消费者的深层洞察能力，基于此，诞生了深受消费者喜爱的“黄金搭档”被、诞生了“丝路传奇”蚕丝被，等等，能够深度适应各个消费者群体的好产品。我们的责任就在于凭借对消费者的洞察能力，积极拥抱变化，源源不断地创造消费者需要的好产品，通过产品不断地为消费者创造价值。（二）突出的品牌影响力 长期以来，公司始终将品牌建设作为一项系统工程进行实施，通过技术创新、设计研发、款式创新以及对质量的不懈追求努力塑造品牌的“内涵”；通过统一的形象设计以及规范的运营要求及其管理，确保销售终端的服务能力在高水准上保持一致，拓展品牌的“外延”。通过“内涵”与“外延”的有机结合向消费者传达优质产品、优质服务为核心的品牌价
30、值。公司通过品牌矩阵的组建、完善，有效地促进了整个品牌系列的互为支撑、互相呼应、互为整体的协同效应，更好地突出了品牌形象及其认知美誉度。报告期内，公司聘请国内影视明星孙俪女士、杨洋先生代言，延续长期以来稳定与时尚相结合的双形象代言人组合形式，并配合形式多样、创新的品牌宣传方式，大力度的广告投放，进一步增强了品牌影响力。（三）领先的技术研发优势 公司在技术研发方面具有先进的产品研发和技术创新理念。2019 年年度报告 12/181 公司建有技术研发中心，下辖研发中心和技术中心两个分中心，主要致力于有别于行业内常规的花型、款式研发设计和原材料、工艺技术的研究和开发。技术研发中心建立了以市场为先导的
31、产品研发设计和技术创新系统，通过大力引进和内部培养，建立了一支相当规模的、专业化的研发设计队伍，通过多年的资金投入，建立了较为完善的研发平台。公司以自主研发为主，同时积极整合国际、国内的研发、设计、创新资源，拓展外部战略联盟，以确保始终拥有行业先行的研发设计和技术创新能力。报告期末，公司拥有专利 188 件，其中发明专利 36 件，实用新型专利 39 件，并被工业和信息化部评为 2019 年“工业企业知识产权运用试点企业”。（四）规模化的销售网络 公司拥有规模在业内居于领先地位的线上线下立体销售网络，实体销售终端覆盖了大陆 31个省、自治区、直辖市，形成了以经销商、直营渠道和网络销售渠道为主，
32、国际贸易、电视购物、团购为辅，渠道形式多样、消费者覆盖广、成长空间大的规模化销售网络。1.线下：在线下渠道布局上，公司在广大三、四线城市构筑“网格布局”，在一、二线城市构筑“重点布局”，呈现较为突出的渠道卡位优势。随着我国一二三四线城市消费的梯度渐次升级，三、四线城市消费增长潜力更为突出，多年来，公司通过经销模式，利用各级经销商的市场资源、人力资源、资金资源，并经过公司严格的规范化管理建立起的广阔销售网络，为公司业绩的稳健增长以及未来业绩的持续增长打下了扎实的基础。2.线上：在线上渠道布局上，公司采取超前布局战略，取得了一定的市场先发优势，除了在行业内最早进入天猫、京东、唯品会等传统电商平台，
33、还进入了拼多多、云集等新崛起的社交电商平台，实现了各大网络销售渠道的全覆盖。公司通过培养、引进，建立了一支高度专业化的电商业务团队，在伴随国内电商业务发展的同时，积累了较为丰富的电商业务运作经验，通过基于大数据分析的整体业务规划、每个营销活动的精心策划组织、网络产品专供策略的实施，实现了公司网络销售规模持续增长,取得了在网络销售领域行业内领先的业绩。（五）高效整合的供应链优势 公司制定了严格的供应商甄选、考核和淘汰制度，立足于与供应商共同发展、共同成长，借助于 DRP 平台推广深度加大和 ERP 系统的融合，整合上游供应链体系，使得公司可以高效利用上游行业内的材料开发、面料研发、面料图案设计和
34、面料染整、生产的优质资源，打造出公司在产品品质、花色、生产成本、市场反应速度等多方面的竞争优势。公司自身高效生产管理，通过订货会及若干次产品区域培训，实现了与经销商的有效沟通，保证了每年部分订单的确定性，并通过制定有效的采购计划，结合供应链看板管理系统，实施供应链的智能化管理，降低了与供应商合作的时间成本和沟通成本，利用淡季提前生产订货产品，平衡产能压力，提升了公司生产的整体效率和快速反应能力。2019 年年度报告 13/181 （六）有特色的企业文化和优秀的人才团队 公司长期坚持企业文化的建设，把企业文化建设与日常经营活动紧密结合，结合工作实际，通过持之以恒的水星哲学的学习与践行，在各级管理
35、干部层面建立起以水星哲学为思想核心和工作、学习、生活指南的理念。文化理念的对内进一步落地，对外进一步的传播，实现文化的“四个效益”（经济效益、社会效益、短期效益、长期效益），形成强大的生产力和生命力，确保企业长远发展。公司始终致力从理念、价值观和机制上吸引、培养一支优秀的人才队伍，集聚一支优秀的人才队伍。鼓励、激励从股东、中高管、专业技术人员、经营管理人员到全体一线员工的全体成员坚持岗位成才、立足团队贡献，始终坚持坚忍不拔的精神状态，克服一切困难、抵御一切风险，永远在企业经营的道路上前行。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2019
36、 年，面对复杂多变的市场环境与经营压力，公司在专注于家纺主业不动摇的发展战略指导下，继续坚定围绕家纺主业，深耕细作，扩大经营规模，提升经营效率。（一）充分发挥渠道优势，业务规模继续保持稳健增长 报告期内，公司充分发挥渠道优势，业务继续取得稳健发展，实现营业收入 300,199.02 万 元，同比增长 10.41%,实现净利润 31，553.64 万元,同比增长 10.69%。1线下：随着我国三、四线城市消费升级加速，公司线下渠道布局的下沉优势进一步体现。为提升线下门店的经营效率，公司通过完善制度、广泛宣传、加强管控等措施对销售网络实行严格的规范化管理，通过移动管理平台-水星超级导购让全部门店的
37、员工能够随时在线学习产品知识、店铺管理、陈列标准和零售技能等，提高店员的经营能力，赋能一线，精益零售。公司通过实施“直营渠道建设”募投项目，已在合肥、无锡、南京、苏州、西安、成都、厦门等地增设全资子公司，开立直营门店，一方面增加了公司直营渠道销售收入，优化公司销售收入结构；另一方面直营门店精致的陈列、优秀的服务也提升了公司品牌在当地的影响力，从而更好地带动周边经销渠道的销售。2.线上：2019 年国内家纺行业电商市场呈现出用户下沉趋势，1-2 线城市市场略有增长，中低线城市呈现出高速增长的趋势。为了应对用户下沉趋势，吸收更多中低线城市的用户，阿里，京东等平台纷纷大量引入了价格竞争产品供应商，虽
38、然家纺行业电商市场整体呈现出稳步增长的趋势，但对中高端家纺市场的增长构成较大压力。面对这种压力，公司电商部门积极应对，迎难而上，经过年初的短暂调整以后，迅速恢复到了一个较高的增长水平；通过对内部组织架构的进一步调整，实现前端小组制，中台市场化，运行更加顺畅。公司电商部门一方面加强了中高端市场的产2019 年年度报告 14/181 品布局和推广力度，进一步提升了在天猫中高端家纺市场的市场占有率；另一方面通过调整百丽丝品牌的定位，更加突出性价比，在其定位的市场中实现了高速增长。在 2019 年的“618”、“双十一”活动中，公司在天猫平台连续五年取得品牌行业销售第一的佳绩。（二）持续强化品牌力 1
39、.加大品牌传播力度。报告期内，公司继续采用双代言的形式，聘请国内影视明星孙俪女士、杨洋先生代言，通过为代言人孙俪女士影视作品安家提供全程床品赞助，与孙俪女士联名打造“俪”系列产品等举措，放大代言人的粉丝效应，将粉丝流量转为品牌热度。采用包括直播、抖音短视频、微博等更贴近消费者的多样化娱乐性营销推广，与广大消费者更顺畅的沟通，从而进一步提高品牌关注度。2.提升品牌形象。公司对包括平面设计、包装、产品图片等形象设计都进行了改进与提升，通过宣讲、辅导、设立样板店等形式大力推进第八代门店建设，继续强化终端服务能力，提高终端管理水平，渠道终端形象得到进一步提升，吸客揽客量显著增加，同店销售继续保持增长势
40、头。（三）持续提升技术研发创新能力 2019 年公司继续以纤维新材料和助剂材料的研发为重点，开展了金色蚕丝、新蚕种、植物染、智能家纺、家纺洗护、生态牛皮席、硅藻土纤维升级及应用等项目的技术研发和科技攻关，获得了大量的阶段性的技术成果。1公司申请项目“硅藻土改性纤维产业化关键技术及在家纺领域的应用”获得中国纺织工业联合会科技进步二等奖，成为家纺行业唯一获奖单位；2被工业和信息化部评为 2019 年“工业企业知识产权运用试点企业”；3与中国工程院院士蒋士成教授及东华大学研究院副院长王华平教授团队共同建立了“上海水星家纺院士专家工作站”；4与浙江大学、湖州农科院蚕桑专家合作，培育了金色丝的蚕桑新品种
41、“水星 1 号”，并通过了浙江省农业厅的新品种认定，经过春季试养殖，取得了成功，并与四川大型蚕桑基地建立了战略合作，以进行规模化养殖。通过这些举措，有效控制蚕丝供应链前端，保障公司产品推广需求和发展需要；5.报告期内新申请发明专利 12 件，实用新型专利 2 件，取得授权发明专利 1 件，实用新型专利 1 件。（四）显著提高产品开发有效性 在对消费者需求深层洞察的基础上，公司产品开发有效性持续提高，尤其是近年来在产品开发中所采取的极致大单品策略继续取得显著成效。公司打造的极致大单品具有市场欢迎度高、亮点突出、长生命周期等特点，形成持续畅销的局面，销售占比不断提高，同时对其他产品的销售起到了良好
42、的带动作用。在继“黄金搭档系列”“丝路传奇系列”“彩绘牛皮席系列”之后，报告期内，公司经过对市场流行趋势的深度洞察及对消费者需求的深入感知，通过采用高品质原材料，12 款颜色的高2019 年年度报告 15/181 颜值设计，以及与代言人孙俪女士的联合打造，成功推出“俪”系列产品，满足多层次消费者的高品质需求，在 2020 年春夏产品订货会上深受经销商青睐，订货量超预期。公司与泰国泰橡集团签署战略合作协议，将优质的泰国原装进口乳胶床品引入国内，开拓国内乳胶中高端市场。经过卖点提炼、知识培训、持续推广等一系列营销措施，2019 年，公司乳胶系列产品销售收入较 2018 年的销售收入增长两倍多。（五
43、）整体数字化转型推动整体运营效率提升 公司深度拥抱数字化，根据发展战略制定了信息化、数字化配套战略，以实施大数据项目为 契机，深化数字化管理和运营能力。报告期内，公司大数据项目一期进入了深入运营阶段，着手项目二期建设，旨在打造数字化经营改善闭环，整体提升企业运营效率和差异化竞争能力。公司持续深化实施供应链看板、供应商管理平台、运营管理协同平台、经销渠道、可视化申购、营销活动管理平台等项目，全面提升供应链上下游和内部协同效率；加快建设现代化仓储物流信息化体系，通过在建的智能化仓储物流中心，设计高效自动化、精准化的智能仓储运营能力，并通过整体的信息化部署，整合外部第三方仓配能力，分布配置仓储物流能
44、力，提升供应链的反应速度，加强消费者的购物体验。在保障已经稳定运营的业务后台架构，分步建立业务中台的集约共享架构，为业务前台的灵活多变的应用需求，提供敏捷的业务架构搭建和 IT 运维技术保障的基础上，通过“超级导购”“门店视辅系统”“AR 居室场景模拟”等互联网类整体解决方案和工具引入，打造品牌人货场的三维空间，贴近贴身贴心地服务于广大品牌消费者。（六）创新激励机制，推出员工持股计划 为充分调动公司核心骨干员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，建立和完善利益共享机制，促进公司健康可持续发展。公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过上海水星家用纺织品股份有限公
45、司员工持股计划（草案），同意使用公司回购专用账户回购的本公司股票分三期实施员工持股计划。截止本报告公告日，公司已使用自有资金 5,756.31 万元回购股票 369.21 万股。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2019 年公司实现营业收入 3,001,990,191.10 元,较上年同期增长 10.41%，归属于上市公司股东的净利润 315,536,407.02 元，较上年同期增长 10.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 280,248,356.74 元，较上年同期增长 8.06%；2019 年经营活动产生的现金流量净额 235,400,111.77 元，
46、较上年同期减少 1.76%；2019 年归属上市公司股东的净资产2,285,041,178.88 元，较上年同期增长 4.47%。(一一)主营业务分析主营业务分析 1.1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）2019 年年度报告 16/181 营业收入 3,001,990,191.10 2,718,888,701.34 10.41 营业成本 1,873,916,187.51 1,764,217,260.06 6.22 销售费用 583,300,496.01 446,389,403.59 30.
47、67 管理费用 126,505,579.96 113,994,133.54 10.98 研发费用 76,129,470.75 68,960,933.12 10.40 财务费用-8,817,200.72-6,660,183.38 不适用 经营活动产生的现金流量净额 235,400,111.77 239,616,389.23-1.76 投资活动产生的现金流量净额 62,989,049.80-712,172,389.01 不适用 筹资活动产生的现金流量净额-221,232,119.51-163,400,250.00 不适用 2.2.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 (1).(1).主营业务
48、主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）批发零售业 2,977,112,793.42 1,832,818,076.25 38.44 10.44 5.71 增加 2.76个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）套件 1,298,525,059.93 770,948,359.11 40.63 10.38 4.50 增加 3.3
49、4个百分点 被子 1,268,415,648.30 808,107,999.43 36.29 6.39 2.48 增加 2.43个百分点 枕芯 205,827,835.40 123,018,146.78 40.23 18.19 13.96 增加 2.22个百分点 其它 204,344,249.80 130,743,570.93 36.02 33.63 31.22 增加 1.18个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）电商 1,218,193,985.18 725,943,161.85 40.41
50、 19.16 23.41 减少 2.05个百分点 东北 96,910,071.91 64,029,308.72 33.93 4.89-2.04 增加 4.67个百分点 华北 273,334,692.47 171,163,701.43 37.38 0.68-9.43 增加 6.99个百分点 华东 631,475,295.84 377,556,513.81 40.21 5.43-1.81 增加 4.41个百分点 华南 80,593,286.96 49,873,641.63 38.12-5.34-13.65 增加 5.96个百分点 华中 261,322,388.45 170,519,286.87 3