1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 行业研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 行业信息点评行业信息点评 2022 年 07 月 18 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市优于大市 维持维持 市场表现市场表现 Table_QuoteInfo 资料来源：海通证券研究所 相关研究相关研究 Table_ReportInfo 6 月新能源车零售渗透率 27.4%2022.07.13 基数效应叠加示范推广，5 月燃料电池汽车销量同增 10.4 倍2022.06.26 5 月新能源车零售渗透率 26.6%2022.06.13 Table_Autho
2、rInfo 分析师:张一弛 Tel:(021)23219402 Email: 证书:S0850516060003 分析师:张磊 Tel:(021)23212001 Email: 证书:S0850517070006 联系人:姚望洲 Tel:(021)23154184 Email: 光伏支持政策发布，负极材料市场空间大光伏支持政策发布，负极材料市场空间大 Table_Summary 投资要点：投资要点：住建部、国家发改委提出，住建部、国家发改委提出，2030 年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。7 月 13日，住建部、国家发改委发布关于印发城乡建设领域碳达峰实施方案
3、（下称“方案”）的通知，方案的主要目标为 2030 年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。方案中提出要推广应用可再生能源，大力推动农房屋顶、院落空地、农业设施加装太阳能光伏系统，充分利用太阳能光热系统提供生活热水、鼓励使用太阳能灶等设备。我们认为，鉴于方案对安装太阳能光伏系统的支持，该方案的发布是光伏行业的利好消息。浙江丽水松阳县将对特定分布式光伏项目实施财政奖补。浙江丽水松阳县将对特定分布式光伏项目实施财政奖补。7 月 11 日，松阳县人民政府发布关于印发松阳县加快推进分布式光伏规模化开发实施意见的通知。通知中明确表示，力争“十四五”全县新增光伏发电 20 万千瓦。松阳县人民政府将对县域范围内县
4、城规划区以外 2022 年度、2023 年度建成并网的家庭户用分布式光伏项目分别给予一次性建设补贴，补贴标准分别为 0.60 元/瓦、0.20元/瓦；补贴资金由县财政承担（责任单位：县财政局、县发改局）。我们认为，基于松阳县政府在财政奖补、用能管理与标准规范等方面的政策支持，松阳县的光伏产业将加速发展。中国负极材料市场空间较大，预计年复合增长率为中国负极材料市场空间较大，预计年复合增长率为 40.4%。根据新产业智库公众号，GGII 数据显示，得益于动力电池的旺盛需求，以及储能、小动力等细分应用场景升温带动，中国负极材料市场整体呈快速增长态势。2021 年，中国负极材料市场主要由人造石墨、天然
5、石墨、硅基负极和软银碳、钛酸锂等产品组成。2021 年，中国负极材料市场出货量为 72 万吨，同比增长近一倍。GGII 预测，到 2025 年中国负极材料市场出货量将达 280 万吨，预计 2021-2025 年复合增长率（CAGR）为 40.4%，市场增长空间较大。投资建议。投资建议。1）战略性标的：我们认为未来新能源汽车替代传统燃油车大势所趋，相较于传统车，新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池；我们认为未来三元动力电池将配套高端乘用车型，磷酸铁锂电池配套低端车型，三元动力电池建议关注宁德时代、欣旺达、亿纬锂能；2）有国际竞争力的材料公司，建议关注璞泰来、恩捷股份、杉杉股份、中科电气、
6、中材科技、当升科技、天际股份等。风险提示。风险提示。新能源汽车行业政策不确定性风险，技术路线变化风险。行业研究新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 信息披露信息披露 分析师声明分析师声明 张一弛 电力设备及新能源行业 张磊 电力设备及新能源行业 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。分析师负责的股票研究范围分析师负责的股票研究范围 重点研究
7、上市公司：思源电气,许继电气,公牛集团,中伟股份,天顺风能,当升科技,恩捷股份,宁德时代,信捷电气,科达利,隆基绿能,炬华科技,阳光电源,腾龙股份,震裕科技,芳源股份,中科电气,汇川技术,运达股份,雷赛智能,容百科技,嘉元科技,宏力达,璞泰来,厦钨新能,国电南瑞,威胜信息,派能科技,通威股份,宏发股份 投资投资评级评级说明说明 1.投资评级的比较和评级标准：投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后 6 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2.市场基准指数的比较标准：市场基准指数的比较标准：A 股市场以海通综指为基准；
8、香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 或纳斯达克综合指数为基准。类类 别别 评评 级级 说说 明明 股票投资评股票投资评级级 优于大市 预期个股相对基准指数涨幅在 10%以上；中性 预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与 10%之间；弱于大市 预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下；无评级 对于个股未来 6 个月市场表现与基准指数相比无明确观点。行业投资评行业投资评级级 优于大市 预期行业整体回报高于基准指数整体水平 10%以上；中性 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与 10%之间；弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。法律声明法律声明 。本公
9、司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并需注明出处为海通证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。根据中国证监会核发的经营证券业务许可，海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。