1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业点评点评传媒互联网行业传媒互联网行业 2022 年年 10 月月 20 日日 公司点评报告模板 加快建设网络强国和数字中国加快建设网络强国和数字中国，建设文化强国，建设文化强国“二十二十大报告”大报告”学习体会学习体会 传媒互联网行业传媒互联网行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点：核心观点：事件事件 中国共产党第二十届全国代表大会于十月十六日在北京人民大会堂开幕，习近平总书记向大会作报告。加快建设网络强国和数字中国加快建设网络强国和数字中国 二十大报告指出“建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，
2、推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。随着数字经济持续提速，作为新一轮科技革命和产业变革的重要引擎，互联网企业与实体经济不断深度融合，我们认为实体经济作为未来主攻方向，互联网企业在此可以进一步发挥重要作用。加强反垄断和反不正当竞争加强反垄断和反不正当竞争，引导资本健康发展引导资本健康发展 二十大作告指出“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。”“加强反垄断和反不正当竞争，破除地方保护和行政性垄断，依法规范和引导资本健康发展”。对此，中国共产党第二十次全国代表大会新闻发言人孙业礼 10 月 15 日在人民大会堂表示“我们党在充分肯定资本在
3、发展社会主义市场经济中的积极作用的同时，提出要正确认识和把握资本的特性和行为规律，防止资本无序扩张，为资本设置好“红绿灯”。“我理解，设置红绿灯，不是不要资本，而是要更好维护市场经济秩序，使资本在法律法规的制度框架下健康发展。”继 2020年底中央政治局会议首次提出“反垄断和防止资本无序扩张”后，监管层对推动“反垄断”一直处于高度重视中。我们认为加强平台监管不是限制平台经济发展，而是平台经济高质量发展的内核支撑，使得平台经济更加规范的健康发展。推进文化自信自强，建设文化强国推进文化自信自强，建设文化强国 二十大作告指出“我们要坚持马克思主义在意识形态领域指导地位的根本制度，坚持为人民服务、为社
4、会主义服务，坚持百花齐放、百家争鸣，坚持创造性转化、创新性发展，以社会主义核心价值观为引领，发展社会主义先进文化，弘扬革命文化，传承中华优秀传统文化，满足人民日益增长的精神文化需求，巩固全党全国各族人民团结奋斗的共同思想基础，不断提升国家文化软实力和中华文化影响力。”建设文化强国已成重大战略，我们认为高质量的国风游戏和优质的影视内容在文化输出方面具备天然优势，展现了很强的海外拓展能力，有望随着全球数字化的深入发展带领中国文化产业走向世界，以文化软实力赋能发展硬实力。投资建议投资建议 建议关注三个重点方向 1）互联网行业龙头企业 2）优质内容型影视制作企业 3）游戏出海厂商 风险提示风险提示 1
5、）宏观经济风险；2）政策监管风险；3）行业竞争加剧风险等。分析师分析师 岳铮：（8610）80927630：yuezheng 分析师登记编码：S0130522030006 传媒行业传媒行业指数表现图指数表现图 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究相关研究 公司点评公司点评/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。2 分析师承诺及简介分析师承诺及简介 本人承诺，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。岳铮，传媒互联网行业分析师。
6、约翰霍普金斯大学硕士，于岳铮，传媒互联网行业分析师。约翰霍普金斯大学硕士，于 2020 年加入银河证券研究院投资研究部。年加入银河证券研究院投资研究部。评级标准评级标准 行业评级体系行业评级体系 未来 6-12 个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）推荐：行业指数超越基准指数平均回报 20%及以上。谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。中性：行业指数与基准指数平均回报相当。回避：行业指数低于基准指数平均回报 10%及以上。公司评级体系公司评级体系 推荐：指未来 6-12 个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报
7、20%及以上。谨慎推荐：指未来 6-12 个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报 10%20%。中性：指未来 6-12 个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。回避：指未来 6-12 个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报 10%及以上。免责声明免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意
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