1、-1-敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据(人民币）人民币）市场优化平均市盈率 18.90 国金农林牧渔指数 5409 沪深 300 指数 4691 上证指数 3321 深证成指 13536 中小板综指 12596 相关报告相关报告 1.如何看待生猪期货、洪灾对农业板块的影响？-如何看待生猪期货、.，2020.7.14 2.民为帮本，食为政首，解析农产品行业-农产品行业报告，2020.5.25 3.乘转基因之风，国内种业加速整合发展-【国金农业化工】种业行业.，2020.3.30 4.非洲猪瘟疫情，在“危”中寻找确定性-农业 2020 年策略报告，2019.12.31 5.非瘟疫苗预期发
2、酵下，后周期品种全梳理-动物疫苗行业深度报告，2019.8.20 沈嘉妍沈嘉妍 联系人联系人 袁维袁维 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130518080002 (8621)60230221 yuan_ 洪涝灾害对农业生产影响几何？洪涝灾害对农业生产影响几何？行业观点行业观点 6 月我国降雨量超月我国降雨量超 30 年平均水平，或对农业生产产生影响；年平均水平，或对农业生产产生影响；洪涝灾害是对农业生产影响最大的两类灾害之一，多在 6-8 月份在主要七大江河的中、下游平原发生，我们统计了近 30 年数据，特大水灾共发生两次，分别在1991、1998 年，重大水灾共发生 5 次，分
3、别在 1993、1994、1996、2003、2010 年。6 月全国平均降水量比上年同期偏多月全国平均降水量比上年同期偏多 14.2 毫米，较常年同毫米，较常年同期偏多期偏多 14.1 毫米，据不完全统计毫米，据不完全统计 6 月至今我国六大流域的月至今我国六大流域的 9 条主要江河共条主要江河共发生发生 6 次编号洪水，次编号洪水，江淮、江汉大部、江南北部和四川盆地东部出现持续低温阴雨寡照和强降雨天气，主要影响水稻及旱地作物的生长发育。洪涝灾害是否会对农作物产品产生影响？洪涝灾害是否会对农作物产品产生影响？洪涝灾害对洪涝灾害对农作物农作物整体产量、价格影响不明显，对局部地区影响明显整体产量
4、、价格影响不明显，对局部地区影响明显：1）从农作物播种收获时节看，水稻、部分经济作物或受一定影响；从农作物播种收获时节看，水稻、部分经济作物或受一定影响；我们统计了各农作物播种时间，夏大豆、北方玉米、水稻及部分经济作物目前在生长阶段，而从全国目前降水量来看，江淮、江汉大部、江南北部持续出现降水量较常年同期偏多 5 成至 4 倍，或主要影响南方早稻成熟、一季稻分蘖拔节、棉花开花及经济林果的生长发育。2）洪涝灾害对农作物产量及单产的影响：洪涝灾害对农作物产量及单产的影响：从全国层面看，粮食产量及单产在水灾年份影响较不明显，而从地区角度看，在水灾年份粮食产量及单产波动较明显，如湖北、湖南、四川等地区
5、；造成差异的主要原因是农作物的生长季节、生产区域、抗灾能力和生态环境等的不同。3）洪涝灾害）洪涝灾害对对农作物价格农作物价格的的影响影响：粮食价格变化主要是由其供求关系决定，影响因素有很多，如农业政策、国际市场价格等。复盘近 30 年数据，洪涝灾害对粮食价格影响不明显，主要视其减产程度而言，连续遭遇特大水涝灾害会造成粮食减产严重从而会对粮食价格产生冲击。洪涝洪涝是否会对是否会对养殖行业养殖行业产生产生影响？影响？1）畜禽免疫力下降）畜禽免疫力下降、病原微生物大量繁殖、病原微生物大量繁殖扩散带来防疫问题：扩散带来防疫问题：洪水可能将周边埋葬的病死畜禽尸体冲走，其携带的病原微生物暴露于空气中，可能
6、会导致病原微生物传播，引发疫病，此外洪水还可能将土壤中的芽孢、病毒、细菌等病原体冲到岸上，感染畜禽继而引发疫病。2）灾后猪场集中出栏抛售或提前出栏造成短期价格波动灾后猪场集中出栏抛售或提前出栏造成短期价格波动：抛栏出售肥猪质量较差，对灾区猪价造成不利影响，同时会造成灾区和非灾区价格差距变大，从而促使生猪调运增多，也会在一定程度上导致疫情扩散。投资建议投资建议 我国粮食作物供需格局总体稳定，洪涝灾害对农作物整体产量、价格影响不明显，对局部地区或存在影响，看好玉米行业迎来价格拐点及行业集中度提升，建议主要关注隆平高科、大北农；生猪养殖上市公司具备资金、技术等优势进行持续扩产，建议主要关注牧原股份、
7、新希望、温氏股份。风险提示风险提示 非瘟及其他疫病风险、其他自然灾害风险、粮食安全风险、环保风险、粮食价格存在波动风险、海外农产品及种子冲击风险、数据口径问题。3572389242124532485151715491190722191022200122200422国金行业 沪深300 2020 年年 07 月月 22 日日 农林牧渔农林牧渔 农林牧渔行业研究 买入（维持评级）行业深度研究行业深度研究 证券研究报告 行业深度研究-2-敬请参阅最后一页特别声明 内容目录内容目录 一、我国降雨量超 30 年平均水平，或对农业生产产生影响.4 1.1 洪涝多在 6-8 月份发生在七大江河的中、下游平原
8、.4 1.2 今年 6 月我国降雨量超 30 年平均值，对农业生产或存在一定影响.6 二、洪涝对农作物整体产量、价格影响不明显，对局部地区影响明显.8 2.1 从农作物播种收获时节看，水稻、部分经济作物或受一定影响.8 2.2 洪涝灾害对农作物产量及单产的影响.9 2.3 洪涝灾害对农作物价格的影响.13 三、洪涝或对养殖行业带来防疫问题.16 四、风险提示.18 rMtPtRvNuM9PcM9PtRnNpNmMjMqQqPeRoMsQ9PnMqPuOoMvNvPrMqO行业深度研究-3-敬请参阅最后一页特别声明 图表目录图表目录 图表 1：从 90 年代至今自然灾害受灾面积.4 图表 2：从
9、 90 年代至今洪涝灾害统计.5 图表 3：1999-2018 年因洪涝受灾及死亡人口（万人）.6 图表 4：水灾年份较为严重省份统计.6 图表 5：农作物受灾面积、成灾面积及绝收面积.7 图表 6：因灾粮食减产、经济作物损失.7 图表 7：1981-2020 年 6 月全国平均降水量.7 图表 8：2020 年洪水编号.7 图表 9：主要农作物的种植时间和收获时间.8 图表 10：我国主要粮食主产区（分别按播种面积及产量排序）.8 图表 11：我国 6 月降水量.9 图表 12：90 年代至今受灾面积（公顷）与农作物产量（公斤）比较.10 图表 13：90 年代至今受灾面积（公顷）与农作物单
10、产（公斤/公顷）比较.11 图表 14：湖北受灾面积（公顷）与粮食产量（公斤）.11 图表 15：湖北受灾面积（公顷）与早稻单产（公斤/公顷）.12 图表 16：湖北受灾面积（公顷）与棉花单产（公斤/公顷）.12 图表 17：湖南受灾面积（公顷）与粮食产量（公斤）.12 图表 18：湖南受灾面积（公顷）与大豆单产（公斤/公顷）.12 图表 19：湖南受灾面积（公顷）与早稻单产（公斤/公顷）.12 图表 20：四川受灾面积（公顷）与夏粮单产（公斤/公顷）.13 图表 21：四川受灾面积（公顷）与秋粮单产（公斤/公顷）.13 图表 22：农作物受灾面积与玉米、大豆、小麦价格（元/吨）.14 图表
11、23：农作物受灾面积与棉花、油料价格（元/吨）.14 图表 24：农作物受灾面积与早稻、中晚稻价格（元/吨）.15 图表 25：近 10 年生猪价格（元/kg）.16 图表 26：二元母猪价格与生猪价格比值.17 图表 27：仔猪价格与生猪价格比值.17 图表 28：出栏体重小于 90 公斤占比.17 行业深度研究-4-敬请参阅最后一页特别声明 一、我国降雨量超一、我国降雨量超 30 年平均水平，或对农业生产产生影响年平均水平，或对农业生产产生影响 1.1 洪涝多在洪涝多在 6-8 月份发生在月份发生在七大江河的中、下游平原七大江河的中、下游平原 旱涝灾害是发生频率最高的两类自然灾害，也是对农
12、业生产影响最大的两旱涝灾害是发生频率最高的两类自然灾害，也是对农业生产影响最大的两类灾害；类灾害；我们统计了近 30 年数据，旱涝灾害造成的农作物受灾面积占各自然灾害总受灾面积的 72%左右，其中干旱造成的灾害程度最大，其中干旱造成的灾害程度最大，造成的平均受灾面积占比在 46%左右。梳理近梳理近 30 年来发生在我国的洪涝灾害，特大水灾共发生两次，重大水灾年来发生在我国的洪涝灾害，特大水灾共发生两次，重大水灾共发生共发生 5 次；次；对于重大水旱灾害，目前为止我国还未有统一明确的定义，中国水旱灾害对水灾等级划分，根据受灾范围、灾害程度、洪峰流量等综合评定同时以灾害频率加以控制，认为大水或特大
13、水灾出现频率为 5%-10%或者 5%以上，我们通过对农作物受灾面积及播种面积计算受灾率，并且定义农作物受灾率在 10%-14%之间的水灾为重大水灾，受灾率大于14%的水灾为特大水灾，以此标准特大水灾发生年份为以此标准特大水灾发生年份为 1991、1998 年，年，重大水灾年份有重大水灾年份有 1993、1994、1996、2003、2010 年。年。同时近三十年受灾面积在 20000 千公顷以上的年份有 4 个，分别是 1991、1996、1998、2003 年；受灾面积在 15000-20000 千公顷之间的年份有 3个，分别为 1993、1994、2010 年；90 年代的灾情总体上较严
14、重，10 年中有 8 年的受灾面积超过 10000 千公顷，年平均受灾面积为 15314.2 千公顷，2000-2009 年的年平均受灾面积下降到 11236 千公顷，200-2018 年下降到 9019 千公顷。同时我国灾害发生的年内分布特征差异较大，洪涝同时我国灾害发生的年内分布特征差异较大，洪涝 6-8 月最为严重，月最为严重，7 月月为高发期，为高发期，这是因为 6-8 月是我国各省区的主要降雨集中期；干旱持续时间长，在 1-8 月均有发生，集中发生在 5-8 月；而风灾 3-9 月均有发生，主要集中在 4-8 月，7 月最频繁；冻灾在 1-5 月均有发生，2 月最严重；雪灾主要发生在
15、 1-2 月；故 6-8 月是灾害频发且重发期。图表图表1：从：从90年代至今自然灾害受灾面积年代至今自然灾害受灾面积 来源：农村农业部、中国气象局、国金证券研究所（07 年前水旱灾受灾面积为主要受灾省份呈一定比例取得）0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%0.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.0030000.0035000.0040000.001990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005
16、2006200720082009201020112012201320142015201620172018水灾受灾面积 风雹灾受灾面积 冷冻灾受灾面积 其他 旱灾受灾面积占比 旱涝受灾面积占比 行业深度研究-5-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表2：从：从90年代至今洪涝灾害统计年代至今洪涝灾害统计 农作物受灾面积农作物受灾面积（千公顷）（千公顷）成灾面积成灾面积（千公顷）（千公顷）绝收面积绝收面积（千公顷）（千公顷）受灾率受灾率 受灾率受灾率 10%-14%受灾率受灾率14%1990 11804 5604.7 7.96%1991 24596 14614 16.44%特大水灾特大水灾 1992
17、9423.3 4464 993 6.32%1993 16387.3 8611 2725 11.09%重大水灾重大水灾 1994 18858.9 10744 3356 12.72%重大水灾重大水灾 1995 14366.7 7630 2627 9.59%1996 20388.1 10855 3611 13.38%重大水灾重大水灾 1997 13134.8 5840 1339 8.53%1998 22291.8 13785 5295 14.32%特大水灾特大水灾 1999 9603.2 5071 1690 6.14%2000 9045.01 4321 1324 5.79%2001 7137.78
18、3614 793 4.58%2002 12384.21 7474 2251 8.01%2003 20365.7 12289 4288 13.36%重大水灾重大水灾 2004 7781.9 3747 1001 5.07%2005 14967.48 6047 1466 9.63%2006 10521.86 4569 1426 6.92%2007 12548.92 5969.02 1855.08 8.34%2008 8867.82 4537.58 1019.92 5.77%2009 8748.16 3795.79 1205.44 5.62%2010 17866.69 8727.89 2469.77
19、11.40%重大水灾重大水灾 2011 7191.5 3393.02 860.6 4.50%2012 11218.09 5871.41 1384.39 6.93%2013 11777.53 6540.81 2145.81 7.21%2014 5919.43 2829.99 745.85 3.59%2015 6132.08 3053.84 680.39 3.68%2016 9443.26 5063.49 1598.3 5.66%2017 5196.47 2781.19 755.45 3.12%2018 6426.98 3131.16 691.6 3.87%来源：农村农业部、中国气象局、国金证券研
20、究所（受灾面积是指因受灾减产 10%的面积；成灾面积是指因受灾减产 30%的面积。）行业深度研究-6-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表3：1999-2018年因洪涝受灾及死亡人口（万人）年因洪涝受灾及死亡人口（万人）来源：农村农业部、中国气象局、国金证券研究所 总体上看我国的水灾主要发生在全国七大江河的中、下游平原，包括长江中下游平原、黄淮海平原、松花江、辽河、珠江流域以及东南沿海地区，并且集中于平原、河套地区，以面状或带状分布。从省份上看，湖北、四川、湖南、安徽、江苏、河南、山东、黑龙江、江西等地发生水灾的频率最高，且易发生连续多年的水灾；北京、天津、上海等地发生水灾的机会较少。受灾面积一
21、般北方省区占有较大的比重，但部分南方省区，如四川、安徽、江苏、江西、广东和广西也占有一定的比重，同样一般北方省份成灾率也要高于南方省份。图表图表4：水灾年份较为严重省份统计：水灾年份较为严重省份统计 水灾年份水灾年份（年）（年）受灾面积排名前十省份统计受灾面积排名前十省份统计 1991 安徽、江苏、黑龙江、湖北、河南、四川、吉林、湖南、山东、贵州 1993 江苏、四川、湖南、广东、山东、吉林、江西、黑龙江、湖北、陕西 1996 湖南、湖北、安徽、河北、河南、山东、广西、四川、江苏、贵州 1998 湖北、黑龙江、江西、湖南、安徽、内蒙古、四川、吉林、河南、广西 2003 河南、江苏、安徽、湖北、
22、山东、四川、黑龙江、陕西、湖南、江西 2010 湖南、湖北、江西、山东、四川、安徽、河南、辽宁、江苏、广西 来源：农村农业部、中国气象局、国金证券研究所 1.2 今年今年 6 月我国降雨量超月我国降雨量超 30 年平均值，对农业生产或存在一定影响年平均值，对农业生产或存在一定影响 20 年年 6 月全国平均降水量为月全国平均降水量为 112.0 毫米，比上年同期偏多毫米，比上年同期偏多 14.2 毫米，较毫米，较常年同期偏多常年同期偏多 14.1 毫米，毫米，据不完全统计，6 月至今我国长江、黄河、淮河、珠江、松辽、太湖等六大流域的 9 条主要江河共发生 6 次编号洪水，其中长江、黄河均发生
23、2 次编号洪水。江淮、江汉大部、江南北部和四川盆地东部出现持续低温阴雨寡照和强降雨天气，主要影响水稻及旱地作物的生长发育，以及部分低洼农田被淹，水产养殖有一定影响。自然灾害对农业影响较大，造成的农业直接经济损失更是高达数千亿元，个别严重洪涝年份更大。特大水灾年份 1991 年，我国江淮地区发生百年不遇特大洪水，受灾面积 24596 千公顷，经济损失 700 多亿元；1998 年夏，我国长江流域发生特大洪水，据不完全统计，农田受灾面积 22292 千公顷，直接经济损失约 2551 亿元。0500010000150002000025000199920002001200220032004200520
24、06200720082009201020112012201320142015201620172018因洪涝受灾人口 因洪涝死亡人口 行业深度研究-7-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表5：农作物受灾面积、成灾面积及绝收面积农作物受灾面积、成灾面积及绝收面积 图表图表6：因灾粮食减产、经济作物损失因灾粮食减产、经济作物损失 来源：wind、中国气象局、国金证券研究所 来源：中国气象局、wind、国金证券研究所 图表图表7：1981-2020年年6月全国平均降水量月全国平均降水量 来源：农村农业部、中国气象局、国金证券研究所 图表图表8：2020年洪水编号年洪水编号 编号编号 发布时间发布时间 地
25、点地点 1 6月 8日 17时 西江 2020年第 1号洪水 2 6月 19日 8时 黄河 2020年第 1号洪水 3 6月 28日 8时 太湖 2020年第 1号洪水 4 7月 2日 10时 长江 2020年第 1号洪水 5 7月 17日 10时 长江 2020年第 2号洪水 6 7月 17日 22时 淮河 2020年第 1号洪水 7 7月 20日 20时 黄河 2020年第 2号洪水 来源：中国气象局、国金证券研究所（注：标黄部分为本周发生）050001000015000200002500030000199019921994199619982000200220042006200820102
26、012201420162018农作物受灾面积（千公顷）成灾面积（千公顷）绝收面积（千公顷）05010015020025030035040020112012201320142015201620172018因灾粮食减产（万吨）经济作物损失（亿元）行业深度研究-8-敬请参阅最后一页特别声明 二、洪涝对农作物整体产量、价格影响不明显，对局部地区影响明显二、洪涝对农作物整体产量、价格影响不明显，对局部地区影响明显 2.1 从农作物播种收获时节看，水稻、部分经济作物或受一定影响从农作物播种收获时节看，水稻、部分经济作物或受一定影响 洪涝灾害影响农作物生长、耕种、收获；我国共有十三个粮食主产省区，分别是内蒙
27、古、黑龙江、吉林、辽宁、河南、河北、山东、江西、江苏、湖南、湖北、安徽、四川，粮食产量占全国总产量的 78%以上，其中包含6 个稻谷主产区、4 个玉米主产区、3 个小麦主产区。粮食主销区共有 7 个，分别是北京、天津、上海、浙江、福建、广东、海南，主销区粮食产量和需求量缺口较大。我们统计了各农作物播种时间，夏大豆、北方玉米、水稻及部分经济作物目前在生长阶段，而从全国目前降水量来看，江淮、江汉大部、江南北部持续出现降水量较常年同期偏多 5 成至 4 倍，部分农田出现内涝，加之日照偏少、气温偏低，或主要影响或主要影响南方南方早稻成熟早稻成熟、一季稻分蘖拔节、棉花、一季稻分蘖拔节、棉花开开花及经济林
28、果花及经济林果的的生长发育。生长发育。图表图表9：主要农作物的种植时间和收获时间主要农作物的种植时间和收获时间 农作物品种农作物品种 播种时间播种时间 收获时间收获时间 冬小麦冬小麦 9、10 月 次年 5、6 月份 春小麦春小麦 3、4 月 7 月份 棉花棉花 4 月 9 月 油菜油菜 12 月 次年 5 月 花生花生 4 月 10 月 甜菜甜菜 5 月 9 月 大豆春播大豆春播 4 月 20 日前后 8、9 月份 大豆夏播大豆夏播 6 月 15 日前后 10 月 玉米玉米 东北（单季）东北（单季）4、5 月 10 月 南方（双季）南方（双季）4 月 7 月 7 月 10 月 水稻水稻 东北
29、（单季）东北（单季）5、6 月 10 月 南方（双季）南方（双季）4 月 7 月 7 月 10、11 月 来源：农村农业部、CNKI、国金证券研究所 图表图表10：我国主要粮食主产区（分别按播种面积及产量排序）：我国主要粮食主产区（分别按播种面积及产量排序）按播种面积排序按播种面积排序（千公顷）（千公顷）排名排名 省份省份 稻谷稻谷 占比占比 省份省份 小麦小麦 占比占比 省份省份 玉米玉米 占比占比 省份省份 大豆大豆 占比占比 1 湖南 4009 13.28%河南 5740 23.65%黑龙江 6318 15.00%黑龙江 3568 42.34%2 黑龙江 3783 12.53%山东 40
30、59 16.73%吉林 4232 10.04%内蒙古 1094 12.99%3 江西 3436 11.38%安徽 2876 11.85%山东 3935 9.34%安徽 650 7.71%4 安徽 2545 8.43%江苏 2404 9.91%河南 3919 9.30%河南 386 4.58%5 湖北 2391 7.92%河北 2357 9.71%内蒙古 3742 8.88%四川 377 4.47%6 江苏 2215 7.34%湖北 1105 4.55%河北 3438 8.16%吉林 279 3.31%7 四川 1874 6.21%新疆 1032 4.25%辽宁 2713 6.44%湖北 220
31、 2.61%8 广东 1787 5.92%陕西 967 3.99%四川 1856 4.41%贵州 199 2.36%9 广西 1753 5.81%甘肃 776 3.20%云南 1785 4.24%江苏 194 2.30%10 云南 850 2.81%四川 635 2.62%山西 1748 4.15%云南 176 2.09%按产量排序按产量排序（万吨）（万吨）行业深度研究-9-敬请参阅最后一页特别声明 排名排名 省份省份 稻谷稻谷 占比占比 省份省份 小麦小麦 占比占比 省份省份 玉米玉米 占比占比 省份省份 大豆大豆 占比占比 1 黑龙江 2686 12.62%河南 3603 27.41%黑龙
32、江 3982 15.47%黑龙江 658 41.12%2 湖南 2674 12.56%山东 2472 18.80%吉林 2800 10.87%内蒙古 179 11.22%3 江西 2092 9.83%安徽 1608 12.23%内蒙古 2700 10.49%安徽 97 6.09%4 湖北 1966 9.24%河北 1451 11.04%山东 2607 10.13%河南 96 5.97%5 江苏 1958 9.20%江苏 1289 9.81%河南 2351 9.13%四川 89 5.55%6 安徽 1681 7.90%新疆 572 4.35%河北 1941 7.54%吉林 55 3.45%7 四
33、川 1479 6.95%湖北 410 3.12%辽宁 1663 6.46%江苏 49 3.07%8 广东 1032 4.85%陕西 401 3.05%四川 1066 4.14%云南 44 2.72%9 广西 1016 4.77%甘肃 281 2.13%山西 982 3.81%山东 43 2.71%10 吉林 646 3.04%四川 247 1.88%云南 926 3.60%湖北 34 2.14%来源：农村农业部、wind、国金证券研究所 图表图表11：我国我国6月降水量月降水量 来源：中国气象局、wind、国金证券研究所 2.2 洪涝灾害对农作物产量及单产的影响洪涝灾害对农作物产量及单产的影响
34、 水涝灾害是影响农业生产主要的自然灾害，而粮食生产占农业生产中占主导地位，因此首先带来的即是粮食产量及单产问题。近近 30 年来，从全国层面看，粮食产量及单产在水灾年份影响较不明显，年来，从全国层面看，粮食产量及单产在水灾年份影响较不明显，主要是收到农业政策、农业科技进步等因素影响较大，粮食产量及单产均呈现上升趋势；而从地区角度看，在水灾年份粮食产量及单产波动较明显，而从地区角度看，在水灾年份粮食产量及单产波动较明显，如湖北、湖南、四川等地区（所有水灾易发生省份均进行数据对比，下文图表展示为影响较明显地区），1980 年湖北农作物发生较大水涝灾害，当年粮食产量明显下降，同样情况在 1991、2
35、003、2010、2016 年也有发生，分品种看，在湖北地区水涝灾害影响较大的有早稻和棉花，在湖南地区影响较大的有早稻和大豆等。造成差异的主要原因是农作物的生长季节、生产区域、抗灾能力和生态环造成差异的主要原因是农作物的生长季节、生产区域、抗灾能力和生态环境等的不同。水稻：境等的不同。水稻：水灾是影响最严重的气象灾害，山洪容易造成水稻倒行业深度研究-10-敬请参阅最后一页特别声明 伏和泥沙淤泥，涝灾容易造成水稻烂种、烂秧，而且农作物淹水时间越长，受灾越严重；玉米玉米：水灾不但会对玉米造成机械损伤，而且水淹时间过长会使玉米根系活力下降，不同生长期遭遇水灾都会造成玉米减产；薯类：薯类：水灾对薯类作
36、物的主要影响是水淹时间过长会导致根块发烂。大豆：大豆：夏大豆在 6 月份左右开始播种，7 月份进入旺长阶段，洪灾会造成大豆受涝、淤埋、倒伏，从而影响大豆产量；小麦：小麦：水灾对小麦影响相对较小，暴雨洪灾主要发生在 6 月份以后，此时小麦已收割完毕，所以受洪灾的影响较小。图表图表12：90年代至今受灾面积（公顷）与农作物产量（公斤）年代至今受灾面积（公顷）与农作物产量（公斤）比较比较 来源：农村农业部、wind、国金证券研究所 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002,000.00050001000
37、01500020000250003000019901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018受灾面积（千公顷）产量:稻谷 产量:小麦 产量:玉米 产量:大豆 产量:棉花 行业深度研究-11-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表13：90年代至今受灾面积（公顷）与农作物单产（公斤年代至今受灾面积（公顷）与农作物单产（公斤/公顷）比较公顷）比较 来源：农村农业部、wind、国金证券研究所 图表图表14：湖北受灾面积（公顷
38、）与粮食产量（公斤）：湖北受灾面积（公顷）与粮食产量（公斤）来源：农村农业部、wind、国金证券研究所 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.0005000100001500020000250003000019901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018受灾面积（千公顷）大豆 冬小麦 春小麦 玉米 棉花 1,000.001,200.00
39、1,400.001,600.001,800.002,000.002,200.002,400.002,600.002,800.003,000.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.0019781981198419871990199319961999200220052008201120142017农作物受灾面积:水灾:湖北 产量:粮食 行业深度研究-12-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表15：湖北湖北受灾面积（公顷）与受灾面积（公顷）与早稻早稻单产（公斤单产（公斤/公公顷）顷）图表图表16：湖北湖北受灾面积（公顷）与受灾面积（公顷
40、）与棉花棉花单产（公斤单产（公斤/公公顷）顷）来源：wind、国金证券研究所 来源：博亚和讯、wind、国金证券研究所 图表图表17：湖南受灾面积（公顷）与粮食产量（公斤）：湖南受灾面积（公顷）与粮食产量（公斤）来源：农村农业部、国金证券研究所 图表图表18：湖南湖南受灾面积（公顷）与受灾面积（公顷）与大豆大豆单产（公斤单产（公斤/公公顷）顷）图表图表19：湖南湖南受灾面积（公顷）与受灾面积（公顷）与早稻早稻单产（公斤单产（公斤/公公顷）顷）来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006
41、,000.007,000.0019781981198419871990199319961999200220052008201120142017农作物受灾面积:水灾:湖北 单产:粮食:早稻 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.00199519971999200120032005200720092011201320152017农作物受灾面积:水灾:湖北 单产:棉花 1,500.001,700.001,900.002,100.002,30
42、0.002,500.002,700.002,900.003,100.003,300.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.0019781981198419871990199319961999200220052008201120142017湖南受灾面积 产量粮食 0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.000.001,000.002,000.003,000.004,000.0019781982198619901994199820022006201020142018湖南受灾面积
43、 单产豆类:大豆 3,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.0019781982198619901994199820022006201020142018湖南受灾面积 单产粮食:早稻 行业深度研究-13-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表20：四川受灾面积（公顷）与夏粮四川受灾面积（公顷）与夏粮单产（公斤单产（公斤/公公顷）顷）图表图表21：四川受灾面积（公顷）与秋四川受灾面积（公顷）与秋粮单产（公斤粮单产（公斤
44、/公公顷）顷）来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 2.3 洪涝灾害对农作物价格的影响洪涝灾害对农作物价格的影响 水涝灾害或对粮食价格产生一定影响，尤其是连续遭遇特大水涝灾害造成水涝灾害或对粮食价格产生一定影响，尤其是连续遭遇特大水涝灾害造成的粮食减产对粮食价格产生冲击；的粮食减产对粮食价格产生冲击；改革开放以来，我国粮食减产幅度比较大的年份，如 1980 年全国遭受严重的洪涝灾害，当年粮食产量较上年减产 1156 万吨，减幅为 3.48%，受其影响当年粮食收购价格指数上升 7.9%。但同时粮食价格变化主要是由其供求关系决定，影响因素有很多，如农业但同时粮食价格变化主
45、要是由其供求关系决定，影响因素有很多，如农业政策、市场结构及国际市场价格等政策、市场结构及国际市场价格等；政府通过“托市收购”、“拍卖抛售”、价格管制等措施调控粮食市场价格，成为粮食价格阶段性波动的主要影响因素；如 2004 年全国农作物受灾面积比上年下降 31.9%，受全年全国性的气候较为有利、经济环境对农业生产刺激明显、国家采取了一系列更明确、更直接、更有力的农业政策措施等影响，粮食产量增长 9%，而粮食生产价格指数小幅下降 0.8%。同时随着经济全球化和我国对外开放程度的深化，国际与国内市场粮食价格走势的联动效应在逐步增强。0.00500.001,000.001,500.002,000.
46、002,500.003,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.0019781982198619901994199820022006201020142018夏粮单产 农作物受灾面积四川 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.0019781982198619901994199820022006201020142018农作物受灾
47、面积四川 秋粮单产 行业深度研究-14-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表22：农作物受灾面积与玉米、大豆、小麦价格（元：农作物受灾面积与玉米、大豆、小麦价格（元/吨）吨）来源：农村农业部、国金证券研究所 图表图表23：农作物受灾面积与农作物受灾面积与棉花、油料棉花、油料价格（元价格（元/吨）吨）来源：农村农业部、国金证券研究所 行业深度研究-15-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表24：农作物受灾面积与农作物受灾面积与早稻、中晚稻早稻、中晚稻价格（元价格（元/吨）吨）来源：农村农业部、国金证券研究所 行业深度研究-16-敬请参阅最后一页特别声明 三、洪涝或对养殖行业带来防疫问题三、洪涝或对养
48、殖行业带来防疫问题 洪涝灾害对养殖行业同样造成一定影响，对生猪养殖造成直接影响如栏舍及设施设备毁损、饲料药物等投入品腐烂失效等，以及对养殖行业带来间接的影响如猪场集中出栏抛售、仔猪免疫能力下降、防疫问题等。主要会存在防疫问题：主要会存在防疫问题：1）病原微生物大量繁殖及扩散；洪水可能将周边埋葬的病死畜禽尸体冲走，其携带的病原微生物暴露于空气中，可能会导致病原微生物传播，引发疫病，此外洪水还可能将土壤中的芽孢、病毒、细菌、寄生虫等病原体冲到岸上，感染畜禽继而引发疫病。另一方面，强降雨造成畜禽圈舍毁损，致使阻断病原微生物与畜禽接触的防疫设施不健全，不能有效发挥原有的防疫作用，病原微生物可通过水体和
49、气溶胶等途径快速扩散，增加畜禽接触几率，造成潜在隐患。2）畜禽免疫力下降；洪灾会使畜禽因淋雨、浸水等原因发生应激，大部分畜禽抵抗能力下降，同时因畜禽的饲养条件改变、紧急转移栏舍等引起的应激，也会造成畜禽抵抗力下降，导致老龄和体弱的畜禽发病。3）动物疫病防控难度加大；因洪涝灾害，造成部分地区山体滑坡，养殖场栏舍冲毁倒塌，交通中断，给实施动物疫病防控的救援人员抵达现场、运输防疫救灾物资等工作造成不便，影响了防控工作进度。其次灾后其次灾后猪场集中出栏抛售猪场集中出栏抛售或提前出栏或提前出栏造成短期价格波动，造成短期价格波动，抛栏出售肥猪质量较差，对灾区猪价造成不利影响，同时会造成灾区和非灾区价格差距
50、变大，从而促使生猪调运增多，也会在一定程度上导致疫情扩散。图表图表25：近：近10年生猪价格（元年生猪价格（元/kg）来源：农村农业部、国金证券研究所 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0020102011201220132014201520162017201820192020行业深度研究-17-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表26：二元母猪价格与生猪价格比值二元母猪价格与生猪价格比值 图表图表27：仔猪价格与生猪价格比值仔猪价格与生猪价格比值 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 图表图表28：出栏体重小于