1、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧全球视野 本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告深度报告证券研究报告深度报告 商业贸易商业贸易 商贸零售商贸零售 2 月投资策略暨月投资策略暨 2018年报前瞻年报前瞻 超配超配（维持评级）2019 年年 02 月月 13 日日 一年该行业与一年该行业与沪深沪深 300300 走势比较走势比较 行业投资策略行业投资策略 春节销售增速放缓，持续聚焦龙头，重视高股息率品种春节销售增速放缓，持续聚焦龙头，重视高股息率品种 上市公司业绩预告一览：七成企业预告盈利上市公司业绩预告一览：七成企业预告盈利我们对商贸零售行业 109 家公司年
2、度业绩预告数据进行统计，其中 58 家公司进行业绩预告。其中，42 家企业实现盈利，占比达 72.41%；对比 2017 年业绩预告将近九成企业实现盈利，行业整体经营状况有所下滑。净利润预增企业为 13家，略增为 11 家；预减为 8 家，略减为 2 家，此外，14 家企业首度亏损，6 家企业扭亏为盈。共有 9 家公司净利润增速中值位于 100%-300%区间，中位数则位于 0-20%区间；43.10%的公司业绩增速超 20%，43.10%的公司业绩负增长。18 年社零增速年社零增速 9.0%，必选消费维持稳定，必选消费维持稳定18 年 1-12 月，社会消费品零售累积总额为 38.10 万亿
3、元，累积同比上年增长9.0%，扣除价格因素实际增长 6.9%。限额以上单位消费品零售额 14.53 万亿元，累积同比上年增长 5.7%。12 月当月，社零总额 3.59 万亿元，同比增长 8.2%，增速环比提升 0.1pct，同比下滑 1.2pct。分品类数据来看，必选消费变现基本稳定，食品粮油/服装鞋帽/日用品同比增速分别为 11.30%/7.40%/16.80%。春节消费专题：黄金周消费首破万亿春节消费专题：黄金周消费首破万亿据商务部监测，2019 年春节黄金周期间，全国商品市场保持平稳较快增长，全国零售和餐饮企业实现销售额约 10050 亿元，同比增长 8.5%，增速同比下降1.7pct
4、。电商数据方面，京东春节期间销售额同比增长 42.74%，苏宁全渠道整体订单量增长 241.42%。投资建议：首推必选，重视市场份额高速提升的龙头企业投资建议：首推必选，重视市场份额高速提升的龙头企业我们对 19 年消费市场整体持谨慎乐观的观点，一方面外部环境贸易战影响有望减弱，然而经济增速下行致使社零增速下行是大势所趋；同时，我们也期待减税降费政策预期将持续推进，多部门政策将为民企创造更好的经营环境。这些因素带来的消费增量有望逐步体现。细分板块方面，重点推荐必选消费含量较高的超市板块。重点推荐必选消费含量较高的超市板块。可选品类如百货板块、黄金珠宝可适当布局则选择定位中端、具备更好竞争优势的
5、企业。此外，临近年报披露期，可适当关注高股息率品类的投资机会。中长期我们认为行业集中度提升仍然是商贸零售的主旋律，从整合集中提速的角度推荐高速展店、竞争优势明显的细分行业龙头。短期来看，我们重点推荐必选含量较高、业绩相对稳健的超市板块，以及逆周期高速扩张、受益于行业集中度高速提升的可选龙头，重点推荐永辉超市、周大生、家家悦、天虹股份、美凯龙。永辉超市、周大生、家家悦、天虹股份、美凯龙。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级 公司公司 公司公司 投资投资 昨收盘昨收盘 总市值总市值 EPS PE 代码代码 名称名称 评级评级（元）（元）（百万元）（百万元）2018E 2019E 2
6、018E 2019E 601933 永辉超市 买入 8.55 81,827 0.17 0.28 50.29 30.54 002867 周大生 买入 29.12 14,190 1.64 2.12 17.76 13.74 002419 天虹股份 买入 12.17 14,608 0.76 0.88 16.01 13.83 603708 家家悦 买入 21.80 10,202 0.86 1.00 25.35 21.80 601828 美凯龙 买入 11.58 37,728 1.27 1.40 9.12 8.27 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告：相关研究报告：商贸零售 2019
7、 年年度策略：整合集中加速，聚焦头部企业 2018-12-13 商贸零售三季报总结暨 11 月投资策略：Q3基 本 面 稳 健，个 股 表 现 超 预 期 2018-11-09 商贸零售 10 月投资策略：黄金周数据表现稳健，持续聚焦优势企业 2018-10-10 商贸零售中报总结暨 9 月投资策略：增长放缓，关注行业集中度变化 2018-09-17 沃尔玛专题研究（下篇）：蓄势腾飞，超市龙头正当时 2018-09-03 证券分析师：王念春证券分析师：王念春 电话：0755-82130407 E-MAIL： 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120027 联系人：刘馨竹联系人：刘馨
8、竹 E-MAIL： 独立性声明：独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明 0.60.70.80.91.01.11.2F/18A/18J/18A/18O/18D/18商业贸易沪深300每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告；2、每日分享当日华尔街日报、金融时报；3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版，权利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复：研究报告加入“起点财经”微信群。请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本
9、土智慧本土智慧 Page 2 内容目录内容目录 上市公司年报前瞻上市公司年报前瞻.4 上市公司年报前瞻.4 上市公司业绩预告一览：七成企业预告盈利上市公司业绩预告一览：七成企业预告盈利.4 上市公司业绩预告一览：七成企业预告盈利.4 股息率的维度：重视高股息率个股投资机会.6 18 年社零增速年社零增速 9.0%，消费者信心指数向好，消费者信心指数向好.9 市场行情：市场行情：1 月零月零售跑输大盘，专业零售表现较好售跑输大盘，专业零售表现较好.11 板块行情：1 月零售板块跑输大盘.11 板块估值：行业估值仍处历史低位.12 个股行情：武汉中商、兰州民百涨幅居前.12 投资建议：首推必选，重
10、视市场份额高速提升的龙头企业投资建议：首推必选，重视市场份额高速提升的龙头企业.13 超市行业投资建议：建议关注永辉超市、家家悦.13 百货行业投资建议：推荐天虹股份，关注王府井长线布局机会.14 黄金珠宝投资建议：持续聚焦竞争格局变化，推荐周大生.15 专业连锁投资建议：关注高股息率的家居连锁龙头.15 春节消费专题：黄金周消费首破万亿春节消费专题：黄金周消费首破万亿.16 国信证券投资评级国信证券投资评级.18 分析师承诺分析师承诺.18 风险提示风险提示.18 证券投资咨询业务的说明证券投资咨询业务的说明.18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 Pag
11、e 3 图图表表目录目录 图图 1：商贸零售行业：商贸零售行业 2018 年年度业绩预告类型统计（年年度业绩预告类型统计（%）.4 图图 2：商贸零售行业：商贸零售行业 2018 年业绩预告利润增速分布（家）年业绩预告利润增速分布（家）.4 图图 3：社会消费品零售总额同比变化情况（社会消费品零售总额同比变化情况（%）.9 图图 4：限额以上企业商品零售总额及必需消费品类当月同比情况（：限额以上企业商品零售总额及必需消费品类当月同比情况（%）.10 图图 5：限额以上企业商品零售额及可选消费品类当月同比情况（：限额以上企业商品零售额及可选消费品类当月同比情况（%）.10 图图 6：5000 家
12、重点零售企业零售指数（家重点零售企业零售指数（%）.10 图图 7：超市行业重点流通企业销售额当月同比（：超市行业重点流通企业销售额当月同比（%）.10 图图 8：百货行业重点流通企业销售额当月同比（：百货行业重点流通企业销售额当月同比（%）.10 图图 9：专业店重点流通企业销售额：当月同比（：专业店重点流通企业销售额：当月同比（%）.10 图图 10：实物商品网上零售额累积同比及占社零比重（：实物商品网上零售额累积同比及占社零比重（%）.11 图图 11：近年来月度消费者指数情况：近年来月度消费者指数情况.11 图图 12：近年来：近年来 CPI 当月同比情况（当月同比情况（%）.11 图
13、图 13：近年来：近年来 CPI 环比情况（环比情况（%）.11 图图 14：1 月板块指数（申万二级）走势变化（月板块指数（申万二级）走势变化（%）.12 图图 15：1 月板块指数（申万三级子行业）走势变化（月板块指数（申万三级子行业）走势变化（%）.12 图图 16：2019 年年 1 月申万一级行业市盈率（截至月申万一级行业市盈率（截至 1 月月 31 日）（日）（TTM,整体法）整体法）.12 表表 1：商贸零售行业上市公司业绩前瞻（亿元，：商贸零售行业上市公司业绩前瞻（亿元，%）.4 表表 2：商贸：商贸零售行业零售行业 2018 业绩预告统计（截至业绩预告统计（截至 2018 年
14、年 2 月月 10 日）日）.5 表表 3：国信零售重点观察上市公司股息率一览（国信零售重点观察上市公司股息率一览（%）（按照）（按照近近 12 个月个月股息率降序排序）股息率降序排序）.6 表表 4：商贸：商贸零售行业企业分红状况统计（零售行业企业分红状况统计（%）（按照）（按照近近 12 个月个月股息率降序排序）股息率降序排序）.7 表表 5：商贸零售板块商贸零售板块 19 年年 1 月个股涨跌幅排行榜（截至月个股涨跌幅排行榜（截至 1 月月 31 日）日）.12 表表 6：策略组合各月收益情况：策略组合各月收益情况.13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智
15、慧 Page 4 上市公司年报前瞻上市公司年报前瞻 上市公司年报前瞻上市公司年报前瞻 我们覆盖的上市公司年报前瞻状况如下：表表 1：商贸零售行业上市公司业绩前瞻（亿元，商贸零售行业上市公司业绩前瞻（亿元，%）收入（亿元）收入（亿元）归母净利润（亿元）归母净利润（亿元）其他其他 2017 年年 2018Q1-Q3 2018E 同比同比 2017年年 2018Q1-Q3 2018E 同比同比 601933.SH 永辉超市 586 527 710 21%18.17 10.18 16.0-12%603708.SH 家家悦 113 96 127 12%3.11 3.01 4.0 29%002251.SZ
16、 步步高 173 139 188 9%1.46 1.96 1.6 7%业绩预告略增，预计净利润 1.46-1.90 亿元 002697.SZ 红旗连锁 69 55 74 7%1.65 2.56 2.8 69%业绩预告预增，预计净利润 2.46-3.13 亿元 002419.SZ 天虹股份 185 138 195 5%7.18 6.73 9.1 26%业绩预告略增，预计净利润 7.2-10.8 亿元 600859.SH 王府井 261 192 282 8%9.10 9.89 11.2 23%600612.SH 老凤祥 398 365 444 12%11.36 9.88 13.0 14%00286
17、7.SZ 周大生 38 35 50 32%5.92 5.95 8.0 35%601828.SH 美凯龙 110 100 135 23%40.78 41.60 44.9 10%002818.SZ 富森美 13 11 16 31%6.51 5.64 7.8 20%603214.SH 爱婴室 18 15 22 20%0.94 0.66 1.2 24%002024.SZ 苏宁易购 1,879 1,730 2443 30%42.13 61.27 129.0 206%业绩预告预增，预计净利润 127.9-132.1 亿元 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理及预测 上市公司业绩预告一览：七上市公司业
18、绩预告一览：七成企业预告盈利成企业预告盈利 上市公司业绩预告一览：上市公司业绩预告一览：七成七成企业预告盈利企业预告盈利 我们对商贸零售行业 109 家公司年度业绩预告数据进行统计，其中 58 家公司进行业绩预告。其中，42 家企业实现盈利，占比达 72.41%；对比 2017 年业绩预告将近九成企业实现盈利，行业整体经营状况有所下滑。其中，净利润预增企业为 13 家，略增为 11 家；预减为 8 家，略减为 2 家，此外，14 家企业首度亏损，6 家企业扭亏为盈。共有 9 家公司净利润增速中值位于 100%-300%区间，中位数则位于 0-20%区间；43.10%的公司业绩增速超 20%，4
19、3.10%的公司业绩负增长。图图 1：商贸零售行业：商贸零售行业 2018 年年度业绩预告类型统计（年年度业绩预告类型统计（%）图图 2：商贸零售行业：商贸零售行业 2018 年业绩预告利润增速分布（家）年业绩预告利润增速分布（家）资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 预增22%预减14%续盈2%续亏2%首亏24%扭亏10%略增19%略减4%不确定3%4966810150481216300%100-300%50-100%20-50%0-20%-100-0%-100%请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 Page
20、5 表表 2：商贸商贸零售行业零售行业 2018 业绩预告统计（截至业绩预告统计（截至 2018 年年 2 月月 10 日）日）代码代码 简称简称 预告类型预告类型 预告公告日预告公告日 净利润下限净利润下限 净利润上限净利润上限 增速下限增速下限 增速上限增速上限 PE 中值中值 预增共计预增共计 13 家，占比家，占比 22%000516.SZ 国际医学 预增 2019-01-31 20.2 21.2 5131%5390%49.38 5260%600738.SH 兰州民百 预增 2019-01-10 15.8 16.2 1004%1032%3.66 1018%000560.SZ 我爱我家
21、预增 2019-01-30 6.0 6.6 725%805%139.28 765%000759.SZ 中百集团 预增 2018-10-27 4.7 4.8 592%607%55.77 599%000061.SZ 农产品 预增 2019-01-31 0.4 0.6 202%354%592.44 278%002024.SZ 苏宁易购 预增 2019-01-09 127.9 132.1 204%214%23.94 209%600865.SH 百大集团 预增 2019-01-29 1.1 1.2 130%150%45.66 140%600250.SH 南纺股份 预增 2019-01-31 1.6 2.
22、1 71%120%20.07 96%000906.SZ 浙商中拓 预增 2018-10-26 2.8 3.1 60%80%19.14 70%002697.SZ 红旗连锁 预增 2018-10-19 2.5 3.1 50%90%43.29 70%002127.SZ 南极电商 预增 2018-10-22 8.3 9.5 55%78%43.14 67%002640.SZ 跨境通 预增 2018-10-29 11.3 13.5 50%80%22.88 65%600981.SH 汇鸿集团 预增 2019-01-31 11.1 12.5 50%70%11.72 60%预增共计预增共计 8 家，占比家，占比
23、 14%600861.SH 北京城乡 预减 2019-01-31 0.4 0.5-57%-46%25.54-51%600891.SH 秋林集团 预减 2019-01-31 0.7 0.9-56%-47%22.88-52%002731.SZ 萃华珠宝 预减 2019-01-31 0.3 0.3-58%-49%44.65-54%200058.SZ 深赛格 B 预减 2019-01-31 0.7 0.9-67%-57%12.32-62%000058.SZ 深赛格 预减 2019-01-31 0.7 0.9-67%-57%34.11-62%002094.SZ 青岛金王 预减 2019-01-31 1.
24、0 1.6-75%-60%7.72-68%000785.SZ 武汉中商 预减 2019-01-11 0.7 0.8-82%-78%6.75-80%002345.SZ 潮宏基 预减 2019-01-31 0.0 0.9-100%-70%13.00-85%续盈共计续盈共计 1 家，占比家，占比 2%002561.SZ 徐家汇 续盈 2018-10-27 2.0 2.7-15%15%14.18 0%续亏续亏共计共计 1 家，占比家，占比 2%002336.SZ 人人乐 续亏 2019-01-31-3.6-2.8 33%48%-4.68 41%首亏共计首亏共计 14 家，占比家，占比 24%00241
25、6.SZ 爱施德 首亏 2019-01-31-1.0-0.7-125%-117%16.22-121%600122.SH 宏图高科 首亏 2019-01-31-6.0-4.0-199%-166%6.00-182%000829.SZ 天音控股 首亏 2019-01-31-2.6-2.0-211%-185%22.33-198%600682.SH 南京新百 首亏 2019-01-30-13.6-9.6-244%-196%15.80-220%600280.SH 中央商场 首亏 2019-01-31-3.5-2.5-246%-205%17.64-226%600306.SH 商业城 首亏 2019-01-2
26、9-1.2-1.2-246%-246%12.41-246%600687.SH 刚泰控股 首亏 2019-01-31-11.0-8.0-302%-247%10.21-274%600086.SH 东方金钰 首亏 2019-01-31-11.0-9.0-576%-489%16.76-533%600241.SH 时代万恒 首亏 2019-01-10-1.7-1.7-946%-946%84.51-946%600058.SH 五矿发展 首亏 2019-01-29-6.8-6.8-2079%-2079%206.85-2079%600712.SH 南宁百货 首亏 2019-01-29-0.4-0.4-2415
27、%-2415%1088.81-2415%600898.SH 国美通讯 首亏 2019-01-31-3.5-2.5-2912%-2109%142.22-2510%000679.SZ 大连友谊 首亏 2019-01-30-3.6-3.2-2857%-2551%101.55-2704%600821.SH 津劝业 首亏 2019-01-31-2.8-2.5-3325%-2979%186.98-3152%扭亏共计扭亏共计 6 家，占比家，占比 10%002264.SZ 新华都 扭亏 2018-10-27 0.1 0.3 119%157%-70.60 138%300022.SZ 吉峰农机 扭亏 2019-
28、01-24 0.1 0.2 123%135%-31.74 129%600247.SH ST 成城 扭亏 2019-01-31 0.2 0.2 123%123%-23.62 123%000626.SZ 远大控股 扭亏 2019-01-17 0.1 0.5 105%125%-17.59 115%600778.SH*ST 友好 扭亏 2019-01-30 0.4 0.4 109%109%-2.92 109%600857.SH 宁波中百 扭亏 2019-01-23 0.4 0.4 108%108%-4.27 108%略增共计略增共计 11 家，占比家，占比 19%002867.SZ 周大生 略增 20
29、18-10-24 7.7 8.9 30%50%23.60 40%300413.SZ 快乐购 略增 2019-01-31 8.6 9.6 20%34%463.77 27%002091.SZ 江苏国泰 略增 2018-10-27 8.5 10.8 10%40%11.42 25%002419.SZ 天虹股份 略增 2018-10-19 7.2 10.8 0%50%19.42 25%002344.SZ 海宁皮城 略增 2018-10-25 3.2 4.1 5%35%18.61 20%002251.SZ 步步高 略增 2018-10-26 1.5 1.9 0%30%48.31 15%300622.SZ
30、博士眼镜 略增 2019-01-29 0.6 0.6 9%19%27.47 14%002818.SZ 富森美 略增 2018-10-30 7.1 7.5 9%15%15.03 12%002187.SZ 广百股份 略增 2018-10-25 1.7 2.1 0%20%16.17 10%请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 Page 6 600655.SH 豫园股份 略增 2019-01-19 28.6 31.8 1%12%44.34 6%600655.SH 豫园股份 略增 2019-01-19 28.6 31.8 1%12%44.34 6%略减少共计略减少共计 2
31、 家，占比家，占比 2%002277.SZ 友阿股份 略减 2018-12-29 4.5 5.7-20%0%15.60-10%000564.SZ 供销大集 略减 2019-01-31 7.5 11.3-47%-20%11.17-34%不确定共计不确定共计 2 家，占比家，占比 3%600628.SH 新世界 不确定 2018-10-31 0.0 0.0 0%0%9.21 0%002721.SZ 金一文化 不确定 2019-01-31-0.5 0.2-125%-89%24.44-107%资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 注：同比中值（%）为公司业预告净利润同比变化范围的中值。股息率的维
32、度：股息率的维度：重视高股息率个股投资机会重视高股息率个股投资机会 我们还从股息率和分红的维度对上市公司进行统计，发现：家居连锁及家居连锁及百货百货公司公司股息率居前股息率居前：百货作为零售板块中最传统的业态，发展最为成熟，行业估值普遍不高；同时企业分红意愿强烈，龙头天虹股份、王府井股息率超过 2%。此外，应重视家居连锁行业上市公司美凯龙、富森美的投资价值，富森美近 12 月股息率接近 5%，而美凯龙港股长期以来维持较高分红率，目前港股股息率也接近 5%，投资价值凸显。表表 3：国信零售重点观察上市公司股息率一览（国信零售重点观察上市公司股息率一览（%）（按照）（按照近近 12 个月个月股息率
33、降序排序）股息率降序排序）代码代码 公司简称公司简称 上市以来累积分上市以来累积分红率红率 三年累积分红占三年累积分红占比比 股息率（近股息率（近 12 个个月）月）股息率（股息率（2016-12-31）股息率（股息率（2015-12-31）002818.SZ 富森美 58.53%175.58%4.97%2.27%0.00%600694.SH 大商股份 27.28%81.76%3.56%2.85%1.82%000417.SZ 合肥百货 24.76%129.57%3.50%3.50%2.80%601828.SH 美凯龙 0.00%50.59%2.80%0.00%0.00%002419.SZ 天虹
34、股份 45.97%156.52%2.58%3.10%4.73%600612.SH 老凤祥 32.82%146.66%2.48%2.36%2.26%600859.SH 王府井 38.33%123.92%2.48%2.96%6.05%002345.SZ 潮宏基 37.55%104.90%2.45%0.00%2.45%603900.SH 莱绅通灵 27.15%81.40%2.31%1.65%0.00%600729.SH 重庆百货 34.07%126.21%2.11%1.97%0.99%002867.SZ 周大生 49.19%170.19%2.08%2.09%0.00%600827.SH 百联股份 2
35、3.12%110.27%2.05%2.05%0.00%600697.SH 欧亚集团 21.42%53.37%1.98%1.87%1.87%603708.SH 家家悦 62.15%129.45%1.89%2.12%0.00%601933.SH 永辉超市 69.99%250.99%1.80%1.47%1.83%600361.SH 华联综超 59.71%-65.78%1.60%0.00%8.02%002277.SZ 友阿股份 20.47%69.77%1.46%2.95%2.95%601116.SH 三江购物 64.04%154.77%1.40%1.86%1.86%002251.SZ 步步高 56.4
36、8%176.25%1.22%1.22%1.83%000759.SZ 中百集团 39.08%358.78%1.08%1.44%0.00%002024.SZ 苏宁易购 20.43%96.57%0.92%0.65%0.55%000501.SZ 鄂武商 A 11.04%41.66%0.80%4.23%0.00%600655.SH 豫园股份 24.62%91.43%0.69%1.25%2.13%002721.SZ 金一文化 10.98%47.49%0.66%0.79%0.75%600858.SH 银座股份 16.29%98.11%0.60%0.40%1.21%600280.SH 中央商场 30.24%6
37、5.86%0.41%1.23%0.82%002697.SZ 红旗连锁 21.40%52.77%0.40%0.36%0.95%002264.SZ 新华都 29.39%0.00%0.00%0.00%0.00%002336.SZ 人人乐 84.36%0.00%0.00%0.00%0.00%资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 注：以上股票只作列示，不作推荐 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 Page 7 表表 4：商贸商贸零售行业企业分红状况统计零售行业企业分红状况统计（%）（按照（按照近近 12 个月个月股息率降序排序）股息率降序排序）代码代码 公司简称公
38、司简称 上市以来累积分上市以来累积分红率红率 三年累积分红占三年累积分红占比比 股息率（近股息率（近 12 个个月）月）股息率（股息率（2016-12-31）股息率（股息率（2015-12-31）600828.SH 茂业商业 49.85%210.75%7.48%6.41%2.14%600738.SH 兰州民百 20.60%69.95%6.75%0.94%0.00%002818.SZ 富森美 58.53%175.58%4.97%2.27%0.00%002561.SZ 徐家汇 65.04%184.08%4.45%4.45%4.45%600981.SH 汇鸿集团 26.04%86.77%3.90%2
39、.60%0.75%002187.SZ 广百股份 42.23%158.81%3.65%3.65%3.65%600694.SH 大商股份 27.28%81.76%3.56%2.85%1.82%002091.SZ 江苏国泰 28.10%142.21%3.55%3.55%8.88%000417.SZ 合肥百货 24.76%141.50%3.50%3.50%2.80%002416.SZ 爱施德 27.65%153.30%3.36%3.02%0.00%600628.SH 新世界 28.09%91.35%3.29%1.88%0.94%601366.SH 利群股份 43.63%102.39%3.27%1.64
40、%0.00%600723.SH 首商股份 22.37%97.14%2.89%2.41%2.57%600755.SH 厦门国贸 17.84%60.77%2.84%1.70%1.42%601828.SH 美凯龙 0.00%50.59%2.80%0.00%0.00%900923.SH 百联 B 股 23.11%63.74%2.77%2.73%0.00%002344.SZ 海宁皮城 19.91%76.85%2.75%1.14%0.80%002419.SZ 天虹股份 45.97%156.52%2.58%3.10%4.73%200058.SZ 深赛格 B 11.82%96.33%2.51%1.37%1.3
41、7%600612.SH 老凤祥 32.82%146.66%2.48%2.36%2.26%600859.SH 王府井 38.33%123.92%2.48%2.96%6.05%002345.SZ 潮宏基 37.55%104.90%2.45%0.00%2.45%000151.SZ 中成股份 81.85%259.44%2.44%2.93%3.91%603900.SH 莱绅通灵 27.15%81.40%2.31%1.65%0.00%603900.SH 通灵珠宝 27.15%81.40%2.31%1.65%0.00%600826.SH 兰生股份 31.52%90.57%2.23%6.38%4.04%600
42、415.SH 小商品城 26.70%91.38%2.21%1.63%1.36%600729.SH 重庆百货 34.07%138.14%2.11%1.97%0.99%600790.SH 轻纺城 32.88%89.70%2.10%2.67%2.67%603123.SH 翠微股份 45.57%147.11%2.09%2.09%2.43%002867.SZ 周大生 49.19%170.19%2.08%2.09%0.00%000785.SZ 武汉中商 9.78%41.92%2.08%0.00%0.00%600827.SH 百联股份 23.12%110.27%2.05%2.05%0.00%600697.S
43、H 欧亚集团 21.42%54.33%1.98%1.87%1.87%601086.SH 国芳集团 55.08%93.91%1.90%0.00%0.00%600693.SH 东百集团 20.54%77.33%1.89%0.00%0.00%603708.SH 家家悦 62.15%186.41%1.89%2.12%0.00%601933.SH 永辉超市 69.99%250.99%1.80%1.47%1.83%600739.SH 辽宁成大 5.53%34.51%1.76%0.00%0.00%600122.SH 宏图高科 8.76%31.24%1.75%1.27%1.27%601010.SH 文峰股份
44、49.93%92.24%1.72%1.44%1.55%600287.SH 江苏舜天 34.82%151.33%1.61%1.41%1.41%600361.SH 华联综超 59.71%-65.78%1.60%0.00%8.02%002094.SZ 青岛金王 12.34%34.94%1.57%0.00%0.00%000906.SZ 浙商中拓 18.34%71.06%1.54%1.02%1.22%600814.SH 杭州解百 26.00%92.99%1.54%1.59%1.92%002277.SZ 友阿股份 20.47%69.77%1.46%2.95%2.95%601116.SH 三江购物 64.0
45、4%154.77%1.40%1.86%1.86%000715.SZ 中兴商业 24.26%72.47%1.31%1.15%1.15%600278.SH 东方创业 29.55%92.36%1.25%1.12%1.12%600861.SH 北京城乡 37.40%128.76%1.24%2.20%2.20%002251.SZ 步步高 56.48%185.68%1.22%1.22%1.83%600824.SH 益民集团 32.96%90.21%1.20%1.30%1.66%300622.SZ 博士眼镜 32.88%114.42%1.20%1.21%0.00%600838.SH 上海九百 25.18%9
46、0.11%1.19%2.23%1.14%600735.SH 新华锦 3.44%52.27%1.18%0.00%0.00%000759.SZ 中百集团 39.08%56.88%1.08%1.44%0.00%600687.SH 刚泰控股 11.53%32.17%1.07%0.94%0.80%000061.SZ 农产品 38.86%497.39%1.03%1.03%1.03%请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 Page 8 002024.SZ 苏宁易购 20.43%96.57%0.92%0.65%0.55%000058.SZ 深赛格 11.82%96.33%0.91
47、%0.50%0.50%600682.SH 南京新百 27.44%52.60%0.86%1.00%1.00%603101.SH 汇嘉时代 21.86%65.57%0.85%0.68%0.00%603977.SH 国泰集团 77.53%234.69%0.84%7.47%0.00%000501.SZ 鄂武商 A 11.04%41.66%0.80%4.23%0.00%600120.SH 浙江东方 16.95%33.27%0.77%1.00%0.92%600655.SH 豫园股份 24.62%91.43%0.69%1.25%2.13%600655.SH 豫园股份 24.62%91.43%0.69%1.2
48、5%2.13%600865.SH 百大集团 36.58%32.06%0.68%0.00%2.04%002721.SZ 金一文化 10.98%47.49%0.66%0.79%0.75%600605.SH 汇通能源 14.89%90.53%0.63%0.54%0.22%600858.SH 银座股份 16.29%109.56%0.60%0.40%1.21%603214.SH 爱婴室 0.00%35.81%0.57%0.00%0.00%002640.SZ 跨境通 14.39%42.65%0.48%0.51%0.48%000829.SZ 天音控股 2.64%15.30%0.45%0.00%0.00%00
49、2127.SZ 南极电商 10.90%36.44%0.44%0.00%0.00%600280.SH 中央商场 30.24%57.73%0.41%1.23%0.82%002697.SZ 红旗连锁 21.40%52.77%0.40%0.36%0.95%000564.SZ 供销大集 16.83%31.76%0.38%0.84%0.00%600241.SH 时代万恒 24.59%-29.86%0.36%0.00%0.45%002731.SZ 萃华珠宝 15.59%48.65%0.27%0.43%0.43%600774.SH 汉商集团 10.88%130.42%0.22%0.37%0.37%000560
50、.SZ 我爱我家 11.88%68.07%0.18%0.32%0.12%000882.SZ 华联股份 64.82%205.54%0.13%1.38%2.84%600712.SH 南宁百货 26.11%-15.08%0.08%0.00%0.45%300413.SZ 快乐购 28.57%82.18%0.06%0.13%0.18%002336.SZ 人人乐 84.36%0.00%0.00%0.00%0.00%600058.SH 五矿发展 45.97%0.00%0.00%0.00%0.00%002264.SZ 新华都 29.39%0.00%0.00%0.00%0.00%000419.SZ 通程控股 2