1、中国企业并购市场数据报告2019.042019.05投中研究院Copyright 投中信息CONTENTS中企并购市场数据分析中企并购市场行业地域分析中企并购市场重大案例私募基金并购及退出概况政策热点01/02/03/04/05/Copyright 投中信息中国企业并购市场数据分析01/2019年4月，中企并购市场投资意向发展平缓，大额交易减少，中小规模交易居多，整体交易规模也处于近一年较低水平。4月私募基金对中企并购的支持力量加强，对比总交易规模走弱形成反差。Copyright 投中信息并购市场宣布交易月度趋势 2019年4月，中企并购市场交易活跃度依旧低于2018年平均水平，交易规模持续走
2、低，中小规模并购比重升高。4月披露预案460并购交易，环比下降-7.63%，同比上涨7.98%；当中披露金额的有357笔，交易总金额约为224.95亿美元，环比下降34.67%，同比下降59.35%。553.43494.17535.08529.67578.55646.25357.98638.67541.58540.71163.56344.35224.95426 493 731 659 649 648 628 632 641 473 219 498460325 368 568 501 527 510 511 519 535 376 170 393 357 01603204806408000250
3、500750100012504月20185月6月7月8月9月 10月 11月 12月1月20192月3月4月2018年4月-2019年4月中企并购市场宣布交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.5Copyright 投中信息并购市场完成交易月度趋势 4月，中企并购市场完成并购案例数量趋于平稳，共计完成201笔并购交易，环比下降10.67%，同比下降15.90%；当中披露金额的有172笔，交易总金额约为202.52亿美元，环比下降5.44%，同比下降54.82%。448.31205.42229.69316.0227
4、3.17238.82100.87218.57284.88235.36141.33214.17202.52239216261308248208169251374302165225201171144208235204172142217335249134188172070140210280350420020040060080010004月5月6月7月8月9月10月11月12月1月20192月3月4月2018年4月-2019年4月中企并购市场完成交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.5Copyright 投中信息并购市
5、场行业地域分析02/2019年4月，广东省并购完成案例数量以及交易规模均处于全国首位。地域分布Copyright 投中信息2019年4月完成并购地域分布（按投资标的分类）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.555667910141516182801224364860其他福建湖北四川天津北京香港浙江上海江苏广东并购数量（家）12.852.093.575.315.818.008.058.1011.8121.5125.840816243240其他湖北内蒙古四川湖南河北浙江江苏天津上海广东并购规模（亿美元）Copyright 投中信息2019年4月中企完成并购交易按行业规模分布并购
6、数量、规模行业分布2019年4月中企完成并购交易按行业数量分布亿美元25.4%10.9%8.5%8.0%6.0%5.0%5.0%4.0%3.5%3.5%3.5%3.5%3.0%2.5%8.0%制造业IT及信息化医疗健康金融能源及矿业房地产企业服务消费升级互联网建筑建材文化传媒综合公用事业化学工业其他56.1631.6323.8814.219.587.827.766.633.953.713.622.491.921.864.40015304560数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.5Copyright 投中信息中国企业并购市场重大案例03/2019年4月，超10亿美元规模完成并
7、购交易3笔，超1亿美元完成并购案例36笔，其中交易规模最大的是国华人寿95亿元增资案。Copyright 投中信息股权%金额（亿美元）CV行业被并购方并购方2019年4月中国境内宣布并购案例TOP10完成并购大额案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.5 4月22日，国华人寿以9.08元/股的价格发行10.4625亿股，以现金方式增资95亿元，将注册资本由38亿元增加至48.4625亿元，同时引入三家湖北国有企业。创下今年保险业最大增资案，此次增资完成后，国华人寿偿付能力充足率将大幅提升，从而增强公司的盈利能力和可持续发展能力。国华人寿金融13.69天茂集团等64.18华夏
8、幸福房地产6.24中国平安5.69广州友谊房地产5.57广百集团100华田投资金融5.25秋石资产95TCL产业园房地产4.80TCL控股100中汽工程综合4.55国机汽车100隆平高科综合4.38中信农业15.43香江科技电信及增值服务3.69城地股份100诺斯贝尔化学工业3.55青松股份90鄂尔多斯电冶能源及矿业3.54鄂尔多斯14.06Copyright 投中信息并购方CV行业所在地被并购方金额（亿美元）跨境并购案例2019年4月中企参与跨境并购完成案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.5 2019年4月完成跨境并购案例约25笔，其中出境并购19笔，入境并购6笔；披
9、露交易金额约65.07亿美元，其中出境交易金额58.13亿美元，入境交易金额6.34亿美。4月，最大跨境并购交易规模是紫光集团以大约22亿欧元的价格收购CVC旗下的法国智能芯片元件制造商Linxens，该笔交易是紫光集团目前海外收购中最大的一笔。Linxens堪称行业隐形冠军。已经向市场提供超过900亿个微型连接器，并宣称全球80的人都在使用其产品。Linxens 法国制造业25.72紫光集团EGH秘鲁公用事业14.10湖北能源等Eli Lilly 美国医疗健康3.75亿腾医药罗莱生活江苏制造业1.08凯雷投资水井坊四川制造业1.03帝亚吉欧CHOMTHANA泰国制造业0.81伊利股份Joy
10、Ease英国房地产0.71远东控股合肥华联瑞诚安徽企业服务0.47华联商厦CIG日本IT及信息化0.42剑桥科技Chaucer Insurance爱尔兰金融0.28中国再保险Copyright 投中信息2019年4月私募基金并购及退出概况04/4月私募基金对中企并购的支持力量加强，对比总交易规模走弱形成反差，平均交易规模环比上涨71.67%。Copyright 投中信息私募基金参与并购交易趋势 经过1月、2月的触底行情，目前已呈现出上涨趋势，4月私募基金拟参与中企并购交易共计34笔，其中披露交易金额28笔，共计17.72亿美元。交易规模最大的是，山西亚宝投资集团有限公司拟向广东晋亚纾困股权投资
11、合伙企业（有限合伙）转让亚宝药业8.18%股权，转让价款合计为人民币4.66亿元。2018年4月-2019年4月私募基金拟参与并购市场交易趋势13.30 15.01 14.09 43.92 25.50 68.81 13.84 26.7734.053.312.44 8.50 17.72 38 40 43 38 32 79 21 43 47 20 12 28 34 0204060801000204060801004月20185月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月20192月 3月 4月披露金额(亿美元)案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.5Co
12、pyright 投中信息私募股权基金金额（亿元）CV行业被并购方机构私募基金完成并购案例 2019年4月，共计24支私募基金参与完成并购，共计投资63.52亿元。投资规模最大的兴源控股将所持有的兴源环境23.60%股权转让给新希望投资，股份转让总价为14.49亿元；其次是深圳投控及其管理的深圳投控共赢股权投资基金合伙企业（有限合伙）8.69亿元收购自然人刘水持有的铁汉生态10%股份。2019年4月私募基金并购案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.5兴源环境制造业14.49新希望投资-铁汉生态能源及矿业8.69深圳投控深圳投控共赢股权投资基金合伙企业（有限合伙）绿盟科技IT
13、及信息化7.67启迪科技-科陆电子制造业7.15远致投资-翰宇药业医疗健康5.73深圳投控深圳投控共赢股权投资基金合伙企业（有限合伙）亚宝药业医疗健康4.66深圳晋阳广东晋亚纾困股权投资合伙企业（有限合伙）长华信息企业服务4.08星河之光杭州天马星河投资合伙企业（有限合伙）凯撒旅游旅游业3.24金辇投资金辇精选2号私募证券投资基金天广中茂制造业2.79东方盛来-玖壹叁零互联网1.50宁波亿人共青城惠智网联投资合伙企业（有限合伙）Copyright 投中信息私募基金以并购方式退出回报 4月，共计26支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额约34.20亿元。4月26日，盛屯矿业通过非公开发行股份及
14、支付现金的方式收购盛屯集团等21名交易对方持有的四环锌锗97.22%股权，交易作价21.39亿元元，青岛国信招商创业投资基金合伙企业（有限合伙）成功退出，回笼金额5.8亿元。2018年4月-2019年4月私募股权基金并购退出数量及回笼金额78.3658.7347.01108.9944.1214.343.8821.1530.9567.5724.6458.3234.2048172524291512271721531260102030405060040801201602004月20185月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月20192月 3月 4月回笼金额（亿元）退出数量（支）数据
15、来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.5基金金额（亿元）CV行业退出标的退出机构Copyright 投中信息私募机构基金退出案例 另外，4月25日，城地股份有通过发行股份及支付现金收购香江科技100%股权，交易金额23.33亿元，其中上海灏丞投资管理中心（有限合伙）等7支私募股权投资基金成功退出，实际回笼金额合计18.34亿元。2019年4月私募基金并购退出案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.5四环锌锗制造业5.80国信招商创投青岛国信招商创业投资基金合伙企业（有限合伙）香江科技电信及增值服务4.43经宏投资上海灏丞投资管理中心（有限合伙）香江科技电信及增
16、值服务3.24创通投资镇江恺润思投资中心（有限合伙）香江科技电信及增值服务2.97赛富投资基金厦门赛富股权投资合伙企业（有限合伙）香江科技电信及增值服务2.90赛富动势深圳市福田赛富动势股权投资基金合伙企业（有限合伙）香江科技电信及增值服务1.75固信资产马鞍山固信智能装备股权投资基金合伙企业（有限合伙）香江科技电信及增值服务1.66子今投资宁波梅山保税港区宜安投资合伙企业（有限合伙）香江科技电信及增值服务1.40子今投资宁波梅山保税港区曦华股权投资合伙企业（有限合伙）诺斯贝尔化学工业1.40腾逸投资腾逸源远一号私募基金诺斯贝尔化学工业1.06君度投资银川君度尚左股权管理合伙企业（有限合伙）C
17、opyright 投中信息政策热点05/Copyright 投中信息政策及热点4月政策热点4月21日，中国证监会副主席方星海在第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上表示，要加大政策支持力度，大力推进符合条件的期货公司A股上市，提升机构整体实力，培养行业中坚力量。此举有利于支持创新企业通过并购重组做优做强，发挥资本市场并购重组主渠道作用。4月22日，国家外汇管理局更新发布“一带一路”国家外汇管理政策概览2018年版（以下简称概览），此次更新了原有68个国家外汇管理政策，同时将范围扩大至与我国签订共建“一带一路”合作文件的123个国家。概览旨在贯彻落实习近平总书记“一带一路”系列重要讲话精神和指
18、示批示要求，为参与“一带一路”贸易投资活动的市场主体提供更丰富的参考信息，促进我国与“一带一路”国家政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通，推动共建“一带一路”高质量、高标准、高水平发展。15223633813115为方便读者使用，现将报告中数据进行说明：数据说明 报告中数据来源均为CVSource投中数据。“中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易 数据未包含交易 传闻的交易或不确定的交易 无形资产以及实物资产转让 基金份额的转让 新建公司的投资 企
19、业内部的并购重组 案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让 汇率换算为剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算数据说明Copyright 投中信息ABOUT US总有梦想可以投中INVEST IN YOUR DREAM投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。媒体平台：投中网
20、历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公平台。会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。电 话：+86-10-59786658 传 真：+86-10-85893650-603邮 编：100007 Email： 网 站：地 址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层扫码关注：金融干货精选获取更多干货资料