1、请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告行业动态证券研究报告行业动态 中国移动开启 5G 商用预约，正式套餐或将于 10 月发布中国移动开启 5G 商用预约，正式套餐或将于 10 月发布 行情回顾 上周，通信(申万)指数下跌 1.72%，跑输沪深 300 指数 0.79pct。产业要闻【中国移动开启【中国移动开启 5G 商用预约，正式套餐或将于商用预约，正式套餐或将于 10 月发布】月发布】9 月20 日中国移动商用预约活动全面上线。截至 9 月 22 日中午，全国已有 71.7 万中国移动客户预约 5G。中国移动 5G 套餐将在 10月发布，客户使用 5G 终端可“不换卡、不换号、不登记”。【
2、工信部部长苗圩：明年才能正式大规模投入【工信部部长苗圩：明年才能正式大规模投入 SA 的的 5G 网络】网络】9月 20 日，工信部部长苗圩表示，现在中国市场上商业发布的 5G手机大部分是非独立组网，各地所推的 5G 网络基本上都是非独立组网，只有到明年才能正式大规模投入独立组网的 5G 网络。【贵州印发【贵州印发 5G 规划：到规划：到 2022 年投资年投资 200 亿元，建设亿元，建设 5G 基站基站 3.2万个】万个】9 月 18 日，贵州省政府办公厅印发关于加快推进全省5G 建设发展的通知，提出 2019 年至 2022 年贵州省 5G 建设投资将累计完成 200 亿元，5G 基站规
3、模累计达到 3.2 万个。【退出服务器整机市场？华为回应称市场误读】【退出服务器整机市场？华为回应称市场误读】华为强调，公司停止 TaiShan 服务器的销售业务，是“在条件成熟的时候”，同时华为并非只提供 TaiShan 服务器，在合法合规的前提下华为会继续与英特尔合作，为客户提供有竞争力的 x86 服务器等计算产品。【中国【中国 5G 手机入网已达手机入网已达 13 款：华为款：华为 vivo 各各 3 款并列居首】款并列居首】【中国电信称消费者对于【中国电信称消费者对于 5G 手机知晓率为手机知晓率为 92.4%，其中，其中 67.8%的消费者有换机意愿，的消费者有换机意愿，2020 年
4、全行业年全行业 5G 换机空间达换机空间达 1.7 亿台】亿台】推荐组合 本周关注：本周关注：恒为科技、紫光股份、七一二、海能达、中国联通。持续关注：持续关注：5G（基站主设备商、新易盛、华工科技、烽火通信、沪电股份、中国联通）；云计算（紫光股份、中际旭创、星网锐捷、太辰光、光环新网、奥飞数据）；北斗及军工信息化（海格通信、七一二、上海瀚讯）；物联网（和而泰、拓邦股份、移为通信、移远通信、高新兴）；网络可视化（中新赛克、恒为科技、迪普科技）；云视讯及专网（亿联网络、海能达）。风险提示 中美关系影响；5G 进展不及预期；军工通信订单延迟确认等。维持维持 增持增持 阎贵成阎贵成 010-85159
5、231 执业证书编号：S1440518040002 武超则武超则 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 雷鸣雷鸣 13811451643 执业证书编号：S1440518030001 发布日期：2019 年 09 月 22 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告-17%3%23%43%2018/9/252018/10/252018/11/252018/12/252019/1/252019/2/252019/3/252019/4/252019/5/252019/6/252019/7/252019/8/25通信上证指数通信通信 通信通信 行业动态研究报告 目目
6、 录录一、行情回顾.1 二、产业要闻.2 5G.2 云计算.3 光通信.4 其他.4 三、重要公告.5 四、推荐组合.7 五、风险提示.7 图表目录图表目录图 1：申万一级行业周涨跌幅（%）.1 图 2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%）.1 图 3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%）.1 表 1：通信行业一周重要公告.5 1 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一一、行情回顾、行情回顾 上周上周，通信行业表现一般，通信行业表现一般，较前两周有所回调，较前两周有所回调。通信（申万）指数下跌 1.72%，跑输沪深 300 指数 0.79pct，申万一级行业中排名第 21
7、 位。二级子行业（申万）中，通信设备下跌 1.74%，通信运营下跌 3.61%。图图 1：申万一级行业周涨跌幅（：申万一级行业周涨跌幅（%）资料来源：Wind，中信建投研究发展部 个股方面个股方面，涨幅前五个股分别为：铭普光磁（14.02%）、星网锐捷（13.69%）、共进股份（13.83%）、恒信东方（11.47%）、华脉科技（6.04%）；跌幅前五个股分别为：东土科技（-15.14%）、澄天伟业（-10.64%）、*ST 信威（-9.44%）、网宿科技（-7.58%）、深桑达 A（-6.96%）。图图 2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%）图图 3：
8、通信行业（申万）个股周跌幅前十名（：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%）资料来源：Wind，中信建投研究发展部 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 (5.00)(4.00)(3.00)(2.00)(1.00)0.001.002.003.004.00电子(申万)食品饮料(申万)医药生物(申万)休闲服务(申万)纺织服装(申万)机械设备(申万)农林牧渔(申万)交通运输(申万)计算机(申万)建筑材料(申万)公用事业(申万)商业贸易(申万)综合(申万)有色金属(申万)银行(申万)汽车(申万)轻工制造(申万)房地产(申万)传媒(申万)电气设备(申万)通信(申万)采掘(申万)家用电器(申万)化工(申万
9、)建筑装饰(申万)国防军工(申万)钢铁(申万)非银金融(申万)14.02 13.96 13.83 11.47 6.04 4.28 4.13 3.51 3.03 2.87 铭普光磁星网锐捷共进股份恒信东方华脉科技世纪鼎利立昂技术武汉凡谷亿联网络亨通光电(4.98)(5.45)(5.71)(5.77)(6.24)(6.96)(7.58)(9.44)(10.64)(15.14)会畅通讯移为通信天喻信息广哈通信邦讯技术深桑达A网宿科技*ST信威澄天伟业东土科技 2 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 二二、产业要闻产业要闻 5G【中国移动开启【中国移动开启 5G 商用预约，正式套餐或
10、将于商用预约，正式套餐或将于 10 月发布月发布】自 9 月 20 日起，中国移动商用预约活动全面上线，用户可通过短信、中国移动 App、扫二维码三种方式参与 5G 商用预约活动，享受 5G 手机优惠购、5G 套餐折扣、5G 业务体验。中国移动 APP 显示，截至 9 月 22 日中午全国已有 71.7 万中国移动客户预约 5G。据中国移动集团公司市场经营部副总经理许锡明透露，中国移动 5G 套餐将在 10 月份正式发布，包括基础套餐、CPE套餐和高价值用户升级方案等。客户使用 5G 终端有“三不策略”即不换卡、不换号、不登记，直接登入 5G 网络，可以便捷更换 5G 套餐。截至目前，中国移动
11、在全国 52 个重点城市建成 5G 基站 2.9 万个，在全国 300 多个城市开展 5G 网络建设，在 85 个城市完成 124 个营业厅的 5G 体验升级改造，客户可通过“和地图”App、手机营业厅 App、百度地图等渠道实时查看身边 5G 网络覆盖情况。【中国【中国 5G 手机入网已达手机入网已达 13 款：华为款：华为 vivo 各各 3 款并列居首】款并列居首】9 月 20 日，华为新款 5G 手机 Mate 30 发布，吸引了全球产业界的眼球。这是华为公开发布的第二款 5G 手机，搭载了 5G SoC 麒麟 990，集成超过 100 亿个晶体管。截至目前，据工信部电信设备进网管理查
12、询，中国已有 13 款 5G 手机获得进网许可证。其中，华为和vivo 各占了 3 款，并列第一；OPPO 为 2 款；中兴、三星、中国移动终端公司、小米、深圳万普拉斯各有一款手机入网。【荣耀首款荣耀首款 5G 手机荣耀手机荣耀 Vera30 将于四季度发布：麒麟将于四季度发布：麒麟 990 芯片芯片 打造打造 5G 科技标杆科技标杆】9 月 17 日，荣耀总裁赵明表示，“荣耀将荣耀 V 系列即将全面升级为荣耀 Vera 系列，该系列第一款手机荣耀 Vera30 是专门为新纪元打造的全网通 5G 手机。”对于荣耀首款 5G 手机新品的具体配置，荣耀手机官方微博近日透露：“全系支持双模5G 全网
13、通，搭载麒麟 990 系列芯片，引领 5G 时代的荣耀 Vera30 系列正在路上！注定生而不凡的荣耀 Vera30展示真 5G 终极方案，一步直达 5G 未来，开启 5G 新纪元！更多惊喜体验，今年四季度见！”【小米【小米 9 Pro 5G 开启预约：骁龙开启预约：骁龙 855Plus+三重闪充】三重闪充】9 月 20 日，小米 9 Pro 5G 悄然开启预约。根据官方介绍，小米 9 Pro 5G 机身厚度为 8.95mm，采用 103.8%NTSC 广色域 AMOLED 屏幕，支持无级色温调节和更先进的“自动色彩管理系统”。在配置方面，小米 9 Pro 5G 搭载高通骁龙 855 Plus
14、 处理器，采用定制的超大号“横向线性马达”，内置 4000mAh，支持 40W 有线闪充、30W 无线闪充与 10W 高速无线反充的“三重闪充”。【中国电信多手段推动中国电信多手段推动 5G 终端普及：低售价高普及，全面拓宽终端普及：低售价高普及，全面拓宽 5G 市场市场】9 月 18 日，中国电信公布研究报告称消费者对于 5G 手机的知晓率高达 92.4%，其中 67.8%的消费者有更换 5G 手机的意愿。对于 5G，消费者主要关心 5G 的速度，期待更多丰富的应用场景。预计 2020 年全行业 5G 换机空间达到 1.7 亿台，为此中国电信将联合重点厂商合作，在 2020 年上半年上市 2
15、000 元以内的 5G 手机。【总量超总量超 4000 万部！中国电信联合产业链签署天翼智能终端采购确认书万部！中国电信联合产业链签署天翼智能终端采购确认书】9 月 19 日，在第十一届天翼智能生态博览会在广州正式开幕上，中国电信联合手机厂商、泛智能终端厂商、国代及连锁企业共同签署天翼智能终端采购确认书，签约天翼智能终端总量超过 4000 万部!【全球全球 5G 手机市场走势：手机市场走势：2019-2025 出货量年均增长超出货量年均增长超 252%】根据 Strategy Analytics 最近的研究，2019-2025年 5G 手机出货量分别将达到 200 万部、1100 万部、770
16、0 万部、1.83 亿部、4.16 亿部、8.55 亿部和 15 亿部，年均增长超过 252%。Canalys 预计 2019、2020 年 5G 手机出货占全球智能手机出货的比例分别为 0.15%、0.8%。3 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明【工信部部长苗圩：明年才能正式大规模投入独立组网的【工信部部长苗圩：明年才能正式大规模投入独立组网的 5G 网络】网络】9 月 20 日，国新办发布会上，工信部部长苗圩表示，对广大的用户来而言，4G 网络足够用了，5G 真正的应用场景的 80%应该是用在工业互联网，比如车联网。苗圩表示，虽然现在在中国市场上商业发布的 5G 手机有
17、11 款，但是大部分的手机都是非独立组网的。手机真正能够体现 5G 性能，还得依靠独立组建的 5G 网络。现在能够兼容 NSA 和 SA 的手机只有华为，因为这涉及到芯片、操作系统等很多因素。现在各地所推的网络，基本上都是非独立组网的 5G 应用。只有到明年，才能够正式大规模投入独立组网的 5G 网络。【贵州印发【贵州印发 5G 规划：到规划：到 2022 年投资年投资 200 亿元，建设亿元，建设 5G 基站基站 3.2 万个】万个】9 月 18 日，贵州省政府办公厅印发关于加快推进全省 5G 建设发展的通知提出加快推进 5G 新型基础设施建设，深化 5G 场景融合应用，培育 5G 新产业新
18、业态，将全省大数据战略行动向高位推进、向纵深推进、向世界前沿推进。通知明确提出，2019年至 2022 年，贵州省 5G 建设投资将累计完成 200 亿元，5G 基站规模累计达到 3.2 万个，全省电信业务收入累计达到 1200 亿元，软件和信息技术服务业收入累计达到 2000 亿元，电子信息制造业产值累计达到 4000 亿元。基本形成网络建设、融合应用、产业发展三位一体协同推进的 5G 发展总体格局。【中兴通讯中兴通讯5G承载旗舰产品承载旗舰产品 在中国联通完成实验室内场测试在中国联通完成实验室内场测试】9月17日，中兴通讯5G承载旗舰产品ZXCTN 9000-18EA 在中国联通郑州中原数
19、据基地顺利完成测试，充分验证了该产品的单槽 1T 接入能力和整机 18T 吞吐量以及多业务承载等关键能力，可为即将展开的 5G 等业务承载提供网络支撑和服务。【华为：出售华为：出售 5G 专利可以减少安全疑虑专利可以减少安全疑虑】对于此前任正非接受外媒采访时谈及的“华为愿意出售 5G 技术和专利”一事，胡厚崑表示：5G 从全球供应链上将产生更多竞争，有利于用户，也会反向促进产业竞争和发展，在竞争中创新演进符合华为全球战略和长远发展利益。同时出售技术，能让各厂商在现有华为技术上开发创新，从而减少对 5G 技术性和安全性方面的担忧，进一步扩宽 5G 市场。【SA：Q2 韩国每位韩国每位 5G 用户
20、每月平均使用用户每月平均使用 24GB 流量流量】Strategy Analytics 发布研究报告LG Uplus 通过 AR和 VR 服务组合寻求 5G 差异化，关键发现包括：2019 年 Q2 韩国每位 5G 用户每月平均使用 24GB 流量，而4G 为 9.5GB，3G 仅为 0.5GB；AR 和 VR 服务占 5G 网络流量的 20，而沉浸式视频则被证明是一项重要的服务向用户展示他们在升级到 5G 时获得的不仅仅是更快的下载速度；LG Uplus 的目标是到 2022 年底全国范围内的 5G 覆盖范围。对于室内覆盖，为了提供优质的 AR 和 VR 用户体验，5G 基站数量预计将需要
21、4G 基站数量的 1.5 倍至 2 倍。【DOCOMO 于于 9 月月 20 日开始提供“日开始提供“5G 预服务”】预服务”】9 月 18 日消息，DOCOMO 将于 9 月 20 日开始使用 5G 商用频段和商用设备提供“5G 预服务”，旨在利用与计划于 2020 年春季开始的商业服务相同的网络环境，在体育、游戏、旅游、音乐等领域创建新业务，并解决各种社会问题。DOCOMO 已将“5G OPEN”设置为“5G 预服务”的关键词，并将根据“打开通向新世界和社会的大门”的理念，进一步促进与合作伙伴的合作。“5G 预服务”允许个人用户体验 5G 带来的生活方式的改变。云计算云计算【退出服务器整机
22、市场？华为回应称市场误读退出服务器整机市场？华为回应称市场误读】9 月 19 日，在第四届华为全联接大会上，华为智能计算业务部总裁马海旭表示，全面开放鲲鹏主板优先支持合作伙伴，条件成熟时可以停止 TaiShan 服务器的销售业务。上述言论，被外界解读为：华为要退出服务器整机市场，其让出的市场将利好同行业其它企业。华为强调，TaiShan服务器将聚焦做高端和内部配套，公司停止 TaiShan 服务器的销售业务，是“在条件成熟的时候”。同时，华为并非只提供 TaiShan 服务器。马海旭指出，华为在与英特尔等全球合作伙伴的长期合作中成效显著，在合法合规 4 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一
23、页的重要声明 的前提下，华为会继续与英特尔合作，为客户提供有竞争力的 x86 服务器等计算产品。【中国电信携手华为揭开中国电信携手华为揭开 SA 切片网络产品化面纱切片网络产品化面纱 5G 云专线亮相中国电信云网大会云专线亮相中国电信云网大会】9 月 12 日，在中国电信 5G 云网产品发布会上，一款面向政企客户的通用型 5G SA 切片产品“5G 云专线”吸引了在场业内人士的高度关注。这一基于 5G 端到端切片能力的基础网络产品低调亮相，标志着运营商 5G SA 网络切片产品化正式启动。【基于“鲲鹏【基于“鲲鹏+昇腾”：华为云发布百余款新服务】昇腾”：华为云发布百余款新服务】9 月 19 日
24、晚间消息，华为公司高级副总裁、Cloud&AI产品与服务总裁侯金龙在 2019 华为全联接大会（HC 2019）期间宣布，69 款基于鲲鹏的云服务和 43 款基于昇腾的云服务正式上线。华为云鲲鹏云服务：基于鲲鹏处理器多核、高并发的能力，并充分发挥软硬协同的优势，在原生应用场景，综合性能提升 80%；在大数据场景，任务处理耗时降低 35%。华为云昇腾云服务：基于昇腾，AI 云服务器性能提升 2 倍以上，可广泛用于 AI 推理、AI 训练、自动驾驶训练等场景。光通信光通信【中国移动中国移动 GPON 设备扩容集采：华为、中兴等四厂商中标设备扩容集采：华为、中兴等四厂商中标】9 月 16，中国移动公
25、布了 2020 年 GPON 设备扩容部分单一来源采购信息公告，华为、中兴、烽火、上海诺基亚贝尔分别中标。此次 GPON 设备扩容部分集中采购总规模为 2,657,142 个（端）。其中，华为 1,421,305 个（端），中兴 726,483 个（端），烽火 328,732 个（端），上海诺基亚贝尔 180,622 个（端）。【中国放行，【中国放行，II-VI 收购收购 Finisar 将于将于 9 月月 24 日完成】日完成】9 月 21 日消息，美国当地时间 9 月 20 日，II-VI 和 Finisar联合宣布，II-VI 收购 Finisar 已获得中国国家市场监管总局(SAMR)
26、的反垄断许可。II-VI 已与 SAMR 达成协议，Finisar的波长选择开关业务（WSS）在未来 3 年内单独运营。SAMR 的批准决定符合之前公布的关于获得反垄断批准的并购协议和并购计划中规定的完成条件。II-VI 预计其对 Finisar 的收购将于 2019 年 9 月 24 日左右完成。其他其他【2019 年年 18 月通信业经济运行情况】月通信业经济运行情况】2019 年 18 月通信业经济运行情况显示，电信业务收入与去年同期规模相当：18 月，电信业务收入累计完成 8881 亿元，同比下降 0.02%，降幅较 17 月缩小 0.13 个百分点。固定通信业务收入增长平稳。在固定宽
27、带接入用户规模稳步扩大的带动下，18 月，三家基础电信企业实现固定通信业务收入 2800 亿元，同比增长 9.5%，在电信业务收入中占 31.5%。数据及互联网业务保持小幅增长态势：18 月，三家基础电信企业完成固定数据及互联网业务收入 1441 亿元，同比增长 3.1%，在电信业务收入中占16.2%，拉动电信业务收入增长 0.49 个百分点。固定增值及其他收入保持较快增长：18 月，三家基础电信企业完成固定增值业务收入为 954 亿元，同比增长 26.6%，拉动电信业务收入增长 2.25 个百分点。【新配色需求强烈新配色需求强烈 苹果苹果 iPhone 11/11 Pro 订单好于预期订单好
28、于预期】9 月 13 日晚，苹果秋季发布会上亮相的 iPhone 11系列产品正式开启预定，公开报告显示得益于全新的绿色和紫色配色以及更具竞争力的较低售价，iPhone 11 首周预购优于预期，该机型在中国市场的需求较美国更强劲，预计全新色系配货周期为 2-3 周，iPhone11 在一段时间内将再次引领手机时尚先锋。【中国移动开启中国移动开启 IPv6 改造工程第一批集采，华为、中兴、新华三等厂商在列改造工程第一批集采，华为、中兴、新华三等厂商在列】9 月 17 日，中国移动发布2019 年资源池 IPv6 改造工程第一批单一来源谈判部分采购公告。公告显示，本次采购内容包括：华为、中兴、新华
29、三的 SDN 系统升级扩容；华为部分交换机和路由器的升级改造；呼哈资源池硬件集成服务；信息港 IPv6 改 5 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 造系统集成服务。业界推测，根据现有公布得升级改造进度，中国移动应该很快进行进一步的升级扩容采购。【中国移动通信工程设计第一大标进行第三批补采，总预算达中国移动通信工程设计第一大标进行第三批补采，总预算达51.12亿亿】9月18日，中国移动开启2018-2019年通信工程设计与可行性研究第三批补充采购，将采购北京、山东、河南、广西、云南、陕西 6 个省分公司的通信工程设计与可行性研究的补充采购，项目总预算达 51.12 亿元。【中国
30、移动中国移动 CMNet 骨干网十一期扩容工程系统集成项目开标：中盈优创、华为中标骨干网十一期扩容工程系统集成项目开标：中盈优创、华为中标】9 月 19 日,中国移动CMNet 骨干网十一期扩容工程系统集成服务项目开标，中盈优创资讯科技有限公司和华为技术服务有限公司两家中标。据悉，项目划分为 2 个标包：标包一，CMNet 骨干网十一期工程第一平面集成服务；标包二，CMNet骨干网十一期工程第二平面集成服务。其中，第一标包由中盈优创中标，投标报价 3565.145 万元（不含税），含税价为 3779.0537 万元；第二标包有华为中标，投标报价 2559.103 万元（不含税），含税价为 27
31、12.6491 万元。【华为海思发布全球首颗基于华为海思发布全球首颗基于 AVS3 视频标准的视频标准的 8K/120fps 解码芯片解码芯片 Hi3796CV300】9 月 13 日，在阿姆斯特丹举办的 IBC2019 上，上海海思技术有限公司、AVS 产业联盟、当虹科技、广东省超高清视频创新中心和鹏城实验室联合发布了首个基于 AVS3标准的8K端到端解决方案，同时推出全球首颗基于 AVS3标准的支持8K分辨率、120fps 的超高清芯片 Hi3796CV300。据悉，AVS3 将为新兴的 5G 媒体应用、虚拟现实媒体等提供技术规范，引领未来 5 年到 10 年 8K 超高清和 VR 视频产
32、业的发展提供坚实助力。【防火墙硬件市场集中度持续攀升：新华三份额居首，华为紧随其后防火墙硬件市场集中度持续攀升：新华三份额居首，华为紧随其后】IDC 于 9 月 18 日发布的2019 年第二季度中国 IT 安全硬件市场跟踪报告显示，在最受关注的防火墙硬件子市场上，新华三以 23.8%的份额排名第一，华为以 23.6%的份额排名第二，天融信则以 15.7%的份额排在第三。前三甲的市场占有率超过了 63%，市场集中度进一步提高。从总量来看 2019 年第二季度 IT 安全硬件市场厂商整体收入为 6.02 亿美元，半年度 IT 安全硬件市场整体收入为 10.97 亿美元，较 2018 年上半年同比
33、增长 9.48%。随着数字化转型加速，基于第三平台技术的新业务系统中可能存在大量潜在安全隐患，网络安全硬件网络安全硬件领域作为网络安全建设的基础将持续获得新的增长动力。【华为发布沃土计划华为发布沃土计划 2.0：未来五年投入：未来五年投入 15 亿美元亿美元 重点围绕“鲲鹏重点围绕“鲲鹏+昇腾”打造生态昇腾”打造生态】9 月 20 日消息，2019华为全联接大会上，华为正式发布沃土计划 2.0，宣布未来五年将投入 15 亿美元，使能并帮助全球开发者基于华为开源开放的产品和服务进行技术与商业创新，将开发者规模由现有的 130 余万扩展至 500 万。华为公司高级副总裁、Cloud&AI 产品与服
34、务 CTO 张顺茂表示，2.0 计划的着重点就是以“鲲鹏+昇腾”为中心，围绕芯片来打造生态。三三、重要公告、重要公告 表表 1：通信：通信行业一周重要公告行业一周重要公告 公司简称公司简称 代码代码 公告日期公告日期 公告内容公告内容 通鼎互联 002491 2019-09-16 公司发布关于控股股东股权质押的公告控股股东通鼎集团有限公司办理股权质押事项，本次质押股数 810 万股，于 9 月 10 日开始质押至质权人申请解除质押为止，本次质押占通鼎集团所持股份比例1.71%，。截至本公告日，通鼎集团直接持有公司 47447.59 万股（占公司股份总数 37.61%），已质押股份共 40580
35、 万股，占其持有公司股份总数的 85.53%；占公司股份总数的 32.17%。金卡智能 300349 2019-09-16 公司发布关于 2017 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告公司 2017 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售条件已成就，6 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 本次符合解除限售条件的激励对象共 137 名，可申请解除限售的限制性股票数量为 142.2252 万股，占公司目前股本总数的 0.33%。本次解除限售的限制性股票上市日期为 2017 年 9 月 20 日，本次申请上市流通日为 2
36、019 年 9 月 20 日。优博讯 300531 2019-09-17 公司发布关于股东股份减持计划的预披露公告持有本公司股份 9,450,000 股（占公司总股本的3.375%）的股东深圳市军屯投资企业（有限合伙）计划自本公告披露之日起 3 个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过 8,400,000 股（不超过公司当前总股本的 3%）。金卡智能 300349 2019-09-17 公司发布关于实际控制人持股比例变动达到 1%暨减持数量过半的公告根据 7 月 3 日披露了关于实际控制人股份减持计划的预披露公告（公告编号：2019-052），公司实际控制人杨斌先
37、生计划以集中竞价、大宗交易或换购交易型开放式指数证券投资基金（ETF）的方式减持本公司股份不超过 1,287.45万股（占本公司总股本的 3.00%）。截至 2019 年 9 月 16 日，杨斌先生已经累计减持数量 857.97 万股，减持数量已经过半。中海达 300177 2019-09-17 公司发布关于第一期员工持股计划出售完毕暨终止的公告公司第一期员工持股计划将于 2019 年 10月 07 日存续期届满，经持股计划管理委员会同意，决定出售持股计划所持有的公司股票。截至 2019 年09 月 16 日，持股计划所持有的公司股票共计 2,805,963 股已全部出售完毕。和而泰 0024
38、02 2019-09-17 公司发布关于 2018 年员工持股计划出售完毕暨计划终止的公告公司 2018 年员工持股计划持有的13,306,300 股公司股票已出售完毕。公司后续拟对铖昌科技的核心人才继续实施激励计划，包括但不限于公司员工持股计划、股权激励等形式对铖昌科技符合条件的核心人才进行长效激励。七一二 603712 2019-09-18 公司发布关于控股股东拟进行混合所有制改革的提示性公告2019 年 9 月 18 日，公司接到控股股东天津中环电子信息集团有限公司的通知，称中环集团拟实施混合所有制改革。目前，公司控股股东中环集团混合所有制改革后续仍需开展审计、评估和意向投资者征集等相关
39、工作，本次混改时间、进度存在一定的不确定性。同时，中环集团本次混改的意向投资者尚存在不确定性。本次混改仅为公司控股股东中环集团层面的股权变动，对本公司的日常生产经营没有直接影响。英维克 002837 2019-09-18 公司发布关于回购注销部分限制性股票的减资公告公司拟回购注销现已获授但尚未解除限售的全部限制性股票合计 14,773 股，回购价格为 11.963 元/股。本次回购注销处理完成后公司注册资本将随之发生变动，总股本公司总股本由 214,838,880 股减少至 214,824,107 股。中际旭创 300308 2019-09-18 公司发布关于高级管理人员减持股份的预披露公告公
40、司于 2019 年 9 月 17 日收到公司副总裁、董事会秘书王军先生出具的关于股份减持计划的告知函，王军先生持有公司 280,000 股股份（占扣除公司回购专用证券账户股数后总股本的 0.0393%），其计划未来六个月内以大宗交易或集中竞价方式减持公司股份不超过 70,000 股（占扣除公司回购专用证券账户股数后总股本的 0.0098%）。日海智能 002313 2019-09-18 公司发布 关于控股股东部分股份解除质押的公告 公司接到控股股东珠海润达泰投资合伙企业的通知，润达泰于 2019 年 9 月 18 日将其质押华泰证券（上海）资产管理有限公司中 3,563.50 万股公司股权解除
41、了质押。截至本公告披露日，润达泰持有公司无限售流通股 7,702.50 万股股份，占公司总股本的24.69%。本次解除部分质押后，润达泰持有公司股份累计质押的数量为 1,134.22 万股,占其所持公司股份比例为 14.73%，占公司总股本的 3.64%。亨通光电 600487 2019-09-18 公司发布关于“亨通转债”开始转股的公告公司发行的可转债“亨通转债”代码：190056 将于 2019年 9 月 26 日进入转换期，至 2025 年 3 月 18 日转换期结束，转股价格为 21.64 元/股。光环新网 300383 2019-09-19 公司发布关于部分非公开发行限售股份上市流通
42、的提示性公告公司本次解除限售股份的数量为16,146,179 股，占公司股本总额的比例为 1.047%；实际可上市流通股份的数量为 16,146,179 股，占公司股本总额的比例为 1.047%。本次解除限售股份的上市流通日期为 2019 年 9 月 24 日。东土科技 300353 2019-09-19 公司发布关于公司控股股东,董事长减持计划期限届满及未来股份减持计划的预披露公告，持本公司股份 167,678,562 股（占公司总股本的 32.82%）的公司控股股东、董事长李平先生为偿还股票质押贷 7 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 款、降低股票质押比例，计划自本公告
43、披露之日起 3 个交易日后的 6 个月内（即 2019 年 9 月 24 日至 2020年 3 月 23 日）以大宗交易方式，或者自本公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内（即 2019 年 10 月17 日至 2020 年 4 月 16 日）以集中竞价方式，合计减持本公司股份不超过 30,658,853 股（占公司股份总数 6%）。中国联通 600050 2019-09-20 公司发布2019 年 8 月份业务数据公告，2018 年 8 月，公司移动用户数累计达 32464.6 万户，本月净增 18.4 万户。4G 用户达 24779.4 万户，本月净增 506.2 万户。固网用户累
44、计达到 8397.5 万户，本月净增 29.5 万户。杰赛科技 002544 2019-09-20 公司发布关于公开发行公司债券获得中国证监会核准批文的公告2019 年 9 月 20 日收到中国证监会核准杰赛科技向合格投资者公开发行面值总额不超过 4 亿元的公司债券。本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自中国证监会核准发行之日起 12 个月内完成；其余各期债券发行，自中国证监会核准发行之日起 24 个月内完成。网宿科技 300017 2019-09-21 公司发布关于持股 5%以上股东终止股份转让框架协议的公告，网宿科技持股 5%以上股东陈宝珍女士，持股 5%以上股东、董事长、总经理刘成彦先
45、生于 2019 年 6 月 6 日与广西投资集团有限公司签署了股份转让框架协议。根据框架协议，陈宝珍女士拟向广投集团转让其直接持有的公司252,284,270 股无限售条件的股份，占框架协议签署时公司总股本的 10.37%；刘成彦先生拟向广投集团转让其持有的公司 39,664,964 股无限售条件的股份，占框架协议签署时公司总股本的 1.63%。2019 年 9月 20 日，公司接到持股 5%以上股东陈宝珍女士、刘成彦先生的通知，鉴于买卖双方对于本次股份转让的主要条款未达成一致意见，买卖双方经审慎研究后协商一致决定终止本次股份转让交易。资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部 四四、推荐组合
46、、推荐组合 本周关注：本周关注：恒为科技、紫光股份、七一二、海能达、中国联通。持续关注：持续关注：5G（基站主设备商、新易盛、华工科技、烽火通信、沪电股份、中国联通）；云计算（紫光股份、中际旭创、星网锐捷、太辰光、光环新网、奥飞数据）；北斗及军工信息化（海格通信、七一二、上海瀚讯）；物联网（和而泰、拓邦股份、移为通信、移远通信、高新兴）；网络可视化（中新赛克、恒为科技、迪普科技）；云视讯及专网（亿联网络、海能达）。五五、风险提示、风险提示 中美关系影响；中国 5G 进展不及预期；军工通信订单延迟确认等。8 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 分析师介绍分析师介绍 阎贵成：阎贵
47、成：通信行业首席分析师，北京大学学士、硕士，近 8 年中国移动工作经验，2016年初起从事通信行业的证券研究工作，专注于 5G、光通信、物联网、海外 TMT 等领域研究。系 2017 年新财富、水晶球、Wind 通信行业最佳分析师第一名团队核心成员，2018 年水晶球最佳分析师通信行业第一名、IAMAC 最受欢迎卖方分析师团队核心成员。武超则：武超则：中信建投证券研究发展部行政负责人，董事总经理，TMT 行业首席分析师，专注于 TMT 行业研究，包括云计算、在线教育、物联网等。2013-2017 年连续五年 新财富通信行业最佳分析师评选第一名。2018 年保险业 IAMAC 最受欢迎卖方分析师
48、通信行业第一名，2018水晶球最佳分析师通信行业第一名。雷鸣：雷鸣：通信行业分析师，执业证书编号：S1440518030001。中国人民大学经济学硕士、工学学士，2015 年加入中信建投通信团队，专注研究光通信、激光、云计算基础设施、5G 等领域的，2016-2017 年新财富、水晶球、wind 最佳分析师通信第一名团队成员。2018 年 IAMAC 最受欢迎卖方分析师通信行业第一名团队成员，2018水晶球最佳分析师通信行业第一名团队成员。研究服务研究服务 保险组保险组 张博 010-85130905 郭洁-85130212 郭畅 010-65608482 张勇 010-86451312 高思
49、雨 010-8513-0491 张宇 010-86451497 北京公募组北京公募组 朱燕 85156403- 任师蕙 010-85159274 黄杉 010-85156350 杨济谦 010-86451442 杨洁 010-86451428 社保组社保组 吴桑 创新业务组创新业务组 高雪-86451347 杨曦-85130968 李静 010-85130595 黄谦 010-86451493 王罡 021-68821600-11 诺敏 010-85130616 上海销售组上海销售组 李祉瑶 010-85130464 黄方禅 021-68821615 戴悦放 021-68821617 沈晓瑜
50、翁起帆 021-68821600 李星星 021-68821600-859 范亚楠 021-68821600-857 李绮绮 021-68821867 薛姣 021-68821600 王定润 深广销售组深广销售组 曹莹 0755-82521369 张苗苗 020-38381071 XU SHUFENG 0755-23953843 程一天 0755-82521369 廖成涛 0755-22663051 陈培楷 020-38381989 9 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 评级说明评级说明 以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准。买入：未来 6 个月内相对超出市场表现 15以上