1、华为云：决定华为企业端未来的大冒险,证券研究报告201X年X月X日,分析师：安永平 执业证书编号：S1220516080007联系人：付然 翟炜 王建辉,关注要点,华为云产品布局广、增速快。华为云为用户提供云服务器，云数据库，云存储，CDN，大数据，云安全等公有云产品，以及电商，金融，游戏等多种解决方案。在软件层面，华为云Fusion Cloud解决方案，包含Fusion Sphere云操作系统和运营管理平台Manage One，华为云服务从2016年10大类45个增加到2017年14大类97个；在解决方案层面，华为提供全方位的解决方案和服务模式，截止2017年华为云已经为制造、EI企业智能、
2、电商、SAP等提供50多个解决方案。联手合作伙伴，打造华为工业互联网平台。华为工业互联网战略：聚焦“联接+云”，做工业智能化的生态系统。积极拓展华为云工业PaaS平台，让伙伴的应用汇聚在这个平台上，推进工业互联网发展。在前段生产车间领域，华为作为顾问的形式为伙伴提供生产线智能化改造技术支持。通过华为强大的整体通讯方案解决能力，为客户提供统一的数据解决方案，从而形成足够的竞争力。其中工业云合作伙伴主要有：赛意信息、汉得信息、树根互联、寄云科技、达索等。对标领先工业云平台GE Predix，未来可期。推荐标的。制造业信息化推荐关注东方国信(300166.sz)、用友网络(600588.sh)；ME
3、S供应商推荐关注赛意信息(300687.sz)、宝信软件(600845.sh)及汉得信息(300170.sz)。,1.华为云概述,1.1 华为云的发展历程,2010,2014,2016,2018,2013,2015,2017,1.1 华为云主营业务,华为云的销售收入在2017年达到5亿美元（约32.48 亿人民币），用户数和资源使用量均实现300%的增长，云服务伙伴数量超过2000家。华为云在中国香港以及华东、华南大区等多个区域的数据中心节点已经上线，海外站点也启动建设，未来马太效应显著。,华为云,1.3 云计算市场发展加速，工业互联网逐步推进,云计算迈入Cloud2.0时代，企业上云加速。G
4、artner的数据显示，2016年有58%的企业在用云，2017年跃升至77%，预计在2019年将进一步增至85%。专注于政企客户市场的华为云紧跟时代发展，用新技术和新商业模式进行变革，拓展商业合作伙伴，与东风本田、康佳集团、吉利汽车等大中型企业合作，支撑业务转型。公有云成发展主流，私有云、混合云长期并存。IDC预测，全球公有云支出每年将增长21.5%，增速几乎是整体IT支出增幅的7倍，并将于2020年增至2034亿美元。Rightscale调查显示，企业中有95%使用云技术，其中仅有5%只用私有云，22%只用公有云,使用混合云的比例则高达67%，将私有云和公有云的总比例分别推升至72%和89
5、%。因此，公有云将成为发展主流。大中企业业务和IT系统比较复杂，IT基础设施云化、生产系统云化、业务流程云化等难以短期内迁移至公有云。因此，公有云、私有云以及混合云将长期并存，与华为“一朵云”，即公有云和私有云的统一，的定位契合。工业互联网将成华为云发展重点。华为提出了“联接+华为云，释放工业智能新力量”的新主张，不断夯实云计算、边缘计算、物联网解决方案的基础。其独特优势在于，可以提供从芯片到异构计算、高性能存储、高性能网络、软件和安全的全栈技术，为工业智能提供极致性能、强大算力和安全保护。,1.4 全方位服务能力构筑壁垒,安全保障强，极具可信度,获得CDN牌照，业务空间广阔,服务全球172家
6、世界500强的企业客户，43家100强客户，云服务合作伙伴群体超过12000家。截至2017年7月，华为共发布了10大类4共65个云服务，华为云和华为伙伴公有云已经服务于中国、欧洲、北美、拉美、南太等全球多个区域的众多知名企业。,根据客户需求个性化定制云服务，通过华为云、华为公有云伙伴（中国电信天翼云、德国电信Open Telecom Cloud、法国电信Flexible Engine、西班牙电信Telefonica Open Cloud）为客户提供云服务，以满足不同需求。全球化的线下服务能力可帮助企业快速将业务平滑迁移至云上。,在战略上严格遵守“上不做应用，下不碰数据，不做股权投资”的“三不
7、”承诺。华为云已获得从ISO系列认证到欧洲专业机构评测的多项严格认证和相关资格（如ISO27001、云安全CSA STAR金牌认证、TUV 可信云认证、工信部可信云等），是国内获得云服务相关认证最全的企业之一。,2018年1月1日起，国家禁止无CDN牌照的运营商运营CDN相关业务。目前中国的CDN市场规模仅为全球市场的15%-20%，海外CDN市场空间巨大。华为云作为具有CDN牌照的云厂商，业务空间广阔。,1.5 华为云主要技术优势,2.华为云分领域应用,2.1 华为云“一朵云”定位：便捷客户业务迁移及扩容:,华为的公有云与私有云采用统一架构，具备“统一架构，统一API，统一服务，统一生态”，
8、使企业客户的业务可以高效且自由地部署在公有云或私有云平台之上，相互之间的迁移和扩容十分方便。华为支持异构的混合云解决方案，给客户多云的选择，做中立的云服务商，更好地支持客户业务在云间的迁移。成规模的云服务商都在强调自己具备了“全云”能力，公有云、私有云、混合云通吃，政企客户市场也成了云服务商的必争之地，这一趋势正好与华为云的定位契合，华为云顺势而为可取得事半功倍的效果。,2.2 华为公有云：叱咤政务领域，聚焦多类业务场景,目前，华为云在公有云领域拥有85项标准服务，超过20项解决方案。已为国内超过16个国家部委级、15个省/直辖市级、200多个市/县级政府客户提供政务云方案支撑。在海外，华为也
9、正在服务于80多个国家的100多个政府客户。与其他公有云服务商不同，华为更多地是将其不同行业的最佳实践进行整合，然后标准化为公有云服务对外输出，再反哺给各行业用户，形成正向循环。在全球权威的咨询与服务机构IDC最新发布的IDC Market Scape：中国政务云市场厂商评估，2017报告中，华为云政务解决方案凭借过硬的综合实力和前瞻性的战略布局，位居领导者区间，并占有全面领先优势。,图表 1：华为云在政务市场的强大势能,2.3 华为私有云：推进行业数字化转型,华为私有云解决方案充分利用云计算和大数据技术，提供资源池化、全栈云服务能力，为客户提供融合资源池、托管云、混合云等场景下的解决方案，适
10、配各个行业客户需求，有效应对企业的业务挑战，帮助客户实现业务全面云化，推进行业数字化转型。截至2017年12月，华为云计算服务于全球144个国家和地区超过4000家客户，覆盖政府及公共事业、运营商、能源、金融、交通、制造、媒资、医疗、教育等多个行业。华为私有云解决方案为客户提供业务感知、商业智能、统一管理和统一服务的云数据中心，主要包括以下部分：虚拟化层FusionSphere Virtualization；云平台层FusionSphere OpenStack；云服务层，由各个服务组件提供不同的云服务能力；统一管理层ManageOne；以及联接公有云实现混合云部署的FusionBridge。,
11、图表 2：华为私有云解决方案,图表 3：Fusion Bridge示意图,3.华为云战略规划布局,3.1 华为云战略布局工业互联网,工业互联网平台是推进工业走向智能化的核心，华为云提供安全可信的工业IaaS，让万物互联、让应用智能的工业PaaS，汇聚伙伴的工业SaaS，提供工业全流程业务云服务，塑造工业智能新力量。制造行业实现智能制造信息技术与制造业的深入融合，使得制造业生产方式、企业组织、产品模式、服务模式等都将发生深刻的变化。华为云对于制造业提出的解决方案中典型的业务场景有：云设计、云仿真、生产执行、经营管理、智能物流、销售、智能维护等。,图表 4：制造业的变化,图表 5：华为云智能制造解
12、决方案架构,3.1 华为云战略布局工业互联网,华为工业互联网战略：聚焦“联接+云”，做工业智能化的“黑土地”。这块“黑土地”的核心就是华为云工业PaaS，让伙伴的应用汇聚在这个平台上提供工业SaaS，推进工业互联网发展。所以为了构建整个工业云生态圈，华为云选择和合作伙伴合作共同提供整个解决方案。Ocean Connect 是华为公司基于物联网、云计算和大数据等技术打造的开放生态环境，围绕着华为IoT联接管理平台提供了170多种开放 API 和系列化 Agent 帮助伙伴加速应用上线，简化终端接入，保障网络联接，实现与上下游伙伴产品的无缝联接，同时提供面向合作伙伴的一站式服务，包括各类技术支持、
13、营销支持和商业合作。,图表 6：华为云智能制造行业合作伙伴,图表 7：Ocean Connect架构示意图,3.2 华为云未来长期规划,华为将华为云定位于智能社会的“使能者”，将运用自身专业知识和技巧调动服务对象的能力和资源，发挥服务对象的潜在能力，促使服务对象发生有效改变的工作者。战略上，华为坚持“平台+生态”，打造一个云、管、端协同的平台；构建一个开放、合作、共赢的生态。明确了“一核两翼”的战略布局：一核就是“围绕数字化转型做大云服务产业”，携手合作伙伴共同推动公有云在各行业数字化转型中的应用；“两翼”中的一个翼：面向传统央企、大企业、政务云市场，充分发挥华为2B市场服务的传统优势，打造场
14、景化的企业级云服务解决方案；“另一个翼”：面向中小企业市场，以华为软件开发云为切入点，构建线上线下O2O的服务能力。华为致力于把华为云打造成世界5朵云之一，将长期战略投入公有云，打造未来的云联盟，依靠技术、安全、服务和分享的基因，帮助用户做好数据变现。将聚合人工智能、物联网等基础能力，为政府、企业、合作伙伴和开发者提供创新的企业智能云服务。,4.华为云主要合作伙伴,4.1 赛意信息,4.1.1 华为成为赛意信息最大客户,华为成为赛意信息最大客户。赛意来自华为的收入占总营收的70%，第二大客户美的电器，占比约6%。公司招股说明书显示，近三年，来自前五名客户的销售额占营业收入比例分别为79.36%
15、、83.11%和80.30%，其中公司来自第一大客户华为技术的收入占比分别为59.37%、61.29%和70.28%，客户集中度较高。赛意来自华为的应收账款占比超过80%，比重较高。主要原因是相比于其他客户，公司对于华为的付款与回款周期较长，一般客户的付款与回款周期大约为10天，而对于华为其周期延长至2个月。,图表 8：赛意来自华为收入占比突出,图表 9：赛意来自华为应收账款占比突出,4.1.2 华为与赛意合作历程,4.1.2 华为与赛意合作历程,公司围绕华为等大客户全面搭建移动应用平台解决方案，公司在软件实施开发领域提供包括ERP、CRM、SRM、BI 等在内的多项产品，并搭建了针对企业级信
16、息化市场提供以移动应用开发和管理为核心的企业级移动互联网化整体解决方案。公司目前服务华为，实施交付的业务主要是财务、供应链方面的实施交付，未来会不断建设自身的多领域实施交付及运营能力，以期在华为更多的业务领域提供服务。根据2017年招股说明书，赛意信息主要与华为在BPIT（质量与流程IT管理部）软件外包业务达成合作。华为依靠BPIT进行业务变革，提升全球竞争力，支撑华为成为全球500强，公司有望成为华为云日后重要的战略合作伙伴之一。赛意如果将MES的应用交付搬到华为云上将大受欢迎。华为云提供底层的存储能力、计算能力，应用方面的赋能交由合作伙伴，未来赛意的自主产品可能会和华为开展这方面合作。,图
17、表 10：赛意与华为BPIT的销售合同,序号,4.1.3 赛意MES布局,工业软件是智能制造的核心，赛意信息基于智能制造的制造执行系统（MES）及其实施开发服务，服务涵盖车间生产活动管理、车间数据采集管理、品质管理、仓储物流管理、追溯管理、设备管理等。赛意信息提供自主研发的产品主要面向离散制造业，尤其是电子高科技行业企业的SIE-MES产品及相关解决方案，解决方案推行MOM（Manufacture Operation Management）生产运营管理的理念，借以通过集成化的MES，实现供应商送货、生产制造、成品出货的全流程管理。产品集成了传统的MES与WMS（Warehouse Manage
18、ment System）功能于一身，涵盖了生产管理、品质管理、物流管理、设备管理、追溯管理、KPI管理、预警管理、人员管理等功能，能全面支持企业的生产管理业务，帮助企业直接提升制造执行力，加强工厂在生产以及物流环节透明可视。,图表 11：赛意MES系统示意图,图表 12：赛意MES系统主要功能,4.1.4 华为携手赛意打造BYOD移动信息化解决方案,据Gartner调研，参与调研的全球1000家企业中，62%考虑或者已经部署了BYOD，2013年BYOD移动办公的比例将达到30%，移动办公已经成为企业发展的必然趋势。随之而来的安全问题将成为企业面临的严峻挑战，尤其是个人与企业数据的混合泄密、移
19、动病毒、恶意软件以及移动木马等，因此，华为BYOD移动信息化解决方案应运而生。华为BYOD移动信息化解决方案由华为和赛意联手打造，提供一站式、安全、高效的BYOD解决方案架构，为企业信息安全护航，具有良好用户体验。赛意移动应用平台及其应用可根据不同级别安全诉求，与华为BYOD移动信息化解决方案安全平台对接，从终端接入、网络传输、安全管控和应用级数据存储等不同角度保障BYOD移动信息化无漏洞安全方案。,图表 13：BYOD移动信息化解决方案,图表 14：BYOD移动信息化解决方案架构,4.2 华为携手汉得信息：积极拓展云SRM产品,2017年11月21日，华为云、汉得、甄实三方联合发布1m筑造行
20、业云解决方案。方案包含企业数字化管理，智慧工地，供应链管理，客户项目协同，项目管理等，将极大提升行业信息化水平，提升运作与协同效率。“1m筑造行业云解决方案”基于华为云基础，致力于解决筑造行业的痛点，能够显著改善筑造行业企业的内部管理效率和外部协同效应，提升客户满意度，优化企业品牌。现已在多家知名企业正式上线，包括建筑工程公司、装饰装修公司、设计公司等，得到了用户的一致好评。,图表 15：汉得信息IT服务解决方案,图表 16：1m装修云解决方案,4.3 华为云与软通动力：“同舟共济”布局公有云,2013年1月,与华为在武汉成立合资公司，软通动力董事长兼首席执行官刘天文出任合资公司董事长兼首席执
21、行官。该消息公布前四个交易日，软通动力股价上涨了约50%。,2015年12月,2017年7月,12月，与华为企业云签订了云计算战略合作协议，双方在智慧城市建设和互联网+服务方面达成战略合作，共同打造基于互联网+的智慧城市综合解决方案，为政务及企业客户提供端到端的全方位服务。,7月，软通动力入选华为首批认证服务解决方案合作伙伴CSSP，并成为该认证在大数据方向的第一家合作伙伴。,2017年7月,7月，华为携手软通动力重磅发布基于华为OceanConnect IoT云平台的智慧环保、智慧路灯联合解决方案。,2017年8月,与华为签约成为“同舟共济合作伙伴”，成为华为在公有云战略方向上顶级的合作伙伴
22、。,4.4 华为云与拓斯达：布局工业互联网,拓斯达目前在工业机器人及核心零部件控制器等方面都具备自主研发能力，具备终端数据采集条件。公司有为客户做MES系统，同时与华为云正展开工业互联网方面的合作。公司最早从注塑领域切入自动化集成领域，从而积累了不同行业大量的客户资源，并逐步向焊接、打磨、上下料等全制造工艺段延伸，形成了独特的“铁三角”营销模式（底部是公司的销售网络，左侧为3C、智能汽车、新能源、光电等应用行业，右侧为焊接、打磨、上下料、组装等工艺环节）,从而积累了多行业、多工艺段自动化应用经验。公司基于广泛的行业客户基础，在工业现场沉淀了大量设备，并积累了丰富的工艺参数和生产经验，可以通过打
23、造工业互联网平台实现底层数据的汇集和工业知识的复用，推动公司服务能力提升与创新，为客户创造更大的价值。,4.5 华为云与树根互联：布局工业互联网、智慧城市,2017年1月，三一重工股份有限公司、树根互联技术有限公司与华为企业云签订了云计算战略合作协议，三方将在工业、智慧城市等领域打造国内领先的基于云服务模式的工业物联网云、智慧城市领域解决方案，为政府及企业提供可信、安全、稳定的“工业物联网、智慧城市”云服务。三一集团主业是以“工程”为主题的装备制造业，同时在新能源、产业链金融、军工、智慧城市等领域均有强势发展及骄人业绩，是全球前五名工程机械企业之一，唯一上榜FT全球市值500强的中国工程机械企
24、业，海外业务收入占集团收入近50%，是全球化发展走在前列的民族企业之一。树根互联是三一集团孵化的中国成立最早、连接工业装备最多、服务行业最广泛的互联网赋能平台公司，其重磅打造的工业互联网赋能平台“根云”为各行各业提供基于物联网、大数据的云服务，为政府监管部门、金融机构、机器制造商、业主、售后服务商等提供应用服务。过去九年，树根互联积累了15亿元投入，目前公司凭借40万余台高价值装备为42个行业赋能。,图表 17：树根互联跨行业赋能,4.6 华为云与天源迪科：积极布局公共安全及公安、交警行业,图表 18：天源迪科公安警务云大数据解决方案,图表 19：天源迪科交通管理大数据平台解决方案,4.7 华
25、为云与美亚柏科：布局公安警务云及大数据,2014年9月，华为与美亚柏科在上海世博中心召开的“2014年HCC华为云计算大会”上签署了战略合作协议。随着双方在公安行业的合作日趋深入，推出了联合解决方案海量日志数据的存储和检索系统。主要通过引入华为分布式数据库产品，采用MPP架构使得数据查询分析任务可以执行，进而获得性能的线性提升，助力分析业务实现更快更准的关联查询和碰撞对比，提高公安业务研判分析效率。2015年12月，与华为签订关于深化公安大数据合作的协议。根据协议，双方将联合开发公安警务云及大数据创新应用，携手构建公安大数据联合解决方案，为公安行业客户提供高效可靠的大数据。,图表 20：美亚柏
26、科华为联合解决方案,4.8 华为与用友网络：成为首批生态联盟合作伙伴,4.8 华为与用友网络：成为首批生态联盟合作伙伴,图表 21：用友U8 Cloud,图表 22：用友营销云,4.9 华为与中软国际：深化合作、布局烟草、电信等行业,中软国际与华为在烟草行业云环境建设上展开了深入合作，共同打造的“中软国际&华为烟草行业云平台联合解决方案”，该方案可以帮助行业客户建设以业务驱动的分布式云数据中心架构，分别从云、大数据、管理等几个层面进行创新，帮助企业构建具备业务感知、商业智能和统一管理等关键能力的业务驱动的IT基础建设，同时保持开放和多厂商兼容，以应对变化和加速创新。,4.10 华为云联手寄云科
27、技：打造智能制造生产线优化解决方案,寄云NeuSeer工业互联网平台基于华为云IaaS服务，为制造类工业企业提供数据融合、分析，进行产线优化，实现“可视、可控、可智造、可预知”的智能制造，助力制造企业快速实现工业数字化转型。该解决方案结合客户的实际情况，制定有效的行动计划，实现智能工厂数据感知、分析，实现制造企业对车间数据全方位监控分析，实现制造资源可视化、生产过程可视化、现场运行可视化、质量管控可视化、物料管控可视化。智能制造产线优化解决方案已经在多个行业得到验证。在彩虹集团电子股份有限公司工业互联网验证应用平台项目中，实施的方案为客户在多方面实现了收益。在管理方面，平台连通了企业运营中产生
28、的内部、外部等各类有价值的数据资产，实现了数据资产的集中化管理。在业务方面，完成了数字化、可视化车间的打造。同时，生产数据和业务数据的深度分析，使得产线、生产流程的优化成为可能，并为客户减少了成本，提高了效率。,图表 23：寄云科技Neuseer Stack平台,5.对标海外工业云平台predix,华为工业云潜力无穷,5.1 Predix介绍,从深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见出台后，工业互联网逐渐受到人们关注，作为全球第一个专为工业数据与分析而开发的操作系统Predix逐渐引起人们关注。,图表 24：Predix发展历程,图表 25：IDC：Worldwide IoT Platforms(Software Vendors),5.2 Predix完善的技术、服务架构奠定坚实基础,Predix涉及工业互联网的“云管端”三部分，其服务更加侧重“端”和“云”，该平台包含了工业环境内使用的机器设备和云系统。主要组件包含以下五个部分：,