1、第二章 信用、利息与利率,信用概述信用形式信用工具,第一节 信用概述,1、定义：社会学角度：责任和义务经济学角度：有条件的借贷行为2、信用的涵义:信用是一种特殊的价值运动形式。信用是以支付利息为条件的借贷行为。信用是从属于商品货币经济的范畴。,Credit,信用的基本要素,信用主体借方(债权人)和贷方(债务人)信用标的商品资产和金融资产信用载体信用契约（存单、股票、债券等）信用条件信用期限信用成本信用额度,信用活动与金融活动,金融市场,金融机构,盈余单位,赤字单位,投资,储蓄,融资,贷款,投资,融资,信用的基本特征和职能,1、信用的基本特征暂时性偿还性收益性风险性,2、信用的基本职能合理配置社
2、会资源降低社会成本经济调控手段,3、信用的产生和发展,（1）信用产生的基础商品交换私有制度（2）信用的发展“高利贷”信用资本主义信用社会主义信用,国际债券,补偿贸易,国际贷款,出口信贷,信用卡,分期付款,国家外债,吸收存款,预付货款,延期付款,发放贷款,国家内债,国际租赁,信用形式,商业信用,银行信用,消费信贷,商品赊销,国际信用,国家信用,消费信用,民间信用,第二节 信用形式,一、商业信用,商业信用是企业之间在买卖商品时，以延期付款或预收货款等形式提供的信用。形式：赊销、委托收款、分期付款、预付定金。凭证：记帐、本票、汇票、支票。作用：直接为产业资本和商业资本循环服务。,商业信用的特点商业信
3、用的主体是经济企业。商业信用的客体是商品资本(非货币资本)。商业信用的规模和产业资本的动态是一致的。,商业信用的局限性:规模和数量：商品资本总额使用范围：双方信用状况方向：上游产品生产者 下游产品生产者期限：短期信用,中国商业汇票交易额,二、银行信用,（1）银行信用的概念银行信用是指银行及其他金融机构以货币的形式提供的信用。存款银行贷款（间接信用）商业信用银行信用信用制度的核心和主体。,（2）银行信用的特点主体是金融机构和社会不同的经济利益者。客体是货币资金。和产业资本的变动不一致。具有创造信用的功能。,（3）银行信用与商业信用的关系在商业信用是银行信用的基础;银行信用使商业信用进一步发展;银
4、行信用与商业信用是并存而非取代关系.商业信用是信用制度的基础，银行信用是信用制度的主导与核心。,我国银行信用规模,【问题】银行信用变化？,三、国家信用,国家信用是指以国家或政府为主体的借贷活动。一方面，国家以债务人的身份从外界取得资金，另一方面以债权人的身份向外界提供资金。,国家信用的基本形式,（1）国家内债的基本形式发行政府公债发行国库券向中央银行借款或透支（2）国家外债的基本形式发行国际债券政府向外借款,【实例】我国国债发行规模,我国国家信用规模,3、国家信用的作用,弥补财政赤字筹措建设资金优化资源配置调控经济,四、消费信用,消费信用是由工商企业、商业银行和其它金融机构以商品或货币的形式向
5、消费者个人提供的一种信用。消费信用的类型：工商企业 赊销 消费者 商品金融机构 贷款 消费者 货币资金,消费信用的形式,分期付款信用卡消费消费信贷,商业银行住房贷款规模,主要信用形式比较,五、国际信用,国际信用是指各国银行、企业、政府之间相互提供的信用以及国际金融机构向各国政府、银行、企业提供的信用，反映了国际间的相互借贷关系。,国际信用的形式,出口信贷国际商业贷款政府贷款国际金融机构贷款补偿贸易国际债券国际租赁,我国国际信用规模,六、民间信用,1、理解民间信用是指个人之间以货币或实物的形式相互提供的信用，又称为个人信用。,【问题】民间信用的特点,据对温州、台州、金华、丽水四市100户民间借贷
6、户问卷调查，发生民间借贷的企业占78%，居民占62%，大部分被问卷者认为，民间借贷较为普遍，总体规模逐步扩大。其情况如下：借贷利率：月息低于8厘的占41.2，月息812厘的占月息24.3，1215厘的占21.4，月息15厘以上的占13.1。借贷用途：流动资金周转占22.8，投资占42.5，经商借款占19.7，其它占15。风险防范：有物资抵押的占12.6，有担保人的占11.3，无担保无抵押的占76.1。偿还情况：按期归还的占63.2，展期后归还的占19.5，偿还有困难的占17.3。放款对象：企业占41，高收入阶层占31.2，有国外亲属的人或华侨占11，离退休干部9，其它占7.8。,主体是个体经营
7、者和家庭个人消费者；客体以货币资金为主；生产和消费用途并重；利率具有高利贷性质；期限较短；风险性较大。,民间信用的特点,七、其他信用形式,信托信用租赁信用经营性租赁融资性租赁合作信用,【问题】我国信用结构状况？,我国目前信用状况,信用关系发展迅速，信用规模快速扩大，各种形式基本齐备，信用关系的覆盖面已经很广。金融资产总值从1978年的2042亿元增长到2002年202987.71亿元。信用结构不合理，间接融资的比重过大。信用制度建设相对落后，相关法律法规不健全。社会信用的基础薄弱,第三节 利息,1利息的概念利息是借款人支付给贷款人本金以外的报酬，是贷款人让渡货币使用权的代价。利息也可以视为资金
8、的回报，是一定时间内使用资金的费用。2利息的本质剩余价值转化形式财富分配形式借贷资本价格,第四节 利率,利率体系,利息的计算,设I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间，s表示本息之和。则：单利公式为：利息：I=P*r*n本利：S=P*(1+r*n)复利公式为：利息：I=S-P本利：S=P*(1+r)n,导入：吉布逊迷团,英国经济学家吉布逊在对1791年至1928年长达137年的名义利率与物价水平的统计中发现，物价水平与利率之间基本上呈同向变化，物价水平越高时，利率水平也会越高；反之，物价水平越低，利率水平也就会越低。这种物价水平同名义利率之间同向变化的现象被称作“吉布逊迷团”。,利率
9、决定理论,1.马克思的利率决定理论马克思的利率决定理论建立在对利息来源与本质的分析基础上，马克思认为平均利润率是利率的上限，下限应该是大于零的正数，利率总是在零和平均利润率之间受供求关系影响波动形成:剩余价值率 平均利润率 利率幅度:0 r 社会平均利润率趋势:利率是逐步下降的过程。,古典利率决定理论,古典利率理论是在凯恩斯理论出现之前所流行的利率决定理论。主要代表人物有庞巴维克、马歇尔和费雪等。古典利率理论认为储蓄是利率的增函数，投资是利率的减函数，利率由投资和储蓄共同决定。S=S(Y)I=I(r)S=I,流动性偏好利率理论,凯恩斯对古典利率理论提出了批评。他认为利息不是等待或延期消费的报酬
10、，而是丧失货币的周转灵活性，或称流动性的报酬。所以，利率纯粹是一种货币现象，它取决于货币的供给和需求，而不是由储蓄和投资等实际因素决定的。Ld=L1(Y)+L2(r)Ms=M(Y)Ld=Ms,可贷资金利率理论,可贷资金理论认为，利率是由可贷放资金的供给和需求决定的。可贷资金的供给和利率是正相关关系，可贷资金的需求和利率是负相关关系，二者的均衡决定了利率水平。Ls=S+MsLd=I+MdLs=Ld,可贷资金的需求包括：某时期的投资量某时期的货币储藏量固定资产出售所得窖藏现金的使用可贷资金的供给包括：某时期的储蓄量该时期的新增货币供给量固定资产处置,IS-LM利率决定理论,IS-LM理论认为，影响利率的因素既有实际因素又有货币因素，利率是由资本市场和货币市场共同决定的。利率是投资储蓄曲线（IS曲线）和货币供求曲线（LM曲线）的均衡点，资本市场和货币市场的不均衡都会引起利率的变动。因此，IS-LM利率决定理论属于一般均衡理论，主要代表人物是英国经济学家希克斯和美国经济学家汉森。S=S(Y)I=I(r)S=ILd=L1(Y)+L2(r)Ms=M(Y)Ld=Ms,