1、2023年第1期NORTHERN ECONOMY AND TRADE摘要：本文以中国 2010-2019 年 30 个省份为研究对象，将环境规制、绿色金融与能源足迹纳入同一研究框架，探讨三者的关系及作用机制。研究发现：环境规制可以通过促进技术创新和推动产业升级降低能源足迹；绿色金融对环境规制与能源足迹的关系起正向调节作用，即绿色金融发展水平越高，环境规制抑制能源足迹增长的效应就越明显；绿色金融通过强化环境规制的技术创新效应和产业升级效应对降低能源足迹起正向调节作用，即绿色金融发展水平越高，越有助于环境规制发挥其正外部性，通过环境规制提升区域创新水平、驱动产业优化升级的效果就越好，进而降低能源足
2、迹。因此，政府在积极推行环境规制政策的同时，应重视发挥绿色金融的激励和引导作用，通过大力发展绿色金融，为环境规制更好地降低能源足迹“保驾护航”。关键词：环境规制；能源足迹；绿色金融；技术创新；产业升级中图分类号：F062.2文献标识码：文章编号：1005-913X（2023）01-0110-05环境规制、绿色金融与能源足迹戈泽颖a，b，c，任朔a，b，c，朱俏俏b，c（新疆大学 a.政治与公共管理学院；b.新疆创新管理研究中心；c.经济与管理学院，乌鲁木齐 830046）收稿日期：2022-09-15基金项目：国家社会科学基金青年项目(20CJY028)；新疆维吾尔自治区社会科学基金项目(18
3、BJL026)；新疆维吾尔自治区高校科研计划人文社科青年项目(XJEDU2020SY005)；新疆维吾尔自治区党委组织部天池博士计划项目“新时代我国区域绿色协调发展战略研究”；新疆大学博士启动基金项目(BS160126)；新疆大学哲学社会科学青年教师培育项目(22CPY039)；新疆大学经济与管理学院研究生“丝路”科研创新项目(SL2022004)；2021 年国家级大学生创新训练计划项目(202110755066)；2022 年国家级大学生创新训练项目(202210755048)作者简介：戈泽颖(2001-)，女，石家庄人，本科学生，研究方向：劳动与社会保障；任朔(2000-)，女，内蒙古赤
4、峰人，本科学生，研究方向：行政管理、金融；朱俏俏(通讯作者)(1987-)，女，辽宁抚顺人，副教授，博士生导师，博士，研究方向：资源环境经济、产业经济、区域经济。一、引言党和政府在“十一五”规划中首次提出节能减排概念后，如何实现节能减排，打好污染防治攻坚战成为关注重点，在此基础上政府将环境规制作为解决环境问题重要手段之一。合理的环境规制能够在降低能源耗费的同时保持经济稳定增长，实现经济发展与环境保护的双赢。而金融业作为现代经济的核心，在推动经济高质量发展的同时，也肩负着节能减排和减少环境污染的重任，绿色金融的提出和兴起正是这一重任的集中体现（张文彬等，2022）；绿色金融可以促进环境保护及治理
5、，引导资源从高能耗产业流向技术先进的部门（吕萍，2019）；推进技术创新和产业升级，进而提高能源效率，降低能源足迹。那么，环境规制是否抑制了我国能源足迹的增长？其影响机理是什么？绿色金融对环境规制与能源足迹之间的关系产生何种影响？绿色金融能否成为技术创新和产业升级的有效倒逼手段，使环境规制更好地发挥其正外部性，从而抑制能源足迹的增长？准确回答上述问题有助于在理论上丰富环境规制相关研究，实践上对中国如何合理实施环境规制政策，提升绿色金融发展水平，从而更有效地降低能源足迹具有重要的参考价值。二、文献综述（一）环境规制与能源足迹目前，国内外学者对于环境规制与能源足迹的关系研究较少，大多文献主要围绕环
6、境规制与能源消耗、能源排放或能源效率的关系进行研究，主要存在三种观点：第一种观点认为环境规制能够显著降低能源足迹。秦艳等（2021）发现环境规制能有效降低能源足迹，且滞后一期环境规制对能源足迹的治理作用更强。侯贵生等（2021）认为环境规制具有一定的政策连贯性，能够抑制区域能源消耗水平。第二种观点认为环境规制将会提高能源足迹。Sinn（2008）提出的“绿色悖论”假说，认为以减排为目的的环境政策可能反而导致污染排放的增加。尤济红等（2013）研究发现环境规制的加强给企业的生产增加了成本，不利于能源效率的提高。第三种观点认为环境规制与能源足迹具有倒“U”型关系。张华等（2014）认为随着环境规制
7、强度由弱变强，对碳排放的影响效应由“绿色悖论”效应转变为“倒逼减排”效应。周肖肖等（2015）认为只有超越一定门槛，环境规制的节能效用才能凸显。（二）绿色金融与能源足迹目前，针对绿色金融与能源足迹的研究较少，学者们多从碳排放的角度出发，分析探讨绿色金融对碳排放的影响，主要存在两种观点：多数观点认经贸纵横1102023年 第1期北方BEIFANGJINGMAO经贸为绿色金融对能源足迹具有抑制作用。尤志婷等（2022）发现绿色金融业务发展能对区域碳排放起到抑制作用。申韬等（2020）发现绿色金融试点政策有效地降低了单位 GDP 的能源消耗，政策效应显著。另一种观点认为，绿色金融对能源足迹的抑制作用
8、并不明显。王军（2010）研究发现绿色税收中的碳关税的实施有可能偏离最初的减排设想，对于减少碳排放的作用有限。陈立铭等（2016）发现，只有在设定最大绿色经济发展值的作用下，才能使银行信贷业务的发展与良好的生态环境保护目标相匹配。（三）环境规制与绿色金融对于二者关系，多数学者肯定了环境规制能够促进绿色金融发展。姜再勇等（2017）认为绿色金融发展中存在市场失灵问题，政府通过环境规制等措施，可以有效促进绿色金融的发展。王凤荣等（2018）研究发现“绿色”政策提高了绿色金融配置效率。Zhu 等（2014）认为不断上升的环境规制对于提高企业的绿色投资水平尤为重要。毕茜等（2016）发现环境税对企业绿
9、色投资的边际效应为正向并具有异质性。综上所述，大多学者仅选取环境规制、绿色金融和能源足迹三者中两者之间的关系进行研究，并未能将三者纳入同一个研究框架下，并鲜有学者深入探讨环境规制影响能源足迹的作用机制以及绿色金融对二者关系的影响效应及影响机制。基于此，本文的边际贡献在于：（1）识别了环境规制对能源足迹的影响效果，并进一步从技术创新、产业升级两个维度阐释了作用机制，为深刻认识环境规制对能源足迹的影响提供了经验证据；（2）将环境规制、绿色金融与能源足迹三者联系起来，纳入同一框架进行研究，考察在绿色金融的调节下政府环境规制如何降低能源足迹。三、理论分析与研究假设（一）环境规制对能源足迹的影响1.环境
10、规制通过促进技术创新进而降低能源足迹一方面，基于“波特假说”，合理的环境规制能够激发企业创新，从而部分甚至完全对冲因遵循环境规制引发的成本。也就是说，环境规制所带来的额外排污成本能够倒逼企业进行绿色创新，促使企业提高治污能力，以此减少环境污染和能源消耗，即发挥了环境规制的“创新补偿效应”。另一方面，环境规制增加了企业在治理污染方面的费用，一定程度上削弱了企业的竞争力。企业为提高自身竞争力，获得竞争优势，就需要进行绿色技术创新，加大绿色清洁能源的创新研发力度，开发利用低能耗的生产设备，在抵偿环境规制给企业带来的额外支出的同时，提高清洁能源的使用效率，进一步降低能源足迹。2.环境规制通过促进产业升
11、级进而降低能源足迹一方面，环境规制通过环境立法明确规定能源排放标准，使得企业排污成本增加。出于经济利益的考虑，企业不得不减少能源的消费，由高耗能产业向新兴产业发展。同时，由于环境规制的创新补偿效应，也激励企业加大绿色创新投入，推动企业向低碳型产业转型升级，进而减少能源消耗，降低能源足迹。另一方面，政府实行环境规制在一定程度上加强了社会公众的环保意识，消费者对于绿色产品的需求上升，这也迫使企业转变生产方式，为消费者提供更多的绿色产品和服务。此外，环境规制也增强了社会公众对企业的监督，企业将会自觉履行环保责任，向清洁环保的新能源产业转型，有利于节能减排，降低能源足迹。综上，环境规制可以通过促进技术
12、创新和产业升级进而降低能源足迹。基于此，本文提出第一个研究假设：假设 1：环境规制对能源足迹具有抑制作用。假设 1a：环境规制通过促进技术创新进而降低能源足迹。假设 1b：环境规制通过促进产业升级进而降低能源足迹。（二）绿色金融对环境规制与能源足迹关系的调节效应分析在环境规制的背景下，高能耗企业发展困难，为破除发展困境，企业往往以技术创新、产业升级等方式由高污染产业转而发展绿色金融所支持的绿色清洁产业。而绿色金融等绿色发展举措也让企业意识到保护环境、节能减排的重要性，促使企业主动承担社会责任，接受公众监督，向经济可持续、高质量发展的环境友好型产业转变，推动能源可持续发展，实现经济增长与环境保护
13、的双赢。一方面，绿色金融为绿色项目提供资金支持，给环保产业融资。当企业因为环境规制导致额外支出增加时，企业就会发展绿色技术创新项目，以获得绿色金融的资金支持，缓解融资约束，这就激励企业进行绿色技术创新，推动节能减排。同时，绿色金融的支持使得企业有更加充裕的资金用于创新研发，更加激发企业的创新动力，推动其不断开展绿色技术创新活动，提高污染的治理能力。另一方面，绿色金融的发展强化了企业绿色生产的行为激励，提高企业规制俘获行为的机会成本（谢乔昕，2021）。在环境规制下，企业往往通过规制俘获来降低环境规制对排污行为带来的不利影响，而绿色金融致力于绿色产业的发展，使得高污染企业失去绿色金融的资金支持，
14、造成企业规制俘获行1112023年第1期NORTHERN ECONOMY AND TRADE和王小鲁（2007）的做法，采用我国各省份市场化相对进程总指数来表示。政府干预程度（gov），采用政府公共预算支出占地区生产总值的比重表示。平均受教育程度（edu），采用 6 岁及以上人数加权其受教育程度表示。人口密度（pd），采用各省份人口数与地区面积的比值表示。能源结构（es），采用煤消费量与总能源消费量比值表示。6.数据来源本文以我国 2010-2019 年 30 个省份（由于数据可得性等原因，本文剔除中国香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾地区和西藏自治区，仅研究中国内陆 30 个省、自治区、直
15、辖市。）为研究对象，数据来源于 中国统计年鉴 中国工业经济统计年鉴中国能源统计年鉴 中国保险年鉴 中国环境统计年鉴 中国人口和就业统计年鉴 和各省份统计年鉴。（三）环境规制对能源足迹影响的实证检验1.回归结果分析表 2 中列（1）为环境规制水平对能源足迹影响的基础回归结果。列（1）的固定效应模型中估计弹表 1绿色金融发展水平的综合指标评价体系指标定义节能环保贷款/地区生产总值高耗能工业产业利息/工业产业利息环保企业市值/A 股总市值高耗能行业市值/A 股总市值农业保险支出/农业保险收入农业保险支出/保险总支出治理污染投资/GDP碳排放量/贷款余额具体指标绿色信贷发展水平高耗能工业利息占比环保企
16、业市值占比高耗能工业市值占比农业保险规模比农业保险赔付率投资污染比碳排放强度二级指标绿色信贷绿色证券绿色保险绿色投资碳金融一级指标绿色金融发展水平为的机会成本上升。当企业通过规制俘获获得的收益远远小于绿色金融给予的资金支持时，就会激励企业进行产业升级，转而发展清洁产业，从而减少污染物排放。综上，绿色金融有助于强化环境规制的技术创新效应和产业升级效应，进而降低能源足迹。基于此，本文提出第二个研究假设：假设 2：绿色金融对环境规制与能源足迹的关系起正向调节作用。假设 2a：绿色金融有助于强化环境规制的技术创新效应，进而降低能源足迹。假设 2b：绿色金融有助于强化环境规制的产业升级效应，进而降低能源足迹。四、实证检验与分析（一）模型构建本部分将实证检验环境规制对能源足迹的影响效应及其作用机制。建立模型如式（1）（2）所示：PEFi=0+1ERi+2Xi+i+i（1）Mi=0+1ERi+2Xi+i（2）其中，PEFi表示人均能源足迹；ERi表示环境规制水平；Mi为中介变量，分别代表技术创新（Patent）和产业升级（IU）；为控制变量集，包括市场化水平（market）、政府干预（gov）、平均