1、美国金融危机的影响美国金融危机的影响 及对策及对策 中共清镇市委党校中共清镇市委党校 课题开发组课题开发组 20092009、4 4 华尔街华尔街 华尔街全长500余米，宽11米。集中了纽约证券交易所、美国证券交易所、投资银行、政府和市办的证券交易商、信托公司、联邦储备银行、各公用事业和保险公司的总部以及美国洛克菲勒、摩根等大财团开设的银行、保险、铁路、航运、采矿、制造业等大公司的总管理处。是美国大垄断组织和金融机构的所在地。2007年9月初露头角，2008年完全失控的华尔街金融风暴波及全球。金融风暴席卷全球，在美国金融风暴席卷全球，在美国政府和国际社会接连出手展开救援政府和国际社会接连出手展
2、开救援的时候，人们不免感到困惑和迷茫：的时候，人们不免感到困惑和迷茫：在美国法律制度如此完善、发展了在美国法律制度如此完善、发展了上百年的金融市场，为什么会被仅上百年的金融市场，为什么会被仅有有20002000亿至亿至30003000亿美元的次级贷亿美元的次级贷款所击溃？这场危机隐藏着什么？款所击溃？这场危机隐藏着什么？对世界和中国的影响又如何呢？对世界和中国的影响又如何呢？摘摘 要要 美国金融危机产生的过程美国金融危机产生的过程 1 美国金融危机对全球经济的影响美国金融危机对全球经济的影响 2 美国金融危机对我国经济的直接影响美国金融危机对我国经济的直接影响 3 我国对美国金融危机的应对措施
3、我国对美国金融危机的应对措施 4 如何避免金融危机对我们的伤害如何避免金融危机对我们的伤害 5 美国金融危机产生的三个阶段美国金融危机产生的三个阶段 第一个阶段是债务危机。第一个阶段是债务危机。大批借了住房贷款的人，不能按时还本付息引起债务危机。第二个阶段是流动资金危机。第二个阶段是流动资金危机。美国银行：要钱难，还钱更难美国银行：要钱难，还钱更难 ！金融机构由于把钱借出去后，没有足够的金融机构由于把钱借出去后，没有足够的 流动资金支付债权人变现的要求流动资金支付债权人变现的要求 第三个阶段是信用危机。第三个阶段是信用危机。4月10日美国又出现两家倒闭银行，这使得 2009年以来美国银行的倒闭
4、数量增加到23家。人们对建立在信用基础上的金融活动产生了怀疑 【金融杠杆金融杠杆】金融杠杆金融杠杆：就是用钱生钱的一种工具，简单地说：就是用钱生钱的一种工具，简单地说来是一个乘号（来是一个乘号（）。使用这个工具，可以放大投资的）。使用这个工具，可以放大投资的结果。目前，世界上许多投资银行为赚取暴利，采用结果。目前，世界上许多投资银行为赚取暴利，采用2020-3030倍倍杠杆操作。杠杆操作。假设一个银行自身资产只有假设一个银行自身资产只有3030亿亿，3030倍杠倍杠杆就是杆就是900900亿亿。也就是说也就是说，银行以银行以3030亿资产为亿资产为抵押去借抵押去借900900亿的资金用于投资亿
5、的资金用于投资，假如投资盈假如投资盈利利5 5%，那么就获得那么就获得4545亿的盈利亿的盈利，相对于自身资相对于自身资产而言产而言，这是这是150150%的暴利的暴利。反过来反过来，假如投资假如投资亏 损亏 损 5 5%，那 么 银 行 赔 光 了 自 己 的 全那 么 银 行 赔 光 了 自 己 的 全 部资产还欠部资产还欠1515亿。亿。次贷危机传导的过程次贷危机传导的过程 购房户 次级抵押 贷款公司，商业银行 投资银行 或保险 机构 出售抵押贷款 金融 市场 对抵押合同打包发行按揭证券（CDS）各类投资者、各利益集团、炒家 注入房贷资金 提供抵押房屋 获取购房房贷款 减小风险 按揭证券
6、 62万亿美元 房价泡沬破灭后，美国购房户把抵押的房子甩给银行。房地美和房利美美国政府设立房地美和房利美美国政府设立的两大私营住房抵押贷款企业。的两大私营住房抵押贷款企业。“房地美”、“房地美”、“房利美”“房利美”华尔街华尔街头上的两个堰塞湖头上的两个堰塞湖 美国财长保尔森专门召开新美国财长保尔森专门召开新闻发布会，宣布政府接管两房。闻发布会，宣布政府接管两房。09年4月22日房地美代理首席财务官大卫克勒曼自杀。美国政府和机构的救市措施美国政府和机构的救市措施 自自20072007年年9 9月月1919日至日至20082008年年5 5月月1 1日，美联储连续降息日，美联储连续降息3.25%
7、3.25%至至2%2%；1010月月8 8日，再日，再降息降息0.5%0.5%至至1.50%1.50%；对短期信贷市场直接注资对短期信贷市场直接注资自自20072007年年8 8月起，美联储和其他各国央行向银行月起，美联储和其他各国央行向银行间短期信贷市场注入大量的流动性；间短期信贷市场注入大量的流动性；实行退税政策实行退税政策20082008年年2 2月月1313日通过退税总额为日通过退税总额为16801680亿美元的经济刺激法案、亿美元的经济刺激法案、20082008年年7 7月月2626日通过总额为日通过总额为150150亿美元的住房援助法案等；亿美元的住房援助法案等；出资救助企业出资救
8、助企业 20082008年年3 3月，美联储出资月，美联储出资290290亿美元帮助亿美元帮助JPJP摩根收购贝尔斯摩根收购贝尔斯登；登；20082008年年7 7月月1111日，美联邦政府出资日，美联邦政府出资8989亿美元接管印第麦克银行；亿美元接管印第麦克银行；20082008年年9 9月月7 7日，日，美财政部对房利美和房地美每家注入最高达美财政部对房利美和房地美每家注入最高达10001000亿美元并予以接管；亿美元并予以接管；20082008年年9 9月月1717日，日，美财政部出资美财政部出资850850亿美元救助亿美元救助AIG(“AIG(“美国国际集团”全球市值最大的保险公司）
9、。美国国际集团”全球市值最大的保险公司）。对对“卖空卖空”行为进行限制行为进行限制美证券交易委员会在禁止对两房和部分券商股进美证券交易委员会在禁止对两房和部分券商股进行行“裸卖空裸卖空”的基础上的基础上，于于0808年年9 9月月1717日对金融股融券卖空行为进行限制日对金融股融券卖空行为进行限制。巨额金融救援计划巨额金融救援计划20082008年年9 9月月2020日，日，70007000亿美元金融救援计划出亿美元金融救援计划出台，但遭美众议院于台，但遭美众议院于9 9月月2929日否决。修改后的救援计划于日否决。修改后的救援计划于1010月月4 4日通过，日通过，总救援金额达到总救援金额达
10、到85008500亿美元。亿美元。0808年年1111月非洲籍黑人奥巴马当选美国第月非洲籍黑人奥巴马当选美国第5656届总统。届总统。0909年年3 3月月1818日美联储宣布，今后日美联储宣布，今后6 6个月内购进个月内购进30003000亿美元长期国债、亿美元长期国债、75007500亿美元抵押贷款相关证券和亿美元抵押贷款相关证券和10001000亿美元房贷公司债券，总计亿美元房贷公司债券，总计1.151.15亿亿美元。美元。美国金融危机的实质美国金融危机的实质 美国次贷危机实际上就是一场生产美国次贷危机实际上就是一场生产过剩的经济危机。过剩的经济危机。资本主义的雇佣劳动经济制度与生产的资
11、本主义的雇佣劳动经济制度与生产的社会化，必然要发生周期性的经济危机。社会化，必然要发生周期性的经济危机。经济危机是资本主义生产力和生产关系经济危机是资本主义生产力和生产关系不可调和的产物，只要资本主义社会存不可调和的产物，只要资本主义社会存在，经济危机就必然会爆发。在，经济危机就必然会爆发。美国政府在接管房利美和房地美。美国政府在接管房利美和房地美。“美国要跑步进入社会主义吗？”“美国要跑步进入社会主义吗？”二、美国金融危机二、美国金融危机 对全球经济的影响对全球经济的影响 以投资银行雷曼兄弟的倒闭为标志，令人谈之以投资银行雷曼兄弟的倒闭为标志，令人谈之色变的全球金融危机已经持续一段时间了。在
12、过去色变的全球金融危机已经持续一段时间了。在过去的日子里，“动荡”、“剧变”频频登陆媒体头条，的日子里，“动荡”、“剧变”频频登陆媒体头条，“不安”、“焦虑”写在每一个投资人的脸上。几“不安”、“焦虑”写在每一个投资人的脸上。几乎所有的政府都推出了力度最大的救市政策。乎所有的政府都推出了力度最大的救市政策。金融风暴蔓延引起世界经济震荡金融风暴蔓延引起世界经济震荡 全球股市狂泻全球股市狂泻 各国股市已经缩水了各国股市已经缩水了3030-60%60%，美国从危机爆发到现在，下跌幅度达，美国从危机爆发到现在，下跌幅度达40%40%，欧洲接近了，欧洲接近了50%50%，亚太地区上了，亚太地区上了60%
13、60%，像日本都达到了，像日本都达到了61%61%，香港的，香港的恒指甚至达到了恒指甚至达到了67%67%，其他的新兴国家也都超过了，其他的新兴国家也都超过了60%60%，中国的股市更是，中国的股市更是跌到了跌到了70%70%以下。以下。多国经济遭受拖累多国经济遭受拖累 比利时爆发全国大罢工，不满经济危机造成购买力下降。比利时爆发全国大罢工，不满经济危机造成购买力下降。法国、德国、土耳其、瑞士等国家民众纷纷走上街头游行示威，法国、德国、土耳其、瑞士等国家民众纷纷走上街头游行示威，提出保障就业、改善民生、缩小贫富差距等诉求。提出保障就业、改善民生、缩小贫富差距等诉求。冰岛：人均负债包括儿童在内的
14、每名冰岛公民身负万美元债务。示威群众高呼：示威群众高呼：“谁来拯救冰岛“谁来拯救冰岛 ”冰岛：暴力抗议民众与警察冰岛：暴力抗议民众与警察发生冲突发生冲突 美国次贷危机的影响美国次贷危机的影响 美国国家经济研究局：出现了二战以来最严重的经美国国家经济研究局：出现了二战以来最严重的经济衰退济衰退。不仅影响美国的房地产不仅影响美国的房地产，还影响到美国的还影响到美国的金融体系和增长机制金融体系和增长机制（零储蓄零储蓄）。220220万人将面临万人将面临 无家可归。无家可归。各权威机构对全球各权威机构对全球0909年经济增长的预测：年经济增长的预测：IMFIMF（国际货币基金组织（国际货币基金组织 ）
15、：）：.至至.OECD(OECD(经济合作与发展组织经济合作与发展组织)：2.75%国际劳工组织：国际劳工组织：0909年年底前年年底前20002000万万人失业。人失业。结论：结论：09年全球经济将衰退将进一步加剧。年全球经济将衰退将进一步加剧。美国美国8500亿美元救市的实质亿美元救市的实质 面对数以百万亿的美元计的金融衍生品，面对数以百万亿的美元计的金融衍生品，85008500亿美亿美元只不过是杯水车薪元只不过是杯水车薪 。全球所有国家的全球所有国家的GDPGDP综合大约是综合大约是6060万亿美元，金融衍生品万亿美元，金融衍生品的交易总量超过了的交易总量超过了10001000万亿美元，
16、相当于全球经济总量的万亿美元，相当于全球经济总量的1616倍，倍，在美国仅仅在美国仅仅CDSCDS（金融保险）就达到了（金融保险）就达到了6262万亿美元。万亿美元。到哪里去筹集到哪里去筹集？美国政府是个债务政府，目前美国政府的债务美国政府是个债务政府，目前美国政府的债务已经达到了已经达到了1010多万亿美元，美国民间的债务更高达几多万亿美元，美国民间的债务更高达几十万亿美元。美国财政部、美联储已经有十万亿美元。美国财政部、美联储已经有4 4到到5 5万亿的万亿的美元注入或即将注入到金融机构。美元注入或即将注入到金融机构。财政部财政部70007000亿亿+1500+1500亿（税收减免）必然会以国债的形式出现。亿（税收减免）必然会以国债的形式出现。美联储开动印钞机来印制与这些国债相对应的美美联储开动印钞机来印制与这些国债相对应的美元。元。对全球经济的影响对全球经济的影响 美联储印出这美联储印出这85008500亿美元这是亿美元这是基础货币基础货币，基础货币，基础货币再通过金融机构货币乘数的放大，我国的货币乘数现在再通过金融机构货币乘数的放大，我国的货币乘数现在是是5.25.2，在美国至