1、光明乳业公司2017年财务分析目录1.企业概况22.公司基本财务状况33.财务报表分析73.1资产负债表分析73.2利润表分析74.公司财务综合分析84.1偿债能力分析84.1.1短期偿债能力分析84.1.2长期偿债能力分析84.2盈利能力分析94.3营运能力分析95.问题及建议105.1存在的问题105.2建议11参考文献121.企业概况光明乳业这一品牌作为乳制品行业的巨头到现在历经了60多年的发展,公司最早可追溯到1911年,并逐步确立以各类乳制品的开发、生产和销售为主营业务，是中国领先的高端乳品引领者。公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺,主营产品包括新鲜牛奶
2、、新鲜酸奶、乳酸菌饮品、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、黄油等多个品类。到2014年,光明乳业在华东片区的市场居于行业翘楚地位,占有率高达22%,其中,在上海市拥有接近40%的市场份额。不仅如此,光明乳业在鲜牛奶的销售业绩在市场中排名首位,占全国市场份额的51%左右,在华东地区高居83%,由此成为全国最为著名的乳制品公司。2.公司基本财务状况整个2017年下来，公司前进的脚步都是有条不紊的，其公司坚持不断改革，强化公司内部机制，立足每年的盈利稳步增长。建立公司和员工的沟通桥梁，培养公司各个部门的团结协作能力，各个部门之间配合好手头的工作，携手并进，向同一个目标不断前进。公司于2017年创收21
3、6.72亿元，较同期上涨了7.25%；获得的净利润达到8.18亿元，较同期上涨了21.15%；在这些利润中，实际的净资产收益能高达11.92%，仅仅较同期上涨了0.04个百分点。 属于母公司利益所得者的净利润就有6.17亿元，较同期上涨了9.60%；公司2015-2017年度财务决算报告如下: 表2.1:负债状况 单位:万元项目2017年比重(%)增减幅度(%)2016年比重(%)增减幅度(%)2015年比重(%)总负债1014140.65100.002.23991986.47100.00-2.591018366.54100.00流动负债928375.5191.5428.01725280.80
4、73.112.59706986.7769.42非流动负债85765.148.46-67.84266705.6726.89-14.35311379.7730.58分析2015-2016年报告期内公司流动负债同比上升2.59%,其中:(1)短期借款期末较期初减少28842.06万元，主要系本期贷款降低所致。(2)应付账款期末较期初降低41952.67万元,跌幅18.46%,主要是因为原材料采购增加所致。(3)其他应付款期末较期初增加24262.27万元,增幅11.67%,主要原因是从多家企业筹资借款所得。2016-2017年报告期公司流动负债比上升28.01%,其中:(1)应付账款期末较期初增长3
5、.79%.主要是因为原材料采购应忖款增加所致。(2)应交税费期末较期初降低10.99%，主要是因为应交企业所得税降低所致。表2.2:报告期主要财务数据单位:万元项目2017年度2016年度2015年度营业收入2202255.332020675.091937319.30利润总额100529.13101698.0879230.56归属于母公司所有者净利润61986.2656318.5441833.00基本每股收益0.500.460.34项目2017.12.312016.2.312015.12.31资产总额1691152.631607981.001544681.24归属于母公司所有者权益543389
6、.68499305.95453856.72表2.3 资产财务状况 单位:万元项目2017年比重(%)增减幅度(%)2016年比重(%)2015年比重(%)增减幅度(%)总资产1691152.63100.005.171607981.00100.001544681.24100.004.09流动资产812801.4248.066.95759986.6847.26755469.2951.090.60非流动资产878351.2151.943.58847994.3252.74789211.9548.917.45分析2015-2016年报告期内公司总资产同比上升4.09%,其中: (1)流动资产增加了451
7、7.39万元, 主要原因是因为该年度收回货款及贷款增加所致(2) 非流动资产增加了58782.37万元,主要原因是因为该年度库存商品和原材料库存增加所致。分析2016-2017年报告期内公司总资产同比上升5.17%,其中:(1) 流动资产增加6.95%,主要是因为发行股票收到募集资金所致。(2) 非流动资产增加3.58%,主要是因为原材料采购增加、库存商品、发出商品增加所致。表2.4:经营状况 单位:万元项目2017年增减幅度(%)2016年增减幅度(%)2015年营业收入2202255.338.982020675.094.301937319.30营业利润110384.3313.2897439
8、.6045.7166870.59利润总额100529.13-1.15101698.0844.2770490.89销售费用525713.05-6.44561924.504.22539169.71财务费用25026.8813.7429011.80107.7713963.46净利润81906.0921.2967526.1536.1149609.97归属于母公司所有者净利润61986.2610.0656318.5434.6341833.00分析2015-2016年经营状况,其中:(1)报告期营业收入较上期增加83355.79万元，增长4.3%，主要是因为公司生产经营规模扩大，相应的销售收入增加所致。(
9、2)财务费用较上年同期增加15048.34万元，增加幅度高达107.77%，主要是因为该年度利息支出增加所致。2016-2017年经营状况,其中:(1)报告期营业收入较上期增长8.98%，主要系公司生产经营规模扩大,相应的销售收入增加所致.(2)销售费用较上年同期降低6.44%，主要系从公司上市开始，公司按照新规划的营销战略布局，缩小市场拓展和市场投入力度，导致销售费用同比下降。(3)管理费用较上年同期增长10.06%，主要系为配合公司发展战略，公司在人力资源、产品研发、品控管理、运营管理、生产管理等方面引进人才，导致管理费用增加。表2.5 现金流量情况 单位:万元项目2017年增减幅度(%)
10、2016年增减幅度(%)2015年经营活动产生的现金流量净额164207.6837.07260927.3039.80186635.50投资活动产生的现金流量净额-109087.82-2.39-106546.5747.46-202784.42筹资活动产生的现金流量净额-36007.5876.76-153910.51-208.64141667.18现金及现金等价物增加额357762.376.28336636.411.41331951.97分析2015-2016年现金流量情况,其中:(1)经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加增长39,80%，主要系本期收到的货款增加所致。(2)现金及现金等价物增
11、加额增加4684.44万元，增长幅度达1.41%，主要系本期经营活动净额增加所致。2016-2017年现金流量情况,其中:(1)经营活动产生的现金流量净额下降-2.39%，主要系期末应收账款上升、购进原材料支出上涨所致;(2)投资活动产生的现金流量净额增长164.75%,主要系购买土地使用权及募投项目在建工程增加所致;(3)筹资活动产生的现金流量净额增加主要系主要系发行股票收到募集资金所致3.财务报表分析3.1资产负债表分析从表2.1可以看出，香飘飘股份有限公司2015年-2017年期间，从69.42%上升到91.54%。公司资产流动性呈现逐步上升的趋势,说明公司承担的流动负债中公司负债总额相
12、对较大,可调配资金较匮乏,公司近三年的发展和短期资金周转较为困难。且这种趋势还在不断上升,对公司的财务状况造成了很大的困扰,甚至会使公司的资金链出现断裂,影响公司的长远发展。3.2利润表分析从表2.2可以看出，公司在这三年期间,营业收入和利润总额呈现逐年上升的趋势,说明公司在三年来的发展还是比较稳定,维持在一个比较正常的位置。从归属于母公司所有者净利润和公司基本每股利润三年来的表现来分析,公司创收利润逐年增加,说明的基本方针制定的大体方向基本正确,从而实现了利润增长。4.公司财务综合分析4.1偿债能力分析根据光明乳业有限公司的财务报表中的数据，计算出其偿债能力相关的短期和长期指标比率，根据比率
13、计算来分析此公司的偿债能力。4.1.1短期偿债能力分析表 4.1指标名称2017年2016年2015年流动比率(%)0.871.051.07速动比率(%)0.670.790.81现金比率(%)37.7246.4146.95从表4.1可以分析得出，公司三年来的流动比率逐步降低,说明目前流动资产越来越少，可用于偿还债务的资金不足，公司短期偿债能力较为疲软，债权人的权益无法得到充足保障。这不仅反映了企业的营运资金较少，难以有充足的现金流用来偿还债务，说明公司偿还债务能力较弱。根据以往的经验,公式的流动比率远低于常规的2:1,说明公司财务状况稳不稳定,大多数资金都被压置,无法投入公司的日常运营中。公司在这三年间,速动比率呈现逐年下降趋势,且逐渐低于1:1的比值。这说明企业拥有的货币性资产较小，企业将更有可能获得一些有利的投资和获利机会。 从公司连续三年的现金比率来看,说明企业所筹集的流动负债在这三年间逐渐得到了较好的运用，有助于公司的发展。 4.1.2长期偿债能力分析长期偿债能力是指从长期看企业偿还全部债务本金和利息的能力。影响长期偿债能力的因素主要有三个方面，即企业的资本结构、企业