1、养老产业的金融支持研究以贵州省中小养老企业融资支持为例摘 要随着我国经济的不断发展，地方中小养老企业得以蓬勃发展，目前，中小养老企业已经成为我国不论是税收还是解决就业问题的重要支撑力量。但是同大型养老企业相比，不论是从技术、管理、人才等方面都存在较大差距，这也就导致许多金融机构在向这些中小养老企业贷款、融资过程中有过多的考虑，中小养老企业在融资过程中出现许多阻碍，这也是制约我国中小养老企业可持续长远发展的重要原因。针对贵州省中小养老企业在资金管理过程中出现的问题，本文就中小养老企业融资的现状做了简单的阐述，第二部从内部和外部因素分析了中小养老企业在融资过程中遇见的问题，第三部分针对中小养老企业
2、在融资过程中遇见的问题有针对性的提出了相应的解决措施和建议。通过本文的论述，期望能够对我国中小养老企业在融资管理过程中有一定的指导意义。关键词：养老产业；融资；中小养老企业；措施目 录一、前言1（一）选题背景1（二）选题意义1二、贵州中小型养老企业融资的现状1（一）中小企业融资状况1（二）贵州中小型养老企业融资现状及存在的问题11、资产负债率高，还贷能力差12、投入资金欠缺，资金供求矛盾突出23、企业效益欠佳，自筹资金能力较差34、融资渠道过窄，资金来源匮乏4三、贵州中小型养老企业融资存在问题的原因4（一）中小型养老企业融资的自身因素41、管理体制问题42、产品经营理念陈旧，企业信誉度不高53
3、、经营成本大，影响企业融资6（二）中小型养老企业融资的外部因素61、缺乏政府部门支持影响企业融资62、全球金融危机影响企业融资6四、解决贵州中小型养老企业融资问题的对策7（一）完善企业管理体制71、积极参与信用体系的建设72、加强内控管理，提升企业核心竞争力83、完善人才考核管理，提升企业管理效率8（二）拓展融资渠道91、建立中小养老企业间接融资系统92、拓宽直接融资渠道93、建立中小养老企业信用体系94、加强金融机构创新，完善金融机构服务体系10（三）进一步改进和完善对中小养老企业的金融服务101、优化政策环境，加大支持力度102、加强金融监管，引导和规范民间借贷113、完善市场经济法律制度
4、体系建设，维持金融资产的安全11五、结论12参考文献13致谢14一、前言（一）选题背景在新时期，我国进入老年化加速阶段，“空巢老人”这一社会问题大量涌现，面对贵州这一“先老未富”的西部欠发达地区，养老产业这一问题上很是突出，解决老人“老有所养，老有所依”这一问题更是迫在眉睫，通过研究养老金融的覆盖范围的不断扩大，多渠道筹资的逐步形成，保障水平不断提高，国家政策的扶持，来解决贵州养老产业资金链的问题，继而推动贵州经济的发展。（二）选题意义养老产业发展这一问题是社会经济发展下的必然趋势，其最终目标是建立一个完善、健全、合理的养老制度，使得社会上的老人都能“老有所依，老有所养”的和谐局面，在贵州养老
5、产业发展的问题上，农村的养老发展至关重要，中小养老企业在发展过程中遇见的融资难问题成为当地养老产业发展的重要瓶颈。如何促进当地养老产业的发展，提高养老产业对经济的推动能力是摆在贵州乃至我国养老产业发展的重要课题。研究分析金融支持下的贵州中小养老企业的发展，对推动贵州的社会经济发展有着一定的理论意义和现实意义。二、贵州中小型养老企业融资的现状（一）中小企业融资状况虽然近年来，我国中小型企业发展越来越快，企业也越来越多，但是，由于经营规模小、经济和技术实力弱、整体管理水平较低、能够抵押的资产缺乏、愿意担保的单位又少，这些客观存在的因素导致许多银行信贷机构对中小型企业的贷款存有戒心。同时，通过资本市
6、场直接融资的渠道不健全，这又给中小型企业的融资雪上加霜。这种银行不愿贷款，融资渠道又不健全的现状极大限制了广大中小型企业的发展。（二）贵州中小型养老企业融资现状及存在的问题1、资产负债率高，还贷能力差贵州中小养老企业具有的问题之一是资产负债率高，还贷能力差（具体情况见表1所示），这也是造成企业在融资过程中难以得到更多支持的主要原因。表1：20082012年贵州中小养老企业负债率变化统计表年份20082009201020112012负债率（%）5055576265资料源自：2012年贵州统计局资料整理通过对相关文献参阅，我们知道，一般金融性企业资产负债率高达90%以上时，表示风险较大，而对于一般
7、性生产性企业，高于50%就将存在较大风险。通过对上述资料分析，我们知道，近年来贵州的中小养老企业在资产负债率方面都高于标准值，这也就直接导致了企业在还贷能力方面存在不足，银行或者民间借贷公司对中小养老企业借贷的大打折扣。从2008年到2012年，贵州中小养老企业负债率提高了15个百分点，这给企业在融资过程中带来巨大困难。与此同时，由于信息不对称，许多中小养老企业通过自身信息优势对财务信息的隐藏，许多金融机构并不知道企业的实际情况，出现以上现状的原因主要有两个方面：一方面，中小养老企业的财务信息大部分是内部化的，保密工作做得很到位，外界所能获知很少；另一方面，很多中小养老企业的财务报表的审计形式
8、都采取内审，使得中小养老企业的财务信息透明度不够，资产负债率高也不能让外界知道。所以，中小养老企业很难建立社会信用，使得其不太可能寻求银行贷款和外部资本进入，获得客户的青昧获得大合同更难。提升企业信息透明度，降低企业资产负债率，提高还贷能力是中小养老企业提升自己融资能力的重要基础和保障。2、投入资金欠缺，资金供求矛盾突出投资资金就是注册资本，是指设立企业必须达到的最低资本额，它是企业正常运行的必要资金保障，也为企业法人承担责任提供必要的物质基础，贵州中小养老企业与大型的相比，初始资金投入不足，而这不足的特征同时带来了极大的负面影响，对中小养老企业的有效、便利融资造成不便（具体情况见表2、图1所
9、示）。另外，在资金缺口方面，由于不论是银行还是金融机构对中小养老企业的资金投入都相对较少，近年来虽然政府部门都给与了相应的政策支持，但是资金缺口依然很大，具体情况见表3所示。表2：贵州中小养老企业融资面临最大的原因（内部原因）统计表原因自有资金问题企业品牌问题新产品研发能力问题企业之间的竞争问题企业内部管理问题比例（%）48261286图1：贵州中小养老企业融资面临最大的原因（内部原因）统计表3：20082012年贵州中小养老企业资金缺口统计表（单位：亿元）年份20082009201020112012资金缺口112.56168.25215.21222.32245.68资料源自：2012年贵州统
10、计局资料整理目前贵州中小企业养老融资的现状与资本金、企业信用和金融体系安全紧密联系的，表现为中小养老企业由于自身信誉问题成为影响其顺利融资的主要障碍。3、企业效益欠佳，自筹资金能力较差虽然贵州中小养老企业近年来取得较好业绩，但是由于很多中小养老企业都是家族性企业，企业开始创立之初，效益可观，但是随着企业的不断发展，企业规模的不断扩大，市场环境竞争激烈程度的不断加深，越来越多的中小养老企业面临资金问题、技术问题和人才问题，企业的效益受到巨大影响，尤其是在2008年金融危机发生以来，中小养老企业在自己信誉减少方面存在不足，在贵州，由于许多中小型养老企业过分专注于企业的既得利益，对自己的信誉与品牌重
11、视程度较为薄弱，财务方面弄虚作假也是家常便饭，另外一部分中小养老企业大法律的擦边球，逃脱相关债务的事件也是经常发生。中小养老企业的这些现象，制约了企业的发展，企业的收益也是非常有限，面临企业扩张，企业自筹资金非常有限，能力也较差，银行和融资机构也不愿意给中小养老企业融资、贷款，中小养老企业面临严峻的资金链问题。4、融资渠道过窄，资金来源匮乏在融资渠道方面，过于狭窄。中、农、工、建四大商业银行在中国银行体系中仍然是核心，人民币资金的运用量占到整个金融体系的75，绝大部分劳动密集型的中小养老企业由于过度集中的金融结构使得不到金融支持，发展受到抑制，从而导致一些具有相当竞争力的中养老小企业，因资金问
12、题而失去了企业原有的竞争力。而一些中小商业银行，同大型银行相比，不论从交易成本、监控管理、管理模式、经营灵活性等方面都有着较为明显的优势。但是大型银行由于发展早、网点多，许多储户居民更愿意将资金存在这样的银行，无形中给中小商业银行在资金来源方面带来巨大影响，从而导致中小商业银行在为中小养老企业提供服务方面，不仅失去了原有信息优势和机动灵活方式，对中小养老企业的信贷支持更是无能为力。三、贵州中小型养老企业融资存在问题的原因（一）中小型养老企业融资的自身因素1、管理体制问题（1）企业管理结构引起的内部融资困境许多中小养老企业在成立之初，大多采用的是家族式管理模式，由于市场监管监制不完善，法律法规不
13、健全，市场信息流动缓慢。家族组织，因其结构相对简单，管理层次少，成员间具有高度的信任感与合作力，有较强的业务灵活性和风险抵御的能力。随着贵州经济的迅猛发展，市场监管的不断完善，其就不断体现出组织结构劣势，企业制度的不健全。在企业发展过程中，随着企业规模不断扩大，企业内部融资渠道受家族式管理模式的限制，融资难的问题制约了中小养老企业的继续发展。（2）资金投入问题引起的融资困境根据调查报告，有将近70%的中小企业认为，现阶段制约企业技术创新的主要原因是由于企业资金的短缺，这主要的原因包括有融资渠道的不畅通和政府政策的支持力度不够。贵州大多数的中小养老企业都是近十年左右时间发展起来的，发展时间短、资
14、金不足、信誉低、抗风险能力差等都是这些企业的先天现状，这也成为阻碍中小养老企业顺利进行融资的重要阻碍。另外，目前我国证券市场规模较小，“门槛”又很高，中小养老企业达到上市的标准是有困难的。因此，对中小养老企业来说，获取技术革新各过程所需资金，通过市场化的路径是非常困难的。而当地政府机构由于担心中小养老企业技术革新的风险大，研发积极性比大型养老企业低得多。可见，融资渠道打开的问题、资金的缺乏问题，都会造成对中小养老企业技术创新的投入严重不足的后果，因此进行技术创新和市场开拓有羁绊性。2、产品经营理念陈旧，企业信誉度不高（1）资信调查体系发展慢。近年来，尽管许多银行实施了中小养老企业征信制度，然而
15、，由于各个银行实施力度存在差异，再加上征信制度尚未形成完善的体系，不可避免的使得这种体系缺乏权威性、规范、专业和技术的保障，最终，使得金融机构难以对中小养老企业资信难以做出科学的、全面的了解。（2）政府信誉评估体系不健全。虽然贵州许多地方政府和金融机构都建立了信誉评估体系，但是更多的体现在人为方面，这种评估体系远远不能满足现阶段中小养老企业的发展，进而导致部分有实力、有发展的中小养老企业在评估过程中没有享受平等待遇而错过取得融资的机会。此外，政府主管部门对会计师事务所强制性约束的缺乏有效措施，管理部规范，出现了评估机构评估失当。以上问题对于中小养老企业的融资能力和融资环境有着很大的影响。（3）信用担保体系不完善。当前，我国中小养老企业没有形成完善的信用担保体系，同时，其资信状况不佳，因此严重制约着其自身发展。现阶段，贵州许多地方对中小养老企业的信誉担保体系建设还处于初级阶段，企业通过互相担保、机构担保的方式还不成熟，这也就无形中提高了银行和企业之间的信用交易成本，最终造成了中小养老企业在融资道路过程中步履艰辛。（4）信用服务工具体系不健全。相较于国有大